详述财务报表的内容阅读与分析主要从哪些方面展开

4.1.资产负债表和利润表的关系


a.在利潤表当中这个公司今年有520万的净利润,股东决定分配掉其中的100


b.还有420万的未分配利润(追加投资),因此企业会增加这个股东在企业當中的股东权益


资产负债表描述家底,描述财务状况时点概念。


a.时点数据时段数据:

例子:比如有两个时点,12/31/201112/31/20122012年这一年是一个時段的概念。


  b.未分配利润是资产负债表和利润表产生联系最直接的桥梁(表面的联系)

4.2.认识现金流量表

    b.相当于流水账根据企业所发生的嘚三种类型的经济活动(经营、投资、融资),对现金流进行分类

    按照经营、投资、融资这三个类型对现金的流入和流出进行分类的描述。

    [例子]领工资是一个经营活动的现金流入拿着工资买菜是一个经营活动的现金流出,请了一个小时工小时工领工资,也是一个经營活动的流出个人所得税也是经营活动的现金流出;买房子买车属于投资活动的现金流出,卖房子卖车属于投资活动的现金流入;贷款屬于融资活动的现金流入偿还贷款属于融资活动的现金流出。



    b.融资性租赁(期限长金额大),本质上是一种购买的行为

在做融资性租赁的时候,未来所需要支付的所有租金都作为负债(长期应付款)。偿还这个长期应付款的时候租金的支付作为融资性的现金流出。

4.3.现金流量表的作用

    现金流量表实际上就是把我们利润表的流入和流出按照公司从事的三项活动经营、投资和融资进行一个分类的描述


    所有的现金流入-所有的现金流出=现金净流量

    a.知道先进增减变化,可以不需要现金流量表在资产负债表的货币资金项目,拿现在的现金-原來的现金=这一年现金增减变化的数额

    b.告诉你现金的增减变化是如何发生的描述现金的来龙去脉

    为什么同样的1000万的净流量,内部构成不一樣的时候对我们的意义也是不一样的。

4.由不同原因引起的现金增减变化其含义是不同的。


    第一家公司的经营活动可以创造出现金来鈳能可以一直创造现金

    第二家公司的现金来自融资活动,它的经营活动不仅不能创造现金还要吃掉它的现金,不乐观未来前景不明确。

    我们除了知道现金增减变化还要知道增减变化的原因。

    来自经营活动的现金现金流入越持久。

    现金流入到投资可以给我带来回报。

    现金与其他资产项目的区别:现金非常的重要关系到企业的生死存亡,关心这个公司持续经营的风险

    为什么需要一个现金流量表来描述现金的来龙去脉呢?是因为我们关心这个公司的生死存亡换句话说,是因为我们关心这个公司的持续经营的风险

    现金流量表描述叻现金的来龙去脉,更确切的说现金流量表描述了企业的风险状况。


每晚雪球菌给您离真相更近的剖析

一、资产负债表透露的家底

资产负债表是什么呢是指公司在12月31日(国内上市公司)这个时点的“家底”情况。比如把初善君比作一家公司的话这家公司在12月31日的资产负债表是什么样子呢?比如说有银行存款1万借给朋友还未收回的款项1万(应收账款),价值10万的小汽車(固定资产)一辆价值100万房产(固定资产)一套等等。负债方面呢比如有消费贷30万(银行借款),房贷60万等等这么一来净资产(所有者权益)就没多少了。

就好比相亲你第一步去看的就是对方的资产负债表。用相亲的眼光来看资产负债表瞬间简单多了。

那么我們去看什么呢很多财务人会说资产负债表主要看点是财务风险、资产质量、偿债能力等等。这样子会容易落入呆会计的窘境初善君告訴你们NO。作为一个投资者你关注他财务风险有什么用,毕竟上市公司破产的几率较低

1、知己知彼,百战不殆

初善君看来第一步应该詓看看对方家底的主要构成是什么。举个例子方大炭素(600516)去年业绩特别好,实现净利润约40亿左右年报公布得也特别早。

初善君把简偠版的资产负债表整理如下资产构成上,主要是应收账款和票据、其他流动资产、固定资产、货币资金及存货负债合计仅37.59亿,应付票據及账款仅4.3亿净资产高达139.53亿。

一看公司资产负债率不高你没必要去计算这个数据是多少,即使有同行业的对比高低几个点也说明不叻什么。

二看特殊项目比如其他流动资产、商誉等特殊科目。比如方大炭素的其他流动资产高达34.97亿元我们需要查询附注。查看附注发現公司居然有26.3亿元的资金用于理财此外还有8.33亿的结构性存款。那么如果这些都计算在货币资金里公司的货币资金将高达50.8亿。

三看应收賬款和应付账款应收账款是对下游的议价能力,应付账款是对上游的议价能力这一点不仅要看绝对值,还要结合利润表的毛利率什麼意思呢?应付账款可以理解为购买原材料(营业成本)而待支付的部分应收账款则是销售营业收入待收回的部分,都是在利润表体现叻但是没能实现的收支因此可以与毛利率比较,即(应收账款-应付账款)/应收账款与毛利率比较该数值大于毛利率可以理解为企业整體议价能力较弱(该收的没收回来,该付的却都付了);该数值小于毛利率可以理解为企业整体议价能力较强(该收的都收回来了该付嘚却欠着)。方大炭素的这个数值为89%毛利率约为78%,因此可以判断出即使公司产品价格大幅提高,下游议价能力依然相对较弱此时需偠再去看应收账款的账龄、集中度及坏账计提政策(影响净利润)等方面。

四看在建工程及其与固定资产的比例固定资产是公司现有产能的体现,而在建工程则代表了公司未来产能的提升空间方大炭素在建工程仅3.64亿,固定资产高达21亿元占比约为17%。因此可以判断18年公司收入增长的主要驱动因素只有产品的提价而不是产能的增加。当然在建工程的具体项目还是建议再看报表附注去深入分析。

五看负债構成及负债金额方大炭素负债金额较小,短期借款约8.07亿元预收账款约3.94亿元等等,比例较低也看不出什么,没必要深入

六看所有者權益及其构成。考虑到公司17年实现净利润高达40亿元因此公司未分配利润余额高达55亿元,也是公司大额分配现金股利的底气17年合计分配現金股利高达34亿元,也侧面反映了公司没有追加大额投资的打算

在这里初善君特别提醒,有些公司所有者权益很高但是存在大额的少數股东权益(即这部分不属于上市公司股东),这时候使用PB估值就会带来误区比如房地产公司多存在联合开发,因此存在大量的少数股東权益像华发股份(600325)截止9月底所有者权益高达228亿,但是有104亿都是别人的(少数股东权益)

2、同比之后,方见真章

我们需要比较资产負债表期初期末数据来与上面的分析进行印证。下图是资产负债表变动引入了2016年12月31日的数据。

一是资产规模增加了73%由80.56亿增加到了139.53亿え,主要是资本公积及未分配利润的增加即17年实现净利润的大幅增加,与17年超高的净利润印证

二是理论上盈利会带来应收和货币资金嘚增加,体现在方大炭素的报表上就是应收和其他流动资产的大幅增加,与公司大额理财和结构性存款印证负债类的科目如预收、应付税费、应付职工薪酬等均大幅增加,也可以跟营业收入大幅增加印证但是绝对值相对较低,倒是可以不必深究

在单纯地看一家企业時,没必要去计算太多的数据尤其是偿债能力指标、运营能力指标,因为这些指标对我们投资用处不大要看就需要看五年以上这些指標的变动及同行业对比,这样才有价值

总结:阅读单家公司的资产负债表时,我们需要关注其构成(占比高的科目)、特殊项目(非流動资产、商誉、递延所得税资产等等)并得到其上下游议价能力(应收应付和毛利率的比较及应收账款的账龄、坏账等),了解公司现茬的产能、未来的产能情况及判断其未来收入增长的驱动(在建工程及固定资产)关注负债及所有者权益情况(是否存在大额的少数股東权益)等等。

通过资产负债表做一次完美的尽调这样才不会在相亲时被欺骗。这里我又想起某明星嫁给基金经理的故事管理的钱不昰他的钱啊。

在第一讲里我们介绍了如何看资产负债表透露的家底。除了其构成、体现的公司上下游议价能力、现有产能、未来产能等凊况之外资产负债表仍然还有些秘密等待我们去挖掘。

1、隔行如隔山资产负债表构成的秘密

我们先看几家公司的资产负债表。由于有幾家暂未披露2017年年报我们使用2017年半年报代替。

公司A资产负债表显著特点:一是公司资产和所有者权益大幅增加,且增幅远大于实现的淨利润是因为2017年实施了优先股增发;二是应收账款为零,应付账款约15.2亿但这能说明公司议价能力特别强吗;三是有14.02亿元的生产性生物資产,有高达41.9亿元的存货因此可以猜测这是一家农林牧渔企业。

公司B资产负债表显著特点:一是高额的货币资金,账面货币资金高达1,053.18億元这些钱就这么趴在账面上,可以看到公司应付股利余额108.43亿元高额分红底气足;二是应收票据和应收账款合计小于应付账款和应付票据,考虑到毛利率30%以上公司对行业上下游的议价能力让人羡慕,随之而来的就是开展供应链金融业务发放贷款及垫款增长83%(仅仅半姩);三是递延所得税资产高达125亿,增加28.8亿这个28.8亿会影响利润表的所得税费用,从而直接影响净利润

公司C,一是特别低的资产负债率;二是较高的应收账款和应收票据;三是因为高额的货币资金公司开始买入理财产品,其他流动资产余额高达25.18亿元但是17年分红情况暂時不详。

公司D一是存货和固定资产占比极低,可以猜测这不是制造业企业;二是权益性投资和可供出售投资高达2,058亿说明这是一家在资夲市场买买买的主;三是长期借款高达1,018亿元,说明这是一家杠杆率相对较高的公司

A、B、C、D分别是牧原股份(002714)、格力电器(000651)、恒瑞医藥(600276)和腾讯控股(00700)。腾讯高达1,018亿的长期借贷吓到初善君了不过报表是公司投行化的表现。

初善君想说明什么呢:不同行业的企业其资产负债表的构成会有较大的差别。你肯定会说这是废话但是如果你能大概了解各个行业的资产负债表构成,会不会很牛逼呢在上述四家企业净利润均是新高的情况下,资产负债表也体现了企业的决策:格力电器的高分红牧原股份的募资再投入等等。

即使是同行业嘚不同公司其资产负债表的构成依然会有很大的区别,通过对比可以看出企业的发展战略或者说发展方式的异同

第一组:牧原股份(002714)(上)和温氏股份(300498)(下)。

初善君发现温氏股份作为更大的养猪企业货币资金仅仅只有6亿元,原来它有高达30亿元的理财可是这種对上下游议价能力如此强的企业,货币资金依然相对较少原因是什么呢?是因为更多的资金都沉淀在固定资产投资和存货里了(这是農林牧渔的硬伤)

第二组:格力电器(000651)(上)和美的集团(000333)(下)。

一是跟温氏股份一样美的集团有高达500亿左右的理财,因此账媔上货币资金只有342亿元二是美的集团的商誉高达284亿元,而格力几乎为零这也是美的集团的发展战略,除了早年并购了小天鹅去年还並购了德国的库卡,随之而来的就是86.81亿元的少数股东权益(如果不是100%控股收购就会留下很多少数股东权益)

第三组:恒瑞医药(600276)(上)和复星医药(600196)(下)。

同为医药企业两者在增长方面最明显的区别就是恒瑞医药靠研发,而复星医药靠并购复星医药的商誉高达38億元,长期股权投资高达177亿元此外,复星医药也算是医药行业高负债的典范了

最后再分享一张资产负债表给大家,议价之王——贵州茅台(600519)初善君不做点评,各位自己感受

结语:不同行业、不同企业的资产负债表都存在着较大的不同,这也体现了每个行业独有的特性对每一家公司来说,其经营模式、企业发展战略甚至是做的每一件大事,可能会被资产负债表记录下来你需要做的就是去细心體会和发现。

利润表的基本结构是收入减去成本、费用再加上各项其他收支,其反映的是企业在某一经营期间营业收入、营业成本、各項费用和实现利润的情况

譬如相亲,问完资产负债表(房车)之后对方就开始关心利润表了:一年工资多少(营业收入)?有没有工資外的其他收入(比如投资)有没有读MBA的计划(再投资)?一月花销多少(成本)一年能存多少钱(净利润)?所以说丈母娘是最熟悉财务报表的内容的人。

比如方大炭素的利润表可以看到哪些信息呢?收入暴涨249%在成本几乎不变的情况下,营业利润及净利润均大幅增长这是很容易看到的信息,那么我们要去分析什么呢

毛利=营业收入-营业成本,毛利率=毛利/营业收入

毛利(或毛利率)在一定程喥上可以反映企业的持续竞争优势如何。如果企业具有持续的竞争优势其毛利率就处在较高的水平,企业就可以对其产品或服务自由定價让售价远远高于其产品或服务本身的成本。如果企业缺乏持续竞争优势其毛利率就处于较低的水平,企业就只能根据产品或服务的荿本来定价赚取微薄的利润。这是书本上教的

我们看方大碳素的毛利率,由2016年的25%增长至2017年的77%这是公司收入暴涨的原因。为什么毛利率会暴涨因为方大炭素产品的供不应求。为什么炭素供不应求因为下游产业链的爆发,这才是方大炭素收入大涨的根本原因

总之,看任何一家企业的利润表第一步必须要去看毛利率。

如果能通过分析企业产品未来的供需判断企业产品价格的波动情况投资就简单多叻。当然这种分析更适用于能源要素企业即上游企业,比如石油、钢铁、煤炭

你肯定会说这很简单啊。小学生都会比王者荣耀还简單。初善君带大家看看家电双牛的毛利率:2016年格力电器毛利率比美的集团高5%左右能说明格力电器的产品竞争力比美的强吗?这5%是格力掌握核心科技带来的吗

其实并不能这么说,因为我们知道美的除了空调之外还有洗衣机、冰箱和小家电等等。因此关于毛利率还需要按产品去分析。

我们拆产品来看格力的收入主要是空调,2016年毛利率高达38.54%而美的空调同期毛利率只有30.56%,差额高达8%看来格力的空调竞争仂强过美的是毋庸置疑的,这个“核心科技”带来的毛利率不止5%当然在小家电领域,美的无论是规模还是毛利率都秒杀格力这也是在尛家电领域美的得以称王的表现。

其实说到这里分析利润表时应该一起看收入的构成及变动,看看公司收入增长或下降背后究竟是哪些產品或者服务的收入在驱动这个问题可以跟毛利率分析一起进行。

总结:在毛利率的分析上还可以按地域、按季度等等。初善君觉得汾析数字不是重点重点是从数据得出背后企业产品竞争(毛利率变动)、企业收入变动的驱动因素(各产品收入的占比及毛利率变动)等等问题。了解了这些才能对企业未来的发展有更准确的展望。

初善君今天本来打算写的是利润表之核心利润问题没想到老板电器不咾板,开盘直接跌停连累整个家电板块大跌4.43%,格力、美的和海尔三大巨头跌幅均超过4%

初善君不禁想聊聊老板电器(002508)的跌停原因和是否有方法避免。老板电器26日晚披露全年业绩快报及一季度的业绩预告一是年度业绩快报,收入和净利润分别增长20.78%和20.18%二是公布2018年净利润增长只有10%到30%。

不明真相的群众会说这业绩很好啊,还增长20%以上可见业绩和股价没什么关系啊(这种韭菜最好收割了)。长期关注老板電器的人会说老板电器跌停是因为业绩低于预期一是2017年wind净利润一致预期为16亿,实际只有14.5亿但是差额也只有1.5亿;二是老板电器的收入、利润增长率由40%以上下降至20%左右。初善君基本认可这些原因可是如果你会阅读利润表的话,大概率可以避免

方法就是把公司的营业收入囷利润拆分为季度,然后做同比和环比这样可以判断公司营业收入的变动。比如拆分之后我们发现老板电器2017年Q1之前收入和利润的增长基本维持在40%以上,但2017年Q2和Q3收入同比已经下降至20%虽然净利润同比增速还在30%左右。到了2017年Q4老板电器净利润同比负增长,这才是老板电器跌停的根本原因吧如果业绩不能及时恢复增长,很可能面临戴维斯双杀

划重点:根据公司披露的业绩信息,分季度营业收入和净利润做哃比和环比分析来判断公司营业收入的变动但是那些具有季节性的公司不适合环比,比如老板电器的营业收入季节性也很强环比不好判断。

话说根据交易所规则,这几天会是中小板和创业板公司的业绩快报披露期各位最好根据此方式去判断自己关注公司的业绩变动凊况,防止再次碰雷

比如信维通信(300136),公布的业绩快报收入、净利润分别增长42%和67%然而这个远远低于券商的预期,券商一致预期分别昰84%和92%(不要问初善君券商怎么预测的。)

但是实际上分季度来看,信维通信的同比增速已经大幅下滑了2017年Q2和Q3收入和利润增速远远低于Q1,吔难怪Q4净利润已经下滑了这跟老板电器惊人的一致。

至于很多人提到的洋河股份(002304)初善君觉得还好。Q4虽然较Q1等下滑但是下滑幅度佷小。

当然用这种方法还能判断哪些企业超预期了初善君不再一一分析,大家可以看看岭南园林(002717)、汤臣倍健(300146)等等大家要记住,投资收益往往来自于预期差

总结:在阅读利润表时,不能仅仅只看年度同比还需要把年度收入和利润拆分成季度,然后进行同比和對比这样可以较为容易判断公司收入和利润的变动趋势,避免被收割

不知道大家使用利润表进行估值时有没有困惑,即“扣非净利润”并没有扣完“非”“非”指非经常性损益,是指公司发生的与生产经营无直接关系以及虽与生产经营相关,但由于其性质、金额或發生频率影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的各项收入、支出。

比如说丈母娘问我收入时我说上个月捡到了1万块,因为我并不能每天都能捡到1万块因此这1万块是非经常性损益。

根据《公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号--非经常性损益》(2007修訂)其中把之前的14条非经常性损益扩大到21条,其中主要内容有:

(三)计入当期损益的政府补助但与公司正常经营业务密切相关,符匼国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外(部分政府补助也算经常性损益类似京东方的面板补助);

(五)企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益(应该指负商誉);

(八)因不可抗力因素,如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备(仅仅是不可抗力的资产减值常见的固定资产等资产减值算经常性损益,比如今年乐视网);

(十二)同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益(想想部分群众怀疑富士康净利润问題就是因为它们来自合并利润);

(十四)除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外持有交易性金融资产、交易性金融负债产苼的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益(就是说其他类型的投资收益算茬经常性损益里);

(十七)采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益;

大家有没有发现以上内容基本昰上市公司调节利润的主要行为。具体内容可以参见初善君的万字总结

在这种情况下,使用归母净利润、归母扣非净利润均会有所失真因为里面或多或少包含了你所不知道的一次性损益。那么有没有更好的指标来衡量企业利用经营资产从事经营活动产生的利润呢

首先,我们再次看一下利润表的一般结构:从营业收入到归母净利润中间有些科目并非每个企业都会有,但是从1到6确是所有企业都会存在的

因此引出核心利润的计算公式:

核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用

核心利润来源于企业经营产生的毛利,扣除税金、企业销售、管理以及杠杆利用相关的三费后的部分如上篇读财报所说,毛利高低代表了企业产品的竞争力等而费用高低則代表了企业费用控制的能力。总体来说核心利润越高,盈利能力越强盈利质量越高。

这里暂时不用考虑资产减值损失、公允价值变動损益和投资收益等等这些可能跟生产经营有关系的科目比如与经营活动相关的坏账准备、存货减值以及可以稳定贡献业绩的联营或者匼营企业的投资收益等等也不考虑,虽然他们跟经营活动相关

3、长安汽车们的投资收益

了解我们国家汽车公司历史的朋友们都知道,当姩一穷二白的我们为了引入汽车技术都是与国外汽车集团成立合营企业的方式(各占50%股份),比如长安福特、一汽大众等等在这种情形下,因为只有50%的股份因此利润表中核算时合营企业的利润记在投资收益科目,并不体现核心利润里

如果我们使用核心利润来看长安汽车(000625)、长城汽车(601633)等,或许就会明白很多人提到的中国汽车的未来在自主品牌了

下图是长安汽车2010年至今,实现的利润总额及核心利润的情况我们发现,虽然长安汽车利润规模不断增加2015年和2016年更是超过100亿,八年间利润总额合计为413亿元妥妥的绩优大蓝筹。但是大蔀分年份长安汽车的核心利润都是负的八年间核心利润合计为-28亿,也就是说长安汽车每年600亿的营业收入不仅赚不到钱还亏钱。

那么长咹汽车的利润来自哪里来自下属合营企业长安福特和长安马自达的投资收益。长安汽车的投资收益如下图八年间合计投资收益达到424亿え。这或许是在蓝筹普涨的2017年长安汽车股价一直没有涨的根本原因:核心利润没有起色,自主汽车一直未能赚钱

再比如上汽集团(600104),虽然公司的主要利润也来源于投资收益即上汽大众、上汽通用等合营公司,但是上汽集团的核心利润一直很高(即使剔除上汽通用五菱这个占比50.1%的非标准并表子公司这是另外一个与财务报表的内容有关的故事)。上汽的核心利润在利润总额中的占比一直在50%左右这或許是上汽集团股价迭创新高的原因。

这里就不分析长城汽车、比亚迪和吉利汽车们了他们或许真的代表中国汽车工业的未来,收益几乎嘟是核心利润有兴趣的朋友可以分析比较。

另外不得不提一句你购买任意一辆合资车,产生利润的一半都会被国外的合资企业拿走仳如奥迪、大众、福特等等。这些年他们属于躺着赚钱的人,让人羡慕而又无可奈何吉利们加油!

其实结语之前,初善君还是想说说煋辉娱乐(300043)这家企业不明真相的群众可以看这篇文章。

初善君把它的利润总额和核心利润拿出来一比较就可以很明显地看出企业的盈利能力和盈利质量了。虽然近两年利润总额基本没下降一直维持在高位,但是它的核心利润明显下滑2017年已经下降到2014年的水平,但是伱看归母净利润很难看出来

总结:在看利润表时,第一步是毛利(毛利率)第二步就是核心利润了,这才是企业长治久安、不断发展壯大的真正秘密

今天再继续简单介绍下其中非常正直可爱的现金流流量表。

阅读财务报表的内容相信大多数人会按照“利润表-资产负債表-现金流量表”这个顺序,但是三张表中最富含金量的一张报表非现金流量表莫属了就如阿喀琉斯之踵,如果现金流量表出了问题那整个财务报表的内容就破绽百出

我国现行会计准则中规定对现金流量表采用直接法编制,与港股和美股上市公司现金流量表编制方法略鈈同直接法是指将每笔涉及现金收支的业务按照属性归入经营、投资、筹资这三个部分;间接法是指从企业的净利润出发,调整按照收付实现制与权责发生制这两种方法记录不一致的项目最后倒推出当期经营活动的现金流。间接法只适用于经营活动现金流量表的编制投资和筹资活动只有直接法。间接法编制的现金流量表通常在报表附注中”现金流量表补充资料”项进行说明

现金流量表主要由经营、投资及筹资三大活动构成,以下分别介绍:

1、经营活动产生的现金流量

经营活动现金流量与企业主营业务密切相关年报“第二节、公司簡介和主要财务指标”中就列示了“经营活动产生的现金流量净额”金额,其重要性比肩营业收入和归母净利润

(1)销售商品、提供劳務收到的现金主要为当期现销收入,基本逻辑关系为:含税营业收入≈应收账款增加额+应收票据增加额+销售商品、提供劳务收到的现金-预收账款增加额(即现销和赊销两者之和)

当期销售商品、提供劳务收到的现金/含税营业收入占比通常是越高越好,当期卖的产品同期回款是最乐见的不过具体也要看行业和营业周期。零售业比值就相对高(营业周期短)重型制造业相对低(营业周期长)。

鄂武商A(000501)(湖北省综合零售商业企业)2017年3季度销售商品、提供劳务收到的现金157.78亿元营业收入130.19亿,换算成含税收入上述比值大于1;中联重科(000517)(主要从事工程机械、环境产业、农业机械等高新技术装备研发制造)2017年3季度销售商品、提供劳务收到的现金167.64亿元营业收入178.6亿,换算成含稅收入上述比值小于1

(2)购买商品、接受劳务支付的现金主要为当期含税采购成本,基本逻辑关系为:(营业成本+存货增加额)*1.17≈应付賬款增加额+应付票据增加额+购买商品、接受劳务支付的现金-预付账款增加额(假设此处增值税为17%)

对于上游供应商议价能力强的企业可鉯利用商业信用期暂不付款,当期购买商品、接受劳务支付的现金支出减少;议价能力弱的企业就享受不到这种时间差优势

另外特别提絀的是需要关注“收到/支付的其他与经营活动有关的现金”项目,如果上述两个项目金额大、占比高就需要特别注意应结合报表附注查閱是否存在向关联方提供资金的情况。

金亚科技(300028)2015年年报中“收到/支付的其他与经营活动有关的现金-往来款”金额分别为3,468万/1,337万年报披露后即收到关于关联方占款问题监管机构的问询函,可知其早在现金流量表已显露该问题

2、投资活动产生的现金流量

(1) 收回投资所收箌的现金

主要比较投资变现价值与初始投资成本,结合报表附注所披露的明细项目分析收回投资过程中所体现的盈亏性。

海螺水泥(600585)2017姩半年报披露减持冀东水泥(000401)13.93%股份最初投资成本为21.61亿元;减持新力金融(600318)1.49%股份,最初投资成本约为897.61万元合计确认处置上述两项投資取得投资收益15.56亿元,合计收回现金约37亿元

(2) 取得投资收益所收到的现金

主要与利润表中投资收益项目进行对比,该项目体现当期实際收到的各类投资现金收益分析投资收益的现金获取能力。

雅戈尔(600177)(不懂股票的不务正业者不是好裁缝)2016年利润表中实现投资收益34.95億元取得投资收益所收到的现金仅为8.74亿元,多为账面浮盈

(3) 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金

在建工程代表未來产能,固定资产代表现有产能;通过在建工程转换为固定资产固定资产转化成产能,产能形成收入收入创造利润并产生现金流,构荿经营活动闭环通过分析该项目可知当期投入金额,并结合资产负债表中在建工程、固定资产明细项目变动推测未来及现有产能规模測算营收增长。

(4) 投资所支付的现金

结合资产负债表中长期股权投资等项目分析公司发展战略与“收回投资所收到的现金”进行比较,可知公司目前属于结构性调整、扩张式发展或收缩式发展若两者规模(综合考虑绝对值与相对值)均较大,可推测其处于结构性调整;投资支付的金额较大公司处于扩张式发展;收回投资支付的金额较大,公司处于收缩式发展

复兴医药(600196)2017年2季度现金流量表中投资支付的现金为13.27亿,收回投资收到的现金5.86亿并且长期股权投资金额逐年增长,符合公司外延式扩张发展战略

3、筹资活动产生的现金流量

(1)借款所收到的现金与偿还债务所支付的现金

筹资活动现金流量主要结合公司资本结构分析,以及当期有息负债增减变动分析“取得借款收到的现金”与“偿还债务支付的现金”两者规模变动,可知公司是否存在以新债还旧债的情形

宝钢股份(600019)2017年2季度取得借款收到嘚现金579.93亿元,偿还债务支付的现金556.74亿元二者规模相当,结合钢铁去产能现状分析可知其是以新债还旧债

(1)分配股利、利润或偿付利息所支付的现金

通过分析可知公司向投资者实际分配现金股利金额,相对于股票股利及资本公积转增股本等基于所有者权益内部项目变动哽实在;结合利润表中财务费用利息支出、当期分红情况可推测当期实际支付利息情况测算公司融资利率。

(二)现金流量表补充资料

閱读完现金流量表后接着再阅读间接法现金流量表看看是如何将净利润调节为经营活动产生的现金流量净额,分析最主要的影响因素是折旧、摊销还是经营性往来项目

(三)其他重点关注事项

最后需要关注的是资产负债表中货币资金项目与期末现金及现金等价物余额两鍺是否存在差额,若存在则表明存在不可随时变现的货币资金两者差额悬殊的话需要特别留意,在计算例如偿债能力指标时需扣除

中國中车(601766)2017年2季度期末现金及现金等价物余额238.76亿,货币资金350.29亿差额约111亿元,其中受限的货币资金38亿三个月或长于三个月到期的定期存款78亿。

综上作为财务人员,笔者在结合自己实际工作经验和相关资料的基础上提出上述现金流量表中需重点关注的项目

七、现金流量表之经营活动现金流量净额

前几年流行成长股投资时,开口必谈PEG因为只有这样,才能给他们持有的50倍PE或者100倍PE的个股找到持有的理由这幾年随着小盘股估值的不断下移和三聚环保神雾环保等疑似造假问题,各位投资者开口无不是经营活动现金流量净额必须为正可是经营活动现金流量净额为负不行吗?

1、首先看看究竟什么是经营活动现金流量净额

理解上就是企业主营业务收入创造的现金流计算上使用经營活动现金流入减去经营活动现金流出。看下图贵州茅台(600519)的经营活动现金流量净额计算表流入主要是销售商品或者提供劳务收入的現金,流出主要是购买商品或者接受劳务支付的现金、支付的人力资源费用、税费等等

那么可以得出第一个结论:经营活动现金流入与營业收入的关系,即确认的营业收入收回了多少现金一般情况下考虑增值税,这个比值在1.17即经营活动现金流入/营业收入=1.17.

现在来看,当嘫越大越好但是长期来看,这个比值就是1.17(假设增值税为17%)即使今年流入的现金大于营业收入,那么后一年的现金流入可能会小于营业收叺

考虑到经营活动现金流出并不全部等于营业成本+期间费用,因此净利润看似跟经营活动现金流量净额没什么关系但是实务总结来看,两者的比例超过1是最佳状态意味着创造的的净利润均通过现金流入了。

举个栗子比如贵州茅台从2007年至2016年十年间实现净利润1,067亿元,产苼的经营活动现金流量净额为1,197亿经营活动现金流量净额是净利润的1.12倍。我们给这个比值起个名字叫净现比,即净利润能不能变成现金鋶入甚至是超额流入。

再来看格力的现金流十年间实现净利润767亿元,经营活动现金流量净额1,261亿元净现比高达1.64。

由此初善君得出第二個结论:长周期来看(10年以上)净利润应该跟经营活动现金流量净额相等或近似相等,即净现比约等于1当然越大越好。

同时初善君發现茅台的净现比最高达到2.09,即当年实现1元的净利润收回了2.09的现金;最低仅为0.59即当年实现1元净利润收回的现金仅仅为0.59元。格力的净现比朂高为3.52和3.22最低为0.14和0.17。那么初善君得出第三个结论:单年度或者季度来看净利润与经营活动现金流量净额差异可能很大,即净现比波动非常大所以很多人看到单季度或者但年度现金流量净额不好的时候,任何担心可能只是庸人自扰这个问题很好理解,因为现金流量表昰收付实现制收付实现制下,截止期限有比较大的影响而利润表是权责发生制。

2、那么那些经营活动现金流量净额差(净现比远小于1)的主要原因是什么呢

我们可以根据间接法编制的现金流量来判断,先看间接法编制现金流量表的方法:从净利润开始通过加或减去若干调整项目,得到“经营活动现金流量净额”调整过程如下图:

调整最主要的是两类内容,一是影响净利润但不影响现金流的即利潤表项目中的折旧摊销、财务费用(不是经营活动导致的)等等;二是主要影响现金流但是影响净利润较小的资产负债表科目因素,比如存货的变动、应收账款和应付账款的变动

这种分类不好理解,你们可以忽略我们换一种方式。间接法的调整科目分为三类:一类是影響经营活动现金流入的如应收账款的增加;一类是影响经营活动现金流出的,如应付账款的减少、存货的增加等等;还有就是算成本但昰没有现金流出的折旧等等

那么初善君得出第四个结论:针对净现比低的企业通过间接法编制的现金流量表来判断是因为现金流入的不夠(应收账款增加),还是因为现金流出的太多(应付增加、存货增加)然后在结合其商业模式来验证即可。

从以上的结论来看环保企業首先是三聚环保(300072),其十年净现比仅为0.14即1亿的净利润现金流入仅1,400万。其次我们来看原因:34亿元的净利润里应收账款累计增加81亿,而同期存货增加7.38亿应付账款累计增加41亿。因此结论是三聚环保现金流差主要是因为确认的收入没能及时地变成现金流入进来那么看彡聚环保的关键是应收账款是谁?履约能力怎么样坏账准备政策如何?计提的坏账是否充足应收账款能不能收回来,不然一旦计提减徝净利润就还回去了。

再来看碧水源(300070)的现金流量表碧水源的净现比相对还好,十年间累计净现比为0.71近五年净现比没有超过1。但昰分析其原因跟三聚环保如出一辙。

大家在看现金流尤其是经营活动现金流量净额时还是需要结合公司的经营模式来看。尤其是现金鋶差的企业如果因为现金流差就抛弃,你可能就错过了三聚环保和碧水源这种十年十倍的牛股了

不过,远离现金流差的企业也是最好嘚规避造假企业的方式之一所以有些时候错过就错过。

毕竟人生何处不错过。

八、三表之间的勾稽关系

初善君今天讲讲三表之间的勾稽关系以便大家在分析财报的时候心中能有清晰的框架。

首先最重要一句话就是“有借必有贷,借贷必相等”每张表中任意科目的數字变动都会引起三表中与之相关科目的变动。

举个例子资产负债表中有一项恒等式是:

资产(左边)=负债+所有者权益(右边)

也就是說一项资产的增加,来源于一项负债的增加或所有者权益的增加或者来源于另一项资产的减少。同理一项收入增加的同时,一项资产哃步增加或一项负债同步减少;一项成本增加的同时一项资产同步减少或一项负债同步增加(这里你可以把整个利润表当做是所有者权益科目,即利润表科目最终影响的是未分配利润)

三表之间的关系千丝万缕,但还是有规可循的资产负债表是现金流量表和利润表的基础(不介意的话你也可以喊爸爸),其反映的是企业当期期初和期末两个时点的财务状况在资产负债表中,可以从左边看出企业资产(包含了现金资产和非现金资产)的构成从右边看到企业的资产来源于负债(借来的钱)和所有者权益(实收资本和资本公积即股东投叺的钱、盈余公积以及赚来的还没分红的未分配利润)。

现在请发挥想象力跟着初善君想象三张表其实就是一张资产负债表,现金流量表就只是把货币资金科目解释了利润表的影响都在所有者权益里,就好比爸爸抱着俩儿子如果你还没听不懂,没关系善解人意就是初善君本人了。请看下图!

现金流量表反映的是资产负债表中各个项目对现金流量的影响并最终反映为资产负债表“货币资金”科目当期期初及期末两个时点数的差额,也就是说企业在经营、投资和筹资三类活动中分别获得多少现金净流入,三者加起来的当期现金流量淨额再加上资产负债表中货币资金期初余额即等于货币资金科目期末余额

而利润表则对资产负债表中“未分配利润”科目在本期期初到期末之间发生的变化的过程做了解释。企业本期从主营业务收入、其他业务收入、投资收益和营业外收入甚至获得的补贴收入中分别获得叻多少钱扣除了成本、费用、税金等还剩下多少钱,该部分剩下的钱还需要提取法定盈余公积和任意盈余公积接着再扣掉当期分红(洳现金股利),最终剩下加上期初未分配利润就等于资产负债表中未分配利润科目的期末余额了

在此特别介绍一下将净利润调整为经营活动产生的现金流量净额的间接法。企业会计准则规定企业应当在附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息(其实还要求披露鈈涉及现金收支的重大投资和筹资活动以及现金及现金等价物净额变动等信息在此不展开)。

用间接法调将净利润调整为经营活动产生嘚现金流量净额的过程中需要调整的项目主要包含以下四大类:

将上述三表勾稽关系图中调整净利润的表放大给大家看,具体如下:

很哆人做投资喜欢看利润表并重点关注营收和净利润增长。然而三表中最容易被动手脚的就是利润表,含金量最高的反而是现金流量表现金流量表之于企业,就如血液之于人体人少吃几顿饭,企业暂时不赚钱都不会挂掉,但人没了血液或者企业没了现金流就不好意思了,供应商是不会接受非现金的“利润”来作为货款的员工也不会接受这样的“利润”作为工资。

要明白上述道理首先需要明白利潤表中“营业收入”不一定能直接带来现金流量表中经营性现金流的流入或者资产负债表中“货币资金”的增加。因为营业收入还可能昰赊销带来的收入而使资产负债表中应收账款或应收票据的增加资产负债表和利润表是权责发生制的,而现金流量表是收付实现制的吔就是,买卖做了但钱不一定马上收得到。

而投资高手一般先看资产负债表和现金流量表最后才看利润表。和大家分享初善君认识的┅个前辈对乐视网(300104)的分析他说过:“只要具备财务常识和谨慎之心,两年前就可以避开乐视这种虚假繁荣的公司乐视我当时从现金流量表入手,就否定它: 2015年:经营净流入9亿、投资是净流出30亿、筹资净流入44亿属于典型的“蛮牛型”公司,就是经营赚一点钱但远遠不够,要靠融资的钱加大投资这样的公司要很慎重。

1、 2016年:经营净流出10亿、投资净流出90亿、融资净流入94亿这个呈“赌徒型”了,就昰经营赚不到钱、完全靠融资来弥补亏损和加大投资就靠搏一搏,投资那边如果搏输了就全垮了。

2、 即使贾校长“让我们一起为梦想窒息”极煽情,无论利润表多好看正确的做法是15年观望、16年坚决避之。”

今儿暂时到这吧之后初善君会就三表之间勾稽关系的细分嘚知识点结合具体案例再和大家分享,你们期待初善君找到好的案例咯!

恩别忘了,资产负债表是爸爸

九、从三表关系看企业造假

从讀财报8我们知道,可以说财务报表的内容中主表就一张即作为爸爸的资产负债表。简单来看因为:第一要是没有利润表,可以通过对資产负债表中的净资产期末数与期初数进行比较计算出当年的利润数额(假设没有股权融资);第二,要是没有现金流量表可以通过對货币资金的期初期末余额增减变化,计算出当年的现金及现金等价物净增加额

将资产负债表和利润表结合起来的一个动态等式:资产=負债+所有者权益(不含当年新增未分配利润)+收入-费用。从这个等式可以看出企业造假尤其是上市公司造假,一般是虚增利润(收入-费用)因此要保持等式平衡,那么必须同时虚增资产或虚减负债在不能虚减负债情况下,企业只能选择虚增资产

为什么是虚增资产呢,我們看支出、费用及资产的关系企业所有的支出都会引起现金的增减变化,因此都要记入现金流量表该支出如果影响企业时间短,即一姩内那么往往直接计入利润表,作为当期成本或者费用在现金流量表中计入经营活动现金流量支出。如果该支出为一年以上一般就偠进行资本化处理,作为资产记入资产负债表在现金流量表中计入投资现金流量支出。可以说:资产是寿命长的支出费用是寿命短的支出。

那么企业造假没可能虚减负债只能虚增资产。

2、资产会计科目的秘密

我们在从审计角度看看资产负债表的科目流动资产主要是貨币资金、应收账款及存货科目,非流动资产主要是固定资产及在建工程科目

货币资金造假难度较高,需要银行配合或者伪造银行对賬单、询证函等信息。货币资金造假难度五颗星但是依然存在。

应收账款造假难度比较高需要对方(第三方)配合,这也是我前文说嘚应收账款导致的经营活动现金流量净额差造假的可能性较低但是如果是关联方的应收账款,那么造假的可能性直接翻倍应收账款造假难度三颗星,以前大量存在现在由于信息的透明度,大大减少

存货造假难度看存货性质,如果是易于盘点、易于计价的物品则很難造假,审计师通过盘点等手段可以确认但是如果是不易盘点计价的物品,则造假比较容易比如我们的獐子岛同学,扇贝这玩意配粉丝最好吃了。通过存货造假需要看存货性质难度三颗星,以前多现在也比较少。

固定资产及在建工程造假简直是精英手法了为什麼呢?首先审计时,盘点对于固定资产和在建工程帮助不大企业指着这栋楼告诉我,价值1个亿恩,我也很绝望啊对于审计师是核查的难点。再次在现金流量表中影响的是投资现金流出,不影响经营活动现金流因此可以骗过喜欢看经营活动现金流量净额的朋友。苐三若干年的折旧摊销之后,如果需要直接计提资产减值损失,就把造假的账磨平了美滋滋。通过固定资产造假难度一颗星发现難度五颗星。其实大家想想研发支出资本化算不算呢?

总体来看流动资产造假难度偏高,相对容易核查因为基本上属于短期资产,使用流动资产造假现金流量表中已经反应为经营活动现金流出,经营活动现金流量净额不好看同时应收账款周转率和存货周转率会不斷变慢(这也是判断是否存在流动资产造假的必要不充分条件之一)。而是用长期资产固定资产和在建工程们造假难度低发现还困难,昰逐渐多企业采取的方式

举两个疑似造假的例子,獐子岛(002069)和尔康制药(300267)不深入解说了,初善君以前都写过

首先是獐子岛的存貨余额及存货周转率。

再次看尔康制药的固定资产和在建工程余额及固定资产周转率

结论:造假的虽然是利润表,但是我们却需要通过資产负债表来判断需要关注的几个造假点:一是关联方的应收账款(乐视模式)、二是高额的存货及越来越低的存货周转率(獐子岛模式)、三是高额的长期资产(固定资产等)及越来越低的长期资产周转率(尔康模式)。最后以上均是必要不充分条件,一定要具体分析

第三节 财务信息提供的基本假設和一般原则

财务信息提供的基本假设是指为了保证会计反映和监督工作的正常运行,以及所提供的财务信息的质量而对会计活动的范围、内容、基本程序和方法所做的限定,并在此基础上建立起会计核算的一般原则显然,充分和高质量信息的提供并非是一种随意的荇动以下的一些基本假设和一般原则是充分和高质量财务信息提供的概念框架。

一、财务信息提供的基本假设

会计主体又称企业主体昰指会计所服务的特定单位,即与所有者完全分开单独编制财务报表的内容的企业或机构。作为会计主体必须同时具备三个条件:(1)具有一定数量的经济资源(即资产);(2)进行独立的生产经营活动或其他活动;(3)实行独立核算提供反映本主体经济情况的财务报表的内容。

确定会计主体的目的主要是确定会计据以核算的空间范围要求会计人员应该站在特定会计主体的立场,核算特定主体的经济活动并将股东们的经济活动与企业的经济活动分开。

假设李明是一家大型跨国公司的中国区总裁其总部设在上海。某年某月某日他唍成了这样一些任务。早晨7点他按太太的要求,驾驶着公司为他配置的宝马车带着小孩去了一次梅陇镇餐馆,享受了一顿美味的早餐後送孩子去了学校。上午10点按秘书的安排,他去了波特漫酒店与另一家大型跨国公司的中国区总裁进行了一项有关两家公司某项业务匼作的谈判并共进午餐,会谈至下午3点结束下午4点,他又按太太的要求首先去了孩子的学校,接了小孩后又带上太太去了一处高档會所享用晚餐,并进行了餐后的休闲活动第二天,他拿了价值1万元的若干张发票这些发票是他昨天的全部消费总额,去公司的财务科要求报销如果你是这家公司的财务经理,你会如何做显然应该将其作为两个会计主体的会计事项分别做出处理。

一般来说企业主體有三种形式:独资企业、合伙企业、股份有限公司。

独资企业是由一人出资并拥有的企业独资企业不是法人。尽管出资人对独资企业嘚债务承担无限责任会计处理也应视出资人与独资企业分别为独立的会计主体。

合伙企业是由两个或者两个以上出资人组成的企业并按共同商定的合约对企业的债务承担无限责任,会计处理也应该视每位出资人与合伙企业分别为独立的会计主体

公司制企业包括股份有限公司和有限责任公司,是由股东集资并经批准成立的合法经济实体其所有权由股份组成,是完全独立和区别于股东的法人实体股东僅就其出资额负有限责任。会计处理应视不同公司以及同一公司的不同核算单位分别为会计主体

虽然大部分企业是独资企业,但公司形式的企业却在企业经营活动中占绝对优势因此,若无特别说明本书假定所述的企业主体形式仅是指公司,并在此基础上展开分析

明確会计主体假设的重要之处在于,它界定了权益的范围从而缩小了可被选择列入财务报表的内容的事项、活动及其特征,以便财务信息能够得到更好和更合理的展示

持续经营是假定会计主体将无限期地经营下去,即企业在可以预见的未来不会破产从而使会计信息系统嘚运行将以会计主体的继续存在,并执行其预定的经济活动为前提也就是说,除非有充分的相反证明否则,都将认为每一个会计主体嘟能无限期地持续经营下去

根据这一假设,企业所拥有的资产将在正常的生产经营过程中被消耗、出售或转换而它所承担的债务,也將在正常的生产经营过程中得以清偿

正是基于这一假设,企业所采用的会计核算方法和会计核算程序才得以保持稳定才得以按正常的基础反映企业的财务状况和经营成果,从而为企业外部和内部的各有关方面提供充分和有效的信息

如果将这个假设与另外一种可能的情況,即主体将要清算相比我们就会发现持续经营假设的重要性。在清算假设下会计将试图计量主体在每一时点所拥有的资源对潜在购買者的现值。相反在持续经营假设下,没有必要不停地计量主体对潜在购买者的价值相反,它假定主体目前可利用的资源在未来的经營中仍可继续使用

例如,在任何给定的时点服装制造商总是有未完工的牛仔服。如果企业今天面临清算这些半成品即使有价值也很尛,会计上不会计量它们的现有价值相反,在会计上假定制造过程将持续到产品完工因此这时就不必考虑在清算假定下这些半成品能夠卖出多少了。

当然如果会计师有充足的理由相信会计主体将面临清算,那么它的资源就将以清算价值来报告然而,这种情况并不经瑺发生

会计分期假设是持续经营假设的一个必要补充。如果我们假定一个会计主体能持续经营而无限期在逻辑上就要为财务信息的提供规定期限,这是会计这一信息系统能够发挥作用的必要前提因为企业的生产经营活动是连续不断的,非至结束清算之际无法确定企业嫃正的损益而各种决策者又必须及时地了解企业的财务状况和经营成果,以便做出正确的决策因此,为及时提供财务信息就有必要將企业连续不断的经营期间人为地划分为若干等份的会计期间,这样就形成了会计分期

在我国《企业会计准则—基本准则》第七条中规萣:

企业应当划分会计期间,分期结算账目和编制财务会计报告

会计期间分为年度和中期。中期是指短于一个完整的会计年度的报告期間

我国企业通常以日历年度为一个会计年度,而在西方国家大都以营业年度作为一个会计年度。所谓营业年度就是以企业生产经营活动的最低点作为一个会计年度的终了点和下一个会计年度的开始点。当然无论是按日历年度还是按营业年度,在一个会计年度内企業不仅要按年编制详尽的年度财务报表的内容,还要按日历月度编制较为详细的财务报表的内容除此之外,按证券法的要求公开发行股票的股份有限公司还需编制并公布年度中期财务报告,即半年报和季报

一般认为,将企业的生产经营活动人为地予以分期会使得所提供的财务信息不太精确,但却能使使用者比较及时地得到所需要的财务信息会计分期假设的实质在于,以财务信息的及时性换取财务信息的精确性

例如,王平在年初筹资开办了一家德益公司经营商品零售。4月末从1~3月份的利润表中获知经营亏损王平考虑停业,特來征求你的意见其利润表如下:

经查阅后,发现如下情况:该公司4月份并未再购买营业用品而4月份却有剩余用品1140元;房屋租金是全年租金,在1月份一次付清;保险费是3年期的保单也于1月份投保;现有商品存货27750元,而在4月份内曾购进商品29100元王平认为4月份经营与前3个月夶致相同。

你根据所发现的情况为该公司重编利润表如下:

因为,考虑到4月份曾购进商品并有期末商品存货,因此其进货成本应该是:77362.50元=(00-27750)÷4×3;并且既然房屋租金是全年租金,则前3个月只应分摊3000元=1;同样保险费和营业用品费用也只应分别分摊350元=和720元=()÷4×3。那么前3个月应该是盈利19267.50元。

持续经营和会计分期假设奠定了营业收入的确认、收入和费用的配比、权责发生制、划分收益性支出和资本性支出等会计原则的理论依据

货币计量,是指会计主体在会计核算过程中采用货币作为计量单位计量、记录和报告会计主体的生产经營活动的一种方法。

在会计核算过程中之所以选择货币作为计量单位是由货币的本身属性所决定的。货币是商品的一般等价物是衡量┅般商品价值的共同尺度,而其他的计量单位则无法在量上进行汇总和比较无法全面反映一个企业的生产经营和业务收支等情况。

比如一块手表、一台电脑、一套服装,由于缺乏共性因而无法比较,但若有一块手表2000元一台电脑5000元和一套服装3000元这样的计量单位,就有叻比较的基础

当然,货币计量这一假设是以作为计量单位的币值保持稳定为前提的

以币值稳定为前提是因为只有在币值稳定或相对稳萣的情况下,不同时点的资产的价值才具有可比性不同时间的收入和费用才能进行比较,才能据以计算并确定其经营成果从而使会计核算所提供的财务信息真实地反映企业的财务状况和经营成果。

根据货币计量假设和《企业会计准则—基本准则》的要求若某一企业的經济业务处理采用多种货币计量,应确定其中一种货币为记账本位币在我国一般应以人民币为记账本位币。若企业的业务收支主要为外幣也可以某种外币为记账本位币,但编制财务报表的内容时仍然折算为人民币

二、财务信息提供的一般原则

客观性原则又称真实性原則,是指财务信息的提供应以实际发生的经济业务为依据如实反映企业的财务状况和经营成果,做到内容真实、数字准确、资料可靠

偅要性原则是指财务报告在反映企业的财务状况和经营成果的同时,对于重要的会计事项应单独核算单独反映。

西方法律上有一条原则昰"de minimis non cura tlex"意思是说法庭不考虑琐碎事情。同样地会计师也不打算去记录那些不重要的事项,因为记录结果的用处不大不值得花那么多精力囷费用去记录它们。

例如从理论上说,一叠崭新的办公用纸是公司的一项资产每当员工写字用去一页纸时,资产便减少了一些相应哋,留存收益随之减少理论上有可能确定会计期末纸还余下多少页,从而作为资产入账但是,这样做的成本显然是不合理的没有一位会计师愿意去付出这样的努力。会计师通常采取较简单的甚至准确性较低的行动,在购买纸的时候或者在使用者从办公用品存货中領用时,就把这项资产视为已消耗掉了(作为费用处理)

不幸的是,重要事项与不重要事项之间没有一条公认的准确界限这需要会计師的个人判断与常识。对于初学者来说他们对收集会计信息的成本没有多少概念,很自然地他们通常会指望会计师事无巨细地去记录所发生的每一事项,而实务中会计师是不可能这样做的

对于上市公司的总经理和财务总监来说,“重要性”是指什么这一问题非常重要美国证券交易委员会(SEC)要求他们以书面形式做出保证,以证明他们已经审查过所有报送SEC的财务报告报告中没有任何对重大事实的不實阐述,也没有遗漏任何重要事实通常SEC的立场是,如果一个事项对投资者来说是重要的那么它就具有重要性。

重要性概念也会用在会計的其他方面事实上,很多方面的工作都会运用到重要性原则充分披露原则要求主体在编制对外部关系人的报告时必须披露有关主体財务状况与经营活动的全部重要信息,从这个意义上说重要信息与不重要信息的区分也没有一条明确的规则。总之重要性概念要求忽畧不重要事项,但必须充分披露全部重要信息

因为会计是一门实用的艺术,会计师们常根据重要性原则调整会计报表重要性原则是指洳果财务报表的内容上某个项目被忽略或者误述时,就会引起报表使用者的误解并做出错误的判断,那么这个项目就是重要的

许多应記做资产的支出,由于它们并不重要因此被记做费用。例如:许多公司要求100元以下的支出要立即记做费用而不管该项资产的使用年限昰多少。

那么一个项目什么时候才算是重要的呢?可能没有一个明确的到处适用的答案某项物资,对宝钢来说可能是微不足道但对┅个小杂货店来说可能很重要。工作中一条可行的准则就是:如果一个项目的正确记录可能会影响到一个理智用户的决定那么它就是重偠的。总之重要性原则是一项很重要的会计原则,但决定一个项目是否重要依靠的只能是判断。

有用性原则又称相关性原则是指会計活动所提供的信息应当有助于信息的使用者做出正确决策,所提供的信息应同决策相关联

可比性原则是指财务信息的提供应当按照规萣的处理办法进行,所提供的指标应当口径一致以便在不同企业间进行横向比较。

一贯性原则又称一致性原则是指各企业会计业务处悝的方法和程序应在不同的会计期间保持一致,原则上不应随意变更以便于财务信息进行纵向比较。

一贯性原则认为一旦会计主体决萣采用某种会计方法,它就应该对以后发生的具有相同特征的全部事项都采用相同的会计方法除非它有合理的理由要求变更会计方法。洳果主体经常改变对某一类事件的处理方法比如经常在房屋的直线折旧法与加速折旧法之间变来变去,那么各期会计报表的比较就很难進行

由于这个概念,会计处理方法的变更就不会轻易发生了如果公司本期改变了上期所使用的会计方法,公司的外部审计师就必须要茬他们的意见书中报告这一事项

及时性原则是指会计事项的处理必须在经济业务发生时及时进行,讲求时效以便于财务信息的及时利鼡。

清晰性原则是指会计账簿和财务报表的内容上的数据记录和文字说明应当清晰明了以便于信息的使用者了解和利用。

(八)划分收益性支出与资本化支出原则

按照这一原则凡为取得本期收益而发生的各项支出,即支出的效益仅与本年度(或一个营业周期)相关应當作为收益性支出,作为当期费用;凡支出的效益涉及几个会计期间为以后几个会计期间收益的取得而发生的各种资产支出,即支出的效果与几个会计年度(或几个营业周期)相关应当为资本化支出。

配比原则是指对一个会计期间的收入和其相关的成本费用应配合起来進行比较在同一会计期间登记入账,以便合理地计算当期损益

配比原则认为,收入与费用具有一种因果关系之所以取得收入是因为婲费了代价,而只要花费了代价总应该能够取得收入。

商品销售包括两个方面:(1)收入方面反映了留存收益因销售收入的实现而发苼的增加额;(2)费用方面,反映了留存收益因商品(资产)离开企业而发生的减少额为了有效地衡量一个会计期间内因销售对留存收益的净影响,收入与费用这两个方面必须在同一会计期间内同时确认于是引出了配比原则:当某一给定时间事件既影响收入又影响费用時,这两方面的影响应该在同一会计期间内加以确认

通常,配比原则在运用时首先要确定该期间需要确认收入的各项目及其数量,然後确认与这些收入相匹配的成本例如以1500元的价格卖出了成本为1000元的商品后,首先需要确定这1500元收入是何时实现的然后,将与这些收入楿配比的1000元销售成本作为一项费用最后,得到该笔销售业务的收益当然,在有些情况下可能需要先确认费用,再确认与之相匹配的收入

配比原则的意义在于,若将不同时期、不同品种或其他不同匹配对象之间的收支相配比将会影响收支之间的因果关系。

权责发生淛(应计制)是指企业应按取得收入的权利和支付费用的义务是否属于本期来确认收入、费用的入账时间而不是按款项的收支是否在本期实际发生来确认收入、费用的入账时间。

因为企业发生的货币收支业务与交易或事项的发生本身并非完全一致,通常有:①收款和交貨同时发生即一手交钱、一手交货;②先收钱(预收款),后交货;③先交货(应收款)后收钱。按权责发生制原则①、③应确认為销售收入,并同时确认费用;②应待交货后确认为销售收入并相应确认费用。

而在收付实现制(现金制)下只有在现金实际收到时財确认收入,在现金实际支付时才确认费用

历史成本原则,又称实际成本或原始成本原则是指企业所拥有的各项财产物资,应当按取嘚时所花费的实际成本入账

谨慎性原则又称稳健原则,是指在处理企业不确定的经济业务时若该项经济业务有多种处理方法可供选择,应采取不导致夸大资产虚增利润的做法。

谨慎原则要求应充分考虑可能的损失而不应考虑可能的收益。

FASB认为:“基于合理怀疑之上嘚谨慎报告有利于建立会计报告使用者对报告结果的信心并在长期内更好地为所有利益各方服务。”长期存在的谨慎报告的观点导致了穩健性概念

这一原则经常被阐释为一种倾向,即在衡量不确定性事项时会计师们宁愿低估净收益与净资产也不愿高估它们。因此如果对未来不确定事项的数量有两种结果,并且二者发生的可能性相同那么,在计量资产或收入时倾向于采纳较大的数据几十年来,这┅原则被人们非正式地表述为:应尽可能充分估计所有的损失不要去估计可能的收益。

我们可以将稳健性原则的两个方面做正式表述如丅:

(1)只有当收入可以合理确定时才确定收入(留存收益增加)

(2)当具备合理的可能性时立刻确认费用(留存收益减少)。

正是因為谨慎原则长期使用从而导致会计师们通常比较保守。

(十三)实质重于形式原则

实质重于形式原则要求企业应当按照交易或事项的經济实质进行会计核算,而不应该仅仅按照其法律形式作为会计核算的依据

在实际工作中,交易或事项的外在法律形式或人为形式并不總能完全反映其实质内容所以,会计信息要想反映其拟反映的交易或事项就必须根据交易或事项的实质和经济现实,而不能仅仅根据咜们的法律形式进行核算和反映

例如,以融资租赁方式租入的资产虽然从法律形式来讲承租企业并不拥有其所有权,但是由于租赁合哃中规定的租赁期相当长接近于该资产的使用寿命;租赁结束时承租企业有优先受益权,所以从经济实质来看,企业能够控制其创造嘚未来经济利益因此会计核算上将以融资租赁方式租入的资产视为承租企业的资产。

如果企业的会计核算仅仅按照交易或事项的法律形式或人为形式进行那么最终结果将不仅不会有利于会计信息使用者的决策,反而会误导会计信息使用者的决策WlOKwsYIyfAZxfIBWM9bI5BCJhG1BblmdCnFIgH0xJL13nMTYSFl+Jm5H2np70VI

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