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第五节 资金需要量预测
企业资金需要量的预测可以采用因素分析法、销售百分比法和资金习性预测法。
销售额百分比法是根据销售增长与资产增长之间的关系,预测未来资金需要量的方法。
1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目
经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系,如果企业资金周转的营业效率不变,则:
①经营性资产随销售额呈正比例变化,也称为“变动资产”或“敏感性资产”。
经营性资产项目包括现金、应收账款、存货等项目。
②经营性负债随销售额呈正比例变化,也称为“变动负债”或“敏感性负债”。
经营性负债项目包括应付票据、应付账款等项目,不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
【注意】 做题时,必须按照题目的要求来确定哪些项目与销售成正比例关系(考试中敏感资产和敏感负债通常是可以判断的)
2、确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系
3、确定需要增加的筹资数量
依据“Δ资金占用=Δ资金来源”预测
=Δ变动资产 Δ非变动资产
Δ资金来源=Δ变动负债 Δ留存收益 对外筹资需要量
Δ变动资产 Δ非变动资产=Δ变动负债 Δ留存收益 对外筹资需要量
对外筹资需要量=Δ变动资产 Δ非变动资产-Δ变动负债-Δ留存收益
=【(Δ变动资产--Δ变动负债) Δ非变动资产】-Δ留存收益
=Δ资金需求-Δ留存收益
Δ变动资产=基期变动资产*销售增长率
Δ变动负债=基期变动负债*销售增长率
Δ留存收益=预测期销售净利率*预测期留存收益率*预测期销售额
在Δ非变动资产=0时,
=Δ变动资产-Δ变动负债-Δ留存收益
=基期变动资产*销售增长率-基期变动负债*销售增长率-销售净利率*留存收益率*预测期销售额
=销售额增长率*(基期变动资产-基期变动负债)-销售净利率*留存收益率*预测期销售额
=变动资产销售百分比*销售变动额-变动负债销售百分比*销售变动额-销售净利率*留存收益率*预测期销售额
=销售变动额*(变动资产销售百分比-变动负债销售百分比)-销售净利率*留存收益率*预测期销售额
式中:A为随销售变化的敏感性资产(变动资产);
B为随销售变化的敏感性负债(变动负债);
E为利润留存率,利润留存率=1-股利支付率
资金习性预测法是根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。
所谓资金习性,是指资金变动与产销量变动之间的依存关系。
按照资金习性可将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。
不变资金???为维持营业而占用的最低数额的现金;
原材料的保险储备;必要的成品储备;
厂房机器设备等固定资产占用的资金
变动资金???直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金
最低储备以外的现金、存货、应收账款等。
半变动资金??受产销量变化的影响,但不成同比例变动的资金。
设产销量为自变量x,资金占用量为因变量y,它们之间的关系可用下式表示:
b为单位产销量所需变动资金,其数值可采用高低点法或回归直线法求得。
(二)根据资金占用总额与产销量的关系预测
回归直接线法是根据若干期业务量和资金占用的历史资料,运用最小平方原理计算不变资金和单位销售额变动资金的一种习性分析方法。
用回归直线方差求出a和b,然后结合预计的销售量来预测资金需求量。
(三)、采用逐项分析法预测
①用高低点法计算出各资金项目(现金、应收账款、存货、应付账款等)的单位变动资金b和不变资金a。
将高点和低点数据代入直线方程y=a bx中,得到:
最高收入期资金占用=a b×最高销售收入
最低收入期资金占用=a b×最低销售收入
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1、企业的全面预算包括( ABC )多选
A、营业预算 B、资本预算 C、财务预算
D、筹资预算 E、投资预算
2、在用因素分析法匡算资本需要量时,企业上年度资本平均占用金为1000万元,其中不合理部分为100万元,预计本年销售增长5%,资本周转速度减慢3%,则本年度资本需要量为( C )。
3、A公司用线性回归法预测资金需要量,不变资产总额为200万元,单位可变资本额为40万元,预计下年度产销量为5万件,则下年度资本需要量为( C )。
4、根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,预测短期资本需要量的方法称为( C )法。
A、因素分析 B、公式计算
C、营业收入比例 D、线性回归分析
5.下列各项中属于营业收入比例法所称的敏感项目的是( B )
A、对外投资 B、应收帐款 C、 应付票据 D、长期负债
6、 下列各项中属于营业收入比例法所称的敏感项目的是( B )
A对外投资 B应收帐款 C 短期借款 D长期负债
7、下列不属于编制预计资产负债表的敏感项目的是( C )
A、存货 B、固定资产 C、现金 D、应收帐款
1、财务战略的'综合类型有(ABCD ).
A.扩张型财务战略 B.稳健型财务战略
C.防御型财务战略 D.收缩型财务战略
E.筹资型财务战略
2.企业资本需要量的常用预测方法有( BCD ).
A.现值法 B.因素分析法C.营业收入比例法 D.线性回归分析法
3、因素分析法预测筹资数量需要考虑预测期( BCD )
A销售额变动 B 不变资本 C 可变资本
D 敏感资产比例 E 资本周转速度变动
1、企业的产销数量增加,会引起资本需要量增加;反之,则会使资本需要量减少。( √ )
某公司上年优先股股利为30万元,普通股股利90万元,该公司坚持一贯的固定股利正策。预计计划年度销售收入增加30%。
运用销售百分比法编制计划年度预计利润表并测算计划年度留用利润额。
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