投资银行，证券公司业务相同吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-05-31 12:32 标签： 证券公司和银行的区别

投行业务是证券公司的业务之一，请问投行业务是指什么？

国际投资银行的业务包括：企业融资，收购兼并，财务顾问等业务。我国证券公司的投资银行业务包括证券承销、证券交易、兼并收购、资金管理、项目融资、风险投资、信贷资产证券化等。其中证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。

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  • 回答：2020年4月28日起创业板改革并试点注册制。若改革前未开通过创业板，现开通创业板需符合这些条件：(1)申请权限开通前20个交易日证券账户内的资产日均不低于10万元(不包括融资融券融入的资金和证券);(2)参与证券交易24个月以上。

  • 回答：8开头的股票买不了是因为投资者没有开通购买权限，8开头的股票属于北交所股票，投资者想要交易北交所股票就需要开通北交所交易权限，否则无法投资股票。

  • 回答：不是，股票年报与分红没有很大的关系，股票分红是股票达到了一定的条件之后才会。其次，股票要进行分红还需要在股东大会上通过股东分红的决议。股票分红都是盈利的股票才有资格分红，不过股票年报中显示上市公司有盈利也不一定会分红，因为大多数公司都会把盈利当作下一阶段的运营资金，而不会用来分红。

  • 回答：经济滞涨股票会下跌。所以能投资其他的产品，就不要在这段时间进入股市。经济情况会决定整个股票市场的行情，不过股票短期涨跌还由供求关系、资金量、业绩、政策、消息等因素的影响。对于已经进入股票的投资者来说，需要及时调整好战略。众所周知，当经济比较繁荣时，股票表现会比较好，当经济衰退或者滞涨时，股票表现一般不会很好。所以遇到经济滞涨的时候，投资者可以投资石油、天然气、有色金属、贵金属等相关产品的股票。

  • 回答：股票的市盈率负数就是意味着该上市公司连续亏损，每股的收益为负数。通常情况下只有公司是亏损的时候，市盈率才会体现为负数。在一般情况下，不少投资者认为市盈率低的股票更具有投资价值，但是一旦市盈率变为负数了，则不适用于这个常规概念了。当然如果从动态角度来分析市盈率的话，短期内的亏损也是属于一个正常现象。

  • 回答：三离三靠指的是指数平滑异同移动平均线(MACD)指标中的DIFF线(白色线)，在一段行情中，三次离开和三次靠拢DEA线(黄色线)的一种走势。股票均线形态中有一种三离三靠技术，该均线形态一般是在上升行情中出现的。投资者需要留心的是，操作上升行情中的“三离三靠”,要注意选准三离的离点和三靠的靠点位置，这对其后的买入与卖出影响极大。

《中国金融实务课堂2-中国金融机构与金融前沿》系列课程第六讲由富春控股集团副总裁兼首席投资官汪韧主讲。汪韧曾任职于华尔街的所罗门美邦，后回到亚洲，先后担任瑞银亚洲区金融机构部负责人、美国富瑞金融集团董事总经理、亚洲区总裁、中国民生金融首席财务官投资银行总裁。他结合自己丰富的投行工作经历及实战经验，深入浅出地分析了投资银行与证券公司的未来发展趋势，与同学们共同分享真知灼见。

我们一直鼓励中国资本市场能够在更大程度上‘脱媒’，把间接融资的金融融资手段变成直接融资的融资手段，以提高整个资本市场的配置效率。因此，投资银行在这方面是比较重要的机构。

从起源来看，一般将以机构业务为主的金融机构称为投资银行，而证券公司则是以个人业务为主。严格意义上来讲，中国的第一个投资银行公司是中金，其他的券商都应该属于证券公司的范畴，只是现在开始向投资银行转型。

金融机构具有间接融资和直接融资两个功能。其中，商业银行将储户与企业联系在一起，发挥间接融资的功能；投资银行则更多地发挥就直接融资的功能，由投资者个人通过投资银行的交易系统进行直接决策。

欧洲和日本的金融机构一直是以间接融资为主，银行的资产量远远大于投行。中国也是如此，四大行在中国的金融体系里占有40%-50%的总资产，而间接融资在国内也是比较重要的一种融资手段，但在资本市场的比例偏小。

商业银行与投资银行的利润来源存在差别。

商业银行服务的对象包括储户和企业两部分，通过储户存款与企业贷款的利差来获得利润。从全球范围内的银行业来看，中国的利差是相对较高的，但印尼、越南等整体金融环境不太稳定的国家的利差会更高。

投资银行的利润来源则比较多样，包括销售交易服务、企业融资服务、自营业务等，所面对的服务对象包括储户、企业和投资人。此外，机构在投资领域更加重要，尤其在比较发达的市场中，机构的交易量是远远大于散户交易量，但国内还是个人投资者为主。

按照传统分类法来看，投资银行主要有三类：

一是Bulge Bracket，可以理解为“主心骨银行”。这类投资银行涉及债券、股票、承销、财务顾问等多元的业务领域，如高盛、摩根士丹利、美银美林、花旗等。

二是Boutique，即专业性银行。对于“主心骨银行”而言，由于业务范围广，就会产生不可避免的利益冲突，因此，许多投资银行以此为切入点，针对特定的业务为客户提供服务。举例来说，Lazard不开展融资等其他业务，只从事并购服务；KBW只针对商业银行开展业务；Piper Jaffrey主要从事医疗保健和大健康业务；Allen&Co则专门从事媒体的投行业务。

三是区域性银行。有的投资银行只在特定的区域内开展业务，如BNP和汇丰的主要业务都是在欧洲开展，亚洲业务较少，但是汇丰现在也开始走上了全球化之路，将投行业务推展到亚洲地区；野村的主要业务集中在日本；麦格理是澳大利亚的第一大投行，但是在澳大利亚之外很少见到。

投资银行主要发挥中介的作用，将有投资需求的一方和有融资需求的一方撮合在一起，具体开展的服务包括安排、承销、证券发行，企业的兼并、收购、重组，经纪、做市和交易，以及资产管理等。具体的客户主要分为机构客户、个人客户、国际组织、政府机构等等。

进入投资银行工作的早期，一定要关注细节。在争取客户的时候，只要一个数字错了，客户就会怀疑整份材料里面的数据都是错的。投资银行属于高度竞争的一类行业，一个细节也不能放过。此外，财务知识、抗压能力和身体素质也很重要。

在投资银行的第二阶段是做人，勤奋是必备素质。和客户打交道，一定对各方面都有所涉猎，不论是销售技巧还是交朋友的技巧，都需要有比较广的知识面，只有让自己成为比较有趣的一个人，才能够取得客户关系的进展，在调动资源、人际网络建设等方面占据优势

从第一阶段到第二阶段的转型是十分困难的，因为这两种状态之间存在很多矛盾，但是只有同时具备这两种不同素质的人才能够在投资银行具有更多的发展空间。投资银行非常挑人，因为从业者不仅需要处理眼前的工作，还需要从长远的角度来看，能不能给投行带来项目才是更重要的。

清华经管学院2018级金融硕士

在众多金融细分行业中，投资银行是我最熟悉的领域。通过若干段投行/券商的实习之后，我对于投资银行这个行业也有自己的一点理解。于我而言，一方面，投资银行能够让我通过金融中介平台帮助有实力、有前景的企业完成资本运作，从而对实体经济作出一定的贡献；另一方面，我也能够在投行这个平台上结识到能力优秀、意志坚定的小伙伴。

汪学长给我们上了一堂投资银行的知识普及课，让我最有收获的是汪学长解释了之所以国外叫投行、国内叫证券公司的原因——中国的股市投资者以个人为主，所以是叫证券公司，而海外（如香港）以机构为主，所以是投资银行。同时对国际大投行有了进一步的认识，如主心骨银行、专业性银行、区域性投行等。

清华经管学院2018级金融硕士

汪学长这次投行课程的讲授和分享，有十足的干货以及清晰的讲述。把投行的业务以及券商的工作都讲解的很仔细，不只是行业的状态还有职涯的生活分享，给了我未来职业生涯的选择上有了很好的参考依据。汪学长的分享特别吸引我，热情精彩的教授，对于投行的了解深刻许多，这次的课堂还邀请一样同为清华的学姐给予分享，有着外资投行以及对中资投行的理解，并且以全局的视野为大家解答，实在很难得。

汪韧，富春控股集团副总裁兼首席投资官

本科毕业于清华大学，MBA毕业于麻省理工学院，曾任职于华尔街的所罗门美邦，后回到亚洲，先后担任瑞银亚洲区金融机构部负责人、美国富瑞金融集团董事总经理、亚洲区总裁、中国民生金融首席财务官投资银行总裁。2018年起担任富春控股集团副总裁兼首席投资官。参与了多个IPO、并购、债券、并行以及股权配售项目。

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