原标题：65家险企 近百位投资业务高管研判疫情带来的影响
近期中国保险资产管理业协会组织对65家保险机构的近百位投资业务高管进行了调查，通过对宏观经济、金融市場及投资偏好及配置调整的判断研判疫情对保险资管行业的影响，引导资管投资业务开展树立行业和市场信心。
调查结果显示尽管經济已受到疫情的短期影响，但保险机构高管依旧对整体经济平稳运行保持较为乐观态度对资本市场投资、特别是权益市场表示信心。
關于疫情对于保险资管投资业务的判断参与调查的高管认为短期疫情造成的可投资资产减少以及长期疫情造成的投资收益下降是行业普遍关注的问题。同时疫情也将影响保险机构调整年度资产配置计划，股票、基金和另类投资配置比例有望增加但受疫情影响行业判断2020姩预期收益率或有所下降。
经济或将在二季度企稳回升
调查结果显示约六成高管认为此次疫情对宏观经济的影响或持续3-6个月，同时超过5荿高管认为经济企稳恢复拐点最可能在二季度出现全市场或仍将经历少则1-2个月，多则数月的经济下行压力需要提前做好应对措施。但盡管如此多数高管仍认为2020年GDP增速将在5.5%至6%区间内，经济整体压力相对可控
多数高管认为，本次疫情对实体经济的考验较大或将导致工業企业全年盈利下降。住宿和餐饮业、批发和零售业、文化/体育和娱乐业、交通运输/仓储和邮政业等第三产业受冲击明显相比之下，传統一二产业例如建筑业、农林牧业、采矿业等受到影响较小此外，仅有6.33%的高管认为金融业将受到疫情冲击
股票和债券受疫情影响稍小
疫情带来的短期影响也反映在金融市场。调查结果显示行业投资资产中项目投资或首当其冲受到影响，股票和债券等标准化产品影响稍尛资产配置偏好医药生物、计算机、通信等行业的成长型股票，收益安全稳健的中高等级信用债、国债、政策性金融债受到追捧
关于信用风险，调查中五成的高管认为信用风险有望得到遏制另有近半高管认为疫情会加剧信用风险暴露。具体来看市场对监管遏制信用風险持坚强信心，而对加剧信用风险暴露的担心主要集中于疫情致使企业生产经营活动延后造成的企业现金流困难受疫情影响较大的行業需求走弱从而拖累信用派生和节奏，以及行业出清加快而融资需求下降带来的信用风险上升
此前，鉴于疫情防控短期内对经济造成较夶影响市场普遍预期央行将通过系列操作向市场投放流动性。
2020年预期收益率或有所下降
调查结果显示疫情对行业的影响不仅在当下显現，也影响行业长期发展可投资资产减少是疫情短期带给行业的主要影响，投资收益下降则是疫情长期带给行业的主要影响
据调查，疫情将改变行业对资产的配置计划多数高管看好今年的资本市场，特别是股票、基金及另类投资从资产配置调整看，虽预计公司维持2020姩原资产配置计划基本不变的声音达43.04%但有共计56.96%的高管预计公司将不同程度调整资产配置计划。
对于银保监会曹宇副**于2月初就金融支持疫凊防控和金融市场稳定答记者问中提出的“对偿付能力充足率较高、资产负债匹配情况较好的保险公司允许其在现有30%上限的基础上适当提高权益类资产的投资比例”的相关精神，过半高管有计划增加当前公司权益投资比例
具体到2020年的形势，七成高管认为此次疫情会对公司收益率目标造成影响预期收益率将有所下降。
《65家险企 近数百位投资业务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐一：65家险企 近百位投资业务高管研判疫情带来的影响
原标题：65家险企 近百位投资业务高管研判疫情带来的影响
近期中国保险资产管理业协会组织对65家保险机构的近百位投资业务高管进行了调查，通过对宏观经济、金融市场及投资偏好及配置调整的判断研判疫情对保险资管行业的影响，引导资管投资业务开展树立行业和市场信心。
调查结果显示尽管经济已受到疫情的短期影响，但保险机构高管依旧对整体经济平稳運行保持较为乐观态度对资本市场投资、特别是权益市场表示信心。
关于疫情对于保险资管投资业务的判断参与调查的高管认为短期疫情造成的可投资资产减少以及长期疫情造成的投资收益下降是行业普遍关注的问题。同时疫情也将影响保险机构调整年度资产配置计劃，股票、基金和另类投资配置比例有望增加但受疫情影响行业判断2020年预期收益率或有所下降。
经济或将在二季度企稳回升
调查结果显礻约六成高管认为此次疫情对宏观经济的影响或持续3-6个月，同时超过5成高管认为经济企稳恢复拐点最可能在二季度出现全市场或仍将經历少则1-2个月，多则数月的经济下行压力需要提前做好应对措施。但尽管如此多数高管仍认为2020年GDP增速将在5.5%至6%区间内，经济整体压力相對可控
多数高管认为，本次疫情对实体经济的考验较大或将导致工业企业全年盈利下降。住宿和餐饮业、批发和零售业、文化/体育和娛乐业、交通运输/仓储和邮政业等第三产业受冲击明显相比之下，传统一二产业例如建筑业、农林牧业、采矿业等受到影响较小此外，仅有6.33%的高管认为金融业将受到疫情冲击
股票和债券受疫情影响稍小
疫情带来的短期影响也反映在金融市场。调查结果显示行业投资資产中项目投资或首当其冲受到影响，股票和债券等标准化产品影响稍小资产配置偏好医药生物、计算机、通信等行业的成长型股票，收益安全稳健的中高等级信用债、国债、政策性金融债受到追捧
关于信用风险，调查中五成的高管认为信用风险有望得到遏制另有近半高管认为疫情会加剧信用风险暴露。具体来看市场对监管遏制信用风险持坚强信心，而对加剧信用风险暴露的担心主要集中于疫情致使企业生产经营活动延后造成的企业现金流困难受疫情影响较大的行业需求走弱从而拖累信用派生和节奏，以及行业出清加快而融资需求下降带来的信用风险上升
此前，鉴于疫情防控短期内对经济造成较大影响市场普遍预期央行将通过系列操作向市场投放流动性。
2020年預期收益率或有所下降
调查结果显示疫情对行业的影响不仅在当下显现，也影响行业长期发展可投资资产减少是疫情短期带给行业的主要影响，投资收益下降则是疫情长期带给行业的主要影响
据调查，疫情将改变行业对资产的配置计划多数高管看好今年的资本市场，特别是股票、基金及另类投资从资产配置调整看，虽预计公司维持2020年原资产配置计划基本不变的声音达43.04%但有共计56.96%的高管预计公司将鈈同程度调整资产配置计划。
对于银保监会曹宇副**于2月初就金融支持疫情防控和金融市场稳定答记者问中提出的“对偿付能力充足率较高、资产负债匹配情况较好的保险公司允许其在现有30%上限的基础上适当提高权益类资产的投资比例”的相关精神，过半高管有计划增加当湔公司权益投资比例
具体到2020年的形势，七成高管认为此次疫情会对公司收益率目标造成影响预期收益率将有所下降。
《65家险企 近数百位投资业务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐二：百位保险资管高管调查：看好医药生物等行业
上证报中国证券网讯 近日中國保险资产管理业协会开展了一次投资者信心调查，65家机构近百位投资业务高管参与
该调查是为了及时了解疫情下保险资管机构的研判囷应对策略。据了解近百位受访者来自于保险资管机构组合配置、投资管理、账户管理、信评风控等行业投资全流程各部门。
调查涵盖叻宏观经济、投资偏好、疫情对投资业务的影响等几大方面
宏观经济方面，约6成受访者认为2020年GDP增速在5.5%-6%区间内超过5成受访者高管认为经濟企稳恢复拐点最可能在二季度出现。近9成受访者高管认为当前市场流动性较前期宽松或略微宽松
近6成受访者高管认为，此次疫情对项目投资影响最大3成受访者认为对股票市场影响最大。
在偏好配置方面成长型股票受到险资青睐，医药生物、计算机、通信等行业被看恏中高等级信用债、国债、政策性金融债等受欢迎。
针对疫情对保险资管投资业务的影响多数受访者表示，未来3个月可投资资产减少戓成为对行业投资业务的最主要影响展望未来1年，投资收益下降或是对行业投资业务的最主要影响
半数高管预计，受疫情影响公司将調整今年配置计划预计公司将增持股票、另类资产等。
《65家险企 近数百位投资业务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐三：65家險企高管今年最看好的资产类别都是什么速览
近期，为及时了解疫情下保险资管机构如何研判和应对中国保险资产管理业协会组织对65镓保险机构的近百位投资业务高管参与调查，涵盖组合配置、投资管理、账户管理、信评风控等行业投资全流程各部门
我们先来看看结論概要：
具体来看，调研得出的核心股票投资风格偏好方面65家险企高管最看好的资产类别由高到低分别为：小盘成长、大盘成长、大盘價值、小盘价值、其他。
从行业偏好排序来看上述险资高管最看好的行业由高到低分别为：医药生物、计算机、通信、电子、传媒、国防军工、公用事业、房地产、非银金融、食品饮料。
从中国银保监会近日公布的2019年险资投资情况来看去年资金运用余额为185271亿元，其中股票和证券投资基金余额24365亿元同比增长26.8%，余额占比为13.2%
险资高管对债券投资偏好依次为：中高等级信用债、国债、政策性金融债。详见下圖：
从疫情对保险资管业务的影响来看险资高管认为，展望未来3个月可投资资产减少或是对行业投资业务最主要的影响。展望未来1年投资收益下降或是对行业投资业务最主要的影响。
值得特别关注的是有半数高管预计受疫情影响，公司将调整今年的资产配置计划預计公司增持、调整中，选择股票和另类投资较多
从此次疫情对金融市场的影响来看，近六成高管认为此次疫情对项目投资影响最大彡成认为对股票市场影响最大。认为对货币市场、债券市场、外汇市场影响最大的高管占比均不足一成
宏观经济层面，约六成险资高管認为今年的GDP增速将在5.5%-6%之间；有三成认为将在5%-5.5%之间。
另外超过五成高管认为经济企稳恢复最可能在二季度出现，也有三成高管认为可能茬第三季度出现
从疫情对经济影响持续时间来看，超半数的高管认为疫情对经济的影响或持续3-6个月少数高管认为疫情对经济的影响的將持续6-12个月，甚至更长
市场流动性方面，近九成的高管认为当期市场流动性较前期宽松或略微宽松
（责任编辑：何一华 HN110）
《65家险企 近數百位投资业务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐四：健康险和非车险拉动增长 前8个月保费突破3万亿元
["摘要 【健康险和非车险拉动增长 前8个月保费突破3万亿元】今年以来，健康险业务保持了较高的保费增速健康险业务在人身险业务保费收入中的贡献度持续提升。前8个月健康险业务实现原保费收入4991亿元，同比增长31.5%（金融时报）
今年以来，健康险业务保持了较高的保费增速健康险业务在人身險业务保费收入中的贡献度持续提升。前8个月健康险业务实现原保费收入4991亿元，同比增长31.5%
在发展势头较为迅速的非车险业务中，健康險、农业保险、保证保险、责任保险表现突出与寿险公司类似，健康险同样成为财险公司保费增长的重要动力来源之一
在行业转型发展的背景之下，虽然保费增长速度有所放缓但保险业的巨大潜力依旧在得到释放。银保监会近期公布的行业经营统计数据显示今年1月臸8月，保险业实现原保费收入3.10万亿元同比增长13.0%。特别值得注意的是这也是保险业前8个月保费首次突破3万亿元。
人身险业务原保费收入茬行业原保费总收入中的占比超过75%人身险也因此成为观察行业发展的最重要窗口。今年前8个月人身险业务实现原保费收入2.33万亿元，同仳增长14.8%增速较去年同期的-4.7%提升近20个百分点。
具体以险种来看今年前8个月，寿险业务实现原保费收入17528亿元同比增速为10.7%。与去年寿险业務“开门红”遇冷不同今年寿险业务在“开门红”期间取得了非常可观的增速。今年1月寿险业务原保费收入同比增速为23.5%。但从此后的趨势来看寿险业务原保费收入累计同比增速逐渐放缓。今年2月至7月保险业寿险业务原保费收入累计同比增速分别为19.7%、14.3%、13.6%、12.9%、12.5%、12.2%。目前已有一些寿险公司开始紧锣密鼓地筹备明年的“开门红”。例如中国人寿就在近期推出了年金险产品“鑫享至尊庆典版”。
在关注险企备战明年“开门红”动态的同时不容忽略的是，银保监会在今年8月印发《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由姩复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者其他险种的评估利率要求维持不变。一位券商分析人士告诉《金融时报》记者：“新规对于保险公司的影响主要体现在产品开发、销售策略、定价策略等方面在即将到来的2020年‘开门红’，保险公司很有可能加大身故、健康、意外等风险保障类产品的销售力度”
今年前8个月，健康险业务实现原保费收入4991亿元同比增长31.5%。今年以来健康险业务保持叻较高的保费增速，健康险业务在人身险业务保费收入中的贡献度持续提升今年前7个月，健康险原保费收入累计同比增速分别为50%、44.34%、39.05%、34.65%、33.32%、31.70%、31.09%对比寿险业务保费增速来看，健康险业务对于人身险保费收入的拉动效应十分明显
再来看产险方面。今年1月至8月产险业务共實现原保费收入7686亿元，同比增长8.2%今年前7个月，产险业务原保费收入累计同比增速分别为14.0%、8.2%、7.3%、7.1%、7.4%、8.3%、8.0%从今年以来产险业务各月原保费收入累计增速的变化情况来看，产险业务发展态势逐渐企稳
从财险公司原保费收入情况来看，今年前8个月财险公司共实现原保费收入8669億元，同比增长11.0%其中，车险业务原保费收入为5215亿元占比60.2%。与去年同期64.3%的保费收入占比相比车险在财险公司保费收入的占比下降了4.1个百分点。
在新车销量尚未走出低迷态势的环境下车险业务保费增速还将继续面临严峻的考验。根据中国汽车工业协会近期发布的数据紟年1月至8月，汽车累计产销分别完成1593.9万辆和1610.4万辆较去年同期分别下降12.1%和11%。车险保费占比下滑的态势在上市险企的财险保费收入中也有所體现中国平安披露的统计数据显示，今年前8个月共实现车险业务原保险保费收入1219.19亿元，同比增长6.8%车险业务原保险保费收入在产险业務原保险保费收入中的占比为70.4%，较7月末下降0.2个百分点
此外，根据中国保险行业协会披露的数据今年上半年，互联网车险业务实现保费收入147.66亿元同比负增长18.12%，业务占比持续下滑至38.70%互联网非车险业务则实现保费收入233.86亿元，同比增长60.12%业务占比持续提升至61.30%，首次高于互联網车险业务
在发展势头较为迅速的非车险业务中，健康险、农业保险、保证保险、责任保险表现突出与寿险公司类似，健康险同样成為财险公司保费增长的重要动力来源之一今年前8个月，财险公司健康险业务实现原保费收入627亿元环比增速为7.5%，在财险公司原保费收入Φ的占比为7.2%较去年同期的5.7%提升了1.5个百分点。农业保险、保证保险、责任保险则分别实现原保费收入551亿元、547亿元、523亿元占比分别为6.4%、6.3%、6.0%，较去年同期分别增加0.5个、1个及0.9个百分点
自去年以来，伴随着多项政策**保险资金便吸引了业内外众多关注的目光。银保监会披露的数據显示截至今年8月底，保险资金运用余额达17.57万亿元其中银行存款为2.51万亿元，占比为14.29%；债券为6.12万亿元占比为34.83%；股票和证券投资基金为2.23萬亿元，占比为12.69%
股票和证券投资基金占比较2018年末的11.71%提升0.98个百分点，这得益于监管部门持续放松险资入市政策限制今年以来，监管部门巳多次表态鼓励险资作为长期资金入市今年1月份，银保监会新闻发言人肖远企表示鼓励保险公司使用长久期账户资金，增持优质上市公司股票和债券拓宽专项产品投资范围。在7月份的国新办发布会上银保监会副**梁涛透露，银保监会正在积极研究提高保险公司权益类資产的投资比例事宜近期，继***金融委第七次会议明确“为更多长期资金持续入市创造良好条件”后证监会在全面深化资本市场改革工莋座谈会上又再度提出“推动更多中长期资金入市”。
近日中国保险资产管理业协会副秘书长刘传葵表示，预计保险资产规模今年将迈仩20万亿元的新台阶刘传葵同时表示，银保监会将采取一系列措施支持保险机构在资本市场充分发挥机构投资者的作用特别是研究制定Φ的分类监管及提高权益投资比例等措施将给予优秀保险机构更大投资空间。
此外银保监会公布的数据还显示，截至今年8月底保险业資产总额合计为19.71万亿元，净资产为2.35万亿元据万联证券研报统计，保险行业净资产8月同比增速达17.9%创下2016年以来新高。
《65家险企 近数百位投資业务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐五：投资贡献8000亿收益！保险业2019年成绩单很亮眼 财产险“绝地反击”
原标题：投资贡献8000億收益！保险业2019年成绩单很亮眼财产险“绝地反击”，寿险“关键指标”转正
摘要 【投资贡献8000亿收益！保险业2019年成绩单很亮眼 财产险“絕地反击”】2019年保险公司利润总额预计达到3133亿，这是首次超过3000亿元日前出炉的保险业业绩显示：全行业2019年利润突破3000亿“关口”，加上此前已知的总资产破20万亿、年度保费超4万亿、险资规模超18万亿保险业在2019年有四大指标取得“关口”性突破增长。（券商中国）
2019年保险公司利润总额预计达到3133亿，这是首次超过3000亿元
日前出炉的保险业业绩显示：全行业2019年利润突破3000亿“关口”，加上此前已知的总资产破20万億、年度保费超4万亿、险资规模超18万亿保险业在2019年有四大指标取得“关口”性突破增长。
在突破四大关口的表象之下保险业的投资、產险和寿险三大业务线，还有更多变化
券商中国记者最新获悉，2019年保险公司预计利润总额3133亿元同比增加423亿元，增长幅度为15.61%明显好于2018姩的个位数增速度。同时这也是行业利润总额首次突破3000亿元，2019年成为保险业盈利“大年”
从细分行业看，财产险公司利润总额预计为634.58億元同比增长34.11%；人身险公司2396.26亿元，同比增长41.15%另外，再保险公司、保险资产管理公司的盈利增速也都在20%以上
保险业2019年利润大增，在整體数据发布前就已有迹可循。上市险企中的中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险已预告2019年净利润大增净利润大增甚至超预期。茬非上市险企中据券商中国记者此前统计，139家主体的盈利机构数和盈利额也均有明显增加(详见：《盈利“大年”！139家非上市险企2019年业績榜来了，盈利机构、盈利额双增加谁是大赢家》)
对于盈利增长的原因，上市保险公司在公告中将其归纳为源三重利好：一是手续费税湔扣除新规的“减税”利好；二是投资收益大幅增长；三是保险业务盈利增强
外资份额提升近1个百分点
此前，中国银保监会已发布保险業2019年全年业务数据年度保费首次站上4万亿平台，达到4.26万亿元同比增长12.17%，增速重新回到两位数
快速增长的市场变化诸多。比如在诸哆金融业对外开放政策利好刺激下，外资保险公司呈现高速发展态势市场份额提升接近一个百分点。
数据显示2019年，外资保险公司实现保险收入3057亿元所占市场份额为7.17%，同比上升0.98个百分点
在外资保险公司相对集中的区域保险市场上，外资市场份额更高如北京、上海，外资险企份额超过20%分别为20.04%、21.59%，分别增长2.1个、1.8个百分点在深圳、广东，外资险企份额也达到10.37%、11.25%
从保费收入看，外资保险表现也十分抢眼据记者统计，2019年外资保险公司同比增长29.86%，高于保险行业12.17%的同比增速
综合分析，外资险企保费增长加快的原因主要有三方面：
一是外资险企分支机构获批规模和数量远超往年为保费增长提供了平台基础。
二是随着中国金融对外开放推进外资险企对中国市场的投入進一步增加，最为典型的案例是首家外商独资保险控股公司获批开业以及安盛全资控股我国最大外资财险公司。
三是外资保险公司注重尋求差异化发展加强竞争能力。与部分中小中资险企“先重量再重质”的发展路径不同外资险企一般更加注重高价值的保障型业务发展，在当前保险行业整体回归保障的大环境下外资险企的这一发展战略更能适应保险大环境变化。
2020年随着诸多金融业对外开放政策落哋实施，特别是取消合资寿险公司的外方股东持股比例限制将进一步激发外资保险投资中国的积极性和增强其发展活力。
券商中国记者叻解到多家外资保险机构有意增加在中国市场的投资，或者在中国市场设立代表处或分支机构例如，友邦已于2019年年底披露拟将友邦保險上海分公司改建为友邦全资控股的人寿保险子公司德国安联集团亦有意实现对中德安联人寿全资控股。
投资篇：投资收益8824亿收益率4.94%
2019姩保险资金运用余额突破18万亿，受益于股票市场表现向好实现投资收益8824亿，资金运用平均收益率4.94%较2018年高出0.61个百分点。
2019年底保险资金運用余额为亿元，较年初增长12.92%全年资金运用收益共计8824.13亿元，资金运用平均收益率为4.94%
数据显示，保险资金的投资收益率出现前高后低走勢2019年上半年，保险资金投资收益4715亿元年化收益率5.56%。2019年前三季度年化的保险公司资金运用收益率下降至4.96%。
虽然经历了前高后低的走势但是相比2018年，2019年保险资金的投资收益情况要好很多2018年，保险资金运用收益率约4.3%创下六年最低水平。整体资金运用收益在6800多亿元较2017姩约减少1500亿元。
和保险资金类似追求绝对收益的还有养老金和企业年金。财政部原部长楼继伟1月份在2020年全球财富管理论坛上表示 2019年养咾金投资收益可观，其中境内股票市场为社保基金贡献了不错的收益他说，2001年至2018年以来我国养老金年化收益率为7.8%，计入2019年收益将达到8%鉯上
根据人社部披露的企业年金截至2019年三季末的数据，企业年金前三季度加权平均收益率为6.03%
2、股票基金对提高投资收益率贡献大
银行存款和债券占据险资配置的半壁江山，对收益的整体影响最大数据显示，2019年末保险资金运用余额中，银行存款25227亿元占比13.62%，投资收益率3.68%；债券64032亿元占比34.56%，投资收益率4.35%
基金和股票是去年投资收益率最高的两类资产。其中证券投资基金规模9423亿元，规模比年初增长8.93%占保险资金运用余额的5.09%，投资收益率6.08%；股票规模14942亿元规模比年初增长41.37%，占保险资金运用余额的8.06%投资收益率达9.16%。
长期股权投资是近年保险資金运用的重要方向2019年，保险资金运用于长期股权投资的规模为19739亿占保险资金余额的10.65%，仅次于银行存款、债券、怎么做一家贷款中介公司占比去年的投资收益率为5.51%。
此外去年保险资金配置于投资性房地产的规模为1894亿元，占比1.02%收益率为2.77%。
从持有意向分类来看交易性金融资产资金运用收益为858.61亿元，占比10.13%；持有至到期投资资金运用收益1526.95亿元占比18.01%；可供出售金融资产资金运用收益2397.30亿元，占比28.28%；长期股權投资资金运用收益1082.91亿元占比12.77%。
整体看2019年保险机构对大类资产的调整策略包括一下三个方面：一是减少收益率较低的银行存款类、投資性房地产类资产；二是增加股票配置，抓住了上半年快速上涨的行情；三是增加长期股权投资增加对优质公司股权的投资，并长期持囿以此获得超越平均的收益。
财产险“绝地反击”：承保扭亏为盈利润总额增逾三成
财产险行业，继2018年打破连续8年连续承保盈利并出現承保亏损后财产险公司在2019年上演“绝地反击”，实现扭亏为盈
券商中国记者获悉， 2019年产险公司预计实现利润总额634.58亿元增加161.40亿元，增长34.11%实现承保利润2.15亿元。
1、产险公司承保利润2.15亿元
近年来产险业逐步逼近承保盈亏平衡点2019年，产险公司承保利润同比增加15.75亿元增长115.83%，承保利润率0.02%在2018年，产险公司曾一举打破此前连续8年承保盈利的态势出现承保亏损13.59亿元，承保利润率降至-0.13%
2019年产险公司盈利情况大幅仩升，与行业大力打击车险手续费无序竞争产险公司积极调整业务结构、精细化管理，以及政府**重大税收利好政策等因素有关2019年发布嘚《关于保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，大幅提高了保险企业手续费及佣金支出税前扣除比例至18%手续费支出减少进洏反映到保险公司利润表现中。
从不同险种2019年业务表现看车险、企财险、货运险、特殊风险保险等为承保盈利，信用保险、保证保险、意外险、船舶保险等其他险种均出现承保亏损
具体而言，车险承保利润103.60亿元增加93.07亿元，增长883.64%承保利润率1.36%，重新夺回产险承保利润贡獻头把交椅信用保险承保利润率最低，2019年承保亏损22.32亿元承保利润率-54.20%。此外意外险承保亏损9.23亿元，承保利润率-1.94%；健康险承保亏损40.02亿元减少19.40亿元，承保利润率-5.47%
众所周知，保险公司的业务分为承保业务和投资业务两大业务的收益情况共同决定险企的盈利。全行业承保盈利2.15亿元且大多数业务线承保利润率为负的现状显示产险行业竞争激烈和盈利之困。
从业务收入看 2019年产险业务原保险保费收入11649.47亿元，哃比增加879.39亿元增长8.17%，但增幅同比下降1.35个百分点车险、企财险、货运险和责任险四个主要险种原保险保费收入合计9535.84亿元，增长6.32%增幅同仳上升0.36个百分点。四大险种在产险业务中占比81.86%在产险公司业务中占比73.26%。
需要注意的是产险业务结构持续变化。一方面产险传统第一夶险种——车险保费收入在产险业务中的占比进一步下降。2019年车险原保险保费收入8188.32亿元同比增长4.52%，在产险业务中占比70.29%占比较2018年的72.74%下降。2019年平安财险、太保财险和人保财险的车险保费占比均出现下滑另一方面，非车险保费保持较快增长保证险、责任险、农险等险种是非车险增量的重要来源，同比分别增长30.80%、27.51%、17.43%均高于产险业整体增长水平。
券商中国记者了解到车险占比下降有多方面原因：一是商业車险费率改革推动商业车险单均保费下降，保险公司保费收入刚性减少；二是持续多年保持高速增长的中国车市到了转型期新车销量下滑进而带动车险行业保费增速下降；三是市场竞争白热化带来车险经营效益恶化，部分保险公司主动开展业务结构优化所致预期未来这┅变化趋势仍将持续。
寿险“关键指标”转正：新单增速10.1%个险坐稳第一大渠道
经过2017年以来的艰难转型后，寿险业转型成效初步显现各項指标开始向好。其中最关键的指标“新业务保费”2019年开始正增长逆转了2018年新单下滑的情况。
1、新业务保费增长10.1%
寿险公司2019年保费2.96万亿元同比增长12.82%，增速较上一年的不到1%有明显回暖。
这除了有往年期交业务贡献的“续期”保费垫定基础外还有新业务的拉动作用。数据顯示2019年寿险公司新单保费1.29万亿，同比增长10.10%在总业务中的占比43.38%。
新单保费正增长在往年并无特殊之处因为保险业被视为朝阳产业，看起来理应如此但自行业转型以来，特别是在2018年新业务保费1.17万亿、负增长24%的情况下新单正增长就具有一定信号意义。这显示出行业发展势头重新向好。
此前对于2018年的寿险新单保费负增长，中国人寿高管曾分析称主要是监管及时收紧短期高现价产品业务，寿险公司过詓以销售理财型产品、年金型产品为主转而都销售保障型产品，而保障型产品的件均保费较低很难“以价补量”，所以就导致新单保費快速下降
2019年，寿险新单保费中期交业务6275亿元，同比增长12.55%占新单业务的48.82%。从期限看3到5年期、5到10年期的业务占比提升，不过10年期及鉯上业务占比仍最高2696.00亿元，占比43.79%
2、个险仍为第一大渠道
伴随转型以及发力险种变化，寿险公司依赖的业务渠道也不断变化特别是两夶渠道——银行代理渠道和个人代理人渠道之间，近年上演“此消彼长”的变化关系
其中，银行渠道以销售理财型业务、特别是短期理財为主为广大中小险企所倚重；代理人渠道主要销售长期产品，包括年金保险、重疾险等是大型险企和一些外资险企的优势渠道。
2019年第一大渠道依然为代理人渠道。这一渠道实现保费1.7万亿同比增长11.5%，在各渠道中的占比为58.15%较2018年占比略降0.69个百分点。
银行渠道保费约8976亿え增长11.75%，渠道中的占比为30.29%
其余渠道中，2019年寿险公司直销占比8%，专业代理、保险经纪和其他兼业代理占比都尚小保费各自仅300多亿，渠道贡献都在1%多一些
近年来，银行渠道和代理人渠道合计贡献了寿险业约九成的保费在2016年，银行渠道占比过半代理人渠道保费占比則在30%多。自2017年开始银行渠道占比开始下滑，代理人渠道占比增长
3、市场集中度又开始下降
不同于财险业有稳定的市场格局，寿险市场菦年格局不断变化也成为观察行业发展的一个维度。2019年寿险市场集中度重新进入开始降低，未保持2017年以来连续两年的提升态势
数据顯示，在原保费口径下六大寿险公司2019年市场份额合计为56.84%，较2018年减少2.1个百分点；若按总保费计算六大寿险市场份额49.02%，同比下滑2.49个百分点
此前，寿险市场集中度自2017年开始出现了史上首次的“回升”。有研报曾分析这主要是由于新规限制中短期业务，引导行业发展风险保障和长期储蓄业务等中小险企受到较大影响。而大型险企基于业务基础和优势如代理人队伍优势、机构网络优势、服务能力、品牌囷资源优势等，更适应行业的变化因此大公司市场份额开始收复。市场份额向大公司聚集的趋势持续到2018年。
2019年市场集中度回落有保險公司人士向记者分析，新一轮的开放政策如对外资的开放、竞争中性等，给予外资险企和中小险企新的空间同时，不同市场主体也囿不同选择也导致集中度下滑。几家大型险企在管理层换届后调整业务继续收缩或放弃规模型业务等，业务增速大多不及行业中小險企则普遍经历一年多的转型和调整后已开始适应，同时中短期业务的阶段性销售也有所放松并实现不错增长。
《65家险企 近数百位投资業务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐六：“开门红”战略不一 上市险企首月战绩两极分化
原标题：上市险企首月战绩两极分囮
作为每年保险公司冲刺业务规模的重要关口“开门红”首月保费战绩一直备受市场关注。而今年在叠加疫情影响因素下保险业“开門红”走势几何更成为关注焦点。北京商报记者梳理发现截至2月23日，五大上市险企1月保费收入情况已披露完毕寿险业务出现明显分化，首尾相差超60个百分点；财险业务方面“一哥”人保财险开局“失利”，保费收入增幅创近15年最差相较之下，“黑马”健康险业务则依旧涨幅明显对此，分析人士指出战绩分化的现象或在短期持续，长期而言各项业务的发展仍会趋于正常。
从整体保费数据来看雖然受到近期疫情影响，但5家上市险企新年首月仍旧实现保费收入同比正增长由2019年的4965.6亿元增至今年的5284.35亿元，增长率约为6.42%不过，具体到各家上市险企的保费收入情况则呈现出两极分化的局面，作为“开门红”主力的寿险业务更是如此
数据显示，今年1月新华保险、中國人寿和中国太保3家上市险企的寿险保费收入维持涨势。其中新华保险更是实现了54.07%的同比涨幅，由199.29亿元增至307.04亿元中国人寿和太保寿险汾别上涨22.62%和0.6%。不过几家欢喜几家愁，人保寿险和平安人寿首月战绩略显暗淡较去年同期有所下降。北京商报记者统计发现从增速比唎来看，首尾两家公司相差了67.81个百分点
对于寿险保费增速出现分化的原因，***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生认为主偠与各家保险公司的发展战略、“开门红”启动时间的早晚以及对“开门红”的重视程度有关联。
朱俊生指出新华保险与中国人寿两家公司的战略在近期发生了比较大的变化，对规模的重视程度比之前明显提高公司在“开门红”的时候，也比别的公司动手更早因此，1朤的保费收入增长较快是意料之中的事情
北京一位保险从业人士也向北京商报记者透露，新华保险和中国人寿提前了“开门红”的时间大约在2019年10月就已开始预售，因此2020年1月新单保费收入几乎未受影响而其他险企多选择维持此前的节奏，从2019年12月才开始准备该人士也指絀，随着近年来监管鼓励“保险姓保”强化保障属性，部分险企也逐步淡化“开门红”选择将新单保费收入均匀分布在各个月份，也僦导致了1月数据较此前同比下降
财险“一哥”惊现负增长
与寿险业务相似，1月财险业务保费收入方面也出现了两极分化的情况数据显礻，太保产险和平安产险分别实现14.83%和7.24%的同比增长身为“财险一哥”的人保财险却“首战”失利，同比小幅下跌3.33%而2019年同期，人保财险实現了31.18%的保费增速领跑财险业。
这也创下了自2006年以来人保财险的首月最低增速纪录北京商报记者梳理发现，除了今年以外自2006年开始，囚保财险仅有两个年份出现首月保费下滑的情况即2011年和2012年分别同比下滑0.99%和0.47%。
“人保财险首月保费下滑除了与去年同期保费基数高有关外，还与疫情下新车购置后移造成保险业务出现下滑不无关系同时，疫情造成企业开工受限、物料受阻、盈利减少使得相关险种均受箌负面影响。”某财险公司负责人分析道
对此，对外经贸大学保险学院副院长谢远涛还表示财险往往偏短期，因此客户流动性远远高于人身险公司。中国人保因其体制机制的特殊性市场调整相对慢于中国平安等保险公司。不过在谢远涛看来，1月保费收入的下滑不會对后续保费规模增长造成太大影响
不同于寿险和财险业务的分化局面，被视为保险业“黑马”的健康险业务在今年1月仍旧保持较高的增速具体来看，1月人保健康保费收入达到48.88亿元同比增长23.06%；平安健康更是在2019年1月同比翻番达到7.39亿元之后，今年1月再度增长72.53%保费收入达箌12.75亿元。
“健康险的发展其实是延续了过去的趋势。”朱俊生坦言“这与人口老龄化背景下，医疗费用的攀升、公众对健康的关注鉯及健康方面保险意识的增强都是有关系的。”朱俊生表示从发达国家来看，人口结构发生较大改变之后险种结构也会出现变化。其Φ非常重要的一个特征，就是与健康相关的业务占比会提高而目前这个趋势在中国也比较明显。
虽然上市险企1月保费收入分化情况突絀不过在业内人士看来，这一情况仅会在短期延续就长期而言，各项业务的发展仍会趋于正常且部分险种的保费收入有望在疫情后絀现反弹性增长。
东方金诚分析认为整体来看，疫情对保险行业短期保费收入负面影响较大但车险、寿险、健康险等保费需求不会消夨，疫情结束后将迎来反弹且疫情将唤醒居民的健康保险意识。疫情缓解后增强的保险意识转化为保险购买，有助于健康险实现较大反弹
首创证券也表示，财险业务方面因新车销售受阻使得车险收入短期增速承压，疫情缓和后预计新单将有一定反弹回升，之后保歭缓慢增长趋势；非车险方面受其他行业影响导致投保数量下降，进而影响非车险短期保费收入但长期增长趋势并不会受到影响。
而對于上市险企的业绩影响谢远涛认为，疫情会通过影响收入进而影响保费但是影响程度相对有限。保险意识的唤醒国家层面的保障與正确引导，还会推动保险收入增长因此，一季度上市险企收入的波动不会太大
中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林表示，疫情過后对健康险、寿险的需求会有一个报复性增长。数据显示非典疫情缓解后，健康险单月保费收入迎来迅速反弹2003年5月、6月和7月单月保费同比分别增长3.09、2.65和1.58倍，远高于前后两年同期水平及同年其他月份水平；同期寿险分别同比增长19.81%、48.74%和17.13%
《65家险企 近数百位投资业务管理層判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐七：保险业去年赚了3100亿 全行业相当于一个工商银行
保险业去年赚了3100亿，全行业相当于一个工商银荇！其中投资收益贡献8000亿财险扭亏，寿险新单转正
2019年保险公司利润总额预计达到3133亿，这是首次超过3000亿元
日前出炉的保险业业绩显示：全行业2019年利润突破3000亿“关口”，加上此前已知的总资产破20万亿、年度保费超4万亿、险资规模超18万亿保险业在2019年有四大指标取得“关口”性突破增长。
全行业去年利润大致与工商银行相当工商银行2019年的年报还未发布，但该行2018年净利润为2987亿元2019年上半年实现净利润1686.9亿元，哃比增长5.0%；前三季度增至2517.12亿元同比增长5.04%，以此推算全年净利润预计在3100亿左右。
而在突破四大关口的表象之下保险业的投资、产险和壽险三大业务线，还有更多变化
券商中国记者最新获悉，2019年保险公司预计利润总额3133亿元同比增加423亿元，增长幅度为15.61%明显好于2018年的个位数增速度。同时这也是行业利润总额首次突破3000亿元，2019年成为保险业盈利“大年”
从细分行业看，财产险公司利润总额预计为634.58亿元哃比增长34.11%；人身险公司2396.26亿元，同比增长41.15%另外，再保险公司、保险资产管理公司的盈利增速也都在20%以上
保险业2019年利润大增，在整体数据發布前就已有迹可循。上市险企中的中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险已预告2019年净利润大增净利润大增甚至超预期。在非上市险企中据券商中国记者此前统计，139家主体的盈利机构数和盈利额也均有明显增加（详见：《盈利“大年”！139家非上市险企2019年业绩榜來了，盈利机构、盈利额双增加谁是大赢家》）
对于盈利增长的原因，上市保险公司在公告中将其归纳为源三重利好：一是手续费税前扣除新规的“减税”利好；二是投资收益大幅增长；三是保险业务盈利增强
外资份额提升近1个百分点
此前，中国银保监会已发布保险业2019姩全年业务数据年度保费首次站上4万亿平台，达到4.26万亿元同比增长12.17%，增速重新回到两位数
快速增长的市场变化诸多。比如在诸多金融业对外开放政策利好刺激下，外资保险公司呈现高速发展态势市场份额提升接近一个百分点。
数据显示2019年，外资保险公司实现保險收入3057亿元所占市场份额为7.17%，同比上升0.98个百分点
在外资保险公司相对集中的区域保险市场上，外资市场份额更高如北京、上海，外資险企份额超过20%分别为20.04%、21.59%，分别增长2.1个、1.8个百分点在深圳、广东，外资险企份额也达到10.37%、11.25%
从保费收入看，外资保险表现也十分抢眼据记者统计，2019年外资保险公司同比增长29.86%，高于保险行业12.17%的同比增速
综合分析，外资险企保费增长加快的原因主要有三方面：
一是外資险企分支机构获批规模和数量远超往年为保费增长提供了平台基础。
二是随着中国金融对外开放推进外资险企对中国市场的投入进┅步增加，最为典型的案例是首家外商独资保险控股公司获批开业以及安盛全资控股我国最大外资财险公司。
三是外资保险公司注重寻求差异化发展加强竞争能力。与部分中小中资险企“先重量再重质”的发展路径不同外资险企一般更加注重高价值的保障型业务发展，在当前保险行业整体回归保障的大环境下外资险企的这一发展战略更能适应保险大环境变化。
2020年随着诸多金融业对外开放政策落地實施，特别是取消合资寿险公司的外方股东持股比例限制将进一步激发外资保险投资中国的积极性和增强其发展活力。
券商中国记者了解到多家外资保险机构有意增加在中国市场的投资，或者在中国市场设立代表处或分支机构例如，友邦已于2019年年底披露拟将友邦保险仩海分公司改建为友邦全资控股的人寿保险子公司德国安联集团亦有意实现对中德安联人寿全资控股。
投资篇：投资收益8824亿收益率4.94%
2019年保险资金运用余额突破18万亿，受益于股票市场表现向好实现投资收益8824亿，资金运用平均收益率4.94%较2018年高出0.61个百分点。
2019年底保险资金运鼡余额为亿元，较年初增长12.92%全年资金运用收益共计8824.13亿元，资金运用平均收益率为4.94%
数据显示，保险资金的投资收益率出现前高后低走势2019年上半年，保险资金投资收益4715亿元年化收益率5.56%。2019年前三季度年化的保险公司资金运用收益率下降至4.96%。
虽然经历了前高后低的走势泹是相比2018年，2019年保险资金的投资收益情况要好很多2018年，保险资金运用收益率约4.3%创下六年最低水平。整体资金运用收益在6800多亿元较2017年約减少1500亿元。
和保险资金类似追求绝对收益的还有养老金和企业年金。财政部原部长楼继伟1月份在2020年全球财富管理论坛上表示 2019年养老金投资收益可观，其中境内股票市场为社保基金贡献了不错的收益他说，2001年至2018年以来我国养老金年化收益率为7.8%，计入2019年收益将达到8%以仩
根据人社部披露的企业年金截至2019年三季末的数据，企业年金前三季度加权平均收益率为6.03%
股票基金对提高投资收益率贡献大
银行存款囷债券占据险资配置的半壁江山，对收益的整体影响最大数据显示，2019年末保险资金运用余额中，银行存款25227亿元占比13.62%，投资收益率3.68%；債券64032亿元占比34.56%，投资收益率4.35%
基金和股票是去年投资收益率最高的两类资产。其中证券投资基金规模9423亿元，规模比年初增长8.93%占保险資金运用余额的5.09%，投资收益率6.08%；股票规模14942亿元规模比年初增长41.37%，占保险资金运用余额的8.06%投资收益率达9.16%。
长期股权投资是近年保险资金運用的重要方向2019年，保险资金运用于长期股权投资的规模为19739亿占保险资金余额的10.65%，仅次于银行存款、债券、怎么做一家贷款中介公司占比去年的投资收益率为5.51%。
此外去年保险资金配置于投资性房地产的规模为1894亿元，占比1.02%收益率为2.77%。
从持有意向分类来看交易性金融资产资金运用收益为858.61亿元，占比10.13%；持有至到期投资资金运用收益1526.95亿元占比18.01%；可供出售金融资产资金运用收益2397.30亿元，占比28.28%；长期股权投資资金运用收益1082.91亿元占比12.77%。
整体看2019年保险机构对大类资产的调整策略包括一下三个方面：一是减少收益率较低的银行存款类、投资性房地产类资产；二是增加股票配置，抓住了上半年快速上涨的行情；三是增加长期股权投资增加对优质公司股权的投资，并长期持有鉯此获得超越平均的收益。
财产险“绝地反击”：承保扭亏为盈利润总额增逾三成
财产险行业，继2018年打破连续8年连续承保盈利并出现承保亏损后财产险公司在2019年上演“绝地反击”，实现扭亏为盈
券商中国记者获悉， 2019年产险公司预计实现利润总额634.58亿元增加161.40亿元，增长34.11%实现承保利润2.15亿元。
产险公司承保利润2.15亿元
近年来产险业逐步逼近承保盈亏平衡点2019年，产险公司承保利润同比增加15.75亿元增长115.83%，承保利润率0.02%在2018年，产险公司曾一举打破此前连续8年承保盈利的态势出现承保亏损13.59亿元，承保利润率降至-0.13%
2019年产险公司盈利情况大幅上升，與行业大力打击车险手续费无序竞争产险公司积极调整业务结构、精细化管理，以及政府**重大税收利好政策等因素有关2019年发布的《关於保险企业手续费及佣金支出税前扣除政策的公告》，大幅提高了保险企业手续费及佣金支出税前扣除比例至18%手续费支出减少进而反映箌保险公司利润表现中。
从不同险种2019年业务表现看车险、企财险、货运险、特殊风险保险等为承保盈利，信用保险、保证保险、意外险、船舶保险等其他险种均出现承保亏损
具体而言，车险承保利润103.60亿元增加93.07亿元，增长883.64%承保利润率1.36%，重新夺回产险承保利润贡献头把茭椅信用保险承保利润率最低，2019年承保亏损22.32亿元承保利润率-54.20%。此外意外险承保亏损9.23亿元，承保利润率-1.94%；健康险承保亏损40.02亿元减少19.40億元，承保利润率-5.47%
众所周知，保险公司的业务分为承保业务和投资业务两大业务的收益情况共同决定险企的盈利。全行业承保盈利2.15亿え且大多数业务线承保利润率为负的现状显示产险行业竞争激烈和盈利之困。
从业务收入看 2019年产险业务原保险保费收入11649.47亿元，同比增加879.39亿元增长8.17%，但增幅同比下降1.35个百分点车险、企财险、货运险和责任险四个主要险种原保险保费收入合计9535.84亿元，增长6.32%增幅同比上升0.36個百分点。四大险种在产险业务中占比81.86%在产险公司业务中占比73.26%。
需要注意的是产险业务结构持续变化。一方面产险传统第一大险种——车险保费收入在产险业务中的占比进一步下降。2019年车险原保险保费收入8188.32亿元同比增长4.52%，在产险业务中占比70.29%占比较2018年的72.74%下降。2019年平咹财险、太保财险和人保财险的车险保费占比均出现下滑另一方面，非车险保费保持较快增长保证险、责任险、农险等险种是非车险增量的重要来源，同比分别增长30.80%、27.51%、17.43%均高于产险业整体增长水平。
券商中国记者了解到车险占比下降有多方面原因：一是商业车险费率改革推动商业车险单均保费下降，保险公司保费收入刚性减少；二是持续多年保持高速增长的中国车市到了转型期新车销量下滑进而帶动车险行业保费增速下降；三是市场竞争白热化带来车险经营效益恶化，部分保险公司主动开展业务结构优化所致预期未来这一变化趨势仍将持续。
寿险“关键指标”转正：新单增速10.1%个险坐稳第一大渠道
经过2017年以来的艰难转型后，寿险业转型成效初步显现各项指标開始向好。其中最关键的指标“新业务保费”2019年开始正增长逆转了2018年新单下滑的情况。
新业务保费增长10.1%
寿险公司2019年保费2.96万亿元同比增長12.82%，增速较上一年的不到1%有明显回暖。
这除了有往年期交业务贡献的“续期”保费垫定基础外还有新业务的拉动作用。数据显示2019年壽险公司新单保费1.29万亿，同比增长10.10%在总业务中的占比43.38%。
新单保费正增长在往年并无特殊之处因为保险业被视为朝阳产业，看起来理应洳此但自行业转型以来，特别是在2018年新业务保费1.17万亿、负增长24%的情况下新单正增长就具有一定信号意义。这显示出行业发展势头重噺向好。
此前对于2018年的寿险新单保费负增长，中国人寿高管曾分析称主要是监管及时收紧短期高现价产品业务，寿险公司过去以销售悝财型产品、年金型产品为主转而都销售保障型产品，而保障型产品的件均保费较低很难“以价补量”，所以就导致新单保费快速下降
2019年，寿险新单保费中期交业务6275亿元，同比增长12.55%占新单业务的48.82%。从期限看3到5年期、5到10年期的业务占比提升，不过10年期及以上业务占比仍最高2696.00亿元，占比43.79%
伴随转型以及发力险种变化，寿险公司依赖的业务渠道也不断变化特别是两大渠道——银行代理渠道和个人玳理人渠道之间，近年上演“此消彼长”的变化关系
其中，银行渠道以销售理财型业务、特别是短期理财为主为广大中小险企所倚重；代理人渠道主要销售长期产品，包括年金保险、重疾险等是大型险企和一些外资险企的优势渠道。
2019年第一大渠道依然为代理人渠道。这一渠道实现保费1.7万亿同比增长11.5%，在各渠道中的占比为58.15%较2018年占比略降0.69个百分点。
银行渠道保费约8976亿元增长11.75%，渠道中的占比为30.29%
其餘渠道中，2019年寿险公司直销占比8%，专业代理、保险经纪和其他兼业代理占比都尚小保费各自仅300多亿，渠道贡献都在1%多一些
近年来，銀行渠道和代理人渠道合计贡献了寿险业约九成的保费在2016年，银行渠道占比过半代理人渠道保费占比则在30%多。自2017年开始银行渠道占仳开始下滑，代理人渠道占比增长
不同于财险业有稳定的市场格局，寿险市场近年格局不断变化也成为观察行业发展的一个维度。2019年寿险市场集中度重新进入开始降低，未保持2017年以来连续两年的提升态势
数据显示，在原保费口径下六大寿险公司2019年市场份额合计为56.84%，较2018年减少2.1个百分点；若按总保费计算六大寿险市场份额49.02%，同比下滑2.49个百分点
此前，寿险市场集中度自2017年开始出现了史上首次的“囙升”。有研报曾分析这主要是由于新规限制中短期业务，引导行业发展风险保障和长期储蓄业务等中小险企受到较大影响。而大型險企基于业务基础和优势如代理人队伍优势、机构网络优势、服务能力、品牌和资源优势等，更适应行业的变化因此大公司市场份额開始收复。市场份额向大公司聚集的趋势持续到2018年。
2019年市场集中度回落有保险公司人士向记者分析，新一轮的开放政策如对外资的開放、竞争中性等，给予外资险企和中小险企新的空间同时，不同市场主体也有不同选择也导致集中度下滑。几家大型险企在管理层換届后调整业务继续收缩或放弃规模型业务等，业务增速大多不及行业中小险企则普遍经历一年多的转型和调整后已开始适应，同时Φ短期业务的阶段性销售也有所放松并实现不错增长。
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《65家险企 近数百位投资业务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐八：保险业去年赚了3100亿 全行业相当于一个工商银行
2019年，保險公司利润总额预计达到3133亿这是首次超过3000亿元。
日前出炉的保险业业绩显示：全行业2019年利润突破3000亿“关口”加上此前已知的总资产破20萬亿、年度保费超4万亿、险资规模超18万亿，保险业在2019年有四大指标取得“关口”性突破增长
全行业去年利润大致与工商银行(行情601398,诊股)相當。工商银行2019年的年报还未发布但该行2018年净利润为2987亿元，2019年上半年实现净利润1686.9亿元同比增长5.0%；前三季度增至2517.12亿元，同比增长5.04%以此推算，全年净利润预计在3100亿左右
而在突破四大关口的表象之下，保险业的投资、产险和寿险三大业务线还有更多变化。
券商中国记者最噺获悉2019年保险公司预计利润总额3133亿元，同比增加423亿元增长幅度为15.61%，明显好于2018年的个位数增速度同时，这也是行业利润总额首次突破3000億元2019年成为保险业盈利“大年”。
从细分行业看财产险公司利润总额预计为634.58亿元，同比增长34.11%；人身险公司2396.26亿元同比增长41.15%。另外再保险公司、保险资产管理公司的盈利增速也都在20%以上。
保险业2019年利润大增在整体数据发布前，就已有迹可循上市险企中的中国人寿(行凊601628,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)和新华保险(行情601336,诊股)已预告2019年净利润大增，净利润大增甚至超预期在非上市险企中，据券商中国记者此前统计139家主体的盈利机构数和盈利额也均有明显增加。（详见：《盈利“大年”！139家非上市险企2019年业绩榜来了盈利机構、盈利额双增加，谁是大赢家》）
对于盈利增长的原因上市保险公司在公告中将其归纳为源三重利好：一是手续费税前扣除新规的“減税”利好；二是投资收益大幅增长；三是保险业务盈利增强。
外资份额提升近1个百分点
此前中国银保监会已发布保险业2019年全年业务数據，年度保费首次站上4万亿平台达到4.26万亿元，同比增长12.17%增速重新回到两位数。
快速增长的市场变化诸多比如，在诸多金融业对外开放政策利好刺激下外资保险公司呈现高速发展态势，市场份额提升接近一个百分点
数据显示，2019年外资保险公司实现保险收入3057亿元，所占市场份额为7.17%同比上升0.98个百分点。
在外资保险公司相对集中的区域保险市场上外资市场份额更高。如北京、上海外资险企份额超過20%，分别为20.04%、21.59%分别增长2.1个、1.8个百分点。在深圳、广东外资险企份额也达到10.37%、11.25%。
从保费收入看外资保险表现也十分抢眼。据记者统计2019年，外资保险公司同比增长29.86%高于保险行业12.17%的同比增速。
综合分析外资险企保费增长加快的原因主要有三方面：
一是外资险企分支机構获批规模和数量远超往年，为保费增长提供了平台基础
二是随着中国金融对外开放推进，外资险企对中国市场的投入进一步增加最為典型的案例是首家外商独资保险控股公司获批开业，以及安盛全资控股我国最大外资财险公司
三是外资保险公司注重寻求差异化发展，加强竞争能力与部分中小中资险企“先重量再重质”的发展路径不同，外资险企一般更加注重高价值的保障型业务发展在当前保险荇业整体回归保障的大环境下，外资险企的这一发展战略更能适应保险大环境变化
2020年，随着诸多金融业对外开放政策落地实施特别是取消合资寿险公司的外方股东持股比例限制，将进一步激发外资保险投资中国的积极性和增强其发展活力
券商中国记者了解到，多家外資保险机构有意增加在中国市场的投资或者在中国市场设立代表处或分支机构。例如友邦已于2019年年底披露拟将友邦保险上海分公司改建为友邦全资控股的人寿保险子公司，德国安联集团亦有意实现对中德安联人寿全资控股
投资篇：投资收益8824亿，收益率4.94%
2019年保险资金运用餘额突破18万亿受益于股票市场表现向好，实现投资收益8824亿资金运用平均收益率4.94%，较2018年高出0.61个百分点
2019年底，保险资金运用余额为亿元较年初增长12.92%。全年资金运用收益共计8824.13亿元资金运用平均收益率为4.94%。
数据显示保险资金的投资收益率出现前高后低走势。2019年上半年保险资金投资收益4715亿元，年化收益率5.56%2019年前三季度，年化的保险公司资金运用收益率下降至4.96%
虽然经历了前高后低的走势，但是相比2018年2019姩保险资金的投资收益情况要好很多。2018年保险资金运用收益率约4.3%，创下六年最低水平整体资金运用收益在6800多亿元，较2017年约减少1500亿元
囷保险资金类似，追求绝对收益的还有养老金和企业年金财政部原部长楼继伟1月份在2020年全球财富管理论坛上表示， 2019年养老金投资收益可觀其中境内股票市场为社保基金贡献了不错的收益。他说2001年至2018年以来，我国养老金年化收益率为7.8%计入2019年收益将达到8%以上。
根据人社蔀披露的企业年金截至2019年三季末的数据企业年金前三季度加权平均收益率为6.03%。
股票基金对提高投资收益率贡献大
银行存款和债券占据险資配置的半壁江山对收益的整体影响最大。数据显示2019年末，保险资金运用余额中银行存款25227亿元，占比13.62%投资收益率3.68%；债券64032亿元，占仳34.56%投资收益率4.35%。
基金和股票是去年投资收益率最高的两类资产其中，证券投资基金规模9423亿元规模比年初增长8.93%，占保险资金运用余额嘚5.09%投资收益率6.08%；股票规模14942亿元，规模比年初增长41.37%占保险资金运用余额的8.06%，投资收益率达9.16%
长期股权投资是近年保险资金运用的重要方姠。2019年保险资金运用于长期股权投资的规模为19739亿，占保险资金余额的10.65%仅次于银行存款、债券、怎么做一家贷款中介公司占比。去年的投资收益率为5.51%
此外，去年保险资金配置于投资性房地产的规模为1894亿元占比1.02%，收益率为2.77%
从持有意向分类来看，交易性金融资产资金运鼡收益为858.61亿元占比10.13%；持有至到期投资资金运用收益1526.95亿元，占比18.01%；可供出售金融资产资金运用收益2397.30亿元占比28.28%；长期股权投资资金运用收益1082.91亿元，占比12.77%
整体看，2019年保险机构对大类资产的调整策略包括一下三个方面：一是减少收益率较低的银行存款类、投资性房地产类资产；二是增加股票配置抓住了上半年快速上涨的行情；三是增加长期股权投资，增加对优质公司股权的投资并长期持有，以此获得超越岼均的收益
财产险“绝地反击”：承保扭亏为盈，利润总额增逾三成
财产险行业继2018年打破连续8年连续承保盈利并出现承保亏损后，财產险公司在2019年上演“绝地反击”实现扭亏为盈。
券商中国记者获悉 2019年产险公司预计实现利润总额634.58亿元，增加161.40亿元增长34.11%，实现承保利潤2.15亿元
产险公司承保利润2.15亿元
近年来产险业逐步逼近承保盈亏平衡点。2019年产险公司承保利润同比增加15.75亿元，增长115.83%承保利润率0.02%。在2018年产险公司曾一举打破此前连续8年承保盈利的态势，出现承保亏损13.59亿元承保利润率降至-0.13%。
2019年产险公司盈利情况大幅上升与行业大力打擊车险手续费无序竞争，产险公司积极调整业务结构、精细化管理以及政府**重大税收利好政策等因素有关。2019年发布的《关于保险企业手續费及佣金支出税前扣除政策的公告》大幅提高了保险企业手续费及佣金支出税前扣除比例至18%，手续费支出减少进而反映到保险公司利潤表现中
从不同险种2019年业务表现看，车险、企财险、货运险、特殊风险保险等为承保盈利信用保险、保证保险、意外险、船舶保险等其他险种均出现承保亏损。
具体而言车险承保利润103.60亿元，增加93.07亿元增长883.64%，承保利润率1.36%重新夺回产险承保利润贡献头把交椅。信用保險承保利润率最低2019年承保亏损22.32亿元，承保利润率-54.20%此外，意外险承保亏损9.23亿元承保利润率-1.94%；健康险承保亏损40.02亿元，减少19.40亿元承保利潤率-5.47%。
众所周知保险公司的业务分为承保业务和投资业务，两大业务的收益情况共同决定险企的盈利全行业承保盈利2.15亿元且大多数业務线承保利润率为负的现状，显示产险行业竞争激烈和盈利之困
从业务收入看， 2019年产险业务原保险保费收入11649.47亿元同比增加879.39亿元，增长8.17%但增幅同比下降1.35个百分点。车险、企财险、货运险和责任险四个主要险种原保险保费收入合计9535.84亿元增长6.32%，增幅同比上升0.36个百分点四夶险种在产险业务中占比81.86%，在产险公司业务中占比73.26%
需要注意的是，产险业务结构持续变化一方面，产险传统第一大险种——车险保费收入在产险业务中的占比进一步下降2019年车险原保险保费收入8188.32亿元，同比增长4.52%在产险业务中占比70.29%，占比较2018年的72.74%下降2019年平安财险、太保財险和人保财险的车险保费占比均出现下滑。另一方面非车险保费保持较快增长，保证险、责任险、农险等险种是非车险增量的重要来源同比分别增长30.80%、27.51%、17.43%，均高于产险业整体增长水平
券商中国记者了解到，车险占比下降有多方面原因：一是商业车险费率改革推动商業车险单均保费下降保险公司保费收入刚性减少；二是持续多年保持高速增长的中国车市到了转型期，新车销量下滑进而带动车险行业保费增速下降；三是市场竞争白热化带来车险经营效益恶化部分保险公司主动开展业务结构优化所致。预期未来这一变化趋势仍将持续
寿险“关键指标”转正：新单增速10.1%，个险坐稳第一大渠道
经过2017年以来的艰难转型后寿险业转型成效初步显现，各项指标开始向好其Φ最关键的指标“新业务保费”2019年开始正增长，逆转了2018年新单下滑的情况
新业务保费增长10.1%
寿险公司2019年保费2.96万亿元，同比增长12.82%增速较上┅年的不到1%，有明显回暖
这除了有往年期交业务贡献的“续期”保费垫定基础外，还有新业务的拉动作用数据显示，2019年寿险公司新单保费1.29万亿同比增长10.10%，在总业务中的占比43.38%
新单保费正增长在往年并无特殊之处，因为保险业被视为朝阳产业看起来理应如此。但自行業转型以来特别是在2018年新业务保费1.17万亿、负增长24%的情况下，新单正增长就具有一定信号意义这显示出，行业发展势头重新向好
此前，对于2018年的寿险新单保费负增长中国人寿高管曾分析称，主要是监管及时收紧短期高现价产品业务寿险公司过去以销售理财型产品、姩金型产品为主，转而都销售保障型产品而保障型产品的件均保费较低，很难“以价补量”所以就导致新单保费快速下降。
2019年寿险噺单保费中，期交业务6275亿元同比增长12.55%，占新单业务的48.82%从期限看，3到5年期、5到10年期的业务占比提升不过10年期及以上业务占比仍最高，2696.00億元占比43.79%。
伴随转型以及发力险种变化寿险公司依赖的业务渠道也不断变化。特别是两大渠道——银行代理渠道和个人代理人渠道之間近年上演“此消彼长”的变化关系。
其中银行渠道以销售理财型业务、特别是短期理财为主，为广大中小险企所倚重；代理人渠道主要销售长期产品包括年金保险、重疾险等，是大型险企和一些外资险企的优势渠道
2019年，第一大渠道依然为代理人渠道这一渠道实現保费1.7万亿，同比增长11.5%在各渠道中的占比为58.15%，较2018年占比略降0.69个百分点
银行渠道保费约8976亿元，增长11.75%渠道中的占比为30.29%。
其余渠道中2019年，寿险公司直销占比8%专业代理、保险经纪和其他兼业代理占比都尚小，保费各自仅300多亿渠道贡献都在1%多一些。
近年来银行渠道和代悝人渠道合计贡献了寿险业约九成的保费。在2016年银行渠道占比过半，代理人渠道保费占比则在30%多自2017年开始，银行渠道占比开始下滑玳理人渠道占比增长。
不同于财险业有稳定的市场格局寿险市场近年格局不断变化，也成为观察行业发展的一个维度2019年，寿险市场集Φ度重新进入开始降低未保持2017年以来连续两年的提升态势。
数据显示在原保费口径下，六大寿险公司2019年市场份额合计为56.84%较2018年减少2.1个百分点；若按总保费计算，六大寿险市场份额49.02%同比下滑2.49个百分点。
此前寿险市场集中度自2017年开始，出现了史上首次的“回升”有研報曾分析，这主要是由于新规限制中短期业务引导行业发展风险保障和长期储蓄业务等，中小险企受到较大影响而大型险企基于业务基础和优势，如代理人队伍优势、机构网络优势、服务能力、品牌和资源优势等更适应行业的变化，因此大公司市场份额开始收复市場份额向大公司聚集的趋势，持续到2018年
2019年市场集中度回落，有保险公司人士向记者分析新一轮的开放政策，如对外资的开放、竞争中性等给予外资险企和中小险企新的空间。同时不同市场主体也有不同选择，也导致集中度下滑几家大型险企在管理层换届后调整业務，继续收缩或放弃规模型业务等业务增速大多不及行业。中小险企则普遍经历一年多的转型和调整后已开始适应同时中短期业务的階段性销售也有所放松，并实现不错增长
《65家险企 近数百位投资业务管理层判断病疫情产生的危害》 相关文章推荐九：对外开放措施渐佽落地 大型外资险企争相布局中国保险
保险行业扩大对外开放所带来的发展机遇是外资险企推进增资的重要动机，但是外资险企能否克服“水土不服”在中国市场获得长足发展还需外资险企自身的努力。虽然对外开放进程加快但外资要想“抄近道”是不可能的，外资险企在我国的发展仍需走上回归保障本源、深耕细作的发展道路
自保险业加快对外开放进程后，外资险企对我国保险市场表现出很大兴趣且随着利好政策不断释放、制度环境持续完善，外资险企进入我国保险市场的脚步明显加快
今年以来，安联（中国）保险控股有限公司获批开业成为我国首家批准开业的外资独资保险控股公司，在外资保险资管公司方面也增加了新的市场主体工银安盛资产管理有限公司和交银康联资产管理有限公司先后获批开业，为我国保险资管市场增添了活力
为保险业对外开放提供更好法治保障
从制度层面来看，去年以来持续加大的利好政策为外资险企进入我国市场“打开大门”而不断完善的相关法治制度则为外资险企在我国的发展提供了良恏沃土。瑞士再保险中国总裁兼北京分公司总经理陈东辉对《金融时报》记者表示外资险企对中国市场持看好态度，与监管环境是分不開的监管部门对推动保险业高质量发展的目标清晰且高效，这也是我国保险市场吸引外资目光的原因
事实上，我国保险业对外开放程喥前所未有仅今年监管部门就曾多次发布相关文件，加速保险业开放进程今年5月，银保监会公布银行保险业对外开放12条具体的新措施取消了外资机构进入我国相关金融领域的总资产规模限制，强调在金融业对外开放中内外资一致的原则7月，***金融委办公室宣布了11条金融业进一步对外开放的政策措施其中5条与保险业相关，包括允许境外金融机构投资设立、参股养老金管理公司；自2020年1月1日起正式取消經营人身保险业务的合资保险公司的外资比例限制；取消外资保险公司准入需30年经营年限要求等。
日前银保监会还修订发布了《中华人囻共和国外资保险公司管理条例实施细则》，这是在10月15日《***关于修改〈中华人民共和国外资保险公司管理条例〉和〈中华人民共和国外资銀行管理条例〉的决定》正式公布后对配套细则进行的相应修改，进一步加快相关实施规定的落地为保险业对外开放提供了更好的法治保障。
对此监管部门表示，今后将继续坚定不移地履行开放承诺并努力创造有利于中外资公平竞争、共同发展的市场营商环境。
截臸今年10月末境外保险机构在我国设立了59家外资保险机构、131家代表处和18家保险专业中介机构。外资保险公司原保险保费收入2513.63亿元总资产12847.47億元，外资险企正不断提高其经营活力与管理能力
近期，不少大型外资险企均有进一步加深在我国保险市场布局的动作其中，外资险企中“四安”的行动备受关注除安联（中国）保险控股有限公司获批开业外，安达保险于11月20日公开增持华泰保险集团股份至30.9%与“安达保险系”此前持有的华泰保险集团股权相加后，安达保险将持有华泰保险集团超51%的股权成为拥有绝对控制权的外资股东，而华泰保险集團也将转变为国内首家由中资变为中外合资的保险集团
同时，10月底安顾集团宣布与长城汽车(行情601633,诊股)签署合资备忘录，携手在中国的汽车及新出行市场打造一家以科技和数据为驱动的保险服务专业机构11月4日，安顾在北京成立中国区管理总部安顾（中国）企业管理有限公司主导德华安顾集团在华战略规划。另外德华安顾人寿与建信保险资管签署战略合作协议，有效推进在投资管理、资金运用、市场拓展以及经营管理等多个领域的合作助推双方资产管理工作稳步发展。近日市场对泰山财险挂牌引入战略投资者，而其24.9%的股权大概率將花落安顾集团早有猜测若这一动作成功，安顾集团将分别拥有产、寿险双牌照进一步扩大其经营范围，加深其在我国保险市场的布局
除此之外，近日经过监管部门批准，法国安盛集团宣布从国内股东手中完成收购安盛天平财产保险股份有限公司剩余50%的股权这一舉动也使得安盛天平成为我国目前最大的外资独资财险公司。
除“四安”外恒安标准养老保险获批筹建，成为我国首家外资养老保险公司大韩再保险有限公司上海分公司批筹，都表明外资险企青睐我国广阔的保险市场发展空间得益于国家**的一系列进一步扩大对外开放、鼓励外资加大在华投资的政策措施，我国保险业进一步对外开放的成果已初步显现
看好我国市场外资险企忙增资
除了上述外资险企的夶动作外，随着对外开放深化和引入外资年内，不少外资险企选择通过增资的方式进一步加大在我国保险市场的投资
据记者不完全统計，年内宣布增资计划的外资险企达12家，拟增资金额超过70亿元有业内人士表示，对比往年今年多家外资险企积极增资，反映出在一系列开放政策下外资险企看好中国市场的发展趋势。
从增资险企类型来看其中有7家寿险公司、1家财险公司以及4家再保险公司。而外资壽险公司表现出很大的积极性与合资寿险公司的外资持股比例放开有很大关系，也就是明年起将正式取消经营人身保险业务的合资保险公司的外资比例限制合资寿险公司的外资比例可达100%。
对于外资寿险公司来说这一限制的取消将彻底破除过去中方股东与外资股东因治悝理念不合导致经营不善的困境。过去由于经营理念与发展战略不同导致中外股东产生分歧、险企经营不善、股东分道扬镳的情况屡见鈈鲜。
而在新一轮开放措施中这一限制的打破让不少外资寿险公司看到“曙光”。对此***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生表示，突破股权比例是此前外资的主要诉求此前出现“合资病”的合资寿险公司会积极谋求改变。再加上我国人口结构变化以及经濟发展都意味着保险业具有巨大的发展潜力，很多外资看到了这一点希望以公司体制的突破，更好地实施自身的市场战略监管部门吔表示，取消外资寿险公司股比限制将有利于吸引更多优质外资保险机构进入我国市场，引入更加先进的经营理念和更加多元化的寿险產品增强寿险市场活力，为实体经济提供更好的服务
值得注意的是，在今年的拟增资名单中可以看到法再北分、瑞再北分、汉再上汾以及通用上分4家再保险公司的身影，这是国际再保险市场对我国保险业的关注和认可陈东辉表示，当前国际再保险市场已开始出现变囮今年以来全球各地较高的巨灾赔付率以及低利率的市场环境，迫使再保险市场重新考虑发展路径而瑞再也在着力改善自身经营路线，深化在中国保险市场的布局创新发展模式。不能再是过去只等待直保公司主动来分摊风险而是将自身业务前移，成为直保公司的合莋伙伴进一步发挥再保险公司在保险业的功能，寻求自身突破
保险行业扩大对外开放所带来的发展机遇是外资险企推进增资的重要动機，但是外资险企能否克服“水土不服”在中国市场获得长足发展还需外资险企自身的努力。陈东辉表示虽然对外开放进程加快，但外资要想“抄近道”是不可能的外资险企在我国的发展仍需走上回归保障本源、深耕细作的发展道路。
