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盘点P2P问题平台惯用吹嘘宣传大法
摘要：P2P平台为了搏出位，虚假宣传是常见手段。本文揭秘为骗取投资人信任，P2P是如何吹嘘的。
网贷之家综合 随着互联网金融的火热，P2P平台呈现爆炸式的增长。据有关数据显示目前P2P平台获取一位有效投资用户平均需要花费500-1000元的成本。在这高昂不菲的网贷获客成本背后，不难发现P2P平台已步入了一个竞争空前激烈的生存阶段。也因此，不少平台为了“搏出位”获取借款人用户而采取的手段已经到了“无所不用其极”的地步。
“CFCA安全认证”、“入股银行”、“入驻银监会”等一系列虚假宣传戏法连番上演，这也致使越来越多的P2P公司陷入舆论漩涡，蓝海渐变成红海。P2P公司虚假宣传是内外因相互作用的结果，借用飒姐的话，“守住法律底线才是第一位的”，这值得P2P公司去反思。
在跑路平台出问题之前，他们都曾把自己宣传地"天花乱坠"，以骗取投资人的信任。为此，笔者整理了以下几种P2P问题平台惯用的吹嘘宣传大法，给投资人以作参考。远离迷信，看管好自己的钱袋子比什么都重要。
吹嘘宣传一：零逾期零坏账
“成立至今，没有一笔坏账”、“坏账率为零”等平台宣传语屡见不鲜。由于P2P行业目前还没有受到监管，包括逾期率、坏账率等在内的一些风控指标的真实数据，监管机构并不掌握。所以关于P2P平台的逾期率、坏账率，始终是个谜。今年3月份某知名P2P平台深陷坏账风波再度引发了外界尤其是投资人对P2P行业坏账率的关注。
普遍认为，银行的借款资源要比P2P平台优质，风控要比P2P平台稍好。5月8日上午，银监会副主席周慕冰在国新办记者发布会上透露，一季度末，商业银行不良贷款率在1.39%。如果按照统一的标准来计算坏账率，P2P行业综合坏账率应高于商业银行。那么那些宣称自己零逾期、零坏账的平台他们都是怎么吹嘘而来的呢?
通用的坏账率公式：坏账率=坏账总额/贷款总额。P2P平台惯用的“偷梁换柱”计算伎俩有两种：一是延长逾期天数，从而拉低坏账率;二是用坏账除以历史成交额的计算方法，将未到期且未逾期一定时间的成交额算入到坏账率分母，无形中坏账率只会越来越趋近于零。
吹嘘宣传二：“银行级”风控零风险
“零风险”这个“坑爹”的词语，每当在金融业出现，都会令行业人士头冒冷汗。而在P2P网贷领域，这个词语却成了大街货，谁都可以拿来为自己平台做信用背书，误导投资人。不仅如此，很多平台对外宣称自身风控的时候往往用“银行级”来形容。比如在中大财富的案例中，宣称独创“商户贷+大业主连带担保”的零风险商业模式，最后发现担保方最大股东为平台总经理。
P2P的确处在让猪都能起飞的风口上。而P2P行业跑路多数出于风控管理没掌握核心技术。据媒体报道，多家知名P2P平台不惜重金从银行挖来风控管理人员，然而效果并不明显。包括一些P2P老兵已经出现了上亿的坏账项目。而之前盛传某平台为融资上市而放弃P2P业务的传闻也体现出了其巨大风险。换句话说，虽然耗费巨大，不少P2P平台还没能建立一个优于银行的风控体系。
吹嘘宣传三：承诺100%保本保息
“承诺100%保本保息”一度成为了P2P网贷领域备受诟病的一句宣传语。从大大小小的平台跑路案例中可以看到，很多P2P平台宣称的100%本息保障，在风险并发的时候很大程度上只会成为P2P平台的文字游戏。因为有过理财经验的人都知道，连银行发行的理财产品，银监会都不允许有任何关于本息保障的承诺。最终，一旦风险集中爆发，发生大笔坏账时，P2P平台没有足够资金兜底而倒闭，100%本息保障最后也只能是一句口号。
一位不愿具名的P2P工作人员(已离职)曾公开爆内幕，“基本上95%的网站都宣称自己平台100%安全，如果出现逾期就会先行垫付吧?然后还会开设一个什么XX万的本息垫付的银行账户，让理财人可以查询，做的感觉很有诚意吧?可是!应该94%的平台所谓的这个银行账户都是公司名下或法人名下的吧?如果真的出现逾期，是没有任何人监管或可以强制要求他们拿这笔钱用来先行垫付的!”。
吹嘘宣传四：资金存管宣传成资金托管
越来越多的人知道，只要是做了资金托管，投资人的投资资金就能顺利流向了借款人，那么P2P中介就无法摸到这笔钱，自融、非法集资(用于高风险
项目)、卷款跑路就可以从根本上杜绝。而实际上很多平台只做了资金存管(实际的资金调拨权还在平台手里)，却宣传成托管，骗取投资人信任。
比较典型的例子，如多家P2P公司均高调宣布与平安银行合作，开展资金托管业务。但经知情人士仔细观察，发现平安银行实际上只为合作的P2P平台资金存管，而非托管。之后平安银行也跑出来辟谣：“截至目前，平安银行在P2P业务领域仍处于资金结算服务模式的研发阶段，并未向任何一家P2P网贷平台提供资金结算和清算服务，也未与任何一家P2P网贷平台实现平台交易系统和银行结算服务系统的对接。”
吹嘘宣传五：“一家人”关系宣传成第三方担保
许多P2P标榜的“担保公司”与平台是“一家人”关系。比如中大财富就是关联担保，再比如年初出问题的深圳美贷网。还有的P2P平台喜欢撒一半的慌，宣称自己有担保很安全，但是在投资人投资以后发现没有担保时，又解释，并不是所有的项目都有担保，只是部分项目有担保。
我们来分析一下担保业务的逻辑。如果担保的项目出现了问题，那么担保公司就应该进行代偿，担保公司的代偿义务是100%确定的，但是，最终实现代偿还有一个条件，那就是担保公司有代偿的能力。如果担保公司没有能力偿还，也就是没有能力履行其义务，那么担保项目的本息支付就会成空。所以除了关联担保、部分担保不能信，即使有“担保”也不能轻信，投资人需擦亮眼睛，小心P2P平台放的烟雾弹。
温馨提示：以上内容仅为信息传播之需要，不作为投资参考，网贷有风险，投资需谨慎！
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真鑫贷风控独家揭秘：如何做到2年零坏账?
核心提示：
这两年，p2p网贷行业不可谓不热闹。一方面行业发展迅速，平台数量激增，据网贷第三方网贷之家的数据，目前已经有近3000家网贷平台；另一方面，网贷平台诈骗，跑路，提现困难的新闻不绝于耳。
这两年，p2p网贷行业不可谓不热闹。一方面行业发展迅速，平台数量激增，据网贷第三方网贷之家的数据，目前已经有近3000家网贷平台；另一方面，网贷平台诈骗，跑路，提现困难的新闻不绝于耳。问题平台已经占到平台数量的三分之一。而因为风控不严导致的坏账，即使只有一笔也很容易使资金不雄厚的网贷平台出现资金链的断裂，最后不得不跑路。P2p网贷平台对坏账的承受能力是极其有限的，特别是中小型的民营系p2p网贷平台。因此坏账率的高低之分可能对判断一个p2p网贷平台的安全性没有意义，是否存在坏账才是重点。因为一旦有坏账，平台的资金链就有断裂的风险，这些没有强大兜底能力的网贷平台根本就不能有坏账。
那么这是否意味着：已经稳定运行多年的中小型民营系p2p平台是没有坏账的呢？地处江西赣州的网贷平台真鑫贷2013年上线，至今已经平稳运营两年多的时间。其对外营销宣传的亮点之一就是&2年零坏账&。据凤凰网科技10月31日报道，网贷行业坏账率攀升，部分p2p平台甚至高达20%，信用类贷款更是惊人。红岭创投董事长周世平在该平台论坛披露,红岭坏账率为2%&3%,坏账总额约5亿。和状况不断的网贷同行相比，真鑫贷&2年零坏账&真的可信么？
目前，p2p网贷平台公布自身坏账率的不足平台总数的5%，对于坏账的定义，行业内并没有统一的标准。坏账率一直是网贷平台不能说的秘密和行业发展之痛。真鑫贷所谓的零坏账又是什么意思呢？
据真鑫贷CEO黄韬介绍，平台对外宣传的零坏账指的是：自平台2013年上线以来，从来没有发生过因为项目逾期而导致的投资人本息不能及时回款的情况。项目展期（逾期）确实是有的，但是经过延长借款期限。项目最终圆满结束，投资人都按时拿回了本息。
互联网金融的本质还是金融，金融风险的控制是核心竞争力。而网贷行业整体的风控水平，显然和人们的期望还想去甚远。网贷平台的风控人才多来自银行等传统的金融机构，所用的风控手段和模型也多沿用自银行。面对在线的贷款申请，是无法摆脱线下审核的。线上的审核缺乏征信体系的支持，所谓的大数据则数据不足，各家平台的负面清单还是相互隔离的信息孤岛，平台拥有的往往只是自已的数据。
真鑫贷的风控手段和大平台相比并无突出之处，那么其2年零坏账又是如何做到呢？坏账的产生，归根结底是还款来源出现了问题。通常还款来源可以分为两类：未来收入和资产变现。相比资产变现，以未来的收入作为项目的还款来源具有更多的不确定性，不确定性是导致风险的根本原因。同时，平台是否能够掌握控制还款来源至关重要。从还款来源的确定性，以及平台是否能控制项目还款来源两个标准衡量，真鑫贷的投资标的是完全符合的。平台的项目全部是有抵质押的房贷标和车贷标，其中又以有质押的短期、小额的车贷标为主。平台才用债权转让的模式。以车贷标为例，借款人需要将车辆过户到平台，才能获得贷款。放款额度为车辆市场估价的60%-70%。车辆掌握在平台的手上，以此作为用户借款的还款来源保证。投资人自然可以放心。真鑫贷之所以能够做到2年零坏账，靠的是平台完全掌控还款来源，选择正确的经营方向，超过一般网贷的严格风控，因为车贷标是最为成熟的网贷领域之一，而大多数p2p网贷平台的车贷标选择的是抵押，不是质押，这就存在风险。
真鑫贷的风控之所以如此看重质押，原因就在于，目前网贷平台的风控体系多以控制坏账率为自已的目标，以其通过平台经营的利润覆盖可能存在的风险，但风控技术的发展还不能满足网贷风控体系的要求。控制坏账率的目标不能有效达成。尽管做到了2年零坏账，真鑫贷的风控体系却不是以控制坏账率的为目标的，而是掌控有效还款来源，以质押资产变现为基础，注重的是坏账的处理能力。换句话说，对于不以坏账率为控制目标的风控体系，坏账率的高低不是衡量风控有效性的指标，坏账的多少对平台的安全性也没有影响。在实际经营中，如果出现坏账，平台的会赚的更多。因为资产变现获得的金额会大于借款应还的本息，出现坏账时平台的利润是更高的。
只要掌握了有效的还款来源，拥有资产快捷变现的能力。P2p网贷完全可以无视所谓的坏账率。而这就是真鑫贷2年零坏账的真正秘密。
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在监管大旗下，越来越多的网贷平台爆出坏账和逾期的信息，部分投资者避之不及，部分平台抓住了投资者的心理，以零逾期零坏账作为宣传噱头，然而这是真的吗？
逾期坏账产生原因
首先，所谓逾期坏账，我们可以简单地定义为逾期是说借款人到期未能按时还款，坏账是说到期之后无法偿还。
为什么会产生逾期坏账呢？
我们先来说说逾期。无论是逾期或者展期，指的是项目到期之后，借款人因故不能按时还款，包括企业或个人账上现金流暂时不充裕，或者原计划有一笔回款未能按时到账。也就是说，借款人或企业不是没有还款能力，而是项目到期时不能按时还款。事实上，很多平台针对逾期都有罚息，有的罚息很高，这对平台来说也是一笔额外，甚至是主要收入。
我们再来说说坏账。坏账指的是，项目到期之后，借款人有钱恶意不还，或者借款人或企业破产，无力偿还借款。这个考验的是平台的风控，有没有相关还款来源调查，是否有足值抵押物或者担保机构担保等等。
影响逾期坏账的因素有哪些？
首先，中国征信体系还不健全，银行的征信没有与民间的结合起来，各个平台之间的数据也没有共享，这很容易导致一个人在多个平台借款，甚至在这家平台借钱，到另外家平台还款的现象。其次，决定一个平台逾期坏账的还有平台的模式。例如，小额信用贷出现逾期很正常，抵押贷如果是标准抵押物，只要风控审核标准规范，理论上出现坏账的也比较少。
当然，出现逾期坏账还与整个经济环境有关，经济危机的时候，逾期坏账率必然会很高。
零逾期零坏账的三个可能
那么，存不存在没有逾期坏账的平台呢？答案是有的，除非是下面这三种情况。
1、平台刚刚运营没多久，借款项目都还没有到期，或者到期的项目不多，没有到集中兑付的时候，这样的平台可能没有逾期坏账；
已经比较久，已经出现大量逾期坏账，但平台采取用自有资金兜底，或者采用借新还旧的方式，对外宣称没有坏账逾期；
3、平台从风控审核到贷后管理都做到了万无一失，没有发生一笔逾期坏账项目，当然这是比较理想的情况，事实上金融都是存在风险的。
如何减少逾期坏账？
善意减少逾期坏账
借款项目由担保公司担保的，出现逾期担保公司代偿的不计入逾期，或者平台有足值抵押物的，处置抵押物完成还款的不计入逾期。另外一种情况是，平台用自有资金或者风险拨备金垫付逾期或坏账的，完成垫付本息的不计入逾期。值得注意的是，通过这种方法减少逾期坏账虽然是善意的，但其实并不可取；让投资者知道投资有风险，每个平台都应有提醒义务。
恶意减少逾期坏账
一些平台采取展期、续借的方法来掩盖逾期和坏账。然而，这种方法其实是饮鸩止渴，只能解决一时问题，却带来更多更大的逾期坏账。因为对于一个没有还款意愿，或者没有还款能力企业或个人来说，展期、续借只是将还款时间不断后推，这种风险后置的做法，往往也是金融机构进入旁氏的开始。当然，我们不否认个别企业或个人，通过展期、续借，让企业发展起来，但是这种情况是运气也是奇迹。
事实上，经济环境不是一个平台能控制的，减少逾期坏账的唯一办法，只能是做好风险控制，也就是严格标准的审贷流程。
之前很多文章都提到了关于平台开始玩转网红直播的消息，这里只想告诉大家，逾期并不可怕，还是看风控。零逾期零坏账是一种口号也好，是平台增信宣传的一种手段也罢，这都只是理想状态，清楚自己的风险承受能力才是正确之路。
来源 | 网贷天眼
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一年了，网贷基金发展几何？
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中国网贷基金随着P2P网贷行业应运而生，发展至今已有一年之际。一年中，网贷基金行业整体的风控水平、产品的流动性水平以及资产端整合水平均有很大提高，各类网贷基金创新不断，并开始呈现出多元化发展的格局。
【导读】中国网贷基金随着P2P网贷行业应运而生，发展至今已有一年之际。一年中，随着网贷行业的迅猛发展以及监管政策逐步出台，网贷基金市场发展迅速，表现出巨大的发展空间；一年中，网贷基金行业整体的风控水平、产品的流动性水平以及资产端整合水平均有很大提高，各类网贷基金创新不断，并开始呈现出多元化发展的格局。
中国网贷基金诞生于2014年下半年，伴随着中国网贷行业初期迅猛发展而生，发展至今已一年之际。一年了，网贷基金的发展状况如何？又有哪些发展新变化呢？
一、网贷基金投资人数占网贷人数的10%，发展空间巨大
2007年，中国网贷行业诞生，进入2013年，中国互联网金融元年，网贷行业进入初期的迅猛发展阶段。由于资料显示，2013年国内网贷平台523家，网贷融资规模首次超过1000亿元，参与人数达到20万人次；2014年网贷平台1575家，融资规模突破3000亿，投资人数与借款人数分别达116万人和63万人，较2013年分别增加364%和320%，行业人气急速蹿升。最新数据统计，截止2015年8月底，P2P网贷平台投资人数达到了204.28万人;借款人数达到了54.94万人。1—8月累计成交量达到4805.91亿元，按照今年的月均复合增长率，预计2015年全年成交量或突破1万亿元。网贷行业贷款余额已增至2769.81亿元，是去年同期的4.77倍，按照今年的月均复合增长率，预计到2015年年底网贷贷款余额或能突破4000亿元。由此可见，P2P网贷行业市场增长飞速，那么以此为生的网贷基金呢？我们再来看一组数据。
2014年下半年，全国仅有几家网贷基金平台上线，然而，截止2015年8月，全国已有三十余家公司介入网贷基金这一领域，而其中排名前十网贷基金总成交量已突破100亿，在投金额达20亿，总投资人数超过20万。根据国外相关数据统计，网贷基金投资人数已超网贷人数的10%，市场资金容量占比也超5%，当网贷市场趋向成熟之时，网贷基金的市场资金容量将至少达到整个网贷等行业市场资金容量的20%。由此可见，网贷行业的市场增长迅速，随着市场呢的日趋成熟，网贷基金的市场容量发展空间还很大。
除此之外，由于其广阔的市场预估，各路资本也在不断涌入这个市场，从融资情况来看，行业排名前十的真融宝、火球网、米袋计划等均获得千万以上风投，并且互联网公司、第三方平台等均在进入这一行业，网贷天眼旗下乐投宝已经切入网贷基金市场，而贷出去多赚示范基金也已摩拳擦掌，跃跃欲试，这也从另一角度佐证这一行业的火爆程度。
二、监管政策逐步出台，网贷行业风控细节调整
在笔者前期的《网贷基金是网贷行业发展的必然产物》一文中曾指出由于我国征信体系以及监管政策的不完善网贷基金的运作需要进一步规范化发展，从近半年的情况来看，国家正一步步推进我国征信体系的搭建，并开始陆续出台一些指导文件引导行业的规范化发展。随着《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》、《非银行支付机构网络支付业务管理办法》征求意见稿、《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》……等互联网金融相关指导文件的发布，P2P网贷的信息中介功能再次被强调，P2P平台跑路问题的解决初显成效。
2013开始，由于P2P网贷的低门槛，P2P平台数量激增的同时P2P跑路现象也屡见不鲜，截至2015年9月底，累计问题平台达到1031家，占P2P整体平台数量(3448家)的30%。然后，根据最新资料，9月问题平台数量下降到55家，问题平台发生率下降到今年来的低位，为2.22%。
从网贷基金风控理念上思考网贷投资风险，投资人的网贷投资风险却犹存。初期“P2P信息中介”的定位不明朗，大部分P2P平台为了增信而承诺平台兜底，从而吸引大批投资人，平台跑路或提现困难是网贷投资的最大的风险点，此时，仅对P2P平台的背书实力进行考察可能对投资风险控制就能起到很好地效果，但是从现今的政府指导文件中也可见，P2P平台本身去担保化势在必行，而随着平台不再担保，项目本身存在的风险也显得尤为重要了，此时，网贷投资时的考察重点仅仅是平台本身的背书实力就不再是唯一的重点了，平台项目本身的选择也变得更加重要。
因此，2014年到2015年上半年投资人喜欢讨论网贷“中雷”（即平台跑路或提现困难）情况，2015年下半年投资人讨论更多却是项目本身的真实性和借款人的还款能力的考察。比如近期热议的由中源盛祥融资性担保公司担保的P2B项目（银客网、银豆网等）逾期和坏账事宜，对于投资人而言，担保不再是资金保障的可靠途径。
由此可见，网贷基金作为P2P的机构投资者，在P2P投资端的风控体系建设的方向不仅仅需要考察平台条件和模式的优劣，还需要细究所投资项目本身的优劣。如此才能打造产品的核心竞争力，获得网贷投资者的青睐。
三、网贷基金运营能力初考验
网贷基金的本质包括资产管理和风险管理，即怎样在更低风险情况下获取资产组合的更高收益。而网贷基金产品的运营能力重点体现在产品设计的安全性、流动性以及收益率方面，与之对应的是网贷基金的风控能力、产品流动性设计合理性以及资产端的整合能力。那么，近一年，网贷基金整体的风控体系建设、产品流动性设计以及资产端整合方面的发展情况和发展方向如何？
（一）风控体系建设
前文中对网贷行业的风控细节调整情况略有讨论，现在我们系统地讨论网贷基金的风控体系建设。网贷基金风控的核心思想是“优选债权、极致分散”。“优选债权”从“平台优选”入手。
网贷基金“平台优选”早期并没有成系统，大部门的网贷基金上线之初并没有很强的“平台优选”概念，选择的平台大部分为成立时间较长的高息平台，然而随着P2P平台跑路和老牌平台倒闭潮，网贷基金屡有中雷，网贷基金的开拓者们意识到“优选平台”的重要性，因此平台选择标准开始倾向于国资系、上市系、风投系背景的网贷平台，同时尽可能地选择以第三方担保的方式或平台雄厚风险准备金承诺本息保障的平台。2015年，针对网贷的第三方评级开始兴起，以此为参考可见，“平台优选”的指标更加多元化，风险评估模式也更加全方位，其中比较典型的一级指标有平台管理团队、运营数据、信息披露等，基于此全面评估模式，近期，星火钱包、网贷之家均启动线下实地调研。这也使得网贷基金的“优选债权”在“平台优选”的基础上更加落到实处。随着未来P2P网贷“去担保化”趋势，网贷基金风控中的“优选债权”的要求也进一步提高。
此外，在“极致分散”方面，要求各债权的投资比例设置恰当，债权的集中度不宜过高，尽量降低个别债权对网贷基金整体的影响。然而，随着网贷投资体量从千万级别到亿元，十亿元级别，网贷基金将经历平台分散、债权类别分散、全资产配置分散三个阶段，现阶段大部分网贷基金平台已进入到债权类别的分散阶段，未来将朝着全资产配置分散阶段发展。“平台分散”即选择不同平台投资，“债权类别分散”是指针对车贷、房贷、消费信用贷、企业贷、供应链金融等细分资产类别领域形成的有针对性配置，“全资产配置分散”即为应对网贷系统性风险，将资产分散配置于网贷平台之外的低风险或固定收益产品，如分级基金、货币基金等，实现资产更优配置。如真融宝9月底资料显示，活期总投资100848万元，其中投资分级基金43.44%，货币基金9.51%。
（二）产品流动性设计
产品流动性设计方面，相比直接投资网贷平台，网贷基金的一大特点是流动性强，并可随时提现，因此对资金的流动性管理要求极高。如果流动性管理不佳，对投资者和平台都极为不利。规避流动性风险通过资产流动性和期限搭配合理，建立基金产品流动性转让机制以及平台自身的风险资金储备三方面来应对。首先，资产在易于变现的货币基金、可转让债权、短期债权等配置上实现均衡。其次，网贷基金自身可以建立基金产品流动性转让机制。火球网首创了按照参照LOF基金的申赎、买卖双轨机制的产品设计机制，米袋计划也推出了类似的转让功能。当以上两种机制均无法应对用户的提现需求时，有些平台可能会直接运用平台自身的风险资金储备收购投资人的债权。
（三）资产端整合
资产端的整合能力决定网贷基金收益率的高低。从网贷行业的萌芽、快速发展到行业洗牌期的到来，加上网贷平台同质化竞争等多重因素影响，进入2015以来，网贷基金因为P2P平台利息下降而导致本身收益率不断下降成为不争的事实。据数据统计，自日至日期间，6个月之内网贷基金平台的收益率大幅度下降，整体收益率都从13%逼近11%。降息的同时如何保持规模的增长是摆着当前网贷基金平台面前的一道难题。资产端是横向拓展新的投资领域，还是纵向不断深挖高收益P2P平台？抑或是创新网贷基金产品结构？还是为客户提供不同风险级别的投资理财和个性化财富管理服务？这是网贷基金运营者当前均需要思考的问题。
四、行业未来趋势及目前多元化发展状况
无论是规模增加导致的资产配置问题，还是在去担保化等监管政策下资产安全性问题，或者各主流平台趋向同质化竞争导致收益率下降问题，乃至出于对网贷行业系统性风险的担忧，这些都对未来网贷基金行业的发展提出了更多的问题。互联网金融的发展趋势是“资产+流量”为核心的新型商业模式，可喜的是，面对各种挑战，不同网贷基金不断创新，显然已开始呈现出多元化发展的格局。
（一）强化资产端配置，创新结构化产品
出于规模扩大导致资产流动性配置，以及规避系统性风险的考虑，网贷基金业内资金规模最大的真融宝强化了资产端配置，在其投资组合中加入P2P网贷以外的其他类型资产，以求更好地分散和管理风险。现在真融宝平台上运作的资产包括分级基金、货币基金、以及供应链金融、小微信贷等P2P债权。最新资料显示，米袋计划资产配置中也有10%以上货币基金。
然而，标准化、低风险资产的大量配置，在一定程度上会拉低产品收益率，为了满足不同层次的投资需求，真融宝在创新结构化理财产品方面进行了尝试。在今年5月初推出了与股市挂钩的结构化理财产品&“稳进牛”和“锐进牛”，将固定收益产品和期权期货等金融衍生品以一定比例进行组合配置，达到既能保持较低的资金风险、又能博取较高超额收益的投资目的，类似产品还有火球的“对冲乐”。
通过不局限于P2P资产的配置，构建分层次的资产体系及产品类型，满足不同类型风险需求的投资需要，未来网贷基金取代构建于纯货币基金的“宝宝类”产品让人产生无限遐想。
（二）发力纵向整合，建立自控网贷资产端
网贷基金快速发展的过程中，随着规模的扩大必然会导致投资资金的相对集中，而风控能力不足情况下易踩雷，踩雷后开始产生信任危机，不敢把钱大量的投出去了，导致推广拉来了用户，平台却没有足够的份额来满足用户的购买需求。
纵向整合是解决信用危机问题的有效手段，网贷基金通过内部整合、外部整合行业链上网贷平台，通过控股、参股等参与方式输出资金、输出人才、输出风险管理模式。如火球网和趣分期合作，把大部分的资金投向了大学生消费金融—趣分期，构建了自控网贷资产端。
（三）加强投研能力，深挖风控能力
不管是资产端全资产配置分散风险还是自建网贷资产端，金融的本质都是风控能力的建设。尽管网贷资产市场定价机制、转让以及交易等制度有待健全，资产质量良莠不齐等特点，但是金融高收益背后的代价或者说基础就是去发现其中优质的金融资产，并且开发出针对性的风控手段来降低风险。随着去担保化以及平台的正规化运营，后续投资将从平台分析向资产端挖掘。星火钱包以其接近零坏账的风控水平，参考传统金融机构的经营建立自己的投研体系，以买方评级为基础深挖风控能力，不断提高资产质量。
（四）构建互联网金融入口端，实施流量转化
金融信息流、资金流在互联网冲击下更容易传播与销售，传统金融行业的垂直产业销售链条将被平台取代，入口端的价值日益凸显。互联网理财以“资产整合+流量转化”为核心，更多的公司选择从入口方面来构建其商业模式，而这一模式下的选择是多样的。
在这一模式下，米袋计划建立了米袋网，向P2P分销平台尝试，从为投资人筛选债权的角色，向为P2P平台代言的角色转型。乐投宝先后上线了理财记账工具、众筹板块，银多资本也尝试了众筹及类私募领域，从工具类应用以及新型业务板块以期望多点切入，最终实现流量转化。而第三方理财平台贷出去多赚从社区构建着手，满足用户功能化、情感化、社交化的三层次需求，构建了强大的互联网理财流量入口，示范基金的运行也被外界认为是网贷基金运行的试水。
不管是从流量入口，还是资产端整合、产业链整合，从网贷基金的资产管理和风险管理的核心功能出发，将网贷基金、网贷平台作为国民财富管理的重要一环，我们能更加清晰地认清宏观环境和未来机遇。根据数据统计，年，中国人均财富从美元，可投资资产总额达到80万亿人民币。与此相关的是，虽然个人财富有着显著增长，但越来越难以找到优质的投资标的，因此长期压抑着巨大的投资需求。理财行业的热点从最开始的公募基金，到后来的信托（百万级），再到银行理财，到现在的互联网金融。互联网金融将降低投资门槛、激活产品创新，构建一个无论是大户还是数量庞大散户都可参与，无论是股票、基金、银行理财产品等标准化金融产品还是供应链金融、小微信贷、消费信贷等在内的非标准化金融资产都可容纳的投融资生态圈，这也正是普惠金融的意义所在。
（注：本文为杨立博士即将出版新书中部分章节精炼文章之一，详细解读敬请期待杨立博士新书《网贷基金手册》）
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