股指期货：美联储11月加息75bp已被市场定价，国内9月CPI同比涨幅或小幅上行
沪深两市全天震荡分化，外资对价值蓝筹持续减仓压制主板走势，双创指数则在医药和储能权重带领下略强。上证指数收盘跌0.3%报3016.36点，深证成指跌0.19%，创业板指涨0.32%，万得全A、万得双创涨跌不一。两市全天成交7292亿元，环比略增逾100亿。板块方面，信创连续上演涨停潮，油气、天然气、农业板块午后崛起，煤炭板块全天领跌，消费、地产、银行股表现不佳。
期指方面，四大股指期货主力合约涨跌互现，其中IF2210下跌0.28%，IH2210下跌0.63%，IC2210上涨0.62%，IM2210上涨1.75%。基差方面，四大股指期货合约基差小幅走阔，其中，IF2210升水2.13点，较前一日变化1.83点，IH2210升水1.97点，较前一日变化2.39点，IC2210贴水0.14点，较前一日变化7.52点，IM2210贴水9.82点，较前一日变化13.63点。
昨日A股市场表现较好。两市上涨家数为3191家，涨停家数为77家，上涨数量较前一交易日下降，昨日赚钱效应极好。
美国9月CPI同比增长8.2%，环比增长0.4%，超出预期；核心CPI同比从6.3%加速至6.6%，为40年来新高。数据公布后，市场完全定价美联储11月加息75个基点，美股股指期货下挫，2年期美债收益率一度攀升接近15年高位。国内方面，受节日因素和开学需求的提振，9月猪肉和蔬菜价格同比涨幅有所扩大，或将抵消成品油价格下调带来的影响，同时考虑到上年同期基数走低，机构普遍预期我国9月CPI同比涨幅或从2.5%升至2.8%左右。消息面整体偏中性。
两市全天成交7292亿元，较前一日略增100亿元。北向资金大幅净卖出80.35亿元，连续3日净卖出。沪深股通十大活跃股几乎遭遇全方位减仓，仅有（）和（）获不足1亿元微幅净买入。资金面来看，整体偏中性。
从消息面偏中性与资金面偏中性来看，四季度市场或存筑底反弹的可能。关注增量政策工具的出台，期待宏观调控加码，建议投资者可逢低买入。
国债期货：资金平稳，期债小幅波动
国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约涨0.02%。银行间主要利率债收益率普遍下行，10年期国开活跃券220215收益率下行1.1bp，10年期国债活跃券220019收益率下行1.25bp，5年期国开活跃券220208收益率下行1bp，30年期国债活跃券220008收益率下行1bp。
公开市场方面，央行开展了20亿元7天期逆回购操作，当日770亿元逆回购到期，因此当日净回笼750亿元。资金面方面，周四资金面仍保持平稳态势，隔夜和七天回购利率小涨。国庆长假前操作的逆回购大部分已到期，对流动性扰动亦趋弱，关注10月MLF续作情况。
国务院联防联控机制召开新闻发布会强调，我国本土聚集性疫情呈现点多、面广、频发的特点，防控形势依然严峻复杂，但总体可控。要坚决整治“层层加码”，关心关爱受到疫情影响的群众，切实保障他们的生活和就医需求。要不断提升疫情防控科学精准水平，要求各地加快精准流调，疫情防控不能简单化，不能过大范围划定风险区域，不能以“静默”代替管控，对风险区域外的学校、餐饮，坚决避免“一关了之”，最大程度减少疫情对经济社会发展的影响。要毫不动摇坚持“外防输入、内防反弹”总策略和“动态清零”总方针。美国劳工部发布数据显示，美国9月未季调CPI同比升8.2%，虽然较前值8.3%有所回落，但仍高于预期的8.1%。未季调核心CPI同比升6.6%，创1982年8月以来新高；季调后CPI环比0.4%，核心CPI环比上升0.6%，也均超市场预期。数据出炉后，掉期市场完全定价美联储11月将加息75个基点，加息100个基点预期也再次出现。美债收益率和美债指数仍处在易上难下的状态，虽然不改我国货币政策以我为主总体方向，但对宽松节奏和幅度形成制约，短期或难出现超预期宽松。
美国通胀压力仍强，预期美联储将延续强硬加息，美债收益率和美元指数处在易上难下的状态，或对我国货币政策宽松的节奏和幅度形成制约，短期对债市市场情绪或形成冲击。10月仍面临较多不确定因素，一是大会对经济政策等方面的定调，二是松地产政策累积效应下地产销售修复情况，三是社融大幅超预期后9月经济数据存在超预期好转可能，四是地方债集中发行和货币宽松节奏受制约下资金面利率有震荡上行压力，多空拉锯下市场波动或有加剧，期债短期走势仍未明朗，操作上建议短期观望，需持续关注政策定调、资金走势和市场风险偏好变化。
贵金属：美国9月通胀再度强于预期凸显加息效果滞后 贵金属急跌后幅度收窄
【行情回顾】隔夜，备受关注的美国9月CPI数据公布，同比增长8.2%下降幅度再次不及预期，而核心CPI同比更连续两个月反弹至6.6%再创40年新高。尽管能源物价继续回落，但服务类包括住房和交运等物价具备较强粘使对核心通胀贡献较大，这反映美联储加息效果的滞后性，11月加息75BP或板上钉钉，且12月加息幅度亦难放缓。CPI公布后美元指数先涨后跌，10年期美债收益率冲高回落，贵金属受到影响盘中急跌后跌幅收窄。COMEX黄金期货平开后呈现窄幅波动但在美国通胀数据公布后盘中急跌近40美元后尾盘跌幅收窄，收盘报1672.9美元/盎司跌0.43%；COMEX白银期货盘中冲高转跌超过4%，收盘价为18.85美元/盎司跌0.76%创“7连阴”。
【策略建议】空单可继续持有。
铜：挤仓上涨，下游成交受抑制，关注63000压力
【现货】10月13日SMM1#电解铜均价64000元/吨，环比+200元/吨；对主力贴水110元/吨，环比+115元/吨。广东1#电解铜均价64105元/吨，环比+120元/吨；对主力贴水35元/吨，环比+15元/吨。
【供应】铜精矿供应充裕，冶炼厂生产积极性较高，部分企业推迟或取消原有检修计划，国内电解铜产量稳步提升。9月SMM中国电解铜产量为90.90万吨，环比上升6.12%，同比上升13.21%；预计10月国内产量为93.66万吨，环比上升3.04%，同比上升18.65%。
【仓单库存】10月13日上期所铜仓单增加4425吨至14093吨。10月13日LME铜库存减125吨至145400吨。9月30日，上期所铜库存30459吨。10月9日，SMM国内社会库存8.27万吨，较节前增加1.65万吨。
【信息】金十：德国9月消费者物价指数(CPI)终值较前月上升1.9%，预估为上升1.9%。德国9月份调和CPI终值同比上升10.9％；预期为增长10.9％。
金十：美国9月CPI和核心CPI分别录得8.2%、6.6%，均超预期。市场笃定美联储本轮加息幅度将比通胀数据公布前多近30BP，即终端利率将走向4.9%+，同时押注11月+100BP的概率为15%左右。
SMM：据消息称，智利国家铜业公司 Coldeco上调其向欧洲关键客户的2023年铜现货升水至230美元/吨左右。
【逻辑】宏观外弱内稳，预期反复，中期衰退风险犹存。供需均有恢复，临近交割，库存低位支撑，挤仓拉涨，月差扩大。短期减仓继续提供上行动力，但即将公布的美国通胀数据或影响市场预期，主力关注63000压力；中期宏观压力凸显和供需趋松，仍关注冲高后布空机会。
【操作建议】短期关注63000压力，中线等待逢高布空机会
锌：高升水下现货成交不佳，主力关注25000压力
【现货】：10月13日，SMM0#锌25560元/吨，环比-100元/吨，对主力升水800元/吨，环比-200元/吨。
【宏观】：10月13日，美国劳工统计局公布数据显示，美国9月CPI同比上涨8.2％，高于市场预期的8.1％，前值8.3％；9月CPI环比上涨0.4％，高于市场预期的0.2％和前值0.1％。
【供应】： 2022年9月SMM中国精炼锌产量为50.39万吨，不及前期预期，环比增加4.12万吨，四川受限电影响产能开始复产，同比减少0.8万吨或3.08%。2022年1~9月精炼锌累计产量为441.4万吨，累计同比去年同期减少3.08%。
【库存】：10月10日，国内锌锭社会库存8.47万吨，较上周六+0.77万吨。
【逻辑】：二十大前环保趋严，或限制上游开采。进口原料补充，原料内紧外松格局小幅改善。同时硫酸价格下滑，侵蚀冶炼利润。欧洲能源危机持续，但同时需求下滑。美国9月CPI超预期，加息预期犹存。短期进入软逼仓行情，但高升水下现货成交不佳，主力关注25000压力。
【操作建议】：区间震荡，主力关注25000压力
【现货】：10月13日，SMMA00 铝现货均价18480元/吨，环比+60元/吨，对主力贴水80元/吨，环比-30元/吨。
【供应】：SMM数据显示，2022年9月中国电解铝产量333.95万吨，环比下降14.85万吨，同比增加7.34%，9月份国内电解铝日均产量环比下降1041吨/天至11.15万吨/天；2022年1-9月国内累计电解铝产量达2989.2万吨，累计同比增加2.78%。受四川、云南电解铝企业相继减产影响，9月份国内电解铝运行产能下滑明显。
【库存】：10月13日，中国电解铝社会库存65.5万吨，较10日-1.7万吨。
【操作建议】：区间操作，短期偏弱
镍：基差走阔，跟踪宏观预期和俄乌局势，宽幅震荡
【现货】10月13日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2211合约。金川电解主流升贴水+13000元/吨，价格197160元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+4000元/吨，价格188160元/吨；挪威镍主流升贴水+9000元/吨，价格193160元/吨；镍豆主流升贴水+3800元/吨，价格187960元/吨。
【供应】据SMM，2022年9月全国电解镍产量共计1.54万吨，环比下降0.65%，同比增长7.67%；预计10月产量1.61万吨，环比增长4.55%，同比增长10.92%。
据SMM， 9月全国镍生铁产量为3.15万镍吨，环比上涨6.67%，同比上涨2.53%；预计10月产量在3.33万镍吨左右，小幅增加。据海关，8月中国镍铁进口量62.5万吨，环比增加65.2%，同比增加78.9%。
据海关，8月中国镍锍进口2.21万吨，环比增加74.54%。8月湿法中间品进口量9.32万吨，环比增加3.85%，同比增加104%。
【需求】目前钢厂复产对纯镍消费增量有限，新能源所用镍豆几无成交，但合金需求向好且对镍价容忍度较高。海外现货深贴水，表明海外需求不佳。SMM预计9月三元前驱体产量8.52万吨，环比增加7%，同比增加61%。据Mysteel，10月国内40家不锈钢厂300系粗钢排产156.7万吨，预计环比增11.3%，同比增19.2%。
【仓单库存】10月13日上期所镍仓单减少90吨至2748吨。10月13日LME镍库存减30吨至52698吨。9月30日SHFE周报库存2706吨。10月10日，SMM国内六地社会库存8194吨，周环比增加3129吨。
【逻辑】纯镍库存低位与二级镍过剩矛盾仍存，不锈钢复产、新能源高速发展，但依赖经济性更佳的镍铁和中间品；合金对纯镍消费向好。国庆假期海外到货，库存增加。国内基差走阔，海外现货深贴水。整体看，基本面未发生明显变化，更多关注宏观预期和消息面，维持宽幅震荡。
不锈钢：原料价格坚挺上涨，跟踪钢厂生产动态，暂观望
【信息】SMM：由于铁路和港口的罢工给港口带来了重大挑战，南非出口商正面临供应链中断，罢工导致货物积压，港口宣布不可抗力，船公司停止订舱！南非船舶运营商和代理协会的首席执行官Peter Besnard表示，目前港口有大量积压的集装箱，由于罢工，尚未处理。德班集装箱码头已经暂停运营，而eThekwini的新码头也没有运营。
【现货】据Mysteel，10月13日无锡宏旺304冷轧价格16900元/吨，环比+50元/吨；基差690元/吨，环比-30元/吨。
【需求】稳增长政策托底经济，恰逢“金九银十”传统旺季，需求有转好预期，但终端尚未见明显起色。海外不锈钢需求疲软，外贸接单不畅，出口回落。
【仓单库存】10月13日上期所不锈钢减少243吨至7686吨。2022年10月13日，全国主流市场300系不锈钢库存总量37.88万吨，周环比下降0.85%，年同比下降6.24%。
【逻辑】钢厂复产压制，然资源消化能力仍不足，市场对未来供应宽松预期较为一致，存在垒库压力。现货弱稳，盘面抢跑，基差走阔。原料端镍铁、铬铁价格坚挺，成本上抬，下方空间恐亦有限。戴南地区疫情，或影响物流运输。短期暂观望，中线维持成本线以上逢高空。
锡：云南限电及疫情影响生产，下游消费疲软，区间震荡为主
【现货】10月13日，SMM 1# 锡182000元/吨，环比上涨500元/吨；现货升水6625元/吨，环比上涨125元/吨。个别厂家低价出货意愿较强，下游采购意愿较为平稳，部分厂家国内交割牌采购价集中于500元/吨，进口锡采购价格更低。
【供应】据SMM统计，国内锡矿7月生产5448.14吨，累计生产42362.48吨，同比减少5.4%。8月份锡矿进口17227吨，环比减少5837吨，其中缅甸进口13820吨，环比减少3652吨。8月精炼锡国内产量14250吨，同比增加4.32%，企业开工率60.43%，同比增加0.39%。9月印尼锡锭出口量为7003.88吨，同比增加15.98%，近期进口窗口持续打开，预计9月进口锡大幅增加。
【需求及库存】焊锡企业9月开工率82.5%，环比增加6%，受“十一”长假前备货带动，9月开工率有所回上升，终端反馈市场需求并未出现明显好转，预计10月份开工率下滑。截止10月13日，LME库存4570吨，环比减少10吨；上期所仓单库存2331吨，环比减少36吨；精锡社会库存2715吨，环比减少339吨；8月企业库存1910吨，环比减少1180吨，同比减少43.82%。
【逻辑】宏观方面，美国9月PPI和CPI数据略高于之前的预期，表明美国通胀压力依旧依然巨大，促使美联储维持继续积极加息的态度，美元走强对有色价格压力持续不断。基本面方面，缅甸低品位矿石停止开采以及冶炼厂对后续生产保持谨慎态度，同时云南红河州地区限电以及个旧地区由于疫情实施临时静态管理，供应端边际收缩，不过近期大量进口锡进入国内市场，短期供应依旧宽松，后续持续跟踪云南限电及疫情情况；需求方面仍无明显起色，下游订单依旧偏疲软，锡价在需求无明显恢复前上行驱动不足，下方接近缅甸锡矿成本，因此空间有限，预计维持宽幅震荡思路，运行区间000元/吨。
钢材：产量高位，需求偏弱
黑色延续震荡偏弱走势，周度数据显示，产量高位维稳，库存下降，分结构看，板材累库，建材去库，体现出建材需求平稳，板材需求较弱。疫情影响主产区焦煤运输，焦炭限产，同时对钢材需求端也有一定抑制作用。关注后期钢厂利润亏损是否导致钢厂减产，以及需求改善情况，预计钢价维持震荡走势。
铁矿石：烧结限产阶段性抑制需求
烧结限产阶段性抑制需求。基本面上，供应环比修复。到港量环比上升，均值同比上升；发运量环比下降，但均值处在中等偏高水平。海外非主流矿山运作不畅，Kumba铁矿生产及运输均受工会罢工影响，预计影响全球供应量20万吨/日。国产矿供应受炸药停供影响，精粉产量环比下降，但库存处在历史高位，预计影响有限。需求端日均铁水产量基本持平，疏港量环比上升，港口库存环比上升。烧结限产涉及河北、山西钢厂，限产范围略有扩大，需求受到阶段性影响，后续持续关注环保限产政策。节后个别钢厂节后有少量补库需求，但考虑到房地产行业拖累，预计震荡偏弱运行，关注大会及钢材终端需求释放情况。
焦炭：疫情多点爆发，短期观望为主
全国疫情持续发酵，且管控不断加严，产地焦企限产比例进一步增加，焦炭供给收缩明显，且发运效率下滑，影响钢厂到货不佳，焦企继续第二轮提涨。但是另一方面，近期钢厂检修增加，叠加疫情影响，需求也同步走弱，钢焦博弈仍在延续。盘面已经提前兑现提涨预期，在没有更多驱动影响下，盘面或宽幅震荡为主，建议保持观望。
焦煤：疫情多点爆发，短期观望为主
产地疫情不断扩散，焦煤可流通量继续回落，发运受阻使得下游被动去库。但下游焦化厂受到疫情影响也在大幅限产中，原料煤库存虽有回落，但是可用天数反而出现上行。在供需双弱的背景下，建议短期观望为主，继续关注煤矿生产动向以及下游开工情况。
当前主产地疫情仍有反弹，煤炭发运效率放缓，叠加进口煤补充有限以及大秦线检修影响，港口到货持续回落，贸易商报价坚挺。受疫情影响，产地供给继续回落，叠加近期煤化工需求有所回升，预计煤价短期仍将保持强势。
豆粕：美豆单产下调
主要油厂和贸易商豆粕价格较昨日普遍上涨了20-50元不等，个别地区涨幅较大在60-100元之间。主要是USDA供需报告下调单产和产量形成利多提振，引发美豆上涨并带动连豆粕走强。在国内现货供应紧张的心理作用下，油厂和贸易商继续挺价销售，引发现货价格全线走强。
美国农业部周三公布的10月供需报告显示，美国玉米和大豆收成将低于预期，在全球谷物库存已经趋于逼近十年最低水平之际，加剧了对供应吃紧的担忧。其中美国大豆产量为43.13亿蒲，低于9月的43.78亿蒲，单产为每英亩49.8蒲式耳。
美国农业部周二公布的每周作物生长报告显示，截至10月9日，美国大豆收割率为44%，高于五年均值，且较分析师预期高出3个百分点。
美国农业部周三还公布，民间出口商报告向中国出口销售526,000吨大豆，2022/23市场年度交付。随着内河运输的逐步改善，美国大豆出口销售开始恢复。
咨询机构Datagro公司称，截至10月7日，巴西农户已经销售87.7%的2021/22年度，低于上年同期的90.8%以及五年同期均值91.4%，也远低于2019/20年度创下的历史同期最高纪录98.1%。
美国农业部10月月度供需报告调低单产为每英亩49.8蒲式耳，超出市场预期，期末库存维持2亿蒲式耳，报告数据利多。中国豆粕库存低位、基差维持高位，10月、11月大豆到港量仍未大幅放大，短期豆粕基差有望保持偏强走势，近月期货价格有较强支撑，短线偏多参与为主。
油脂：油脂基差偏强
现货涨跌互现，基差报价涨跌互现，目前基差价格过高，并且近期涨势过猛，有调整要求。另外，国庆之后市场补货，本周前三天豆油共成交23万吨，多于去年10月份的19万吨，并且，周二成交增加至高峰之后，周三的成交明显减少。豆油补货基本完成，之后的需求将重回清淡。豆油基差报价将趋稳，在供应缓解之前，基差报价难大跌，现货将随盘波动为主。
CGS-CIMB Research种植园研究部门表示，预计10月底库存将增加8.2%至250万吨，因为产量升幅超过出口增幅。预计毛棕榈油价格或在10月份保持低迷，在印尼取消出口专项税后，马来西亚要面临来自印尼供应的竞争。
大宗商品咨询公司LMC International周四表示，马来西亚棕榈油价格明年预计将在每吨3,200-3,500马币之间交易，因该全球第二大棕榈油生产国的库存增加。印尼政府正考虑将棕榈油出口税免征期延长至年底，这可能会降低市场对马来西亚的需求，并给棕榈油价格带来压力。
研究公司Affin Hwang Capital表示，马来西亚2022年毛棕榈油产量预计为1,810万吨，较2021年相比基本持平。由于毛棕榈油产量高于消费量，使得马来西亚9月棕榈油库存进一步增加至232万吨。
马来西亚棕榈油协会(MPOA)敦促联邦政府调整对马来西亚东部油棕种植者征收的销售税(SST)和暴利税(WPL)。沙巴州和沙捞越的销售税起价审查将考虑到目前棕榈油生产的高成本，而在考虑到现有的销售税后，暴利税应由当前的3%调整至起初的1.5%。
豆油、菜籽油基差维持高位，豆油、菜籽油期现回归需求推升期价走强。大豆到港偏低，菜油和豆油库存仍偏低、基差偏强。棕榈油库存上升较快，棕榈油价格走势较弱。美豆单产下调也利多豆类油脂市场，豆油、菜籽油期货偏多参与。
生猪：现货继续小涨
【现货情况】昨日国内现货价格大涨，今日现货小幅上涨0.2元/公斤。河南省内价格在28.5元/公斤左右。
【行情分析】大肥猪市场反馈很缺，且价格比标猪大不少，因此散户纷纷选择二次育肥且压栏，现货养殖端投机情绪高涨。一旦国家进行打压，或出现极速回落。本周国家继续第五轮的抛储猪肉2万吨。根据往年经验，一旦开启抛储，将是持续性的抛储。我们依旧看涨整体现货趋势，但短期现货这么加速拉涨，或促使盘面大幅波动，期货有金融属性，建议密切关注盘面量价情况，多单建议逐步止盈。
【投资策略】多单全部止盈
10月13日东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2645元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2766元/吨;港口方面，鲅鱼圈(容 680-730/14.5-15%水)平舱价元/吨，较昨日持平;（）(15%水/容重 680-720)平舱价元/吨，较昨日持平;蛇口港散粮玉米成交价2950元/吨，较昨日上调10元/吨。华北地区晨间到车784辆，较昨日减少14辆。
东北地区新粮陆续开始收割上市，深加工企业开始挂牌收购新玉米，随着新玉米上市预期的增加，陈粮抢购热情降温，而贸易主体及加工企业大量采购意愿不强。华北地区新粮逐步增量上市，企业厂门到货量明显增加，部分企业报价弱势下调。南方销区整体稳定，小麦价格高位对玉米替代冲击减弱，饲料企业维持安全库存。整体来看，预计短期玉米价格偏震荡，建议持有备兑看涨期权组合。
国际方面，受干旱影响，欧盟2022/23年度糖产量预计将减少6.9%，另外，受暴雨影响，巴西中南部地区9月下旬食糖产量大幅下降。供应端利多持续不断，ICE原糖成功站上18美分/磅关口。进入10月，巴西总统选举进入关键时刻，如果博索纳罗获胜，则视为对糖市温和偏空，因为其有望维持较低的燃料价格，从而促使加工企业增加糖产量，减少乙醇产量。国内方面，9月产销数据陆续公布，广西地区产销率86.39%，同比下滑1.46%，工业库存83.27万吨，同比增加6.86。产销数据相对中性偏空。国内当前消费不振，库存偏高压制糖价上涨幅度，谨慎追多。
9月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为2528.7万吨，较去年同期的3598.7万吨减少了1070万吨，同比降幅达29.73%；甘蔗ATR为155.3kg/吨，较去年同期的155.76kg/吨下降了0.46kg/吨；制糖比为45.42%，较去年同期的43.78%增加了1.64%；产乙醇14.24亿升，较去年同期的19.95亿升下降了5.71亿升，同比降幅达28.64%；产糖量为170万吨，较去年同期的233.8万吨下降了63.8万吨，同比降幅达27.32%。
海关总署公布数据显示，2022年8月税则号170290项下三类商品8月合计进口量为10.31万吨，同比增加3.43万吨，增幅49.81%；2022年1-8月税则号170290项下三类商品累计进口79.92万吨，同比增加43.94万吨，增幅122.11%。
棉花： 新棉上市进度较缓，棉价维持宽幅震荡
USDA10月报告较大幅度的调减了棉花消费预期，令期末库存攀升，本次供需报告表现偏空。当前新棉即将集中上市，基本面偏弱难以支撑棉价大幅反弹。国内方面，新疆籽棉价格稳中有涨，轧花厂预售积极，棉花出疆发运不畅，整体对现货价格略有支撑，纯棉纱价格暂稳，下游采购积极性不高，观望情绪较重。预计短期内棉价或震荡企稳。
USDA：截止10月9号，美棉15个棉花主要种植州棉花生长优良率为30%，上周为31%，较上周下滑1个百分点；去年同期水平为64%，相差33个百分点，整体优良率依然较差。
10月13日，全国3128皮棉到厂均价16069元/吨，稳定；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价24325元/吨，稳定；纺纱利润为1649.1元/吨，不变，期价震荡，下游压价采购，刚需补库，严格控制产销，积极观望调整以待，纺纱即期利润为正。
截至10月13日，郑棉注册仓单6949张，较上一交易日减少470张；有效预15张，较上一交易日增加0张，仓单及预报总量6964张，折合棉花27.86万吨。
鸡蛋：期价仍有上行空间，关注1-5正套机会
【现货市场】：今日全国鸡蛋价格多数上涨，全国主产区鸡蛋均价为5.87元/斤，较昨日价格上涨0.07元/斤。货源供应正常，下游市场消化一般，业者心态谨慎。
昨日国内花生价格平稳运行，东北产区零星上货。近期贸易商基本建立少量库存，受价格支撑的影响，整体走货节奏放缓，多以按需采购为主。油厂到货量稳定，整体较为有限，鲁花莱阳、正阳、新乡等工厂到货量维持在200-400吨，成交价格元/吨，部分高价成交元/吨。临沂金胜、玉皇少量到货，油料米成交价格元/吨。
花生油:国内花生油市场平稳运行，花生油成交量有限。副产品方面，花生粕价格偏强运行，报价在元/吨。近期花生油销售一般，油厂策略维持保粕思路为主，其余工厂入市意愿增加。价格来看，目前国内压榨一级普通花生油主流报价在17700元/吨;小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为20000元/吨。
近期贸易商观望情绪明显，整体收购多为建立安全库存。终端需求略显一般，吉林产区上货量后期将陆续增加。花生油实际消费一般，受粕价格支撑以及原料供应紧张，油厂入市意愿增加。预计花生价格维持平稳偏强运行，建议盘面短线偏多参与为主。
红枣：预计短期内价格主流趋稳
新疆产区旧季余货不多，成交较少，阿克苏、喀什、库尔勒、若羌等多地处于防疫管控中，物流运输受阻，内地人员进疆受限，疆内疫情较为严峻。产区部分地区少量新枣订园，其中阿克苏地区油炸枣原料价格近期下树价格参考5.50元/公斤，霜降后下树价格参考6.50元/公斤，目前成交较少，价格不主流，目前和田地区灰枣订园价格参考7.50元/公斤，部分初期到达疆内的客商陆续解除观察，近期订园价格将逐渐增多，持续跟进其他产区订园情况。
销区方面昨日河北崔尔庄市场仍处于封闭中，主流价格参考特级11.50-11.70元/公斤，一级主流成交价格10.50元/公斤，购销清淡，市场于今日晨复市，出摊商户较多;广东如意坊市场到货在5车，部分一级质量一般参考10.60元/公斤，经过—周的购销，市场客商多按需拿货。
当前新冠疫情形势严峻，产销区供需双弱，临近下树，部分前期囤货流出，部分货源价格小幅松动，预计短期内价格主流趋稳。建议盘面短线操作。
苹果：稳定运行为主
山东栖霞产区行货量逐渐增加，但目前仍未大量下树，预计10月15日以后大量上市，毕郭市场客商逐渐增多，以现发市场为主，零星客商开始入库，已上市货源质量一般。西北部分产区果农开始大量入库，辽宁大连瓦房店晚富士受近期大风天气影响，货源质星下滑，带动价格下滑0.3-0.4元/斤，山西临猗产区晚富士零星下树交易，80#起步纸加膜价格2.6-2.8元/斤，去年同期价格2.0-2.2元/斤。
山东晚富士集中上市时间推迟，产季产量减少，西部部分果农入库积极性较高。批发市场交易不温不火，客商目前多处观望状态。预计短期苹果价格稳定运行为主。建议盘面短线操作。
原油：宏观利空有所释放，油价止跌反弹
1.日本石油协会（PAJ）：截至10月8日的当周，日本煤油库存增加7.3万千升至236万千升。日本石脑油库存下降1.2万千升至168万千升。日本汽油库存增加10万千升至161万千升。日本商业原油库存增加68万千升至1168万千升。日本炼油厂平均运行率为77.9%，10月1日当周为76.0%。
2.新加坡企业发展局（ESG）：截至10月12日的当周，新加坡燃料油库存下降269.8万桶，至2020.1万桶的四周低点。
3.IEA月报：欧佩克+减产可能导致油价飙升和全球经济衰退。
4.IEA月报：9月，俄罗斯石油出口量减少23万桶/日，降至750万桶/日，较俄乌冲突前水平下降56万桶。
5.俄罗斯石油运输公司：“友谊”管道的石油泄漏并没有导致从俄罗斯到波兰和德国的石油供应减少。
6. 美国至10月7日当周EIA商业原油库存+987.9万桶 ，EIA战略石油储备库存-769.0万桶，汽油库存+202.2万桶，精炼油库存-485.3万桶，航空煤油库存-14.4万桶，燃料油库存+32.4万桶。
美国9月CPI录得同比上涨8.2%，核心CPI录得6.6%，超出预期的通胀再度强化了美联储激进加息的节奏，75个基点的加息幅度仍在市场预期之内，随着宏观利空的释放，油价企稳反弹。昨日的EIA库存数据显示美国战略储备库存持续刷新新低的同时，商业原油库存则大幅度累库，成品油中馏分油库存大幅减少485.3万桶，当前原油供需格局有所转弱，但未来OPEC+减产和俄罗斯制裁时间表临近，油价供应端支撑较强，短期油价或进入高位震荡格局。油价企稳，建议短多参与。
沥青：供应高位维持，刚需支撑供需平衡
10月13日，国内沥青市场均价为4672元/吨，较昨日下跌9元/吨，跌幅0.19%,华南地区整体需求一般，且受低价资源冲击，今日部分主力炼厂沥青价格下调100-120元/吨，带动市场均价下跌。
山东，（）10月9日复产沥青，东方华龙可发货量增加，区内开工处于相对高位；华东扬子石化12日停产区内供应供应有所下降；西北疆内除主力炼厂稳定生产外，部分炼厂受疫情影响暂不生产，整体供应低位；云南石化预计10月12日复产沥青，其他地区炼厂供应稳定。
供应方面，炼厂利润水平较好，炼厂供应持续高位。需求方面，北方随着气温下降，终端需求逐渐减少，华东地区终端需求平稳，华南地区整体需求一般，刚需未有明显释放。整体而言，节后沥青供应缓慢回升，但刚需支撑下沥青供需尚可维持紧平衡，当前库存已回落至低位，对盘面有一定支撑，后期随着寒冷天气影响，沥青供需或有进一步转弱预期。成本端止跌企稳，沥青或高位震荡，建议逢低短多参与。
PTA：加工费低位且原油低位反弹，PTA短期或受到支撑
昨日原油尾盘上涨，PX价格收涨，不过投产预期下PTA期货表现偏弱。现货市场略有改观 ，贸易商低价出货谨慎，部分贸易商报价基差上推，买盘跟进，日内基差涨幅尚可，聚酯工厂买货积极性暂一般，贸易商商谈为主。本周及下周货源在01+420~500有成交，个别略高，成交价格区间在附近。10月底货源在01+390~410有成交。主港主流货源基差在01+480。
昨日亚洲PX上涨1美元/吨至1063美元/吨，PXN至395美元/吨；PTA现货加工费至245元/吨，TA01盘面加工费-233元/吨。
PTA：本周PTA装置变动有限，零星有装置负荷小幅调整，目前PTA负荷在76.7%（-0.3%）；
下游聚酯：本周聚酯装置整套变动不多，个别长丝减产，短纤和瓶片负荷有所提升，目前聚酯负荷83.5%（+0.3%）。
终端：江浙终端开工和订单均分化，原料备货消化中。加弹、织造、印染负荷分别为72%（+1%）、74%（+6%）、80%（+3%）。目前原料备货整体备货至10月下旬。
10月中下多套PX装置存重启或提负预期，叠加下游PTA下跌及PTA亏损严重，PX价格仍有压力。PTA在供应回升及月底新装置投产预期下，PTA走势仍偏弱。但目前PTA现货加工费压缩至低位，不排除装置检修增加，对PTA存一定支撑。隔夜美国CPI超预期，油价带动化工品大跌，此外，尽管EIA原油数据偏利空，但馏分油库存下降引发交易商空头回补，国际油价反弹，PTA低位受到提振。
操作上，TA01空单离场，短线观望或短多，中长期仍以滚动做空为主；TA01-05逢高反套。
乙二醇：四季度供需压力不大且油价反弹，MEG低位存一定支撑
昨日乙二醇价格重心低位下行，市场商谈一般。日内乙二醇价格重心持续走弱，现货低位成交至元/吨附近，午后现货基差适度走强，低位部分贸易商补空积极，买气有所回升。美金方面，乙二醇外盘重心低位整理，近期到港船货商谈在470-473美元/吨附近，10月底船货升水3-5美元/吨，场内买盘观望偏多。
MEG：中国大陆地区乙二醇整体开工在58.30%（+4.78%），其中煤制乙二醇开工在38.27%（+5.55%）。
下游聚酯：本周聚酯装置整套变动不多，个别长丝减产，短纤和瓶片负荷有所提升，目前聚酯负荷83.5%（+0.3%）。
终端：江浙终端开工和订单均分化，原料备货消化中。加弹、织造、印染负荷分别为72%（+1%）、74%（+6%）、80%（+3%）。目前原料备货整体备货至10月下旬。
继陕煤MEG新装置流程打通消息后，久泰100万吨乙二醇项目气化炉一次投料成功，MEG新装置投产消息打压市场心态，叠加商品整体氛围偏弱，空头氛围下MEG仍明显承压。但四季度MEG整体供需压力不大，国内多套煤制MEG装置因疫情或效益问题推迟重启概率较大，10月维持去库预期；且MEG估值偏低，预计MEG低位仍有一定支撑，EG01关注附近支撑，4100偏下可轻仓试多。
操作上，空单逢低离场，EG01关注附近支撑，4100偏下可轻仓试多。
短纤：供需偏弱但成本端偏强，短纤短期或受到支撑
昨日直纺涤短现货方面报价多下调100-200元/吨，半光1.4D 主流报价下调至元/吨出厂或短送，成交重心多在元/吨。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心元/吨，福建主流元/吨附近，山东、河北主流元/吨。期现及贸易商价格较低，大多在区间。下游前期备货较少的工厂适度补仓，因此产销略有好转，平均在40%。
因加工差尚可，部分工厂近期有所提负荷，直纺涤短开机负荷提升至77.7%。需求上，原料疲软下跌，纯涤纱及涤棉纱商谈走货，销售疲软，库存累积。
近期短纤加工费有所修复，部分工厂开机负荷有所恢复。但下游涤纱销售疲软，加工差亏损严重，后期负反馈下有减产概率；且下游前期涨价多有囤货，目前高位观望。成本方面，原料PTA亏损严重，加上隔夜油价上涨，预计短期原料走势偏强。短期短纤驱动偏弱，成本端支撑略强，预计短纤短期或受到提振。
策略上，空单离场，短线观望，中长期仍以滚动做空为主；PF15逢高反套为主。
苯乙烯：估值偏低且下游刚需仍偏强，短期EB存一定支撑
昨日华东市场苯乙烯整体回落，尽管部分工厂由于利润减负，带动期货盘中反弹，但需求依旧表现低迷，累库预期浓厚，承压期货下行。至收盘现货，10月下，11月下，12月下，单位：元/吨。美金市场重心回落，中东船货卖盘增多，内外盘价差维持顺挂，市场低价询盘气氛尚可，11月纸货1017对1025，11月到船船货980对1020 LC90，单位：美元/吨。
昨日华东港口纯苯市场现货重心继续下跌， 更多的仍然是受到下游苯乙烯价格下跌的影响，今日苯乙烯期货继续下跌，苯乙烯与纯苯价差继续压缩，个别企业装置负荷下调或计划停车，同时近期港口纯苯供应量有增加预期，纯苯价格跟随承压运行。截止收盘华东港口纯苯现货商谈在 元/吨，10月下商谈 元/吨，11月下商谈元/吨，12月下商谈元/吨。FOB韩国12月一单在878美元/吨成交。
苯乙烯开工率至75%附近。需求上，EPS主流工厂由于国庆假期停车，目前开工维持尚可，运料维持刚需采购，在苯乙烯价格回落下，行业利润有所修复，PS整体开工偏弱，ABS维持正常运行。
随着苯乙烯现金流压缩至亏损状态，部分非一体化装置停车或降负，且随着下游现金流有所修复，下游负荷维持高位，对苯乙烯需求支撑仍偏强，预计短期苯乙烯下行空间或有限，8200附近存一定支撑。
策略上，短期震荡，短线观望或短多，关注中线做空机会。
PVC：弱基本面压制价格，但近期供应端存扰动
国内PVC市场现货价格小幅走低，点价货源优势明显，一口价报盘难成交，下游采购积极性一般，部分逢低补货，整体成交气氛一般。5型电石料，华东主流现汇自提元/吨，华南主流现汇自提元/吨，河北现汇送元/吨，山东现汇送到元/吨。
乌海电石贸易出厂价跟涨，陕西、山西电石采购价上涨，其余维持稳定。西北电石开工低位，部分运输仍存不稳定，下游PVC企业部分采购积极，部分稳价维持观望，个别PVC临时停采购。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价元/吨；河南地区宇航到厂价格4050元/吨，计划涨50元/吨；陕西北元内蒙、府谷货源到厂价3880元/吨。
开工：截至10月6日PVC整体开工负荷率74.93%，环比下降2.96个百分点；其中电石法PVC开工负荷率73.56%，乙烯法PVC开工负荷率79.82%。
估值看PVC偏低，近期因运输问题电石、兰炭供应紧张，部分产区采购电石价格上涨。供需看短期受疫情影响新疆中泰、天业均有不同程度降负荷，供应端有不稳定性扰动。需求仍是起色不足，新一期库存维持累库，尽管节间累库属于正常情况，但同比往年明显高位的库存对价格压制作用持续。随着北方下雪天气转凉，工地开工或逐步受阻，留给金九银十需求“释放”时间已然不多。方向上短期供应端存扰动，盘面低位震荡偏弱运行，建议暂观望或关注向下破位可能；中长线仍偏空看待。
甲醇：供需均承压，产业链利润显“畸形”
内蒙古市场弱势松动，商谈不多，综合评估在元/吨。山东地区甲醇市场弱势整理，买盘清淡，局部地区成交仍有小幅松动，日内综合评估在元/吨。广东地区甲醇市场弱势下移，日内主流商谈参考在2810—2860元/吨。太仓甲醇市场震荡整理，交投一般，成交在2840—2880元/吨。
开工率：截至10月13日，国内甲醇整体装置开工负荷为73.83%，较上周上涨0.43个百分点，较去年同期上涨8.96个百分点。
库存：截至10月12日，中国甲醇港口库存总量在58.83万吨，较节前减少5.78万吨。其中，华东地区去库7.2万吨；华南地区累库1.42万吨。甲醇样本生产企业库存47.94万吨，较上期增加9.12万吨，涨幅23.51%；样本企业订单待发25.66万吨，较上期减少7.46万吨，跌幅22.53%。
估值看煤炭产区局部地区有松动，或因疫情及运输不畅导致库存累计。暂看化工煤价仍是偏高，近期华北某区域因利润压力停车或计划停车。短期甲醇检修装置消息频发，供应端存扰动；中长线看四季度环比供应增多、新装置有投产计划。需求端看传统下游相对稳定，烯烃出现反复，港口烯烃出现因经济性原因停车举动；四季度在利润承压下谨慎看待。港口库存延续去库已至偏低水平。综上短期基本面难言弱势，随着现货价格回落后甲醇估值难言高估，建议短期暂观望，不排除反弹可能；中长线建议找寻高位做空机会
橡胶：供应增需求弱，底部震荡为主
【原料及现货】截至昨日，杯胶42.35(0)泰铢/千克，胶水46.6（0）泰珠/千克，云南胶水11150（+150）元/吨，海南胶水10400（-200）元/吨，全乳胶现货11900（0），青岛保税区泰标1390(0)美元/吨，泰标混合胶11200（-50）元/吨，顺丁胶山东报价12800(0)元/吨。
【开工率】全钢胎样本厂家开工率为34.09%，环比-41.32% ，半钢胎样本厂家开工率40.64%，环比-35.12%。
【分析】基本面来看，内需旺季不旺是事实，外需走弱明显，海外轮胎厂订单量缩减，深色胶偏弱运行。节后宏观方面更多关注二十大动向，基本面方面关注后期交割品产量情况，今年全乳仓单减量属于01合约的潜在利多因素，不排除会有再一轮的炒作。如果有需求端复苏配合以及宏观转暖，标的估值低位下盘面反弹行情节后或会持续，建议关注现货成交情况，当前基差大幅走弱，短期内偏空思路。
纯碱: 短期去库有支撑，长线看供需格局趋于宽松
本周纯碱行业开工负荷率88.4%，较10月6日下降0.2个百分点，较前一周增幅收窄。其中氨碱厂家开工负荷率94.8%，联碱厂家开工负荷率81.7%，天然碱厂开工负荷率100%。（）统计本周纯碱厂家产量在59.8万吨左右。
本周国内纯碱企业库存总量在35.6万吨（含部分厂家港口及外库库存），环比10月8日库存下降5.2%，同比增加20.1%，其中重碱库存21.6万吨。多数纯碱厂家本月订单已经接满，纯碱厂家整体出货较为顺畅，纯碱厂家库存下降。
截至10月13日，重点监测省份生产企业库存总量为6129万重量箱，较节前一周库存减少46万重量箱，减幅0.74%，库存天数约30.67天，较节前一周减少0.23天
截至本周四，全国浮法玻璃生产线共计304条，在产251条，日熔量共计166990吨，较节前一周持平。周内暂无产线变化。
纯碱：短期来看库存继续去库，青海地区厂家去库幅度较大，因铁路问题外传库存，故库存量较低。长远看，纯碱供需格局在未来将逐渐趋于宽松，开工率回升至80%以上，供应增量，预计先前一轮补库结束后纯碱厂家将在节后重回累库格局。光伏玻璃阶段性供应过剩，瓶颈期的出现削弱了纯碱的强光伏预期，对纯碱价格上冲的支撑力不足。此外，浮法玻璃持续偏弱对纯碱价格形成压制，玻璃供过于求格局无法扭转，继续冷修去产能的背景下，纯碱需求。价格长远看难言乐观，建议01长线偏空思路。
玻璃：近日产销重新走弱，现货价格平稳，从深加工订单天数来看，并无明显好转迹象，即终端需求还未释放，近期的库存去库依然是中下游的投机需求。从高频地产销售数据来看，今年十一地产销售依旧低迷，甚至相较2021、2020的销售表现更不尽人意。玻璃企业频繁提涨来提振市场信心，但价格的持续上涨需要终端需求发力。因此，投机需求释放后累库或会反复，我们对玻璃短期一段时间的价格不看太乐观，后续或会回调。
【现货情况】昨日价格稳定为主，主流市场报盘参考价元/吨。
【行情分析】隔夜美国CPI数据较差，加息两次75基点概率大升，国内外形势均较差。纸浆供需双弱格局未变，国内而言，整体产业链难以有大涨基础。当前人民币汇率波动难以预测，美金报价稳定为主。当前价差结构体现为，美金货源大幅升水现货、期货报价，对2301合约有所提振。欧洲宏观数据较差，全球经济下行压力巨大。期货盘面波动更容易受到汇率、外围事件、情绪的影响。在现货绝对价格处于高价下、需求弱的背景下纸浆现货继续大幅上攻动能不足，期货由于供应收缩、大幅下跌的概率也短期较低，当前期货盘面大幅贴水，一旦市场情绪转好，期货多头更容易上攻进行基差修复。整体操作难度依旧很大，建议控制好仓位，震荡思维参与。
