信托公司的运作方式是怎样的？投资项目同信托公司之间是什么关系？
今天看到一张介绍信托的图，我想知道被投资项目同信托公司之间是什么关系？由于不了解信托公司的运作方式，实在是困惑不已。
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A地产公司想在B市搞个住宅地产项目“和谐社会”，但是由于在当地的子公司才刚刚设立，且目前地产企业受政策调控影响，无法直接从银行获得较低利率的贷款。
无法从银行贷款，也没有发行债券的资格，但是这个地产项目自己又非常有把握，自己却只有30%的资金，怎么办？
找信托公司C去！
信托公司派了D经理过了负责此事。 D经理（对地产行业的开发和运作有深入的了解和较为丰富的经验）带了几个助手，对A地产公司的实力和项目的前景及可行性做了深入分析，得出结论：该公司资产实力、地产开发实力雄厚，该项目前景看好，风险不大。
经过协商，信托公司向A地产公司表达了以下想法：我们公司不可能直接投资金给你们，但是我们可以通过发行信托理财计划的方式从老百姓手里募集到资金给你们。你们给我们2%的手续费，给银行1%的手续费（他们帮我们找到了客户），给投资者9%的利率，产品期限一年。为了能够吸引投资者，我们必须设立许多风险控制措施，我们会把产品的份额设成优先级和次级。你们的资金用来买次级份额，投资者的自己买优先份额，亏先亏你们的。整个地产项目的资产全部归属于我们这给信托项目：既不是你们名下的资产，也不是我们名下的资产，而是以一个项目独立存在。整个信托项目的资金流也归我们来管理，第一期楼盘卖出的自己必须先用了偿还投资者的资金。如何？
A地产公司一算总的融资成本12%，但是一想这个项目自己预估的利润远高于这个融资成本，所以马上签署合同。
过几天：银行的一些大客户就收到了自己客户经理的来电：“张老板您好，我是F银行的客户经理小G，我们行现在有个信托产品，1年期，收益率9%，大型房地产商A是融资方，风险控制措施也很到位，你要不要考虑一下？”
出差路上看到这个问题，觉得应该来回答一下。主要是上面几个答案看下来都存在一些这样那样的问题，容易产生一些误解，不利于了解一个行业或者一个业务的真实情况，另外，对于讲故事方式的回答表示呵呵呵，知乎上大牛太多，这篇东西并不是给业内人阅读的，算作是普及性的吧。--------------------我是分割线----------------------本答案分两部分，首先谈谈信托公司是如何运作的，其次再来谈谈信托是怎么运作的信托公司属于金融机构，严格意义上与其他金融机构的运行并无不同，纵向可以分为后台运营支持、中台风控合规产品研发、前台业务部门，横向业务范围可以分为自营业务与信托业务。自营业务相对好理解一些，就是信托公司以自有资金进行投资获利的行为，投资的范围和标的基本可以覆盖目前市场上主流的各种投资方式，如果沿着信托公司发展并不长的历史上溯的话，在此前还出现过信托公司作为控股平台上演各种资本运作的好戏，这其中有很多活动就是基于信托公司的自营业务进行的。与一般的投资型企业和基金不同，信托公司受到净资本管理的约束，因此自营业务的投资应当特别慎重，以确保信托公司在风险资本管理上有足够的腾挪空间。自营业务全行业规模加起来恐怕也不会超过3000亿元，与信托业务的10万亿规模实在相距甚远，因此一般大家关心信托公司关心的都是信托业务。信托业务的结构相对更为复杂多样，在近几年也吸引了大量的关注，也背负了很多误解，众口铄金，积毁销骨。这也不能苛责现状，毕竟电视上报刊上那些言之凿凿的专家们大部分时候也不甚了了，有时候甚至是在凭想象讲故事。废话少絮，进入正题。理解信托业务首先要理解信托的概念，信托是一个泊来品，最早是为了解决教会的土地传承问题，以委托-管理的法律关系代替了所有权占有的关系，个人认为古埃及和罗马的遗嘱信托与现代的信托制度还是有些不同的。信托随着时间的推移在英美法系国家逐渐成熟成为一种惯常的处理财产及财产权转移的工具，即财产的所有人将财产委托给第三人，由第三人负责按照约定的方式（主要是为了谁的利益）管理和处分财产。信托制度传入日本之后，在大陆法系的框架下发生了一定形式的变化，最终形成了日本独特的信托银行制度，这里不再展开。由上述可以看出，信托本质上是构建了一种法律关系，这种法律关系处理的是财产的所有、管理、处分等等一系列事宜。广义的信托关系在目前的金融市场上无处不在，公募基金本质上就是信托的一个细分领域，银行的表外业务其实也可以理解成为信托的一种，现在如火如荼的券商基金资管业务本质上也是信托，只是国内的金融业是分业持牌经营，展业范围受到监管部门的约束，因此叫信托业务的只能是信托公司开展，理解了信托的概念，将有助于理解信托业务。信托业务顾名思义就是处理信托的业务，信托公司就是开展这一业务的主体，笼统来说，信托公司接受客户的委托，按照信托合同的约定处理被委托的财产。委托的标的是现金，这就是一个资金信托，委托的标的是财产或财产权、这就是一个财产权信托，委托的标的可以多种多样。管理的目的是为了委托人的利益进行的，这就是一个自益信托，是为了他人的利益进行的，这就是一个他益信托。上面是主要的分类方式，其余还有诸如委托人是一个人的资金信托叫做单一资金信托，委托人是多个人的资金的信托叫集合资金信托计划（这个应该是大部分人最最眼熟的一个概念），当然也有资金信托中资金运用的标的是发放信托贷款的叫融资类信托，以各种投资形式进行运用的叫投资类信托等等分类方式，这样分类下去可以无穷无尽，因而分类太多也就毫无意义。说到这里差不多就可以讲清楚为什么信托被成为目前金融市场上最灵活的工具了。你看基本没什么不能干的，也体现了信托法立法中“法无禁止即可为”的精神，虽然这在实际业务中只能是一个最最美好的理想。接下来谈谈信托公司的具体业务怎么开展的，其实重点也就是说说资金信托是怎么玩儿的，毕竟这是市场上最最主流的业务方式，而且最近几年都被玩儿出花来了，可能就快要被玩儿坏了。资金信托是大部分信托公司主要的业务，也是收入的主要来源，最近有些行业大佬主推的土地流转信托、家族信托之类的，目前还只能说是未来的战略方向之一，暂时还无法构成行业主要的支柱业务和收入来源。资金信托本质上是信托公司接受投资人的委托，为投资人的利益管理和处分受托资金，从而实现资金的保值增值目的的一类业务。信托公司接受委托的资金如何使用完全由信托公司决定的业务，一般归类为自主管理业务；信托公司接受了委托人的资金同时也约定投资指令由委托人决定的，一般归类为通道业务；在这两类业务中，信托公司作为受托人的责任是完全不同的，当然普通的投资人并不需要了解的这么详细。至于前文答案中大量提到的政府融资平台、房地产融资等等只不过是近两年来资金信托的头像比较集中的领域，并不能与信托业务划等号，在当年股市6000点的时候信托的主流可是阳光私募，资金的运用对象是二级市场股票投资，2012年债市火爆的时候也有一些针对债券市场的信托制阳光私募出现，近期货币市场利率走高，相信各家信托公司的资金池投向有很多都是同业存款。这些都只是资金的运用方式不同而已。考虑到单一信托基本属于机构业务，与普通投资人关系不大，下面主要谈谈集合资金信托计划。集合资金信托计划的出现本意是监管层希望约束和管理国内信托业务的发展，因而制定了一个标准的产品规范，并且出台了一个重要的管理办法。在监管层指明了方向之后，集合资金信托业务做为合法集资的利器就突飞猛进的开始发展。之所以叫集合资金信托计划，首先是因为这个信托可以集合很多很多个投资人的资金，通常来说，很难有大量的有钱人意见完全一致的自发把资金用于同一用途来获利，而信托公司可以通过明确资金的投向、期限以及可能的预期收益，来制定一个计划，并以这个计划通过信托的形式向多个有钱人进行募集资金，因此这个东西叫做集合资金信托计划。这样也就形成了目前主流的反向操作方式，也就是说作为信托公司我应该先找到一个投资的标的（也就是很多人提到的融资项目），然后制定一个计划（包括期限、规模、收益、风险控制措施），然后向投资人募集资金（就是各种卖，自己直接卖、通过银行卖、或者其他机构等等）。前面描述的这个过程，就是超过80%的信托业前台业务人员在做的事情。可以简而言之为找项目、批项目、卖项目。具体到一个房地产项目或者一个政府融资平台项目或者一个其他不管什么项目，集合资金信托计划对于投资人而言，解决的是资金投放出去获得收益的问题，对于资金获得者而言，集合资金信托计划是资金提供方，解决的是其融资的需求，对于信托公司而言，集合资金信托计划是信托公司自主管理的对象，要承担项目筛选、后期管理、收益分配清算等等工作。在这个过程里，资金获得者要支付相应的对价，无论是以贷款利息还是强制分红还是什么其他的方式，而信托公司收到收益之后，要按照预先的约定扣除自己的受托管理费用（这就是信托公司的收入来源）和其他相关的费用（律师费、保管费等等）之后向投资人分配。写到这里，对于简单的信托业务或者信托计划应该大致讲的差不多了，下面谈谈经常会出现的几个误解，顺便吐槽一下。1、信托就是理财产品：这是完全错误的一个概念，在国内的语境下，理财产品单指狭义的银行理财产品，即银行表外的特定业务的名称，对于银行理财产品的风险属性和判断这里不再展开，但信托计划不等于理财产品。甚至更夸张一点来说，集合资金信托计划不管是不是在银行柜台卖的，不管是不是银行的理财经理明面或者私下里卖的，跟银行关系都不是很大（中诚那事儿得另说），银行既不为资金安全负责、也不为投资收益负责，所以在银行买信托出风险了去银行拉横幅是很无厘头的事情，虽然信托公司多数乐于见到这一景象。2、信托是保本保收益的：这是更加错误的一个概念，任何一份信托合同里都不会出现保本保收益的描述，当然销售信托的各路“神仙”们口头上可能说成各种各样，但是，信托如果承诺本金和收益不受损失，就是直接违反信托法，可以起诉信托公司欺诈，估计一告一个准，收益比买信托高多了。一个集合资金信托计划的风险属性与投资标的和信托公司的管理能力息息相关，信托计划出风险了，要么是信托公司选择项目水平有问题，要么是投资下去之后管理没跟上。3、信托计划有刚性兑付所以万一出风险信托公司会出钱赔偿：这句话在目前的环境下部分正确，信托公司作为受托人，责任是尽职，这是一个职业道德感很强的概念，在目前完全无法衡量职业道德感和从业水平高下的环境下，在监管层的维稳思路下，各家信托公司只能用刚性兑付代替品牌和声誉建设。但是从业务实质来看，信托公司的义务不包括以自有资金补偿受托人的损失，投资标的出风险了还有增信措施，增信措施无法弥补损失的话那就要看信托公司在选择项目和管理过程中是否尽责，极端一点来看，如果哪个房地产项目摊上地震，投资标的全部标的资产和抵押担保资产全部震没了然后变成了一个湖泊，这种情况下恐怕刚性兑付就毫无道理了。只是现在监管层认为放开刚兑风险太大，而且投资人群体也不那么成熟，恐怕距离那一天还比较遥远。4、信托计划都没风险/风险很大，可以随便买or不能碰：任何极端化的说法多半都是错的，怎么判断一个信托项目的风险，我对于普通的投资人的建议只有一个，找到你周边认为最专业的人咨询一下，考虑到国内这个类型的付费中立机构基本没有，只能是找朋友找亲戚找你信任且懂得的人去替你判断你不能了解的风险。毕竟从现在的情况看，信托计划确实是相当数量的投资人能够接触到的收益比较高的投资标的。不得不吐槽一句目前劣币驱逐良币的情况实在太严重，很多人总是习惯了对专业的不尊重，从对待医生的态度到对待投资的态度都一样，宁愿听信舆论的忽悠也不愿意相信专业人员的判断，宁愿投资的标的出了问题去拉横幅也不愿意在事前被忽悠的时候做一点了解咨询一下别人。有些时候，看到市场上一些高风险的信托产品在信息披露里模棱两可含混不清的表述，都不知道他们怎么卖出去的，销售过程不可想象。5、政府项目风险很高/很低：只能说一句，不同地方的政府的不同项目的风险水平相差非常之大，甚至可以说判若云泥，写不动了就不展开了。---------我是累死了的分割线--------------感谢有能看到这个地方的人，对得起我码了将近一个小时的字儿。
Alex的回答已经比较生动了，这就是目前比较流行的房地产信托模式。当然信托不光有房地产信托，不过大体模式都大同小异。为了便于理解，我做个对比。目前我国的信托，你可以直接把他当银行理解。1，项目公司就当是贷款人。2，购买信托的投资人你可以理解为储户。3，信托公司在其中起到了就是一个金融中介的作用，把需要投资机会的投资者的资金贷给那些需要资金的项目公司。4，信托公司的收益来自于信托报酬。比如房地产信托，以14%的利率贷给项目公司，然后给投资人的信托产品的利率为9.5%。这时候还剩下4.5%的利差，不过不是全被信托公司赚了。由于信托公司一般没有网点发售，所以要委托银行或者第三方理财帮忙发行，所以要给帮忙发行的机构2%的发行费。然后有0.5%左右的钱要支付银行账户监管费、保管费、律师费等。剩下2%就是信托公司的收益。5，信托资金运用方式主要是贷款模式和股权模式。
贷款模式好理解就是直接给项目公司贷款，不过我国对于信托公司给房地产贷款条件较为严格，需要贷款对象满足“四三二”规定，也就是项目公司要“四证齐全、企业必须有30%的自有资金投入，二指开发商必须有国家二级资质”。贷款模式的主要风险控制措施就是要有抵押物。
但是如果有一些项目公司没有这些资质怎么办呢？那就搞股权模式。也就是信托公司把募集的资金用于向项目公司的原股东购买项目公司的股权，一般购买90%以上的股权，从而达到控制项目公司的目的。同时和项目公司的原股东签订一个合同，就是要求原股东把那些购买其股份的资金借给项目公司。然后在再签一个回购合同，比如2年后原股东必须回购这部分股份，信托资金借此退出。这种模式的本质还是“真债权，假股权”，为的是绕开监管。这种模式的风控措施主要就是由于信托公司控股了项目公司，所以信托公司可以派驻人员进入项目公司，直接监督项目的运营和资金的用途。6，结构化的设计是为了保护普通的购买者。信托产品在设计时，一般设计为优先级和劣后级。优先级一般对公众募集，劣后级一般又项目公司的原母公司或者原控股股东等关联方购买。优先级的购买一般是现金，而劣后级的购买一般是项目公司的母公司或者控股股东用债权或者股份购买，一般并不直接出资。劣后级购买者主要是为优先级购买者提供流动性保障，也就说当项目无法按期还款时，劣后级要先承担损失或者提供资金保障。
上面很多人都讲的很好，但是这样一个大的问题难免可以回答的比较全面，我只做补充。总的来说，信托是一种法律行为，是一种制度安排。这也解释了虽然我国有专门从事信托业务的信托公司，同时，现在券商资管、基金子公司等都在从事类信托业务，因为信托本身只是一种制度。简单来讲，信托是一种财产管理委托的法律关系，委托人把财产委托给信托公司，信托公司对财产进行管理并为受益人获得收益。从这个定义来看，信托公司应该是先有了钱（或其他财产），再想怎么把这些财产增值，例如国外比较多的家族信托。但是国内的信托目前的状态恰恰相反，在信托制度之下，现在的信托公司更多的充当了一个实业投行的角色，就是先有了各种融资项目，把项目做成产品再募集投资者。
申克同学的那篇《中国正上演次贷金融危机》很有意思，大白话讲了项目公司跟信托的关系，做搬运工了。-----------------------------------------------------------前几天国家审计局说我国地方债高达3.85万亿人民币，其实真正额度可能在12万亿以上，面对经济的持续下行，政府 银行 信托三方串谋，以理财产品方式正在坑害老百姓，请大家提高警惕，切莫上当。我国正在上演”中国版次贷危机”!『地方政府债的债主是谁?』银行呗。因为没有听说过地方政府债券，也没有人买过。……老百姓只买过国债券。的确，中国的地方政府没有发行债券的权利，因为中央知道地方政府一定会胡来，管不住。所以你也没见过没听过有地方政府债券。中央以前有过代理发行，因为没人买，地方政府就另谋出路了……。怎么个另谋出路?路径是这样：1，各地方政府主导注册了一些投资公司，这些投资公司政府把它叫做：融资平台。其名称可以是某城建开发公司、城建资产经营公司等。2，地方政府立项，比如：建高速，建机场，盖政府大楼……等等。3，融资平台的这些公司拿着政府的项目去银行融资，因为是政府背景的公司，又是政府项目，所以融资是审批 金额是多少给多少。4，银行当然知道地方政府是个什么东西，此钱大半是有去无回，风险很大。所以银行就把此债权转卖给信托公司，比如10亿的融资，银行说我留下2%的利息，剩下的你接手，签的是5% 的利息，你还有3%可赚。虽然信托公司也知道政府是个什么东西，但是这么大的生意总不能不要，怎么办? 只要再转卖出去不就行了?利息写得高一点肯定好卖。反正只要卖出去，信托公司就即没风险也没责任了。于是，信托公司就把这些个债权做成一个一个项目投资产品，比如：城建公司修高速项目……等等。 各种各样，总称“理财产品”。5，信托公司把“理财产品”拿到银行，让银行代理销售，还有回扣。6，银行就印些广告，再开一间“理财室”，配个理财经理，看着储户的存款额，给储户打电话推销。把有钱人称作“VIP客户”，请上上坐。至此，债权人是谁?明白了?……谁买了理财产品，谁就是地方政府债的债主。如果出了问题，也就是不兑现。(去年华夏银行已经出现血本无归，而且好像是起步50万一份的VIP产品。)你去找银行↓以华夏为例，银行说：签约的合同上任何地方没有银行的章子。银行只是代售。(华夏银行更甚，说是理财经理自己私人代理的，银行不知此事)↓你看看合同上的章子去找信托公司，信托公司说：这是城建公司的项目，我们只是理财的信托公司。就好比你买了中石油的股票赔了，你不能找你开户的证券公司吧。↓你去找城建公司，城建公司说：我们是跟银行签的约融的资，你是谁?↓你去找银行，银行说：我们是融资给城建公司的，跟你有什么关系?↓你再去找城建公司，城建公司说：谁卖给你的你找谁去!……你再拐回来找银行，银行说：你跟谁签的约，你找谁去!↓你再去找信托公司，信托公司说：投资有风险，你没看合同条款细则吗?你说：明明写着保本的!信托公司说：这是政府项目，政府不光说保本，还说有补贴呢，不信你去问政府!↓你去问政府，政府说：我们只是立项，审批项目。是行政机构，这连你都不知道吗?↓……你说算了，我也不找了，直接告吧。打官司!我是VIP客户，还没被骗光，还有财力，物力，人力，写诉状!诉状第一栏，被告人：…… ???该填谁?这时候你才发现，打官司，要在被告人所在地法院打。银行在本地，信托公司在上海，城建公司在北京……。被告栏都填不出，根本没法打。政府怎么这么聪明?……其实政府也是让美国涮过，学来的。美国的“次级债”就是这样的结构。区别在于：美国是信托公司把它卖给全世界了;中国是各地方政府卖给全国老百姓了，广东一个省都七千亿了。好了，各位看官，别在这看博客了，赶快回去问问你家金砖老婆买没买理财产品?-------
如果是信托贷款项目，信托公司和项目公司就是贷款人和借款人的关系，如果是股权投资项目，信托项目和项目公司是股东和公司的关系，后者的情况下，信托公司通常会委派项目管理人员去项目公司担任董事或者监事，控制项目公司的相关印章，从而对项目进行全面监督。贷款和股权是信托资金运用最简单的两种方式，实际操作中更加复杂，譬如前面有人提到的优先次级结构化，在现实中很多信托公司会操作成“股+债”的模式，即信托优先资金入项目公司股权，而项目公司以自身固有债权认购信托次级单位，信托公司会和项目公司之间进行债权转让，项目到期的时候，次级委托人（项目公司）的债务人向信托偿还现金，债权归于消灭，信托公司将获取的现金分配给优先委托人，同时将股权原状分配给次级委托人，此时信托关系归于消灭。在这种交易结构里，信托公司就同时扮演了受托人、债权受让方、债权人、抵押（质押）权人多重身份。
信托界一直流传着三个小故事，当时看的时候也是觉得有趣，而现在结合对资本市场、投融资的理解之后，对这些小段子回味无穷。故事一：采访某“投行范儿”十足的新任信托公司总经理，他之前没做过信托，但踌躇满志。“你觉得信托是什么？”他转过身去，拿起打印好的《中华人民共和国信托法》，给我读了一段：“信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”他的回答无可挑剔，是最标准的，后来不到一年，此君就因业绩不佳而离任，我听说后，感到并不是很意外。故事二：一位温州人，没上过大学，也没做过金融，因“炒房”来到北京，辗转多个行业，当了信托经理。我问“你觉得信托是什么？”他兴奋地说：“我讲给你听啊，信托这个东西太好了，你能把别人的钱拿过来，然后又放出去，还不叫非法集资！”他的回答让我回味无穷，这就是一个温州人对信托的朴素理解！此君开始时对信托一无所知，但是虚心好学，总能找到最专业的人帮他把问题解决了，现在信托公司做得风生水起。故事三：一位银行的支行行长，和信托公司合作了几次，逐渐上瘾，自己出来创业了。“你觉得信托是什么？”他说，“是一种组织形式！”“那么是什么样的组织形式？”他说，“就是资源整合，如果你有足够的资源整合能力，能够整合全产业链，你一个人就是一个信托公司！你没有信托牌照，你找人“贴牌”嘛！”此君做了一个资产管理公司，找好项目，也协调好信托产品销售渠道，再去找信托公司，信托公司乐得有人送项目上门来，收个2％的信托报酬就已很满足，而此君可以收融资方3％-5％的财务顾问费。当然，前提是，他找来的是“靠谱”的项目，才能过得了信托公司的风控程序。说到底，信托也是一种金融工具，撮合投资者和融资方，特别是发展到现在，信托机构的投资方向也比较复杂化，不再是单一的房地产投资、基础生产这些，也有投资证券和组合。另外就是信托机构的商业模式也是在发生在变化，过去的整合资源，现在发展到一种服务行业。所以像具体的运作模式像传统的收取项目手续费之外，也有互联网思维的增值服务，而项目方和信托公司之间为了能够保障资金安全、融资需求都需要一些法律风控上的约束规定。
简单点说，信托就是某人把财产交给你，你帮他代为打理。委托人可以将资金、财产、或者是财产权委托给信托公司，信托公司加以运用和管理，为受益人获取收益。简单点说，信托就是委托人和信托公司之间的一种契约关系。1、当委托人委托的财产是资金时，设立的是资金信托，在信托合同里会约定资金的使用方式和范围，使用方式主要是贷款或者投资，范围根据实际情况而定。当委托人委托的财产是资产时，设立的大多数是财产权信托，由于目前设立财产权信托的主要目的是融资，所以当财产权信托设立后，信托公司会立刻将信托受益权转让给某个资金方，让项目方取得融资。2、资金信托根据委托人的数量不同，可以分为单一资金信托和集合资金信托。财产权信托在某些特殊情况下可以做成集合形式。信托公司实际上就是个中介，可以是实业和资本市场的，可以是金融机构和金融机构间的。可以涉足范围极广，模式非常灵活。真正收益高、风险低的项目一般是不会对外发售的，通过银行销售的项目收益大多数都不高，或者是保障性都不高。
此文观点不错，详细分析了中国信托的发展情况。
信托公司的运营方式简单来说，就是一家企业需要大量的资金做一个项目，但是基于缺乏资金这家企业回作为融资方让信托公司发行一个项目，信托公司发行项目后面向社会融资，募集到资金后交给融资方，最后合同到期融资方会把钱和利息给信托公司，信托公司再给投资者。
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2013年度信息披露报告(摘要)1、重要提示1.1本董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，客户及相关利益人欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。1.2 公司独立董事李克渊、李华北、马德贵声明：保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性。1.3 执行本公司审计的会计事务所未对公司出具保留意见(或否定意见，无法表示意见的审计报告)。1.4公司董事长周礼耀、总经理陈明理、财务总监阚秋声明：保证本年度财务报告的真实、完整。2、公司概况2.1公司简介新盛(以下简称“长城新盛信托”)是在重组原伊犁哈萨克自治州信托投资公司基础上设立。伊犁哈萨克自治州信托投资公司设立于日，是经中国人民银行新疆维吾尔自治区新疆分行（新人银[88]金管字第70号文）批准并经伊犁哈萨克自治州工商局登记注册，由新疆伊犁哈萨克自治州财政局独家出资的国有独资地方性金融机构，注册资本3000万元人民币。日中国银监会下发了《关于同意伊犁州信托投资公司重组方案的复函》（银监函[号）。由此，伊犁哈萨克自治州信托投资公司被中国银监会列为13家遗留问题信托公司之一。日中国银监会下发了《关于伊犁哈萨克自治州信托投资公司重新登记等有关事项的批复》（银监复[号），批准由中国长城资产管理公司(以下简称长城公司)、新疆生产建设兵团国有资产经营公司(以下简称兵团国资)、深圳市盛金创业投资发展有限公司(现更名为深圳市盛金投资控股有限公司，以下简称盛金公司)、伊犁哈萨克自治州财信融通融资担保有限公司(以下简称伊犁财信)等四家在对伊犁哈萨克自治州信托投资公司进行重组的基础上进行增资扩股、更名，改制等事项变更重组。日由中国银监会新疆监管局发放了《金融许可证》，同日在新疆维吾尔自治区工商局经济技术开发区分局领取了换发后的《企业法人营业执照》。由此，公司名称由伊犁哈萨克自治州信托投资公司变更为新疆长城新盛信托有限责任公司，公司注册资本由3，000万人民币变更为30，000万元人民币。日经国家工商总局核准并经监管部门批准，公司名称再次变更为长城新盛信托有限责任公司。2.1.1公司法定名称公司中文名称：长城新盛信托有限责任公司公司英文名称：GREAT W SHENG TRUST ., LTD. 。公司英文名称缩写：ＧＷＸＳ　ＴＲＵＳＴ2.1.2 公司法定代表人：周礼耀2.1.3公司注册地址：乌鲁木齐经济技术开发区卫星路475号研发大厦A座11层。公司邮政编码：830026公司国际互联网网址：公司电子信箱：2.1.4 公司负责信息披露事务人员：联系人：孟
庄联系电话：3传
真：2电子信箱：2.1.5 公司信息披露报纸名称：《上海证券报》年度报告备置地点：乌鲁木齐经济技术开发区卫星路475号紫金矿业研发大厦A座11层。登载年度报告的互联网网址：2.1.6 公司聘请的会计师事务所名称：瑞华会计师事务所新疆分所公司聘请的会计师事务所住所：乌鲁木齐市新华南路140号汇源酒店11-12层公司聘请的律师事务所名称：上海星瀚律师事务所公司聘请的律师事务所住所：上海市常德路-1207室2.2组织结构组织结构 Organization
图2.2■3.公司治理结构3.1股东报告期末股东总数为四家(均持有10%以上股份)。按股东持股比例从大到小排列如下：
表3.1■注：本公司无实际控制人。3.2董事表3.2-1■表3.2-2（独立董事）■1、董事长周礼耀经济学硕士，复旦大学国际金融专业，高级经济师。历任中国上海市宝山支行计划科副科长、吴淞营业所副主任（主持工作），上海市分行人事处副处长、处长，中国农业银行上海市分行直属党委副书记兼五角场支行行长，中国长城资产管理公司上海办事处副总经理、工会主席，中国长城资产管理公司上海办事处总经理；现任中国长城资产管理公司副总裁。2、副董事长陈一滔硕士研究生、解放军空军工程大学管理科学与工程专业，高级会计师。历任职于新疆生产建设兵团外经贸局计财处；新疆农垦纺织五矿化工机械进出口公司任计财部经理；新疆农垦进出口公司任董事，常务副总经理。新疆生产建设兵团国资公司总经理助理兼财务部经理、副总经理、总经理；现任新疆生产建设兵团国有资产经营公司董事长。3、副董事长周琦经济学学士，南开大学金融系金融专业。历任总行国际业务部业务主办；信托投资公司项目经理；海口太克实业有限公司总经理；深圳市清华至善金融证券研究所总经理；深圳市清华创业投资有限公司董事；深圳力合数字电视有限公司董事；现任深圳市盛金投资控股有限公司董事长。4、董事陈明理博士研究生，中国人民大学金融学专业，高级经济师。历任工商银行郑州分行建设路支行信贷员；工商银行总行项目信贷部主任科员、副处长；华融资产管理公司股权管理部副处长、高级经理；华融资产管理公司沈阳办事处总经理助理、副总经理；华融资产管理公司研究发展部副总经理，第一重组办公室副主任，委托业务事业部总经理；华融国际信托有限责任公司总裁；华融资产管理公司业务审查部总经理。现任长城新盛信托有限责任公司总经理。5、董事范振斌经济学学士，东北财经大学工业会计专业、高级经济师。历任辽宁省抚顺市财政局研究所、办公室副主任；农业银行辽宁省抚顺分行副行长；农业银行辽宁省分行研究所副所长、总编、行长助理、副行长；长城资产管理公司沈阳办事处总经理、南京办事处总经理；现任中国长城资产管理公司控股子公司专职董事。6、董事蔺怀华法学学士，兰州大学法学专业，律师资格。历任新疆维吾尔自治区高级人民法院审判员；新疆国通律师事务所律师；新疆元正律师事务所律师；现任新疆生产建设兵团国有资产经营公司法律顾问。7、董事芦岗经济学学士，南开大学金融学系金融专业。历任国家外汇管理总局汇价处业务主办；海口太克实业有限公司副总经理；深圳市金羽光电实业有限公司董事长；深圳技术股份有限公司董事；深圳力合数字电视有限公司董事；现任深圳市盛金投资控股有限公司总经理。8、董事林峰大学本科，中共中央党校函授学院经济管理专业，经济师。历任新疆伊犁毛纺织厂动力科、企业管理办公室科员；伊犁州财政局国债服务部任主任；伊犁州信托投资公司证券营业部总经理、公司总经理助理、副总经理、总经理、董事长；现任伊犁州财信融通融资担保有限公司董事长兼总经理。9、独立董事李克渊大专学历，上海财经学院夜大金融专修科，高级政工师。历任黑龙江长水河农场农工、连长；人民银行上海市普陀区办事处分理处主任；工商银行上海市普陀区办事处党委副书记、分行纪委专职委员、经打办主任、闸北区办主任、党委书记；人民银行上海市分行金融纪检组副组长、金融纪检组组长、上海大区行纪委书记、党委副书记；上海银监局纪委书记、党委副书记、巡视员；上海市第五、六、七届市纪委委员；上海市浦东新区第二、三届人大代表、第三届人大常委、财经委委员；上海金融法制研究会常务副会长、学术委员会主任。10、独立董事李华北文学学士，解放军外国语学院英语(国际关系)专业。历任解放军部队及总参谋部机关；现任鑫海矿业有限公司董事长。11、独立董事马德贵硕士研究生，中国社会科学院研究生院工业经济系企业管理专业。历任新疆鄯善县县委办公室文秘；乌鲁木齐市政府办公厅、新疆生产建设兵团党委办公厅秘书；新疆生产建设兵团供销合作公司副总经理；北京鸿运集团新疆分公司总经理；海南睿丰投资公司董事长助理；现任乌鲁木齐营业部总经理。3.3监事表3.3（监事会成员）■1、监事会主席王敏硕士研究生，新疆财经学院金融专业，高级会计师。历任兵团经济专科学校教师；新疆进出口股份有限公司财务、财务部、结算部经理；兵团国有资产经营公司研发部副经理、财务总监；新疆宏海房地产开发有限公司总会计、董事；现任兵团国有资产经营公司风险管控部经理。2、监事会副主席谢村模大学本科，中共中央党校函授本科党政管理专业，高级经济师。历任上海市前卫农场液压元件厂金工车间副主任；农业银行上海分行人事处专业技术管理副主任科员；农业银行浦东分行人事处副处长、直属党委副书记、分行副行长、工会主席；长城资产管理公司上海办事处综合管理（人力资源）部副处长、评估管理部处长、纪检委员、纪委办公室主任；现任中国长城资产管理公司上海办事处监察审计部高级经理。3、监事会副主席蒋健经济学学士，南开大学金融学系金融专业。历任福建国际信托投资公司及华福证券公司发行部副经理、经理；福建93发行干事团副主干事长；四川信托投资公司发行部总经理；四川信托投资公司上海证券业务部总经理；四川9家信托公司重组委员会证券组组长；世纪联融控股公司副总裁；北京华申置业开发公司执行董事总经理；重庆天生综合市场投资管理有限公司总经理；现任上海交大教育服务产业投资管理（集团）有限公司总经理。4、职工监事郭韬硕士研究生，中国人民大学经济法学专业。历任长城资产管理公司法律事务部、债权管理部副主任科员、法律事务部主任科员、业务主管、高级副经理；现任长城新盛信托有限责任公司产品研发与运营部总经理兼综合部总经理。5、职工监事曹继忠工学学士，合肥工业大学建筑设计专业。历任安徽中州置业股份有限公司工程管理部副经理、经理；深圳市盛金创业投资发展有限公司上海办事处主任；现任长城新盛信托有限责任公司综合管理部副总经理。本公司监事会未下设委员会。3.4高级管理人员表3.4■1、总经理陈明理关于总经理陈明理介绍请参见3.1.2董事、董事会及其下属委员会4。2、副总经理
沈富荣东华大学博士研究生毕业，具有律师执业资格。曾任共青团上海市长宁区委副书记；中共上海市长宁区委政策研究室副主任;上海新虹桥企业有限公司董事兼常务副总经理；上海爱建信托投资有限责任公司 投资银行部总经理；德邦证券有限责任公司
副总裁；上海国际信托投资有限责任公司
副总经理；上海国盛典当有限公司副总经理；上海爱建信托有限责任公司副总经理；现任长城新盛信托有限责任公司副总经理。3、副总经理
辰商学硕士，日本早稻田大学商学专业。历任南开大学金融学系讲师；日本安田火灾海上保险公司总部、安田综合研究所委托研究员；日本安田火灾海上保险公司总部国际业务部业务主办；深圳力合数字电视有限公司副总裁；深圳力合传媒有限公司董事；宁波成功多媒体通讯有限公司董事；深圳市盛金投资控股有限公司董事、副总裁；上海股份有限公司董事、战略委员会委员。现任长城新盛信托有限责任公司副总经理。4、副总经理
凯大专学历，福建金融管理干部学院，经济师。历任农业银行石河子支行科员；人民银行石河子分行计划科科员、稽核科副科长、人事科科长；人民银行克拉玛依中心支行副行长；银监会克拉玛依分局局长；现任长城新盛信托有限责任公司副总经理。5、副总经理
薇辽宁大学法学院法律硕士，高级经济师，曾任辽宁省分行商业信贷处、第三产业信贷处、工商信贷处业务综合员； 中融资产管理公司沈阳办事处股权管理部负责人、投资银行部负责人；沈阳分行房地产贷款部负责人、营业部负责人、企业及银团贷款部负责人；华融国际信托有限责任公司历任投资银行部总经理、信托市场部总经；中国华融资产管理股份有限公司资产经营部总经理助理，业务审查部总经理助理、副总经理理；现任长城新盛信托有限责任公司副总经理。6、财务总监
秋大专学历，长春金融高等专科学校，注册会计师、资产评估师、注册税务师。历任吐鲁番分行任会计及内部稽核；新疆科麦食品公司任财务经理；中天运会计师事务所新疆分行任副所长；现任长城新盛信托有限责任公司财务总监。3.5公司员工表3.5■注：自营业务人员是指按照岗位分工，专门或至少主要从事固有资金使用和固有资产管理有关业务的职工；信托业务人员是指按照岗位分工，专门或主要从事信托资金使用和信托资产管理各项业务的职工；对于人力资源部等类似无法明确区分的综合部门归为其他人员。4、经营管理4.1经营目标、方针、战略规划4.1.1经营目标在监管部门和公司股东的支持和指导下，完善公司法人治理，健全内部控制，坚持依法合规、讲求效益、控制风险的基本理念，大力发展主动型理财模式的信托主业，加强营销管理，各项业务稳健发展，规范管理框架逐步建立。4.1.2经营方针遵循稳健、创新、和谐、发展的经营方针，根据客户需求、风险偏好，充分发挥信托独特的制度优势，采用信托贷款、股权投资、投资理财、资产管理、财务顾问等多种方式，为客户提供多样化的综合金融服务。同时，充分发挥各股东，在机构客户和高端私人客户领域占有一席之地。4.1.3战略规划以科学发展观为指导，立足当前，着眼长远，面向全国，坚持客户至上的理念，坚持依法合规、稳健经营，专心致力于信托主业，不断提高公司市场竞争能力、风险控制能力、业务创新能力和运营管理能力，将公司发展成为规范经营、特色明显、务实创新、业绩优良，具有较强核心竞争力和可持续发展能力的国内一流的专业化金融服务机构。4.2所经营业务的主要内容（1）经营的主要业务、品种公司业务主要分为资产管理和信托服务两个大类：资产管理：目前主要从事面向资本市场的项目融资等业务。信托服务：目前主要开展贷款、收益权及平台等业务。（2）资产组合与分布公司自营资产中，货币资产占总资产比例为45.14%，持有至到期占52.13%，其他资产占2.73%。自营资产运用与分布表
（单位：万元）■信托资产运用与分布表
（单位：万元）■（3）资本充足率、资产质量和盈利状况期末公司固有资产4.52亿元，固有负债0.87亿元，所有者权益3.65亿元。公司资本充足，所有者权益比率为80.75%。公司无不良资产，整体资产质量较好。报告期内公司实现收入合计15,449.08万元，利润总额7,626.24 万元，净利润5,704.73万元。公司2013年总资产利润率（税前利润/年均总资产）为19.65%，资本利润率（净利润/年均所有者权益）为16.86%，主营业务收益率（净利润/营业总收入）为36.93%。4.3市场分析4.3.1有利因素4.3.1.1信托行业的监管政策环境总体向好，为信托行业规范、健康发展提供重要的制度保障，起步阶段专注发展以创新型、主动型信托业务，公司组建时日不长，没有因政策调整而带来的业务结构调整的经营负担；4.3.1.2国家金融调控频繁，银行有动力大展中间业务收入，信托公司与银行合作的深度、广度等将进一步提升；同时，由于市场融资的主渠道受限，企业融资需求旺盛，为发展信托业提供了充足的市场资源；4.3.1.3依托股东各家股东的资源和品牌优势，在市场上有较高的认知度，在业务开展方面具有很多得天独厚的优势条件。4.3.2不利因素4.3.2.1金融改革渐次拉开、主流融资环境日益宽松，弱化了信托公司与其他金融机构特别是银行之间的竞争性优势；4.3.2.2部分业务受到其他金融机构的替代竞争威胁；4.3.2.3国家宏观调控可能会对地产以及工业、制造业等实体经济形成深度的影响，以地产业为主导的信托业，对项目的风险识别和风险判断难度会继续增加；4.3.2.4信托公司尚未树立起核心竞争力，与银行等其他金融结构存在同质竞争现象。4.4 内部控制概况4.4.1内部控制环境和内部控制文化:公司建立了分工合理、职责明确、报告关系清晰的组织机构。报告期内，公司完成了部门岗位设置和人员编制安排。公司董事会和高级管理层重视公司内部控制机制的建设。董事会下设风险管理委员会，负责审核公司内控机制的建设规划。公司股东会按照章程规定，负责风险管理的决策，并通过授权管理、投资决策管理、人力资源管理、财务管理、运营管理和运营保障管理等制度建设，建立公司风险管理的制度体系并维持其有效性。董事会风险管理委员会负责对公司风险管理的政策、项目执行过程实施风险监督和评审，并按照公司风险管理总体要求，制订风险管理监督、风险计量检测和风险控制流程等风险监控制度。公司经营管理层根据股东会和董事会制定的风险管理政策、程序，负责对风险控制过程实施管理。对风险控制过程出现和可能出现的风险，制订和采取风险控制措施并及时报告董事会和股东会。合规部负责公司风险管理基本政策的制定，起草制定各类风险管理制度，负责建立和完善风险管理体系，进行风险识别、计量和控制，开展公司内部风险评估和报告，参与各类业务的风险评估、管理及对合法性和合规性进行审核，指导公司内部全面开展风险管理。公司风险管理程序是：公司在融资、贷款、投资及重大经营决策上，实行“六审二会”制度。“六审”即部门负责人、分管业务副总裁、风险管理部、合规部、主管风险合规副总裁和总裁审核。“二会”即信托业务审查委员会、信托业务决策委员会（信托业务）或投资决策委员会或董事会、股东会（固有业务）决策。操作程序是：业务部门在对项目进行调查并由部门负责人进行初审；通过后报送风险管理部和合规部进行风险及合规性审查；通过后报主管副总裁和总裁审查立项；通过后提请信托业务决策委员会（信托业务）或投资决策委员会或董事会、股东会（固有业务）进行审批决策。4.4.2内部控制措施公司内部控制职能部门为合规部、风险管理部和审计部。公司内部控制遵循全面、审慎、有效、独立的原则。公司内控的控制活动，包括：不相容职务分离控制、授权审批控制、业务流程控制、会计系统控制、财产保护控制、运营分析控制、信息系统控制和绩效考评控制，并建立业务预警、应急机制等。报告期内，公司股东会按照章程规定，负责风险管理的决策，并通过授权管理、投资决策管理、人力资源管理、财务管理、运营管理和运营保障管理等制度建设，建立公司风险管理的制度体系并维持其有效性。公司信托业务决策委员会负责对信托项目的审核。公司固有业务按照项目金额大小按股东会、董事会和经营管理层分层授权审核。董事会风险管理委员会负责对公司风险管理的政策、项目执行过程实施风险监督和评审，并按照公司风险管理总体要求，制订风险管理监督、风险计量检测和风险控制流程等风险监控制度。公司经营管理层根据股东会和董事会制定的风险管理政策、程序，负责对风险控制过程实施管理。对风险控制过程出现和可能出现的风险，制订和采取风险控制措施并及时报告董事会和股东会。合规部负责公司风险管理基本政策的制定，起草制定各类风险管理制度，负责建立和完善风险管理体系，进行风险识别、计量和控制，开展公司内部风险评估和报告，参与各类业务的风险评估、管理及对合法性和合规性进行审核，指导公司内部全面开展风险管理。4.4.3信息交流与反馈报告期内，公司重点联合泛微开发OA办公系统、恒生信托业务管理系统建设，完成需求整理、系统测试，正式运营。通过两个系统，公司的各项财务、人事、行政审批、信托与固有业务权限设置、信托业务审批、固有业务审批、信托业务存续期间管理等权限与流程，均得到了有效信息流转与节点控制。4.4.4监督评价与纠正公司通过建立自控、互控、监控三位一体的机制，对内部控制活动进行检查、评价、监督和纠正。业务部门对各项业务跟踪管理，经常检查其经营状况，一旦发现存在问题，迅速予以自纠；财务管理部门和风险合规管理部门分别行使后台监督职能和风险管理职能，相关部门、岗位之间互相制衡、监督，一旦发现问题，均要求限时纠正。4.5风险管理概况4.5.1风险管理简介公司业务经营中所面临的主要风险是信用风险、市场风险、操作风险和合规风险。公司风险管理的基本原则是：合规性，即公司经营活动与所涉及的法律、规则和准则及自身规章制度相一致；全面性，即风险管理涵盖各项业务管理的各环节，并渗透到各项业务过程中；制衡性，即明确划分相关部门、岗位之间的职责，建立职责分离、横向与纵向相互监督制约的机制；资产隔离性，即将公司自营资产与信托资产、不同委托人的信托财产分别管理、分别记账、独立核算；流动性，即突出现金流量管理在公司经营活动中的重要性；程序性，即公司风险管理组织系统的安排遵循事前授权审批、事中控制和事后审计监督三道程序；可衡量性，即采用定性分析与定量分析相结合的方法控制风险。公司股东会按照章程规定，负责风险管理的决策，并通过授权管理、投资决策管理、人力资源管理、财务管理、运营管理和运营保障管理等制度建设，建立公司风险管理的制度体系并维持其有效性。公司信托业务决策委员会负责对信托项目的审核。董事会风险管理委员会负责对公司风险管理的政策、项目执行过程实施风险监督和评审，并按照公司风险管理总体要求，制订风险管理监督、风险计量检测和风险控制流程等风险监控制度。公司经营管理层根据股东会和董事会制定的风险管理政策、程序，负责对风险控制过程实施管理。对风险控制过程出现和可能出现的风险，制订和采取风险控制措施并及时报告董事会和股东会。合规部负责公司风险管理基本政策的制定，起草制定各类风险管理制度，负责建立和完善风险管理体系，进行风险识别、计量和控制，开展公司内部风险评估和报告，参与各类业务的风险评估、管理及对合法性和合规性进行审核，指导公司内部全面开展风险管理。4.5.2风险状况公司经营活动中可能遇到的主要风险有：信用风险、市场风险、操作风险等。4.5.2.1信用风险状况信用风险主要指交易对手不履行义务的可能性，主要表现为：在贷款、资产回购、后续资金安排、担保、履约承诺、资金往来、证券投资等交易过程中，借款人、担保人、保管人（托管人）、证券投资开户券商、银行等交易对手不履行承诺，不能或不愿履行合约承诺而使信托财产或固有财产遭受潜在损失的可能性。本公司信用风险资产按五级分为正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类。2013年度期末本公司不良资产余额为零；对信用风险资产本公司根据《金融企业呆账准备提取管理办法》财金[2005]49 号文及《中国银监会办公厅关于修订信托公司年报披露格式规范信息披露有关问题的通知》（银监办发[ 号文）规定，参照中国人民银行《银行贷款损失计提指引》（银发[2002]98 号文）规定，对年末信用风险资产按照关注类资产2%、次级类资产25%、可疑类资产50%、损失类资产100%的比例计提贷款损失准备、坏账准备。4.5.2.2市场风险状况市场风险主要指在金融市场等投资业务过程中，投资于有公开市场价值的金融产品或者其他产品时，金融产品或者其他产品的价格发生波动导致公司信托财产或固有财产遭受损失的可能性。同时，市场风险还具有很强的传导效应，某些信用风险的根源可能也来自于交易对手的市场风险。报告期内，公司无在公开市场交易的金融产品，受市场风险影响有限。4.5.2.3操作风险状况操作风险表现为由于公司治理机制、内部控制失效或者有关责任人出现失误、欺诈等问题，公司没有充分及时地做好尽职调查、持续监控、信息披露等工作，未能及时做出应有的反应，或做出的反应明显有失专业和常理，甚至违规违约；公司没有履行勤勉尽职管理的义务，或者无法出具充分有效的证据和记录，证明自己已履行勤勉尽职管理的义务。报告期内，公司通过系统、制度、权限等对操作风险进行有效的管控。4.5.2.4其他风险状况其它风险主要是指公司业务开展中的流动性风险、政策风险、信誉风险、道德风险等。公司固有业务流动性强，发生流动性风险的可能性较小。政策、信誉、道德风险方面，公司没有发生因信托财产管理、处分不当或其托公司的原因，致使信托财产遭受损失，进而致公司声誉受损的情况。公司注重将各方股东的优秀企业文化融入到公司内部管理中，致力塑造诚信、专业的公司形象，通过尽职管理和充分披露等方式，避免产生对公司不良影响事件的发生。4.5.3风险管理4.5.3.1信用风险管理信用风险的管理：一是公司严格实行“贷前调查、贷中审查、贷后检查”。在贷前调查（项目立项）阶段，公司规范项目尽职调查的程序、重点和方法；在贷中审查（项目审批）阶段，公司合规部、风险管理部进行预审，公司项目评审委员会对业务进行项目可行性风险评估；在贷后检查（项目运营）阶段，公司要求业务部门持续监控交易对手的履约能力。二是注重信用风险的分散和补偿。在产品交易结构设计上，公司综合运用规避、预防、分散、转移、补偿等手段管理风险，尽力降低信用风险敞口。比如：公司通过引入金融机构信用、财产抵押、权利质押等担保方式，将融资主体的信用风险进行分散、转移。为防止因抵（质）押价值变化扩大信用风险敞口，公司对拟抵（质）押资产设置了抵（质）押率上限，作为价值变化的缓冲；通过账户管理归集和监控项目本身的现金流，作为履约的主要资金来源；在可能的情况下监管交易对手账户，监督资金使用，防止挪用；通过信托受益权的优先劣后安排，将具有不同风险偏好和风险承受能力的客户分开；加大交易对手违约成本，使交易对手不敢轻易违约；通过现场过程监控和非现场信息监控，及时了解项目进展、交易对手经营和资金使用状况；安排信托受益权的流通转让，分散信用风险。三是按照银监会要求，定期对公司资产进行风险分类；四是严格按财政部和中国银监会的要求，提足包括呆账准备金、信托赔偿准备金在内的各项准备金。4.5.3.2市场风险管理市场风险的管理：一是加强对经济及金融形势的分析预测，并据此提出资产配置及其调整方案。密切跟踪市场，及时调整投资策略和投资组合，密切关注经济运行状况，严格规避政策导向变化带来的不利影响；二是坚持稳健原则，在投资组合中配置足够的固定收益类低风险投资品种；三是对证券投资组合的净值、仓位和投资集中度等指标事先设定预警点或止损点；四是通过投资分散化（组合对冲）降低非系统性风险；五是在业务决策和管理过程中，分别通过压力测试进行分析和评估，进行动态跟踪管理；六是积极贯彻落实监管部门有关文件精神，及时对公司信托业务中的房地产业务、证券投资业务和银信合作等业务提出“风险提示”，密切专注市场变化，加强防范业务风险的措施。4.5.3.3操作风险管理操作风险的管理：一是制定和完善公司内部控制制度，在业务操作、会计系统、信息披露、信息系统、人力资源管理、关联交易、档案管理、紧急事故应变等方面，建立行之有效的内控制度和内控流程。二是明确岗位职责，即在合理的组织机构基础上，将各部门的业务活动和管理活动细化为各个具体的工作岗位，按照岗位确定职责和权限，做到定岗、定责、定职、定编、定人，从而建立起公司内部相互制约、相互督促的工作网络。三是在建立岗位职责的基础上，制定公司的业务授权制度和问责制度。通过授权机制，将从业人员的灵活性和责任制结合起来。四是不断整合公司各项业务流程和管理流程，逐步实现前、中、后台分离的业务操作流程化管理。五是建立管理防火墙，以信托财产和固有财产为隔离基础，实现信托业务系统和自营业务系统的部门和人员分离；高管人员管理分工分离；信托财务和自营财务的部门、人员、账表、资产和办公场所分离；每个信托财产的分离，即对每项信托业务单独开户、单独核算、单独管理。六是强调信息系统支持。七是制定公司员工行为规范，加强对员工守法意识、职业道德的教育。八是重视合规文化建设，宣传合规政策，使员工牢固树立“风险管理是公司经营的基础、效益的前提和核心竞争力的保证”这一风险管理核心价值观念。4.5.3.4其他风险管理其他风险的管理：一是加强员工合规培训，要求员工认真学习并执行有关的法律法规，增强合规意识，提高员工的风险管理意识和风险管理水平。二是加强对运作项目的现金流量管理，同时做好公司现金流量的预测和安排。三是加强职业道德教育，规范职业行为，把职业道德、职业操守作为员工教育的一个重要内容，不断增强员工的工作责任心，严格控制道德风险。5、报告期末及上一年度末的比较式会计报表5.1自营资产5.1.1会计师事务所审计意见全文审 计 报 告瑞华新审字[2014]第021号长城新盛信托有限责任公司：我们审计了后附的长城新盛信托有限责任公司(以下简称“贵公司”)的财务报表，包括日的资产负债表，2013年度的利润表、现金流量表和所有者权益变动表以及财务报表附注。一、管理层对财务报表的责任编制和公允列报财务报表是贵公司管理层的责任。这种责任包括：（1）按照企业会计准则的规定编制财务报表，并使其实现公允反映；（2）设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。二、注册会计师的责任我们的责任是在执行审计工作的基础上对财务报表发表审计意见。我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。中国注册会计师审计准则要求我们遵守中国注册会计师职业道德守则，计划和执行审计工作以对财务报表是否不存在重大错报获取合理保证。审计工作涉及实施审计程序，以获取有关财务报表金额和披露的审计证据。选择的审计程序取决于注册会计师的判断，包括对由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险的评估。在进行风险评估时，注册会计师考虑与财务报表编制和公允列报相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。审计工作还包括评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计的合理性，以及评价财务报表的总体列报。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。三、审计意见我们认为，上述财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了贵公司日的财务状况以及2013年度的经营成果和现金流量。5.1.2资产负债表资产负债表日编制单位：长城新盛信托有限责任公司
金额单位：人民币元■资产负债表（续）日编制单位：长城新盛信托有限责任公司
金额单位：人民币元■法定代表人：周礼耀
主管会计工作负责人：阚秋
会计机构负责人：阚秋5.1.3利润表利 润 表2013年度编制单位：长城新盛信托有限责任公司
金额单位：人民币元■法定代表人：周礼耀
主管会计工作负责人：阚秋
会计机构负责人：阚秋5.1.4所有者权益变动表所有者权益变动表2013年度编制单位：长城新盛信托有限责任公司
金额单位：人民币元■所有者权益变动表（续）2013年度编制单位：长城新盛信托有限责任公司
金额单位：人民币元■法定代表人：周礼耀
主管会计工作负责人：阚秋
会计机构负责人：阚秋5.2信托资产5.2.1信托项目资产负债汇总表信托项目资产负债汇总表日编制单位：长城新盛信托有限责任公司
金额单位：人民币万元■法定代表人：周礼耀
主管会计工作负责人：阚秋
会计机构负责人：阚秋5.2.2信托项目利润及利润分配汇总表信托项目利润及利润分配汇总表2013年度编制单位：长城新盛信托有限责任公司
金额单位：人民币万元■法定代表人：周礼耀
主管会计工作负责人：阚秋
会计机构负责人：阚秋6、会计报表附注6.1简要说明报告年度会计报表编制基准、会计政策、会计估计和核算方法发生的变化。本公司固有财务和信托财务均遵循2006年财政部颁布的《企业会计准则》及其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释规定。2013年度会计政策及会计估计和核算方法均未发生变化。6.2或有事项说明本公司2013年度无或有事项。6.3重要资产转让及其出售的说明本公司2013年未发生重要资产的转让。6.4会计报表中重要项目的明细资料6.4.1自营资产经营情况6.4.1.1按信用风险五级分类结果披露信用风险资产的期初、期末数表6.4.1.1（单位：万元）■注：不良资产合计=次级类+可疑类+损失类6.4.1.2各项资产减值损失准备的期初、本期计提、本期转回、本期核销、期末数表6.4.1.2（单位：万元）■6.4.1.3自营股票投资、基金投资、债券投资、股权投资等投资业务的期初数、期末数。表6.4.1.3（单位：万元）■6.4.1.4自营长期股权投资的企业名称、占被投资企业权益比例、主要经营活动及投资收益情况等。公司自营2013年末无长期股权投资。6.4.1.5自营贷款的企业名称、占贷款总额的比例和还款情况等。表6.4.1.5（单位：万元）■6.4.1.6表外业务的期初数、期末数；按照代理业务、担保业务和其他类型表外业务分别披露。公司自营2013年末无表外业务。6.4.1.7公司当年的收入结构。表6.4.1.7（单位：万元）■注：投资银行业务收入为我司财务顾问等收入本年度公司实现信托业务收入总额6,129.94万元，其中以手续费及佣金确认的信托业务收入金额6,129.94万元，无以其他形式确认的信托业务收入。6.4.2披露信托资产管理情况6.4.2.1信托资产的期初数、期末数。表6.4.2.1（单位：万元）■6.4.2.1.1主动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数。表6.4.2.1.1（单位：万元）■6.4.2.1.2被动管理型信托业务的信托资产期初数、期末数。表6.4.2.1.2（单位：万元）■6.4.2.2本年度已清算结束的信托项目个数、实收信托合计金额、加权平均实际年化收益率。本年度已清算信托项目6个，实收信托合计金额205,000.00万元，加权平均实际年化收益率6.63%。6.4.2.2.1本年度已清算结束的集合类、单一类资金信托项目和财产管理类信托项目个数、实收信托金额、加权平均实际年化收益率。表6.4.2.2.1（单位：万元）■注：收益率是指信托项目清算后，给受益人赚取的实际收益水平。加权平均实际年化收益率=(信托项目1的实际年化收益率×信托项目1的实收信托+信托项目2的实际年化收益率×信托项目2的实收信托+…信托项目n的实际年化收益率×信托项目n的实收信托)/(信托项目1的实收信托+信托项目2的实收信托+…信托项目n的实收信托)×100％6.4.2.2.2本年度已清算结束的主动管理型信托项目个数、实收信托合计金额、加权平均实际年化收益率。表6.4.2.2.2（单位：万元）■注：加权平均实际年化信托报酬率=(信托项目1的实际年化信托报酬率×信托项目1的实收信托+信托项目2的实际年化信托报酬率×信托项目2的实收信托+…信托项目n的实际年化信托报酬率×信托项目n的实收信托)/(信托项目1的实收信托+信托项目2的实收信托+…信托项目n的实收信托)×100％6.4.2.2.3本年度已清算结束的被动管理型信托项目个数、实收信托合计金额、加权平均实际年化收益率。表6.4.2.2.3（单位：万元）■6.4.2.3本年度新增的集合类、单一类和财产管理类信托项目个数、实收信托合计金额。表6.4.2.3（单位：万元）■注：本年新增信托项目指在本报告年度内累计新增的信托项目个数和金额。包含本年度新增并于本年度内结束的项目和本年度新增至报告期末仍在持续管理的信托项目。6.4.2.4信托业务创新成果和特色业务有关情况公司目前正在积极探索创新业务和特色业务。6.4.2.5本公司履行受托人义务情况及因本公司自身责任而导致的信托资产损失情况。本公司严格遵守信托法律法规及信托文件对受托人义务的规定，为受益人的最大利益处理信托事务，管理信托财产时，恪守职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。本公司无因自身责任而导致的信托资产损失情况。6.5关联方关系及其交易的披露6.5.1关联交易方的数量、关联交易的总金额及关联交易的定价政策等。本年度公司以自有资金认购本公司发行的集合资金信托计划总金额为23,250.00万元，关联交易按照市场公允价格定价。6.5.2关联交易方与本公司的关系性质、关联交易方的名称、法定代表人、注册地址、注册资本及主营业务等。6.5.3逐笔披露本公司与关联方的重大交易事项6.5.3.1固有与关联方交易情况：贷款、投资、租赁、应收账款担保、其他方式等期初汇总数、本期借方和贷方发生额汇总数、期末汇总数。表6.5.3.1■6.5.3.2信托与关联方交易情况：贷款、投资、租赁、应收账款、担保、其他方式等期初汇总数、本期借方和贷方发生额汇总数、期末汇总数。表6.5.3.2■6.5.3.3信托公司自有资金运用于自已管理的信托项目(固信交易)、信托公司管理的信托项目之间的相互（信信交易）交易金额，包括余额和本报告年度的发生额。6.5.3.3.1固有与信托财产之间的交易金额期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数。表6.5.3.3.1■注：以固有资金投资公司自己管理的信托项目受益权，或购买自己管理的信托项目的信托资产均应纳入统计披露范围6.5.3.3.2信托项目之间的交易金额期初汇总数、本期发生额汇总数、期末汇总数。表6.5.3.3.2■注：以公司受托管理的一个信托项目的资金购买自己管理的另一个信托项目的受益权或信托项下资产均应纳入统计披露范围。6.5.4逐笔披露关联方逾期未偿还本公司资金的详细情况以及本公司为关联方担保发生或即将发生垫款的详细情况。报告期内本公司无上述情况。6.6会计制度的披露本报告期公司固有业务及信托业务均执行2006版《企业会计准则》。7、财务情况说明书7.1利润实现和分配情况根据公司2013年度的经营实绩，拟对2013年度利润进行如下分配：1、当年利润总额：7,626.24万元；2、所得税费用：1,921.51万元；3、净利润：5,704.73万元；4、提取法定盈余公积金：570.47万元；5、按照《信托公司管理办法》规定，按照税后利润5%提取信托赔偿准备金285.24万元；6、2013年当年我司可分配利润4,849.02万元；7、2013年末我司累计可分配利润5,405.51万元；8、综上，2013年公司拟分配利润2,424.51万元，各股东按照持股比例进行分配。7.2主要财务指标表7.2■注：资本利润率＝净利润/所有者权益平均余额×100%加权年化信托报酬率=(信托项目1的实际年化信托报酬率×信托项目1的实收信托+信托项目2的实际年化信托报酬率×信托项目2的实收信托+…信托项目n的实际年化信托报酬率×信托项目n的实收信托)/(信托项目1的实收信托+信托项目2的实收信托+…信托项目n的实收信托)×100％人均净利润＝净利润/年平均人数平均值采取年初、年末余额简单平均法。公式为：a(平均)=（年初数＋年末数）/27.3本公司报告期内无财务状况、经营成果有重大影响的其他事项。8.特别事项揭示8、特别事项揭示8.1报告期内公司所有股东均未发生变化。8.2董事、监事及高级管理人员变动情况及原因。本报告期内，公司董事、监事均未发生变动。因工作需要王勇先生不再担任本公司副总经理总经理职务。沈富荣先生、段薇女士担任本公司副总经理职务。8.3报告期内公司未发生重大诉讼事项。（包括重大未决诉讼事项、以前年度发生并于报告年度内终结的诉讼事项和报告年度发生并于报告年度内终结的诉讼事项）。8.4报告期内会计师事务所未对公司出具有保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告。8.5报告期内无公司及其董事、监事和高级管理人员受到处罚的情况。8.6 报告期内新疆银监局对公司进行了检查，针对检查提出的问题，我公司股东会、董会和经营层高度重视，多次召开会议对相关问题进行研究分析，认真落实整改措施 。努力做到公司的决策机制、内控机制，业务决策效率等方面与公司业务发展相匹配；积极制定、完善相关制度办法，在风险可控的前提下，最大限度的优化业务决策流程，提高业务决策效率；本着“强化业务、精干保障”的主导思想，积极组织了人员招聘工作，现已有一批具有金融机构相关工作经验的人员充实到相关部门；不断强化公司员工对监管政策法规的学习制度，提升公司合规管理能力，积极主动识别、监测、评估和控制合规风险，努力培育公司员工的合规意识，在公司上下推行合规人人有责、主动合规等价值理念，及时修正内部规章制度，从制度上加强公司的风险管控能力，公司还通过强化OA系统的方式，通过流程管理加强业务审批环节的风险管理能力，优化项目的审批效率；已与监管部门建立了定期联系机制，目前已经安排一名高管定期与监管部门进行沟通，同时安排专人负责操作监管信息平台和文件交换系统，确保快速、及时获悉监管政策和要求并定期参加培训，熟练掌握监管信息平台和文件交换系统；公司上下已经充分认识到“发展是硬道理”，树立了“心往一处想、劲往一处使”的共同理念，公司业务规模，经营计划较上年度都有了长足的发展，圆满的完成了公司董事会制定的经营目标任务。8.7 日经国家工商总局核准并经监管部门批准，公司名称由“新疆长城新盛信托有限责任公司”变更为“长城新盛信托有限责任公司”。并于日在《上海证券报》封三版予以公告披露。
8.8报告期内未发生银监会及其省级派出机构认定的其他有必要让客户及相关利益人了解的重要信息。9.公司监事会意见监事会认为，公司2013年能够认真贯彻国家法律、法规、公司章程和制度的要求，依法合规促发展，不断完善内控制度、持续强化风险管控。 董事及高级管理人员能够遵守国家有关金融法律法规和《公司法》的有关规定， 认真履职，未发现有违法、违规及违章行为，也没有损害公司利益、股东利益和 委托人利益的行为。公司2013年度财务报告客观真实地反映了公司的实际财务状况和经营成果,中介机构出具了无保留意见审计报告,本年度报告的内容和格式符合中国银监会的规定。
本文来源：上海证券报
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