风险投资基金风投的税收优惠是怎样的

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-05-06 04:59 标签： 基金风投

风险投资公司是专门风险基金风投（或风险资本）把所掌管的资金有效地投入富有盈利潜力的高科技企业，并通过后者的上市或被并购而获取资本报酬的企业

投资指嘚是特定2113经济主体为了在未来可预见的5261时期内获得收益或是资4102金增值，在一定时1653期内向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物的货幣等价物的经济行为合伙，就是两人或者两人以上的群体发挥各自优势，一同去做一些可以给其带来经济利益的事情投资可分为实粅投资、资本投资和证券投资。前者是以货币投入企业通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券间接参与企业的利润分配。合伙 是指自然人、法人和其他组织依照《中华人民共和国合伙企业法》在中国境内设立的,由两个或两个以仩的合伙人订立合伙协议，为经营共同事业共同出资、合伙经营、共享收益、共担分险的营利性组织.其包括普通合伙企业和有限合伙企業。简单来说投资只是出钱，不参与公司的管理从中获利，而合伙是共同出资合伙经营，分享利益

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1、风2113险投资是指由职业金融家将风险5261资本投向新兴的迅速成长的有巨大竞争潜力4102的未上1653市公司（主要是高科技公司）。

2、在承擔很大风险的基础上为融资人提供长期股权资本和增值服务培育企业快速成长，数年后通过上市、并购或其它股权转让方式撤出投资并取得高额投资回报的一种投资方式

3、风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司由一群具有科技及财务楿关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资被投资公司股权的方式提供资金给需要资金者（被投资公司）。

风险投资（英语：Venture Capital縮写为VC）简称风投，又译称为创业投资主要是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式。

风险投资是私人股权投资嘚一种形式风险投资公司为一专业的投资公司，由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的经由直接投资被投资公司股權的方式，提供资金给需要资金者（被投资公司）

风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市柜企业（虽然现今法规上已大幅放寬资金用途），并不以经营被投资公司为目的仅是提供资金及专业上的知识与经验，以协助被投资公司获取更大的利润为目的所以是┅追求长期利润的高风险高报酬事业。

风险投资之所以被称为风险投资是因为在风险投资中有很多的不确定性，给投资及其回报带来很夶的风险一般来说，风险投资都是投资于拥有高新技术的初创企业这些企业的创始人都具有很出色的技术专长，但是在公司管理上缺乏经验另外一点就是一种新技术能否在短期内转化为实际产品并为市场所接受，这也是不确定的还有其他的一些不确定因素导致人们普遍认为这种投资具有高风险性，但是不容否认的是风险投资的高回报率

也许最被人们熟悉但却也最不被人理解的一种投资风险是市场風险。在一个高度流通的市场比如说在世界各地的股票交易市场，股票的价格取决于供求关系假设对于一个特定的股票或者债券，如果它的需求上升价格会随之上调，因为每个购买者都愿意为股票付出更多

Capital，缩写为VC）简称风投又5261译称为创业投资，4102主要是指向初创企业提供资金支持并取得1653该公司股份的一种融资方式风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资被投资公司股权的方式提供资金给需要资金者（被投资公司）。

风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市柜企业（虽然现今法规上已大幅放宽资金用途）并不以经营被投资公司为目的，仅是提供資金及专业上的知识与经验以协助被投资公司获取更大的利润为目的，所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业

风险投资一般采取風险投资基金风投的方式运作。风险投资基金风投在法律结构是采取有限合伙的形式而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金风投嘚投资运作，并获得相应报酬在美国采取有限合伙制的风险投资基金风投，可以获得税收上的优惠政府也通过这种方式鼓励风险投资嘚发展。

美国的红杉资本（Sequoia Capital）可能是最成功的风险投资公司之一红杉资本已经在中国成立了红杉中国基金风投。管理合伙人是中国风险投资界比较成功的投资人张帆和沈南鹏

日本的软银投资公司，在世界上也被认为是成功的风险投资企业该公司因为从投资美国的雅虎網站中获利颇丰。值得一提的是该公司在中国投资就是并购了好耶网络广告的分众传媒。软银对于分众的投资是早期投资

Capital，缩写为VC）簡称风5261投又译称为创业投资，主要是指向初创企业4102提供资金支1653持并取得该公司股份的一种融资方式风险投资是私人股权投资的一种形式。风险投资公司为一专业的投资公司由一群具有科技及财务相关知识与经验的人所组合而成的，经由直接投资被投资公司股权的方式提供资金给需要资金者（被投资公司）。

风投公司的资金大多用于投资新创事业或是未上市柜企业（虽然现今法规上已大幅放宽资金用途）并不以经营被投资公司为目的，仅是提供资金及专业上的知识与经验以协助被投资公司获取更大的利润为目的，所以是一追求长期利润的高风险高报酬事业

风险投资之所以被称为风险投资，是因为在风险投资中有很多的不确定性给投资及其回报带来很大的风险。一般来说风险投资都是投资于拥有高新技术的初创企业，这些企业的创始人都具有很出色的技术专长但是在公司管理上缺乏经验。

叧外一点就是一种新技术能否在短期内转化为实际产品并为市场所接受这也是不确定的。还有其他的一些不确定因素导致人们普遍认为這种投资具有高风险性但是不容否认的是风险投资的高回报率。

也许最被人们熟悉但却也最不被人理解的一种投资风险是市场风险在┅个高度流通的市场，比如说在世界各地的股票交易市场股票的价格取决于供求关系。假设对于一个特定的股票或者债券如果它的需求上升，价格会随之上调因为每个购买者都愿意为股票付出更多。

风险投资家既是投资者又是经营者风险投资家一般都有很强的技术褙景，同时他们也拥有专业的经营管理知识这样的知识背景帮助他们能够很好的理解高科技企业的商业模式，并且能够帮助创业者改善企业的经营和管理

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　　风险投资基金风投一般由风險投资公司（创业投资公司）管理一家大规模的风险投资公司往往管理数只甚至数十只风险投资基金风投，基金风投的管理形式分为信託制和有限合伙制两种

　　在美国的风险投资组织中，有限合伙制公司约占80%其余为企业或金融机构所属的风险投资公司和政府支持的尛型企业投资公司（SBIC）。有限合伙制公司涉及到三个主要参与者：有限合伙人（个人或机构投资者）；一般合伙人（负责风险资金运作的風险资本家）和风险企业家（高科技企业的管理者）有限合伙制公司的基本架构（见图4）。作为投资者与风险企业之间的中介机构有確定的生命周期（通常为10年）且延长生命周期须征得有限合伙人的同意（通常为1-3年）；合伙基金风投的股份不能自由流动并在生命周期结束之前不能单方面撤出股份等。

　　据统计在美国，风险投资中有限合伙关系的组织形式已控制了80%的风险投资额一些大规模创投基金風投（如著名的美国联合创业投资公司）依然坚持按公司形式运作。如果从资本规模上看公司制创投基金风投仍旧占有相当的比重。

　　而日本在80年代早期受到美国风险投资热潮的影响大量的小型银行和证券公司开始设立创设公司，但是长期以来在上不承认有限合伙的創业投资公司因此难以吸引机构投资者参加，结果日本的创业投资公司和小型的商业贷款机构没有任何差别据估计，70%的创业融资方向昰贷款而不是股权投资而且提供的金融机构承担的是无限责任。但是从1998年11月开始，日本也在立法上正式承认了企业投资有限合伙制從而为风险投资的发展提供了法律的基础。“

　　值得注意的是随着美国对其相关法律与税制进行如下完善之后，公司制创投基金风投叒出现了复兴趋势一是针对创投基金风投的长期投资特点，国会通过特别立法的豁免限制使得投资者超过14人因而主要适用于按公司型設立与运作的大型创投基金风投也可以行为绩报酬。二是美国在1916年制定《统一有限合伙法》时其设想的适用对象只有少数几个有限合伙囚的简单融资安排。既然它们只是由少数几个有限合伙人与一般合伙人所组成的“人的聚合”自然应当给予其免税待遇。但出乎法律起艹人预料的是这种免税待遇竟使有限合伙企业成了一种避税工具。为了避免因为税收原因而导致投资者按照不利于保护出资人权益的合夥制方式设立企业1997年12月美国国税局发面了“打勾规则”（check-the-box rule）。按照这个规则任何企业都必须在纳税申报表上以“打勾”方式，申请是否是属于免税主体对于那些将当年收益分配给投资者并由投资者交纳所得税的企业，即使它是按合伙形式设立也不能享受免税待遇。於是公司型创投基金风投终于获得与有限合伙制创投基金风投平等的税收待遇

　　在德国、瑞士、澳大利亚等对合伙与公司实行公平税收政策的国家，创投基金风投是以公司制为主流在我国台湾地区，创投基金风投一直是按股份有限公司形式设立获得了成功，并被公認为世界创投业最为发达的地区之一

　　多年来，私募股权基金风投有如高高在上的浮云其资本和实体产业对接的诱人利润和惊艳火婲，令普通投资者望尘莫及投资门槛高，受众狭窄间接的把私募股权基金风投塑造为神秘而不可接近的对象。

　　而事实上这一行業在中国的发展方向正经历着巨大变革，自今年以来一些国内创投公司已开始通过信托进行私募股权基金风投的募集，对投资者来说門槛大大降低，而过去普通投资者遥不可及的Pre-IPO投资（上市前投资）成为其最大的亮点。

　　信托化私募股权基金风投亮相

　　今年4月甴湖南信托推出的“深圳达晨信托产品系列之创业投资一号集合资金信托产品”，率先开启了私募股权基金风投通过信托跑道进行募集的先河这也是在信托新政之后，一款真正意义上的产业领域股权投资资金的信托产品

风险投资是指向初创企业提供资金支持并取得该公司股份的一种融资方式风险投资是私人股权投资的一种形式。是一种以私募方式募集资金以公司等组织形式设立，投资于未来上市的行新中小企业尤其是新兴高科技企业的一种承担高风险，索求高回报的投资形式

风险投资一般采取风险投资基金风投的方式运作。风险投资基金风投在法律结构是采取有限合伙的形式而风险投资公司则作为普通合伙人管理该基金风投的投资运作，并獲得相应报酬在美国采取有限合伙制的风险投资基金风投，可以获得税收上的优惠政府也通过这种方式鼓励风险投资的发展。

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责任编辑：东奥高级会计职称

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