风来了，猪在哪？ 解析新财富八大热词 : 经理人分享
风来了，猪在哪？ 解析新财富八大热词
在刚刚结束的第十二届新财富最佳分析师论坛上，出现了一批诸如“风口”、“猪”、“小鸟”等鲜活的词汇，分析师们几乎一致看好牛市的到来。大家合力唱多的大背景下，“无风险利率”、“国际改革”、“互联网”等利好概念的关键词也成为了人们关注的焦点。下面，就是小编为您总结的本届新财富最佳分析师论坛上出现的八大热词。1、“风口上的猪”“在风口上，猪都会飞起来。”小米手机总裁“雷布斯”雷军的这句名言恰好迎合了最近股市的大好行情。而在分析师们看来，道理谁都明白，但猪在哪里，风起于何时，都需要细细探究。更何况，到底是抓住风口上的猪，还是把握本来就会飞的鸟，同样是值得探讨的问题。海通证券副总裁兼首席经济学家李迅雷认为，要研究的是会飞的猪，而不是靠风吹起来的猪，风吹起来的猪的话，那么风一停猪就掉下来。获得“杰出研究领袖”的国泰君安研究所所长黄燕铭说：买股票不是买会飞的小鸟，而是买处在风口上的垃圾。只要是只鸟会飞的，人尽皆知，定价已经反映掉了。这段话里面暗含一个含义，证券投资是边际思维。这个边际是两个范围，一个是时间边际，一个是空间边际，即将处在风口。你看一个是时间的边际，一个是空间的边际。2、牛市本届新财富最佳分析师论坛上，“牛市”几乎成为所有分析师所认同的大势，众多来自不同机构、不同行业的分析师合力唱多，在近几年的资本市场上实属罕见。黄燕铭如此看待牛市的预期：“最近一段时间很多人说这轮的牛市来的没道理，GDP根本就不好嘛，宏观经济根本就不好，怎么可能会牛市呢？你们国泰君安说400点，胡说。那我就问你一个问题，6000点跌到2000点又是什么道理？如果说今天牛市你认为是没道理的话，那么6000点跌到2000点也是没道理的，但是问题已经跌过了。说的简单一点，今天的牛市是对过去四年熊市的一个反思。”3、无风险利率下行无风险利率下行向来被认为是牛市的动力之一，而日前央行的降息行为更是被市场看做一记有力的注脚。但在国泰君安证券研究所首席策略分析师乔永远看来，央行的降息只是对无风险利率下行的现状的一次确认，而市场早就出现了无风险利率的拐点。乔永远说：“我们发现传统行业从来没玩过股票的人正在如潮水一般涌入到股票市场来。增量资金不是大家想象的自己已经玩股票的钱全部进来了，而是自己原来从来不配置股票，或者自己的朋友从来没有参与过这个领域的人正在进来。A股市场不在是专业投资者可以独享的游戏，而是全社会共同的财富盛宴。”4、国企改革随着中国经济步入“新常态”和传统产业迫切的转型需求，改革成为资本市场上一众国企共有的利好因素。煤炭、水泥、轻工造纸、汽车、电力等传统行业的分析师不约而同的将“国企改革”列为评估上市公司的重要因素。但同时，分析师们也提醒投资者，要深究国企改革的内在涵义。本届新财富策略第一名兴业证券吴峰认为，地方上的国企改革在2015年会是一个大概率事件：“因为前面至少到2015年之前，我刚才也跟大家讲了，他的钱袋子还没有完全卡死，所以他肯定是态度比较暧昧。但是现在一旦钱袋子卡死以后，他手上的5万亿资产怎么盘活，这个意愿的主动性会明显的提升。所以这个东西只是说时机还没成熟，应该说在2015年我是倾向于这个情况会是一个大概率的事件。”而乔永远则提醒投资者，要注意国企改革绝对不是在传统行业里面做业绩，而是推动一个公司转变的过程。5、互联网互联网已经与经济活动的每个角落都密不可分，2014年更是成为移动互联网用户数超过传统用户的元年。因此，TMT专场的演讲也受到了观众的热捧。有人认为股市的上涨会让资金热捧TMT行业的现象“冷却”，本届电子行业第一名，安信证券赵晓光认为，在整个经济生产、生活、流通各个领域，整个TMT的身后，转型、改革、结构化，从硬件、到软件都与TMT有很大的关系。而下一波TMT的核心，他认为将是金融网支付、互联网教育和互联网医疗。本届通信行业第一名、中信建投武超则认为，传统行业叠加了互联网之后，开始是工具，单当它深入的融入这个行业以后产生的是一个新行业，而不再是一个工具。2015年，她看好的是基于位置的互联网服务也就是人们俗称的“车联网”，以及当前火热的O2O。6、军工2015年，军工板块创造了一轮又一轮的暴涨行情，天和防务、南通科技等均拉出十几个涨停板。明年军工板块能否继续高歌猛进？本届军工板块第一名中信建投团队的冯福章认为，一方面，2015年中国的军费投入或将持续增加，装备建设稳定增长。但另一方面，2015年军工资产重组的逻辑或将生变，因为对核心资产能否注入上市公司产生担忧 。并且，军工股在2014年上涨迅猛，令操作空间变小。他表示，明年军民融合将深度发展，重点看好民参军项目。7、新能源2014年，以特斯拉为首，在资本市场上掀起了一股新能源热潮。但与之形成鲜明对照的是国际原油价格的一路暴跌，让人们对新能源取代传统能源的进程产生了犹疑。过去两年，在国内A股市场上，新能源板块大体上保持高歌猛进。未来的局势如何？分析师们也给出了自己的看法。本届电力设备和新能源行业第一名海通证券周旭辉认为，新能源行业还是比较初期，要选一个未来五年或者十年的标的有一点难。“所以我更加认为这个行业其实有一点像选风的行业，选风比选这里面的猪或者鸟更加重要一些。”汽车和汽车零部件行业第一名、中信建投陈政认为新能源汽车的进度将是渐进式的，要从三个维度来审视：趋势是否确定、标的是否确定、估值是否合理。8、银行与券商就在新财富最佳分析师颁奖前后，银行和券商股迎来一轮全面上涨行情。于是，该板块未来的走势也成为了论坛上人们关心的重点。本届银行业第一名，国泰君安邱冠华认为，银行股在本轮行情还有20%的上涨空间，人们应该尤其关注银行股价值的重估以及隐藏的价值。国泰君安非银行金融首席分析师赵湘怀认为，互联网金融、国企改革和监管放松将成为券商股的三大催化剂，券商正在市场集中，并购重组一定会出现。他说：“明年将是券商这个行业大量的政策密集出台的年份，比较大的是《证券法》的大修，包括注册制改革、新三板完善、T+O、收益凭证试点，最后落脚的现象将是券商的杠杆率大幅提升。券商将全面向投资银行转变。”
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作者：孙非
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特斯拉订单火爆，概念股鸡犬升天(图)
（原标题：特斯拉订单火爆，概念股鸡犬升天(图)）
特斯拉Model 3面向大众市场　　晨报记者 林劲榆
特斯拉的故事依然充满了神奇的魔力，Model 3刚刚上市，特斯拉概念股立即一飞冲天。昨天，小长假后第一个工作日，特斯拉概念股表现强势，整体涨幅达到4.38%，在所有概念股中排名第七，包括信质电机等5个概念股上涨停。
特斯拉收获最大订单
上周四，特斯拉正式发布了面向大众市场的新车型Model 3，并于当天起开放预订。据特斯拉CEO 马斯克透露，截至4月2日，Model 3的订单数量已经达到27.6万辆，价值超过百亿美元，远超市场预期。在周一盘前交易中，特斯拉股票一度涨逾4%，最高冲至247.90美元，创下去年10月以来的新高。
而在此前，行业分析师预计，要到2016年底，该款车型的预订数量才可能超过11.5万辆。事实上，最新预订数量已经超过了特斯拉到目前为止的全部销量总和。巴克莱分析师Brian
Johnson曾估计，特斯拉Model 3在6月底之前预计将获得25万至30万辆订单。不过从目前的势头来看，实际的订单量很可能要好于该预期。马斯克自己的目标是，2020年前售出50万台。
受此提振，特斯拉的股价在上周五上涨3.4%，报237.59美元，再创今年以来的新高。其实，特斯拉股价最近持续上涨，自2月10日以来累计上涨超过60%，从2月10日的141美元一路上涨至今，成功上演“V型反转”。
概念股表现抢眼
特斯拉效应成为小长假后国内股市最有嚼头的故事，不但特斯拉概念股从开盘开始就一路走高，收盘时收获了4.38%的涨幅，在涨幅前十位的概念股中，充电桩、无人驾驶、石墨烯等与新能源汽车相关板块均在其列，充电桩更是以6%以上的涨幅领跑。
在全部45个特斯拉概念股中，信质电机报25.91元，上涨10.02%，大富科技报20元，上涨10.01%，鸿特精密报收30.68元，上涨10.00%，长信科技报12.11，上涨9.99%，均胜电子报收36.64元，上涨10%，新宙邦、江苏国泰等涨幅居前。
特斯拉2015年度全球销售额为40亿美元，新接订单金额已经是其去年全年销售额的近三倍。业内人士认为，若未来订单顺利执行，特斯拉产业链相关公司有望受益需求爆发。A股中，大富科技是特斯拉的核心供应商之一。均胜电子为特斯拉提供BMS领域传感器和控制零部件。华友钴业三元正极材料前驱体材料正试图切入特斯拉产业链。
传闻已久的特斯拉国产消息最近也不断被更新，种种迹象表明，特斯拉国产化正在紧锣密鼓地进行。业内分析人士指出，一旦特斯拉实现国产，不仅可以减免关税、运输费，还可以享受全方位的补贴政策，价格至少下降三分之一。特斯拉的国产化，更可以直接促进相关产业发展，能够刺激国内汽车产业的升级，对相关上市公司也会形成较为长久的利好。
新能源汽车炙手可热
不仅特斯拉热卖，近期新能源的题材层出不穷。
昨天，上汽乘用车发布了荣威品牌全新城市SUV的最新预告图，并宣布这款SUV将采用“RX5”的命名，寓意“数字赋能，汽车互联”。新车计划在4月25日开幕的北京车展亮相，随后在2016年下半年上市销售。荣威RX5基于全新SSA架构平台打造，同时它也是上汽集团和阿里巴巴集团联手打造的首款“互联网汽车。
3月16日，北汽宣布，国家发改委按照《新建纯电动乘用车企业管理规定》已核准北汽新能源股份有限公司生产纯电动乘用车的项目。由此，北汽新能源成为第一个获得纯电动乘用车生产资质的企业。
从利好的逻辑来看，特斯拉故事的魔力主要能从三个方面来释放。首先是新能源车概念，中央与地方推广及补贴政策延续，一些新能源汽车布局企业首先受益，比如上汽、比亚迪、安凯客车等。其次，充换电设施，具有技术优势和运行经验的国网系企业先发优势明显，还有具有高质量高压快充和低压换电技术的储备企业，比如许继电气、国电南瑞、奥特迅、中恒电气、动力源；另外，锂电池产业链也将受益，这些企业将引领行业，有望成长为国际龙头，比如新宙邦、天赐材料、沧州明珠、杉杉股份、天齐锂业、赣锋锂业和当升科技等。
责任编辑：黄欢_NN1650
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猛跌20%市值蒸发逾百亿美元 特斯拉怎么了？
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本周特斯拉最大的新闻，莫过于刚刚在六月底创下新高的股价猛跌了20%（截至7月6日）。
好消息：Model 3首批将交付 但其实，本周特斯拉是以好消息开场的。 美国时间2日晚，马斯克在Twitter
本周特斯拉最大的新闻，莫过于刚刚在六月底创下新高的股价猛跌了20%（截至7月6日）。
资料图 好消息：Model 3首批将交付 但其实，本周特斯拉是以好消息开场的。 美国时间2日晚，马斯克在Twitter上表示：&Model 3已经提前两周达到了监管部门的量产标准，第一辆量产版Model 3将于本周五正式下线。& 马斯克表示，本月28日特斯拉将开办一场交车聚会，届时首批30辆Model 3将正式交付车主。随后，Model 3将经历产能爬坡阶段，8月份预计交付100辆新车，9月这一数字将升至1500辆。到12月份，产能就将稳定到每月2万辆。 一年多前Model 3亮相后，已经陆续拿到了40万张订单。不过，马斯克在上个月的股东大会上表示，第一批Model 3用户在个性化定制上会受到限制，车辆配色和轮圈样式都非常有限。
资料图 高盛看空坏消息不断 Model 3即将交付原本是可大大提振投资者信心的好消息，市场也原本预计这将会为特斯拉带来股价的新飞跃，结果接下来特斯拉却频传&坏消息&。 首先是出货量不及预期。 稍早前，特斯拉曾宣布其2017年上半年汽车出货量预计大幅上升。据管理层预计，Model S和Model X的出货量将由2016年的61%提升至71%。为达到这一目标，特斯拉第一季度与第二季度总出货量需达到4.7万至5万辆汽车。然而，本周一特斯拉宣布其二季度出货量仅2.2万辆左右，同比虽增长53%，但较一季度减少约3000辆。在二季度出货量中，Model S占约1.2万辆，Model X 占约1万辆。此前市场预期二季度特斯拉交付量为2.2912万辆，此次未达预期的交付量首先打击了市场投资者的信心。 随后高盛的分析师大卫&塔姆波里诺发布的一份给投资者的报告中更是泼了特斯拉股票一盆冷水，将特斯拉目标股价下调至180美元，预测未来6个月其股价将大跌49%。 根据高盛5日发布的报告，其看空特斯拉的理由主要为：一、Model 3的发售曲线可能影响生产目标；二、特斯拉下半年的利润率可能会令人失望；三、原有车型即Model S和Model X的需求低迷，可能达不到年10万台的销量水平；四、特斯拉消耗现金的速度可能会在2017年加剧。 接着，在美国公路安全保险协会（IIHS）对其Model S进行的几项测试中，特斯拉未能获得最高评级&优+&。在模拟碰撞到一棵树或另一辆汽车的测试中，Model S只得到了&可接受的&等级。 多重消息影响下，6日特斯拉股价跳水7.2%，报收于327.09美元，创自日以来的最大单日跌幅。 周四晚间美股开盘后，特斯拉股价继续狂泻。截至今日早间美股收盘，特斯拉股价跌去18.26美元，报收于308.83美元，跌幅达5.58%，市值缩水到507.3亿美元。过去两天下滑12%，累计蒸发120亿美元，美国第一大汽车制造商的位置也重新让给了通用。 截至上周，特斯拉股价本已累计上涨了约69%。 不过，比起公司股价跳水和市值蒸发，特斯拉CEO马斯克似乎更关心世界人口增长可能引发的危机。他发推说：&世界人口正在加速走向崩溃，但貌似没有几个人注意到或关心这件事。& 截至发稿，特斯拉股价有所回升，报314.41美元，上涨1.81%。
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