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军工板块连续大涨 六只军工分级B怎么挑？
　　沉寂许久的军工，近期开启“暴走”模式。
　　数据显示，9日，国防军工板块大涨3.59%，而追溯到去年12月12日的相对低点，国防军工板块近期的反弹幅度则高达11.44%，一荣俱荣，板块指数的大涨带动跟踪板块指数的分级基金近期强势飘红。
　　数据显示，9日，与军工、混改板块有关的9只分级基金B份额大幅飘红，单日平均涨幅高达5.28%，涨幅居前的是6只军工板块分级，其中，跟踪中证国防指数的国防B今日涨幅居首，高达9.15%，而如果追溯到近期的价格低点，国防B和军工股B、中航军B等近期涨幅则分别高达21.56%、25.6%、15.98%。
　　看来，尽管目前分级基金整体仍然比较低迷，但如果真的抓住了板块轮动的热点切换，分级基金市场还是不缺乏赚钱的机会。
　　不过，市场热点瞬息万变，大多数小伙们都只是普通的吃瓜群众，大家关心的问题可能是，当前已经涨了这么多，这几只基金有什么不同？现在还能买吗？
表一：军工和混改板块分级基金涨幅情况一览表
　　回答军工板块分级基金的不同之处，首先要看其跟踪的指数有何不同。
表二：军工类板块分级基金跟踪指数情况一览表
　　总体来看，军工板块分级基金跟踪的指数有三个，主要以中证国防指数(399973)、中证军工指数(399967)、军工指数(399959)为主，跟踪指数的表现，决定了分级基金杠杆份额二级价格的表现。
　　首先说一下今天表现最猛的国防B.
　　国防B跟踪的是中证国防指数，从中证国防指数的前十大权重股来看，主要以中航系旗下的上市公司为主，持股权重前十的个股中，中航系旗下上市公司数量高达6只，如果看好中航系旗下标的后市表现的话，可以重点关注跟踪中证国防指数的国防B.　　其次，再来看下中证军工指数。
表三：中证国防指数前十大权重股情况一览表
流通市值(亿元)
　　军工股B、军工B等4只基金都跟踪的中证军工指数。可以看到，中证军工指数的第一大权重股是(,)，持股权重超过10%，流通市值高达646.16亿元，该指数的前十大权重股的平均流通市值超过200亿元，相比较而言，中证军工指数受到大盘蓝筹股的影响更大，相对看好大盘蓝筹股的表现的，可以关注跟踪中证军工指数的分级基金。
表四：中证军工指数前十大权重股情况一览表
流通市值(亿元)
　　最后，再来看一下军工指数。
　　中航军B跟踪的就是个指数。军工指数的前十大权重股和中证军工指数较为接近。这里不多做分析。
表五：军工指数前十大权重股情况一览表
流通市值(亿元)
　　根据分级B价格涨幅=跟踪指数涨幅*价格杠杆，大家如果看好军工板块后市的行情，选择价格杠杆最大、指数涨幅最大的那只分级B就可以了。
　　券商机构猛推军工板块
　　军工板块分级后市行情能够持续，主要看国防军工指数的“脸色”，那么机构近期怎么看军工板块的投资机会值得关注。
　　数据显示，2017年年初至今，国防军工板块可谓喜迎开门红，在所有板块中位居榜首，年初至今涨幅高达8.65%，军工板块年初的开门红只能说明短期资金对该板块情有独钟，但并不能说明后市军工板块的行情能否持续。
　　不过，短期军工板块的大涨，显然让的研究员小伙们不淡定了，基金君查阅近期的券商发现，大多数券商研究员对军工板块的研报数量骤增，而今日国防军工板块暴涨3.59%，短短今天一天的时间，各家研究员更是一口气合计发出10多篇研报，超过了前几天研报数量的总和。
　　当然，面对近期军工板块的强势反弹，券商研究员小伙们对军工板块的看法就三个字：买！买！买！
　　而观察近期券商的研报，其研报标题中亦不乏诸如“全面看多”、“超配”之类的字眼，券商研究员小伙伴们，在报告中用这样绝对性的表述字眼的时候，有没有想过会被市场“打脸”？
　　不过，近期军工板块的爆发，或与工业集团于日印发的《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》有关，基金君还是附上在军工行业研究方面获得新财富前三名的券商小伙伴们的观点，供小伙伴们参考。
　　(,)：“我们认为，军改集团混改推进对下属企业及上市公司生产经营和业绩的影响象征大于实际意义。”
　　我们认为，兵器工业集团文件出台是对2016年12 月中央经济工作会议和国防科工局混改试点工作部署的响应。我们认为，军改集团混改推进对下属企业及上市公司生产经营和业绩的影响象征大于实际意义。混合所有制改革最核心的看点是员工持股、骨干激励。利益导向机制理顺后，企业业绩将得到有效释放。个股方面，在混改风起云涌的背景下，建议把握有基本面支撑和实质性政策推进的标的
　　证券：混合所有制改革市场关注度高，可能带来非基本面的短期行情。随着混改不断推进，在相关政策实质落地前，相关主题投资或将以脉冲形式持续较长时间。
　　我们认为核心军品/军工集团层面仍较难涉及。从业务范围来看，军工混改当前主要集中在纯民品和竞争性强的领域，非核心军品领域引入混改仍需时间，核心军品领域引入混改概率不大；从改革层面来看，主要为集团旗下的二级或以下企业，集团层面混改短期内难以取得实质性进展。
　　(,)：军工行业进入配置阶段，看好军工行业未来三个月行情。
　　我们推荐的逻辑为：1)重点公司复牌带动行业热度上行；+2)重点公司复牌涨幅若超预期有望打开市值与估值空间；+3)混合所有制改革影响部分板块热情；+4)估值切换。建议关注低估值、增长确定性高以及有资产注入预期的上市公司。
（责任编辑：赵艳萍 HF094）
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【军工板块连续大涨 六只军工分级B怎么挑？】数据显示，9日，与军工、混改板块有关的9只分级基金B份额大幅飘红，单日平均涨幅高达5.28%，涨幅居前的是6只军工板块分级，其中，跟踪中证国防指数的国防B今日涨幅居首，高达9.15%，而如果追溯到近期的价格低点，国防B和军工股B、中航军B等近期涨幅则分别高达21.56%、25.6%、15.98%。
　　沉寂许久的军工，近期开启“暴走”模式。　　数据显示，9日，国防军工板块大涨3.59%，而追溯到去年12月12日的相对低点，国防军工板块近期的反弹幅度则高达11.44%，一荣俱荣，板块指数的大涨带动跟踪板块指数的近期强势飘红。　　数据显示，9日，与军工、混改板块有关的9只B份额大幅飘红，单日平均涨幅高达5.28%，涨幅居前的是6只军工板块分级，其中，跟踪指数的今日涨幅居首，高达9.15%，而如果追溯到近期的价格低点，国防B和、等近期涨幅则分别高达21.56%、25.6%、15.98%。　　看来，尽管目前分级基金整体仍然比较低迷，但如果真的抓住了板块轮动的热点切换，分级基金市场还是不缺乏赚钱的机会。　　不过，市场热点瞬息万变，大多数小伙们都只是普通的吃瓜群众，大家关心的问题可能是，当前已经涨了这么多，这几只基金有什么不同？现在还能买吗？表一：军工和混改板块分级基金涨幅情况一览表　　回答军工板块分级基金的不同之处，首先要看其跟踪的指数有何不同。表二：军工类板块分级基金跟踪指数情况一览表名称参考指数指数涨幅涨幅价格杠杆国防B中证国防3.57%9.15%2.98军工股B3.16%7.35%2.65中航军B3.33%6.73%2.75中证军工3.16%6.45%1.82级中证军工3.16%5.78%2.10军工B中证军工3.16%5.00%1.80　　总体来看，军工板块分级基金跟踪的指数有三个，主要以中证国防指数(399973)、中证军工指数(399967)、军工指数(399959)为主，跟踪指数的表现，决定了分级基金杠杆份额二级价格的表现。　　首先说一下今天表现最猛的国防B.　　国防B跟踪的是中证国防指数，从中证国防指数的前十大权重股来看，主要以中航系旗下的上市公司为主，持股权重前十的个股中，中航系旗下上市公司数量高达6只，如果看好中航系旗下标的后市表现的话，可以重点关注跟踪中证国防指数的国防B.　　表三：中证国防指数前十大权重股情况一览表排名简称权重(%)流通市值(亿元)17.64274.0126.62283.2535.37193.9243.7899.9153.76161.1463.47110.6473.46112.0583.27120.4493.10120.87102.99101.61　　其次，再来看下中证军工指数。　　军工股B、军工B等4只基金都跟踪的中证军工指数。可以看到，中证军工指数的第一大权重股是，持股权重超过10%，流通市值高达646.16亿元，该指数的前十大权重股的平均流通市值超过200亿元，相比较而言，中证军工指数受到大盘蓝筹股的影响更大，相对看好大盘蓝筹股的表现的，可以关注跟踪中证军工指数的分级基金。　　表四：中证军工指数前十大权重股情况一览表排名简称权重(%)流通市值(亿元)1中国重工10.02646.162中航飞机5.02268.993中航动力4.35265.8443.41177.0753.24194.496中国卫星3.15186.397航天发展2.62156.3782.26129.299航天电子2.2294.45102.04111.4111中航机电2.0099.64　　最后，再来看一下军工指数。　　中航军B跟踪的就是个指数。军工指数的前十大权重股和中证军工指数较为接近。这里不多做分析。　　表五：军工指数前十大权重股情况一览表排名简称权重(%)流通市值(亿元)1中国重工10.08673.952中航飞机5.95283.253中航动力5.16274.0144.72241.305海格通信4.04183.646中国卫星3.74193.927航天发展3.11161.148航天电子2.6499.9192.5699.3610中航机电2.37101.61112.31118.12　　根据分级B价格涨幅=跟踪指数涨幅*价格杠杆，大家如果看好军工板块后市的行情，选择价格杠杆最大、指数涨幅最大的那只分级B就可以了。　　券商机构猛推军工板块　　军工板块分级后市行情能够持续，主要看国防军工指数的“脸色”，那么机构近期怎么看军工板块的投资机会值得关注。　　数据显示，2017年年初至今，国防军工板块可谓喜迎开门红，在所有板块中位居榜首，年初至今涨幅高达8.65%，军工板块年初的开门红只能说明短期资金对该板块情有独钟，但并不能说明后市军工板块的行情能否持续。　　不过，短期军工板块的大涨，显然让券商的研究员小伙们不淡定了，基金君查阅近期的券商研报发现，大多数券商研究员对军工板块的研报数量骤增，而今日国防军工板块暴涨3.59%，短短今天一天的时间，各家研究员更是一口气合计发出10多篇研报，超过了前几天研报数量的总和。　　当然，面对近期军工板块的强势反弹，券商研究员小伙们对军工板块的看法就三个字：买！买！买！军工主题基金基金代码基金简称近两年收益手续费操作74000125.38%1.50% 0.15% 00053524.97%1.50% 0.15% 00080020.24%1.50% 0.15% 32000717.88%1.50% 0.15% 16311516.35%1.00% 0.10% 00059614.17%1.20% 0.12% 数据来源：，银河证券，截至日期：　　而观察近期券商的研报，其研报标题中亦不乏诸如“全面看多”、“超配”之类的字眼，券商研究员小伙伴们，在报告中用这样绝对性的表述字眼的时候，有没有想过会被市场“打脸”？　　不过，近期军工板块的爆发，或与中国兵器工业集团于日印发的《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见(试行)》有关，基金君还是附上在研究方面获得新财富前三名的券商小伙伴们的观点，供小伙伴们参考。　　：“我们认为，军改集团混改推进对下属企业及上市公司生产经营和业绩的影响象征大于实际意义。”　　我们认为，兵器工业集团文件出台是对2016年12 月和国防科工局混改试点工作部署的响应。我们认为，军改集团混改推进对下属企业及上市公司生产经营和业绩的影响象征大于实际意义。混合所有制改革最核心的看点是员工持股、骨干激励。利益导向机制理顺后，企业业绩将得到有效释放。个股方面，在混改风起云涌的背景下，建议把握有基本面支撑和实质性政策推进的标的　　：混合所有制改革市场关注度高，可能带来非基本面的短期行情。随着混改不断推进，在相关政策实质落地前，相关主题投资或将以脉冲形式持续较长时间。　　我们认为核心军品/军工集团层面仍较难涉及。从业务范围来看，军工混改当前主要集中在纯民品和竞争性强的领域，非核心军品领域引入混改仍需时间，核心军品领域引入混改概率不大；从改革层面来看，主要为集团旗下的二级或以下企业，集团层面混改短期内难以取得实质性进展。　　：进入配置阶段，看好军工行业未来三个月行情。　　我们推荐的逻辑为：1)重点公司复牌带动行业热度上行；+2)重点公司复牌涨幅若超预期有望打开市值与估值空间；+3)混合所有制改革影响部分板块热情；+4)估值切换。建议关注低估值、增长确定性高以及有资产注入预期的上市公司。
(责任编辑：DF058)
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现在买入富国军工B是合适时机吗？
　　现在买入富国军工B是合适时机吗？
　　富国军工B成立不到半年，涨幅就超过100%，成为2014年最受关注的分级。富国中证军工分级基金经理章椹元，也因此被誉为最牛分级基金经理。章椹元如何看待眼下的牛市行情？现在买入富国军工B还是合适时机吗？
　　投资与：你管理的基金今年表现特别出色，尤其是富国中证军工，成立不到半年就因为净值达1.51元，成为历史上首个，也是最快发生向上不定期折算的指数型分级基金。业绩这么好的原因是什么？如果有投资者想买富国军工B，现在还是入场的好时候吗？
　　章椹元：业绩比较好，主要是我们介入的时点比较好。我持续看好国防军工板块，但并不建议投资者现在直接去购买富国军工B。由于市场情绪高涨，它现在溢价大约8%，直接买不如从券商那里买母基金分拆更合适，那样风险小一些。
　　投资与理财：你提到了分级基金拆分，操作方便吗？个人是不是也能通过拆分套利？
　　章椹元：分级基金从券商申购后分拆，需要3个交易日完成，挺方便的，对分级基金有兴趣的投资者可以尝试一下。但是，套利对个人来说不是很容易。如果资金量小，申购的费率也比较高，直接抬高了套利的成本。另外，买之前要注意从有些券商那里买基金后是没法分拆的，要提前问清楚。
　　投资与理财：我很好奇，军工指数已经涨了那么多了，你为什么还持续看好军工板块？
　　章椹元：国防军工行业是一个比较重要的支撑经济增长的发力点。我不仅看好整个军工板块今年的表现，而且看好未来五到十年的表现。一方面源于政府对军工行业改革的决心；另一方面，源于中国军工行业内部增长需求。除军民融合给电子软件和通信公司带来的投资机会外，军工行业目前最大的投资机会在于整个军工行业改革进行资产注入的机会。这个机会是通过十大军工集团将自己优质资产注入到军工行业上市公司里面完成的。
　　投资与理财：你管着好几只分级指数基金，现在马上又要管理正在发行的富国中证国有企业改革指数分级基金。国企改革已有三十多年，为何看好本轮改革的投资机会？
　　章椹元：这一次混合所有制改革，未来改革效果的不确定性相对大一些，现在不少人仍抱着怀疑态度，先行动的企业也是摸着石头过河。但是，正是有这样的不确定性，造就了可观的投资机会。对投资来说，如果大家都能确定它是好的还是坏的，那么它就没有什么投资机会和投资价值了。 　　南方财富网微信号：southmoney
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