最近看到太多“丧气十足”的文章，大多都在感叹现在的“钱越来越难挣，越来越不够花”：一场大病足以掏空一个中产家庭所有的积蓄，在一线城市结一次婚要掏空几代人的积蓄才能付得了首付，95后年轻人习惯了借钱消费，形成了财产上的恶性循环……

在我们目之所及的各种报道中，中年人动不动“崩溃”，95后动不动“辞职”，不禁想问：这个世界怎么了？

财富不平等是无法改变的现状

当前，中国居民正呈现出一种“分级”态势：

一面是境外旅游航班爆满、五星级酒店客房入住率上升、境外人均购物消费额领先全球的消费升级；另一面是一群人能在家做饭绝不去下馆子、能骑自行车尽量不打车的消费降级。

在这种生活方式升降并存的背后，是居民收入差距的越来越大。在衡量收入差距时，有一个国际通用的常用指标——基尼系数。国际惯例把基尼系数0.2以下视为收入绝对平均，0.2-0.3视为收入比较平均；0.3-0.4视为收入相对合理；0.4-0.5视为收入差距较大，当基尼系数达到0.5以上时，则表示收入悬殊。

1985年的成都街头，个体餐饮小摊随处可见

而在其他商业领域，情况也基本一样，苏宁、国美、物美、沃尔玛、家乐福等大规模的连锁商店，把千千万万的杂货店干掉。那些依靠家庭餐馆、夫妻店谋生的家庭，以前做不成大富豪，但也有一些财产收入，属于传统的中产阶层。可是，他们现在都回归到工薪阶层甚至比工薪阶层谋生还困难，不再拥有财产权。财产性收入大大下降。

那么，如何挽救这些曾经的中产阶层，让他们继续是产权的所有者，并保留足够比例的财产性收入呢？

这个世界的不平等在短时间内是无法扭转的，个人的命运沉浮终究还是需要靠自身来改变，思想上的不平等可以依靠学习和阅读来改变，财富上的不平等则需要靠对金融的理解来实现飞跃。

经济学家托马斯·皮凯蒂教授看来，造成富人更富，穷人更穷的核心原因在于：平均而言，资本收入增速高于劳动收入增速。所以，长期来看，谁拥有资本，谁的收入增长越快，而不拥有产权的人就只会落后。

投资，是一种实现财富增值的必然行为。而了解金融，能够帮助实现更好的资产配置，实现人生的翻盘。即使翻不了盘，也能过得比同龄人多一份底气。下面阿信介绍几种常见的金融手段和投资行为，不知你了解多少呢？

金融手段：债券、股票、金融衍生品、基金

债券：规模最大的投资池

很多人只知道股票可以投资，不知道还有债券，可能是媒体只关注债券的原因吧。今天债券市场的规模有多大呢？2016年，中国债券市场一年的发行额为22万亿元，而同年股市的IPO、再融资总额才1.33万亿元，并且这还是2012年以来股市融资量最高的一年。由此，我们可以看到债券市场实际远远比股市重要。

就交易场所而言，债券市场主要有三类:一是银行间债券市场，主要针对机构客户;二是交易所债券市场，以沪深两家证券交易所为主，交易的品种主要是公司债;三是商业银行柜台市场，针对机构和散户投资者。

从发行主体看，债券品种包括政府债券、中央银行票据、政府支持机构债券、金融债券、企业信用债券、资产支持证券、熊猫债券（国外债券）。就债券期限而言，有短期债券、中期债券和长期债券。

债券投资者的收益来源一般有两个:一是利息收入，二是资本利得。现在假设你在关注一只 1 年期零息国债，每张面值 100 元。也就是说，这 只国债不付利息，只在 1 年期满时，你能得到 100 元现金支付(这也叫贴现债券)。当然，由于是财政部发的国债，所以不会有违约风险(至少风险不高) 。但如果同样是三年期面值一百的债券，公司债券会比国债的市场价格低，因为风险更高。

股市：不仅仅是融资，而是给未来做定价

1990年，中国的决策层之所以同意办股市，道理很简单，就是国营企业没钱了，需要帮助企业融资。这是最直接、最具体的目的，也成为人们判断股市贡献大小、监管做的好不好的标准，从而误导了许多人，也误导了一些政策，包括给证监会错误定位，让监管部门只关注IPO、股票增发的问题。

股市做为投资手段也是最被大众所熟知的一种，但是大家有没有想过，除了融资之外，股市还有什么用？

都说马化腾身家超过2500亿元，可是大家有没有想过，他这些财富的内涵是什么？这些财富跟传统中国社会的财富有何区别呢？马化腾的财富主要是腾讯股票的价值，是股市对腾讯未来无限年利润的贴现估值，而不是真正已经到手的利润。

腾讯上市至今，股价累积增长288倍

也就是说，股市最重要的功能之一是对未来做定价，把创业者带来的未来收入预期转换成今天的价值当量，变成今天马上能变现的财富。 如果腾讯的股票没有上市，根本不能交易，那就算腾讯再成功，马化腾的成功果实—财富也只能靠未来许多年的利润一年一年地实现，那是 一种极慢的变现成功果实的过程。

有了充满活力的股市，由于股票的市场价反映的是未来收入流 的总折现值，股价今天就把腾讯创业者的成就提前标出来，不仅让马化腾 能提前兑现，而且立即向社会展示出来，成为激励更多年轻人创业创新的具体榜样。 正是股市这个对未来定价的机器加快了财富的体现速度，催生了创业文化、创新文化。

而对投资者而言，股票的风险相对较大，但收益也比较大，选择股票则成为了一门大学问。

金融衍生品：一夜暴富的传奇故事的背后推手

在现实中，我们有时会听到一些一夜暴富的传奇故事，比如，期货大王傅海棠从一个农民变成亿万富翁，用一年半时间将5万元变成了1.2亿元，2016年赚了将近10亿元。每每这种新闻出现的时候，都会撩动投资人的心，那么，期货究竟是什么？适合大众投资吗？

金融衍生品，顾名思义是指从原生资产中派生出来的金融工具，这里我们也经常把衍生品所依赖的原生资产叫“标的”。金融衍生品本质上是一种跨期交易合约，这种合约是可以标准化的，也可以不是标准化的，由交易双方自己拟定吗，，金融衍生品的基本种类包括远期合约、期货和期权，也有其他种类。这里简单讲一讲远期合约和期货。

远期合约指的是双方签订协议，约定在未来某一时间以某一价格交换某种东西。这其中显然有三个要素:到期交割日(期限)、交割价格(远 期价格)和原生资产(标的)。比如，你的朋友小王做外贸生意，专门从 法国运 LV(路易威登)包到国内，下次到货是 3 个月后。正好那时你需要一个 LV 包。你们在酒桌上谈好，3 个月后小王卖给你一只 LV 包，价格为 1 万元。这里的标的是 LV 包，期限为 3 个月，远期价格为 1 万元。一旦合约签好，你和小王都必须履约，不能改变。这就是一种远期合约。对于小王而言，他担心 3 个月后 LV 包的价格会跌，而你担心价格会涨，远期交易是一种双赢模式。

期货就是标准化了的远期合约。因为远期合约是由双方协商而定的个性化的合约，所以，不利于推而广之，也不利于价格发现。 人们发现，任何有价格风险的资产可能都有期货合约的需求，是， 期货交易所、证券公司就不断开发期货合约来供客户交易。只要有需求的地方，就会有市场。目前，国内有四个期货交易所，其中，上海期货交易所主 要交易铜、铝、螺纹钢等有色金属和黄金、白银，大连商品交易所主要交易 大豆、豆粕等农产品，郑州商品交易所主要交易硬麦、强麦、棉花等农产品， 中国金融期货交易所主要交易股票指数期货(简称股指期货)和国债期货。

此外，期货交易中总是一方赚钱、另一方赔钱，两方相加，总和为零。那为何还有人要参与期货交易呢?这主要是为了转移风险，也可以看作是在赌未来的价格走向。

基金：私募基金是“富人的俱乐部”

除了股票、债券和金融衍生品，金融产品的花样和种类还有很多，比 如，单国内的公募基金就有 4700 多个，如果加上私募基金、各类理财产 品和国外基金，总数远远超过股票和债券的数量。为什么有了股票、债 券、衍生品，市场上还要有这么多基金呢?

基金种类虽然五花八门，但有一点是相同的，就是它们都是从不同投 资者那里募集资金，然后把这些资金分别投资到股票、债券及其他各种标 准化和非标准化的金融产品上，也可以加大杠杆投资金融衍生品;当然， 不同类别基金的具体交易方法和具体标的不同，但都要遵循发行时的约 定。所以，基金产品本身就是金融衍生品，它们都是建立在基础投资标的 之上的投资产品。

由于基金的种类很多，我们从一个主要类别—公募基金开始讲。所谓公募，是相对于私募而言的，这些基金可以针对大众老百姓公开销售募资，对投资者的财富水平和专业资历要求都非常低，所以这些基金一般被监管得很严，以免基金公司随便向老百姓尤其是向退休老年人乱承诺、乱集资，然后卷款逃跑或者制造亏损，影响社会稳定。像华夏成长基金、大 成景旭纯债基金、工银保本 3 号基金等都是公募基金，谁都可以买。

公募基金又分为开放式基金和封闭式基金。在国内，有 100 多家公募基 金管理公司，发行管理的基金中大约有 4300 只开放式基金，资产规模超 过 10 万亿元。而封闭式基金有 400 多只，资产规模约 5800 亿元，所以封闭式基金占比很小。 开放式基金指的是基金规模不固定，可以随时根据投资者需求发行新份额，也可随时被投资者赎回的基金。 而封闭式基金是相对于开放式基金而言的，意思是基金规模在发行前 就已固定，发行结束后，基金对外封闭，资本规模在规定的期限内固定不 变，基金份额不会减少也不会增加。

而私募基金的准入门槛就要高很多，其特点是以非公开方式向两个以 上投资者募集资金，投资者数量不得超过 200 个(以确保这是私募)，每位投资者必须“合格”，包括具备相应的风险识别能力和风险承担能力，具 体是指投资于单只私募基金的金额不低于 100 万元，并且符合以下两个条 件:第一，如果是机构投资者，净资产不低于 1000 万元;第二，如果是个人，金融资产不低于 300 万元，或者最近三年个人年均收入不低于 50 万元。

为什么私募基金只能是“富人俱乐部”呢?原因在于，通过设置针对 投资者资产和收入的限制条件，确保参与私募的投资者是能够识别投资风 险，也能承受风险损失的人。这样的话，私募基金受到的监管才能够少，才 可以有更大的空间去做各种投资，因为一旦参与这项基金的投资者都是有钱 人而且人数又少，即使这些基金倒闭了，也不会威胁社会稳定。像红杉资本 旗下的基金、IDG 资本的基金等，都是私募基金，不是谁都能投资参与的。

未来的金融产品将更精准

上面我们说到很多金融投资的方式，但是很多人会有这样的疑问：这些金融手段不都是帮助企业融资或者是更多的有益于富人吗？如果是对本来手头钱就不多的年轻人，他们抵御风险的能力弱，哪里有剩余的资金去购买这些金融产品呢？

个人和家庭的状况不同，对金融产品的需求也会非常具体和个性化。

如说，年轻人需要各种“透支未来”的工具，因为尽管他们前途无 量，但现在没钱，为了谈恋爱、成家、立业、养小孩，需要很多钱。而即使要投资，资金也不会很多，需要加杠杆冒风险，以投资股性极强的机会为主，需要将财富增长最大化。退一步讲，即使他们冒险投资失败了，也 还有很多机会去弥补，因为他们还年轻。所以，对于年轻人，投资属性 强、增长前景极高的金融产品更为合适。

而对于长者，尤其是退休长者，需要会完全不同，他们可能偏向高分红、高利息回报的产品，但是风险不能高。因为他们过去的事业已经成功了，已经把年轻时的人力资本转换成了金融资本，如果因为冒风险而出现损失，可能没有太多机会去弥补，不好应对风险的冲击。所以，对于长者来说，有没有很高的增值前景不是最重要的，股性太强的投资工具不合适。

如果金融产品足够精准且丰富发达，不需要太多钱就能把许多未来风险规避 掉，中低收入群体也可以做到既把未来风险规避掉，还有钱消费。这也是未来金融产品发展的一个趋势。

机会平等比结果平等更重要

虽然说机会平等是更重要的，但收入是结果，所以，强调收入平等实际上强调的是结果平等。在现实中，由于收入是显性、看得见的东西，比机会更加具体，所以人们似乎更愿意集中谈论收入分配，以收入分配判断社会是否公平、公正。但对于社会来说，是否有比收入结构更加重要，更值得关注的指标呢？

其实消费分配结构才是更值得关注的。决定生活水平与幸福水平的最根本要素还是消费，只要每个人都能满足自己的消费，都能体面地活着，其他的需求都不是那么生死悠关了。富人也有不开心的富人，普通人也有幸福感很强的。