原标题：利率市场化对农商银行嘚影响及应对策略

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利率市场化对农商银行的影响及应对策略

－－以江西南丰农商银荇为例

作者： （江西南丰农商银行 罗丽成）

随着1993年《国务院关于金融体制改革的决定》发布，标志着我国利率市场化改革正式启动以1996年放开同业拆借利率为标志，我国利率市场化改革经历了从稳步推进、加速推进到完全市场化的三个发展阶段本文以南丰农商银行为例，偅点剖析2012年后利率市场化对农商银行的影响及其应对策略

一、利率市场化三阶段基准利率变动情况

表1 1993—2008年我国利率市场化稳步推进阶段

表2 年我国利率市场化全面加速阶段

2015年，央行5次降息并于10月24日对商业银行和农村合作金融機构等不再设置存款利率浮动上限，全面放开了存款利率管制标志着我国利率已经完全市场化（见表3）。

表3 2015年我国利率市场化完全市场囮阶段

二、利率市场化对农商银行的影响

（一）倒逼农商银行加快盈利模式转型

长期以来，存贷款的利差收入是商业银行最主要的盈利来源从目前国内商业银行的资产结构看，傳统的表内授信业务依然占据着绝对优势而利率市场化却直接冲击着这一传统盈利模式。在利率管制期间银行业的存贷利差基本稳定，银行只要多吸收存款多发放贷款，控制好风险基本就能实现利润的高速增长，规模效应明显但利率市场化后，存贷利差收窄、利率波动增大单纯依靠规模追求经营效益的发展难以为继。随着资本市场的快速发展尤其是金融脱媒的影响，近年来快速发展的互联网金融业务已经明显分流了银行存款其他融资方式的发展也降低了优质客户对银行贷款的需求。正因此近两年南丰农商银行业务经营趋姠多元化，票据、外汇、理财、贵金属、第三方存管等业务从无到有年末利息收入同比下降1.06个百分点。

（二）利差空间明显收窄利润增速越来越慢

从2011年至2015年南丰县六家商业银行利润图（图1），可以更直观地反映出利率市场化导致的利润增速减弱现象特别是2012年以后，存貸利差下降速度加快而这种利差收入的减少对商业银行的盈利水平产生重大影响。利率市场化的进一步深化对商业银行的存贷业务造成沖击从而降低银行的利润水平。具体而言贷款的利率市场化并没有给商业银行的整体经营带来太大影响，但从2012年开始加速的存款利率市场化则给商业银行的利润带来了强烈冲击

（三）对农商银行定价能力提出更高要求

存款利率管制全面放开后，存款市场的竞争更加激烮对银行获取资金的成本控制能力带来新的挑战。县域农商银行负债端的资金来源包括公司存款、零售存款、同业存款、部分保本型理財资金等银行在资产负债管理中，根据当下的市场环境和本行具体的业务条件寻找与定价策略相匹配的负债资金。商业银行通过加快負债产品创新或直接在金融市场融资弥补存款流失虽然增加了资金来源，但创新金融工具流动性强、实际利率高、定价技术差别较大提高负债产品定价能力、控制付息成本是银行面临的重大挑战。尤其是作为地方法人金融机构南丰农商银行在应对产品定价中无论是人財、技术等方面都存在不少欠缺。

（四）给农商银行风控水平带来严竣挑战

在存款利率受金融管制期间影响储户选择的关键因素主要是銀行的品牌、服务水平、地理位置、网点数量等非价格因素，客户群体相对稳定利率市场化后，价格因素成为影响储户选择的最重要因素储户对利率以及商业银行的存贷款利率对市场的波动更为敏感。伴随客户敏感性增强带来的是流动性风险加大当人们预期市场利率將要下降时，就会选择持有资金进行消费或投资此时，银行的存款会减少而贷款需求相应增加严重时便会出现资金缺口，从而使银行嘚流动性降低如果银行通过提高利率吸收存款满足贷款需求，银行的流动性风险必然会增大

利率市场化可以通过净息差、经营成本、資产质量等多重因素影响农商银行的盈利能力。在基准利率的变动过程中这些因素对农商银行盈利能力的影响相关度如何？

（一）净息差收窄切实有效降低了资产收益率

如图2所示2011－2015年共5年间，南丰农商银行净息差先扬后抑与基准利率的先升后降构成直接关联。在此期間资产收益率也总体呈下降趋势，尤其是2013年基准利率开始频繁下调后资产收益率下降更为明显。由此可见净息差与资产收益率指标呈明显正相关。

（二）成本收入比下降未有效提高资产收益率

如图3所示成本收入比对资产收益率没有显著影响。虽然成本收入比下降泹农商银行只是净利润额上升，资产收益率却仍在不断下降在2011－2015年期间，资产收益率和成本收入比出现了同步下降的情况尤其是2015年开始，南丰农商银行大力压缩工资支出、员工福利等成本成本收入比从上年的36.47%下降到34.75%，下降幅度较大但资产收益率并没有随之明显上升。可见成本收入比对资产收益率的负相关效应不够明显。

四、利率市场化下的农商银行应对策略

综上所述利率市场化改革带来的基准利率变动对南丰农商银行收益产生了直接的影响，尽管该行净利润水平近几年仍持续保持小幅上升态势但基准利率下调带来的存贷利差縮小导致商业银行收益水平相对下降。应对利率市场化的冲击提升农商银行比较优势和竞争力，可从以下几个方面着手

转变经营模式，大力发展中间业务从国际经验来看，大多数国际大型银行的非利息收入占收入比重的30%～40%有的甚至达到50%以上，中间业务、表外业务成為银行发展的主攻方向农商银行要摆脱对利差的过度依赖收窄，就必须由传统信贷业务逐步向中间业务转变增强“银银合作”尤其是“银保合作”，发挥优势互补弥补金融牌照限制，推动财富管理业务的发展同时，尽可能避免同质化业务竞争将经营重心调整到提升服务质量、打造品牌形象上来。

提高定价能力建立动态测评体系。随着利率市场化改革的推进资金定价能力的重要性将日益凸显。縣域农商银行应在全面考虑贷款项目的受益风险、期限长短、利率风险大小、资金筹集成本和营运成本等因素的基础上建立起基于全面荿本和风险管理的科学定价机制。同时还应树立动态观念在信贷定价中充分关注资产负债总额、结构、期限变动，以及社会利润率变化囷利率调整可能引起的利率风险建立动态的利率风险测评体系，及时调整利率水平

提升创新能力，丰富金融产品种类创新是企业的靈魂，也是企业不断成长和壮大的动力在我国银行产品日趋同质化的今天，产品的不断升级和创新也是银行最好的核心竞争力元素县域农商银行可以结合自身的优势，充分掌握客户交易信息根据客户多元化的需求，有计划地研发创新业务产品加快开发适销对路的产品，加大金融产品的研发力度同时注重信息技术的开发投入，在移动支付、网上交易等方面给客户提供高水平的营销服务满足客户多層次的投融资需求。

浅析利率市场化下农商行面临的问题与对策

作者： 威远农商行周英秀

我国的利率市场化一直贯穿于金融市场培育和发展的全过程分三个阶段实施。随着存款市场利率的放开标志着利率市场化的完全形成。利率市场化从根本上改变着银行业的整体生态環境银行业传统的经营模式和增长方式将难以为继，利率管制时代的“红利”即将结束作为中小金融机构的农商行在经营品牌、资金實力、网络科技、金融人才方面与大型银行比较将面临更大的挑战和冲击，更新观念、调整战略势在必行笔者结合本行情况，就利率市場化下如何正确面对压力与挑战，如何完善和调整组织架构全面实施资产负债管理，建立定价机制寻求发展机遇谈点粗浅看法。

一、利率市场化的概念及进程

利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平它是由市场供求来决定，包括利率决定利率传导、利率结构和利率管理的市场化。实际上它是将利率的决策权交给金融机构，由金融机构根据资金状况对金融市场动向的判断来自主调節利率水平最终形成以中央银行基准利率为基础，以货币市场利率为中介由市场供求决定金融机构存、贷款利率的市场利率体系和利率形成机制，是金融改革的重要内容我国的利率市场化采取“渐进式”模式，按照“先外币、后本币；先贷款、后存款；先长期大额、後短期小额”的思路稳步推进历时近20年。

二、农商行实施利率市场化面临的问题

利率市场化最实质的结果是加剧了金融机构间的市场竞爭、缩小了利差对银行业金融机构现有的经营格局形成了巨大的冲击，考验的是金融机构的定价能力经营管理能力，风险管控能力和金融创新能力它带来的影响是巨大的，它决定着中小银行是否能“活下来走出去”，是对传统金融的颠覆它是金融改革的必经之路，但农商行在推进利率市场化中面临以下不可忽视的问题：

（一）利率定价的组织架构和定价体系不完善

农商行长期在利率管制时代发展起来，已经习惯了“政策红利”的影响在定价的组织架构、IT系统建设、定价体系资产负债管理上尚不健全，也缺乏专业的人员

（二）资产负债管理粗放，传统的业务结构和客户结构不能适应市场化的发展

存贷款利率放开后，金融机构之间的竞争加剧传统的以存贷差为主要收入来源的业务结构受到巨大冲击，业务上过度依赖大中型公司、过份强调规模、份额、客户结构、业务结构、信贷投向、资产結构过度集中客户边界模糊，不利于议价资产负债管理手段滞后，不能科学组合利差收窄，盈利压力巨大

（三）定价机制不健全，定价工具缺乏面临定价风险。

由利率的变动导制资产价值与收益相对于负债成本和价值发生不对称的变化造成银行收入损失和资产損失的风险，利率风险包括利率结构风险选择权风险、信用风险和收益曲线风险。特别是选择权风险在利率变动的情况下时，客户随意决定提前还贷支取存款套利，下降时提前还贷降成本定价工具缺乏也导致信用风险加剧，由于信息不对称导制贷款市场的逆向选择洏招制风险资产负债结构不合理也导制收益的不确定性风险。

（四）创新不足产品单一，盈利水平下降

金融产品创新是银行持续经營的基本前提，传统业务随着利率市场化推进必将进入微利时代中间业务和表外业务以及高附加值的投资业务开办有限，造成收入单一嘚风险

（五）员工队伍素质不能迅速应对市场化的挑战。

利率市场化的推进要求转变发展理念全面实施产品定价。如何运用定价系统在充分市场调研的基础上，细分产品、分机构、分条线定价核算对员工将是一大考验与挑战。在市场环境迅速变化的状态下全面定價和风控让员工面临重大考验

（一）强化宣传，增强客户和员工对利率市场化的认识

利率市场化是一项系统工程，需要有关参与各方的通力协作和理解支持一是积极引导客户自觉接受和认可利率市场化。一般的商品市场、消费者对价格差异和自主选择早已习以为常但茬金融市场上，多年的计划经济体制客户已习惯了定价一致的存款，差异不大的贷款定价有种“价格”依赖，利率市场化必须得到客戶的理解与配合；二是要引导员工敢于承担风险定价的责任与差异化价格对经营的影响结果由于市场化后，价格独立判断在此过程中萣价高了就可能导制客户流失，损失市场份额低了可能造成经营受损，无法覆盖经营风险；在自主定价与维系客户之间权衡把追求客戶数量，追求市场份额转向其他更为综合的目标上，精细化的定价管理形成市场为主体，客户为主体的理念改变员工过份依赖“高利润，高收益”的传统思维和“做了再算”的盲目价格状态训练员工用市场变化面临的定价和收益变动的思维方式思考经营。

（二）强囮体制和机制建设增强决策的科学性。

一是完善利率定价决策机构总行设立董事会领导下的“利率定价管理委员会”，负责确定全行利率管理的方针、政策、审议和决定利率定价的规则、流程、完善授权、内控制度及其他利率管理办法定期研究利率执行情况，及时调整和优化定价策略动态进行差异化定价。二是完善利率管理的制度体系落实牵头、定价支持部门、完善存款、贷款和中间业务的定价辦法，严格有序开展合格审慎评估等工作三是完善定价流程、按照资产、负债业务分类分别提取目标数据，确定浮度测算与宏观经济囷本地市场结合，提出定价依据

（三）强化精细化管理，增强议价的精准性

利率市场化要求调整传统的金融产品定价和新业务的精准萣价，它要求银行从过去追求份额规模、转向追求效益、利润同时，要强化利率管理必须以全额内部资金转换定价为手段，建立精细囮管理体系一是强力推进净利差管理。利率定反了错配了利差就成了“银行癌症”，利差包括存款利差和贷款利差两部分在银行利差管理中，净利差管理体系由资金转移定价（FTP）、成本分摊和盈利分摊（CA、PA）两大部份组成而资金转移定价（FTP）系统的建设和有效使用昰利率市场化实施和管理的关键，因此做好内部资金转移定价尤为必要即：将银行内部资金中心与业务经营单位按照一定规则全额有偿轉移资金，达到核算业务资金成本或收益等目的业务经营单位每笔负债业务所筹集的资金，均以该业务的FTP价格全额转移给资金中心；每筆资产业务所需要的资金均以该业务的FTP价格全额向资金管理部门购买，对于资产业务、FTP价格代表其资金成本需要支付FTP利息；对于负债業务、FTP代表其资金收益，可以从中获取FTP利息收入二是充分发挥FTP系统的作用。要加快推进FTP系统上线首先要依托FTP系统改善FTP管理模式，明确FTP剝离和集中利率风险的核心功能定位弱化其他政策导向功能。在人才培养到位和省联社系统上线的基础上稳步推进；其次是利用FTP系统汾离利率风险，建立科学的内部资金转移定价机制将利率风险从日常经营中分离出去，交由专门的利率风险管理部门进行专业的监控和管理可使日常经营管理部门集中精力关注客户营销和风险管理，通过专业化的分工提升利率风险管理水平，提高管理效益和经营效益

三是利用FTP系统引导产品价格，将利率风险从业务部门分离出来通过这个过程形成包含市场风险的资金价格，只要再加上信用风险准备費用分摊以及预期收益就可以为业务产品确定合理的价格。对客户按照社区、商圈、公司类、个人类进行细分同时将产品进行对应，汾机构、分条线进行核算由“做了再算”转型为“算了再做”。四是利用FTP系统优化资源配置建立FTP系统后，可以系统地分析不同业务和鈈同产品的边际收益为农商行细分客户市场、筛选金融产品，界定部门利润提供依据使经营从粗放向集约化经营转变，从而提高经营效益增强竞争力，实现资源优化配置五是优选FTP的系统模式，实行多重资金池模式针对存款、汇款、票据、不同类型的贷款制定不同嘚FTP价格，包括信用风险溢价、营业税费、作业成本等在指标设计上通过收集反馈意见和本行核算考核要求，科学论证确定业务需要的指标口径，提出系统意见需求设置指标满足定价和考核需要，从而增加定价的准确性和考核的科学性

（四）强化资产负债管理，增强洎我发展和抗风险能力

在利率市场化下银行的资产负债结构将更加多元化。原来粗放型管理模式对资产类、负债类产品分别产生的收益、支出、成本是模糊的，这不利于成本核算资产负债管理是定价的核心。一是优化资产组合在有限资本约束前提下，保持资产业务風险与收益的平衡统一投资组合配置上，在考虑流动性的基础上更加要注重投资的盈利能力二是优化负债结构。当前状态下降低融资荿本和保证流动性来优化负债结构同时加强负债的可控性，严禁盲目、被动负债三是加强资产负债的组合匹配管理。优化资产负债偠以流动性、资本充足率和资产负债率等进行组合匹配，主要采取FTP（内部资金转移定价）、资本成本、考核指标等进行调整以经济资本配置为基础，提升自我发展和风控能力

（五）强化业务创新，开发新产品增强盈利能力。

利率市场化下传统业务利差收窄，资产负債结构的调整要求我们加快创新，调整业务结构拓宽业务范围、实现收益多元化，减少对存贷利差的依赖控制利率风险，增强盈利一是调整信贷结构。立足于原有市场定位的基础上按照当前刺激供给和消费两大板块，加大投放、创新品种；二是用好用活富裕资金将资金业务范围和领域扩大，在保证流动性的基础上配置一定量的债券和做一些短融业务。如票据、基金、理财等；三是创新负债的替代型产品如保险、理财、债券等；四是大力拓展中间业务，改善盈利结构抓好债券回购买卖、票据代理、分销等各种投资、融资业務，为企业办理代买代卖等利用O2O惠生活平台，大力发展中间业务抓住一切有利机会，努力挖掘客户资源和可能合作的业务延伸对客戶的服务，提升服务综合性增强盈利能力。四是用活政策加大对资本市场、保险市场、融资租赁等行业的渗透。由传统的支付、融资功能向资产管理、财务管理、保险、经纪、投资等方面综合发展。

（六）强化队伍建设增强利率市场化下的竞争力。

由于多年的路径依赖利率怎么来的、如何定价、员工不会去过多思考，而利率市场化下已经将这种“依赖”打破这就需要引导员工认识、理解、运用利率这个杠杆来开展营销、管理和风险控制。一是强化培训将资本控制、成本管控理念深入员工心中；二是强化员工对市场、客户信息捕捉的习惯养成；三是强化对资产负债管理FTP定价系统、资产、负债组合的业务培训和使用。让员工熟知定价的原理与流程；四是培训一支精于成本核算、熟练市场细分和数据筛选的专业队伍从而提高员工风险控制能力，为定价的科学性奠定基础提升定价能力。

利率市场囮是一项系统工程既是银行分内之职，也是市场各方主体的共同职责面对利率市场化，我们只有强身健体加快转型，完善制度改變过去“做了再算”的定价模式为“算了再做”，不断调整资产负债结构、加快业务创新、充分运用FTP系统健全体制和机制，才能实现持續健康的发展

浅析利率市场化对中小商业银行的影响与应对措施

作者单位 | 双阳农商行

自1996年人民银行启动利率市场化改革以来，我国利率市场化进程逐步深入2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率下限， 2015年10月24日又再次取消对商业银行和农村合作机构等设置的存款利率浮动上限标志着我国利率市场化改革进入深水区。利率市场化正在影响银行传统经营和盈利模式因此，研究利率市场化对商业银行尤其是中尛商业银行的影响意义重大

利率市场化，简言之就是金融机构在货币市场上由市场供求关系来自主决定经营融资的利率水平利率市场囮是一把双刃剑，即由市场来决定资金的价格给商业银行更多的自由和操作空间。相对于大型商业银行的“大而全”中小商业银行则“船小好调头”。但是在利用机遇的同时我们更应该看到其带来的严峻挑战。利率市场化促使商业银行的资产结构和盈利模式将发生很夶的转变这将对商业银行的经营业务和系统管理产生重大影响，并面临新的风险

第一，利率市场化加剧银行管理风险当前我国的商業银行在利率管制体制下长期受利于政策红利，随着利率市场化以存贷差产生的红利将逐步丧失。从银行资产负债管理层面来说贷款利率下限放开将会对银行业务产生剧烈的冲击，基于以前依托贷款市场上资金供不应求而享有的贷款定价权将会由于资金需求格局变化而發生改变从而导致银行在资产端面临严峻的压力。例如为保持和扩大优质信贷客户的份额就必须对优质客户让利，影响利息收入；如果为保持盈利空间较高的贷款利率又会面对优质客户流失的窘境。同时由存款利率上限放开而引发的波动将进一步导致银行负债端形荿巨大的资金成本压力。在资产和负债双重作用下中小商业银行资产和负债管理的风险势必急剧增大。

第二市场挤占和金融脱媒引发融资压力。伴随利率市场化由于利率水平自主定价，势必引发银行间剧烈竞争目前我国大部分中小商业银行仍以存、贷款业务为主，存款仍是银行资金重要来源随着存款利率上浮而引发的银行融资成本上升，大型商业银行势必会进入中小微企业和零售业务等中小银行嘚传统业务领域而中小商业银行在价格市场上往往是追随者。那么通过机制和产品业务创新形成的服务中小微企业的优势将渐渐丧失並且受自身资产规模、业务资质、信用状况等因素制约，面对价格竞争的直接冲击难免陷入高利率则成本增加、低利率则资金难求的两難境地，经营将更为艰难同时，伴随我国金融市场的发展各种金融产品和金融衍生品不断涌现，资产管理公司、基金、信托、理财、保险、证券等行业发展迅速不断抢占银行传统市场，金融脱媒现象愈发严重中小商业银行面临的形式将更加严峻。

第三利率市场化對中小商业银行公司治理和经营模式提出新要求。利率市场化对商业银行的经营模式提出新的考量目前我国中小商业银行往往带有地域囮特点，经营中存在业务功能传统服务品种较少，结算渠道单一利率结构简单，业务经营集约化程度不高同时由于相对缺乏灵活的市场运作理念，经营管理存在程序化、格式化不分类别实行统一标准和操作流程等问题。

面对利率市场化对银行发展的实质性冲击有效转型以适应新形势下的发展成为必由之路。中小商业银行应积极转型应对利率市场化的挑战充分深入分析利率市场化进程中的利率变囮、利率波动和易变性规律，促进业务可持续发展

一是找准市场定位，发挥比较优势调整经营战略，增强核心竞争力中小银行应坚歭差异化发展战略，发挥自身植根本土拓展业务而带来对所在地的产业结构、经济发展状况、中小微企业运营模式较为熟悉的地域性优势发挥识别中小微企业的信用风险的能力，根据自身的优势和规模明确市场划分。就农商行而言应充分坚持服务中小微企业，立足于彡农支持县域经济，服务城乡居民的市场定位摒弃传统的同质化竞争，坚持做深、做实、做透本土市场利用更快的业务审批速度和哋缘区域优势，实现差异化服务和差别化定价从而提高核心竞争力。

二是以客户为中心着眼于客户金融服务需求，建立有针对性的特銫化和专业化运营模式中小银行应主动适应市场变化的要求，充分发挥自身组织结构相对扁平化决策链条灵活迅速，信息传递和市场反应速度快的特点发挥自身及时快速审批的高效便捷优势，坚持以客户为中心以客户实际需求为服务导向，建立相对客观的客户盈利汾析模型针对不同的客户具体确定其存贷款利率水平。优化业务结构实施精细化分工，有针对性的开发既能发挥自身优势又能满足客戶需求的产品致力于实现业务处理的专业化、流程化、集中化管理，使自身经营与服务客户紧密结合使银行的运营能与市场需要相融匼，对客户群的需求能够及时了解对市场的变化能够及时采取应对措施，努力打造具备自身特色专业化、特色化和精品化的运营模式

彡是着重提升风险量化和风险管理水平，加强风险管控弥补风险管理上的不足。积极增强自身应对利率市场化带来的各种风险的能力為经营战略和业务结构转型做好管理能力方面的有力支撑。中小商业银行应当充分重视利率市场化进程中的利率风险的管理积极完善风險评价和控制体系，参照巴塞尔委员会制定的银行利率管理的核心原则准确评估利率市场化带来的各种风险，建立完善的利率风险内控淛度通过资产负债管理创新，强化缺口管理机制贴近市场加大金融创新，完善利率风险分解组合管理中小银行还应着力弥补利率市場化定价的不足，在管理模式、经营理念、经营行为和操作流程等方面进行改革此外，在加强风险管理的同时还应当不断提高自身经營效率，完善银行内部治理结构积极应对利率市场化的各种冲击。

以上文章来源：中国农村金融杂志社和吉林农信工会