巴菲特对指数基金青睐有加 是为规避老鼠仓吗|老鼠仓|指数基金|基金经理_新浪财经_新浪网
巴菲特对指数基金青睐有加 是为规避老鼠仓吗
□晨报记者 张佳m
　　在不久前的伯尔希克股东大会上，股神巴菲特再次被问及死后财产打理的问题，他继续按照2013年致股东的信的口吻，强调购买指数基金是个好选择。
　　这是巴菲特又一次赞赏指数基金，在过去的18年中，巴菲特曾经10次推荐普通投资者购买指数基金。作为选股大师却推荐只有市场平均收益的指数基金，看似有些矛盾，但是联系最近A股市场的老鼠仓事件，你就会另有一番领悟。
　　某基金公司女基金经理最近因为老鼠仓被处罚而成为新闻人物。基金经理铤而走险玩“老鼠仓”的不少，这位之所以成为关注对象，主要是两个细节：第一，交易11只股票亏损8.45万；第二，同步于或者略晚于公司基金操作。
　　基金经理玩老鼠仓，当然是为了赚取不义之财，但是违法的同时却最终没赚到钱，这就很是嘲讽了。当然，从投资角度，知晓大资金买卖信息却最终亏钱，可见“听消息”炒股是多么不靠谱，对于热衷 “听消息”但不可能真掌握内幕消息的散户，这绝对是一个警世钟。
　　当然，老鼠仓亏钱的，这位女性基金经理也不是第一位，近年A股不好，好几位做老鼠仓的都亏钱了。真正让业内人士啼笑皆非的是这位经理的操作细节。一般基金经理做老鼠仓都是自己先买入心仪的股票，然后用基民的资金 “抬轿子”推高股价，从而出货盈利。但是此次披露的老鼠仓，这位女性基金经理竟然是略晚于公司基金操作，等于为基民“抬轿子”，这样“高风亮节”的行为，只能说是连“坏事”都做不好。
　　有基金交易内幕还赚不到钱，甚至连老鼠仓的步骤都做反了，这样的基金经理你认为有可能为基民赚到钱么？不管你信不信，反正我是不相信的。
　　包括巴菲特在内的多位投资大师之所以对指数基金青睐有加，怕遭遇基金经理中的“东郭先生”就是重要原因。如果你无法判断哪只主动管理型基金的基金经理靠谱，不妨谨记巴菲特近期的这句名言：“把10%的现金用来买短期政府债券，把90%的资金用于购买非常低成本的标普500指数基金。我相信遵循这些方针的信托，能比聘用昂贵投资经理的大多数投资者，获得更优的长期回报，无论是养老基金、机构还是个人。 ”
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今年的哈撒韦公司股东大会上，全球各地投资者再一次在奥马哈小镇集结朝圣。和芒格都已高龄，他们留下的巨额资产及手中的伯克希尔股票如何处理再度成为热门话题。巴菲特在今年致股东的信中毫不避讳地回应称，若立遗嘱，其名下90%的现金将让托管人购买指数基金；其次，对于伯克希尔股票，在巴菲特过世以后，每一股都将被分配到5个基金会里超过10年之久，并要求受托人不出售任何伯克希尔的股票，直到他们必须这样做。显然，巴菲特对于伯克希尔公司依然满怀自信，长期看好；但是对于他将来留下的现金，则建议购买指数基金。事实上，巴菲特在历年股东大会及致股东的信中，推荐普通投资者购买指数基金已经不下十次了。早在1993年，巴菲特就第一次推荐指数基金称“通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者竟然往往能够战胜大部分专业投资者”。2007年，在接受CNBC电视采访时，巴菲特也强调，对于绝大多数没有时间研究基本面的中小投资者来说，成本低廉的指数基金是他们投资的最佳选择。奇怪的是，作为在投资长跑中远胜指数的价值投资大师，巴菲特对被动投资其实从来不感冒。他在多个场合强调，“主动投资并不复杂”，“只需坚守一些简单的原则”，比如避开不理解的东西，在别人贪婪的时候恐惧，把自己当作企业运营者来选择投资的股票，坚守安全边际等。巴菲特自身的业绩也说明主动投资可以获得远超指数的超额收益。巴菲特还曾多次嘲笑指数投资所依据的有效市场假说——有效市场理论。巴菲特说：“就好比我们在参加桥牌、西洋棋或者选股等斗智的竞赛中，对手却被教练告知思考是白费力气的事情”，他还曾更直白地说：“如果市场总是有效率的，我将会流落街头，沿街乞讨。”在巴菲特看来，市场更像是投资大师格雷厄姆所形象描述的“市场先生”，他每天的情绪都在不同变化，反复无常，上涨时极度乐观，下跌时非常沮丧，聪明的投资者应该利用“市场先生”的脆弱心理来获取收益。那么巴菲特为什么会一再向投资者推荐指数基金呢？这一看似矛盾的选择，其实源于对人性弱点的深刻理解，巴菲特曾说，如果你不能确定你远比“市场先生”更加了解你的公司并能够正确估价，那么你就不能参加游戏。绝大多数投资者无法克服“市场先生”的情绪左右，对于普通投资者而言，通过购买指数基金是更适用于他们的投资建议。在2004年的致股东信中，巴菲特不无痛心地剖析许多投资者跑输的原因，包括“买入卖出过于频繁”、“根据小道消息和市场趋势来投资”或者“盲目追涨杀跌”等等，进而说服投资者重视指数基金的作用，轻松分享所有企业创造的优异业绩，而不是创造惨不忍睹的投资回报。可见，巴菲特对于指数基金的推荐，更像是一种妥协。这种妥协同样基于另一深刻认识——主动投资的理念虽然简单，对于许多投资者而言却是知易行难。在可投入时间、性格、知识结构等综合因素影响下，适合从事主动投资的人只是少数；而其余大多数人可能并不适合自己做投资，他们很难通过主动投资获取战胜市场的超额收益，甚至无法避免成为别人超额收益的奉献者。因而对于普通投资者来说，需更要深刻了解自己的局限性，与其选错股票、选错买卖时点、短线交易徒增交易成本，还不如退而寻求次优方案，选购一只表现出色的主动投资基金，或定期购买指数基金来克服这些弱点，更好地获得市场上涨收益。
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2015年巴菲特六大投资建议：买指数型基金
　　新的一年即将到来，普通人究竟该如何做好自己的投资？理财网站总结了知名投资者的诸多建议，并给出如下六大主题。
　　1.投资指数型基金
　　在2014年致投资者信中，巴菲特建议投资指数型基金。
　　我的建议是将10%的现金投入到短期国债中，另外90%则介入低成本的基金(比如Vanguard的指数型基金)。我相信长期来看，这个投资组合将跑赢大多数市场参与者。
　　2.远离比特币
　　巴菲特最著名的投资理念就是不买入那些自己不懂的公司，这导致他错过了科技类公司的发展，包括IBM等。而在接受CNBC采访时他则是表示比特币根本不能算作一种投资方式。
　　远离比特币，我相信这个东西只是一场海市蜃楼。比特币只是一种传递货币的方式，本身并不具备任何的意义。我们完全可以找到其他的替代品。在我看来，比特币的内在价值几乎为零，这只是一个笑话而已。
　　3.学会阅读金融报表
　　身患Hodgkin淋巴瘤的Tre Grinner在许愿基金会的帮助下获得了高盛的实习资格，而巴菲特8月接受CNBC采访时意外的对Grinner给出了建议：
　　尽量多的去学习会计学内容，会计是商业活动的语言。这对于你阅读理解金融报表非常有帮助。读懂金融报表一开始可能会有一些困难，但是当你掌握了之后将受益无穷。
　　4.专注于存钱，而不是一夜暴富
　　尽管巴菲特旗下的和旗下Quicken Loans合伙，为猜对2014年男子大学生篮球联赛(NCAA)全部比赛胜负结果的人提供10亿美元奖金。(概率是920亿亿分之一)
　　但是巴菲特还是告诫大家：
　　我认为及早培养存钱意识十分重要，在这个基础上才能考虑如何尽快的赚钱。这说起来容易做起来难，一夜暴富几乎是不可能的事情。
　　5.如果股市下跌，逢低买入，不要低位抛售
　　同样是在接受CNBC采访时，巴菲特强调：
　　我乐于逢低买入，越跌越买。如果你告诉我市场将在下周大跌500点，那么我很可能会买入许多或者相关公司。我并不知道市场会如何做，但是我了解如何寻找那些被低估的公司和股票。
　　6.不要假装自己是专家
　　如果你不懂投资，那么其实你就是在赌博。在投资领域获得很好的收益未必需要你成为专家。但是如果你不是专家，那么最好就承认这个事实。如果有一些利润看起来会很容易快速获得，请直接说“不”。
　　巴菲特在其2014年致信股东信中如是说。
（责任编辑：HF023）
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　　近日，“股神”巴菲特公布了第50封年度致股东信。他在信中以自己50年的投资经验为基础，再次建议个人投资者买入一些低成本的指数基金。事实上，从1993年至今，这是巴菲特第10次推荐指数基金。
　　股神发声
　　第10次推荐指数基金
　　2月28日，股神巴菲特公布了其写给伯克希尔·哈撒韦公司股东的第50封年度致股东信。他在信中以自己50年的投资经验为基础，再次建议个人投资者买入一些低成本的指数基金。此外，他还建议投资者不要滥用杠杆投资，不要以借来的钱投资。
　　据悉，巴菲特有个戒律，从不推荐任何股票和任何基金，唯一例外的就是推荐指数基金。有人做过统计，从1993年至今，这是巴菲特第10次推荐指数基金。
　　1993年，巴菲特在致股东的信中就指出，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者，即便是一些大型机构投资者群体，通常也会跑输简单的指数基金投资者。
　　基金公司
　　买股票不如选指数
　　所谓指数基金，是以指数成分股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建投资组合，以取得与指数大致相同的收益率。
　　去年底开始的一轮牛市造就了指数的暴涨，而不少投资者满仓踏空，感叹“赚了指数没赚钱”。近期，不少基金公司释放出主打指数基金的信号，趁热推出指数基金抢占市场。
　　记者从部分基金公司官网上看到，从其推荐、热销、定投的排行榜上看，除了低门槛的货基外，几乎都是指数基金当道。就连以货币基金发家的天弘基金，也打出了鲜明的口号——“好的不止余额宝” 。
　　记者从天弘基金天猫旗舰店看到，天弘基金推出所谓的炒股神器——“容易宝”，高调宣称选股票不如买指数。从其公开的资料上可见，“容易宝”跟踪指数的两只基金业绩优异，2014年收益分别为51.66%、39.01%。
　　理财师
　　个人投资经验很关键
　　如果你不会选股，但是又想分享股市上涨带来的收益，指数基金未尝不是不错的选择。兴业银行长沙南城支行理财经理王灿表示，市场开始转热后，咨询基金的客户变多了，投资者对指数基金的接受程度跟年龄段有关。“就我接触的客户来看，年轻的投资者更倾向于主动型基金，部分年龄偏大的投资者则偏好择指数基金。”
　　王灿表示，指数基金并不是“傻瓜投资”，即便是投资指数基金，也得看基金关联的是哪个指数。“有的指数挂钩的成分股面临转型危机，盈利增速堪忧，加上盘子又大，涨幅可能有限。”
　　此外，他提醒投资者，2015年个股行情可能会有所分化，仍建议有一定投资经验的投资者跟随市场热点，针对性地进行换仓以博取收益。“就我个人而言，建议投资者关注重仓中小板、创业板的基金。如果投资者觉得难以把握热点，不妨选择指数基金。”
( 09:53:57) ( 11:19:21) ( 08:46:17) ( 10:49:58)天弘基金：如何像巴菲特一样优雅地赚钱_凤凰财经
天弘基金：如何像巴菲特一样优雅地赚钱
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先分享一个著名的&十年赌局&的故事。 2008年危机爆发前，美国对冲基金Protege的老板特德&塞德斯与巴菲特开了一个筹码100万的赌局，塞德斯认为自己复杂的对冲策略能在10年内跑赢巴菲特选择的标普500指数。7年后，塞德斯于2015年2月份提前认输。截止彼时，巴菲特选择的这只指数跑赢塞德斯的对冲基金44个百分点。 对冲基金何以落败？巴菲特认为，对冲基金征收多项高昂费用，蚕食掉复杂投资策略的优势。相反，指数基金能低成本分享经济成长，值得长期持有。 巴菲特有个戒律，从不推荐任何股票和任何基金，唯一例外的就是推荐指数基金。15年间，巴菲特已10次公开推荐指数基金。巴菲特认为，通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。 对于无时间、无精力、无专业知识的&三无&投资者，如果你不会选股，但是又想分享经济成长、股市长期上涨带来的收益，指数基金可谓不错的选择。 国内第一大基金公司天弘基金，旗下炒股神器&容&系列指数基金近期大扩容至19只，成国内最全指基品牌。5款宽基指基、14款和主题指数基金，多款选择任选，10元起，一键投资百余只股票，为&三无&投资者带来丰富选择。 选指数基金，费率很重要。巴菲特几乎在每一次推荐指数基金的时候，都会给指数基金加上修饰语&低成本的&。投资指数基金前，考察费率很有必要，毕竟长期投资，差之毫厘，谬之千里。天弘容易宝系列，不仅&最全&，费率还是全市场同类最低。 长期投资，费用的差异经时间放大后，会在岁月长河里大幅影响收益，低成本的指数基金优势凸显。&炒股神器&容易宝的管理费仅为0.5%年，只有同类水平的一半，初始申购费为1%，在天弘基金淘宝店购买享受3折优惠后只需0.3%，而同类多为1.2%。不仅如此，持有容易宝满30天后赎回，赎回费仅0.05%，同类多为0.5%。综合来看，容易宝整体费率处于行业同类最低水平。同样投资10万元，一年仅费用成本部分就能节省小一千元。 天弘基金淘宝店持续领跑淘宝理财店铺，销量一度占据基金行业半壁江山。除了容易宝系列，另有9款主动型的投资神器供选。投资者足不出户，登陆天弘基金淘宝店，即可一键下单容易宝，一站式&投基&。 巴菲特说：&长期来讲指数上涨是概率最大的事情。&像巴菲特一样地赚钱，不用劳心劳力，炒股神器&容易宝&就可助你低成本地投资中国经济的未来。为庆祝容易宝扩容，天弘基金淘宝店还上线了回馈客户的抽奖活动，100%中奖。
[责任编辑：libing]
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