主持人：各位网友大家好，今天下午的总裁在线，我们很荣幸地邀请到了联想控股有限公司总裁、联想集团董事长柳传志先生来搜狐作客。

刚刚过去的12月8号，联想集团宣布收购IBM的PC业务，12月15号，联想又举行了“成立20周年”纪念大会，我们向柳总、向联想控股、向联想集团表示祝贺。

现在，网友已经相当踊跃，我们的第一个问题是，到年11月1日联想集团就已经整整20周年了，在您二十年的事业布局和发展里，您对联想集团这份起家产业的感情是不是更深一点？

柳传志：感情角度上说，联想集团跟神州数码是完全一样的，只不过分拆以后，我自己担任了联想集团董事局主席的工作，联想控股常务副总裁李勤担任了神州数码董事局主席的工作，工作上我跟联想集团多一些。

主持人：这次和IBM的交易，无论资本市场、媒体，甚至跟IT没有相关性的人都特别感兴趣。自从40岁开始创业以来，这宗交易是不是您面临的最大一次考验？

柳传志：应该讲在联想早期，我指90年之前还是做这样的举动，把一篮子鸡蛋砸上去做一把——当时规模小啊。后来联想事业大了，风格就比较谨慎，基本上把风险控制在20－30％左右，由某个具体的事业部做风险大的事情。

这次做的收购IBM是比较难下决心，但是因为考虑的时间相当长，摸得比较透彻，后来我和董事会下了这个决心。

主持人：您说过，13个月之前开始考虑的时候，特别紧张、睡不着觉，越到后面越难做决定。这次收购把不仅是联想公司的命运转折，还有大家对联想寄予了很高的期望，这个过程当中，您多大程度上考虑了公众怎么想这宗交易？

柳传志：考虑到公众怎么想的时候比较靠后，主要考虑做这件事情本身是不是联想唯一的一条路子，走这个路到底有多少风险。风险控制的底限是什么，有可能出现哪几种情况，考虑实在的事情比较多。因为公众毕竟是锦上添花的事，最主要还是得考虑企业生存、业务发展的实际意义。

联想创始人柳传志与搜狐董事局主席兼CEO张朝阳握手合影

IBM推荐新联想PC给服务客户

主持人：回到生存和实际的业务发展角度来看，大家对于这次交易的金额或者操作有一些质疑，认为IBM是在甩掉包袱，联想背了一个大包袱，您是怎么看待这些评价，财务角度的一些问号怎么看？

柳传志：站在联想角度看，IBM PC本身的业务是我们非常看好的，因为它的毛利高到22－24％，在中国的PC市场上，我们的毛利算是高的，也只有14％。其它的一些中国同行比我们还要低一块。

那么IBM为什么拿到这么高的毛利，事业部本身还没有盈利，这有它具体的原因。这些原因我们分析以后，恰恰是我们能够帮助它们解决的，这样，这个利润就出来了。

IBM自己是为了业务更专注，着重于服务和软件业务。在过去十几年之中，甩出去不少业务，比如它的打印机现在叫利盟，火得不得了，大容量磁盘卖给了日立，还有制造业，这些都是出去的，而且在新东家手里都做得很不错。IBM为了专注而放出去的业务，并不一定是不好的、没有前景的业务。这是第一点。

ref="">内容提要：本文用事实说明，联想集团是美国的企业；联想集团的总部在纽约市；联想集团的全部高管在纽约总部工作；联想集团主持日常工作和主管技术的高管是美国公民；联想集团给美国军方赠送大批电脑；柳传志获得与CIA关系密切组织的表彰。因此，联想集团是中国信息安全的隐患。

关键词：联想集团 柳传志 杨元庆 美国企业 信息安全

1984年11月，中国科学院决定建立了“计算技术研究所新技术发展公司”，简称“计算所公司”；柳传志任公司副总经理。同年12月，倪光南任公司总工程师。1989年11月14日，计算所公司改名为“北京联想计算机集团公司”。

柳传志从1989年11月起任联想集团董事长至2011 年，再任联想控股董事长，现任联想控股名誉董事长。

杨元庆从2001年起任联想集团总裁兼首席执行官（CEO），2011年起任董事局主席兼CEO。

（一）联想集团是在纽约州注册的美国企业

联想集团的官网说：联想集团全球分为两大总部，第一个总部位于北京市的联想中国大厦；第二个总部是2004年在纽约市设立的总部，称为联想国际。

实际上，联想集团没有两个总部；联想集团在中国的部分称为“联想中国”。总部在纽约的公司才是“联想集团”公司，这是联想的全球总部。

按照美国的法律，联想集团必须于2004年在纽约州政府注册。实际上，联想集团肯定在纽约州政府注册了。但是，联想集团对此保密，不知何故。

此外，联想集团同时在中国北京和美国北卡罗莱纳州的罗利设立两个主要运营中心。

联想集团董事局主席兼首席执行官（CEO）杨元庆在纽约总部领导集团。联想集团的全部高管都在纽约工作。这就是说，联想集团公司的总部在纽约而不在北京。

因此，联想集团是在美国纽约州注册、总部在纽约市的美国企业。

有一次记者问杨元庆：“联想集团是中国公司还是美国公司？”杨元庆支支吾吾，没有正面回答记者的问题，只是说：联想业务“是国际性的”。

在另外的一个场合，杨元庆说：“联想是一家全球性公司。我们不是一家中国公司。联想的总部在美国，只有生产基地在中国。说联想不是中国企业也没有错。”

（二）联想集团决策核心一半以上是美国人

“百度百科”公布的联想集团公司12个高管，7个是外国人(6个美国白人，1个美籍华人)。排名第二至第六的都是美国白人。这12名高管组成联想集团的最高决策机构（LEC），即决策核心。联想集团共有高管28人，其中14人是外国人。

（A）联想集团决策核心的12位成员名单

联想集团的决策核心12个成员名单依次如下：

董事长兼CEO：杨元庆

执行副总裁兼首席运营官：Gerry Smith。

执行副总裁兼数据中心业务集团总裁：Kirk Skaugen。

高级副总裁：Jay Parker，负责企业级业务集团。

高级副总裁：Tom Shell，负责个人电脑业务集团。

高级副总裁：贾朝晖，负责个人电脑业务和企业级业务的全球运营。

高级副总裁兼首席信息官：周庆彤。

高级副总裁兼首席技术官：芮勇（美籍华人）。

MBG（移动业务集团）联席总裁：陈旭东。

副总裁：姜震，负责MBG（移动业务集团）中国业务。

（B）主管联想日常工作和技术的高管是美国人

值得注意的是：主持集团日常工作和主管技术的4位高管，总裁Gianfranco Lanci（蒋凡可·兰奇）、执行副总裁兼首席运营官Gerry Smith、执行副总裁兼数据中心业务集团总裁Kirk Skaugen和高级副总裁兼首席技术官芮勇，全部是美国公民。

这里专门介绍一下高级副总裁兼首席技术官芮勇。芮勇，清华大学硕士, 美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校博士；早就加入了美国国籍；曾在微软公司任职18年，任微软亚洲研究院常务副院长；2016年11月加入联想集团；联想集团最高决策机构（LEC）成员。

顺便说一下：同样是清华大学硕士的余承东,现任华为公司常务董事、高级副总裁、消费者集团CEO。华为的余承东热爱中国；联想的芮勇热爱美国。

（三）联想集团给美国军方赠送大批电脑

由于联想不是中国企业而是美国企业，因此联想集团迎合、讨好美国政府和美国军方。其行动之一是：联想曾经三次向美方军方赠送很多电脑：第一次赠送电脑，2013年5月21日；第二次赠送电脑，2014年4月21日；第三次赠送电脑，2014年11月14日。

联想集团于2014年4月21日给美国劳军联合组织“战士和家庭中心”赠送大批电脑。联想集团是美国劳军联合组织“唯一的合作伙伴”。该组织CEO俄莱恩·罗杰斯（Elaine Rogers）说：联想集团赠送的电脑“给那些为保卫祖国而流血牺牲的战士们和他们的家属带来科技便捷。”

有些网友愤怒地质问：联想集团为什么给美国军队而不给中国人民解放军赠送电脑？

下面是当时《环球网》报道的截图：

上述赠送活动曾经在联想集团的官网公告，但是11月20日左右，该公告被删除了。

（四）柳传志获得与CIA关系密切组织的表彰

由于柳传志和联想集团对美国做出重要贡献，2005年9月14日，柳传志获得美国美中关系全国委员会的“推动美中关系杰出贡献人士”奖。根据当时的媒体报道，“这是该组织成立四十年以来第一次将此奖项颁发给非美籍人士。”

对于柳传志获得“推动美中关系杰出贡献人士”奖，中国新闻社立即给予报道。下面是报道第一部分内容的截图：

注意：美中关系全国委员会是1966年由美国福特基金会和美国外交关系协会共同发起成立。

福特基金会和美国外交关系协会是美国中央情报局（CIA）资助和控制的。

美国福特基金会在中国资助了很多异见人士和亲美专家的“研究”与其它活动。

美中关系全国委员会董事长雅各布·卢（Jacob Lew）曾在克林顿政府担任白宫行政管理和预算局局长，在奥巴马政府先后任白宫办公厅主任和财政部长。

（五）联想集团是中国信息安全的隐患

中国政府部门的桌面计算机基本上都是联想集团制造的。

众所周知，桌面计算机是计算机网络和信息系统的关键设备，对于国家的网络与信息安全至关重要。

在前面的四个部分我们已经说明：

l 联想集团是在美国纽约州注册的美国企业；

l 联想集团的高管全部在纽约集团总部工作；

l 主管联想集团日常工作的高管是美国公民；

l 主管联想集团技术工作的高管是美国公民；

l 联想集团制造的计算机核心技术（芯片和操作系统）属于美国。

因此，联想集团是中国信息安全的隐患。

9月10日，55岁的马云正式辞去阿里巴巴董事局主席一职。

9月9日，在退休前一天，马云回到滨江园区看望老同事，现场人山人海，围的水泄不通，所到之处欢呼雀跃，堪比追星现场，大家纷纷拿起手机拍照留念。

获悉，卸任后的马云还将继续担任集团董事会成员，直至2020年阿里巴巴年度股东大会。之后，他还将继续担任“阿里巴巴永久合伙人”。

有人嘲笑马云在做梦、吹牛。二十年过去，马云的梦却已成真。

如今，阿里巴巴已经成长为中国市值最高的互联网企业，旗下不仅有淘宝、天猫、支付宝、饿了么口碑等产品，还形成了涵盖核心商业、云计算、数字媒体及娱乐、创新业务等的生态，影响着中国人生活的方方面面，从出行、购物再到缴纳水电煤气、提取住房公积金。

在阿里巴巴的二十年间，马云多次创造性地提出了推动社会变革的概念，造出了很多“新词”，正深刻影响着现代社会，渗透入普通人生活。

据记载，马云在2002年提出了“网商”这一概念，认为作为在网络上从事商业经营的人群，他们才是中国电子商务未来发展的主体。（《马云如是说2》，纪子义）

业内普遍认为，真正让“网商”这一概念广为人知是在2004年。阿里巴巴集团在2004年举办了第一届网商大会，开创性地评选出了“全球十大网商”。

当时整个淘宝的交易额不足亿元，销售额最大的网商是每月5万元。但在会上，马云说：“10年之后，你要是月销售没有100万，你都不好意思说自己是网商”。在场的人并没有把这句话当回事，因为谁也不会想到，不足十年，淘宝成交额就突破了万亿元。

网商的出现，让互联网生活不再简单地沉迷于聊天、游戏、交友等娱乐活动，而是将互联网当作生产力工具，可以做生意。

2017年阿里巴巴重启网商大会时，马云首次提出了“made in internet”的概念。

“以前我们称之为Made in China或者Made in印度、Made in法国，以后不会存在纯美国造、中国造，可能设计是美国的，组装是中国的，卖向的是全世界的。原来只有大企业可以做这些东西，今天由于互联网，每个人可能做这样的事情。”马云说。

这一概念后来也被马云用来帮助解读“五新战略”中的新制造，以加强外界对互联网的重视。在2017世界物联网无锡峰会上，马云称：制造业必须要学会拥抱互联网，未来的制造业全是在互联网上制造。

2016年云栖大会上，马云创造性的提出了“五新战略”：新零售、新制造、新金融、新技术与新能源。他还强调：“这五个新将会方方面面的对各行各业发动巨大的冲击和影响，把握则胜。”

其中，最为马云所重视的就是与阿里巴巴核心商业密切相关的新零售。他认为，纯电商时代很快会结束，未来的十年、二十年，没有电子商务这一说，只有新零售这一说。

随后，“新零售”之风席卷中国，并迅速引爆了一场线上线下一体化的商业革命。诸如盒马鲜生、永辉新物种等打着新零售名号的产物相继出现，“天猫小店”、“京东便利店”、”苏宁小店”等联动线上线下的业态也层出不穷。

不过近几个月，“新零售”热度开始逐步退却，关于“新零售走下神坛”的论断也开始流传。

2018年的云栖大会上，马云首次系统地阐述了“新制造”，并称“新制造很快会对全中国乃至全世界的制造业带来席卷性的威胁和席卷性的机会，所有的制造行业所面临的痛苦将远远超出想象，我们必须要有充分的准备。”

马云解释，新制造是制造业和服务业融合，其核心是数据。“以前制造业靠电，未来的制造业靠数据。”他预言，未来成功的制造业一定是用好互联网，一定是IoT，一定是云计算、大数据的新型制造业企业。

“新实体经济”概念最早提出的具体时间已经无法考证，只能从《华夏时报》2015年12月的一篇报道中查到，马云在当年双11的时候提到：“网络企业不生产产品，但会与制造厂商一起利用新技术来诞生销售奇迹，这是一种新实体经济、新经济的崛起。”

马云在2017年4月接受采访时强调，“未来没有商业可以离开互联网，也没有线上线下之分。未来不一定属于传统实体经济，但一定属于拥抱互联网、拥抱新技术的新实体经济。”

闯荡20年，大佬们眼中的马云

腾讯董事会主席兼CEO马化腾：

“今天就不评论我们的同行了，因为跟马云私交也非常好，也是有竞争有合作，在一起共同投资的公司都有五六家了。有竞争有合作这是一种常态，所以也不必太妖魔化大家的竞争。大家都是十几年摸爬滚打，从小小的公司一点点很努力地去竞争。包括说电子商务，阿里巴巴也是很坚强地打败了国外的对手，赢得市场。所以说大家都是互相敬重的。”

京东董事局主席兼CEO刘强东：

“马云有马云的性格，我感觉在任何时候，他一定要站在更高层面看问题，不愿意跟你就事论事地探讨。他口才很好，讲话特别有激情，所有问题都要站在一个最高的高点，从人类、国家、社会。我们和阿里巴巴不可避免有一定竞争，但是二者建立的商业模式是完全不一样的。”

“如果是比拼哪家公司能够活一百年，我相信我的商业模式绝对可以存活一百年，马云一定会逐步学我们，一定是的。”

阿里巴巴资深副总裁彭蕾：

“他很多事情我都不爽，也不是很看得惯，但我能够依然对他保持最初的尊敬和佩服。我知道他身上也有他的弱点，但是对于他的格局观和他的悟性，还有一些判断，还有一些他身上的魅力，还是令我很欣赏，发自内心的。”

阿里巴巴集团CEO张勇:

“我觉得马云是个非常有远见的人，他总是考虑得很长远，同时他也非常在乎别人，我们一直肩并肩工作，在性格上我们也非常互补。他给了我很多创意的想法，这其中蕴含着很多机会，很值得深思熟虑。我们更像是朋友，互相分享想法，有时和生意有关，有时和生意无关。”

前阿里巴巴CEO卫哲：

“中国应该珍惜，整个社会应该珍惜有马云这样的一个人，他的电子商务真的改变了很多，尽管我也同意是时势造英雄，但千万不要忽略一个英雄对时势的影响。”

360公司董事长兼CEO周鸿祎：

“我跟任正非之间不知道差了多少个马云，跟马云中间也不知道差多少个任正非，这俩都是我膜拜的对象，人家可以把公司管得很强，对我来说我缺乏这种管理的能力，我的强项在于创造力和想法，历史上证明，我也有很多好业务，像路由器和儿童手表。如果比懂技术、懂产品，可能马云不如我；但是他比我更懂领导力和人性，所以马云可以驾驭更大的事业。”

新浪董事长兼CEO曹国伟：

“马云他有几个特质，他看问题可以比较快地抓住非常实质的、非常核心的问题；另外一个看问题很有格局，能够看到很关键的核心问题。很多人觉得他眼光非常好，看问题非常远，这是他能成功的重要原因，也是我们作为朋友、同行最钦佩的地方。”

搜狐公司董事局主席兼CEO张朝阳：

“到了2008年，搜狐好像处在一个鼎盛时期，实际上那个时候我的管理模式是有问题的，对产品技术不够重视，或者我本人不够勤奋，我就飘飘然地享受自己的名声。我有时候在酒吧唱歌玩，那时候马云也在北京，我叫马云出来玩，他到12点才过来，待半个小时就走了，那时候他在拼命地干活。”

58同城CEO姚劲波：

“我最崇拜的企业家就是马云，因为要做的事情很像。马云是把中小制造业者带入互联网，我是把规模更小但总量巨大的本地生活服务业者带入互联网。”

苏宁控股集团董事长张近东：

“马云是互联网的大佬，不需要风口，而是自己造风。我与马总有着共同的理念：认真做梦，踏实做事，最终成为造风者。”

小米集团董事长兼CEO雷军：

“马云强大得不得了，是我们中国新一代企业家里面最成功的了。阿里巴巴上市的那一天，我相信整个中国企业界、无数的企业家在通宵达旦地看阿里上市的全过程，我觉得作为一个中国人还是无比骄傲的。马云在美国那样的市场里面，一个中国人创造了IPO的奇迹。”

联想集团董事长兼CEO杨元庆：

“谈愿景、谈未来，怎么激励员工热情？如果自己都没有热情，怎么把别人的激情激发出来？在这方面我是非常佩服马云的，他自己有非常远大的志向，而且能够描述清楚那个未来，真的让人相信。”

“马云是中国企业家里最有格局的，这个格局来源于他的视野，这个视野和他的英语有关系。我印象最深刻的是他的一句话，英语不是他的语言而是他的眼界。他是中国最早因为英语好可以去全世界交流的企业家。”

“马云本身是值得交的好朋友，没坑过朋友，你就纵观他这十几年，他没坑过朋友的钱。他在商业上取得了巨大的成功。”

联想集团创始人柳传志：

“对马云还真是非常佩服，马云应该讲是一个企业战略家，我比他岁数要差20岁，公司资历也比他老，但是确实眼看着他说的一些事情真的做到了，而且甚至超前做到了。这时的我不得不认真去研究他凭什么有这个底气说话，说完之后他是怎么做事的。另外，他在应对不可确定的各方面因素，（这方面）我觉得他做得挺漂亮。”

分众传媒董事局主席江南春：

“马云长得蛮弱小的，其实气场超大，他为什么把阿里巴巴建成这么伟大的公司，很重要的问题，我觉得他的管理永远不是在管事，而是在管好人。我觉得马云最大的欣赏点就是远见，马云跟你谈的事都是十年之后的事，他在跟你聊这件事的时候，你总是觉得这事情不靠谱，但是他干着干着就把这事干靠谱了。”

新希望集团董事长刘永好：

“他很会学习，到处看、到处走、到处沟通。发觉对他的企业有帮助的，那么他会去做；对他不够有帮助，那么他也会去了解，这就奠定了他的知识面。他成为了中国乃至全球的互联网营销大家，我觉得跟他的知识积累、勇于创新和他的个性是分不开的。”

巨人网络集团董事长史玉柱：

“之前没打过交道，以为他在空谈；后来打过交道之后发现，以为他空谈的那些东西，最后他都实现了，那就说明他不是空谈。马云看人应该是比较准的。”

红杉资本全球执行合伙人沈南鹏：

“马云是一个非常聪明的人，我感觉这个聪明并不是按照成绩。其实在整个社会当中，一个人去实现自己的潜能，最重要的可能还是情商，或者是情商和智商结合。当然还要在对的时候、对的行业、站在一个对的方向上面。今天我相信阿里巴巴会很快变成最大市值的一家互联网公司，这背后很重要的就是马云这个创业者，这个创始人，他的布局。他在下一盘很大的棋，或者说前瞻性，大胆的想象力。马云有一些自己非常执着的想法，也能够坚持下来，尤其是别人不太看好自己的事，马云看好他自己。”

“我觉得马云这个哥们就是不怎么装，他也讲很多道理，但是你觉得这个道理是真是发自内心地讲。我觉得他非常之坦诚，非常之直率。他是讲他自己认为正确的，甚至是说可能你不喜欢，但他觉得对你有帮助。按照古代人说，这叫诤友。”

银泰集团创始人兼董事长沈国军：

“他的心态很年轻，你从他的公司企业文化来看，你就可以感觉得出来。他这个公司，永远是一个年轻状态的公司，整个阿里集团的业务也是这样的。团队协同的精神也非常强，你看阿里整个集团里面，从上到下只要目标明确了，像打仗似的，所有人都会冲上去。”

新东方董事长兼总裁俞敏洪：

“马云一开始就想着如何做出一件更大的事情，他是一种特别喜欢惊天动地的个性，不像我这种小富即安。马云在美国尝试互联网获取信息的时候，他想到了中国黄页，想到了互联网、电子商务，为中国的中小企业把产品卖到全世界做服务，让天下没有难做的生意。从格局上来讲，马云是一个真正的大商人的格局，我是小商人的气魄。”

华谊兄弟创始人、董事长王中军：

“他是一个只知道工作，平时装着会生活、基本是以装为主的人。以买艺术品为例，我印象非常深刻，我如果去拍卖会去买了一幅画，我一定会一回家就拆开挂上。而马云呢，一年以后，还包着呢。”

《胡润百富》董事长胡润：

“他在双十一能做一个这样的秀，很难想到一个中国首富都能做这样一个秀。但是马云也是努力不做首富的，因为他一方面创造很多钱，第二方面他也捐钱蛮快的。他拿出阿里一定的股份捐到慈善行业。一百年以后，我们回头看马云，会看到他在公开场合承担了这个责任。”

娃哈哈集团董事长宗庆后：

“我有一次作为人大代表视察阿里巴巴的时候，他那个时候经常说颠覆，我就说你不要一天到晚说颠覆，你把谁颠覆掉，你也被颠覆了。所以我们之间也没有矛盾，他搞他的互联网也好，我搞我的实体经济也好，各自走各自的路。我们也会合作搞促销活动，他实际上也想增加零售店的交易。”

福耀玻璃集团创始人、董事长曹德旺：

“你让马云来做玻璃，我相信他做不起来，你钱多没有用，不能买的。很多人说我花钱去买品牌，我说品牌不能买，这个是一个文化的沉淀，需要一个很漫长的过程。我是死心塌地搞制造业，就是实实在在做才换回来的，他们去赚快钱赚大钱，我不喜欢赚那个。”

格力电器董事长兼总裁董明珠：

“我曾经跟马云说过，脱离了实业，互联网什么都不是，他表示赞同。不能没有马云，但不能有太多马云。至于董明珠嘛，越多越好。”

“马云先生年轻有为。对我们民族来说，最重要是代代有杰出企业家，能够投资社会，推动社会进步。见到成功的中国企业家，我内心只会为他们鼓掌打气。就如朋友打高球时又远又准，我们也会高叫一句‘好球﹗’”

科大讯飞董事长刘庆峰：

“我认为，马云很值得我们学习，但是我们希望从源头创新上比阿里做得还要好。”

SOHO中国董事长、联合创始潘石屹：

“马云现在是大神级的人物了，外界对他的看法评价有了一些神化了的感觉。我跟马云接触时间比较长，我曾写过《我的价值观》一书，序就是马云写的，内容很直接，不是耍技巧，基本上想什么说什么。”

软银董事长兼总裁孙正义：

“我们是非常好的伙伴，也是好朋友，马云一直指导着公司团队，仍将发挥重要作用，帮助管理层，不管什么时候他们需要建议时，他都会挺身而出。但是长久以来，他的风格就是让他下面的年轻人尽快地成长，他可以更好地思考理论层面方向性的问题。”

“七八年前，我遇到马云，一起吃饭，他是一个了不起的商人。我可以意识这个，但我不了解他的业务来判断是不是买入。毫无疑问，他把阿里巴巴经营得非同寻常。”

微软联合创始人比尔·盖茨：

“他投身慈善事业后，我相信会在过程中有很多新的收获，也会更加理解中国背景下的慈善事业。我希望他能把铸就阿里巴巴成功的新思维、新能量带到慈善行业中来。”

马云退休后，阿里的四大挑战

马云虽然正式退休，但留给阿里团队的挑战一点也不少。

过去10多年，京东擎肘了淘宝、天猫的发展，逼得阿里巴巴不得不和苏宁联盟，以苏宁对抗京东。

更让马云意外的是，2016年拼多多强势崛起，成立3年时间，成长速度就超过传统电商10年发展的积累，证明了其商业模式的成功，目前阿里巴巴还没有找到有效克制拼多多的策略。

目前，阿里巴巴依然是中国市值最高的互联网公司，但毛利率则从刚上市的约80%，一路跌到现在的50%，跌幅37.5%，净利率从超过50%，跌倒现在的25%左右，跌幅高达50%。

两大关键经营指标的一路走低，或许可以解释，为何同为世界级电商，虽然阿里的利润高过亚马逊，但亚马逊的市值接近万亿美元，是阿里巴巴的两倍。

资本市场所疑虑的，正是阿里巴巴目前所面临的挑战：

• 阿里巴巴目前的营收支柱仍然是电商平台，营收贡献率达60——70%；

• 两大基本盘淘宝、天猫面临用户触顶压力，同时拼多多强势崛起，和淘宝构成正面竞争；

• 多元化布局的摊子还产生不了利润，饿了么、菜鸟、Lazada以及以盒马鲜生为代表的新零售业务全部亏损，整个集团的利润依赖传统业务淘宝和天猫，多元化业务何时成为产生利润的管道，目前没有明确答案；

• 重要资产蚂蚁金服2018年为拓展海外市场，下大力气补贴用户，强势扩张之下由盈转亏，而竞争对手微信紧跟不放，致使蚂蚁金服补贴用户的行为难以停止，如何止亏压力不小。

9月10日起，马云虽然退休了，但阿里团队仍然重任在肩，阿里巴巴征程远未结束。

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