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教你一招 如何从财务报表看公司价值（5）
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五、从企业价值实现的角度谈财务报表的改进
1、什么是好的财务报告
对于企业管理者而言，他所进行的管理都是基于价值的管理。其针对企业的相关预测、决策、控制等措施都应围绕企业价值实现的目标而进行。财务报表作为企业形象的数量表示，在一定层面上，它是企业价值的外在反映。
从信息传递的角度来看，企业利益相关者从一份好的财务报表获得的信息相对从一份差的财务报表获得的信息而言，他们基于这些信息给企业做出的判断是截然相反的。
什么是好的财务报告？好的财务报告所提供的数据信息应该能够最恰当的反映企业的价值。具体而言，在资产负债表中的&净资产&应反映企业的价值，利润表中的&本年利润&应反映企业本年的价值增量，现金流量表中企业的净现金流量应主要来源于企业的经营收入。
2、公司价值实现与财务报表的改进
改进财务报表并非是要诱导大家做假账，粉饰报表。从企业价值实现的角度来谈财务报表的改进，目的是要引导大家正确地认识会计利润与公司价值增量、净资产与公司价值之间的异同，树立起为追求公司价值增长而进行管理的理念。追求会计上的利润不应是企业经理人进行管理的目的，稍有会计常识的人都知道，如果公司资产质量差，会计利润只是自欺欺人的烟幕弹。
放在会计报表中，企业的价值实现体现在净资产的增减上，对净资产增减变化的考虑应注重两个方面：量和质：&量&体现于净利润的高低，&质&体现于现金流量的水平，资产的质量。会计利润能反映净资产增量的多少，如果公司的现金流量情况正常，来自经营活动的现金流量占总现金流量的比例恰当，应收账款变现情况良好，其他资产的质量较高，这时公司的财务报表就可认为是优秀的。
如果现时公司的报表还不能达到这种水平，公司的经理人应努力寻找差距，找到报表水平差的原因。具体操作可体现为以下三点：
A、不同时期企业财务报表的比较。做这项工作是为了观察企业的成长性，财务报表情况差是暂时的现象还是长久有之。如果是暂时的现象，又可分析是市场疲软导致，还是产品竞争能力下降导致；如果是长久的现象，就要考虑是不是因为产品是否已呈夕阳趋势。不一而足，这要根据情况具体分析。
B、改进企业的财务报表重点表现在改进企业的利润表，如何增加公司的利润。三张报表中利润表是关键，它处于中间的位置&资产负债表&&利润表&&现金流量表&。利润表中&本年利润&直接影响到资产负债表中股东权益的增减变化；实际上，利润数是可以和现金流量表中&经营活动产生的现金流量&建立联系的。只要公司的利润增加了，正常情况下，资产负债表的&股东权益&也会增加，现金流量表中的净现金流量也会增加。但三者协同变化有一个前提，就是在销售实现的时候收现率要尽可能高。
C、增加公司的利润的两条途径：开源与节流。开源重在实现产品的差异化，节流重在减少产品的生产成本和公司的管理成本。财务报表的改进，绝不仅仅是会计人员的责任；恰恰相反，它是公司高级管理人员的责任。高管人员只有基于公司价值实现不断加强管理，改进技术，降低成本，才能正确的改进会计报表。
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很愤怒刚学习不久，没法学啊要考试了，急死我了这次就不告诉你们老板了，限你们赶紧弄好算了，麻木了哪些基本财务报表可以判断上市公司的财务状况_百度经验
&&&&&&投资理财哪些基本财务报表可以判断上市公司的财务状况听语音123
百度经验:jingyan.baidu.com上市公司财务状况的好坏，对于股价有着极大的影响，财务状况不好的公司，通常在连续两年亏损后，会被做st处理。而财务状况好的企业，市场通常比较青睐，股价稳定在某个价位，甚至持续上涨。上市公司会通过发布定期财务报表的形式来说明公司的基本财务状况。那么，判断上市公司财务状况好坏的财务报表有哪些呢？百度经验:jingyan.baidu.com1一.资产负债表。通常是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。以“资产=负债+所有者权益”的等式为平衡关系，用于企业内部除错、防止财务弊端等，是最主要的财务报表之一。一般，上市公司的资产负债表中，资产反映的项目越雄厚，代表公司的实力越强劲，未来发展的前景越值得期待。如图：为账户式资产负债表。2二.利润表。通常反映企业某一期间财务成果的盈亏。以“收入-费用=利润”的等式为平衡关系，用于了解企业各个月度，季度和年度利润盈亏的具体情况。一般，利润表为负的企业，代表着业绩的亏损，需要引起十足的注意。如图：为利润表的具体格式。3三.现金流量表。现金流量表通常反映企业在某一期间货币资金或者现金等价物流进流出的具体情况。也是一个判断企业财务资金是否充足的重要报表。如图：为现金流量表。END百度经验:jingyan.baidu.com上市公司的主要财务报表为以上三个，其他较为重要的是所有者权益变动表，但重要程度不及以上几个，故不多做阐述。投资者如果感兴趣，可以结合上述报表一起观看。一般，在交易所公开披露的公告中，可以查到上市公司的所有财务报表。可以在需要是下载观看。经验内容仅供参考，如果您需解决具体问题(尤其法律、医学等领域)，建议您详细咨询相关领域专业人士。作者声明：本篇经验系本人依照真实经历原创，未经许可，谢绝转载。投票(1)已投票(1)有得(0)我有疑问(0)◆◆说说为什么给这篇经验投票吧！我为什么投票...你还可以输入500字◆◆只有签约作者及以上等级才可发有得&你还可以输入1000字◆◆如对这篇经验有疑问，可反馈给作者，经验作者会尽力为您解决！你还可以输入500字相关经验00159热门杂志第3期人生知识达人职场秘诀1022次分享第1期实现创业梦想1502次分享第1期轻松理财手册683次分享第2期晋升攻坚战446次分享第1期如何用互联网理财523次分享◆请扫描分享到朋友圈拿到一份财务报表，该怎么分析？一文详解！
拿到一份财务报表，该怎么分析？一文详解！
　　拿到一份财务报表，应该怎么分析？一般的分析方法主要包括趋势分析法、比率分析法及因素分析法，涉及三个层面：企业偿债能力、企业营运能力、企业盈利能力。不同报表使用者可能关注的指标有所不同。一、会计、财务与管理的基本认识　　财务与会计大不同，却与管理相似　　会计工作是管理信息的可靠统计　　财务工作是会计信息之分析与应用　　１.损益预算：格式上和损益表是完全一样的，通常在每个年度编制次年十二个月的预算，编制的原则是本年度的实际数字，加上营业政策所发生的影响数，所以是一个预期可以达成的营业目标。　　２.财务预算：这是资产负债的预算，通常是与营业收入的比率来表现，用以评估各种资产负债是否在合适的状况下。　　３.投资预算：增加固定资产的时候，都应该先编制投资预算，以便筹措资金来源，并防止资金滥用。　　４.资金预算：是现金(银行存款)的预算，通常只编制三个月，主要的目的在于催收账款及作资金调度。二、认识会计科目，看懂财务报表　　会计科目是管理信息的统计分类　　会计科目间的恒等关系　　１.收益-费用=损益　　２.资产=负债+股本+损益　　企业管理人员可以要求一些特别的科目　　１)将金额大的事项，用会计科目作更详细的分类：　　２)将特殊成本与正常成本分开，以便异常管理：　　3)费用与企业组织配合，以便预算管理:　　４)会计科目按使用目的之不同而分开：　　用子科目产出明细表三、从损益表看出企业的经营能力　　损益表的一般常识　　１.第一类是营业收入　　２.第二类是营业成本　　３.第三类是营业费用　　4.第四类是营业外收支　　与预算比较阅读　　细分科目方便分析四、从资产负债表看透企业体质　　留意报表中隐藏的玄机　　兼顾安全性及获利性　　１.速动资产与流动负债间的平衡　　２.企业成品、材料等存货资产与流动负债间的平衡　　常用会计科目平衡原则　　１.企业的存货价值与营业额间的平衡　　２.企业应收账款与销货额之间的平衡　　资金来源去路表显示改善或恶化　　阅读资产负债表是重要功课　　资金来源去路表计算与分析五、现金流量表的意义及应用　　掌握现金的流量状况　　现金流量表三大部份　　１.营业活动所造成现金的增减　　２.投资活动所造成的现金流入与流出　　３.理财活动所造成的现金流入与流出　　现金流量表　　保持现金流入大于流出六、会计制度的借贷观念及应用　　借贷平衡防止单方资料疏漏　　具内部控制功能避免弊端七、企業都有三套賬　　避免貪一時利惹無窮後患　　了解稅務會計與其他會計的差異　　三套賬的作業要點各不同　　管理會計要即時記賬八、标准成本会计制度的应用　　明确显示对企业的贡献　　充分掌握获利状况　　产生完整的管理效果九、有关投资的财务分析方法　　财务分析使投资计划更具体　　损益两平点营业额＝总固定成本/毛利率　　１.偿债能力＝(流动资产－存货资产)/流动负债　　２.经营能力＝存货／流动负债　　３.收款能力＝应收账款／平均营业额　　４.客户质量＝应收票据／平均营业额　　５.安定力＝固定资产/(长期负债+资本)　　６.获利能力＝损益／营业额十、掌握财务报告的阅读要领　　企业每月的财务报表通常有三份主表：即损益表、资产负债表、现金流量表。　　留意收益的增减与性质　　注意变化研判公司前途　　重视利润到哪里去了　　财务报表编制方式　　掌握要领阅读报表　　阅读财务报表的方式是先看损益表，追查是否有某项业务或某部门绩效不彰，以致影响公司的获利能力。按着查看资产负债表，检查主要资产负债科目是否真实，尤其是存货状况更应注意。最后看现金流量表，看看利润到哪里去了。　　管理用财务报表分析知识要点讲解是企业价值评估的基础，学好本部分还是非常有必要的，接下来就来给大家说说如何学好该知识点。　　第一步：掌握金融类经营类资产负债的划分　　管理用财务报表最大的特点就是分别考虑了经营活动和金融活动，因此我们首先要把握金融资产金融负债的划分，不建议大家死记硬背，我们可以通过其性质和特点做出判断，一般金融类资产和负债属于筹资活动产生的，筹资就要付出一定的代价，通常需要计息。　　因此金融类资产和负债包括短期计息的应收票据和应付票据以及应收和应付利息，融资租赁形成的长期应付款也是为了融资产生的，因此属于金融负债，而长期权益性投资是为了控制经营而持有的，因此属于经营性资产，短期权益性投资属于金融资产，对应的应收短期权益性投资的股利属于金融资产，该部分知识点也可以和会计上金融资产和金融负债分类相联系，分清楚金融类项目和经营性项目在第三章预测企业外部融资需求也可以用得到，因此该部分知识点还是非常重要的。　　如果不能运用自己理论知识进行判断的，那大家还是记忆一下。　　金融资产：货币资金分情况，可供出售的金融资产，交易性金融资产，持有至到期投资，应收利息，短期权益性投资，应收短期权益性投资的股利，债权投资，短期计息应收票据，金融资产形成的递延所得税资产　　金融负债：交易性金融负债短期借款长期借款应付债券一年内到期的非流动负债融资租赁形成的长期应付款优先股应付优先股股利应付利息金融负债形成的递延所得税负债　　第二步：记住管理用财务报表的框架结构以及计算思路　　管理用资产负债表：重点记忆结构框架　　普通的资产负债表左方是资产，右方是资产来源负债+所有者权益，管理用资产负债表也是一样，只不过左方代表的是经营活动，右方是金融活动，左方经营资产-经营负债=净经营资产，右方是净负债+所有者权益，我们先记住最基础的，然后在对公式做拓展，净经营资产又等于什么?经营性营运资本+净经营性长期资产，经营性营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债，这就告诉我们一个思路就是财管公式虽然很多，我们可以记忆最基础的，然后在此基础上做发散。　　管理用利润表：经营损益+金融损益　　经营损益=税后经营净利润=税前经营净利润(1-所得税税率)　　金融损益=-税后利息费用=-(财务费用+金融类损失-金融类投资收益)*(1-所得税税率)　　管理用现金流量表：实体现金流量=融资现金流量=股权现金流量+债务现金流量　　这部分公式比较多，大家要把公式学活。基础公式大家看书，丫头给大家写写简化公式：　　债务现金流量=税后利息费用-净负债的增加　　股权现金流量=净利润-股东权益的增加=净利润-股权净增加=股利分配-股份发行+股份回购=净利润-股权资本的净增加　　实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产的增加　　净经营资产的增加=净经营资产净投资=净投资资本的增加额=经营资产的增加-经营负债的增加=净负债的增加+股东权益的增加=净经营资产总投资-折旧摊销　　其实，该部分并不难，难就难在一个词往往有多个称呼，就像一个人有很多名字一样不好去记忆和区分，因此大家需要多去做题慢慢地掌握它。尊重原创 作者不详请前来认领 版权归作者所有*本文仅代表作者个人观点，仅供读者参考，不对任何人和机构构成具体建议，也不代表本平台的观点和建议。9月相关课程推荐：《多主体财务分析企业经营诊断》宁夏·银川，9月21-22日，咨询电话：云南·昆明，9月14-15日，咨询电话：2/7点看本月课程安排
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如何从财务报表中看出上市公司风险
& & 随着信息披露截止日的结束，沪深两地上市公司2007年三季度盈亏情况引起各家媒体、投资者的广泛关注。人们基于各种原因研究季报信息的内涵，或者从投资机会角度研究季报信息；或者从可信性角度研究季报披露信息的真实性；或者从净利润构成角度研究引起上市公司净利润增长的因素等。
　　截至日，沪深两市1519家(中国神化因10月份上市除外)上市公司如期披露2007年三季报。这些公司2007年截至三季末累计实现主营业务收入56695.19亿元，有可比数据公司同比增长25.29%，主营业务收入总额相当于前三季度我国GDP总量的34.14%；1519家公司总共实现净利润5655.87亿元，可比数据同比增长高达66.93%。由于一些大公司今年在国内上市，由此使得该项指标远超2006年上市公司全年净利润总量3781.17元。
　　在数据披露方面，天相投资对三季度上市公司财务数据按总股本加权，对主要业绩指标以及业绩增长进行的汇总统计比较有说服力。根据天相投资统计数据，已披露2007年三季报公司整体的盈利情况，主要财务指标，每股收益、净资产收益率与2006年同期对比数据。
　　2007年三季度上市公司业绩有了明显改善。
　　对于上市公司三季报显示的信息，笔者认为应理性看待：
　　第一，应从可持续增长的角度看待上市公司的持续增长能力。
　　阿里&德赫斯在《长寿公司》(The Living Company)一书中认为，公司是一个如人体一样的生命体，既然是生命体，就该让自己生机盎然，生生不息。从某种意义上来说，&做长&比&做大&、&做强&更重要，它贯穿在公司发展的整个过程中。可持续发展日益成为实务界和学术界密切关注的焦点。可持续发展的核心是&增长&，可持续增长是对过度增长和增长不足的矫正。如何做到增长率与资源科学合理的配比，保持均衡发展，是实现上市公司可持续发展的重要保证。所以，研究上市公司可持续增长的影响因素以及推动可持续增长具有重要的价值。
　　前几年的泡沫经济告诉我们，公司不顾自身资源状况，盲目高速发展必将导致泡沫的破灭。荷兰皇家壳牌石油公司曾对世界前500家企业跟踪调查13年，从1970年到1983年，世界500强的名单上近1/3的企业消失。在市场经济条件下，追求股东财富最大化成为上市公司的行为目标。但上市公司的短期绩效、长期绩效和成长机会之间可能存在矛盾，以至于发展出现问题。短期绩效注重当期的财务业绩；长期绩效注重持续盈利以及创新与变化；而成长机会则注重长远发展的资源配置。为了不断获取更多的利润，增长最大化成了上市公司的共识，并且认为增长应该是无止境的。但是，实践中高增长的公司却不乏财务失败的例子，应该意识到高增长可能会使一个公司的财务资源紧张，会增加投资资金的需求、刺激营运资本管理。因此，对上市公司年报中披露的信息更应关注和分析其可持续增长性。
　　第一，应从产业、行业的角度分析内外部环境因素对公司成长的影响。国际环境的改变、经济发展、通货膨胀、宏观调控政策、企业成长机会等将对上市公司利润产生短期或长期影响，投资者应谨慎考虑环境因素对上市公司成长的影响，以便做出短期和长期投资决策。
　　第二，应从利润总额构成中分析影响上市公司利润形成的因素。
　　上市公司的利润无非来自营业利润、投资收益、营业外收支净额、政府补贴收入。从可持续增长的角度，上市公司的利润增长应主要依靠营业利润的增长，尤其是主营业务利润的增长。而看2007年三季报的信息，投资收益成为上市公司利润增长的重要组成部分，样本公司投资收益占利润总额的比例已经高达13.61%。
　　第三，应从投资回报角度研究影响投资报酬率的因素。
　　杜邦分析原理告诉我们，影响股东回报率的因素取决于销售的盈利能力、总资产管理能力(周转水平)和资本结构安排。对上市公司的股东回报率也应从多因素角度进行客观分析，以便弄清股东回报率的提高多少来自于价格上涨因素，多少来自于公司的管理努力，多少来自于公司资本控制能力的增强。
　　第四，应从对风险的识别中认识上市公司的风险程度。
　　上市公司在日常经营活动中将面临来自经营方面的经营风险以及负债带来的财务风险，这两种风险共同构成了公司经营的总风险。依据天相投资的统计数据，笔者研究了有关行业的总风险情况，总风险程度比较高的前十位行业。
　　营业收入对净利润的敏感程度，反映了该行业的营业收入每上升或下降一个百分点使得净利润同步上升或下降的幅度，该数据越大，反映营业收入对净利润的影响程度越大，公司的总风险越高。表4中可见石油行业营业收入对税后利润的影响最大，其次是元器件与日用品行业，分别为-111.83、30.14和21.85。说明这些行业的净利润更多受到营业收入因素的影响。如果该行业的销售状况不景气将直接影响到上市公司的税后利润。
　　综上所述，投资者应从多层面看待上市公司季报所反映的信息，以便在风险与收益权衡中取得理想的投资回报。
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怎么从公司财务报表中分析一个公司经营状况
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