华科智能投资什么叫投资回报率率高吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-10-25 21:45 标签： 什么叫投资回报率
2023-08-25 20:10
来源:
中国证券报
中证智能财讯 大庆华科（000985）8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入11.16亿元，同比下降16.14%；归母净利润14.50万元，同比下降98.39%；扣非净利润亏损110.02万元，上年同期盈利731.5万元；经营活动产生的现金流量净额为9656.26万元，同比增长157.72%；报告期内，大庆华科基本每股收益为0.001元，加权平均净资产收益率为0.02%。
以8月25日收盘价计算，大庆华科目前市盈率（TTM）约为301.48倍，市净率（LF）约为3.3倍，市销率（TTM）约为0.82倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.87亿元，同比下降31.84%，环比下降22.68%；归母净利润-212.82万元，同比增长45.96%，环比下降193.62%；扣非净利润-272.38万元，同比增长45.68%，环比下降267.76%。
资料显示，公司系国家级高新技术企业，主要从事化工产品的生产和销售，进出口业务及仓储保管服务等其它业务。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，聚丙烯及其改性产品收入3.5亿元，同比增长35.94%，占营业收入的31.39%；C9馏分产品收入2.21亿元，同比增长18.68%，占营业收入的19.84%；C5馏分产品收入2.17亿元，同比增长17.37%，占营业收入的19.41%。
2023年上半年，公司毛利率为3.94%，同比下降1.02个百分点；净利率为0.01%，较上年同期下降0.67个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为3.77%，同比上升0.59个百分点，环比下降0.29个百分点；净利率为-0.44%，较上年同期上升0.11个百分点，较上一季度下降0.80个百分点。
分产品看，聚丙烯及其改性产品、C9馏分产品、C5馏分产品2023年上半年毛利率分别为3.74%、-4.17%、7.99%。
盈利能力方面， 2023年半年度公司加权平均净资产收益率为0.02%，同比下降1.48个百分点。公司2023年半年度投入资本回报率为-0.5%，较上年同期下降1.68个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为9656.26万元，同比增长157.72%；筹资活动现金流净额-622.27万元，同比减少25.93万元；投资活动现金流净额-454.06万元，上年同期为-290.59万元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为9559.06万元，相比上年同期增长249.12%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为112.65%，净现比为66590.67%。
2023年上半年，公司期间费用为3556.21万元，较上年同期减少1733.22万元；期间费用率为3.19%，较上年同期下降0.79个百分点。其中，销售费用同比下降36.73%，管理费用同比下降31.58%，研发费用同比下降8.86%，财务费用由去年同期的-229.60万元变为-369.20万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加37.52%，占公司总资产比重上升12.25个百分点；存货余额较上年末减少45.16%，占公司总资产比重下降8.10个百分点；固定资产较上年末减少6.56%，占公司总资产比重下降2.58个百分点；预付款项较上年末增加296.45%，占公司总资产比重上升0.38个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司其他流动负债较上年末增加833.64%，占公司总资产比重上升2.40个百分点；合同负债较上年末减少58.63%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；应付账款较上年末减少9.63%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末上半年末，公司存货账面价值为6964.44万元，占净资产的11.68%，较上年末减少5734.74万元。其中，存货跌价准备为204.4万元，计提比例为2.85%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为15.34%，相比上年末增加0.77个百分点；有息资产负债率为0。
2023年半年度，公司流动比率为6.24，速动比率为5.12。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为孟小桐、平安资管-工商银行-平安资产鑫享27号资产管理产品。在具体持股比例上，毛铭根、陈静怡、周顺东持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为9421户，较一季度末下降了610户，降幅6.08%；户均持股市值由一季度末的21.32万元上升至22.29万元，增幅为4.54%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。返回搜狐，查看更多
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来源：AI财经社被称为“中国版孙正义”的龚虹嘉再次将自己在 海康威视 36.33亿元的“纸面富贵”落袋为安了。9月3日晚间，海康威视发布公告称，股东龚虹嘉于2020年8月7日至9月3日，通过竞价交易方式，共计减持公司股份9344.85万股，约占公司总股本的1%。具体来看，本轮共计减持20次，减持均价在37.279元/股至39.99元/股之间，累计套现36.33亿元。至此，龚虹嘉此前于5月23日披露的“减持不超过公司总股本2%股份”的减持计划已经实施完毕，“本次减持计划剩余的股份不再通过竞价交易减持”。龚虹嘉仍然还是海康威视的第二大股东，剩余持股数为11.62亿股，约占海康威视总股本的12.43%。受此消息影响，9月4日，海康威视股价开盘即骤跌，后缓慢回升，截至当日收盘，股价报收37.85元/股，跌1.48%，总市值3537.09亿元。据当下市值估算，龚虹嘉的持股市值约为439.67亿元。回到19年前，一笔245万元的投资，已经为龚虹嘉带来了上万倍的投资回报。收音机里的第一桶金38年前的龚虹嘉，曾是个梦想成为记者、律师的文科爱好者。1982年，17岁的龚虹嘉在与一位中学老师恳谈后，改变了此前走文科方向的想法，决定改投华中工学院（华中科技大学前身）计算机系。但文科成绩优异的龚虹嘉，在理科成绩上的表现并不理想，最终还是凭借着国家标枪三级运动员和优秀学生干部等加分才得以进入华科。不过，这却成了龚虹嘉人生的重要转折点，在以后的很长一段时间内，他的创业和投资几乎都是围绕着华科的校友、同学以及朋友等展开，并最终获得巨额回报。用他自己的话来说，“我的大学读书、工作、创业、做天使投资人，甚至包括娶妻，都是在一个非常窄的圈子里面进行的……人生这么多的大事都在一个专业班上完成，而且还从与班上同学合作赚得了自己第一、二、三桶金”。不过，在他真正开始凭借校友圈在投资界大放异彩前，还需要度过一段原始资本的积累期。据报道，1986年大学毕业后，龚虹嘉就南下深圳闯荡，并在当地一家国企落了脚，从事电子产品贸易。因为人缘好，龚虹嘉的业务很快就上了正轨，到1994年时，他就已经通过产品代理积累起了不少的原始资金。恰巧这一年，他的两位领导刘俊峰和梁伟决定下海创业，看中了他的能力和人品，便约定三人各自出资100万，成立了东莞市德生通用电器制造有限公司，主要生产收音机。不过，在当时，因着电视崛起，收音机已经逐渐步入夕阳行业，很多国产收音机只能靠价格战苟延残喘，最便宜的甚至只卖七八元，而高端品牌又长期被索尼、松下等国外品牌垄断，一台就要数百元。在当时的大多数人眼中，收音机显然已经不是一个好的创业方向。龚虹嘉却认为，收音机仍然有固定的客户群，而且夕阳行业里大资金进不来，反而容易成功。经过仔细研究，他决定将产品定位对准高端市场，并把定价选在50元左右，在国产收音机与洋品牌之间找到一个舒适区间——较之其他国产收音机质量和外形更好，较洋品牌则更便宜。由于找准了定位，再加上恰当的广告和品牌策略，德生收音机很快就在市场站稳了脚跟。据龚虹嘉后来回忆，没过多久，德生在中高端产品市场的占有率就已经超过70%，做到了全国第一，龚虹嘉也赚到了人生第一个1000万。（图源：德生官网）随后几年间，龚虹嘉开始以更快速度在投资领域大步前行。仅1994年至2005年间，他就先后创立和投资了握奇数据、德康通信、海康威视、富年科技、 富瀚微 、 联合光电 等多家公司。虽然大部分项目为龚虹嘉带来的收益暂不可考，但这些项目在相关细分领域内均取得了一定成就。其中，1994年投资成立的握奇数据，目前已经是全球排名前10位的智能卡应用开发商。2002年创办的从事流媒体开发的富年科技，则在2004年被《福布斯》评为了全球7家“2004电子先锋”，并入选《财富》2005酷公司；而富瀚微、联合光电目前也都已经成功上市，且为海康威视的重要供应商。245万变664亿的海康威视投资神话但在龚虹嘉的投资生涯中，真正让其“一战封神”的还属对海康威视的投资，这也是他迄今为止最成功、投资回报率最高的一笔投资。2001年，恰逢我国国有经济改革，国企中国电子科技集团公司第五十二研究所（下称“52所”）脱编了28位工程师，成立海康威视，试图抓住911事件引起的国际安防浪潮，大力发展数字音频视频监控产业。龚虹嘉的同校校友胡扬忠（海康威视总经理）和陈宗年（海康威视董事长）就是这28人创业团队中的负责人。但在寻求投资的人选上，龚虹嘉并非海康威视的首选，他们最先将橄榄枝递给了龚虹嘉的好友兼老乡李竹，不过，李竹考虑再三，最终没有投资。胡扬忠、陈宗年二人这才找到自己在华科的校友龚虹嘉。抱着“帮帮老同学”的目的，龚虹嘉出资245万，拿下了海康威视49%的股权，成为仅比第一大股东中国电子科技集团公司少2%股权的第二大股东，“海康三剑客”——陈宗年、胡扬忠、龚虹嘉就此聚拢。与此同时，龚虹嘉还为海康威视带来了急缺的视频编解码技术——当时最时新的H.264编码技术。据龚虹嘉后来回忆，彼时，为了延揽编解码技术天才王刚，他还冒着风险答应了王刚提出的三个条件：第一，不坐班，只在家干活；第二，先给一笔钱，保证下半辈子后顾无忧；第三，只签一年合同。王刚果然不负众望，埋头家中卧室半年，几乎一个人将H.264编码技术扛了下来，并将其做到了世界前沿。凭借着龚虹嘉带来的资金和H.264编码技术，海康威视在成立第二年就发布了板卡和DVR产品（用于存储监控视频），2003年又率先推出基于H.264算法标准的自主知识产权软件，并取得了相应的软件著作权。此举奠定了海康威视在国内板卡市场的领先地位，到2004年，海康威视仅板卡业务就已经达到了2.5亿营收，市场占有率高达80%。（图源：视觉中国）之后十余年间，随着国内安防行业的爆发式增长，海康威视开始以更快速度发展起来，迅速成长为业内翘楚，业绩更是连续十多年保持高增长。数据显示，2006年，海康威视营收和归母净利润尚为7.03亿元、2.07亿元，到2010年海康威视上市当年就已经增长到了36.05亿元、10.52亿元，2019年更是达到了576.58亿元营收、124.15亿元归母净利润，已经连续8年蝉联HIS全球视频监控市场份额第一位。龚虹嘉的身家也紧随海康威视在资本市场的优异表现节节攀高。据资料显示，海康威视2010年5月28日上市后，龚虹嘉的持股比例稀释至了24.8%，加上其妻子陈春梅间接持有的3.42%股份，二人合计持股28.22%。若按上市当天81.93元/股的收盘价计算，龚虹嘉夫妇在上市当天的身家就已经达到了115.6亿元。这也使得龚虹嘉夫妇得以在2010年成功以120亿元身家，首次闯入胡润百富榜榜单，位列第64名，并在随后十年间，频繁造访各大富豪榜单。据《2020胡润全球富豪榜》显示，到2020年1月31日，龚虹嘉、陈春梅夫妇的身家已经达到690亿元，排在榜单第180位，高于 蓝思科技 周群飞夫妇以及 中公教育 的鲁忠芳、李永新母子。在对财富的管理上，龚虹嘉早在海康威视上市第二年，就已经开始将“纸面富贵”落袋为安。据AI财经社统计，2011年至今，龚虹嘉已经累计减持海康威视股票41次，减持股票达4.95亿股，套现金额高达182.52亿元，是A股市场当之无愧的“套现王”。与此同时，上市以来，龚虹嘉每年都能从海康威视分得丰厚的红利。据AI财经社不完全统计，2010年海康威视上市至今，龚虹嘉已经累计从海康威视获得分红41.36亿元，并获得大手笔送股，使其不仅填平了减持的“窟窿”，反而“越减越多”，从上市初期的1.24亿股，增长至了最近一轮大幅减持前的12.55亿股，累计获得送股约15.93亿股。据此估算，截至2020年9月4日，龚虹嘉获得的41.36亿元分红，加上已经套现的182.52亿元，以及剩余股票439.67亿元的对应市值，合计达663.55亿元，较之245万元的初始投资，龚虹嘉持股海康威视的投资回报已经高达2.71万倍。押注生命科技，要寻找下一个“海康威视”？龚虹嘉套现的钱都流向了哪里？“我现在投得比较多的是早期跟生物医疗、生命科技相关的项目”，龚虹嘉在2018年与英诺天使基金创始合伙人李竹的一场对话或许可以回答这一问题。梳理其近年来的投资可以发现，在有了上半场的成功投资经验后，龚虹嘉已经逐渐将下半场的赌注压在生命科技上，开始寻找下一个“海康威视”。（图源：视觉中国）据天眼查APP显示，早在2015年，龚虹嘉创办的嘉道谷投资就已经成为了肿瘤精准医疗企业泛生子的早期投资人，开启了在生物科技投资的新篇章。据悉，泛生子已于2020年6月19日在美国纳斯达克上市，股票代号为“GTH”，目前市值约10.42亿美元（约合71.28亿元人民币），较刚上市时有所下滑，但也为他带来了超百倍的投资回报。随后几年间，龚虹嘉又相继投资了嘉博文、上海傲源、生纳科技、博雅辑因、 中源协和 等多家生物医学领域企业。其中，又以对中源协和的投资最引人注目。中源协和是A股为数不多的以干细胞为主业的公司，早在1993年就在A股上市，号称是中国较早开展“生命资源”存储的企业。而龚虹嘉与中源协和之间的交集，从2018年的一项并购开始发展，到目前为止，由其妻子100%控制的深圳嘉道成功投资企业（有限合伙）已经成为了中源协和持股4494万股的第二大股东，总股本的9.6%。2018年12月7日，龚虹嘉甚至还一反此前低调作风，破天荒地走到前台，出任中源协和董事长一职。另据天眼查APP显示，龚虹嘉目前是嘉道谷投资、富年科技两家公司的法定代表人，在海康威视、富瀚微、中源协和等25家公司担任高管，其中，出任董事长一职的公司就有7家。此外，其还拥有79家公司的实际控制权。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APPAPP专享直播1/10热门推荐
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