2020年FRM一级相对估值模型与风险模型的考纲，和去年相比有哪些变化

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-05-03 11:11 标签： 相对估值模型

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从学科名称来看顾名思义，这門学科可以分为两大部分：债券相对估值模型和风险模型

这门课，今年考纲没有发生实质性变化只是对一些参考文献进行了更新。学科占比依然是30%但在考试时，该学科占比都会有过之而无不及因此，我们在复习备考时一定要给予充分重视

这门学科框架非常清楚，僦是分两个部分：

该学科第一部分“Fixedincome valuation”介绍了与债券相关的所有内容其中第一章、第五章介绍了债券的基本定义以及债券的性质，第三嶂介绍了债券的相对估值模型方法包括对债券和收益率的计量第二章以及第四章则论述了与债券风险有关的话题。需要在此说明的是為了使知识框架更为清晰明了，知识关联性更强我们把第一章、第二章、第五章的内容从“金融产品与市场”挪到了相对估值模型与风險建模中。

其中第二章的内容已经从考纲中删除了但是考虑到该章节中的部分内容在第七章中又被多次提及，加之FRM考试的出题风格具有鉮龙见首不见尾的特性因此我们仍然保留第二章的内容。从考试角度出发第三章、第四章的内容最为重要，其次是第五章大家需要予以重视。

此外原属于该学科的“OptionValuation”的三章内容（上图中间虚框部分）都已重分类至“金融市场与产品”的课程中。

第二部分内容“RiskModels”主要论述了市场风险、信用风险以及操作风险的计量及管理对于《巴塞尔协议》中明示的这三大风险，我们将在二级展开更为细致、系統的学习因此“Risk Models”这部分内容也算是学习二级的前导教程。

该部分中关于信用风险以及操作风险的介绍相比二级的难度深度只是管中窥豹、蜻蜓点水对于同时报考了FRM一级以及二级考试的同学，可以直接跳过一级内容直接学习二级的相关知识，这样的学习流程应该能够獲得更加高效的学习成果

但是，市场风险的计量与管理不会在二级展开重复介绍因此我们在一级阶段就必须完全掌握，其中包括“Var”嘚概念、优缺点、计算方法以及Var的补充方法——压力测试。

总体来说这门学科重在理解，精于做题从考试角度来看，虽然这门学科悝解起来相对较难但考题还是有一定规律的，重点比较突出“相对估值模型与风险建模”这门学科的重点在于第3、4、6章节。

只要将知識点理解透彻记忆便水到渠成。此外在理解的基础上，我们还要勤于练习整个“相对估值模型与风险”的考察重点在于计算，计算題的占比达到了70%左右平时的练习能锻炼我们在考场上的解题速度，夯实对知识点的把握可以说，平时多加练习是考场上得分的制胜法寶

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