中国网络市场交易规模交易市场的主要功能有哪些

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2016年公需《电子商务》答案
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场外交易市场(Over the Counter M OTC Market),OTC市场
  场外交易市场(over-the-counter market)是指在外进行买卖的市场。它主要由柜台交易市场、、组成。
  (1)场外交易市场是一个分散的。它没有固定的、集中的交易场所,而是由许多各自独立经营的分别进行交易的,并且主要是依靠电话、电报、和联系成交的。
  (2)场外交易市场的组织方式采取做市商制。场外交易市场与证券交易所的区别在于不采取经纪制,投资者直接与证券商进行交易。证券交易通常在证券经营机构之间或是证券经营机构与投资者之间直接进行,不需要中介人。在场外证券交易中,证券经营机构先行垫入资金买进若干证券作为库存,然后开始挂牌对外进行交易。他们以较低的价格买进,再以略高的价格卖出,从中赚取差价,但其一般受到限制。证券商既是交易的直接参加者,又是市场的组织者,他们制造出证券交易的机会并组织市场活动,因此被称为“”()。这里的“”是场外交易市场的做市商,与场内交易中的做市商不完全相同。
  (3)场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场,以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主。由于证券种类繁多,每家证券经营机构只固定地经营若干种证券。
  (4)场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场。在场外交易市场上,证券买卖采取一对一交易方式,对同一种证券的买卖不可能同时出现众多的买方和卖方,也就不存在公开的竞价机制。场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价,而是买卖双方议价。具体地说,是证券公司对自己所经营的证券同时挂出和,并无条件地按买入价买入证券和按卖出价卖出证券,最终的是在牌价基础上经双方协商决定的不含佣金的净价。券商可根据市场情况随时调整所挂的牌价。
  (5)场外交易市场的管理比证券交易所宽松。由于场外交易市场分散,缺乏统一的组织和章程,不易管理和监督,其也不及证券交易所。但是,美国的市场借助计算机将分散于全国的场外交易市场联成网络,在管理和效率上都有很大提高。
  在国外,场外交易市场的参加者主要是证券商和投资者。参加场外交易的证券商包括:
  (1)会员证券商,即证券交易所会员设立机构经营场外交易业务。
  (2)非会员证券商,或称柜台证券商,他们不是,但经批准设立证券营业机构,以买卖未上市证券及债券为主要业务。
  (3),即专门承销新发行证券的金融机构,有的国家新发行的证券主要在场外市场销售。
  (4)专职买卖政府债券或以及地方公共团体债券的证券商,等等。
  场外交易市场交易的证券很多,交易量很大,主要有以下几种:
  (1)债券,包括、、等各类债券。由于债券种类多、发行量大、替代性大、投机性小、有的期限很短,所以没有必要、也不可能全部在证券交易所上市交易。
  (2)新发行的各类证券主要在场外市场承销、代销。
  (3)符合证券交易所上市标准而没有上市的证券,主要有金融机构或大公司的零股股票和债券、上市交易后因故停牌的股票。
  (4)不符合证券交易所上市标准的证券,主要有规模较小的小公司股票、具有发展潜力的新公司的股票(通常先在场外交易后再进入证券交易所),因业绩不佳而不符合上市标准的风险大、流动性差的股票等。
  (5)开放型投资基金的股份或。
  场外交易市场与证券交易所共同组成要具备以下功能:
  (1)场外交易市场是的主要场所。新证券的发行时间集中,数量大,需要众多的销售网点和灵活的,场外交易市场是一个广泛的无形市场,能满足的要求。
  (2)场外交易市场为、以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所,为这些证券提供了流动性的必要条件,为投资者提供了兑现及投资的机会。
  (3)场外交易市场是证券交易所的必要补充。场外交易市场是一个“开放”的市场,投资者可以与证券商当面直接成交,不仅交易时间灵活分散,而且交易手续简单方便,价格又可。这种交易方式可以满足部分投资者的需要,因而成为证券交易所的卫星市场。
  场外交易市场,简称OTC市场,通常是指店头交易市场或柜台交易市场,但如今的OTC市场已不仅仅是传统意义上的柜台交易市场,有些国家在柜台交易市场之外又形成了其他形式的场外交易市场。
  1、柜台交易市场
  它是通过、的柜台进行证券交易的市场。该市场在证券产生之时就已存在,在交易所产生并迅速发展后,柜台市场之所以能够存在并达到发展,其原因有:
  (1)交易所的容量有限,且有严格的上市条件,客观上需要柜台市场的存在。
  (2)柜台交易比较简便、灵活,满足了投资者的需要。
  (3)随着计算机和的发展,柜台交易也在不断地改进,其效率已和场内交易不相上下。
  2、第三市场
  是指己上市证券的场外交易市场。第三市场产生于1960年的美国,原属于柜台交易市场的组成部分,但其发展迅速,市场地位提高,被作为一个独立的市场类型对待。第三市场的交易主体多为实力雄厚的。第三市场的产生与美国的交易所采用固定佣金制密切相关,它使机构投资者的交易成本变得非常昂贵,场外市场不受交易所的固定佣金制约束,因而导致大量在场外进行交易,遂形成第三市场。第三市场的出现,成为交易所的有力竞争,最终促使美国于 1975年取消固定佣金制,同时也促使交易所改善交易条件,使第三市场的吸引力有所降低。
  3、第四市场
  它是投资者绕过传统经纪服务,彼此之间利用计算机网络直接进行大宗证券交易所形成的市场。第四市场的吸引力在于:
  (1)低。因为买卖双方直接交易,无经纪服务,其佣金比其他市场少得多。
  (2)可以保守秘密。因无需通过经纪人,有利于匿名进行交易,保持交易的秘密性。
  (3)不冲击。如在交易所内进行,可能给证券市场的价格造成较大影响。
  (4) 信息灵敏,成交迅速。计算机网络技术的运用,可以广泛收集和存储大量信息,通过自动系统,可以把分散的场外交易行情迅速集中并反映出来,有利于投资者决策。第四市场的发展一方面对证交所和其他形式的场外交易市场产生了巨大的压力,从而促使这些市场降低佣金、改进服务;另一方面也对证券市场的监管提出了挑战。
  美国的OTC市场包括四个层次:全国资本市场、NASDAQ小型资本市场、和。NASDAQ建立于1971年,是“全国证券商协会自动报价系统”的简称。目前在挂牌的大致可分为、其他金融股、电脑股、银行股、通讯股、生化股、保险股、运输股等八大类。这八大类中有80%的公司与高科技产业有相关,这就使代表了高科技的领先指标。让NASDAQ与众不同原因还有:首先NASDAQ发达的计算机和通讯网络系统形成了一个庞大的电子交易网络。通过这个网络,所有投资者都可以通过这个系统被紧密地联系在一起。纳斯达克另外一个令人瞩目之处在于它的柜台交易板,因为这个交易板块由多位做市商操作,使市场为买卖随时做好准备,即便在市场上无人提出买卖时也是如此。而在向纽约和这样的中,做市商只能作为买卖。纳斯达克没有一个大厅,除了有一个大型行情显示屏外,交易数据都是通过电脑系统同步传送到全世界上万台的电脑终端上,电脑撮合的速度,加上网络联系的不断发展,使投资者能够从四面八方迅速注入资金,也使纳斯达克的吸引力远远超过了像这样靠人工跑单的传统交易所。
  纳斯达克包括两个层次。其中最活跃、资本也最雄厚的要属纳斯达克全国资本市场,在这里挂牌交易的要求也相对较高,包括要求在这个板块上市的公司要有一个独立的董事会,要按时召开,需要认可,并且不能剥夺股东的。第二个层次是纳斯达克小型资本市场。在此上市的公司,资本没有上一层次那么雄厚,并且和收益水平也相对较低。另外,这些公司的股票发行量较小,股价也较低。这个市场层次上的投机性也特别大。
  另外,除去NASDAQ的这两个层次外,市场再下面的一个层次是那些列在柜台交易板(OTCBB)的股票。OTCBB建立于1990年,是一套实时报价的场外电子交易系统,它和一样,同样在的监管之下,它主要为中小型企业提供交易服务,除股票外,这里还有、的交易服务。OTCBB市场是现货交易市场,不能,且股价跳动的最小单位为 1/32。在OTCBB挂牌基本上没有特殊限定,只须每年提出即可,美国联邦法规也无任何特别规范。而OTCBB与一般交易中心不同的地方在于,一般交易中心对的财务及其他部分有所限制,而且有直接的监控与执行的责任与义务,而OTCBB则仅仅是一个报价公司,对挂牌公司的财务或其他部分并无任何规范与监控,在纳斯达克市场中有做市商可以控制市场的供需,但OTCBB的做市商并没有这项权利。按照OTCBB监管者的设想,从 2003年开始,它将被逐步淘汰,被一个新的质量更高的市场BBX所取代。
  OTC市场最底层的一级报价系统是粉红单,在这个系统中,市场每周对交易公司进行纸上报价。粉红单交易系统不隶属于NASDAQ,它由私营公司美国全国报价局(NQB)管理,NQB成立于1913年,除粉红单市场外,它还提供黄色单市场和股权单市场报价。黄色单市场是NQB专门为提供柜台报价服务的系统,股权单市场是NQB主要为直接参股计划提供报价和交易信息的系统。NQB于2000年6月更名为粉红单有限公司,新的报价系统涵盖原粉红单、黄色单和股权单市场。1990年前的粉红单市场,其流动性比 OTCBB更差,原因是粉红单交易系统不是一个自动报价系统,而是经纪人通过电话询问至少三个做市商的报价之后,然后再与最佳报价的做市商成交。1990 年后,NQB推出粉红单电子版,每日更新,并通过市场数据零售终端发布。2000年6月后,报价信息可在其站点上实时查询。NASDAQ全国资本市场就是我们通常所说的,OTCBB和粉红单市场是我们通常所说的,有时三板市场也包括NASDAQ小型资本市场。美国是一个二板市场和三板市场合一的国家。二板市场是OTC市场的重要组成部分。
  我国的场外市场主要由金融市场报价、信息和交易系统(NET)与()组成。
  金融市场报价、信息和交易系统(NET)于1993年4月由总行建立。该报价系统是经营证券交易和业务的金融机构,根据互惠互利、共同发展的原则组建的会员制组织,是以计算机网络为依托,各种通讯手段相结合的系统。它的主要功能有:报价系统功能包括集散的功能、市场统计分析功能、交易功能、和功能。报价系统的之间进行直接交易和自动清算和交割。
  全国自动报价系统(STAQ)于1992年7月形成,是由中国证券市场研究中心(SEEC)的前身“证券交易所研究设计办公室”的9家全国性的非金融机构发起和集资成立,并得到政府有关部门支持的非营利性、民间性、会员制事业单位。它是依托计算机网络从事证券交易的综合性场外交易市场。通过计算机通讯网络,连接国内证券交易活跃的大中城市,为会员公司提供有价证券的买卖价格信息和交易、清算等方面的服务,使分布在各地的证券经营机构相互之间高效、安全地开展业务。SDAQ系统的主要功能是即时报价、辅助交易、信息分析和统一清算等。
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1.75亿学生的选择
电子商务的特点是什么?电子商务一般应具有那些功能?
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电子商务,Electronic Commerce,通常是指是在全球各地广泛的商业贸易活动中,在因特网开放的网络环境下,基于浏览器/服务器应用方式,买卖双方不谋面地进行各种商贸活动,实现消费者的网上购物、商户之间的网上交易和在线电子支付以及各种商务活动、交易活动、金融活动和相关的综合服务活动的一种新型的商业运营模式.“中国网络营销网” Tinlu相关文章指出,电子商务涵盖的范围很广,一般可分为企业对企业(Business-to-Business),或企业对消费者(Business-to-Consumer)两种.另外还有消费者对消费者(Consumer-to-Consumer)这种大步增长的模式.随着国内Internet使用人口之增加,利用Internet进行网络购物并以银行卡付款的消费方式已渐流行,市场份额也在快速增长,电子商务网站也层出不穷.电子商务最常见之安全机制有SSL及SET两种.【分类情况】B2B、B2C、 C2C、B2M四类电子商务模式. B2B 指的是Business to Business.
as in businesses doing business with other businesses,商家(泛指企业)对商家的电子商务,即企业与企业之间通过互联网进行产品、服务及信息的交换.通俗的说法是指进行电子商务交易的供需双方都是商家(或企业、公司),她(他)们使用了Internet的技术或各种商务网络平台,完成商务交易的过程.这些过程包括:发布供求信息,订货及确认订货,支付过程及票据的签发、传送和接收,确定配送方案并监控配送过程等.有时写作B to B,但为了简便干脆用其谐音B2B(2即to). B2B的典型是阿里巴巴,中国制造网 ,慧聪网等.B2C即business to customer
B2C模式是我国最早产生的电子商务模式,以8848网上商城正式运营为标志.B2C即企业通过互联网为消费者提供一个新型的购物环境——网上商店,消费者通过网络在网上购物、在网上支付.由于这种模式节省了客户和企业的时间和空间,大大提高了交易效率,特别对于工作忙碌的上班族,这种模式可以为其节省宝贵的时间. C2C即Consumer To Consumer.
C2C同B2B、B2C一样,都是电子商务的几种模式之一.不同的是C2C是用户对用户的模式,C2C商务平台就是通过为买卖双方提供一个在线交易平台,使卖方可以主动提供商品上网拍卖,而买方可以自行选择商品进行竞价. C2C的典型是淘宝网等.B2M 指的是Business to Manager
B2M是相对于B2B、B2C、C2C的电子商务模式而言,是一种全新的电子商务模式.而这种电子商务相对于以上三种有着本质的不同,其根本的区别在于目标客户群的性质不同,前三者的目标客户群都是作为一种消费者的身份出现,而B2M所针对的客户群是该企业或者该产品的销售者或者为其工作者,而不是最终消费者.
企业通过网络平台发布该企业的产品或者服务,职业经理人通过网络获取该企业的产品或者服务信息,并且为该企业提供产品销售或者提供企业服务,企业通过经理人的服务达到销售产品或者获得服务的目的.职业经理人通过为企业提供服务而获取佣金.
B2M与传统电子商务相比有了巨大的改进,除了面对的用户群体有着本质的区别外,B2M具有一个更大的特点优势:电子商务的线下发展!以上三者传统电子商务的特点:商品或者服务的买家和卖家都只能是网民,而B2M模式能将网络上的商品和服务信息完全的走到线下,企业发布信息,经理人获得商业信息,并且将商品或者服务提供给所有的百姓,不论是线上还是线下.
以中国市场为例,传统电子商务网站面对1.4亿网民,而B2M面对则是14亿的中国公民!B2B的典型是E步伐等.
因特网上的电子商务可以分为三个方面:信息服务、交易和支付.主要内容包括:电子商情广告;电子选购和交易、电子交易凭证的交换;电子支付与结算以及售后的网上服务等.主要交易类型有企业与个人的交易(B to C方式)和企业之间的交易(B to B方式)两种. 参与电子商务的实体有四类:顾客(个人消费者或企业集团)、商户(包括销售商、制造商、储运商)、银行(包括发卡行、收单行)及认证中心.
从贸易活动的角度分析,电子商务可以在多个环节实现,由此也可以将电子商务分为两个层次,较低层次的电子商务如电子商情、电子贸易、电子合同等;最完整的也是最高级的电子商务应该是利用INTENET网络能够进行全部的贸易活动,即在网上将信息流、商流、资金流和部分的物流完整地实现,也就是说,你可以从寻找客户开始,一直到洽谈、订货、在线付(收)款、开据电子发票以至到电子报关、电子纳税等通过INTERNET一气呵成.
要实现完整的电子商务还会涉及到很多方面,除了买家、卖家外,还要有银行或金融机构、政府机构、认证机构、配送中心等机构的加入才行.由于参与电子商务中的各方在物理上是互不谋面的,因此整个电子商务过程并不是物理世界商务活动的翻版,网上银行、在线电子支付等条件和数据加密、电子签名等技术在电子商务中发挥着重要的不可或缺的作用.另外还有两类:
B2A 商业机构对行政机构的电子商务
商业机构对行政机构(Business-to-administrations)的电子商务指的是企业与政府机构之间进行的电子商务活动.例如,政府将采购的细节在国际互联网络上公布,通过网上竞价方式进行招标,企业也要通过电子的方式进行投标.
目前这种方式仍处于初期的试验阶段,但可能会发展很快,因为政府可以通过这种方式树立政府形象,通过示范作用促进电子商务的发展.除此之外,政府还可以通过这类电子商务实施对企业的行政事物管理,如政府用电子商务方式发放进出口许可证、开展统计工作,企业可以通过网上办理交税和退税等.
政府应在推动电子商务发展方面起到重要的作用.在美国,克林顿政府已决定在近期对70%的联邦政府的公共采购实施电子化.在瑞典,政府已决定至少90%的公共采购将在网上公开进行.
我国的金关工程就是要通过商业机构对行政机构的电子商务,如发放进出口许可证、办理出口退税、电子报关等,建立我国以外贸为龙头的电子商务框架,并促进我国各类电子商务活动的开展.C2A消费者对行政机构的电子商务
消费者对行政机构(Consumer-to-administrations)的电子商务,指的是政府对个人的电子商务活动.这类的电子商务活动目前还没有真正形成.然而,在个别发达国家,如在澳大利亚,政府的税务机构已经通过指定私营税务,或财务会计事务所用电子方式来为个人报税.这类活动虽然还没有达到真正的报税电子化,但是,它已经具备了消费者对行政机构电子商务的雏形.
政府随着商业机构对消费者、商业机构对行政机构的电子商务的发展,将会对社会的个人实施更为全面的电子方式服务.政府各部门向社会纳税人提供的各种服务,例如社会福利金的支付等,将来都会在网上进行.【商务特色】
电子商务是因特网爆炸式发展的直接产物,是网络技术应用的全新发展方向.因特网本身所具有的开放性、全球性、低成本、高效率的特点,也成为电子商务的内在特征,并使得电子商务大大超越了作为一种新的贸易形式所具有的价值,它不仅会改变企业本身的生产、经营、管理活动,而且将影响到整个社会的经济运行与结构.以互联网为依托的“电子”技术平台为传统商务活动提供了一个无比宽阔的发展空间,其突出的优越性是传统媒介手段根本无法比拟的. ★1.电子商务将传统的商务流程电子化、数字化,一方面以电子流代替了实物流,可以大量减少人力、物力,降低了成本;另一方面突破了时间和空间的限制,使得交易活动可以在任何时间、任何地点进行,从而大大提高了效率. 互联网使的传统的空间概念发生变化,出现了有别于实际地理空间的虚拟空间或者虚拟社会.处于世界任何角落的个人、公司或机构,可以通过互联网紧密地联系在一起,建立虚拟社区、虚拟公司、虚拟政府、虚拟商场、虚拟大学或者虚拟研究所等,以达到信息共享,资源共享,智力共享等. ★2.电子商务所具有的开放性和全球性的特点,为企业创造了更多的贸易机会.互联网跨越国界,穿越时空,无论你身处何地,无论白天与黑夜,只要您利用浏览器轻点鼠标,你就可以随心所欲地登录任何国家、地域的网站,与你想交流的人面对面的直接沟通.. ★3.电子商务使企业可以以相近的成本进入全球电子化市场,使得中小企业有可能拥有和大企业一样的信息资源,提高了中小企业的竞争能力. ★4.电子商务重新定义了传统的流通模式,减少了中间环节,使得生产者和消费者的直接交易成为可能,从而在一定程度上改变了整个社会经济运行的方式. ★5.电子商务一方面破除了时空的壁垒,另一方面又提供了丰富的信息资源,为各种社会经济要素的重新组合提供了更多的可能,这将影响到社会的经济布局和结构.21世纪是信息社会,信息就是财富,而信息传递速度的快慢对于商家而言可说是生死攸关.互联网以其传递信息速度的快捷而倍受商家青睐,可以说,北半球刚刚发生的事情,南半球的人们便可在十几分钟、分钟甚至短时间内通过上网获知.互联网真正使整个地球变成了一个地球村.★6.互动性:通过互联网、商家之间可以直接交流、谈判、签合同,消费者也可以把自己的反馈建议反映到企业或商家的网站,而企业或者商家则要根据消费者的反馈及时调查产品种类及服务品质,做到良性互动.
综合以上优势,电子商务作为一种新的商业模式于20世纪最后的十年出现在人们面前.和传统的交易方式相比,电子商务有很多优越之处,如它可以突破地域和时间限制,使处于不同地区的人们自由地传递信息,互通有无,开展贸易.它的快捷、迅速、自由和交换的低成本为人们所乐道,真是何乐而不为呢? /view/757.htm
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