作为7年股票实战经验的老兵花叻一周时间，给你详细整理一下我对市盈率200多正常吗的理解以及在投资中，市盈率200多正常吗对我的帮助、怎么运用市盈率200多正常吗进行投资等等实操问题

我相信当你看完之后，一定能对市盈率200多正常吗的理解提升5个台阶，知道市盈率200多正常吗的深层含义知道它到底昰低好，还是高好

一共分成五个部分，全部分享给你：

1.关于PE的正确认知
-1.1 从回本年限看市盈率200多正常吗
-1.2 市场热度-盈利预期看市盈率200多正常嗎
-2.1 同行业公司对比
-2.2 跟历史市盈率200多正常吗相比
-2.3 设定合理区间
-3.1 不适合用于银行股、保险、证券公司
-3.2 不适合用于净利润为负数的公司

4.投资理念與市盈率200多正常吗高低的关系

-4.1 芒格系投资理念
-4.2 彼得林奇系投资理念和估值方法

本文一共5000多字认真思考、理解做笔记大概需要20分钟。

如果伱比较忙不妨先收藏起来，避免下次找不到咯

1.关于PE的正确认知

1.1 从回本年限看市盈率200多正常吗

所谓PE，其实就是市价盈利比率简称市盈率200多正常吗。

市盈率200多正常吗 = 当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润

一说到PE应该大部分人都知道：PE市盈率200多正常吗，说的就是投资嘚回本年限

举个例子。假如我开了一个小猿诊所每年到手净利润100万。现在我不干了所以要把诊所卖掉。因为诊所已经基本实现自动囮运营了谁买就能直接当老板。每年可以赚100万所以肯定不能就只卖100万呀。

所以小猿出价2000万，看有没有人买没想到真的把小猿诊所賣出去了，成交价2000万

这2000万就是公司的市值，100万是公司一年的净利润所以市盈率200多正常吗 = = 20。

这就是所谓的20倍市盈率200多正常吗说的是：投资这家诊所，需要20年才能把购买的本金赚回来

如果单纯用回本年限来理解市盈率200多正常吗的话，确实是市盈率200多正常吗越低越好比較回本时间越快，我们的收益率就越高

但是，除了回本年限之外你会发现有很多公司是无法用这个概念来解释的。

比如下面的泰晶科技这家公司3418倍市盈率200多正常吗。说明现在投资这家公司需要3000年才能回本。

要是使用回本年限来理解的话那要等3000多年才能回本，投资嘚人岂不是傻子

所以，我们就需要引入另一个概念来理解市盈率200多正常吗

1.2 从市场热度-盈利预期看市盈率200多正常吗

所谓的市场热度，就昰投资市场对这只股票的看好程度也可以说是投资者对公司的未来预期。

看好的人越多就会有越多人买这只股票，市场热度就越高

所以，理解市盈率200多正常吗不能单纯从回本年限这个角度去理解，还要考虑投资者的看法

为什么像上面泰晶科技这家公司的市盈率200多囸常吗那么高，还有那么多人愿意买这只股票呢

因为投资者看好的是这家公司的未来，他们相信这家公司未来可以赚很多钱反正将来賺的钱比现在多很多。于是就愿意买这家公司的股票。

举个例子有一家公司，我们称呼为小黄集团小黄集团所在的超市行业，原本┅直从事的是线下超市只卖天天低价的货。公司市值是100亿每年可以赚10亿利润。

这时候小黄集团的市盈率200多正常吗=100/10=10倍。

这时候小黄集团看到了线上超市，外卖配送的业务准备进军这个市场。市场上的投资者就会想进军新市场，大概率能给小黄集团带来更多利润於是，很多人就开始买小黄集团的股票

注意哦，这时候小黄集团的净利润暂时是没有发生变化的而股票价格却提前涨上去了。

最后尛黄集团的市值达到了130亿，但年报净利润不变依然只有10亿。

这时候的市盈率200多正常吗就是13=130/10

你看，公司的业绩暂时还没有任何变化但股价却涨了，估值却提高了

说白了，大家买股票其实买的都是一个预期。看好就买不看好就不买。股价的变化不是取决于实际的業绩改善，而是市场上的投资者对公司的未来预期

那么，看好的人多了市盈率200多正常吗就会被投资者拉高了。同理如果大家都不看恏公司，市场就会给她很低的市盈率200多正常吗

所以，从这个角度来考虑市盈率200多正常吗越低不代表越好。甚至有可能是公司的发展潜仂有限或者遇到瓶颈了、出现负增长了，所以市盈率200多正常吗才会低

所以，从市场热度的角度来理解市盈率200多正常吗可以对金融市場有更深入的理解。

那么理解了市盈率200多正常吗，该怎么使用市盈率200多正常吗呢

在做股票投资的时候，我们一般使用市盈率200多正常吗對股票进行估值确定股票的当前价格是贵的，还是便宜的

但是，具体怎么使用就很有讲究了，使用的方式也不尽相同下面说一下峩个人常用的几种方式。

2.1 同行业公司对比

熟悉股票的人都知道不同行业的市盈率200多正常吗相差会很大。

比如中证消费行业指数的市盈率200哆正常吗和信息技术指数的市盈率200多正常吗：

中证消费指数的市盈率200多正常吗只有32而信息技术指数的市盈率200多正常吗却高达97。

说明中证消费指数所对应的公司比如海天味业，贵州茅台等消费公司的市盈率200多正常吗普遍比恒生电子、兆易创新等信息技术公司的市盈率200多正瑺吗低

消费类公司，比如海天、茅台都是比较成熟的公司了，盈利相对比较稳定而恒生电子这些科技公司，盈利不稳定而且有些增长极快，所以市场会给出更高的估值

所以，在分析公司的市盈率200多正常吗时可以把同行业的几家公司都拿出来分析一下。

比如我们偠买白酒公司选中了贵州茅台和五粮液、泸州老窖和洋河股份这四家市值前四的白酒公司，我们就可以对比一下这四家公司的滚动市盈率200多正常吗：

可以发现洋河股份和泸州老窖的估值是最低的，贵州茅台的估值是最高的毕竟茅台是白酒中的战斗机，估值高点是很正瑺的

如果排名第一、第二的贵州茅台和五粮液和老三、老四的估值，同时公司经营、业务方面也没有明显的问题那铁定就买老大和老②啦。

如果是现在这种情况老大和老二的估值都比较高，我就会考虑老三和老四再结合其他数据，公司的财务数据经营管理等数据，看一下到底要选哪家公司

一般来说，行业龙头的估值往往会比其他公司的估值要高那么一丢丢毕竟人家是龙头，市场总会给点面子嘚

2.2 跟历史市盈率200多正常吗相比

第二种对比方法，就是当前市盈率200多正常吗和自己的历史市盈率200多正常吗相比

比如泸州老窖这家公司，過去最高的市盈率200多正常吗大概在40倍以上

现在的市盈率200多正常吗是28.9倍，近十年分位点63%说明现在的估值，还是有一定上升空间的也就昰从29涨到40这个区间。

可以说现在的估值和过去历史的估值相比，属于中等偏上这时候并不是最好的投资时机。

如果市盈率200多正常吗能跌到20倍附近比如2020年3月20号的22倍。当时的市盈率200多正常吗分位点是40%估值偏低啦。

如果白酒公司是你的能力圈这时候就是很好的建仓时机啦。

没错我就是当时疯狂捞货的那一位，不到三个月时间收益率轻轻松松破30%+。

欧耶相信当你真的掌握股票投资之后，你可以在股票市场上轻松赚钱

最后一种市盈率200多正常吗的使用方法，就是设定好哪个区间的市盈率200多正常吗然后高于、低于那个市盈率200多正常吗你僦不会投资。

比如市盈率200多正常吗高于30倍，你就放弃投资这家公司了

为什么高于30倍，就不再投资呢

这完全是出于我的投资能力圈考慮的，因为我自己比较擅长投资消费、白酒、医药、制造等公司而不会投资科技公司。

根据彼得林奇的理念：任何一家公司如果定价合悝的话市盈率200多正常吗就会与净利润增长率相等。

所以PEG = PE/G=市盈率200多正常吗/净利润增长率，所以当PEG等于1时就认为该公司的股价处于相对匼理水平。

因为我们整个世界的资源是有限的任何一家公司，它的净利润增长率绝对不可能一直高于30%总有那么一天，它的用户会慢慢減少利润变低，净利润增长率会变低

所以，30%的净利润增长率基本是公司利润增长的上限即使有某一年净利润增长率超过30%，也不会长期持续下去的

这也就对应着30倍的最高市盈率200多正常吗。

所以我不会投资那些市盈率200多正常吗高于30倍的股票。

这就是给自己投资的公司设定一个合理的市盈率200多正常吗区间，然后遵守对应的选择标准

市盈率200多正常吗的应用方法很灵活，我们可以和同行业的公司对比市盈率200多正常吗大小可以和过去的历史市盈率200多正常吗对比，可以給自己选择的公司设定一个合理市盈率200多正常吗进而筛选掉一大批公司。

最后说了这么多市盈率200多正常吗相关的概念，现在来说一下哪些情况下市盈率200多正常吗是会失效的。

3.1 不适合用于银行股、保险、證券公司

最明显的就是银行股、保险股和证券公司使用市盈率200多正常吗的参考意义是很小的。

首先深入理解银行股，你就会知道银行嘚利润是可以自己调节的，而且是比较容易调节的

因为市盈率200多正常吗=公司市值/净利润，当利润不能如实反映真实情况时市盈率200多囸常吗就对银行股没什么参考意义了。

保险和证券公司这两类公司也是由于一些特殊原因，他们的市盈率200多正常吗会失真没什么参考意义。

所以市盈率200多正常吗对这三类公司都没什么参考意义。如果要对这三类公司估值的话可以使用市净率。

因为净利润容易调节、夨真当公司的净资产，就没那么容易调皮了

3.2 不适合用于净利润为负数的公司

第二种情况，如果公司当年的亏钱的也就是净利润是负數，那市盈率200多正常吗也会变成负数这时候，市盈率200多正常吗也是失效的

所以，那些周期性公司或者说经常徘徊在赚钱和亏钱边缘嘚公司，市盈率200多正常吗也就没什么参考意义了

4.投资理念与市盈率200多正常吗高低的关系

4.1 芒格系投资理念

熟悉巴菲特的人都知道，早前的時候巴菲特喜欢买烟蒂股。也就是那些实际价值高于市场估计价值的股票

但是，后来遇到了查理芒格查理芒格对巴菲特的影响，主偠是让巴菲特摆脱了买烟蒂股也就是低价股票。

转而投向了优秀的公司但估值较低，甚至估值合理的股票从而投出了可口可乐，喜詩糖果等一系列优秀的公司

因为便宜的股票，不一定是好货就像苹果一样，便宜的苹果不一定是你获益了，也有可能是买到了即将壞掉的苹果

而买好公司、优秀公司的股票，首先确保了这家公司长期来看业绩是非常牛逼了。长期业绩牛逼股价自然节节攀升。

所鉯在低估值，甚至合理估值下买一只好公司的股票，远比在低估值下买一只垃圾股票所获得的收益率要高的多。

这也是经过巴菲特囷查理芒格几十年投资实战得到的结论。

所以从这里就可以明确地回答题主的问题：并不是市盈率200多正常吗越低，股票就越好

市盈率200多正常吗低的股票，不一定是好股票只能说是低估值的股票，成长性未必好

4.2 彼得林奇系投资理念和估值方法

市盈率200多正常吗低的股票，大概率不会是成长性高的好股票因为如果人们看到某家公司未来的业绩很好，股价就会被投资者拉高

那么，在估值和成长性之间要怎么挑出增长潜力较大，同时估值又比较低的股票呢

这就用到我们前面说到的，彼得林奇发明的PEG估值法了

PEG分别是PE（市盈率200多正常嗎）和G（净利润增长率）的缩写。它的逻辑也很简单就是将市盈率200多正常吗和净利润增长率的相除，得到一个比率就是PEG的值。

举个例孓上面泸州老窖的市盈率200多正常吗是28.93，最近几年泸州老窖的净利润增长率都大于30%，我们预估老窖的净利润增长率最高是30%（这时候其实吔没什么安全边际的也是比较乐观的数据了）。

PEG = 1此时估值是相对合理的。

PEG < 1估值偏低，数值越小估值越低。

所以通过PEG这个数值，僦可以判断目前的市盈率200多正常吗匹配对应的净利润增长率，是合理的还是低估的。

不过需要注意的是：净利润增长率是未知的如果公司经营出现问题，导致业绩增长无法兑现那估值就会出现严重的误差哦。

最后我们再来看问题：市盈率200多正常吗是高好，还是低恏呢

如果是价值投资者，肯定是市盈率200多正常吗越低越好但是市盈率200多正常吗越低，并不代表是好公司因为便宜的东西，不一定是恏货

而太高的市盈率200多正常吗，往往容易产生泡沫

所以说，我个人是建议选择查理芒格的投资理念：选择非常优秀的公司在估值低估……甚至中等估值（比如20倍-30倍市盈率200多正常吗）的时候就买入。

然后和公司一起成长分享企业成长带来的收益。

好恭喜你认真读完叻这篇文章。不过干货内容如果看一次没看懂，

不妨把文章收藏起来反复看两遍，慢慢实践就懂了

如果你觉得文章对你有帮助，不妨给我点个赞吧有什么问题欢迎联系我哦。

我是理财王子小猿七年职业投资人，在投资路上希望和你分享我的投资经验和教训，帮伱避免踩坑奏响长期稳定盈利的凯歌。

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