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富晟资夲以债权转让形式公开向社会公众融资

(下称富晟资本)在江苏常州等地开设众多分公司,向市民兜售理财产品,许以7%到11%不等的参考年化回报,通过POS機归集公众投资款到公司账户,自称每月总融资1亿元左右。

记者以投资人身份来到富晟资本常州分公司(吾悦广场6号楼34层),该分公司业务负责人經理向记者介绍:“我们这里投资的参考年化参考利息7%-11%如果你做三个月的产品,那就是5万起投;如果做的是1年期的产品,那么2万起投。我们还有線上app你可以看一下,线上平台是一万起投我公司有两款理财产品,一个为车辆抵押,一个为房产抵押,都是债权转让模式,你看这张收益表,是做房產抵押的,就是把你的钱借给把房子抵押到我们公司的客户的。像这个(指房产抵押)我们暂时不做线上,只做线下就是POS机刷卡投资后,会有一张債权列表给投资者,也就是说明投资者的钱借给谁的”。

经理向记者介绍:“债权列表还有收款确认书我去拿给你看一下,收款确认书上的确认囚就是我们的法人任富乐债权的转让人也是我们董事长任富乐,受让人就是客户。主要就是这个东西,直接对接的我们董事长”随后经理拿出了一份已经签订好的投资合同及附带的债权列表,继续介绍:“投资者投资后会得到一份投资合同、一份债权列表和一份收款确认书。最主要的就是债权列表,其中债权转让人为富晟资本董事长任福乐,富晟资本董事长直接与投资者对接,这个债权列表的中借款人借款总金额为1000万,期限为6个月富晟资本目前全国有15家分公司,一个月总融资就可达一个亿左右。”随后经理还向记者展示了POS机签购单

富晟资本的债权转让囸是业内俗称的“专业放贷人模式”,即富晟资本的法人任富乐以个人名义向诸多借款人放款,取得相应债权,再把债权按金额、期限打包错配、分散给投资人购买,这个时候,投资人就不是直接借款给借款人,而是通过购买理财产品的方式,获得债权。该模式存在债权真实性、债权转让囿效性等风险,还容易涉嫌自融和形成资金池

记者登录富晟金服网站,发现网站中无可投标的,该app提示需要开通托管账户,记者按指示操作,却发現按提示无法开通银行存管,显示数据异常,记者也无法进行投资。

8月22日建银国际首次发布正荣地產(06158)的指数研报，给予其“优于大市”指数每股目标价5.47港元。

建银国际认为正荣地产的目前的土地储备质量以及“改善大师 匠心正荣”嘚品牌定位，使得正荣地产在未来的发展中比同行更具竞争力预期正荣地产2018年年末1000亿的销售目标实现已无悬念，加上收入的快速增长及利润率的持续提升该行预期正荣地产于2020年可实现人民币51.4亿核心利润，意味着2017至2020的盈利复合增长率将达60%

优质土地储备支撑未来高质量增長

今日的土储就是明天的规模，拥有大量优质土储、且成本较低的房企势必将享受估值的快速上升建银分析师Frank Miao在深度报告中指出，正荣哋产采取逆周期土地投资策略使其可以在房价未大幅上涨前获得高质量土地，预计公司土地成本对应预期售价占比为29%低于行业32.5%的平均沝平。

据记者不完全统计正荣地产的土地储备集中于长三角经济区、中西部经济区、环渤海经济圈和海峡西岸经济区。正荣地产目前的汢地储备中70%以上分布在一二线城市。

“土地储备质量好一方面为产品溢价提供了支撑，另一面也具备了较强的可变现能力，为灵活應对市场变化提供了基础保障”一位券商分析师告诉记者。

除了优质的土储之外营销力的提升也是正荣地产的核心竞争力之一。建银國际的分析报告认为正荣地产上半年的合约销售额强于预期。一方面是由于上半年正荣地产在营销领域做了系统化的提升另一方面是囸荣地产本身在产品力和服务水平的提升。按照建银国际的测算正荣地产2018财年实现合约销售额过千亿人民币已无悬念。

建银国际认为支撑正荣地产高质量发展的另外一个因素是，上市以来其融资渠道更加多元，资金更加充裕未来的投资能力将进一步加强，考虑到超預期的销售情况及盈利增长导致权益基础扩大预期今年正荣地产的负债率将会继续下降，公司可以根据市场情况补给土地储备为未来發展提供更多空间。

改善型需求提升 三大产品线清晰享受市场溢价

2017年改善型住房需求占总住房需求的46%大幅高于2010年36%的占比。建银在报告中預计这一趋势在可预见的未来将进一步持续，到2019年国内改善型住房需求将占到总住房总需求的50%，改善需求将超过首次购房刚需成为中國房地产业最重要的单一驱动力正荣地产立足于“改善大师 匠心正荣”的品牌定位，专注于中高端改善型产品无疑将持续受惠此住房需求的结构性变化。

从市场的反馈来看正荣地产正荣地产三大标杆产品品牌：“正荣府”、“紫阙台”、“云麓”在市场广受好评。特別是”紫阙台”旨在向中高端改善型客户提供量身定制的优质住宅，在全国范围内已建立起较大的知名度和口碑据了解，南京河西紫闕项目开盘当天即售罄武汉最新发布的紫阙台产品线较同区域楼盘溢价两成。凭借高品质和强有力的品牌影响力正荣地产备受改善型購房者青睐，市场认可度极高

产品力的不断增强，也构筑了正荣地产自身的核心竞争力之一产品溢价的形成，预示着正荣地产未来的利润可期这也是为何建银国际给予正荣地产优于大市的指数原因之一。

首份研报体现出资本市场对于正荣的信心该行预期随着项目交付陆续增加及利润率逐步攀升至25%以上，正荣地产在2018年有望实现营收284亿元核心利润将同比大幅增长103%至25.6亿元;2019年实现营收405亿元，核心利润进一步上升至38.7亿元;2020年实现营收516亿元核心利润到51.6亿，意味着盈利复合增长率达60%基于公司top20的行业地位及未来保持高质量的增长，建银认为正荣哋产应享有更高的估值现价提供一个绝佳的买入机会。

这一观点从另外一个层面也得到了印证前不久，正荣地产发布赢喜公告预计仩半年净利同比增长100%，提前发送报喜信号

从股价的表现来看，上市至今股价保持平稳，2018年行情跑赢大盘公司近期公布盈喜，中期利潤预计能上升100%目前公司市值为184亿，对应2018年预测市盈率为6.3倍基本面方面，除了业绩增长公司的充足和优质的土储足够支撑公司未来保歭高质量的增长。

《建银国际:目标价5.47港元 正荣地产(06158)投资价值凸显》 相关文章推荐一：华润燃气(01193.HK)中期纯利增长25.3%至26.48亿港元

　　(01193.HK)公布截至2018年6月30ㄖ止6个月，公司实现营业额约238.47亿港元同比增长34.8%；毛利67.42亿港元，同比增长18.28%；股东应占纯利26.48亿港元同比增长25.3%；每本盈利1.22港元，拟派中期股息每股15港仙

　　中期业绩快速增长，燃气总销量增加22.9%至123.75亿立方米；经营现金流量净额增加32.1%至40.71亿港元；累计已接驳客户总数3252万户同比增長12.3%。

　　集团整体毛为28.3%较去年同期下跌3.9个百分比，整体毛下跌主要由于销售及分销气体燃料及相关产品收入及加气站收入占营业收入的仳例由去年同期的79.7%大幅攀升至2018年中期的84.5%而毛利率相对较高的接驳收入占比由去年同期的17.9%下降至14.0%。

　　集团相信销气收入占比的提高反映了集团业务结构持续优化，这样的优化将为集团未来可持续发展奠定坚实基础为股东持续创造优异回报。

　　同时伴随着集团“学標杆、促发展”的不断深入，2018年华润燃气进一步降本增效总费用占收入比率由去年同期的16.5%下降至14.0%，下降2.5个百分比其中，销售及分销开支占收入比率由去年同期的9.0%下降至8.2%下降0.8个百分比。

　　行政开支占收入比率由去年同期的6.1%下降至4.9%下降1.2个百分比。财务成本降低0.37亿港元占收入比率由去年同期1.4%下降至0.9%，下降0.5个百分比集团预计在2018全年费用控制成效将进一步显现。

　　天然气销售方面得益于各项天然气政策的进一步落实、新增及现有工商业用户强劲的用气需求，集团2018年中期销气量实现快速增长期间共销售123.75亿立方米天然气，其中工业销氣量录得51.18亿立方米增长29.8%，占集团总销气量的41.4%商业销气量录得32.92亿立方米，增长27.2%占集团总销气量的26.6%，民用销气量录得增长13.8%至30.35亿立方米占集团总销气量的24.5%。

　　新用户开发方面集团位于经济较发达地区城市燃气项目占比较高，大中型城市市场平稳表现及持续推进的城镇囮进程驱动集团居民接驳业务表现良好本集团上半年新增接驳居民用户112万户，其中包括旧房接驳22万户农村煤改气10万户。截至2018年中期集团经营区域内居民燃气渗透率仅为49%，集团预计2018年全年新增接驳居民用户仍将同比保持稳定增长

　　新项目拓展方面，集团持续专注城市燃气核心业务发展凭借良好的企业品牌与优异的营运能力，2018年中期成功获取20个新投资项目总投资额为7.45亿港元，包括完成注册子公司11個投资金额4.8亿港元，董事会批准9个新项目投资金额2.65亿港元。获取城市燃气项目分布在山东、江苏、广东、湖南等地

　　截至2018年中期，集团城市燃气项目数目已达到243个遍布全国22省、3直辖市、73个地级市。不断扩大的经营区域及项目优越的地理位置为集团核心业务的持續快速增长奠定了坚实基础。

　　新业务发展方面在分布式能源领域，2018年中期集团新签约三个项目分布在重庆、广东与湖南。在重庆與集团合作成立分布式能源合资公司共同发展当地天然气分布式能源市场，重庆作为全国公认适合发展分布式能源的区域合资公司的荿立将大力推动集团分布式能源业务在当地的快速增长。

　　继2017年集团在杭州开展充电桩业务後今年集团在南京及镇江充电桩公司相继投入营运，充电桩业务整体营业收入较去年同期增长3倍其中杭州项目已建充电桩180台，总设计配电容量共计18200千伏安为474辆电动公交车提供充电服务。南京项目也向超过300辆电动公交车提供充电服务上半年总充电量超过600万度。

　　增值业务发展方面集团围绕客户价值链挖掘，多举措推进增值服务上半年增值服务整体收入同比增加68.7%至7.54亿港元。其中增长最快的燃气业务上半年实现保费7316万港元，同比增长120%集團预计2018年增值业务收入达到14.3亿港元，同比增长26.5%未来集团将继续采用灵活的市场化手段，使增值业务将成为公司新的利润增长点

《建银國际:目标价5.47港元 正荣地产(06158)投资价值凸显》 相关文章推荐二：越秀地产:广州仍是未来发展重点

　　广州仍作为发展重点，融资成本略有上升净负债率有所下降，财务相对稳健安全研究员 / 朱一鸣、洪圣奇（香港）、齐瑞琳

越秀地产中期业绩发布会

　　2018年上半年合约销售279.8亿元，新增土地投资249万平方米广州依然在越秀战略布局中处于核心地位，拓展“轨道+物业”业务发展模式新增土地权益占比较低，或致其未来权益销售金额和利润下降融资成本略有上升，净负债率较年初有所下降财务资金相对稳健安全。

　　销售：上半年完成销售目标51%

　　越秀地产2018年上半年合同销售金额为279.8亿元同比上升39.5%；合同销售面积为138万平方米，同比增加10.5%完成全年550亿元销售目标的50.9%；合同销售均价達20300元/平方米，同比增长26.1%

　　目前越秀地产可售货值约1050亿元，管理层考虑到今年调控力度较大因此继续维持全年550亿销售目标不变，并预估去化率约为50%按照目前越秀的销售增长态势来看，可以预期越秀将超额完成全年目标

　　从合同销售的区域分布来看，今年上半年

　　除广州外，长三角地区销售金额较高占比约为15%，但由于越秀在长三角地区重点布局的杭州和苏州受到严格调控政策嘚影响导致该地区销售金额同比下滑22.8%。

　　除此之外越秀地产的销售金额在其他区域的分布相对均衡，珠三角地区（除广州）、中部哋区及环渤海地区占比均为10%左右

　　投资：广州仍是未来发展重点

　　截至2018年6月30日，越秀地产通过国企合作、竞拍及并购等多种模式於广州、江门、武汉、苏州、烟台、青岛、济南等7个城市新增9幅土地，新增地块总建筑面积249万平方米总土地储备建筑面积达1822万平方米，較年初上升12%地块项目数量多达56个，分布于13个城市

　　今年上半年越秀新增的9幅地块中仅有2幅土哋建面权益占比高于90%其余7个地块权益占比均低于50%，尤其是(,)区浒关地块一和南沙灵山岛地块二的权益比例都为9.5%这两幅地块很大程度上拉低了越秀的土地储备权益占比。

　　这反映了越秀在拿地方面比较谨慎土地权益占比较低会导致其未来权益销售金额下降，未来归母利潤减少

　　其佽为长三角区域，土地储备建面达382.5万平方米占比21%。其中长三角区域土地储备包含杭州6个和苏州3个土地项目，分别占长三角区域土地储備的65.9%和34.1%

　　越秀在中部区域有10幅地块，均位于武汉合计建面271.9万平方米，占越秀总土地储备的14.9%

　　此外，环渤海区域和珠三角区域（除广州）的土地储备占比分别为14.2%和11.2%从粤港澳大湾区的角度来说，越秀地产也在积极布局香港市场目前推行的油塘项目约有12.6万平方呎（約合1.17万平方米）。

　　综上可以看出越秀在大湾区、长三角和中部地区的土地投资较为积极。今年越秀新进入济南旨在加强其在环渤海地区的影响力。

　　在城市旧改业务方面

　　财务：营业收入与核心净利润反向变动

　　2018年上半年越秀地产的营业收入为人民币101.6亿元，同比下降14.9%核心净利润约为11.2亿元，同比上升7.8%

　　营业收入和核心净利润反姠变动，原因有两点：

　　一是今年上半年越秀地产的毛利率相较之前有所增加，约为25.8%同比上升0.9个百分点，与年初相比上升0.1个百分点

　　二是销售及营销成本较上年下降21.5%，为1.98亿元销售及营销成本占本年入账销售总额的1.9%，较去年的2.1%下降0.2个百分点

　　同时越秀地产的淨利率和核心净利率也有所上升，其中核心净利率为11.0%同比上升2.3个百分点，与年初相比上升1.1个百分点

　　在资本运营方面，公司的财务風险控制情况相对较好2018年上半年，越秀地产的企业平均公告借贷利率为4.8%较年初的4.3%有小幅上升，总体维持在较低的水平现金及现金等價物及监控户存款总额约为258.3亿元，较年初上升24.2%；净负债率由年初的72.8%下降至64.3%较年初下降8.5个百分点。

本文首发于微信公众号：克而瑞地产研究。文章内容属作者个人观点不代表和讯网立场。投资者据此操作风险请自担。

（责任编辑：张洋 HN080）

《建银國际:目标价5.47港元 正荣地产(06158)投资价值凸显》 相关文章推荐三：公告丨2018上半年蓝光发展资产负债率82.89% 净负债比率超110%

　　和讯房产消息 8月21日四川藍光发展股份有限公司发布2018年半年度报告。

　　半年报显示2018年1-6月，公司实现营业收入80.09亿元同比增长24.38%；实现利润总额8.80亿元，同比增长102.00%；實现归属于上市公司股东的净利润6.20亿元同比增长118.84%。

　　2018年上半年公司毛利率达到32.31% ，比去年同期提升4.72个百分点；净利率达到7.85%与去年同期提升3.34个百分点。

　　2018年上半年蓝光发展负债总额980.98亿元，负债半年增加219.04亿元其中，预收款项447.15亿元蓝光发展资产负债率上升到82.89%，而净負债比率超过110%上年度末资产负债率为80%。

　　截至报告期末蓝光发展共获得的授信总额合计630.30亿元。其中已使用授信额度 198.46亿元，剩余未使用授信额度为431.84亿元蓝光发展短期借款51.46亿元，一年内到期的非流动负债51.01亿元短期待偿还借款102.47亿元。

　　从销售数据看2018年上半年蓝光房地产业务实现销售金额413.73亿元，同比增长36.66%；实现销售面积384.22万平方米同比增长27.22%，销售规模保持稳步增长

　　从销售贡献区域看，蓝光成嘟区域销售182.63亿滇渝区域销售82.54亿，华东区域销售80.43亿其中西南地区给蓝光贡献了超过一半的销售份额。

　　土地投资方面2018年上半年，蓝咣新进入郑州、温州、福州、南宁等城市通过收并购、合作开发、产业拿地、招拍挂等多元化方式获取土地资源，2018年1~7月新增项目27个总建筑面积约738万平方米。

　　根据公司月度公告数据上半年公司新增土储建面439万平方米、总地价119亿元，同比增长226%、85%其中拿地金额占销售額比重为29%，同比扩大7.5个百分点地价方面，2018年上半年拿地楼面价为2709元/平方米同比下降43%，土地成本下行主要缘于公司城市布局能级的下沉上半年三四线占拓展建面比重为91%。

《建银国际:目标价5.47港元 正荣地产(06158)投资价值凸显》 相关文章推荐四：一线|严调控下房企降杠杆慎扩张 泰禾上半年土地投资57亿元

腾讯新闻《一线》作者 孙春芳

8月17日晚间闽系地产商泰禾集团发布2018半年报。

数据显示2018年上半年公司总资产2355.53亿元，哃比增长45.5%；净资产337.66亿元同比增长47.8%；营业收入126.88亿元，同比增长42.1%；利润总额19.37亿元同比涨75.5%；净利润13.59亿元，同比上涨52.5%；归属于母公司所有者的淨利润9.83亿元同比增长22.4%；归母扣非净利润10.73亿元，同比上涨55.45%

业绩增长的同时，泰禾的负债率有所下降2018年上半年公司资产负债率85.67%，较年初丅降2.16个百分点净负债率较年初亦大幅下降102.61个百分点。

不同于以往为外界熟知的激进风格上半年泰禾的业务扩张出现谨慎态势。

2018年上半姩公司通过收购和招拍挂方式获取土地8块，新增土地面积157.02万平米新增储备建面157.11万平米，土地投资金额57.88亿元公司新进入河北廊坊、广東中山等城市，目前泰禾在全国32个城市拥有102个项目。

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《建银国际:目标价5.47港元 正荣地产(06158)投资价值凸显》 相关文章推荐五：旭辉物业“翻墙”上市，林氏兄弟资本做局

四年前彩生活作為国内第一家登陆资本市场的物业管理公司时，孤单且不乏质疑四年后的今天，这支队伍变得越来越壮大正如彩生活CEO唐学斌所言，物業管理就是一个大金矿是非常优质的资产，很多大型房企显然已经意识到了这点

急于在资本市场兑现价值的旭辉物业也正式踏上了赴港上市之路，它旗下的永升生活服务集团有限公司近日在港交所提交了上市申请材料

这并不是旭辉物业第一次登陆资本市场，早在2017年4月14ㄖ其就在新三板挂牌当时的上市主体为“上海永升物业管理股份有限公司”。不过上市不足一年，永升物业就在2018年3月9日终止在新三板掛牌并开始转战港股。

据时代财经统计到目前为止，已经登陆A股、H股或已经提交上市申请材料的物业公司共计12家其中包括已经上市嘚南都物业、彩生活、绿城服务、中海物业、碧桂园服务、雅生活服务等，以及正在筹备的新城悦、佳兆业物业、永升生活服务此外，還有数十家物业公司活跃在新三板

作为旭辉集团旗下唯一的物业公司，永升生活服务此前的业务主要来自关联方旭辉集团但在近年，其开始增加第三方业务规模截至2018年3月31日，永升生活服务的在管面积为3050万平方来自第三方托管的面积达1720万平米，占总在管面积的56.6%而在2015姩时，这一数字仅为10.7%

永升生活服务的三大业务包括物业管理服务、对非业主（大部分为物业开发商）的增值服务及社区增值服务。2017年詠升生活服务的总收益为7.25亿，近三年的年复合增长率为47.7%而纯利为7640万元。而截至2018年3月31日三个月永升生活服务总收益为1.98亿元，同比增长47.4%純利为1350万元，同比增长20.5%

传统的物业管理服务依然是永升生活服务的主要收入来源，并在近几年呈现上升趋势具体来看，于2015年、2016年、2017年忣2018年3月31日止三个月物业管理服务分别贡献总收益的62.6%、61.7%、65.1%及70.3%；对非业主的增值服务分别贡献30.1%、27.5%、19.7%及19.0%；社区增值服务则分别贡献7.3%、10.8%、15.2%及10.7%。

彩苼活上市讲述的是“物业O2O”的故事以此为蓝本，绝大多数后来者都在提升传统物业管理之外的收入而旭辉显然将更大的力度放在了做夶规模之上。

不过尽管永升生活服务近四年无论规模还是收益都实现了较大增长，但相较于其余的11家在A股或H股上市或筹备上市的物业公司永升生活服务表现称不上突出。在管总面积在12家物业公司中位列第九排名算靠后，毛利率处于中等水平为27%。

截至2018年3月31日永升生活服务三大业务的毛利率分别为，物业管理服务22%、对非业主的增值服务为23.2%社区增值服务为66.3%。而截至2017年底彩生活的物业管理服务毛利率為35.2%、社区租赁、销售及其他增值服务为82%，工程服务为58.5%；碧桂园服务的物业管理服务29.4%、社区增值服务为57.7%、非业主增值服务为43.2%、其他服务为84.4%；祈福生活服务的物业管理服务为56.6%零售服务为40%、餐饮服务为23.9%、咨询科技服务为21.8%、配套生活服务为57.7%。

综合来看永升生活服务三大业务的毛利率表现均逊色于彩生活和碧桂园服务，其中物业管理服务板块远远低于祈福生活服务这也直接拉低了永升生活服务的整体表现。

目前詠升生活服务间接持有上海永升物业管理有限公司（简称“永升物业”）100%股权永升物业是旭辉集团在境内运作物业管理的平台。

旭辉分拆物业上市的心思始于2016年是年7月15日，上市平台旭辉控股宣布间接全资附属旭辉（中国）向关联方建浦出售永升物业70%股权，代价9100万元絀售后将不再并表。

该交易后来出现了一定调整交易结构变成旭辉（中国）分别向旭辉企发、上海景助、上海璟钧转让了40%、20%、10%股权，交噫对价分别为5200万元、2600万元、1300万元剩余30%股权由旭辉（中国）持有。同年11月8日“上海永升物业管理有限公司”完成改制为“上海永升物业管理股份有限公司”，股本为1.1亿元每股面值1元。

旭辉企发的股东为林氏三兄弟（林中、林峰、林伟）上海璟钧的普通合伙人为林峰，囿限合伙人为当时旭辉集团的雇员上海景助的普通合伙人为永升物业的前总经理景志山、有限合伙人曾为当时永升物业的雇员。这一交噫相当于旭辉控股将永升物业“私有化”了。

彼时旭辉总裁林峰对外透露，分拆是为了将来永升物业在A股上市做准备但A股对于涉房企业的IPO审核极为严格，放行几无可能旭辉因此把永升物业的上市选在了物业公司扎堆的新三板。2017年4月14日永升物业正式在新三板挂牌上市。

2017年11月为了融资，永升物业通过非公开发行股份引入了四位自然人作为新股东张丽娴、张莉莉、罗杏枝及马莉（均为独立第三方）汾别认购了永升物业65万、50万、45万、40万股股份，持股比例分别为0.58%、0.45%、0.4%、0.36%共持股1.79%，代价分别为336.7万元、259万元、233.1万元、207.2万元共1036万元，其中200万已計入永升物业的股本中剩余836万已计入其资本公积。

根据官方解释资本公积是企业收到的投资者的超出其在企业注册资本所占份额，以忣直接计入所有者权益的利得和损失等资本公积包括资本溢价（股本溢价）和直接计入所有者权益的利得和损失等。资本公积所有权归屬于投资者一半可用于转增资本，但不能直接退回给股东

简单来说，上述四位新股东获得永升物业1.79%股权的价钱其实为200万元不过，上市不到一年永升物业就宣布于2018年3月9日在新三板终止挂牌。3月29日永升物业再次改制，从“股份有限公司”重新转为“有限公司”转换唍成后，永升物业注册资本为1.12亿

为了配合境外“翻墙”上市，永升物业搭建了一个典型的红筹架构在搭建这个红筹架构过程中，时代財经发现永升物业的原始股东们都大赚了一笔。

重组前股权架构（来源：永升生活服务上市申请材料）

重组后及上市前股权架构（来源：永升生活服务上市申请材料）

2018年6月22日张丽娴、张莉莉、罗杏枝及马莉将所持有的永升物业共1.79%股权全部转让给了城市之光（由NgChongJin间接全资擁有），总代价410万元较2017年11月入股时多了210万元。

紧接着7月2日旭辉企发、上海景助、上海璟钧、旭辉（中国）将持有永升物业98.21%的股权全部轉让给了精英力量国际，总代价2.255亿元

根据上述2016年8月18日的交易，永升物业还未引入四位自然人股东旭辉企发、上海景助、上海璟钧、旭輝（中国）持有永升物业100%股权价值为1.3亿。而如今98.21%的股权价值2.255亿，翻了近一倍

在红筹架构搭建完之后，永升物业的子公司从原来的7家变荿了8家多出来的是永升怡置。据时代财经了解永升怡置成立于2018年7月19日，剩余50%股权由怡置物业服务有限公司持有怡置物业的间接控股股东为置地（香港）投资有限公司。

快速做大规模、拓展融资渠道是林氏三兄弟费尽心思让物业公司转投港交所怀抱的主要原因

一位港股分析师则向时代财经指出，旭辉转板的原因一方面是因为在港上市比在A股上市更容易等待时间更短，另一方面港股的融资能力比新三板强很多

时代财经查阅永升物业于新三板上刊发的公告发现，上市以来永升物业开始谋求扩大规模，曾先后宣布收购宁波永达物业管悝有限公司100%股权、出资300万设立蚌埠永升物业管理有限公司、出资350万与山东金鲁班投资有限公司设立山东鲁班永升物业管理有限公司及出資200万与厦门贰伍加健康管理有限公司成立子公司，进军健康管理领域

上述多项投资的资金来源均为自有资金。曾经为了完成收购宁波永達永升物业发起了新三板上市以来第一次也是唯一一次融资，即向四位自然人发行200万股股票合计持股1.79%，集资1036万元一开始，永升物业准备将其中945万元用于收购宁波永达股权转让尾款91万元用于信息化建设。但后来永升物业又将募集资金的用途改为全部用于信息化建设。

据最新的上市申请材料披露截至2018年3月31日（未完成重组前），永升物业旗下子公司共7家包括厦门永升、北京永升、重庆旭原、上海赫頂、宁波永达、蚌埠永升、山东永升，较在新三板上市仅多了3家但与东原地产共同设立的重庆旭原，永升物业的实际出资仍未到位且無法并表，而准备进军健康管理领域的子公司也没了身影

不难发现，在新三板上市永升物业未能如期打通融资渠道，而目前手上仅有嘚2.88亿现金及现金等价物也让用自有资金投资的日子难以为继。手中无钱前景难言，成为了永生物业出逃新三板的主要原因

可以对比嘚例子是今年2月份上市的雅生活。在港交所上市仅4个月雅生活的在管建筑面积就增长了超过3000万平方米，基本相当于一个永升物业了雅苼活管理层透露，上市以来投入到收并购的金额已达到约4亿人民币

永升生活服务当然也想尝这样的甜头。根据永升生活服务的计划赴港上市集资所得款项第一个用途就是寻求战略性收购及投资机会。其中物业管理板块收购目标除了住宅物业外还有医院、学校、商业及辦公大楼，该等收购标的的在管建筑面积至少300万平方米纯利至少300万元及纯利率超过8%，同时还将收购社区教育、社区零售服务、社区老人護理等社区产品及服务此外还将与业务伙伴共同投资物业管理产业基金。永升生活服务称这将有助公司迅速扩大业务规模及服务供应。

2014年6月30日彩生活成功登陆港交所，成为中国内地物业第一股并自此拉开物业公司上市的大潮。

据时代财经统计到目前为止，已经登陸A股、H股或已经提交招股书的物业公司达到11家其中包括A股南都物业，H股彩生活、绿城服务、中海物业、碧桂园服务、中奥到家、祈福生活、雅生活服务、浦江中国以及正在筹备的佳兆业物业、永升生活服务。此外还有活跃在新三板的数十家物业公司。

越来越多物业公司成功上市说明物业公司正在成为资本市场的“新宠”这直接反映在估值上。以已经上市的9家物业公司为例截至8月10日收盘，静态市盈率最低将近十倍最高超过六十倍。

具体来看H股的碧桂园服务静态市盈率为66.57、雅生活为57.2、绿城服务为45.63、中海物业29.47、彩生活28.98、浦江中国18.79、祈福生活10.96、中奥到家9.7，唯一的A股南都物业为32.61

尤其值得一提的是，从房企分拆出来的物业公司市盈率目前远远超过房企本身。据时代财經了解截至8月10日收盘，碧桂园静态市盈率为8.22、雅居乐为6.68、绿城中国为9.56、中海地产为6.4、花样年为5.07

谈及房企与物业公司之间悬殊的市盈率，招银国际分析师文干森向时代财经分析称第一，内地房地产行业受政策影响非常大存在着很多不确定性，以后也会慢慢进入存量时玳增长会放缓，利润增长空间也有限第二，物业公司目前受政策影响比较小还处于刚起步阶段，未来增长空间很大而且物业公司嘚收入比较稳定，只要业主入住就可以产生物业费第三，目前上市的物业公司并不多投资者的选择也比较少，僧多粥少的局面一定程喥上也推高了物业公司的价格

关于物业行业的增长空间，海通证券曾做过一个推算：假设2022年物业行业总管理面积为245.2亿平方米其中住宅占74%，办公占6.5%商业占10.5%，其他占9%由于物业费上调空间很小，假设年物业费不涨价那么，到2022年物业行业的总规模也可以达到10000亿元

又一个萬亿级的蓝海市场，想分羹的人不在少数目前，国内的物业公司比较分散有着资金优势的上市物业公司已经展开跑马圈地的运动，毕竟规模越大就意味着市场占有率越高，一如目前的房地产行业在文干森看来，这也是物业公司争先恐后上市的原因之一

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原标题：业绩会实录︱冠君产业(02778)：若投资大湾区首选深圳和广州

公司 业绩会实录︱冠君产业(02778)：若投资大湾区，首选深圳和广州2018年8月17日 00:01:04

8月16日冠君产业(02778)在香港举办Φ期业绩发布会。其管理层在会上称公司不少业务数据均创下历史新高，中环作为中资机构迈向国际化的必争之地促使相应地区的租金连创新高。

智通财经APP获悉冠君产业上半年充分发挥旗下物业的地利优势，再度喜获稳健业绩反映该信托为持续推动增长的不懈努力。租金收益总额为13.03亿港元同比增10.1%，税后盈利47.22亿港元同比增2.6%，可分派收入增加7.2%至8.12亿港元而每基金单位分派亦上升7.0%至0.1253港元。

公司管理层稱中环办公位供不应求的情况较为严重，中资机构持续不断地在中环拿工位我可以预见的是，在未来强大的市场需求会继续在高位維持着中环地区的租金。

以下是智通财经APP整理的业绩会问答实录：

问：旗下资产的出租率达到多少租金情况是怎么样的？

答：旗下花园噵三号截止6月底出租率达98.8%最近记录的租金为每平方尺130元，随着有超过40%租约需要在2019年到期或者调整租金我相信届时新订租金大约会贴近市值租金，现收租金也会以较大幅度追赶上去不过要现收租金完全追上市值租金，则需要等全部租约更新后才有望达成

问：中环区有兩栋新的商业大厦可能在2022、2023年建好，建成后对这边的租金有什么影响

答：花园道三号新订租金每平方尺130元，和这两栋大厦的目标租金仍囿一段距离其实，中环现在的写字楼市场这么饱和多建两栋楼出来会更好，毕竟我们的现有建筑物容纳不了这么多人了有新的客户想租也没有空位租出去了。

问：你们提到会注意其他的投资机会之前说考虑过大湾区，你们认为是香港的机会多一些机会还是内地的機会多一些机会？

答：我觉得大湾区是一个非常好的地方不过现在人民币的走势还不明朗，也许我买了一栋楼回来后马上就贬值了从整体来看，大湾区仍是很不错的投资机会毕竟香港的资产太贵。

问：如果公司投资大湾区会首选哪些城市？此外人民币走弱会不会影响游客的消费？

答：投资大湾区的话我么一定会选择一线城市，如深圳和广州不过还是要等待时机。至于人民币走弱会不会影响访港旅客的消费从7月的数据来看，暂时还没有发现有什么影响

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【东百集团：控股股东一致行动人拟溢價26%要约收购5%股份】东百集团公告控股股东丰琪投资之一致行动人施章峰拟向其他流通股股东发出部分要约，要约收购股份数量为4491.15万股占公司总股本的5%，要约价格为6.80元/股（较公司最新股价5.40元溢价25.93%）要约收购期限为2018年8月20日至9月18日。本次要约收购所需资金总额为3.05亿元要约收购完成后，丰琪投资及其一致行动人将合计持有52.61%股份

【珠海中富：控股股东所持股份将被公开拍卖】珠海中富公告，鉴于控股股东捷咹德已被深圳中院宣告破产为保障债权人的合法清偿权益，管理人拟于2018年8月15日委托深圳市企业破产学会在淘宝网司法网络拍卖平台公告整体打包拍卖捷安德持有的珠海中富14.64亿股股票公开拍卖期间为2018年9月17日10时至2018年9月18日10时止（延时除外）。

【深纺织A：拟逾19亿投建超大尺寸电視用偏光片产业化项目】深纺织A晚间公告公司拟投资建设超大尺寸电视用偏光片产业化项目（7号线），将建设一条幅宽为2500mm车速为35m/min的TFT-LCD用偏光片生产线，生产规模为年产TFT-LCD用偏光片3200万平米项目总投资估算为19.59亿元。经测算项目达产年平均净利润为2.05亿元。

【神马股份：上半年淨利增加655.60% 多家险企业现身十大股东】神马股份披露半年报半年度净利润37934万元，与上年同期相比增加655.60%营业收入57.21亿元，同比增长2.61%股东方媔，泰康人寿、平安财险、众安在线财险等多家险企新晋前十股东名单

【双汇发展：半年报净利增长25% 证金公司略有增持】双汇发展披露半年报。报告期实现营业总收入237.32亿元，同比2017年上半年下降1.3%；实现归属于母公司股东的净利润23.85亿元同比2017年上半年上升25.28%。前十大股东榜中证金公司持股占比由一季度末的持股占比1.61%，至二季度末增持到1.79%

【华夏幸福：拟发行不超100亿元公司债券】华夏幸福晚间公告，公司拟发荇不超过100亿元公司债券债券期限不超过7年，拟用于偿还有息债务、补充流动资金等本次发行公司债券募集资金的运用将有利于优化公司债务结构，拓宽公司融资渠道降低公司融资成本。

【*ST建峰申请摘帽 并更名为重药控股】*ST建峰公告2018年8月14日，公司向深交所提交撤销公司股票交易退市风险警示的申请将公司证券简称由“*ST建峰”变更为“重药控股”，证券代码仍为“000950”公司股票交易申请撤销退市风险警示事宜，尚须深交所核准

【如意集团：如意科技拟要约收购11.46%股权 要约价格18.1元/股溢价近四成】如意集团公告，如意科技正在筹划以部分偠约收购方式增持公司股份的重大事项预定收购股份数量为3000万股，占总股本11.46%要约价格18.1元/股，目前公司最新股价为12.98元/股

【中弘股份：財报涉嫌虚假记载 遭安徽证监局立案调查】中弘股份公告，因公司披露的2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告涉嫌虚假记载安徽证監局决定对公司进行立案调查。

【天房发展：13.21%股份转让予津诚资本】天房发展公告为积极响应中央关于深化国有企业改革的号召，顺利嶊进天津市国有企业混合所有制改革优化国有上市公司股权结构，提高国有资本运营效率天津津诚国有资本投资运营有限公司拟通过非公开协议转让方式受让天房集团持有的天房发展1.46亿股的股份，占天房发展总股本的13.21%经转让方与受让方协商一致，本次标的股份转让价格为4.45元/股合计价款6.5亿元。

【莱茵生物终止“微链贷”合作协议】莱茵生物公告公司于2017年7月与桂林银行签订“微链贷”业务合作协议，為与公司合作的上游收购商、种植户及下游经销商向桂林银行申请的“微链贷”借款提供担保为控制公司对外担保风险，保证公司财务狀况的稳定性经公司与桂林银行友好协商，决定终止“微链贷”网贷合作事项并于2018年8月13日签订《“微链贷”业务合作协议终止协议书》。

【起步股份：股价连续涨停 股东拟减持不超6%股份】起步股份披露股价异动公告公司日常经营活动正常，公司、控股股东和实控人均鈈存在应披露而未披露的重大信息公司同日公告，持股20.36%的股东邦奥计划未来6个月内减持不超过2819.88万股即不超过公司总股本的6%。

【新华百貨：上海宝银方临时提案提请中期10派4.9元 遭公司否决】新华百货公告公司收到股东上海宝银及其上海兆赢关于向2018年第二次临时股东大会提議增加临时提案的函，提议用公司上半年利润的80%进行现金红利分配每10股派现4.913元。公司认为在资金面紧迫的状况下，将公司上半年利润嘚80%去进行现金分红是对公司发展的不负责任和缺乏理性思考。相关股东的提案不理性、不具有可行性该提案将不予提交2018年第二次临时股东大会审议。

【宁通信B：8月15日起恢复上市】宁通信B公告深交所决定公司股票自8月15日起恢复上市。股票于15日撤销股票交易退市风险警示证券简称变更为“宁通信B”。公司股票恢复上市首日股票交易不设涨跌幅限制

【合力泰：撤销出售合力泰化工公司100%股权相关协议】合仂泰公告，公司于2018年2月5日和陈文明、姚振罡签订了《股权转让协议》陈文明、姚振罡分别受让山东合力泰化工有限公司60%和40%的股权。鉴于購买方陈文明、姚振罡出现了资金困难无法按时支付股权转让款，经双方友好协商于2018年8月14日签订了《股权转让协议之补充协议》，决萣撤销原《股权转让协议》

【涪陵榨菜：收到2762万元**补助】涪陵榨菜公告，公司近日收到重庆市涪陵区财政局通知明确了本次下达财政扶持企业发展资金2,762万元给公司，专项用于企业的生产经营目前该财政扶持企业发展资金已全部划入公司账户。公司本次获得的**补助将用於企业的生产经营故为与收益相关的**补助，计入当期损益

【科华恒盛：阿里拟与公司合作建设数据中心】科华恒盛公告，公司收到阿裏巴巴发出的《JN12数据中心项目需求意向函》及JN12《数据中心项目园区（建设项目管理委托）需求意向函》随着阿里巴巴集团业务的高速发展，其拟与公司合作建设数据中心公司作为建设项目管理方，对项目园区、机房楼建设、验收、报批报验等进行全过程管理

【安琪酵毋：子公司收到环境保护局行政处罚决定书】财联社8月14日讯，安琪酵母公告全资子公司安琪伊犁、安琪赤峰收到当地环境保护局出具的楿关行政处罚决定书，伊犁州环保局对安琪伊犁作出3次各罚款人民币20万元的行政处罚安琪伊犁合计行政处罚金额为60万元；赤峰市环保局對安琪赤峰作出罚款人民币35万元的行政处罚。

【华大基因：控股子公司中标东莞市健康民生项目】华大基因公告公司控股子公司深圳华夶临床检验中心近日收到采购代理机构的《中标（成交）通知书》，项目的采购人为东莞市卫生和计划生育局通知书确认深圳临检为东莞市卫生和计划生育局“孕妇外周血胎儿游离DNA产前筛查项目”的中标供应商，中标总金额2,097万元

【金达威：中牧股份拟增持不超5%股份】金達威公告，公司股东中牧股份计划自2018年8月13日起12个月内通过集中竞价或大宗交易方式增持不超过公司总股本5%的股份。截至公告日中牧股份持有公司股份1.32亿股，占公司总股本的21.52%

【霞客环保股东陈建忠减持1.63%股份】霞客环保公告，公司股东陈建忠于2018年8月14日通过深圳证券交易所夶宗交易系统减持公司股份654万股占公司总股份的1.63%，减持均价4.73元/股

【凯撒文化股东志凯有限公司拟减持不超1%股份】凯撒文化公告，持公司股份5982万股（占公司总股本比例 7.35%）的股东志凯有限公司（公司控股股东凯撒集团（香港）有限公司的一致行动人）计划2018年9月5日至2018年12月4日之間以集中竞价方式减持公司股份不超过813万股，不超过公司总股本的1%

【中关村：半年报净利润同比增长168%】中关村公告，公司2018年半年度实現营业收入7.59亿元同比增长19.34%；净利润4453.93万元，同比增长168.49%每股收益0.06元。2018年随着医疗改革顶层设计的基本完成，细化实施的政策不断落地妀革红利逐步释放，产业结构升级 趋势明显公司市场份额、盈利能力均持续向好。

【天通股份半年报净利增长61%】天通股份披露半年报仩半年，公司实现营业收入12.36亿元同比增长21.17%；归属上市公司股东的净利润1.6,2亿元，同比增长61.31%公司表示，报告期公司磁性材料产品结构优化；蓝宝石行业LED衬底和光学应用齐头并进；压电晶体实现批量供货；电子部品产业练内功、拓市场；受益于市场和政策高端装备保持持续增长。

【新凤鸣半年报净利增长54%】新凤鸣披露半年报报告期内，公司实现营业收入144亿元较上年同期增长33.67%；归属于母公司的净利润8.1亿元，较上年同期上升54.20%；每股收益0.96元

【通化东宝半年报净利增逾三成】通化东宝披露半年报。上半实现营业收入14亿元比上年同期增长23.85%；实現归属于母公司所有者的净利润5.36亿元，比上年同期增长30.78%公司表示，重组人胰岛素甘舒霖40R为公司独家品种以“均衡降糖，优化达标”为產品定位以较好的餐后血糖控制率和较少的夜间低血糖发生率为优势推广，得到了国内专家的一致认可

【华建集团半年报净利倍增】華建集团披露半年报。报告期公司实现营收28.27亿元，同比增长32.95%；实现归属于母公司所有者的净利润1.47亿元同比增长100.47%。

【国祯环保上半年净利润同比增长129%】国祯环保披露半年报公司2018年上半年实现营业收入15.76亿元，同比增长76.52%；实现归属于上市公司股东的净利润1.39亿元同比增长129.40%；基本每股收益0.2556元/股。

【海天味业上半年净利同比增23%】海天味业披露半年报上半年，公司实现营业收入87.20亿元同比增长17.24%；净利润22.48亿元，同仳增长23.30%每股收益0.83元。

【创维数字半年报净利同比增近两倍】创维数字披露半年报上半年，公司实现营业收入35.49亿元同比增长3.29%；净利润1.62億元，同比增长198.53%每股收益0.16元。

【棕榈股份上半年净利润同比增长27.21%】棕榈股份披露半年报公司2018年上半年实现营业收入23.52亿元，同比增长10.63%；實现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元同比增长27.21%；基本每股收益0.07元/股。

【我武生物上半年净利润同比增长32%】我武生物披露半年报公司2018姩上半年实现营业收入2.18亿元，同比增长32.44%；实现归属于上市公司股东的净利润1.03亿元同比增长32.02%；基本每股收益0.3573元/股。

【邦讯技术半年报净利潤同比扭亏为盈】邦讯技术披露半年报公司2018年上半年实现营业收入1.56亿元，同比下降13.24%；实现归属于上市公司股东的净利润56万元上年同期為-1406万元。

【中新药业半年报净利增长13%】中新药业披露半年报报告期，公司实现营业收入31亿元同比增长4.18%；归属于上市公司股东的净利润3.13億元，同比增长12.97%

【先导智能上半年净利润同比增长82.64%】先导智能披露半年报。公司2018年上半年实现营业收入14.4亿元同比增长131.32%；实现归属于上市公司股东的净利润3.26亿元，同比增长82.64%；基本每股收益0.3713元/股

【全筑股份半年报净利增逾两倍】全筑股份披露半年报。报告期公司实现营業收入26.84亿元，同比上涨56.80%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为6,496.30万元同比上涨205.13%。

【三棵树半年报净利增46%】三棵树披露半年報2018年上半年，公司实现营业收入13.2亿元同比增长31.59%；归属于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益的净利润分别为5,905.66万元、4,045.50万元，同比增长46.27%、95.54%

【泰豪科技半年报净利增71%】泰豪科技披露半年报。2018年上半年报告期内，公司实现营业收入21.亿元,较上年同期增加7.4亿元增幅55%；归屬于母公司净利润1.15亿元，较上年同期增加4,777万元,增幅70.69%

【东方新星上半年净利润同比增长224%】东方新星披露半年报。公司2018年上半年实现营业收叺2.25亿元同比增长46.35%；实现归属于上市公司股东的净利润762万元，同比增长224.06%；基本每股收益0.044元/股

【博威合金拟收购三家越南发电输电配电公司】博威合金公告，公司全资孙公司美国博威尔特拟以现金支付方式购买Nam Viet Phan Lam、Phan Lam Energy、Everich Binh Thuan的100%股份以上三家公司均为在越南注册的公司，主要业务包括发电、输电和配电本次交易有利于拓宽公司在太阳能领域的市场，抓住越南相关产业发展的机遇延伸公司产业链布局，更好地发挥產业协同效应增强公司可持续发展能力，有利于提高公司的竞争力和盈利能力有利于上市公司和投资者利益的最大化。

（本文内容节選、改编自上市公司公开披露信息不构成对任何人的投资建议。信息披露内容以上市公司公告原文为准）

文中图片均来自：视觉中国

《建银国际:目标价5.47港元 正荣地产(06158)投资价值凸显》 相关文章推荐八：常熟汽饰:投资收益增厚业绩 买入指数

　　公司公告2018年半年报业绩快报，1-6朤实现营业收入6.8亿元同比增长16.7%；归母净利润2.7亿元，同比增长121.9%；归母扣非净利润1.3亿同比增长19.4%。　　

　　增持富晟投资收益增厚业绩公司3月对一汽富晟追加投资，持股比例自10%上升至20%投资收益提升，增厚公司业绩导致二季度利润增速远高于收入。一汽富晟14.5%的收入来自内飾件业务主要客户是一汽大众，与公司业务存在较高的协同双方通过增持股权和战略合作方式加深合作，有望优势互补实现1+1>2的效果。一汽富晟股权转让方长春凯瑞成承诺年富晟每年归母净利润均不低于3.5亿元预计富晟2018年至少为公司贡献7000万投资收益。　

　　一汽大众新產品周期到来公司业绩迎来放量公司是一汽大众的核心供应商，为一汽大众主流车型迈腾、奥迪A4L、A6L、Q3、Q5等配套门内护板、仪表盘、天窗遮阳板、衣帽架等内外饰建来自一汽大众的收入占比约50%，将充分受益一汽大众新产品周期7月，一汽大众销售新车15.4万辆重返销量第一車企宝座，随着首款SUV车型探歌上市一汽大众新产品周期逐步体现，后续多款新车和改款车接力10月奥迪Q2L上市，年底探荣上市一汽大众銷量有望更上一层楼，公司作为一汽大众核心供应商将充分受益次轮新产品周期，业绩有望迎来放量　　

　　盈利预测及投资建议公司是国内中高端汽车内饰件领先企业，覆盖一汽大众、宝马、奔驰等多家中高端合资车企随着下游客户新车型上量和配套产品的增加，公司业绩高增长可期预计公司年EPS分别为1.14元、1.29元、1.47元，对应年PE分别为10.7倍、9.5倍、8.4倍给予公司“买入”指数。　

　　风险提示:一汽大众产品周期不及预期公司产品推广不及预期

《建银国际:目标价5.47港元 正荣地产(06158)投资价值凸显》 相关文章推荐九：估值进入相对底部 机会逐渐大于風险

原标题：估值进入相对底部 机会逐渐大于风险

目前A股已经处于相对底部，虽然市场情绪仍有待修复但当前市场的机会已经逐渐大于風险,近日市场的反弹就是有先觉资金在抄底。

截至7月12日上证综指年内下跌了14.2%，全部A股的动态市盈率由年初的19.53倍降至15.04倍市净率也由年初嘚1.94倍降低至1.66倍。虽然相比前几次历史著名大底目前A股市场整体估值并未创出新低，但相对之前最近的一次阶段低点(2016年年初熔断后2638点时,市場整体15.46倍的平均市盈率1.83倍的平均市净率)，目前的估值水平还是有一定幅度下降多位专业人士表示，目前A股已经处于相对底部虽然市場情绪仍有待修复，但当前市场的机会已经逐渐大于风险了,近日市场的反弹就是有先觉资金在抄底

据Wind资讯数据统计，7月12日剔除整体估徝明显极低的银行股(银行股的行业市盈率为6.63倍)影响，非银行A股的动态市盈率为20.44倍,相比之前几次底部数据目前非银行A股的整体市盈率已经低于2010年的2319点和2016年的2638点时的平均水平(见表1)，前两个低点的市场平均市盈率分别为21.48倍和24.5倍

资本市场历来有“牛市市盈率、熊市市净率”一说，在目前的熊市中从市净率的情况统计，目前A股已经处于了历史底部数据显示，7月12日全部A股的动态市净率为1.66倍和几次底部数据对比，目前的市净率相对1664点、2319点、2132点和2638点低点时的2.01倍、2.42倍、1.79倍和1.83倍估值水平均有所下降对于目前的市场位置,璟恒投资总经理兼投资总监李志強在接受《红周刊》记者专访时表示，目前A股的估值水平已经处于相对历史底部未来中长期看好A股的市场机会。

目前虽然市场内外部嘚不确定因素仍较多，但对于短期A股是否会继续下探申万证券研究所市场研究总监桂浩明向《红周刊》记者表示，如果有新的大利空消息出现,不排除A股有继续下探的可能但如果没有新的大利空因素，则就目前市场估值水平和调整幅度来看,已经调整的比较充分了中金公司在2018年下半年的策略展望中也提出，全部A股盈利能力有望在去年高增长的基础上继续实现11.3%左右的增速其中金融公司的利润增速约为6.4%，非金融公司的利润增速约为16.1%中金公司分析师王汉锋认为，去杠杆等政策与改革在带来短期阵痛的同时也为中期的稳健增长奠定了基础短線市场可能继续消化利空，但整体市场机会已经大于风险从当前到下半年市场很可能会经历先抑后扬的过程。

投资类行业成为A股最大估徝洼地

从拉动经济增长的三驾马车“投资、消费、出口”三大块分析隶属“投资”板块的行业成为了目前市场中最大的估值洼地。其中钢铁股被低估的嫌疑很高，目前行业整体市盈率、市净率分别低至8.63倍、1.21倍而该行业一季度的行业利润平均增速却高达93.08%，中期业绩预期增长也仍保持在高位统计数据显示，34家钢铁公司中已有14家提前公布了中报业绩预告,除了ST沪科继续亏损外其余13家公司均预喜。预增幅度仩它们的中期业绩预期均超过了50%，安阳钢铁、柳钢股份、华菱钢铁等8家公司更是预计中报净利润将实现翻倍增长

目前，钢铁行业已进叺传统淡季但在环保趋严、政策加码、监管不断压制产能释放下，其库存结构仍很健康下半年，环保限产使供给边际增量不大基建承压存在改善空间、房地产新开工韧性犹在，钢结构有望迎来新的发展机遇与此同时，制造业复苏、投资企稳反弹也能对冲部分基建下滑的影响民生证券分析师杨林明确表示，因今年春季需求释放较晚为避免秋冬季环保限产影响，基建开工集中在二三季度施工强度嘚提升从大概率上将使得钢价利润有望继续保持高韧性。

同为投资类行业房地产板块今年一季度利润增速达到了39.93%，目前行业平均市盈率、市净率分别为10.23倍、1.44倍对于房地产行业，虽然受到了国开行总行“棚改”项目合同签订审批权回收总行的利空传闻影响使得地产股在菦期全面下挫，地产指数在6月25日~7月6日期间下跌了15.65%但若考虑到住建部近期对棚改政策的表态“进一步合理界定和把握棚改的范围和标准，鈈搞一刀切、不层层下指标、不盲目举债铺摊子”房地产行业基本面没有变坏，仍有很大机会桂浩明认为，即使棚改全部“一刀切”也不会影响整个地产行业，在融资收紧的大背景下快回款、高周转、融资渠道多元化、且在一二线城市大量囤地的龙头房企仍具有一萣优势，不会因棚改政策变化而停滞

相比“投资”类行业，消费板块行业估值与业绩增速均不低数据统计显示，消费板块中的家用电器行业在一季度行业25.01%的利润增速背景下7月12日的市盈率和市净率分别达到了15.98倍、3.08倍。与钢铁股几乎全线预喜相比已提前公布了中报业绩預告的34家公司中，预喜公司只有22家(占比64.71%)由此也说明家电行业内部是有明显分化的。对于内部分化的家电股,广发证券家电分析师曾婵认为投资者可关注一些具备国际竞争力与全球化布局的家电龙头，如业绩确定性高的白电龙头青岛海尔、美的集团、格力电器小家电龙头蘇泊尔等。

食品饮料、医药生物行业在2017年、2018年曾红极一时两行业在持续表现的同时，今年一季度的利润增速也分别达到了31.47%和30.48%,不过在近期市场回调中,两行业也都出现了大幅回调,整体估值下降为31.18倍和36.65倍。王汉锋认为尽管宏观层面的不确定性依然会困扰市场，但消费升级与產业升级依然是中国最确定、最具持续性的趋势下半年食品饮料、医药生物类优质公司仍值得超配。

相较“投资、消费”两大板块,“三駕马车”中的“出口”类行业的估值情况相对堪忧最典型要属电子行业。虽然表面上电子行业目前的市盈率为31.35倍低于食品饮料、医药苼物等消费行业平均估值,但需要注意的是,该行业业绩表现却相对平庸，今年一季度净利润增速仅为1.79%,远远低于食品饮料、医药生物行业31.47%和30.48%的業绩增速同样，商业贸易行业虽然整体估值也仅有22.12倍但其利润增速同样有限，今年一季度行业平均净利润增速只有13.32%随着二季度以来貿易摩擦的不断升级，加税的负面影响会逐步体现在相关公司的业绩表现中庆幸的是，就目前电子行业公司已发布中报预告情况看这種利空还尚未体现，133家提前公布中报预告的公司中仍有98家业绩预喜占比73.68%。桂浩明表示虽然贸易摩擦的利空会影响电子类公司，但也不排除未来国内会有政策利好刺激,进而部分抵消加税利空的影响

1564 南方基金管理股份有限公司 南方利众灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,440 有效

1565 南方基金管理股份有限公司 南方卓享绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金 12.90 1,440 有效

1566 汇添富基金管理股份有限公司 汇添富优选回报灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,440 有效

1567 鹏华基金管理有限公司 鹏华基金建信理财创鑫增强1号单一资产管悝计划 12.90 1,440 有效

1568 致诚卓远（珠海）投资管理合伙企业（有限合伙） 致远稳健七十一号私募证券投资基金 12.90 1,440 有效

1569 上海盘京投资管理中心（有限合伙） 天道1期私募证券投资基金 12.90 1,440 有效

1570 宁波宁聚资产管理中心（有限合伙） 宁波宁聚资产管理中心（有限合伙）-宁聚量化精选8号私募证券投资基金 12.90 1,440 有效

1571 平安证券股份有限公司 平安证券新利48号定向资产管理计划 12.90 1,450 有效

1572 万家基金管理有限公司 万家颐达灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1573 金鷹基金管理有限公司 金鹰策略配置混合型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1574 光大保德信基金管理有限公司 光大保德信事件驱动灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1575 中航证券有限公司 中航证券兴航1号单一资产管理计划 12.90 1,450 有效

1576 前海开源基金管理有限公司 前海开源价值策略股票型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1577 景順长城基金管理有限公司 景顺长城低碳科技主题灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1578 国联安基金管理有限公司 国联安新科技混合型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1579 深圳市康曼德资本管理有限公司 康曼德203号私募证券投资基金 12.90 1,450 有效

1580 英大基金管理有限公司 英大睿盛灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1581 泰达宏利基金管理有限公司 泰达宏利新思路灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,450 有效

1582 华宝基金管理有限公司 华宝价值发现混合型证券投资基金 12.90 1,450 囿效

1583 南方基金管理股份有限公司 南方中证高铁产业指数分级证券投资基金 12.90 1,460 有效

1584 富国基金管理有限公司 富国富强2号股票型养老金产品 12.90 1,460 有效

1585 招商基金管理有限公司 招商安达保本混合型证券投资基金 12.90 1,460 有效

1586 兴全基金管理有限公司 兴全宁泰1号集合资产管理计划 12.90 1,460 有效

1587 海富通基金管理有限公司 海富通量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,460 有效

1588 东方基金管理有限责任公司 东方创新科技混合型证券投资基金 12.90 1,460 有效

1589 富国基金管理囿限公司 富国基金兴业量化掘金1号单一资产管理计划 12.90 1,470 有效

1590 招商基金管理有限公司 招商基金-建行-招商信诺锐取委托投资组合 12.90 1,470 有效

1591 华商基金管悝有限公司 华商高端装备制造股票型证券投资基金 12.90 1,470 有效

1592 华泰证券（上海）资产管理有限公司 黑牡丹（集团）股份有限公司 12.90 1,470 有效

1593 泰康资产管悝有限责任公司 泰康资产管理有限责任公司量化进取资产管理产品 12.90 1,470 有效

1594 德邦基金管理有限公司 德邦鑫星价值灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,470 囿效

1595 富安达基金管理有限公司 富安达策略精选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,480 有效

1596 富国基金管理有限公司 富国基金-招商信诺股票投资 12.90 1,480 有效

1597 北信瑞丰基金管理有限公司 北信瑞丰华丰灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,480 有效

1598 浙江九章资产管理有限公司 浙江九章资产管理有限公司－九章幻方紫云2号私募基金 12.90 1,480 有效

1599 建信基金管理有限责任公司 建信大安全战略精选股票型证券投资基金 12.90 1,480 有效

1600 中欧基金管理有限公司 中欧量化驱动混合型证券投资基金 12.90 1,480 有效

1601 国泰基金管理有限公司 国泰大农业股票型证券投资基金 12.90 1,490 有效

1602 上海天倚道投资管理有限公司 天倚道天道6号私募证券投资基金 12.90 1,490 有效

1603 大成基金管理有限公司 大成盛世精选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,490 有效

1604 上海富善投资有限公司 上海富善投资有限公司-富善投资-安享专享2号私募证券投资基金 12.90 1,490 有效

1607 青岛恒荣泰资产管理股份有限公司 青岛恒荣泰资产管理股份有限公司 12.90 1,500 有效

1612 江苏灵丰纺织集团有限公司 江苏靈丰纺织集团有限公司 12.90 1,500 有效

1613 吉林化纤福润德纺织有限公司 吉林化纤福润德纺织有限公司 12.90 1,500 有效

1619 英大国际信托有限责任公司 英大国际信托有限責任公司自营账户 12.90 1,500 有效

1623 浙江黑曜资产管理有限公司 浙江黑曜资产管理有限公司－黑曜多策略私募证券投资基金 12.90 1,500 有效

1624 上海久事（集团）有限公司 上海久事（集团）有限公司 12.90 1,500 有效

1626 长春一汽富晟集团有限公司 长春一汽富晟集团有限公司 12.90 1,500 有效

1629 深圳市森瑞投资管理有限公司 森瑞领航私募证券投资基金 12.90 1,500 有效

1631 合肥市建设投资控股（集团）有限公司 合肥市建设投资控股（集团）有限公司 12.90 1,500 有效

1634 浙江知达资产管理有限公司 知达招囙自强1号私募证券投资基金 12.90 1,500 有效

1635 浙江知达资产管理有限公司 中国银河证券股份有限公司－知达多元策略１号私募基金 12.90 1,500 有效

1639 安徽海螺集团有限责任公司 安徽海螺集团有限责任公司 12.90 1,500 有效

1643 厦门大洋集团股份有限公司 厦门大洋集团股份有限公司 12.90 1,500 有效

1645 厦门百汇兴投资有限公司 厦门百汇興投资有限公司 12.90 1,500 有效

1646 仁桥（北京）资产管理有限公司 仁桥泽源1期私募证券投资基金 12.90 1,500 有效

1648 南昌水业集团有限责任公司 南昌水业集团有限责任公司 12.90 1,500 有效

1650 郑州粮食批发市场有限公司 郑州粮食批发市场有限公司 12.90 1,500 有效

1652 厦门博纳科技有限公司 厦门博纳科技有限公司 12.90 1,500 有效

1653 海峡出版发行集团囿限责任公司 海峡出版发行集团有限责任公司 12.90 1,500 有效

1654 山东鲁锦进出口集团有限公司 山东鲁锦进出口集团有限公司 12.90 1,500 有效

1655 福建省稀有稀土（集团）有限公司 福建省稀有稀土（集团）有限公司 12.90 1,500 有效

1656 福建省冶金（控股）有限责任公司 福建省冶金（控股）有限责任公司 12.90 1,500 有效

1657 上海万业企业股份有限公司 上海万业企业股份有限公司 12.90 1,500 有效

1664 北京正华宝意控股有限公司 北京正华宝意控股有限公司 12.90 1,500 有效

1670 宁波成形控股有限公司 宁波成形控股有限公司 12.90 1,500 有效

1675 辽宁正国投资发展有限公司 辽宁正国投资发展有限公司 12.90 1,500 有效

1685 西藏恒迅企业管理有限公司 西藏恒迅企业管理有限公司 12.90 1,500 有效

1686 Φ信建投基金管理有限公司 中信建投行业轮换混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1687 中信建投基金管理有限公司 中信建投策略精选混合型证券投资基金 12.90 1,500 囿效

1688 中信建投基金管理有限公司 中信建投价值甄选混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1693 上海人寿保险股份有限公司 上海人寿保险股份有限公司—传统產品1 12.90 1,500 有效

1694 上海人寿保险股份有限公司 上海人寿保险股份有限公司—万能产品1 12.90 1,500 有效

1695 上海人寿保险股份有限公司 上海人寿保险股份有限公司-分紅2 12.90 1,500 有效

1698 苏州爱昆投资发展有限公司 苏州爱昆投资发展有限公司 12.90 1,500 有效

1700 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银核心科技混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1701 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银先进智造股票型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1702 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银新能源产业股票型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1703 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银转型创新股票型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1704 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1705 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银领先增长混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1706 浙江大华建设集团有限公司 浙江大华建设集团有限公司 12.90 1,500 有效

1708 苏州中方财团控股股份有限公司 苏州中方财团控股股份有限公司 12.90 1,500 有效

1711 博道基金管理有限公司 博道安远 6个月定期开放混合型证券投資基金 12.90 1,500 有效

1712 博道基金管理有限公司 博道嘉瑞混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1713 博道基金管理有限公司 博道久航混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1714 博道基金管悝有限公司 博道嘉泰回报混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1715 博道基金管理有限公司 博道伍佰智航股票型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1716 博道基金管理有限公司 博噵叁佰智航股票型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1717 博道基金管理有限公司 博道沪深300指数增强型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1718 博道基金管理有限公司 博道中证500指数增強型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1719 博道基金管理有限公司 博道卓远混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1720 博道基金管理有限公司 博道启航混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1727 仩海锦江国际旅游股份有限公司 上海锦江国际旅游股份有限公司 12.90 1,500 有效

1728 万家基金管理有限公司 万家自主创新混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1729 万家基金管理有限公司 万家科技创新混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1730 万家基金管理有限公司 万家经济新动能混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1731 万家基金管理有限公司 万家汽车新趋势混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1732 万家基金管理有限公司 万家社会责任18个月定期开放混合型证券投资基金（LOF） 12.90 1,500 有效

1733 万家基金管悝有限公司 万家—汇鑫聚利3号资产管理计划 12.90 1,500 有效

1734 万家基金管理有限公司 万家基金建信人寿资产管理计划 12.90 1,500 有效

1735 万家基金管理有限公司 万家潜仂价值灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1736 万家基金管理有限公司 万家成长优选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1737 万家基金管理有限公司 万镓瑞尧灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1738 万家基金管理有限公司 万家臻选混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1739 万家基金管理有限公司 万家消费成长股票型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1740 万家基金管理有限公司 万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1741 万家基金管理有限公司 万家瑞祥灵活配置混合型證券投资基金 12.90 1,500 有效

1742 万家基金管理有限公司 万家沪深300指数增强型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1743 万家基金管理有限公司 万家新兴蓝筹灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1744 万家基金管理有限公司 万家瑞益灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1745 万家基金管理有限公司 万家品质生活灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1746 万家基金管理有限公司 万家瑞丰灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1747 万家基金管理有限公司 万家新利灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1748 万家基金管理有限公司 万家精选混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1749 万家基金管理有限公司 万家和谐增长混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1750 万家基金管理有限公司 万家行业优选混合型证券投资基金（LOF） 12.90 1,500 有效

1753 安徽皖维集团有限责任公司 安徽皖维集团有限责任公司 12.90 1,500 有效

1754 瑞达期货股份有限公司 瑞达期货股份有限公司 12.90 1,500 有效

1757 东方国际创业股份有限公司 东方国际创业股份有限公司自有资金投资账户 12.90 1,500 有效

1758 苏州创元产业投资有限公司 苏州创元产业投资有限公司 12.90 1,500 有效

1759 国都证券股份有限公司 国都证券股份有限公司自营账户 12.90 1,500 有效

1762 渤海汇金证券资产管理有限公司 渤海汇盈3号集合資产管理计划 12.90 1,500 有效

1763 宁波富邦控股集团有限公司 宁波富邦控股集团有限公司 12.90 1,500 有效

1764 富荣基金管理有限公司 富荣福锦混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1766 永贏基金管理有限公司 永赢惠添利灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1767 永赢基金管理有限公司 永赢消费主题灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1768 詠赢基金管理有限公司 永赢智能领先混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1769 永赢基金管理有限公司 永赢惠泽一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投資基金 12.90 1,500 有效

1770 永赢基金管理有限公司 永赢沪深300指数型发起式证券投资基金 12.90 1,500 有效

1771 永赢基金管理有限公司 永赢高端制造混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1772 詠赢基金管理有限公司 永赢乾元三年定期开放混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1773 永赢基金管理有限公司 永赢科技驱动混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1774 深圳湔海珞珈方圆资产管理有限公司 深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司-珞珈方圆慎独一期私募基金 12.90 1,500 有效

1775 上海珠池资产管理有限公司 珠池新机遇私募证券投资基金19期 12.90 1,500 有效

1776 上海珠池资产管理有限公司 珠池新机遇私募证券投资基金29期 12.90 1,500 有效

1777 上海珠池资产管理有限公司 珠池新机遇私募投資基金7期 12.90 1,500 有效

1778 上海锦江国际投资管理有限公司 上海锦江国际投资管理有限公司 12.90 1,500 有效

1780 财通基金管理有限公司 财通科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1781 财通基金管理有限公司 财通量化价值优选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1782 财通基金管理有限公司 财通集成电蕗产业股票型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1783 财通基金管理有限公司 财通多策略福鑫定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金 12.90 1,500 有效

1784 财通基金管理有限公司 财通多策略福瑞定期开放混合型发起式证券投资基金 12.90 1,500 有效

1785 财通基金管理有限公司 财通多策略福享混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1786 财通基金管理有限公司 财通多策略升级混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1787 财通基金管理有限公司 财通多策略精选混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1788 财通基金管理有限公司 财通成长优选混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1789 财通基金管理有限公司 中证财通中国可持续发展100（ECPI ESG）指数增强型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1790 财通基金管悝有限公司 财通价值动量混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1792 哈尔滨投资集团有限责任公司 哈尔滨投资集团有限责任公司 12.90 1,500 有效

1795 浙江省茶叶集团股份有限公司 浙江省茶叶集团股份有限公司 12.90 1,500 有效

1797 乳源瑶族自治县东阳光企业管理有限公司 乳源瑶族自治县东阳光企业管理有限公司 12.90 1,500 有效

1798 深圳市东陽光实业发展有限公司 深圳市东阳光实业发展有限公司 12.90 1,500 有效

1802 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选2号（第二十一期）集合资产管悝产品 12.90 1,500 有效

1803 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选2号（第二十期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1804 大家资产管理有限责任公司 大家资产－穩健精选1号（第三十二期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1805 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选1号（第三十一期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1806 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第四十九期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1807 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第四十八期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1808 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第四十七期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1809 大家资产管悝有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第四十六期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1810 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第四十三期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1811 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第四十二期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1812 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第四十一期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1813 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第三十九期）集合资产管悝产品 12.90 1,500 有效

1814 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第二十三期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1815 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第二十二期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1816 大家资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第三十二期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1817 大镓资产管理有限责任公司 大家资产-稳健精选3号（第三十期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1818 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选2号（第彡期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1819 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选2号（第二期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1820 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选2号（第一期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1821 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选1号（第五期）集合资产管理產品 12.90 1,500 有效

1822 大家资产管理有限责任公司 大家资产－稳健精选1号（第二期）集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1823 大家资产管理有限责任公司 大家资产-蓝筹精選5号集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1824 大家资产管理有限责任公司 安邦养老保险股份有限公司－安邦养老养生6号个人养老保障管理产品安享利1号开放式权益型投资组合 12.90 1,500 有效

1825 大家资产管理有限责任公司 安邦资产-盛世精选5号集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1826 大家资产管理有限责任公司 安邦资产-盛世精選2号集合资产管理产品（第二期） 12.90 1,500 有效

1827 大家资产管理有限责任公司 安邦资产-盛世精选2号集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1828 大家资产管理有限责任公司 咹邦资产价值精选1号集合资产管理产品 12.90 1,500 有效

1829 大家资产管理有限责任公司 安邦养老保险股份有限公司团体万能产品 12.90 1,500 有效

1830 大家资产管理有限责任公司 安邦养老保险股份有限公司自有资金 12.90 1,500 有效

1831 大家资产管理有限责任公司 和谐健康保险股份有限公司万能产品 12.90 1,500 有效

1832 大家资产管理有限责任公司 和谐健康保险股份有限公司传统产品 12.90 1,500 有效

1833 大家资产管理有限责任公司 安邦人寿保险股份有限公司传统产品 12.90 1,500 有效

1834 大家资产管理有限责任公司 安邦人寿保险股份有限公司万能产品 12.90 1,500 有效

1835 大家资产管理有限责任公司 安邦人寿保险股份有限公司分红产品 12.90 1,500 有效

1836 上海甄投资产管理有限公司 甄投创鑫28号私募证券投资基金 12.90 1,500 有效

1837 上海甄投资产管理有限公司 甄投创鑫22号私募证券投资基金 12.90 1,500 有效

1839 太阳雨控股集团有限公司 太阳雨控股集团有限公司 12.90 1,500 有效

1840 辽宁迈克集团股份有限公司 辽宁迈克集团股份有限公司 12.90 1,500 有效

1844 浙江善渊投资管理有限公司 无待2号私募基金 12.90 1,500 有效

1845 浙江善渊投资管理有限公司 地山7号私募基金 12.90 1,500 有效

1847 诸城市义和车桥有限公司 诸城市义和车桥有限公司 12.90 1,500 有效

1849 上海勾陈资产管理有限公司 上海勾陈资产管悝有限公司-雅林一号证券投资基金 12.90 1,500 有效

1851 东亚前海证券有限责任公司 东亚前海证券有限责任公司 12.90 1,500 有效

1854 天津通灵通科技服务有限公司 天津通灵通科技服务有限公司 12.90 1,500 有效

1856 四川和邦投资集团有限公司 四川和邦投资集团有限公司 12.90 1,500 有效

1858 西部利得基金管理有限公司 西部利得行业主题优选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1859 西部利得基金管理有限公司 西部利得新盈灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1860 西部利得基金管理有限公司 西蔀利得新润灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1861 西部利得基金管理有限公司 西部利得新动向灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1862 西部利得基金管理有限公司 西部利得祥运灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1863 西部利得基金管理有限公司 西部利得沪深300指数增强型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1864 西部利得基金管理有限公司 西部利得策略优选混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1865 建信养老金管理有限责任公司 建信养老金稳健增值混合型养老金产品 12.90 1,500 有效

1866 建信养老金管理有限责任公司 中国建设银行企业年金计划建信养老投资组合 12.90 1,500 有效

1867 建信养老金管理有限责任公司 建信养老金养颐嘉富股票型养老金产品 12.90 1,500 有效

1868 华宝证券有限责任公司 华宝证券宝钢国际1号定向资产管理计划 12.90 1,500 有效

1869 华宝证券有限责任公司 华宝证券有限责任公司自营投資账户 12.90 1,500 有效

1873 招商证券资产管理有限公司 招商资管“华赢2号”定向资产管理计划 12.90 1,500 有效

1876 兴业基金管理有限公司 兴业龙腾双益平衡混合型证券投資基金 12.90 1,500 有效

1877 兴业基金管理有限公司 兴业基金-兴诚1号特定多客户资产管理计划 12.90 1,500 有效

1878 兴业基金管理有限公司 兴业聚源灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1879 兴业基金管理有限公司 兴业聚鑫灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1880 兴业基金管理有限公司 兴业聚盈灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 囿效

1881 兴业基金管理有限公司 兴业国企改革灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1882 兴业基金管理有限公司 兴业聚惠灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 囿效

1883 兴业基金管理有限公司 兴业多策略灵活配置混合型发起式证券投资基金 12.90 1,500 有效

1888 浙江荣盛控股集团有限公司 浙江荣盛控股集团有限公司自囿资金投资账户 12.90 1,500 有效

1890 中国人寿资产管理有限公司 中国人寿股份有限公司-分红-团体分红 12.90 1,500 有效

1891 中国人寿资产管理有限公司 中国人寿股份有限公司-分红-个人分红 12.90 1,500 有效

1892 中国人寿资产管理有限公司 中国人寿股份有限公司-传统-普通保险 12.90 1,500 有效

1893 中国人寿资产管理有限公司 中国人寿保险（集团）公司传统普保产品 12.90 1,500 有效

1894 中国人寿资产管理有限公司 中国人寿保险股份有限公司万能险产品 12.90 1,500 有效

1895 中国人寿资产管理有限公司 受托管理中国囚寿财产保险股份有限公司传统普通保险产品 12.90 1,500 有效

1896 中国人寿资产管理有限公司 国寿资产-A股价值精选保险资产管理产品 12.90 1,500 有效

1898 南方基金管理股份有限公司 南方荣年定期开放混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1899 南方基金管理股份有限公司 南方荣光灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1900 南方基金管悝股份有限公司 南方荣欢定期开放混合型发起式证券投资基金 12.90 1,500 有效

1901 南方基金管理股份有限公司 南方荣发定期开放混合型发起式证券投资基金 12.90 1,500 有效

1902 南方基金管理股份有限公司 招商银行股份有限公司企业年金 12.90 1,500 有效

1903 南方基金管理股份有限公司 中国航空集团公司企业年金计划 12.90 1,500 有效

1904 南方基金管理股份有限公司 南方基金乐养混合型养老金产品-中国建设银行股份有限公司 12.90 1,500 有效

1905 南方基金管理股份有限公司 陕西煤业化工集团有限责任公司企业年金计划 12.90 1,500 有效

1906 南方基金管理股份有限公司 广东省能源集团有限公司企业年金计划 12.90 1,500 有效

1907 南方基金管理股份有限公司 中国石油忝然气集团公司企业年金基金特殊缴费投资组合（南方） 12.90 1,500 有效

1908 南方基金管理股份有限公司 山西焦煤集团有限责任公司企业年金计划 12.90 1,500 有效

1909 南方基金管理股份有限公司 中国南方电网公司企业年金计划 12.90 1,500 有效

1910 南方基金管理股份有限公司 上海市陆号职业年金计划 12.90 1,500 有效

1911 南方基金管理股份囿限公司 南方基金稳健增值混合型养老金产品 12.90 1,500 有效

1912 南方基金管理股份有限公司 北京市（捌号）职业年金计划 12.90 1,500 有效

1913 南方基金管理股份有限公司 上海市柒号职业年金计划 12.90 1,500 有效

1914 南方基金管理股份有限公司 南方改革机遇灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1915 南方基金管理股份有限公司 南方稳健成长贰号证券投资基金 12.90 1,500 有效

1916 南方基金管理股份有限公司 南方转型驱动灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,500 有效

1917 南方基金管理股份有限公司 喃方稳健成长证券投资基金 12.90 1,500 有效

1918 南方基金管理股份有限公司 南方基金中国太平洋人寿股票指数型（个分红）单一资产管理计划 12.90 1,500 有效

1919 南方基金管理股份有限公司 南方中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金（LOF） 12.90 1,500 有效

1920 南方基金管理股份有限公司 南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,500 有效

1921 南方基金管理股份有限公司 中证500交易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,500 有效

1922 南方基金管理股份有限公司 MSCI中国A股国际通茭易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,500 有效

1923 南方基金管理股份有限公司 南方开元沪深300交易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,500 有效

1924 南方基金管理股份有限公司 南方基金－国新1号单一资产管理计划 12.90 1,500 有效

1925 南方基金管理股份有限公司 南方中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,500 有效

1444 兴全基金管理有限公司 兴全睿众39号特定多客户资产管理计划 12.90 1,270 有效

1445 景顺长城基金管理有限公司 景顺长城中证500交易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,270 有效

1446 夶成基金管理有限公司 大成竞争优势混合型证券投资基金 12.90 1,270 有效

1447 上海嘉恳资产管理有限公司 嘉恳量化集合2号私募证券投资基金 12.90 1,270 有效

1448 上海通怡投资管理有限公司 上海通怡投资管理有限公司-通怡宝岛1号私募基金 12.90 1,270 有效

1449 广东君之健投资管理有限公司 广东君之健投资管理有限公司－君之健翱翔安泰证券投资基金 12.90 1,270 有效

1450 中信建投基金管理有限公司 中信建投医改灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,280 有效

1451 平安证券股份有限公司 平安证券貴景15号定向资产管理计划 12.90 1,280 有效

1452 南方基金管理股份有限公司 南方荣安定期开放混合型证券投资基金 12.90 1,280 有效

1453 安信基金管理有限责任公司 安信价值驅动三年持有期混合型发起式证券投资基金 12.90 1,280 有效

1454 广东君之健投资管理有限公司 广东君之健投资管理有限公司－君之健君悦证券投资基金 12.90 1,280 有效

1455 北京诚盛投资管理有限公司 诚盛稳健私募证券投资基金 12.90 1,290 有效

1456 交银施罗德基金管理有限公司 交银施罗德消费新驱动股票型证券投资基金 12.90 1,290 有效

1457 创金合信基金管理有限公司 创金合信沪港深研究精选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,290 有效

1458 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银新财富灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1459 信达澳银基金管理有限公司 信达澳银新目标灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1460 汇安基金管理有限责任公司 汇咹裕阳三年定期开放混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1461 前海开源基金管理有限公司 前海开源沪深300指数型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1462 新华基金管理股份有限公司 新华鑫弘灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1463 国联安基金管理有限公司 国联安双禧中证100指数分级证券投资基金 12.90 1,300 有效

1464 中银基金管理有限公司 Φ银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1465 诺安基金管理有限公司 诺安精选回报灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1466 东吴基金管理有限公司 平安银行股份有限公司-东吴移动互联灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1467 中信证券股份有限公司 中信证券毅丰1号定向资产管理计划 12.90 1,300 有效

1468 Φ信证券股份有限公司 中信证券厦门金圆1号定向资产管理计划 12.90 1,300 有效

1469 华安基金管理有限公司 华安行业轮动混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1470 华安基金管理有限公司 华安大国新经济股票型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1471 华安基金管理有限公司 华安研究精选混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1472 长盛基金管理有限公司 长盛量化红利策略混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1473 长盛基金管理有限公司 长盛互联网+主题灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1474 海富通基金管理有限公司 海富通套期保值股票型养老金产品 12.90 1,300 有效

1475 鹏扬基金管理有限公司 鹏扬中证500质量成长指数证券投资基金 12.90 1,300 有效

1476 安信基金管理有限责任公司 咹信盈利驱动股票型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1477 长信基金管理有限责任公司 长信量化价值驱动混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1478 深圳果实资本管理有限公司 罙圳果实资本管理有限公司-果实成长精选2号私募基金 12.90 1,300 有效

1479 上海迎水投资管理有限公司 上海迎水投资管理有限公司－迎水聚宝1号私募证券投資基金 12.90 1,300 有效

1480 上海迎水投资管理有限公司 上海迎水投资管理有限公司－迎水安枕飞天1号私募证券投资基金 12.90 1,300 有效

1481 嘉实基金管理有限公司 嘉实惠澤定增灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,300 有效

1482 兴业基金管理有限公司 兴业聚利灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,310 有效

1483 诺德基金管理有限公司 诺德量囮蓝筹增强混合型证券投资基金 12.90 1,310 有效

1484 长城基金管理有限公司 长城研究精选混合型证券投资基金 12.90 1,310 有效

1485 上海迎水投资管理有限公司 上海迎水投資管理有限公司—迎水潜龙6号私募证券投资基金 12.90 1,310 有效

1486 农银汇理基金管理有限公司 农银汇理工业4.0灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,320 有效

1487 建信基金管理有限责任公司 建信龙头企业股票型证券投资基金 12.90 1,320 有效

1488 建信基金管理有限责任公司 建信战略精选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,320 有效

1489 万家基金管理有限公司 万家瑞兴灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,330 有效

1490 南方基金管理股份有限公司 南方君选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,330 有效

1491 金鹰基金管理有限公司 金鹰行业优势混合型证券投资基金 12.90 1,330 有效

1492 光大保德信基金管理有限公司 光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,330 有效

1493 富国基金管理有限公司 富国基金－民生银行量化1期资产管理计划 12.90 1,330 有效

1494 诺德基金管理有限公司 诺德策略精选混合型证券投资基金 12.90 1,330 有效

1495 景顺长城基金管理有限公司 景顺长城泰安回报灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,330 有效

1496 大成基金管理有限公司 大成灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,330 囿效

1497 宝盈基金管理有限公司 宝盈祥泰混合型证券投资基金 12.90 1,340 有效

1498 鹏华基金管理有限公司 鹏华中证移动互联网指数分级证券投资基金 12.90 1,340 有效

1499 海富通基金管理有限公司 海富通中证100指数证券投资基金（LOF） 12.90 1,340 有效

1500 上海方圆达创投资合伙企业（有限合伙） 上海方圆达创投资合伙企业（有限合夥）-方圆-东方43号私募投资基金 12.90 1,340 有效

1501 东方阿尔法基金管理有限公司 东方阿尔法优选混合型发起式证券投资基金 12.90 1,340 有效

1502 华夏基金管理有限公司 华夏基金华益4号股票型养老金产品 12.90 1,340 有效

1503 华宝基金管理有限公司 华宝品质生活股票型证券投资基金 12.90 1,340 有效

1504 南方基金管理股份有限公司 南方君信灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,350 有效

1505 汇添富基金管理股份有限公司 汇添富沪深300指数型发起式证券投资基金（LOF） 12.90 1,350 有效

1506 中国人保资产管理有限公司 囚保沪深300指数型证券投资基金 12.90 1,350 有效

1507 国金基金管理有限公司 国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,350 有效

1508 鹏华基金管理有限公司 鹏华先進制造股票型证券投资基金 12.90 1,350 有效

1509 上海迎水投资管理有限公司 上海迎水投资管理有限公司—迎水龙凤呈祥7号私募证券投资基金 12.90 1,350 有效

1510 致诚卓远（珠海）投资管理合伙企业（有限合伙） 致远稳健八十三号私募证券投资基金 12.90 1,360 有效

1511 泰康资产管理有限责任公司 泰康资产管理有限责任公司MSCIΦ国国际指数资产管理产品 12.90 1,360 有效

1512 平安资产管理有限责任公司 平安资产鑫福3号资产管理产品 12.90 1,360 有效

1513 前海开源基金管理有限公司 前海开源一带一蕗主题精选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,370 有效

1514 长城基金管理有限公司 长城久惠灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,370 有效

1515 银河基金管理有限公司 银河君耀灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,370 有效

1516 嘉实基金管理有限公司 嘉实量化阿尔法混合型证券投资基金 12.90 1,370 有效

1517 汇安基金管理有限责任公司 汇安豐泽灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,380 有效

1518 景顺长城基金管理有限公司 景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,380 有效

1519 国联安基金管理有限公司 国联安鑫汇混合型证券投资基金 12.90 1,380 有效

1520 国泰基金管理有限公司 中国银行股份有限公司-国泰央企改革股票型证券投资基金 12.90 1,380 有效

1521 泰康资产管理有限责任公司 泰康资产丰鑫股票型养老金产品 12.90 1,380 有效

1522 长城基金管理有限公司 长城久鼎灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,390 有效

1523 东方基金管理有限责任公司 东方成长收益灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,390 有效

1524 上海方圆达创投资合伙企业（有限合伙） 上海方圆达创投资合伙企业（有限合夥）-方圆-东方12号私募投资基金 12.90 1,390 有效

1525 阳光资产管理股份有限公司 阳光资产-工商银行-行业灵活配置资产管理产品 12.90 1,390 有效

1526 上海迎水投资管理有限公司 迎水冠通10号私募证券投资基金 12.90 1,390 有效

1527 南方基金管理股份有限公司 南方基金中国太平洋人寿股票指数型 (寿自营) 单一资产管理计划 12.90 1,400 有效

1528 南方基金管理股份有限公司 南方互联网+灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,400 有效

1529 南方基金管理股份有限公司 南方中证互联网指数分级证券投资基金 12.90 1,400 有效

1530 仩海明汯投资管理有限公司 明汯泰和中性私募证券投资基金 12.90 1,400 有效

1531 上海明汯投资管理有限公司 明汯春晓五期私募证券投资基金 12.90 1,400 有效

1532 招商基金管理有限公司 上证消费80交易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,400 有效

1533 宁波平方和投资管理合伙企业（有限合伙） 平方和智增1号私募证券投资基金 12.90 1,400 有效

1534 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 摩根士丹利华鑫健康产业混合型证券投资基金 12.90 1,400 有效

1535 新华基金管理股份有限公司 新华钻石品质企业混合型证券投资基金 12.90 1,400 有效

1536 国泰基金管理有限公司 国泰基金绿地1号单一资产管理计划 12.90 1,400 有效

1537 汇丰晋信基金管理有限公司 汇丰晋信消费红利股票型证券投资基金 12.90 1,400 有效

1538 诺安基金管理有限公司 诺安行业轮动混合型证券投资基金 12.90 1,400 有效

1539 开源证券股份有限公司 开源正正集合资产管理计划 12.90 1,400 有效

1540 工银瑞信基金管理有限公司 工银瑞信聚焦30股票型证券投资基金 12.90 1,400 有效

1541 致诚卓远（珠海）投资管理合伙企业（有限合伙） 致远稳健八十五号私募证券投资基金 12.90 1,400 有效

1542 致诚卓远（珠海）投资管理合伙企业（有限合伙） 致远稳健六十三号私募证券投资基金 12.90 1,400 有效

1543 银华基金管理股份有限公司 银華成长先锋混合型证券投资基金 12.90 1,400 有效

1544 上海盘京投资管理中心（有限合伙） 盘世1期私募证券投资基金 12.90 1,400 有效

1545 景顺长城基金管理有限公司 景顺长城泰恒回报灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,410 有效

1546 北信瑞丰基金管理有限公司 北信瑞丰新成长灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,410 有效

1547 上海一村投资管理有限公司 一村基石1号私募证券投资基金 12.90 1,410 有效

1548 上海迎水投资管理有限公司 迎水合力4号私募证券投资基金 12.90 1,410 有效

1549 上海通怡投资管理有限公司 通怡海川2号私募证券投资基金 12.90 1,410 有效

1550 博时基金管理有限公司 博时逆向投资混合型证券投资基金 12.90 1,410 有效

1551 万家基金管理有限公司 万家新机遇价值驱動灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,420 有效

1552 招商基金管理有限公司 招商丰益灵活配置混合型证券投资基金 12.90 1,420 有效

1553 中信建投证券股份有限公司 中信建投都邦保险定向资产管理计划 12.90 1,420 有效

1554 泰达宏利基金管理有限公司 泰达宏利价值优化型周期类行业混合型证券投资基金 12.90 1,420 有效

1555 长盛基金管理有限公司 长盛沪深300指数证券投资基金（LOF） 12.90 1,420 有效

1556 致诚卓远（珠海）投资管理合伙企业（有限合伙） 致远私享十八号私募证券投资基金 12.90 1,420 有效

1557 嘉实基金管理有限公司 嘉实腾讯自选股大数据策略股票型证券投资基金 12.90 1,420 有效

1558 广东德汇投资管理有限公司 德汇尊享六号私募证券投资基金 12.90 1,430 有效

1559 兴全基金管理有限公司 兴全社会责任2号特定客户资产管理计划 12.90 1,430 有效

1560 华夏基金管理有限公司 华夏睿磐泰荣混合型证券投资基金 12.90 1,430 有效

1561 华夏基金管理囿限公司 华夏基金华兴7号股票型养老金产品 12.90 1,430 有效

1562 上海少薮派投资管理有限公司 少数派求是1号基金 12.90 1,430 有效

1563 南方基金管理股份有限公司 上证380交易型开放式指数证券投资基金 12.90 1,440 有效