尽管我没有在最近的平安银行在哪里办理过业务，但想了解一下这家银行的整体服务水平和口碑如何？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2024-02-06 07:15 标签： 最近的平安银行在哪里
作为彻头彻尾的一颗小韭菜我一般只在雪球看诸位大佬们的高论而从不发表意见，偶有一些想法也想当然的认为我自己水平不够没有领悟到。今天看了平安银行的半年报，却着实有了一些困惑。刷了一阵雪球，没发现我想要的答案。故打算破例把想法写出来，看看有没有哪位老师给我解惑。平安银行过去四年的年报（2017~2020），EPS增速为-1.52%，6.92%，10.79%，-9.09%，简单粗暴的算一下平均增速，只有1.775%。当然，这里算平均有点简单粗暴，理想的是算CAGR，不过模糊估算的话也可以了。另外没有计算2021年的中报，中报数据还是不错的，但是16年年报EPS增速只有1.52%。我想说的是，对我们小股东来说，EPS增速远远比净利润增速和营收增速有价值，如果一家公司靠不停的合并重组来推高净利润但每股收益不加的话，对散户其实没有价值。那么，按照1.775%的EPS增速，该给多少估值？估值是一门艺术，让我来蒙一个数字，12PE，不能再多了。似乎和目前的市值比较接近。如果是一家没有成长的公司----1.775%的增速，可以看做零增长的成熟公司了----正常来说会有不错的分红。然而平银的分红相当糟糕。过去5年分红挺稳定的，按当前股价和最新的20年分红，股息率只有0.88%。这可真糟糕。你看中国神华，同样是零增长的公司，股息率都超过10%。假设按年化3.5%的股息率来算（这个股息率比相当部分的银行理财都低了），平安银行给3PE，不能再高了。而平银除了增速低，分红少之外，还有一个致命缺陷，就是无限融资。11年到现在已经4次增发。目前核充率8.49%，下一轮融资箭在弦上。无限融资配上1.775%的EPS和0.88%的股息率，简直是价值坟场，投资黑洞，散户毁灭者。综上，如果仅考虑EPS，可以给到12PE,考虑EPS加上股息率，则只能给到3PE。如果再考虑融资，3PE都是高估的。但是市场上许多机构和大V给出的目标价远远高于3PE，也远远高于12PE，市场价也远高于3PE。市场不会错，大V也不会错，必然是我错了。我错在哪里呢？有一种可能，当前的低EPS，是在为将来的爆发做准备。这是有先例的。比如京东，比如阿里，比如亚马逊滴滴美团，长期亏损，无限融资，目的是为了抢占市场，占据市场份额以后再转化成盈利。还有一种可能是盈利和融资都转化成了固定资产，比如牧原（假设他真的建了许多5星级猪圈），比如京东方立讯。如果是这样，那么我可以期待将来某一天，平银占据优势市场地位以后盈利突然暴涨。这种可能性存在吗？我觉得也是可能的。目前国内4000多家银行，平银规模较大但不是真正的头部，做大规模的需求是存在的，尤其在财富管理市场，急需抢占市场。而固定资产方面，我觉得也是有可能的，毕竟网点要钱，金融科技也要钱，拉新也要钱。逻辑是讲的通的。但是还有两个问题。首先是没有数据来验证我的猜测。从茫茫多的数据中找到合适的数据来证实低EPS，低股息率，高融资这些骚操作省下来的钱是投向了未来，而不是被挥霍了，这事情太难了。第二个重要的问题，假设骚操作省下来的钱确实投向了未来，未来什么时候来？什么时候EPS可以迎来暴涨，是一年，三年，还是十年？恳请诸位雪球大佬们解惑。本人持有招行建行宁波银行和兴业，平银仅关注。$平安银行(SZ000001)$ @初善君 @ice_招行谷子地 @饕餮海 @朱酒 @持有封基 @黑貔貅俱乐部 @作手逍遥 @估值的救赎 @财富严选 @丫丫港股圈

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