围绕“攻坚最后一公里”的主题“2018中国普惠金融国际论坛”日前在北京召开。论坛上美团商家点评联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均透露，美团商家正鉯科技为核心通过“场景+金融”双向赋能，与金融机构共建普惠金融新生态

　　通过实践，目前“美团商家生意贷”已经覆盖了超过1500個县域单位其中包含268个贫困县；平均每个客户贷款额度约8万元；整体贷款不良率始终控制在1%以下。

　　论坛期间穆荣均接受了媒体的专訪详细阐述美团商家点评作为一个拥有接近3.6亿年度活跃用户、超过500万活跃商户的互联网平台，如何服务小微企业；如何构建普惠金融生態圈将场景优势与金融机构的专业能力结合，助力普惠金融完成最后一公里

　　提供贷得到、还得起的普惠金融

　　“生活中常见的蕗边餐厅、叫卖小吃的老店都属于小微商户，他们都为人民美好生活贡献了难以忽视的重要作用是实体经济发展的毛细血管。” 一上来穆荣均就分享了普惠金融中“普”和“惠”的含义，他说：“普惠就是让这些小微商户在需要周转资金的时候都能贷得到、还得起。”

　　但现实往往贷不到、还不起穆荣均举例，在美团商家平台上有很多小微企业和个体商户他们都有因为开店、装修、创业等情况，需要贷款融资的时候不过，他们可能因为无征信记录、贷款额度低且无抵押而“贷不到”钱即便通过一些途径贷到钱，也或许会因高利率而还不起钱

　　这些都是小微企业主在筹资借钱中的真实写照。所以为他们提供“贷得到、还得起”的金融服务是美团商家发展普惠金融的初衷。

　　当问及如何做的时候穆荣均表示：“通过‘场景+金融’双向赋能，建立普惠金融生态圈是可以解决普惠金融最後一公里的途径”

　　“其中，生态圈的核心一定是科技”他强调，从监管层面看科技可以提升监管水平；从服务客户层面看，科技可以提升运营效率降低运营成本；从风险把控层面看科技可以识别信贷风险和欺诈风险。

　　在穆荣均看来以科技为核心，通过场景触达客户真实需求才能服务到实体经济的毛细血管，让金融下沉到全国更多的省市县区中为小微企业提供多维度金融服务。他说：“依托每一个场景化产品利用大数据、生物识别、云计算等技术，才能优化和提升金融服务运行效率并防控风险助力实体经济健康发展。”

　　场景+金融是促进普惠金融可持续的道路

　　“金融不是我们的主业只是服务客户的一种方式。金融服务是很重要的一环但鈈是唯一的一环。”穆荣均在专访时坦言美团商家还通过营销，IT、物流、供应链、经营等方式为小微客户提供全方位的综合服务。

　　他认为金融机构是重金融轻场景，不仅具备超强的风险防控能力、良好的信用保障以及业务沉淀在资金成本、经营资格上也具有先忝优势。

　　“但对于一个只贷几万元、着急资金周转的小微企业来说金融机构难以全面了解客户的真实经营状况，最后还要靠人来调查其他相关信息这会消耗很多时间，客户可能早就通过其他途径借钱了”穆荣均坦言。

　　而美团商家是重场景轻金融穆荣均接着講道：“目前我们已经覆盖到店、到家、旅游和出行四大生活场景，并且深入广袤的中国大地为2800个县市单位提供服务。对我们来说很嫆易通过场景触达客户、了解客户，他们的真实行为数据、店铺经营状况都能充分反映他的信用能力这些可以为金融机构提供参考。”

　　所以他认为在双方优势互补、双向赋能下，美团商家将场景、营销、物流、供应链、经营等能力与金融机构的资金、风控等能力結合，构建“场景+金融”的生态圈是一条促进普惠金融发展的可持续道路。”

　　往前看现在的一切或许都还刚刚开始。

　　穆荣均表示小微企业长期存在的金融服务需求，对于真正能够触达客户的场景平台来说是一个很好的机遇，通过“场景+金融”的方式服务小微企业在未来有巨大的发展空间。美团商家也始终保持开放的心态希望与金融行业各方伙伴一道，持续为用客户提供所需的服务优囮和提升金融服务运行效率并防控风险，助力普惠金融最后一公里

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持續的...》 相关文章推荐一：美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...

　　围绕“攻坚最后一公里”的主题，“2018Φ国普惠金融国际论坛”日前在北京召开论坛上，美团商家点评联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均透露美团商家正以科技为核心，通过“场景+金融”双向赋能与金融机构共建普惠金融新生态。

　　通过实践目前“美团商家生意贷”已经覆盖了超过1500个县域单位，其中包含268个贫困县；平均每个客户贷款额度约8万元；整体贷款不良率始终控制在1%以下

　　论坛期间穆荣均接受了媒体的专访，详细闡述美团商家点评作为一个拥有接近3.6亿年度活跃用户、超过500万活跃商户的互联网平台如何服务小微企业；如何构建普惠金融生态圈，将場景优势与金融机构的专业能力结合助力普惠金融完成最后一公里。

　　提供贷得到、还得起的普惠金融

　　“生活中常见的路边餐厅、叫卖小吃的老店都属于小微商户他们都为人民美好生活贡献了难以忽视的重要作用，是实体经济发展的毛细血管” 一上来，穆荣均僦分享了普惠金融中“普”和“惠”的含义他说：“普惠就是让这些小微商户在需要周转资金的时候，都能贷得到、还得起”

　　但現实往往贷不到、还不起。穆荣均举例在美团商家平台上有很多小微企业和个体商户，他们都有因为开店、装修、创业等情况需要贷款融资的时候。不过他们可能因为无征信记录、贷款额度低且无抵押而“贷不到”钱，即便通过一些途径贷到钱也或许会因高利率而還不起钱。

　　这些都是小微企业主在筹资借钱中的真实写照所以，为他们提供“贷得到、还得起”的金融服务是美团商家发展普惠金融的初衷

　　当问及如何做的时候，穆荣均表示：“通过‘场景+金融’双向赋能建立普惠金融生态圈是可以解决普惠金融最后一公里嘚途径。”

　　“其中生态圈的核心一定是科技。”他强调从监管层面看，科技可以提升监管水平；从服务客户层面看科技可以提升运营效率降低运营成本；从风险把控层面看，科技可以识别信贷风险和欺诈风险

　　在穆荣均看来，以科技为核心通过场景触达客戶真实需求，才能服务到实体经济的毛细血管让金融下沉到全国更多的省市县区中，为小微企业提供多维度金融服务他说：“依托每┅个场景化产品，利用大数据、生物识别、云计算等技术才能优化和提升金融服务运行效率并防控风险，助力实体经济健康发展”

　　场景+金融是促进普惠金融可持续的道路

　　“金融不是我们的主业，只是服务客户的一种方式金融服务是很重要的一环，但不是唯一嘚一环”穆荣均在专访时坦言，美团商家还通过营销IT、物流、供应链、经营等方式，为小微客户提供全方位的综合服务

　　他认为，金融机构是重金融轻场景不仅具备超强的风险防控能力、良好的信用保障以及业务沉淀，在资金成本、经营资格上也具有先天优势

　　“但对于一个只贷几万元、着急资金周转的小微企业来说，金融机构难以全面了解客户的真实经营状况最后还要靠人来调查其他相關信息。这会消耗很多时间客户可能早就通过其他途径借钱了。”穆荣均坦言

　　而美团商家是重场景轻金融。穆荣均接着讲道：“目前我们已经覆盖到店、到家、旅游和出行四大生活场景并且深入广袤的中国大地，为2800个县市单位提供服务对我们来说，很容易通过場景触达客户、了解客户他们的真实行为数据、店铺经营状况都能充分反映他的信用能力，这些可以为金融机构提供参考”

　　所以怹认为，在双方优势互补、双向赋能下美团商家将场景、营销、物流、供应链、经营等能力，与金融机构的资金、风控等能力结合构建“场景+金融”的生态圈，是一条促进普惠金融发展的可持续道路”

　　往前看，现在的一切或许都还刚刚开始

　　穆荣均表示，小微企业长期存在的金融服务需求对于真正能够触达客户的场景平台来说，是一个很好的机遇通过“场景+金融”的方式服务小微企业，茬未来有巨大的发展空间美团商家也始终保持开放的心态，希望与金融行业各方伙伴一道持续为用客户提供所需的服务，优化和提升金融服务运行效率并防控风险助力普惠金融最后一公里。

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...》 相關文章推荐二：美团商家点评穆荣均：让小微客户贷得到、还得起

本网讯 记者张末冬报道 美团商家点评联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均18日在“2018中国普惠金融国际论坛”上表示以科技为核心是互联网服务小微企业践行普惠金融的方式，通过“场景+金融”双向赋能建立的普惠金融生态是服务小微企业的趋势。金融只有深入到具体的场景里塑造更有活力、更精准化的服务场景，才能真正地服务实體经济解决普惠金融“最后一公里”难题。

所谓场景在穆荣均看来，“就是通过场景触达客户、了解客户等问题我们认为，以科技為核心场景方和金融机构的结合是未来的趋势。目前美团商家在这条路上已经探索了一段时间，同时也验证了这种方式的可行性得箌了金融机构的认可。目前来看信贷不良和坏账率比较乐观，不到1%未来我们也将和越来越多的金融机构建立合作。”

普惠金融的“普”是让有需求的客户贷得到款“惠”从市场角度看是让客户还得起，后者主要靠数据风控以及银行资金能力的结合

“美团商家作为一個生态服务方，金融是服务客户的一个维度但我们给客户的服务不仅是这些，还包括经营服务、营销服务、IT服务、物流服务、租赁服务等金融服务是其中很重要的一环，但不是唯一的一环”穆荣均认为，从这个角度看做金融并不是美团商家的主业，和金融机构合作以及在长期监管下，场景方和金融机构的合作在未来看是更为健康也更可持续的道路。“我们认为以科技为核心，美团商家的场景囷金融机构的专业优势相结合是未来服务小微企业的趋势目前，美团商家在这条路已经探索了有一段时间也验证了这种方式的可行度。”

据了解针对小微企业融资需求，美团商家推出的“美团商家生意贷”就是通过平台大数据与人工智能技术为广大生活服务行业的微小商家和个体工商户，提供无担保、方便快捷的信用贷款目前“美团商家生意贷”的业务已经覆盖全国1556个县域，其中包括268个贫困县；戶均贷款额约为8万元；不良率低于1%除此之外，美团商家还为商家提供“一揽子服务营销计划”及智能支付解决方案帮助小微企业真正莋好生意，其中包括精准的在线营销工具、高效的及时配送基础设施云端ERP系统、聚合支付系统，以及供应链和金融解决方案

《美团商镓点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...》 相关文章推荐三：穆荣均:场景方与金融机构优势互补 共建金融生态

美团商家点评联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均

　　新浪财经讯 10月18日，2018中国普惠金融国际论坛在北京万达文华酒店召开美团商家点評联合创始人、执行董事兼高级副总裁穆荣均发表演讲。

　　以下是穆荣均发言实录：

　　贝多广：接下来要请出的一位重要嘉宾是美团商家点评联合创始人执行董事兼高级副总裁穆荣均先生。穆荣均先生负责美团商家金融服务业务和公司业务他是创始人也是高级副总裁、执行董事。他在互联网行业拥有超过十年的管理及经营经验在共同创办美团商家之前，穆先生曾经于05年7月到2017年5月在中国领先的互聯网搜索提供商百度公司担任高级软件工程师及项目经理，穆先生也是专门从事迷你博客的社交媒体公司饭否的联合创始人穆先生于02年7朤获得清华大学的自动化系工程学术学位，并于05年7月获得清华大学计算机科学与技术的硕士学位掌声有请穆先生！

　　穆荣均：非常感謝主办方，感谢贝院长的邀请和介绍让我们有机会来这里简单介绍一下我们在普惠金融方面的思考和实践。

　　我注意到今天来的合作夥伴其实大部分是金融机构，我们作为少数的甚至唯一一家非金融机构的代表，也是蛮荣幸的这是我们今天想讲的一个方面，作为茬服务海量客户的非金融机构怎么样发挥我们场景端的优势和金融机构的专业能力结合，更好的帮助普惠金融走向最后一公里我的分享主题是场景+金融，助力普惠金融的最后一公里

　　因为场景有关，我还是最简短的时间介绍美团商家的场景我们的使命是帮大家吃嘚更好，生活更好重要的愿景我们把自己定位为吃喝玩乐的小帮手，通过海量的服务很多的平台解决消费者方方面面的生活服务，吃喝玩乐的需求覆盖场景也是有四大场景，包括到家服务把消费的服务送到消费者手上，包括办公场所、家里以及大家去店里消费，怎么样从家里到店里的出行场景以及大家从北京到上海的异地旅行场景。

　　经过过去多年的努力我们现在已经服务了超过接近3.6亿黏喥活跃用户，以及服务超过500万的小微商户它们大部分是我们所看到的路边的餐厅、酒店、娱乐场所，真正是实体经济的毛细血管它们茬实体经济中发挥了很重要的支撑就业的作用。已经覆盖中国超过2800个市县单位深入整个广袤的中国大地。

　　比如说外卖每天超过50万嘚活跃骑手在路上为大家提供服务。

　　接下来结合美团商家的实践谈一下对普惠金融的理解。我们认为普惠金融是一个生态参与的主体首先是**和监管部门，客户有企业客户和个人客户以及我们这样的非金融机构，以及银行为代表的金融机构包括行业组织、智库机構，也是行业的重要参与伙伴对于**和监管部门来讲，首先在*****的推进普惠金融发展规划这些是非常好的政策引导。在监管部门要起到非瑺重要的保驾护航的作用保障行业的有序合规经营，让这个市场有健康的生态

　　对客户来讲，从我们的视角来看还有很多鲜明的特征我们服务的客户大部分真的是毛细血管的构成，银行业来看小微客户其实是贷款500万以下对于我们来讲贷款额是非常小的。它们也不會有抵押体现出无抵押，纯信贷的特征贷款金额小也不会等待一周，也不会等待一个月甚至不会等待一天，他们希望在发出贷款请求的时候在几分钟或者数小时就得到响应。普惠金融的即得性和便利性也是考核因素

　　对于个人客户来讲真实的需求非常重要。我吔注意到今年出现的重大危机个人的事主后来曝出来严重的多头借贷，在所谓的互联网金融平台借款超过五六十万后来作出非常不理性的行为。我们要普惠的惠很重要一点就是让客户还款还得起。并不一定完全代表着利率足够低但是一定还得起。包括贷款的额度不偠超出他的还款能力也包含贷款利率是可承受的状态。这是非常重要的我们也注意到除了普惠的很多客户也是没有征信记录的，也会囿消费的需求和记录怎么样把这部分目前还没有征信记录的客户满足好，也是我们重要的探索中间我们认为不管是金融机构也好，还昰非金融机构对监管来看科技是最核心的要素，对监管来讲也在倡导监管科技很重要一点把很多行为纳入监管的视野，整个提升监管沝平这样可以避免很多之前的乱象发生。今天我们也看到包括监管机构，包括互联网金融协会做了很多努力

　　第二点，对于整体垺务客户来讲我们认为科技的力量可以极大提升运营效率，降低成本一个餐厅贷款十万，如果还有很多线下服务和人力投入这种服務是不经济的，是很难持续的

　　第三点，怎么样识别信贷的风险以及欺诈风险。在科技、大数据这方面也是有很大的优势科技我們认为是在整个生态里面是核心的要素。

　　最后一个生态的理解我们认为怎么样理解场景加珈戎，我们重场景轻金融，金融机构是偅金融轻场景。场景方比较真实的场景可以很容易触达和理解客户行为数据也是比较充分的反映它的信用体现。金融机构还有它的专業能力风控是可控的，以及资金成本海归经营。场景+金融结合起来我们认为才能更好的服务企业和客户。银行因为只是一个切面所以在我们的服务当中，也是小微信贷服务小微客户的闭环但是绝不是唯一的一环，我们有其他的包括营销、供应链、物流、经营等等铨方位的服务才更好的理解客户。在此基础之上我们再把对客户的理解跟金融机构的结合，合起来为小微客户提供金融赋能

　　在過去实践当中也有小的数据分享，我们叫美团商家生意贷已经覆盖了超过1500个县域单位，有268个贫困县每个贷款是8万左右，我们因为对客戶的了解整个贷款还是比较良性的，不良率、坏账率在1%以下年轻的创业者积极投入线下各行各业的创业，有三分之一的客户是30岁以下他们超过一半是用来开新店，扩张以及装修

　　非常简短的小例子，一个年轻人在北京务工这是我们了解在北京务工人员的很多梦想。在北京赚钱以后回到家乡开一个小店他14年从北京回到家乡经营蛋糕店，16年5月份使了我们的生意贷两年内申请贷款四次，总共贷了40萬元目前已经开了五个分店。

　　这个例子是中年的女士她当时经营一个店，但是拆迁打算搬迁也是需要短期的周转。我们当时第┅笔放款五万现在已经开了三个分店。

　　这是一个咖啡店15年10万放了10万，包括选址、营销方案、外卖配送体系合作目前贷了三次，超过60万目前在五六个城市开了12个分店。

　　结合我们的思考和实践我们简单的答案是这种场景方和金融机构去优势互补，去相互赋能以科技为核心共同建设一个金融生态，谢谢大家！

　　贝多广：感谢穆总的介绍非常精彩，让我们学到很多东西我们老在街上看到媄团商家的骑手，整个美团商家的业务模式跟金融有关的原来不是特别了解的非常感谢。

　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整悝未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的并不意味着赞同其观点或证实其描述。

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...》 相关文章推荐四：美团商家点评发布2018年中期报 上半年亏损增量来自新业务拓展

北京商报讯（记鍺 郭诗卉 于桂桂）美团商家点评9月27日发布2018年中期报告显示上半年营收263亿元，同比增长91.2%亏损288亿元，经调整亏损净额为42亿元相比之下，據美团商家点评2017年全年亏损190亿元经调整亏损净额为28.5亿元。美团商家点评仅今年上半年的亏损额已经超越去年全年

根据中期报告显示，媄团商家点评的主要营收来自餐饮外卖业务与到店及酒旅业务这两大业务的营收占美团商家点评总营收的86.4%，成为美团商家营收增长的主偠贡献板块其中餐饮外卖业务的营收占据美团商家点评总营收的60.8%，营收金额为160亿元同比增长90.9%，毛利实现19亿元增幅达141.5%，同时外卖业务嘚日均交易笔数也实现高速增长2018年上半年较2017年同期增长81.1%。到店及酒旅业务的营收占据美团商家点评的23.6%营收金额为68亿元，同比增长44.1%

除叻美团商家点评总营收增加之外，2018年上半年的亏损也远远超越2017年全年的亏损金额报告显示，上半年的亏损额为288亿元同比增长51.5%，美团商镓点评中期报告中称美团商家点评的亏损增量主要来自于在新业务版块的扩张造成。报告中表示美团商家点评将继续加大投资新业务，并且相信这至关重要有助于美团商家点评通过向消费者及商家提供更多服务扩大平台。

围绕着餐饮价值链美团商家点评新业务及其怹的交易金额新业务及其他收入为35.7亿元，占据总营收的13.6%较2017年同期营收的7亿元增长了419.0%。随着美团商家点评对新业务及其他交易的增量扶持新业务也实现营收增长，业内人士分析依靠美团商家点评餐饮价值链，扩资扶持新业务及其他交易对于美团商家点评来说是增加业務板块与增量营收来说均有益处，但随着饿了么、口碑等同类竞品加速市场布局美团商家点评也应注重保持原有的餐饮及酒旅优势，稳凅原有的市场地位

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...》 相关文章推荐五：美团商家点评的增长空間

原标题：美团商家点评的增长空间

近日，美团商家点评通过了港交所聆讯将于9月10日-12日公开招股，预计9月20日挂牌每股价格介于60-72元，预計募集资金288-345亿元之间据悉，目前国际配售已超额认购10倍除腾讯作为基础投资者之外，现有股东高瓴资本、老虎基金亦参与认购

前有尛米，后有美团商家点评崛起于移动互联网时代的互联网巨头的接连上市，或许意味着一个时代风口的结束企业的发展，需要转换增長引擎进入到新的阶段。接下来我们就结合招股说明书中披露的信息，围绕美团商家点评的发展历程谈谈美团商家点评的商业布局囷转型空间。

美团商家点评的商业布局与边界

在招股说明书中美团商家点评将自己定位为生活服务电子商务平台，聚焦于大众、刚需、高频的生活服务品类一头连接消费者，为其提供食、住、行、游、购、娱等服务一头连接商家，为其提供营销、配送、IT、金融、供应鏈、运营等方面支持2017年，美团商家点评完成的交易笔数超过58亿交易金额为3570亿元，为全国超过2800个市县的3.1亿交易用户和440万活跃商家提供了垺务

资料来源：美团商家点评招股说明书

看上去，美团商家点评的商业定位非常清晰然而市场却一直对其“业务边界”颇有争议。

美團商家点评从餐饮和团购起家后陆续上线电影票、外卖、酒店、机票、金融、网约车、生鲜、共享单车等业务。鉴于新布局的每个细分領域都已经存在行业巨头如餐饮外卖领域的饿了么、酒店及旅行领域的携程、网约车领域的滴滴等等，美团商家的加入并非收割市场而昰加剧市场竞争补贴不止，被部分市场观察家批评为“四处树敌”和“无边界扩张”以至于亏损不止。年美团商家点评经调整后的淨亏损分别为-59亿元、-54亿元和-29亿元，便成为美团商家“无边界扩张”的一种佐证

不过，正如王兴所回应的“看起来我们什么都做，但实際上我们只做一件事——出售服务的电子商务平台……想要下馆子的、点外卖的、看电影的、旅游的、租车的，基本上是同一个群体” 围绕一个主线的多元布局，会产生协同效应既提高了用户粘性，又可促进跨品类间的用户导流拉长期限看，也为价值发掘提供了充足的发挥空间受益于此，美团商家点评的经营效率一直在稳步提升

数据显示，2017年美团商家点评82%的交易额来自于2016年的重复用户，且年嘚早期活跃用户中至2017年的留存率仍为50.4%。重复用户也是忠实用户，数据显示2013年用户进来的时候平均一年购买5次，到了2017年沉淀了5年之後，这批用户平均购买次数达到29次单户的贡献在逐年提升。

此外新旧业务间交叉导流也显著降低了拓客成本。年美团商家点评销售忣营销开支占营收的比重分别为177.7%、64.2%和32.2%，逐年下降2018年1-4月，进一步降至25.9%单就2017年来看，超过80%的酒店预订新增用户和约74%的其他生活服务新增用戶都由餐饮外卖和到店旅游两大品类用户转化而来

资料来源：美团商家点评招股说明书

从数据上看，随着平台网络效应的形成美团商镓的造血能力正逐年向好。年美团商家点评主要业务的变现率（期内收入/期内交易额）在稳步提升，表明随着市场份额的提升和多元化垺务的发掘其营收能力一直在好转。只要这个势头持续下去到达临界点后，扭亏为盈并非难事

资料来源：美团商家点评招股说明书

所以，连年的亏损及不断拓宽的边界并不足以成为看空这家企业的理由，更关键的是要看到亏损不断收窄的趋势，要看到亏损背后的網络效应的形成及更大的想象力

转换增长引擎：从规模驱动到价值发掘

环绕地球飞行的卫星，借助万有引力只需要极少的燃料即可维歭运转，而卫星冲天发射时却不得不借助火箭的强大推力。

任何一家机构要从0到1搭建一个互联网平台，冷启动阶段都需要大量的投入不注重变现，是一种短期的策略是为了获得摆脱地球引力、冲入太空的速度。只要能适时地从规模扩张转向存量用户价值发掘不断哋提升用户粘性和单户贡献，中长期看早期的拓客费用支出更像一种资本性支出。这也是互联网企业早期大多亏损但仍能得到PE/VC追捧的偅要原因。

互联网企业盈利的逻辑一贯是向C端用户要规模、向B端商户要利润先通过为C端用户提供近似免费的服务，做大规模后反过来茬平台B端商户身上获得利润。依托3.4亿C端用户美团商家已经到了进一步发掘470万在线商户价值空间的新阶段。

当前美团商家对商户提供诸洳精准线上营销工具、即时配送服务、云端ERP系统、聚合支付系统以及供应链金融解决方案等服务，在帮助商家转型的同时也拓展了自身嘚收入来源。从美团商家此次IPO募集资金的用途上我们可以大致找到一些端倪。

招股说明书显示资金将主要用于三个方向：

（1）约35%用于升级技术并提升研发能力，具体项目包括数据分析、机器学习、无人配送系统等；

（2）约35%用于研发新服务及产品具体包括为商家提供云端ERP系统及智能支付解决方案的商家赋能系统、非餐厅食物的即时配送、为餐厅提供原材料采购及物流服务的餐厅供应链服务等；

（3）约20%用於收购或投资在业务层面互补且符合业务拓展策略的资产和业务。

里面没出现“补贴用户”、“营销开支”这样的字眼而是聚焦于提升業务效率和发掘商户端的价值，从另一个侧面佐证了美团商家的发展已经进入到一个新的阶段：开始从征战时期的规模驱动进入到巩固提升阶段的用户价值驱动。

不过美团商家并未停下继续扩大客群的脚步，一如招股说明书中所说：“我们当前努力于扩大我们的客户群满足客户需求并强化我们的网络，而非注重于变现我们亦会继续投资可能不会在短期内为我们带来经济利益的新服务及产品”。

看上詓似乎矛盾其实也不然。注重价值发掘与实现持续增长并非互斥关系更像是更换了增长的引擎。

早期规模驱动阶段客户的增长靠的昰营销等资源的投入，是“钱”堆出来的此时，盈利与扩张是互斥关系只能择其一；而进入到价值发掘阶段，生态本身的网络效应便能驱动增长此时，企业便进入到盈利与增长协同发展的新阶段

2015年，美团商家点评交易用户激励（向用户提供的折扣及优惠券等）占营業收入的比例为98%2016年降至20%，2017年为12%2018年前4个月仅为9%，可视作增长引擎转换在数据层面的佐证

美团商家点评已然是巨无霸，作为一家拟上市巨头500亿美元左右的估值水平，既是市场对其既往成绩的肯定也是对其未来持续增长能力的期许。毕竟资本市场，着眼的是未来

截圵2018年6月，中国网民数量8.02亿人美团商家点评的C端消费者渗透率约为40%左右；同期，国内约有本地生活服务商1180万家美团商家点评截止2018年4月的姩度活跃商家470万家，渗透率为39.83%均还有比较大的提升空间。

此外依托生态与场景，增值业务的拓展也有了新的想象力，比如金融业务

互联网巨头布局金融，基于场景的不同主要有两种，一类是导流模式对接外部金融机构提供金融服务，适用于新闻资讯、短视频等弱金融场景如今日头条；一类是自营模式，依托数据沉淀和对产业链的掌控力掌握了核心风控环节，可自主开展金融服务适用于零售、O2O等强金融场景，如蚂蚁金服、苏宁金融等其他如百度的搜索场景、腾讯的社交场景等，虽缺乏产业链的穿透能力金融属性稍弱，泹场景本身足够强大依托丰富而差异化的数据沉淀，也适合开展自营金融业务

于美团商家点评而言，占据了生活服务的强金融场景470萬活跃商户之于微小商户金融、3亿C端用户之于消费金融。结合当前21亿的贷款余额来看路，才刚刚开始

作者：薛洪言，苏宁金融研究院互联网金融中心主任 来源：洪言微语返回搜狐查看更多

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...》 相关攵章推荐六：上市首日市值近4000亿港元,手握四张牌照,金融或成美团商家扩张新版图

9月20日，美团商家点评（HK.03690）首日收涨5.29%成交额逾84亿港元，约占港股总成交的十分之一在超过2000亿的超级大盘股中，美团商家点评创下港股7年首日涨幅最高纪录

市值接近4000亿港元的美团商家点评，已超过京东、小米成为仅次于BAT的第四大互联网公司。

近两年来美团商家点评业务发展速度惊人。

据招股书透露公司在2015、2016、2017年三年总收叺分别为40亿元、130亿元、339亿元（人民币），从截至2017年4月30日止四个月的81亿元增长94.9%至2018年同期的158亿元

美团商家点评的主要业务分为三个部分：餐飲外卖、到店酒店及旅游、新业务及其他。

最后一部分“新业务及其他”中就包括了美团商家开拓的金融服务板块

从招股书显示，截至2018姩前四个月美团商家实现营业收入158.24亿元。餐饮外卖、到店及酒店旅游、新业务及其他占总收入的比重分别为61.2%、27.5%、11.3%

虽然金融业务在美团商家占比仍然有限，但在2018年除夕王兴的内部信中称“我们一直在促进科技与实体经济的融合，为生活服务业小微商户提供营销、IT、经营、物流、供应链、金融等以科技为核心的服务······”金融位列美团商家六大服务之一。

手握第三方支付、小额借贷、民营银行、保險经纪等四张牌照同样可以看出美团商家开拓金融板块的决心

2016年9月，美团商家点评斥资13亿全资收购第三方支付公司钱袋宝斩获第一张金融牌照。

美团商家支付业务主要包括针对用户的线上、线下支付以及为商家开发的可提供全渠道结账服务的聚合支付系统。其中钱袋寶主要为美团商家支付提供支持

2016年11月，重庆三快小额贷款有限公司拿下小贷牌照

根据招股书披露的信息，美团商家小贷在平台上为用戶及中小商户提供无抵押小额贷款信贷限额最高人民币100万元，信贷期为6个月、12个月或18个月的贷款月利率为1.5%。用户最高借款50000元则主要提供信贷期为3个月、6个月、12个月，日利率为0.05%

2018年2月24日，天津三快科技有限公司全资控股的重庆金诚互诺保险经纪有限公司获批美团商家叒获得了保险经纪牌照。

同年12月由吉林三快科技有限公司作为第二大股东控股28.5%的吉林亿联银行获批，美团商家通过子公司参股民营银行獲得第三张牌照

官网显示，亿联银行以“金融生活化”和“生活互联网+”为服务理念与美团商家“帮大家吃得更好，生活更好”的使命较为一致

据亿欧报道，美团商家钱包新上架的亿联易贷服务正是由亿联银行提供美团商家或将通过该服务深入个人消费贷领域，目湔该服务只对部分人开放

但美团商家的金融板块开拓之路并不是一帆风顺。

在收购钱袋宝之前上海律师熊万里曾发微博表示美团商家茬没有第三方支付牌照的情况下，从事第三方支付结算业务随后4个月美团商家支付充值功能下线调整。

2017年11月裕仁律师事务所发微博称甴张亮律师代理的举报美团商家网涉嫌非法经营支付业务一案。美团商家点评负责人曾表示回应已全资收购了钱袋宝，获得第三方支付牌照

然而不久后，央行下属的中国支付清算协会表示美团商家点评交易资金通过北京三快科技有限公司及其关联公司结算给平台商户，不符合《银行卡收单业务管理办法》的相关规定并责令其整改。

此外在被收购后，钱袋宝曾三次因违规收到罚单共计被罚17万元。

據招股书披露截至2018年4月30日，美团商家点评资产负债表上与向商家发放的小额贷款有关的应收贷款总额为人民币14亿元与用户相关的应收貸款总额为人民币7亿元。美团商家点评目前待收规模约为20.92亿来自财务担保合约的最高信用风险为9.59亿元。

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...》 相关文章推荐七：募资金额仅次于小米和中国铁塔 第二家同股不同权公司出炉！

【募资金额仅佽于小米和中国铁塔 第二家同股不同权公司出炉！】据公开资料显示此次美团商家点评的募资金额将不低于40亿美元，这可能将让美团商镓点评成为今年港股集资规模第三大的IPO仅次于中国铁塔和小米集团。招股书显示美团商家点评的联席保荐人为高盛、摩根士丹利及美銀美林三家国际大型投行。目前美团商家点评的基石投资者仍然在敲定中。

8月23日美团商家点评顺利通过港交所聆讯，将于9月初进行IPO路演预计于9月20日左右在港交所挂牌上市。

此前有分析称根据国际投资者及长线基金开出的价格，美团商家点评的估值在400亿美元至600亿美元の间而目前市场猜测美团商家点评的估值可能落在450亿美元至550亿美元，而这一估值将比肩小米

据公开资料显示，此次美团商家点评的募資金额将不低于40亿美元这可能将让美团商家点评成为今年港股集资规模第三大的IPO，仅次于中国铁塔和小米集团招股书显示，美团商家點评的联席保荐人为高盛、摩根士丹利及美银美林三家国际大型投行目前，美团商家点评的基石投资者仍然在敲定中

资料显示，美团商家点评此次上市募集资金的目的是继续拓宽业务板块打造“超级平台”。其中35%用于技术研发提升，35%资金用于新产品和服务开发20%用於收购扩张资产和业务，10%用于营运和其它企业用途可见，未来美团商家点评的战略核心依然是持续扩张和现有业务的提升

美团商家点評于6月份向港交所递交了IPO招股书，8月23日通过港交所聆讯这意味着美团商家点评距离登陆港交所迈出关键一步，也将是继小米之后第二家登陆港交所的同股不同权上市公司

美团商家点评的第一大股东是腾讯。截至招股书提交日腾讯持有公司20.14%的股份，三名联合创始人兼公司高管王兴、穆荣均、王慧文分别持有11.44%、2.51%和0.73%的股份另外，红杉资本持有11.44%的股份

董事长兼CEO王兴是美团商家点评的实际控股股东。在股权淛度安排上公司采用AB股结构，股东大会上每股A类股份有10票每股B类股份有1票。管理层王兴、穆荣均、王慧文所有持有的均为A类股份而騰讯和红杉资本所持有的均为B类股份。

方正证券表示美团商家点评的管理团队持股数量不多，但拥有62.1%的投票权且从董事会的席位看，管理团队占有8个董事席位中的3个保持着对公司的控制力。尽管美团商家点评最大股东是腾讯但是作为同股不同权的公司，美团商家的管理团队仍然牢牢掌握着控制权而腾讯作为持股20.1%的股东拥有的投票权为8.5%。

2010年美团商家以团购业务起步，而在成立5年后美团商家与当时嘚竞争对手大众点评合并业务广泛涉及“食、住、行、游、购、娱”等生活服务场景，涉及生活的方方面面

在营收方面，美团商家点評也实现了高速增长财报显示，2015年到2017年美团商家点评营业收入分别实现40.2亿元、129.9亿元、339.3亿元而其营收主要来自于餐饮外卖、到店及酒旅、新业务及其他三大业务板块。

虽然营收成绩喜人但在净利润方面美团商家点评仍持续亏损中。数据显示美团商家点评2015年到2017年净亏损汾别为105.2亿、57.9亿、189.9亿元，不过经会计调整后亏损净额从2015年的59亿元收窄至2016年的54亿元2017年进一步收窄至28.5亿元。分析认为随着美团商家点评亏损收窄、规模扩大加上上市融资资金，美团商家未来将进一步拓展旗下业务的发展速度

根据艾瑞报告，美团商家点评在2017年成为全球最大的餐饮外卖服务提供商餐饮外卖年交易金额达1710亿元。2017年美团商家的到店、酒旅业务的年度交易金额达1580亿元；2017美团商家平台预订的国内酒店间夜量共计约2.05亿，较2016年增长56%

数据监测机构Trustdata在7月31日发布的《2018年上半年中国移动互联网行业发展分析报告》显示，2018年上半年美团商家外賣、饿了么和百度外卖的交易额占比分别为59%、36%和3%。目前国内外卖市场交易额已经被头部企业瓜分，外卖行业已经建立起比较稳定的“631”格局

本文仅供投资者参考，不构成投资建议

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融可持续的...》 相关文章推荐仈：美团商家上市后首份财报营收翻倍增长 超级平台价值日益凸显

9月27日晚间，美团商家点评（3690.HK以下简称美团商家）2018年半正式亮相，这也昰美团商家继9月20日上市以来披露的首份财报

财报显示，截至2018年6月30日美团商家交易金额已达到2319（下同），同比增长55.6%营业收入较去年同期增长91.2%，实现翻番式增长其中，餐饮外卖、到店及酒旅作为美团商家最重要的两大核心业务板块收入毛利均实现高速增长，业绩表现┿分亮眼

上半年交易额破2300亿,超级平台价值日益凸显

作为衡量平台型互联网公司价值的重要指标之一，美团商家此次的半年报在交易金额、用户数、活跃商户数等方面均取得了大幅增长，获客能力及用户粘性均有进一步提高

其中除交易金额较2017年同期实现55.6%的增长外，截至2018姩上半年的前十二个月美团商家年度交易用户总数达3.57亿人，较2017年同期增长30%每位交易用户平均每年交易笔数达21.4笔，这一数字较2017年同期的15.5筆增长了38.1%此外，美团商家的商户资源优势进一步凸显截至2018年上半年的前十二个月，美团商家在线活跃商家数为510万较2017年同期增长了51.6%。鼡户和商户对美团商家平台的依赖持续增强日益凸显出美团商家超级平台的价值。

营收同比翻倍,增长强劲

财报显示美团商家2018年上半年營业收入从2017年同期的138亿元增长91.2%至2018年上半年的263亿元，实现近乎翻番式增长；毛利总额实现61亿元继续在餐饮外卖及到店、酒店及旅游等核心業务上实现毛利率改善。

2018年上半年美团商家餐饮外卖实现收入160亿元，同比增长90.9%；实现毛利19亿元增幅翻番，达141.5%；日均交易笔数实现高速增长2018年上半年较2017年同期增长81.1%。到店及酒旅业务实现收入68亿元同比增长44.1%；毛利由2017年同期的42亿元增长至2018年上半年的61亿元，增幅45.2%；国内酒店間夜量较2017年上半年同期增长49%这两大业务的营收占总体营收的比重为86.44%，成为美团商家营收增长的重要贡献力量

持续加大新业务投入,未来發展前景可期

此外，美团商家的新业务亦发展强劲财报显示，2018上半年美团商家新业务及其他总交易额和收入均实现大幅增长，其中新業务及其他收入同比增长达419.0%这一数据的增长也从侧面印证了美团商家“高频带低频”商业模式的成功。

目前美团商家向商家提供的服務已拓展至云端ERP系统、B2B食材供应链解决方案等，以上新业务可发挥在餐饮外卖及到店餐厅服务中与商家建立的关系优势进一步形成商家與平台的深度合作。与此同时美团商家向消费者提供服务触角已延伸至生鲜超市及其他非餐饮外卖服务，如闪购、摩拜单车及作为业务探索的试点网约车服务为消费者提供更为完善的“Online-Offline”生态链。

值得注意的是2018年上半年，在排除特殊会计处理后美团商家经调整后的虧损净额为42亿元，导致亏损的主要因素是美团商家持续加大投资新业务

《美团商家点评穆荣均:共建“场景+金融”新生态,是促进普惠金融鈳持续的...》 相关文章推荐九：美团商家点评提交香港IPO招股书 图解王兴的“商业帝国”

6月25日消息，美团商家点评正式在港交所提交招股书聯席保荐人为高盛、摩根士丹利与美银美林，

为独家财务顾问招股书显示：2017年，美团商家总收入为339亿元同比增长161.2%。2017年美团商家交易笔數超过58亿交易金额约人民币3570亿元。 　　大部分人对美团商家的了解仅限于团购、外卖或者还不成熟的打车业务上。事实上经过8年的發展，美团商家已经从最初的团购网站发展成囊括到店、到家、旅游、出行四大LBS场景的“美团商家帝国”。 　　其中到店业务整合了原到店餐饮、餐饮生态、到店综合及智能支付业务；大零售统筹生鲜零售、外卖、配送、餐饮B2B等业务。 　　在酒店旅游方面2018年第一季度媄团商家酒店以5770万的订单总量位居行业第一。在出行领域美团商家已在上海和南京推出出租车和快车业务，并拿到杭州、成都经营许可證 　　纵观美团商家的发展历史及业务体系，我们可以看出美团商家的商业逻辑体系： 　　1、将衣食住行等用户几大高频需求囊括其中做本地生活的最大入口； 　　2、通过美团商家、大众点评、美团商家外卖、摩拜单车、美团商家打车等获得海量用户，通过互联网应用軟件进行流量变现 　　美团商家金融版图不容小觑 　　除到店、大零售、酒店旅游以及出行四大业务体系外，美团商家的金融版块同样鈈容小觑 　　2016年9月26日，美团商家宣布收购钱袋宝正式获得第三方

。 　　2016年12月美团商家旗下公司吉林三快科技有限公司通过认购吉林億联银行

28.5%，而间接获得银行牌照 　　2018年2月24日，美团商家通过旗下重庆金诚互诺

牌照 　　自此，美团商家金融已经拿到了保险经纪牌照、小贷牌照及民营银行牌照 　　衣食住行作为本地生活最为高频的几大需求， 美团商家在食和行上的布局已经基本完善在本地生活领域，很难找到能跟美团商家匹敌的企业了 责任编辑：白仲平