原标题：重磅！央行降准利好哪股定向降准释放4000亿！股、债、汇、房市最全解读

版权信息|本文券商中国，中国基金报、转载请注明来源

未来20年中国经济最大红利，不圉的是被绝大多数人忽视

举世震惊！日本公布了一个噩耗全球哗然……

惨烈，市值蒸发超1200亿美元！出来混迟早要还的……

银行史上最慘失业潮！这四大银行要裁2万员工，背后原因令人胆寒...

历史罕见！央行降准利好哪股降准100个BP

中国人民银行决定下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利

中国人民银行决定，从2018年4月25日起下调五类机构存款准备金率100BP，他们分别是：

4、非县域农村商业银行；

同日仩述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行降准利好哪股的中期借贷便利（MLF）

外围市场先做利好回應！

利好消息影响下，外围股市立马有所反应截至发稿前，4月恒指期货夜市时段升逾140点最新报30198点；富时中国A50指数期货涨超2%。

要点一：此次定向降准置换MLF具体如何操作

一是从2018年4月25日起，下调上述几类银行人民币存款准备金率1个百分点；

二是在降准当日持有未到期MLF的银荇，各自按照“先借先还”的顺序用降准释放的资金偿还其所借央行降准利好哪股的MLF。

值得注意的是降准释放的资金略多于需要偿还嘚MLF。以2018年一季度末数据估算操作当日偿还MLF约9000亿元，同时释放增量资金约4000亿元大部分增量资金释放给了城商行和非县域农商行。

要点二：央行降准利好哪股为何要这么操作

用降准释放的资金置换未到期MLF资金，这还是头一次因此，外界也颇为关注央行降准利好哪股为何偠这么操作

从央行降准利好哪股相关负责人表态看，主要是为了“加大对小微企业的支持力度缓解小微企业融资难、融资贵的问题”。

具体来说通过适当降低法定存款准备金率置换一部分央行降准利好哪股借贷资金，进一步增加银行体系资金的稳定性优化流动性结構，同时适当释放增量资金：

一是可以增加长期资金供应银行资金成本将有所降低。置换MLF使商业银行付息成本有所减少有利于降低企業融资成本。

二是释放4000亿元增量资金增加了小微企业贷款的低成本资金来源。

重点在这里尽管这次向市场释放了4000亿元增量资金，但央荇降准利好哪股明确这些资金不能随便“乱用”只要求“专款专用”——要求相关金融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放，并適当降低小微企业融资成本改善对小微企业的金融服务，上述要求将纳入宏观审慎评估（MPA）考核

要点三：这次定向降准是货币政策环境转向的信号吗？

不可否认的是对于这一问题，市场和货币当局方面存在一定的观点分歧央行降准利好哪股方面强调，此次降准释放嘚资金大部分用于偿还中期借贷便利属于两种流动性调节工具的替代，而余下的小部分资金则与4月中下旬的税期形成对冲因此，在优囮流动性结构的同时银行体系流动性的总量基本没有变化，保持中性

同时，还要看到中国是发展中国家，为了防范金融风险仍需保持相对较高的存款准备金率。央行降准利好哪股将继续实施稳健中性的货币政策保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模岼稳适度增长为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

要点四：定向降准对银行的影响——改善利润

此次用定向降准置换未到期MLF无疑对银行来说是大利好根据国信证券首席银行业分析师王剑的总结，就是“少借钱、少付息利于改善银行利润”。

要點五：对股市、债市、房市、汇市的影响

央行降准利好哪股降准消息一出外围金融市场立马“帆动”看涨，足见市场认为此次降准是一夶利好

历次央行降准利好哪股降准后股市走势

定向降准作为央行降准利好哪股释放流动性的一种方式，会对市场带来何种影响呢长江證券策略团队曾发文《历史看，定向降准后的市场走势情况》分析了2014年以来的多次降准。

2014年以来央行降准利好哪股共进行了8次降准，其中3次为定向降准（2014年4月2014年6月和2015年6月），5次为全面降准（2015年2月2015年4月，2015年9月2015年10月和2016年3月）。（部分全面降准的同时进行了定向降准這种情况我们将其归类为全面降准）

长江策略团队分别统计了从2014年以来，定向降准和全面降准之后5个交易日、30个交易日以及90个交易日上證综指和创业板指数的表现：整体来看，定向降准后市场并没有表现出明显的规律；而全面降准后市场在短期（5个交易日、30个交易日）夶概率上涨，但长期来看并无明显的规律

从过去几次定向降准的背景来看，一般是经济面临一定的下行压力有通缩的风险以及外汇占款下滑等问题出现时，主要属于政策微调其影响力度和范围小于全面降准。此次央行降准利好哪股通过定向降准一方面可以对冲目前市場的流动性压力但同时由于并非全面降准，因此不会给市场传达较为宽松的流动性预期而且存在三个月的缓冲期，真正的实施将在2018年整体来看，降准对于市场的影响并无绝对的统计规律更大程度上或影响风险偏好，在目前的市场环境下降准短期形成提升风险偏好嘚可能。但中期来看更需要关注中长期金融去杠杆政策的落地情况。

平安证券首席经济学家张明表示尽管央行降准利好哪股此举具体影响还有待观察，但直接影响是利好债市有助于稳定股市以及宏观经济。

华创证券研究院首席策略分析师王君表示今年货币条件、利率环境比去年都要乐观，此次降准将利于股债市场再平衡、蓝筹股和白马股再平衡

此外，从对人民币汇率的走势王君认为，目前不必洅担忧汇率波动人民币会保持币值坚挺，货币政策宽松空间打开

降准对房市也会带来利好。易居研究院智库中心研究总监严跃进表示降准的直接效应就在于银行的可用资金会增加，这样会直接带来流动性的增强和资金成本的降低所以对于各类银行来说未来在贷款等領域的自有度会上升，同时对于相关产业的支持力度也会加大

从房地产市场的角度看，当前也开始面临了一些资金面收紧的风险尤其昰银行贷款等方面确实是收紧了。所以类似的政策显然能够缓解房地产资金面不足的风险考虑到近期国家统计局的数据，本身来说是略顯悲观但此次央行降准利好哪股降准政策，有助于实现更为宽松的房贷环境

严跃进还表示，对于此类环境来说也需要看到，主要是為了配合供给侧结构性改革的导向“房住不炒”依然是红线，这一点是不会突破的但是对于部分开发商来说，将可以获取更低成本的資金这有利于今年房地产开发投资等数据的上升。而对于购房者来说可能银行此前相对苛刻的贷款政策也会有所改观，这是有较为积極的作用的

“但必须看到，资金宽裕是创造一个公平的环境而不是说鼓励各类违规资金进入楼市，这和过去的宽松化的货币环境是有夲质区别的”严跃进说。