第一章 绿色创新管理导论

第一章 绿色创新管理导论 测验

9、除了跨国公司、中小企业等传统经济组织外，网络企业、虚拟公司等新兴组织也将参与到绿色创新中来。

10、未来企业的战略和竞争优势，将来源于能促进环境可持续的经济活动能力。

第二章 绿色战略创新 测验

9、适应型战略是将环境保护、市场开拓与企业竞争力的提高为一体而采取的创新策略。

10、PEST分析法是管理学中的一种分析方法，又称态势分析法。它是20世纪80年代由旧金山大学管理学教授提出的。

第三章 绿色价值创新 测验

2、____是一种新型的商业经营方式，它被称为企业内部和企业之间的非技术性的绿色创新，是处理产品或服务导向的研发活动、价值链、新组织模式、市场营销等的新方法。

9、对于企业而言，实现绿色战略的本质就是要通过生产系统和其他方面的运作，在实现企业的经济利益的同时，避免对环境和社会产生负面影响。

10、绿色创新的目的是创造经济和环境价值，商业模式则扮演了绿色技术和解决方案的价值驱动器。通过替代传统的商业模式，绿色商业模式促使企业重新构建价值链，并改变消费文化。由此可见，绿色商业模式是一种重要的技术性绿色创新。

第四章 绿色技术创新 测验

6、绿色制造体系都包括哪些要素？
    B、要建设绿色工厂，推动在重点行业建设千家绿色示范工厂

7、绿色技术的内涵反映在以下哪几个方面？
    C、绿色技术生产出来的产品应该有利于人类的健康和福利，有利于人类文明进步

9、绿色生产是制造业污染源头控制的关键途径，是可持续发展理念在制造业的体现。

10、“绿色专利”是指对太阳能、混合动力汽车、潮汐、地热、生物燃料、碳捕获与储存以及核能等新能源方面的“绿色”技术所授权的专利。

第五章 绿色产品创新 测验

1、______是指借助产品生命周期中与产品相关的各类信息（技术信息、环境协调性信息、经济信息），利用并行设计的各种先进的设计理论，使设计出的产品具有先进性、良好的环境协调性以及合理的经济性的一种系统设计方法。

9、按国际惯例的话，一般来说只要授予绿色标志的产品就是正式的绿色产品。

10、绿色产品与传统产品的根本区别在于其改善环境和社会生活品质的功能。

第六章 绿色物流 测验

第七章 绿色供应链 测验

第八章 绿色资产评估 测验

第九章 能源金融 测验

3、中央政府多次在能源会议上要求，要加快高效清洁燃煤机组的核准进度，对达不到节能减排标准的现役机组坚决实施升级改造，促进煤炭集中高效利用代替粗放使用，保护大气环境。这一事实体现的是 的能源战略。 The central government has repeatedly requested in the energy conference that the approval

22、主动型战略则是将环境保护、市场开拓与企业竞争力的提高为一体而采取的创新策略。

23、绩效评价体系的建立是企业实现绿色管理的有力工具。

24、绿色产品是20世纪80年代后期世界各国为适应全球环保战略，进行生产模式调整的产物。

25、按国际惯例的话，一般来说只要授予绿色标志的产品就是正式的绿色产品。

1、结合绿色创新管理知识，思考戴尔公司为什么要持续不断创新绿色包装？

第一周 对外经济交易的总记录：国际收支（上）

12、一国国际投资头寸从期初到期末的变动主要是由这期间价值重估导致的（）

13、引起本国从国外获得货币收入和资本流入的交易记入借方。（）

14、当所有的经济交易记录后是借方余额，则“净误差与遗漏”出现在贷方。（）

15、金融账户余额在贷方表明为顺差，有净资本流出。（）

16、如果储备账户为借方余额，表明一国国际收支处于赤字状态。（）

17、国际收支平衡表是按照“有借必有贷，借贷必相等”的（）的原理来进行记录的

18、对一国国际收支状况的分析主要是对几个（）差额进行分析

19、根据开放经济国民收入等式，一国经常账户差额等于该国私人部门的（）加上该国政府部门的财政盈余或赤字。

第二周 对外经济交易的总记录：国际收支（下）

1.7国际收支失衡的原因和影响随堂测验

1.8国际收支失衡的市场调节随堂测验

5、一国国际收支失衡后，有时并不需要当局立即采取措施，经济体系中的内在机制可以自动调节来慢慢恢复。（）

6、固定汇率制度下，政府调节外汇储备可以同时改善经常账户和金融账户。（）

1.9国际收支失衡的政策调节随堂测验

4、一国如果出现长期持续性的国际收支失衡时，政府只需利用外汇储备的变动来抵消超额的外汇需求或者外汇供给就可以达到调节国际收支失衡的目的。

1.10国民经济内外均衡的冲突和协调随堂测验

4、在固定汇率制度下，经济在通货膨胀和国际收支赤字的情况下会出现米德冲突。（）

1.11中国国际收支平衡表分析随堂测验

1、（多选）以下（）原因促使中国的决策层开始重视国际收支问题，从1982年开始中国按年代编制国际收支平衡表，初步建立起了我国的国际收支统计制度。
    A、中国恢复了在国际金融机构的合法地位，其成员国有义务报送数据
    C、由于改革开放，大量技术设备的引进造成了外汇收支逆差
    D、由于改革开放，引进的大量海外专家无法理解我国企业的资产负债表

2、我国的国际收支在2012年出现了1999年以来的首次“经常项目顺差、资本和金融项目逆差”的情况，说明我国国际收支的经常项目以及资本和金融项目都相应的受到了全球金融危机的影响。（）

3、自 2013年起，经常转移由顺差转为逆差，说明随着中国居民收入提高，境内对境外的捐赠增多。（）

19、当一个国家处于经济下降阶段，则有可能会引起该国经常账户的恶化或者逆差。（）

20、浮动汇率制度下，如果一国国际收支出现巨额赤字，则政府可以在外汇市场上购入本币、售出外币，达到本币升值，改善国际收支失衡的状况。（）

21、金本位制度下，一国国际收支出现赤字，如果达到本国的黄金输入点，在其他条件不变的情况下，黄金内流，导致国内物价上涨。（）

22、一国国际收支出现逆差时，会给该国货币带来贬值压力。（）

23、浮动汇率制度下，只有当一国的出口商品与进口商品的需求价格弹性之和大于1时，货币贬值才能起到改善该国国际收支逆差的作用。（）

24、一国国际收支持续大量的顺差给本国经济也会带来一些不利影响。（）

25、无论一国的国际收支是赤字还是盈余都意味着该国处于国际收支失衡的状况。（）

26、固定汇率制度下，一国国际收支出现失衡，当局是通过改变外汇储备、货币供应量进而影响相应的经济指标达到慢慢恢复平衡的状况。（）

27、财政政策和货币政策都属于支出变更政策。（）

28、当一国国际收支出现赤字时，政府会采取紧缩性的财政、货币政策，但只有该国在充分就业和社会总需求大于总供给的条件下，此时实施的紧缩性的财政、货币政策才有可能不需要以牺牲国内经济目标为代价。（）

1、试简述什么是米德冲突？

2、试简述一国政府当局如何选择政策措施来调节国际收支的平衡？

3、试简述什么是马歇尔-勒纳条件？

4、试简述什么是支出变更政策？

第三周 外汇市场的对象和价格：外汇和汇率(上)

2.1什么是外汇与汇率？随堂测验

3、外汇就是以外国货币表示的支付手段（ ）

2.2即期外汇交易的买卖价判断随堂测验

2、买入价和卖出价是同一笔外汇交易买卖双方所使用的价格（ ）

3、被报价币指的是数量固定不变，作为比较基础，即被用来表示其他货币价格的货币（ ）

2.3远期外汇交易双向报价随堂测验

2、银行购买外汇的现汇价差一般要大于期汇价差（ ）

2.4黄金非货币化前后汇率的决定与变动随堂测验

3、布雷顿森林体系下“双挂钩”是指美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。（ ）

2.5巨无霸指数背后的故事随堂测验

2、巨无霸指数是相对购买力平价理论的一种运用（ ）

第四周 外汇市场的对象和价格：外汇和汇率(下)

2.6汇率变动对经济的影响随堂测验

1、一国货币贬值，将降低其出口品在国际市场上以外币表示的价格，从而刺激国外对该商品的需求，出口扩大（ ）

2、汇率是本国货币与外国货币之间的价值对比，因而汇率的变动不会影响国内的物价水平（ ）

2.7外汇市场的构成和特点随堂测验

1、（多选）以下对外汇市场特点的叙述中正确的有（ ）
    B、全球外汇市场每天24小时连续运营，为投资者提供了没有时间和空间限制的投资场所
    C、外汇交易通常没有固定的交易场所，外汇交易基本都是通过电脑和通讯网络来完成的
    D、在外汇市场上，无论是何方主体，其交易的唯一目的是营利

2、如果你是一个进口商，3个月后会收入一笔英镑款项，为了规避汇率风险，你会买入三个月远期英镑。（ ）

2.8即期外汇与远期外汇随堂测验

3、即期外汇交易的标准交割日为成交后的第一个营业日。（ ）

2.9外汇期货交易随堂测验

2、外汇期货交易的对象是标准化的合约（ ）

3、外汇期货交易一般不进行实物交割，而是以对冲的方式完成交易（ ）

2.10外汇期权交易随堂测验

2、美式期权合约买方可以合约期限内任一时点行权，欧式期权买方则只能在到期日的截止时间要求期权卖方履行合约，因此美式期权的期权费比欧式期权低。（ ）

21、主要而言，我国采用直接标价法，而美国采用间接标价法。（ ）

22、在间接标价法下，当外国货币数量减少时，称作外国货币汇率下浮或贬值。（ ）

23、汇率的间接标价法是以本国货币为单位货币，以外国货币为计价货币。（ ）

24、国际金本位制具有三大特点，自由铸造、自由流通、自由输出入。（ ）

25、在择期交易中，银行在汇率的选择上处于有利地位。（ ）

26、一般来说，本国货币升值会扩大出口，抑制进口。（ ）

27、远期外汇的买卖价之差总是大于即期外汇的买卖价之差。（ ）

28、外汇市场通常是有形市场，如中国外汇交易中心。（ ）

29、布雷顿森林体系是以美元为中心的浮动汇率制度。（ ）

30、根据利率平价原理，利率相对较低的国家未来货币升水的可能性大。（ ）

1、试比较外汇期货与远期外汇交易的差异

2、举例说明一国物价和利率的变动是怎样影响其货币汇率的

3、设纽约市场上美元年利率为8%，伦敦市场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑=1.5美元，3个月英镑升水为30-50点，求： （1）三个月的远期汇率； （2）若一个投资者拥有1万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？ （3）比较（2）中的投资方案与直接投资于伦敦市场的两种情况，哪一种方案获利更多？

第五周 货币当局的涉外货币制度：汇率制度与外汇管理

3.1汇率制度的内涵及分类随堂测验

3.2汇率制度的争论与选择随堂测验

2、固定汇率制能较好地隔离外来经济冲击的影响（ ）

3.3我国的汇率制度随堂测验

1、2005年7月21日汇改后的人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度 （ ）

2、2015年12月11日,中国外汇交易中心发布了人民币汇率指数，即CFETS指数。

3.4香港联系汇率制随堂测验

2、香港的联系汇率制是一种无独立法定货币的汇率制度（ ）

3、香港联系汇率制能较好隔离外来冲击的影响（ ）

1、实行美元化的国家会损失大量铸币税（ ）

2、实行美元化的国家有利于保持货币政策的自主性（ ）

3.6外汇管理的涵义、方式及其经济效应随堂测验

3、实行外汇管理能保护本国产业（ ）

4、实行外汇管理能提高资源的有效分配和利用（ ）

5、政府当局以立法形式明确规定，承诺本币与某一确定的外国货币（该货币通常被称为“锚货币”）之间可以一固定比率进行无限制兑换，并要求货币发行当局确保这一兑换义务的实现的汇率制度类型是（ ）

21、固定汇率制能较好地隔离外来经济冲击的影响（ ）

22、2005年7月21日汇改后的人民币汇率实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度（ ）

23、香港的联系汇率制是一种无独立法定货币的汇率制度（ ）

24、香港联系汇率制能较好隔离外来冲击的影响（ ）

25、联系汇率制使得香港丧失了其货币政策的独立性（ ）

26、实行美元化的国家会损失大量铸币税（ ）

27、实行美元化的国家有利于保持货币政策的自主性（ ）

28、实行外汇管理能保护本国产业（ ）

29、实行外汇管理能提高资源的有效分配和利用（ ）

30、影子汇率构成实际上的复汇率（ ）

1、汇率制度是什么？主要包括什么内容？

2、简要介绍和评价香港联系汇率制度

3、比较和分析固定汇率制度和浮动汇率制度的优劣

4、简述2005年汇改之后人民币汇率制度的主要特点

第六周 国际收支调节的“缓冲体”：国际储备

4.1国际储备概述随堂测验

1、一经济体各个政府部门持有的外汇均属于外汇储备（ ）。

4.2国际储备的结构随堂测验

1、在全球国际储备结构中，外汇储备的比重最高（ ）。

2、在现行国际货币体系中，一国货币充当储备货币时出现的清偿力与信心之间的矛盾被称为特里芬难题（ ）。

4.3有条件的国际清偿力随堂测验

1、2014年10月13日，中国人民银行与俄罗斯中央银行签订双边本币互换协议，协议标的为1500亿元人民币/8150亿俄罗斯卢布。2014年12月，俄罗斯卢布大幅下跌，与协议签订时相比，跌幅超过17%。这意味着中国的损失也超过17%（ ）。

4.4国际储备需求的影响因素随堂测验

1、边际进口倾向越大，国际收支调整速度就会越快，国际储备需求就会越小（ ）。

4.5国际储备适度规模的确定方法随堂测验

4.6怎么把国际储备在不同资产上进行最优配置？随堂测验

1、在国际储备的结构管理中，流动性与营利性成反比（ ）。

4.7中国外汇储备的增加与减少随堂测验

1、国际收支顺差是中国外汇储备高速增长的结构原因（ ）。

2、2015年8—12月，外汇市场存在着人民币汇率贬值预期，根据预期的自我实现原理，人民币汇率会出现贬值（ ）。

4.8中国外汇储备的管理创新随堂测验

1、2007年，为了缓解我国外汇储备高速增长的压力，在学习借鉴全球主权财富基金的运作经验的基础上，我国成立了中国投资有限责任公司（简称中投公司）（ ）。

8、一种储备货币的外汇资产收益率的大小，取决于汇率变化率和利率这两个因素，用公式表达正确的是（ ）。

14、以下关于外汇储备的说法，正确的有（ ）。

21、国际清偿力包含国际储备（ )。

22、特别提款权是当前各国最重要的国际储备资产（ ）。

23、当一成员国国际收支发生逆差时，经IMF批准，它可用特别提款权向IMF指定的某一国际收支顺差国换取外汇以偿付逆差（ ）。

24、黄金储备依然是我国最主要的国际储备资产（ ）。

25、2016年10月以后，特别提款权的定值货币变为美元、欧元、人民币、日元和英镑（ ）。

26、其它条件不变，持有储备的成本与国际储备需求成反比（ ）。

27、如果一国是储备货币发行国，则不需要保有较多的国际储备（ ）。

28、从总体上看，国际收支冲击的概率与规模越大，所需的国际储备就越多（ ）。

29、根据国际经验，一国持有的外汇储备可以低于短期外债余额（ ）。

30、一个国家的对外贸易条件越好，对外融资能力越强，则国际储备可以适当减少（ ）。

1、国际储备与国际清偿能力有何区别？

2、从一国的角度分析，国际储备的来源渠道有哪些？

3、借入储备主要由哪几部分构成

4、中国投资有限责任公司的主要业务有哪些？

第七周 货币与资本的国际舞台：国际金融市场（上）

5.1国际金融市场的含义、类型与构成随堂测验

2、离岸金融市场交易的货币主要是市场所在国之外的货币，市场参与者是市场所在国的非居民（ ）

5.2欧洲货币市场的含义、类型与特征随堂测验

5.3国际货币市场的分类与构成随堂测验

5.4国际银行中长期信贷市场随堂测验

2、辛迪加贷款的优点之一是可以为借款人筹措到独家银行所无法提供的长期巨额资金（ ）

第八周 货币与资本的国际舞台：国际金融市场（下）

5.5国际债券市场随堂测验

2、全球债券是可以同时在几个国家的资本市场上发行的外国债券（ ）

5.6国际股票市场随堂测验

5.7金融衍生工具的种类与市场现状随堂测验

21、国际中长期信贷的借款人主要是世界各国政府、国际性金融机构及大型企业。个人一般不能成为此种业务的借款人。（ ）

22、从概念上说，期货合约是标准化的远期合约，是一种可流通转让、在交易所交易的远期类衍生工具。（ ）

23、传统的国际金融市场又称为离岸金融市场，是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的。（ ）

24、虽然黄金已退出货币流通领域，但黄金市场仍是国家调节国际储备资产的重要手段，也是居民调整个人财富储藏形式的一种方式。（ ）

25、由于境外美元存贷业务首先出现在了欧洲，所以境外美元被称为欧洲美元。（ ）

26、欧洲货币市场是短期资金交易市场。（ ）

27、金融中心将离岸金融业务与在岸金融业务分离的目的在于防止离岸金融交易活动影响或冲击本国货币金融政策的实施。（ ）

28、出于风险管理的考虑，欧洲银行同业拆借交易通常限制在信用级别较高的、同时也是相互了解熟悉的银行间进行。（ ）

29、欧洲定期存单到期前，存款人可以提前取款。（ ）

30、可转让定期存单上注明存款货币金额、期限和利率，但不记名。（ ）

第九周 国际金融风险管理（上）

6.1国际金融风险的一般含义、特征与类型随堂测验

3、（多选）国际金融风险管理对经济实体的意义包括 （ ）
    A、为各经济主体提供一个安全稳定的资金筹集与资金经营的环境
    D、促进经济实体实行跨国资金筹集和资金经营决策的合理化和科学化

6.2汇率风险产生的原因、风险构成要素随堂测验

3、若企业生产使用的原材料是进口材料，当本币贬值时，进口原材料价格上升，出口货物的成产成本增加，因为会导致收入减少

6.3交易风险随堂测验

3、工商企业所面临的外汇买卖风险主要存在与以外币进行借贷或伴随外币借贷而进行的外贸交易之中。（ ）

6.4经济风险随堂测验

2、一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险是经济风险。（ ）

3、经济风险是指由于预期的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性。（ ）

6.5折算风险随堂测验

2、在计算折算风险时，当全部真实资产均按原始成本表示时，时态法与货币/非货币折算法完全一致。（ ）

3、在外汇风险中，折算风险和经济风险都是一次性的，而交易风险的影响则是长期的。（ ）

第十周 国际金融风险管理（下）

6.6企业外汇风险的构成与管理随堂测验

1、进口商和出口商从签订进出口合同到债权债务的最终清偿，通常要经历一段时间，在这段时间内汇率可能发生变化导致（ ）成为承担风险的受险部分。

6.7商业银行外汇风险的构成与管理随堂测验

2、除了外汇汇率外，银行外汇牌价还标出现钞汇率。这两者之间的关系是（ ）
    A、现钞买入价等于外汇买入价，现钞卖出价低于外汇卖出价
    B、现钞买入价低于外汇买入价，现钞卖出价等于外汇卖出价

3、对于外汇银行来说，外汇买卖风险比外汇信用风险或其他风险所引起的变化更为重要。（ ）

6.8国际金融中其他风险管理随堂测验

3、金融机构根据政治风险结果对每一个国家确定信用等级，并确定相应的交易额度，以下哪些说法是正确的？（ ）
    B、A级信用等级国家，金融机构可以与其进行任何种类的业务往来，而且在交易量上很少限制
    C、E级信用等级国家，由于信用等级极差，只有极较少的交易额度

2、进口商和出口商从签订进出口合同到债权债务的最终清偿，通常要经历一段时间，在这段时间内汇率可能发生变化导致（ ）成为承担风险的受险部分。

4、除了外汇汇率外，银行外汇牌价还标出现钞汇率。这两者之间的关系是（ ）。
    A、现钞买入价等于外汇买入价，现钞卖出价低于外汇卖出价
    B、现钞买入价低于外汇买入价，现钞卖出价等于外汇卖出价

13、某日本公司进口一批机器设备，6个月以美元付款，该公司所承受的汇率风险类型及其管理方法是（ ）。

21、国际货币基金组织，世界银行和国际清算银行并称为战后三大国际经济组织。（ ）

22、当全部真实资产均按原始成本表示时，时态法完全等同于货币/非货币折算法。（ ）

23、在发生金融危机时，危机国一般都会出现资本大量流出、股票、房地产、本币价格下跌的过程。（ ）

24、单个的操作风险因素与操作性损失之间并不存在清晰的，可以定量界定的数量关系。（ ）

25、根据汇率制度选择的经济论，经济开放度高的国家应该实行弹性较小的汇率制。（ ）

26、根据国际上通行的标准，债务率这个外债指标的警戒线是100%。（ ）

27、对涉外企业已经发生的外汇损失可享受所得税减免，已经实现的外汇盈利才能构成应纳税收入。（ ）

28、客户的存款构成银行的负债，因而在正常情况下银行将持有更多的敏感性负债。（ ）

29、如果国际融资项目较大，且不易有第三方担保，一般可采用国际银团方式融资。（ ）

30、抛补套利的优点在于套利者既可以获得利率差额的好处，又可避免汇率变动的风险。（ ）

第十一周 资本的跨国配置：国际资本流动与国际金融危机

7.1国际资本流动概述随堂测验

3、对外负债的增加意味着资本流出？（ ）

4、国际直接投资实际并不仅限于国际资本流动，它还包括企业的管理权限和方法、生产技术、市场营销渠道、专利权和商标等多种无形要素的转移？（ ）

7.2国际资本流动如何影响我们的生活？随堂测验

2、国际资本外逃将导致外汇汇率上升（ ）

7.3 1997年的亚洲金融危机随堂测验

1、东南亚金融危机，泰铢贬值，资金从泰国本土撤离。（ ）

7.4 2008年美国次贷危机随堂测验

7.5欧洲债务危机随堂测验

2、在欧债危机中，评级机构不断调低希腊等国的主权债务评级，对危机起到了推波助澜的作用（ ）

7.6中国的利用外资与对外投资随堂测验

2、我国对外投资应该越多越好（ ）

4、2013年，国家主席习近平在访问中亚四国、印度尼西亚时先后提出了建设“丝绸之路经济带”和21世纪“海上丝绸之路” 两大倡议，被合称为“一带一路”，受到国际社会广泛关注，反响积极。共建“一带一路”有利于：（ ） ①拓展经济发展空间，完善我国开放型经济体系 ②区域内要素有序自由流动，实现资源优化配置 ③构建区域经济优势，实现主导世界市场的目的

11、系统性金融危机必然包含货币危机，但是货币危机却不一定会发展成系统性的金融危机。（ ）

12、长期资本流动对资本输出国而言，有利于提高其占领世界市场，促进商品和劳务的输出？（ ）

13、金融性资本流动也称资本外逃（ ）

14、买方信贷、福费延、信用安排限额、存款安排和混合贷款都是出口信贷的主要形式？（ ）

15、外汇汇率波动较大，资本价值面临损失，会造成保值性资本流动？（ ）

1、简述国际资本流动与国际收支的相关性。

2、次级抵押贷款的基本特征包括哪些？

第十二周 全球货币领域的公共品：国际货币体系

8.1金本位制的概述随堂测验

2、国际金本位制实行的是严格的固定汇率制,各国货币都规定含金量,各国本位币所含纯 金量之比即为金平价。（ ）

3、金本位制度属于浮动汇率制度。（ ）

8.2布雷顿森林体系的概述随堂测验

2、“新经济政策”的推行意味着布雷顿森林体系的支柱之一倒塌。（ ）

3、布雷顿森林体系的两大支柱一是固定汇率制，二是政府干预制。 （ ）

8.3牙买加体系的概述随堂测验

3、从历史角度看，国际货币体系的发展历程是（ ）

8.4欧洲货币一体化及欧元的启动随堂测验

3、原欧共体成员国对内实行可调整的固定汇率制，对外实行联合浮动汇率制。（ ）

4、欧洲货币体系的目标是实现西欧各国货币的一体化，其重点落在稳定汇率机制上。（ ）

18、以美元为中心的国际货币体系的主要内容有。（　）
    A、确立了美元与黄金挂钩、其他货币与美元挂钩的汇兑体系
    D、成员国可以按照黄金与美元之间的官价向美国政府兑换黄金

21、布雷顿森林体系包括本位制度、汇率制度、储备制度、国际收支调节制度及资金融通五个方面的内容。0

22、牙买加会议后,国际货币体系进入一个新时期,表现为国际储备多元化、汇率制度多元 化和国际收支调节多样化三个方面（ ）

23、牙买加会议后,国际货币体系进入一个新时期,表现为国际储备多元化、汇率制度多元 化和国际收支调节多样化三个方面。( )

24、牙买加货币体系是浮动汇率体系,能够对不断变化的客观经济状况作出灵活的反 应,有利于国际贸易和世界经济的发展。（ ）

25、IMF的贷款机制能够很好地促进国际收支的平衡。（ ）

26、欧元正式进入流通是在2002年1月1日。（ ）

27、国际金本位制下黄金具有货币的全部职能。（ ）

28、国际金本位制下不存在汇率风险。（ ）

29、凯恩斯计划提出将“班科尔”作为国际清算单位（ ）

30、在布雷顿森林体系下，当成员国出现根本性收支失衡时，可以调整评价（ ）

1、如何正确评价牙买加货币体系？

2、金本位制下国际收支的调节是如何实现的？

3、试述欧元区建立对世界经济的影响

4、布雷顿森林体系的主要内容是什么

第十三周 国际金融活动中的多边主体：国际金融机构

1、以下有关国际金融机构说法正确的是（ ）
    B、国际货币基金组织和世界银行是目前规模最大、成员最多、影响最广泛的国际金融机构
    C、国际清算银行、国际货币基金组织是联合国系统的一部分

9.2IMF的改革趋势，人民币加入SDR面临的机遇和挑战随堂测验

9.3亚投行概述随堂测验

9.4 20国集团（G20）概述随堂测验

3、发展中国家间的国际金融协调主要体现在完善制度、政策协调与信息交换等三方面（ ）

1、以下有关国际金融机构说法正确的是（ ）
    B、国际货币基金组织和世界银行是目前规模最大、成员最多、影响最广泛的国际金融机构
    C、国际清算银行、国际货币基金组织是联合国系统的一部分

3、对亚洲开发银行的认识不正确的是（ ）
    A、亚行是一个类似于国际货币基金组织，但只面向亚洲和太平洋地区的国际金融机构
    B、亚行的成员除了亚太地区的国家和地区 ，还有欧洲地区的国家

4、国际金融协调成败的关键是（ ）
    A、各国愿意牺牲金融政策的程度以及政府愿意动用多少国内资源进行干预
    D、国际金融机构愿意提供贷款额度的大小以及愿意牺牲营业利润的程度

10、第二次世界大战后，全球性国际金融协调的主要成果及表现形式包括（ ）

17、根据1944年布雷顿森林会议通过的《国际复兴开发银行协议》第一条，世界银行的宗旨是（ ）
    A、对用于生产性目的的投资提供便利，以协助成员国的复兴与开发
    B、以担保或参加私人贷款和私人投资的方式，促进私人的对外投资
    D、用鼓励国际投资以开发成员国生产资源的方式，促进国际贸易的长期均衡发展

19、关于《巴塞尔协议》的不足下列说法正确的是：（ ）
    B、容易导致银行过分强调资本充足的倾向，从而相应忽视银行业的盈利性及其他风险
    D、仅仅注意到信用风险，而没有考虑到在银行经营中影响越来越大的市场风险、操作风险
    E、《巴塞尔协议》难以有效约束日益增长的国际银行界的资本套利现象

21、IMF的最高决策机构是执行董事会。（ ）

22、国际开发协会贷款不收利息，只收手续费。（ ）

23、尼日利亚信托基金由尼日利亚政府出资并管理，与其他基金一起联合向非行成员国提供低息项目贷款。（ ）

24、只有各国政府才能参与国际金融协调。（ ）

25、《巴塞尔新资本协议》中将有关风险的定义扩大为信用风险、市场风险和流动性风险。（ ）

26、目前，世界银行每个会员国均有250票的基本投票权，另外每认缴10万美元的股金，则增加一票。在这一点上，与IMF相同。（ ）

27、IMF投票制度与联合国大会相同，采用“一国一票”制。 （ ）

28、欧洲投资银行的贷款对象是共同体内落后地区。（ ）

29、溢出效应是指国内经济政策实施后没有或者只有很小一部分作用于国内有关经济变量，从而使经济政策达不到预期的目标。（ ）

30、商业银行计算信用风险加权资产的风险权重由监管机关规定。（ ）

1、简述IMF贷款的特点。

2、简述经济政策的溢出入效应。

3、对比规则性协调和相机性协调的优点。

4、对比分析第一个和第二个《巴塞尔协议》

  万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金经中国证监会证监许可[号文核准募集，于2008年6月27日生效。2015年5月25日万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会以通讯方式召开，大会审议并通过《关于修改万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，内容包括万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金修改基金投资比例、收益分配方式、及基金合同其他内容修订等事项。自持有人大会决议生效之日起，旧版《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》失效且新版《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》同时生效。

  本基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会备案，但中国证监会对本基金募集的备案，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

  本基金管理人承诺依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

  本基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。投资者拟申购基金时应认真阅读本招募说明书，全面认识基金产品的风险收益特征，充分考虑投资者自身风险承受能力，并对于申购基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资者在获得投资收益的同时亦承担基金投资中出现的各类风险，包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资者连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等等。本基金为灵活配置混合型基金，本基金股票资产占基金资产净值的0%—95%，通过定量分析与定性分析相结合，灵活配置股票、债券资产比例。在实际操作过程中，本基金资产配置中股票投资比例可能与股票市场表现存在差异，在牛市中股票投资比例较低或者在熊市中股票投资比例较高，从而可能使本基金收益率落后基金业绩比较基准。

  基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

  本基金管理人及其所管理基金的过往业绩并不预示本基金未来表现。本招募说明书(更新)所载内容截止日为2016年12月27日,有关财务数据和净值表现截止日为2016年9月30日(财务数据未经审计)。

  名称：万家基金管理有限公司

  住所：中国（上海）自由贸易试验区浦电路360号8层（名义楼层9层）

  办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦电路360号8层（名义楼层9层）

  批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基金字【2002】44号

  经营范围：基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务

  董事长方一天先生，大学本科，学士学位，先后在上海财政证券公司、中国证监会系统、上证所信息网络有限公司任职，2014年10月加入万家基金管理有限公司，2014年12月起任公司董事，2015年2月至2016年7月任公司总经理，2015年7月起任公司董事长。

  董事马永春先生，政治经济学硕士学位，曾任新疆自治区党委政策研究室科长，新疆通宝投资有限公司总经理，新疆对外经贸集团总经理，新疆有限公司董事，现任新疆股份有限公司副董事长兼总经理。

  董事袁西存先生，中共党员，研究生，工商管理学硕士，曾任莱钢集团财务部科长，副部长，齐鲁证券有限责任公司计划财务部总经理，现任中泰证券股份有限公司财务总监。

  董事经晓云女士，中国民主建国会会员，研究生，工商管理学硕士，曾任上海财政证券公司市场管理部经理，上海证券有限责任公司经纪管理总部副总经理、总经理，上投摩根基金管理有限公司副总经理。2016年7月加入万家基金管理有限公司，2016年7月起任公司董事、公司总经理。

  独立董事黄磊先生，中国民主建国会成员，经济学博士，教授，曾任贵州财经学院财政金融系教师、山东财经大学金融学院院长、山东省政协常委，现任山东财经大学资本市场研究中心主任、山东金融产业优化与区域管理协同创新中心副主任、山东省人大常委、山东省人大财经委员会委员、教育部高校金融类专业教学指导委员会委员。

  独立董事张伏波先生，经济学博士，曾任上海申佳船厂科员、浙江省经济建设投资公司副经理、证券股份有限公司总裁助理、兴安证券有限责任公司副总经理、上海证券有限责任公司副总经理、海证期货有限公司董事长、亚太资源有限公司董事，现任玖源化工（集团）有限公司董事局副主席。

  独立董事朱小能先生，中共党员，哲学博士，教授。曾任华东理工大学商学院讲师、中央财经大学中国金融发展研究院硕士生导师、副教授、博士生导师，上海财经大学金融学院副教授、博士生导师，现任上海财经大学金融学院教授、博士生导师。

  监事会主席李润起先生，硕士学位，经济师。曾任股份有限公司文艺路营业部客户主管、公司投行部项目经理，新疆国际实业股份有限公司证券事务代表，现任新疆国际实业股份有限公司董事会秘书兼副总经理。

  监事张浩先生，中共党员，管理学博士，先后任职于山东东银投资管理有限公司、山东省国有资产控股有限公司。现任山东省国有资产投资控股有限公司综合部（党委办公室）部长（主任）。

  监事李丽女士，中共党员，硕士，中级讲师，先后任职于中国济南分行、济南卓越外语学校、山东中医药大学。2008年3月起加入本公司，现任公司综合管理部总监。

  监事蔡鹏鹏女士，本科，先后任职于北京幸福之光商贸有限公司、北方之星数码技术（北京）有限公司、路通资讯香港有限公司，2007年4月起加入本公司，现任公司机构业务部总监。

  监事陈广益先生，中共党员，硕士学位，先后任职于苏州市对外贸易公司、兴业全球基金管理有限公司，2005年3月起任职于万家基金管理有限公司，现任公司总经理助理、基金运营部总监。

  董事长：方一天先生（简介请参见基金管理人董事会成员）

  总经理：经晓云女士（简介请参见基金管理人董事会成员）

  副总经理：李杰先生，硕士研究生。1994年至2003年任职于国泰君安证券，从事行政管理、机构客户开发等工作；2003年至2007年任职于兴安证券，从事营销管理工作；2007年至2011年任职于齐鲁证券，任营业部高级经理、总经理等职。2011年加入本公司，曾任综合管理部总监、董事会秘书、总经理助理，2013年4月起任公司副总经理，2014年10月至2015年2月代任公司总经理。

  督察长：兰剑先生，法学硕士，律师、注册会计师，曾在江苏淮安知源律师事务所、上海和华利盛律师事务所从事律师工作，2005年10月进入万家基金管理有限公司工作，2015年4月起任公司督察长。

  高翰昆，英国诺丁汉大学硕士。2009年7月加入万家基金管理有限公司，历任研究部助理、交易员、交易部总监助理、交易部副总监，现任公司万家新利灵活配置混合型证券投资基金、万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金、万家现金宝货币型证券投资基金、万家双利债券型证券投资基金、万家增强收益债券型证券投资基金、万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞和灵活配置混合型证券投资基金、万家颐达保本混合型证券投资基金、万家颐和保本混合型证券投资基金、万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞盈灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞祥灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金、万家瑞隆灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

  欧庆铃，自本基金成立时至2009年8月任本基金基金经理。

  委 员：莫海波、李文宾、白宇、卞勇

  黄海先生，公司总经理助理、投资总监。

  莫海波先生，投资研究部总监、基金经理。

  李文宾先生，研究总监助理、基金经理。

  卞勇先生，量化投资部总监、基金经理。

  委 员：唐俊杰、苏谋东、白宇、陈广益

  唐俊杰先生，固定收益部总监，基金经理。

  苏谋东先生，固定收益部副总监，基金经理。

  陈广益先生，公司总经理助理、基金运营部总监。

  6、上述人员之间不存在近亲属关系

  投资人可以通过本公司网上交易系统办理本基金的开户、认购、申购及赎回等业务,具体交易细则请参阅本公司网站公告。

  客户服务电话：95599（或拨打各城市营业网点咨询电话）

  9）中国邮政储蓄银行股份有限公司

  14）上海浦东发展银行股份有限公司

  客户服务电话：95553或拨打各城市营业网点咨询电话

  38）中信证券（山东）有限责任公司

  60）北京钱景财富投资管理有限公司

  61）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

  64）北京乐融多源投资咨询有限公司

  70）中证金牛（北京）投资咨询有限公司

  71）奕丰金融服务（深圳）有限公司

  78）北京广源达信投资管理有限公司

  80）北京恒天明泽基金销售有限公司

  83）北京懒猫金融信息服务有限公司

  84）北京肯特瑞财富投资管理有限公司

  开通本基金网银（包括手机银行等）或网上交易申购优惠业务的销售机构包括本公司直销中心及相关代销机构。有关网银或网上交易优惠的具体规定，请投资者查阅本公司网站以及各代销机构的有关公告。

  基金管理人可以根据情况增加或者减少代销机构，并另行公告。敬请投资者留意。

  除上述销售机构外，投资者亦可通过“上证基金通”办理本基金的上海证券交易所场内申购与赎回(基金简称：万家引擎；基金代码：519183)，通过具有基金代销业务资格并开通“上证基金通”业务的上交所会员均可办理本基金的场内申购与赎回。

  基金管理人可根据有关法律法规的要求，选择其它符合要求的机构代理销售本基金，并及时公告。

  名称：中国证券登记结算有限责任公司

  住所：北京市西城区太平桥大街17号

  三、审计基金财产的会计师事务所

  名称：安永华明会计师事务所 （特殊普通合伙）

  住所：北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17层01-12室（邮编:100738）

  办公地址：上海市浦东新区世纪大道100号上海环球金融中心50楼（邮编:200120）

  名称：北京大成（上海）律师事务所

  第四部分基金的历史沿革和存续

  万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金经中国证监会证监许可[号文核准募集，基金管理人为万家基金管理有限公司，基金托管人为兴业银行股份有限公司。

  万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金自2008年5月7日至2008年6月20日公开募集，募集结束后基金管理人向中国证监会办理备案手续。经中国证监会书面确认，《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2008年6月27日生效。

  2015年5月25日万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人大会以通讯方式召开，大会审议并通过《关于修改万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同有关事项的议案》，内容包括万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金修改基金投资范围、投资比例、收益分配方式、及基金合同其他内容修订等事项。自持有人大会决议生效之日起，旧版《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》失效且新版《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》同时生效。

  二、基金存续期内的基金份额持有人数量和资产规模

  《基金合同》生效后，基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续20个工作日出现前述情形的，基金管理人应当在定期报告中予以披露；连续60个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。法律法规另有规定时，从其规定。

  本基金名称：万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金

  本基金通过股票、债券的有效配置，把握价值、成长风格特征，精选个股，构造风格类资产组合。在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的持续稳健增值。

  本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行、上市的股票、债券（含中小企业私募债、证券公司短期公司债券）、现金、债券回购、银行存款、资产支持证券、权证及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

  本基金投资组合资产配置比例为：股票资产占基金资产净值的0-95%；其中，现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%、权证占基金资产净值的0%—3%、资产支持证券占基金资产净值的0%-20%。

  如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。

  本基金根据对宏观经济环境、经济增长前景及证券市场发展状况的综合分析，结合对股票市场整体估值水平、上市公司利润增长情况，债券市场整体收益率曲线变化等综合指标的分析，形成对各大类资产收益风险水平的前瞻性预测，以此确定股票、固定收益证券和现金等大类资产及中国证监会允许基金投资的其他金融工具在给定区间内的动态配置。

  本基金对宏观经济环境、经济增长前景分析中的定量指标，主要考察GDP及其增幅、居民消费价格指数、固定资产投资完成情况及其增幅、货币供应量M0、M1、M2等指标的变化；定性分析因素主要考察宏观经济趋势变化、宏观经济增长模式以及宏观经济政策的变化及含义。

  本基金对证券市场发展状况的分析，主要考察制度性建设和变革、证券市场政策变化、参与主体变化、上市公司数量、质量和市场估值变化。

  本基金股票投资组合采取自下而上的策略，以量化指标分析为基础，结合定性分析，精选具有明显价值、成长风格特征且具备估值优势的股票，构建投资组合，在有效控制风险的前提下，谋求基金资产的持续稳健增值。下图是本基金股票组合构建流程图：

  本基金对A股市场中的所有股票进行初选，以过滤掉明显不具备投资价值的股票，建立本基金的基础股票库。初选过滤掉的股票主要包括以下几类：

  （1）法律法规和公司制度明确禁止投资的股票；

  （2）流动性差的股票（由公司投研团队根据股票的交易量、换手率的研究进行确定）；

  （3）当前涉及重大诉讼、仲裁等重大事件公司的股票。

  本基金管理人利用历史财务数据，通过价值、成长因子分析，计算基础股票库中每一上市公司的价值、成长风格指标，剔除同时不具备价值、成长风格特征的上市公司，构建本基金的优选股票库。下图第Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ象限构成本基金的优选股票库：

  （1）确定价值、成长因子。本基金价值、成长因子包括：

  （2）对基础股票库中每一上市公司确定其价值、成长特征

  1）计算每一上市公司的价值、成长因子；

  2）利用数据标准化程序，确定该上市公司的价值、成长指标；

  每年上市公司年报、半年报披露后，本基金管理人将根据更新数据按上述1）、2）方式计算该上市公司的风格特征。

  上市公司由于基本面状况出现较大的转变,预期企业业绩会出现突发性增长,如：行业复苏、产业政策扶植、并购、重组、资产注入等情况。基金管理人根据对该公司未来业绩增长的预期数值，按上述1）、2）方式计算该股票的风格特征。

  在优选股票库的基础上，本基金通过对企业发展的内外部因素分析、估值分析，结合实地调研，构建成核心股票库。

  1）制度因素：完善的公司治理结构及规范的管理制度；

  2）管理团队因素：管理团队团结高效、经验丰富、富有协作、进取精神；

  3）财务因素：财务清晰透明，财务政策合理，良好的企业财务状况、合理

  的资本结构，突出的成本控制能力；

  4）生产因素：企业在资源配置、产能扩张等方面具有优势；

  5）技术因素：具有技术竞争优势，且具有持续性的技术研发能力和学习能

  力，可以使企业所掌握的技术不断地转化为新产品或新服务，从而为企业成长提供源源不断的动力；

  6）市场因素：良好的市场品牌、市场扩张和保护能力。

  1）法律环境：包括权益保护、商业规范以及市场制度等；

  2）政策环境：严格的市场准入政策、扶持性的地区和产业政策、优惠的税

  费政策以及宽松的信用政策等；

  3）市场环境：合理的行业集中度、有利的竞争态势以及不断增长的市场需

  根据企业和行业的不同特点,选择较适合的指标进行估值，这些指标包括但不限于市盈率(P／E)、PEG、企业价值／息税前利润(EV／EBIT)、企业价值／息税、折旧、摊销前利润(EV／EBITDA)、自由现金流贴现(DCF)等。

  基金经理通过对市场估值水平的分析，结合公司投研团队对行业景气度、行业发展趋势的研究，合理配置价值、成长股票的权重。充分权衡行业集中度、资产流动性等多种因素对投资组合风险收益水平的影响，审慎精选，构建本基金的股票组合。。

  对所投资的企业进行密切跟踪，关注发展变化，动态评估企业的价值、成长风格及估值水平，同时由风险控制小组通过VAR分析等技术对投资组合进行动态风险评估。

  配置型基金中债券投资管理的目标是分散股票投资的市场风险，保持投资组合稳定收益和充分流动性，追求基金资产的长期增值。

  利率变化是影响债券价格的最重要的因素，利率预期策略是本基金的基本投资策略。通过对宏观经济形势、财政与货币政策、金融监管政策、市场结构变化和资金供给等因素的分析，定性分析与定量分析相结合，形成对未来利率走势的判断，并依此调整组合的期限和品种配置。

  在利率变化方向判断的基础上，确定恰当的久期控制目标。在预期利率整体上升时，缩短组合的平均久期；在预期利率整体下降时，延长组合的平均久期。

  基准利率的变化对短中长期债券收益率的影响多数情况下并不是同等幅度的。根据对债券市场期限结构变动特征的历史分析和现阶段期限结构特征的分析，结合市场运行、持有人结构、债券供求等因素，形成期限结构配置策略，对不同期限结构的债券应用不同的买卖策略。

  不同类型的债券在收益率、流动性和信用风险上形成差异，有必要采用类属配置策略，使债券组合资产配置于不同的债券品种（国债、企业债、金融债、可转债、央行票据、资产支持证券等），以及在不同的市场上进行配置（交易所和银行间）。

  本基金将结合信用分析、流动性分析、税收分析、市场成员结构等综合因素来决定投资组合的类属配置策略，在保证流动性和基金资产安全的前提下，谋求收益的最大化。

  在具体操作中，本基金还将利用换券操作、放大操作等多种策略，提高组合的超额收益。

  套利策略包括跨市场回购套利、跨市场债券套利、结合远期的债券跨期限套利、可转债套利等。本基金充分利用市场出现的机会，为持有人带来无风险或低风险的超额利润。

  可转债（含可分离转债）是债券和复杂权证的混合体，兼具股性和债性，是可攻可守的投资品种。投资可转债需要更多的技巧。在牛市中，本基金更多地投资股性强的可转债；熊市中，本基金更多地考虑债性强的可转债。同时结合可转债的条款，时刻关注赎回风险、回售机会、转股价可能下调带来的额外机会和溢价率为负时的套利机会。

  8、中小企业私募债券债券投资策略

  本基金将综合运用类别资产配置、久期管理、收益率曲线、个券选择和利差定价管理等策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，进行中小企业私募债券的投资。

  本基金将特别注重中小企业私募债券的信用风险和流动性管理，本着风险调整后收益最大化的原则，确定中小企业私募债券类资产的合理配置比例，保证本金相对安全和资产流动性，以期获得长期稳定收益。在投资决策过程中，将评估中小企业私募债券的流动性对基金资产流动性的影响，分散投资，确保所投资的中小企业私募债券具有适当的流动性；同时密切关注影响中小企业私募债券价值的因素，并进行相应的投资操作。

  本基金将对中小企业私募债券进行深入研究，由债券研究员根据公司内部《信用债券库管理办法》对中小企业私募债券的信用风险和投资价值进行分析并给予内部信用评分和投资评级。本基金可投资于内部评级界定为可配置类的中小企业私募债券；对于内部评级界定为风险规避类的中小企业私募债券，禁止进行投资。

  本基金投资资产支持证券将综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，通过信用研究和流动性管理，选择经风险调整后相对价值较高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

  10、证券公司短期公司债券投资策略

  本基金在对证券公司短期公司债券特点和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上，通过考察利率水平、票息率、付息频率、信用风险及流动性等因素判断其债券价值；采用多种定价模型以及研究人员对证券公司基本面等不同变量的研究确定其投资价值。投资综合实力较强的证券公司发行的短期公司债券，获取稳健的投资回报。本基金持有单只短期公司债券，其市值不得超过本基金资产净值的10％；

  本基金将权证的投资作为控制投资风险和在有效控制风险前期下提高基金投资组合收益的辅助手段。本基金的权证投资策略包括：

  1、根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权证的非理性定价；

  2、在产品定价时，主要采用市场公认的多种期权定价模型以及研究人员对包括对应公司基本面等不同变量的预测对权证确定合理定价；

  3、利用权证衍生工具的特性，本基金通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的目的；

  4、本基金投资权证策略包括但不限于杠杆交易策略、看跌保护组合策略、获利保护策略、买入跨式投资策略等等。

  （五）其他金融衍生产品投资策略

  本基金将密切跟踪国内各种金融衍生产品的动向，一旦有新的产品推出市场，将在届时相应法律法规的框架内，制订符合本基金投资目标的投资策略，同时结合对金融衍生产品的研究，在充分考虑金融衍生产品风险和收益特征的前提下,谨慎进行投资。

  第十部分基金的业绩比较基准

  第十一部分基金的风险收益特征

  本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和债券型基金，属于中高风险、中高预期收益的证券投资基金。

  第十二部分基金的投资组合报告

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2016年10月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  本投资组合报告所载数据截至2016年9月30日，本报告中所列财务数据未经审计。

  1.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  1.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

  1.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  1.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  本基金本报告期末未持有资产支持证券。

  1.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  本基金本报告期末未持有贵金属。

  1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  本基金本报告期末未持有权证。

  1.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

  根据基金合同,本基金暂不可投资于股指期货。

  1.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

  根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。

  本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。

  基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。

  1.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

  本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

  1.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

  本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  （一）本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

  （二）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较（2008年6月27日至2016年9月30日）

  注:本基金于2008年6月27日成立,建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同要求,报告期末各项资产配置比例符合基金合同要求。

  第十四部分基金的费用与税收

  3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

  4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费和诉讼费；

  8、基金的开户费用、账户维护费用；

  9、按照国家有关规定和《基金合同》约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

  二、基金费用计提方法、计提标准和支付方式

  本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.8%年费率计提。管理费的计算方法如下：

  基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。

  本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提。托管费的计算方法如下：

  基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前2个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等,支付日期顺延。

  上述“一、基金费用的种类中第3－9项费用”，根据有关法规及相应协议规定，按费用实际支出金额列入当期费用，由基金托管人从基金财产中支付。

  1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

  2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；

  3、《基金合同》生效前的相关费用；

  4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目。

  本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行。

  第十五部分对招募说明书更新部分的说明

  本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规的要求,对本基金2016年8月11日发布的更新招募说明书内容进行了更新,并根据本基金管理人在本基金成立后对本基金实施的投资经营活动进行了内容补充和更新,主要更新内容如下：

  1、在重要提示部分,明确了更新招募说明书内容的截止日期及有关财务数据的截止日期。

  2、在“三、基金管理人”部分，更新了基金管理人的有关内容。

  3、在“四、基金托管人” 部分，更新了基金托管人的有关内容。

  4、在“五、相关服务机构”部分，更新了本基金的相关服务机构。

  5、在“十、基金的投资”部分，补充了本基金最近一期（2016年第三季度）投资组合报告内容。

  6、在“十一、基金的业绩”部分，更新了基金成立以来的投资业绩。

  7、增加了“二十三、其他应披露事项”部分，更新了本基金最近一次招募说明书更新以来的公告事项。

  一、中国证监会准予本基金变更注册的文件；

  二、《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；

  三、《万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；

  四、万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金申请变更注册之法律意见书；

  五、基金管理人业务资格批件、营业执照；

  六、基金托管人业务资格批件、营业执照；

  七、中国证监会要求的其他文件。

  备查文件存放地点：基金管理人、基金托管人处。

  投资者查阅备查文件的方式：投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。