传化支付物流钱包现在有多少人用?

来源: 赢家财富网 作者:佚名

摘要: 6月10日消息,今日传化智联开盘报6.81元,截止13:50分,该股涨10.03%报7.46元,封上涨停板,接下来介绍002010传化智联涨停原因揭秘,传化智联近期营收状况怎么样。

  6月10日消息,今日传化智联开盘报6.81元,截止13:50分,该股涨10.03%报7.46元,封上涨停板,接下来介绍002010传化智联涨停原因揭秘,传化智联近期营收状况怎么样。

  昨日()该股净流出金额-3045.24万元,主力净流出-2729.6万元,中单净流出-492.39万元,散户净流入176.75万元。

  最近一个月内,传化智联共计登上龙虎榜0次,表明传化智联股性不活跃。

  公司主要从事 纺织印染助剂、油剂及原辅材料,有机硅及有机氟精细化学品制造、加工及销售。

  截止2021年3月31日,传化智联营业收入71.0144亿元,归属于母公司股东的净利润1.398亿元,较去年同比增加823.7395%,基本每股收益0.0423元。

  1、旗下传化支付拥有第三方支付牌照,依托对核心产品“物流钱包”的不断优化,支付业务的支付流量及其在中小企业中的普及率持续提升; 2、 公司为国内最大的纺织印染助剂生产企业,公司在国内纺织助剂市场拥有10%左右的市场占有率。 3、公司持有传信物流互联科技有限公司60%的股份,后者致力于研发服务的智慧供应链解决方案、车联网等技术产品。

  传化智联股份有限公司的主营业务是传化网智能物流业务与化工业务,以构建传化网智能物流服务能力作为传化智联的首要发展目标,与此同时传化化工业务作为传化智联持续发展的业务板块,持续聚焦“成为功能化学品领域的全球顶尖专家”的战略目标,由此,形成传化网智能物流业务与化工业务协同发展的格局。传化网以全国化城市物流中心、金融服务、智能化系统为三大基础,结合共享理念、平台模式和数字化技术,正在逐步建设一个覆盖全国、互联互通的中国物流供应链服务平台。公司是路港城市物流中心模式的开拓者,拥有全国规最大公路港城市物流中心基础设施网络,获得国家部委和各级政府的广泛认可,在国家推进物流枢纽布局与建设规划中承担重要角色。

  4月29日晚间,传化智联披露2020年年报及2021年一季报。报告显示,公司2020年度实现营业收入214.97亿元,同比增长6.72%。今年一季度实现营业收入70.77亿元,同比增长99.14%;归母净利润1.39亿元,同比增长823.74%;扣非归母净利润1.31亿元,同比增长4460.32%。

  作为“公路港”模式的开创者, 传化智联在全国的公路港城市物流中心网基础上,已建设形成“网络货运” “智慧供应链”“科技金融”三大服务体系,逐步由公路港物理平台向以“数字和科技”为驱动的线上智能物流服务平台升级。

  上述是002010传化智联涨停原因揭秘,传化智联近期营收状况怎么样,希望对您有所帮助。

从1995年专线进入爆发期,加入世界贸易体系融入全球经济后、流通速率提速明显,尤其是电商带动流通业、货量井喷式增长;给专线带来了巨大的货流。对于极度扩张的速度,手工管理就显得力不从心;

于是雨后春笋一样出现了众多的专线运输管理系统,这些TMS都有着显著的特征:

为数据链接和一颗打通生态圈的雄心壮志’

由其他行业进入零担专线领域,如汽配业,服装业,为自己的运单能顺利在体系内运行,招几个程序员开始了TMS的开发和运营;这一类企业从未考虑过开发成本和维护成本,对TMS的独立与推广业从未在意;

零担专线老板的投入与信心

由于一些区域小霸王快速成长,一些专线老板拥有了一定的财力,招聘几个程序员开始了TMS之旅, 时间推移,由于程序员待遇体系与专线有着巨大的落差,所以程序员在系统稳定后,大多独立运营TMS向行业推广;但由于其地域性限制和与其他行业的视野和格局,成长乏力;’

由于一些地区采用加盟制进行TMS的推广,由飞扬,蓝桥一些品牌衍伸出众多的分支,其结构运营流程基本相似,市场份额被瓜分的支离破碎;

外部互联网有志青年的介入

2005年开始的车货匹配浪潮,使得人们对于物流行业极其青睐,雨后春笋一样的车货匹配平台最后形成了满帮一只独角兽企业;其中有一些车货匹配青年看到了专线这一广阔市场,对其进行了不懈的努力和运营;

对于管控加盟体制的要求,快运网络公司强势介入TMS

随着2019年初,聚盟、德坤、壹米滴答, 卡行在TMS上投入巨大的精力和财力,其主要目的为的是管控加盟体系,使得数据透明化,打通整个运营流程;依靠掌控货源的优势,强势介入TMS;

迄今为止,TMS是物流领域软件开发团队最多、开发公司最多、开发人员最庞大的一支力量;

但它又如此的廉价,一些TMS打出了免费的旗号,迫于找不到盈利模式无法持续;这个领域如同当年的杀毒软件行业儿一样,每天一个新花样,每天一个新名词的让人应接不暇;

零担货运专线表面看上去简单、低级,实际上,分支机构众多,异地管理跨度大,从业人员复杂、链条长、流程管控难度大 ;

面对于复杂的市场环境,快运网络的侵入,互联网金融的衍射,巨头的扩张传统TMS如果没有浴火重生的勇气是无法改变现状的。

公路专线领域的TMS的趋势

专线企业、经营风险高、资金压力大、信息化程度低、非正规经营普遍等现实难度,造成多数对专线上线TMS的失败。

从传统的TMS角度而言JDA、Oracle、Infor、科箭、富勒、唯智、领道、博科.....这些系统公司的主攻方向是货主,但随着市场的变化,已经有了渗透到专线领域的案例。

来简单的分析一下,专线TMS的一些特点,以便想进入这个领域的企业和团队有所借鉴。

一款优秀软件的性能设计之初都是经过市场流程搜集,构架设计,再经过几家企业的使用才会推向市场,为什么会有显著的地域性,这反映出专线软件领域售后的重要性,一般说来在使用过程中的人员培训,安装调试,疑难解答都会造成地域性的直接因素;

出现较强的地域性的原因主要是由于售后、培训的响应速度和客服水平所导致,由于专线企业运营的不规范,会有很很多个性化的要求,所以就形成了对于系统提供商的依赖程度.

物流软件的外挂越来越多,短信平台、网银批量格式、运营APP、微信公众号、便携打印机、POS收单、GPS........你要维护,要和众多的接口产生交互,你不在现场,没有技术支持就会使得你丧失竞争优势。

比如在广州专线发达的地方涌现出蓝桥、域普的优秀TMS公司,临沂有四方和慧商,沈阳有飞扬、时创,江苏有通亚,西南有华远,科邦,郑州晶科,硕诺.......

但随着专线市场各格局变化,这些地域性要素在逐步的被打破,如硕诺科技搭载在传化金融的大船上,已成功扩展了版图,不在拘泥于中原,而成为一款全国性产品;

如伴随着壹米滴答的快速扩张,区域小霸王们已经在逐步更换为银河系统作为壹米滴答规划建设新一代核心业务系统,承载着壹米滴答梦想,更是壹米滴答腾飞的重要基石;

TMS的核心不是技术本身,而是多年积累的专线客户群体,发展到一定规模的专线都有其特点,所以河南硕诺被传化所青睐,传化支付梳理了硕诺的客户群体后,又觉得无法融入从而退出,因为硕诺的核心就是CEO高恒的营销能力。最成功的TMS应该是蓝桥,满帮用一个无法拒绝的价格将蓝桥纳入麾下,蓝桥以华丽的姿态完美转型。

偏安一方的TMS面临着巨大的挑战,不能够形成全国网络基石,地域性要素会成为成长的绊脚石;

专线TMS趋向于移动端

专线TMS经过10年的发展已经逐步成熟,伴随着市场的变化,首先解决的是移动化的问题:

动应用可以提升工作流, 比如一位财务部主管可在午饭时、开会时、乘车时用移动应用快速打开文件,完成发票的检查和审批。有了企业级移动应用,没必要非得挤在办公桌前处理所有事务;

场的分拣也逐步的趋向于移动端口,由于服务更贴近客户,送货上门,上门提货,代收货款等业务需要更加强大的移动端;

  • 物流调度人员不必7*24守在电脑前,遇到加单减单就算不在公司也可以随时随地进行运输计划安排。
  • 分配给承运商的运单无需电话、邮件等低效沟通,承运商现场管理人员也可以登录同一个APP参与运输执行操作。
  • 在TMS消息管理中设置对应的消息记录,消息记录会发送到个人界面,同时会同步到执行APP中。

TMS 的售后服务范围和难点(性能和稳定性比功能更重要

在整个物流行业,作坊式、家族式的生产模式造就了作为流程固定化的TMS系统还停留在记账员的角度,大部分现场操作人员计算机水平较差,再由于专线的网点广布,现场服务成本失控,趋向于线上服务,但由于一线人员的计算机水平,售后变得耗时费力,纠缠不清。

有一些TMS热衷于新模块的开发,一票到底的平台化运营,但效果不大,基层站点需要的是稳定性和傻瓜化操作,这与程序员的初衷有些背离。

用户对服务最不满意的地方在于服务价格,其次是定期回访、应用培训和咨询服务,不满意率分别是28.1%、25.0%、21.9%、18.8%,这刚好与用户最欢迎的服务形式相一致,充分反映软件服务最为关键的四个问题,即价格、回访、培训和咨询。

TMS实施过程的四个要素:价格、回访、培训和咨询

TMS 的盈利模式分析及市场价格区间分析

TMS的市场价格已经趋向于微利,从十年前的几十万的初装费到今天的近乎于免费,价格已经趋向于透明化,大部分TMS 都是以初装费和站点报价,小专线一般可以控制在千元/年。

有80%的物流企业准备升级自己的TMS,更进一步,有62%的企业准备选择现在正在使用的TMS。TMS软件市场的现实需求比较大,收到技术左右的干扰较小。

TMS的盈利正发生着一些明显的变革,来源于APP的跨界进入,运满满、货车帮等都推出了自己的SAAS服务体系,试图通过TMS搜集准确,实时的车货匹配信息,在实施过程中遇到了一些阻力,即使免费使用也遭到市场的冷遇,APP们有一头雾水,专线市场其实要的不是纯技术的介入,后续的一揽子服务是APP跨界者所欠缺的课程,但APP的介入专线TMS运营市场变得扑朔迷离。

TMS的附加模块有保付通、及时付、秒付业务,主要通过代收资金运营来完成,在临沂:润泓、慧商都在POS的开发上发力,金融机构的介入使得TMS的盈利模式发生了变化,在资金的留存,手续费的佣金方面找到了一条增值之路。

围绕着软件,还有一些周边的利润来源,如计算机、打印机、条码扫描仪、票据耗材等配套设施的销售,但来自于技术人员的思维,对于周边的服务显得漠不关心,蓝桥与飞扬从没有在外围耗材设备上进行推进,盈利模式的单一化这也是软件企业发展缓慢的原因。

对于金融知识的欠缺,加之市场占有量的不足,TMS不能与商业银行谈POS收款,资金归集、异地跨行划款的一系列专线所需要解决的问题。

银联荣邦:银联荣邦一致在小微金融科技深耕,主要为小微物流企业和司机提供数据、科技与金融服务。但由于缺乏底层数据来源,效果欠佳。

传化金融:联合中国银联、陕西富达,为商贸领域和物流企业量身定制的“物流钱包”在西安正式发布。上千家商贸客户体验了传化“物流钱包”,成为了“物流钱包”的首批用户。传化支付的底层数据来自于硕诺TMS;

闪垫付:以金融科技(大数据风控)降维打击传统物流代收模式,实现批发商做生意无风险的商业价值。以利息的转移支付...

从上述的市场变化来看,专线由于现金流短缺的问题,加之移动支付和信誉的损伤,使得现金流吃紧;所以专线对于金融是敏感的,如取得金融支持,那么开发和更替TMS成为金融物流掌控专线的首要因素;

TMS在实际的专线运营中竟会遭遇诸多问题如移动化的问题,支付的问题,更微信端口衔接的问题,对客户数据进行分析的问题;

针对于这些问题进行拆分,其中技术的问题是最好解决的,于外部模块衔接的问题要看专线的服务以及节点数据的采集,巴枪在快递业已经广泛使用,随着专线对于节点数据的需求,那么未来的采集取决于硬件产品的投入;

金融是TMS的弱项,怎样很好的提供数据的对账问题,解决之道还需同银行机构的紧密搭建和融合;

整个TMS构架中财务模块将是重中之中。

TMS 趋向于模块细分化

POS模块PK移动支付

因为财务模块需要同不同的金融机构合作来完成,POS的设定来完成代收和运费的直接清算。大幅度减轻财务对账的压力和提高准确度。

但是自从96价改之后,银行机构对于费率的折扣问题成为瓶颈;随着微信、支付宝等移动支付体系的健全和向2、3级城市延伸,二维码支付和移动支付已经大部分取代了POS应用,收入体系的对账问题将受到关注;

如何将移动支付数据与运单一一对应将是TMS考虑的要素;

在车辆管理模块中G7和易流是获得资本青睐的两支主力军,TMS的管理怎么样同车辆行驶数据进行对接,随着城市雾霾和禁行,高效的管理显得至关重要;

作为物流老兵,翟学魂一直是物人的榜样,在车辆管理模块,G7作为公路运输的生态链,从连接车辆最基础的发动机数据开始,到车辆全生命周期及司机管理,再到多方运力协作及多重复杂考核机制搭建,同时帮助货主与车主建立人脉关系,随时安全交易。

这个模块是长期难以解决的一个问题,主要是由于专线财务未形成规范流程,异地审核和批复的问题亟待解决,乡镇网点坐支现金的问题一直是专线的痛点之一。

再者从散发地汇集到总部的现金对账问题也是耗费大量人工的一个重要问题。通过现场拍照预审可以解决这个问题,但牵扯到专线公司的财务流程TMS有显得心有余而力不足。

客户关系管理一直以来是TMS 的弱项,因为查货,查款,客服,理赔。财务核算方面驶不同的部门在管理,所以在TMS构建内设置CRM是未来TMS规范化的一个必有之路。

在TMS发展的过程中,未来包涵了微信查单,移动收货,称重量方、实时统计、车辆调度、APP端口........但是这些模块尚未在专线领域普及,超前设计是否能带来很大的市场回报是TMS衡量的难点。

还有保险模块,对于TMS是蛋糕,也是毒药,在没有能力解决赔付,看到了保险的佣金就义无反顾的介入,后将被无法解决的理赔牵绊精力。

专线TMS拥有的最有价值的是交易数据,如何将贸易数据转为商业信用,多维的风控手段,有效降低金融风险;这将是TMS腾飞的关键;但由于势单力薄,对于资源的利用和掌控缺乏融合,市场份额过于分散,导致此领域的突破乏力;

所以尝试改变盈利模式是TMS面临的最紧迫解决的问题。希望在不久的将来,随着市场的竞争压力,APP跨界者、SAAS、平台企业都能推动TMS的升级和改进。

今天专线TMS软件提供者面临着同当年杀毒软件一样的问题:同质化,收费模式的陈旧,数据的共享不足,随着其他领域的降维打击,2、3个人的小团队、企业包养的运营模式,随着客户与外挂生态圈的不断扩展,必将会被淘汰。

一个完善的TMS除了在本质上改善了财务管理问题,业务上的业务流程问题,更多的是为物流企业的未来发展带来了新的商机和社会的发展相接轨,形成一种新的轨迹,促进物流环境的发展。

本人持有传化,本文不构成投资建议

传化是我从9月份左右开始研究的,花了好几个月时间,11月还去调研了一下

今天发的这篇是去调研之前就写的,如果对传化没研究过的话,推荐先读    月神写的那篇,

我写的是偏重于传化从2020年开始重点做的业务,也就是大客户仓运配,从传化近期官宣的情况看,传化已经聚焦三大业务板块,也就是公路港、网络货运平台和大客户仓运配

公路港的话,截止2020年底,共有54个建成投运,而今年将有8个投运,网络货运平台的流量目前在以月均23%的复合增速在高速增长。这3大业务板块是围绕着传化为提高制造业企业物流效率和降低物流成本来布局的,同时三大业务之间也是有机而一体的,相互导流,层层递进。

公路港是传化的硬件支撑,网络货运平台可以看做是软件支撑,仓运配则是具备了软硬件平台以后的一种更高级的业务模式,理论上大客户可以把供应链和产品的物流业务都外包给传化,而自己则专注于产品生产环节

从大的角度来说,一个企业如果做到两点,就能创造价值,1、同样价格的产品,品质更优秀,2、同样品质的产品,价格更低。
做产品是这样,把产品换成服务也是一个道理。
传化实质是做物流服务的,他想做到的是,提高物流效率,降低物流成本
目前,我国物流费用GDP的比例是14.6%左右,发达国家是8%,差距巨大,所以降低物流成本是最重要的,制造业在压缩成本的很多方面已经做到极致了,比如机器换人等,而受国内人力成本持续上升的影响,继续在传统的方面能做的已经有限,那么物流费用如果能降到发达国家的水平,意味着理论上还能降低6%,大量上市公司的净利率都未必能有6%
这里引用一个传化自己提供的案例做说明(本人无法核实其中数据真实性)

一个年销售28亿的浙江制造业企业(精细化工),上游连着2000多家供应商,下游连着5000多家客户,“这个企业的订单特别是小批量、多批次。之前的整个供应链链条协同差、成本高、浪费大、接入‘传化网’之后,ERP系统与传化的系统打通,由我们的平台来调车,服务企业的物资流动;需要中转分拨的,由我们分布在全国的城市物流中心来分拨;需要仓储的,由我们的‘云仓’帮他储存起来。同时,围绕供应链资金结算的线上支付需求,传化支付定制了产业支付综合解决方案,实现供应链全链条资金结算的线上化和数据化,以此为基础,衍生出针对供应链不同主体的多类别金融服务,用金融的方法助力实体经济发展。由此,通过‘传化网’物流、信息技术、金融等多角度、立体式服务,实现供应链整体效率提升30%,综合成本降低20%。”

中间吧啦吧啦说的都是方法、工具,落实到最后 ,就是供应链整体效率提升30%,综合成本降低20%

提纲挈领,明白了这一点,我们再去看他这些年的布局,就能纲举目张,不会盲人摸象了

顺便说一句,2018年我国的物流费用是13.3万亿人民币,每下降一个点,就是万亿的价值,省下万亿的钱

对传化真正有兴趣的同学,推荐读一本书,完整讲述了传化的历史,是吴晓波写的,书名勇立潮头

我这里简单讲讲传化介入物流的历程,是从书里简单摘录的

1、传化做精细化工产品,自己产品需要运输,就组织了自己的车队,1、自己买车,司机发工资,1988年开始组建自己车队

2、1997年,发现车队效率低,成本高,就把车队剥离,车辆承包给个人,成立独立公司(传化储运有限公司),同时也对外接业务,当年传化运输成本下降300多万

3、1998年,储运公司不再自购车辆,而是利用社会车辆,将传化集团的运输业务外包给货代企业,1999年,传化集团的运输成本又下降了40%。储运公司的合作货代和运输企业30多家,拿到20多家工业企业的运输外包业务,年运输经营额达5000万

4、2000年委托上海交大做了物流基地平台建设的可研,2002年第一个公路港--杭州传化公路港动工,2003年4月建成投运。传化将自己定位为“第四方物流”(美国埃森哲于1998年提出,其定义为:一个供应链的集成商,它对公司内部和具有互补性服务提供商所拥有不同资源、能力和技术进行整合和管理,提供一整套供应链解决方案)

回顾传化的发展历史,是为了理清传化想为怎么样的客户服务,由此就为后续分析传化怎么赢利,赚谁的钱,市场空间这些提供了基础

传化的模式是经过了内部迭代的,

初期,传化是想用公路港来解决货车回程空车的问题。货车到杭州,卸货以后,到公路港可以吃饭、住宿、加油等,更重要是可以在公路港配到回程的货,这样,回程不会空跑,回程运力利用起来以后,对社会来说,费用下降、效率提高

这个阶段的模式就是配货加司机服务

但是要注意的是,当时智能手机不普及,也没有进入4G时代,所以当时唯一的问题是很多司机跟货主挂钩后,会跳过传化这个中介,这样就无法积累而是不断流失

而到了4G时代,货车邦、运满满这样的给货车配货的APP出现,直接宣布了这个模式的死刑,因为司机都在那个上面接单了

迭代以后,传化转向大的货源来头,也就是大型工业企业,更精确得说是业务和产品覆盖全国范围的制造业企业

这些企业的物流需求分为原材料和产品两部分,他们的痛点是什么?无非还是效率和费用

举例说明,四川白酒企业,产品出厂后,要运输到全国经销商手里,同时还有电商订单,那么一般来说,就需要找两家企业来运,一家是物流企业(比如德邦),这个属于干线运输,从老窖的仓库拉到经销商仓库,一家是快递企业(比如顺丰),从老窖仓库分别送到消费者手中。

如果交给传化呢?传化的系统对接到老窖的ERP系统,老窖发货时候,只要用手机或者电脑在传化的系统上下单,传化就根据货物的体积、重量、目的地等要素,通过人工智能匹配社会运力去接货,运输全程有4G跟踪,货主实时可以看到货到了哪里,司机是谁。运到目的地后,收货人电子签收,免除纸质回单丢失的问题。订单完成后,货主或者收货人在系统里通过传化的物流钱包支付运费,传化会统一开发票给付款人,同时司机在物流钱包里面拿到自己的运费。

当然我上面这个有点简化,有时候老窖产品生产出来以后,可以不用进自己库,而是直接拉到传化公路港里面的专用库区,然后再分拨运输,效率更高。电商订单也可以在公路港交给快递公司负责运输,

以上的流程可以叫仓运配服务,传化的叫法是一体化物流服务

根据2019年年报,传化服务的大客户有958家,目前主要聚焦4大行业,车后、快消、家电3C、化工。

我从官微摘录几家近期签约的企业,浙江特产石化(国内最大的PVC流通服务企业),(纤维素醚龙头),一汽富晟(一汽汽车备件售后),(调味品龙头),此外还有劲酒、张裕之类

如果用网约车的公司去类比的话,传化在初期是做的滴滴这样的平台,撮合庞大的个人出行用户和庞大的社会车辆运力,而迭代以后,就变为了礼橙专车的模式了,客户端更集中,客户要求更高

三、传化这些年做了哪些布局

理清了传化想为了谁,做什么,怎么做,我们就要看看他这些年做了些什么布局,来构筑自己的平台,这个平台有什么特点

这个要分硬件和软件两块来说

的核心是公路港,也是传化资产最重的部分,目前营运中的公路港有64个,我没有精确统计过总投入,而且公路港按所在节点的重要性和规模分三档,我们如果简单按平均每个2亿投入计算,大概是120多亿,远期规划是要全国建设120个左右

公路港的功能是什么,主要功能是货物的仓储和分拨,这个在前文说的仓运配一体的模式中是最靠前的,是核心节点,也是最难复制的对手如果要跟进同样的模式,必然是需要花费财力和时间来建设公路港的。只有自备公路港,才有可能面向大客户承接仓运配一体的物流业务。我们假设未来传化的公路港足够多以后,理论上客户是不需要自己的仓库的,产品生产出来直接拉到传化的公路港相应的库区,比如海天,就近的公路港里专门设置部分仓库是海天专用,对海天来说,不需要设置自己仓库,同时还剩下了产品从产线下来放到仓库,再从仓库拉到公路港的一道流程,自然时间节约、费用下降了。现在有些快递公司也会大面积租用传化的仓库作为地区分拨使用,比如南充传化公路港,就租用了很大面积

公路港是国家鼓励发展物流行业中的物流基础设施

公路港附加的功能呢?有停车、餐饮、住宿、办公(其他物流公司租用)、加油、修车、卖重卡等,这些服务其实是围绕传化业务的另外一端,也就是社会运力端的。解决大量司机和货车每天的需要,这些都是收费的,会产生收益,有机构测算过,公路港本身,靠租金、车后等收益就可以打平

我们来看一组数据,来自于2019年年报,截至报告期末,全国公路港物业整体出租率 86.5%,同比增长 5.5 个百分点;公路港入驻企业 12048 家,同比增长 23%;

在年报中,收入拆解时,园区服务和车后是单列的,2019年园区服务收入8亿,车后为53亿(主要是加油卡,也就是加油),当然车后服务毛利率很低,只有2.17%,但是增速很高,因为加油站现在有9个,还在不断增加,如果没有公路港,这样的衍生收入是不会有的

随着公路港不断建设和投运,传化的这些收入将保持不错的增速,而且不容忽视的一点是,传化公路港的这些土地获取的时候,得到当地政府的支持,所以拿地价格比较低,也因此具备不断升值的潜力,目前我看到的资料,有券商认为所有公路港的重估价值在300亿以上,当然这部分,目前公司在财务处理上只是体现每年有1亿左右的公允价值变动

这部分说起来比较复杂,属于工业互联网的范畴

功能:一:车辆管理、货物追溯、 智能数字化园区、安全驾驶、智能仓储、供应链协同

使用的技术:云计算、大数据、5G+AI,、物联网、区块链

我不是搞IT的,这方面没法说的很专业,从我看的资料综合来说,传化这个平台最大的难点在于功能中的货源实时整合和运力智能调度

为什么这么说呢?因为前面说了,传化的上游是大客户,货源是比较集中的,这个比较容易,而下游呢,传化没有自己的车队,运力是庞大的社会运力,而且货运车辆跟货的匹配要比滴滴那样的复杂很多。滴滴的话,大部分车都是4座,只要乘客不超过4人,理论上系统就按车辆跟乘客的距离、司机在系统内的评级确定匹配度,当然滴滴这个系统也不简单,要用人工智能和大数据。传化的货运匹配就比这个更复杂了,货物有重量、体积跟货车匹配的问题,还有比如说一个刚运完生猪的货车就不能用来对气味敏感的生鲜之类,再有就是目的地的匹配

传化2019年的研发投入为3.4亿左右,研发人员有1037人,占员工比例17%,从这个比例说,比很多科技类公司都要高

“传化区块链 BaaS 平台”获得国家互联网信息办公室 发布的第二批区块链信息服务备案;

“传化智能物流供应链服务平台研发及产业化应用”项目获批国家发改委人工智能项目;

 “传化智能物流平台”项目正式列入国家发改委人工智能创新伙伴计划;

“混合云基础设施升级项目”被国家工信部中国信 通院评为交通行业“十佳上云”优秀案例

传化的IT能力不光自用,还开始对外输出,近期跟义乌港公司签署了义乌港智慧园区项目合作协议

软件的另外一块就是支付钱包

传化2017年拿到第三方支付牌照

截止目前,物流钱包的支付流量已经达到6800亿元

物流钱包是传化智能物流平台闭环中的重要一环,是物流+信息流+钱流中的一部分

物流钱包首先解决的是本身是收费的,可以产生收益,同时跟支付宝类似,有了大量的交易数据以后,对平台上的用户,尤其是大量小物流公司就可以做交易和现金流分析,类似于支付宝的芝麻信用分,然后用这个信用体系给它们做评级,这样合作的银行就可以用这样的数据去放贷,这个是给银行的导流。

有这样的数据支持,传化还给客户做供应链金融,当然后面发现有一定风险,这块业务在收缩了,还有做应收保理业务

物流公司、货车等需要买保险,传化有保险经纪牌照,可以卖保险拿佣金

对于大量司机来说,以前给客户拉货,运费未必是现结的,而传化在客户端的应收款风险很小(都是大客户),所以可以先把钱付给司机

对于大客户来说,都是要增值税票的,那么传化也有这个资质,可以开票,都是基于真实的交易的,对于地方政府来说,可以防止税收流失,更规范,同时也避免了有人虚开的问题,这里就可以解释地方政府除了在公路港新建给与一次性补贴外,还给传化持续的补贴,是从这里产生的

综上,传化这些年在下很大一盘棋,围绕优质客户,通过公路港+智慧物流平台+物流钱包,打造物流+信息流+钱流的一个完整生态系统

目前,公路港的全国布局基本具备,还在加密完善网络,而智慧物流平台和物流钱包这两个都已经比较完善

单一的硬件或者软件,对手容易复制甚至赶超,但是综合性软硬件结合的平台,就构建了一个较高的竞争壁垒,个人认为,潜在对手要再做差异化或者更好是有难度的,需要大量投入和时间

而对于传化来说,还在不断优化和调整,但是不妨碍不断导入客户,做大营收

我认为,传化构建的体系,具备了网络化和平台化的特征,前期投入巨大(前几年每年资本支出都在20-30亿),就像滴滴构建出行平台,构建本地服务平台那样,而搭建完成后,后面就是利用自己的优势源源不断导入客户了。资本支出虽然没有停止,但是大头在前面已经完成,那么折旧和运营费用都是相对固定的,后期营收增长以后,这些并不会按比例随之增长,这样利润自然就开始释放了,这是平台化公司的特征之一

我们来看看传化这些年的经营现金流净值的变化,经营现金流往往是利润的领先指标,可以看到2017年以后,这个数据是成明显上升势头的,(2017年数据难看是因为公司走了点弯路,当时把业务重心放在供应链金融上了,现在已经调整过来了,),今年如果没有疫情干扰,这个势头大概率能延续

按照我的估算,2020年Q4利润在9亿左右(今年有1笔公路港转让1.5亿收益),那么全年16亿左右,由上表则可看到2021年要完成的利润在31亿左右

综上,我认为传化是一个平台型+网络型的物流服务公司,拿几个类似公司做比较,滴滴是整合出行平台的,上游是大量散客出行订单,下游是大量社会短途运营车辆,菜鸟是整合快递行业的,上游是大量分散的电商订单(主要是淘宝天猫),下游是已经集中了的几大快递公司,是整合本地服务的,拿其中的外卖来说,上游是大量外卖订单,下游是庞大的餐馆和自己的骑手团队。这些平台网络公司,特征是前期投入巨大,因为投入+费用+折旧前置,所以财务上很难看,但是平台一旦搭建完成,则随着新订单源源不断导入,投入、折旧、费用并不会同比例再增加,那么利润的释放就不是线性的

所以传化已经处在经营拐点附近,2020到2021年传化已经站在平台初步搭建完成向利润释放转化的拐点

而且平台流量增加后,对上下游的吸引力会不断增强,由此会延伸出很多附加服务,滴滴有顺风车、专车、单车等,有社区团购、买菜、买药等,这些附加服务的边际利润就很高

物流行业是个10万亿级的市场,市场空间巨大,随着社会的发展,还在同步扩大,玩家分散,存在整合的需求,提效降费需求迫切,

传化从公路港切入,打造公路港+智慧物流平台+物流钱包的完整闭环平台,使物流+信息流+钱流顺畅运转,为优质客户提供一票到底,全程可跟踪的全国性仓运配一体物流服务,为客户提高物流效率、降低货损、降低物流费用,使客户提高了竞争力

后续在经营层面要重点关注优质客户导入情况,这个业绩驱动的关键因素,然后就是公路港网络的加密和优化

博弈层面,一是要关注2021年完成业绩对赌情况,二是要关注前几年定增股东退出和新的机构股东进入的情况(港资、公募、社保等)

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