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> 基金定投：坚持10年依然在亏钱傻瓜出借法真的靠谱吗
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都说是傻瓜型出借方式，不用操心选时选股，通过定投平摊成本，分散风险后，只要你坚持的时间够长就能赚到一个比较不错的期待年回报率了。然而事实上真的是这回事吗?傻瓜型出借真的能一定赚到钱吗?不管你信不信，反正我是不信的。
老张和大树认识10年了，他算是个理财老司机了，十年前他小孩刚出生，在大部分人还不知道基金是个什么东西的时候，这哥们就定投了一支基金，说是积攒起来留给小孩子长大了用。
他这定投一直坚持到了现在，按理说10年的坚持不容易，期待年回报率回报应该还不错吧，结果最近见到他和他聊起来才知道，10年过去了，他这基金定投还是亏钱的!
老张10年前定投的基金叫做东吴价值成长。
他每个月12号定投2000块，基金分红选择了再出借，认购费率1%。
10年下来到现在一共累计投入本金24.2万元，持有基金份额29.75万份，净值0.7517，这些份额价值22.36万元。
也就是说要是现在他赎回这个坚持了十年的基金定投，那么老张还亏1.84万元，累计期待年回报率率为-7.6%。
是因为这支基金一直在亏钱，业绩差到不行吗?
显然不是。这基金虽然不咋地，但也并不是一直不赚钱整天亏钱的那种，事实上从日到现在10年间，累计从1.0875涨到现在的1.8145，还上涨了72.7%。
那定投十年还亏钱是因为刚好倒霉买到了股市的历史大顶上吗?显然也不是，日，上涨指数收盘2668点，距离那个历史大顶还有一段距离，充其量算是个山腰。这个定投的起点也不算很差。
那为啥定投10年还会亏钱?
因为基金定投这种出借方式本身有问题，基金定投绝对不是个傻瓜出借法。
基金定投的选时很重要
基金定投选择一个合适的开始时间和选择什么样的时间赎回，对于最后的期待年回报率影响非常的大。有多大呢?数据说话。
同样是老张那个东吴什么的基金，如果我们把他定投的时间向前平移一年，依然是10年定投，但是期待年回报率会从原来的-7.6%，变为15.72%，平均年化期待年回报率率3.14%。
看到了吗?定投的总期待年回报率两者相差了23%!
期待年回报率波动大这还不是最恶心的，最恶心的是基金定投的犯错成本极高，10年亏钱，你有几个十年。
基金定投平摊成本是个错觉
基金定投号称具有平摊成本的功能，在有人给你推荐基金定投的时候一般会让你想象下，比如股市从5000点跌到2000点，如果基金定投的话，你的买入成本会并平均，最后只要股市回升到一半你就可以赚钱了。
这个说法看上好像是那么回事，事实上的效果却差的远了，并且随着定投时间越来越长，定投对买入成本的边际摊平越来越低，最后接近于零。
这个时候，定投和直接一笔买入没什么区别。这个不难理解，基金定投开始的时候这个成本平均还是比较明显的，但是随着仓位的积累，定投进入的资金占总资金的比例会快速降低，9个月后，就只有10%，19个月后就只有5%，10年后就只有1%。
因此，如果你从5000点定投到股市2000点时，你的成本下降速度是越来越慢的。
定只基金期待年回报率差距巨大
同样是上个例子中的老张，如果他不是那么倒霉的选择了那个东吴什么的基金，而是选择了华夏大盘或是嘉实增长之类的基金会是怎么样呢?
在所有条件不变的情况下，老张选择华夏大盘则他的累计回报为60.65%，年化回报为8.86%，如果选择嘉实增长这个回报则有89.23%，年化平均为11.69%。
比较下那个东吴价值，是不是一个天上一个地下?
你可能会说，和那种NB的基金比实在是有点欺负人了。
好，那和嘉实沪深300ETF比，老王要是买了这个，那么相同时间内他的定投期待年回报率会是21.97%，年化3.85%，也比那个东吴价值好很多。
把基金定投说成这样，还能不能愉快的玩耍啦?这基金定投还能做吗?
基金定投当然能做，基金定投最大的优势是可以把我们从每天的市场波动中解脱出来，然后去关注更核心、更宏观的底层规则，这一点对出借持续获利还是至关重要的。
大树说这么多的意思并不是否定基金定投，而是希望大家能够放弃基金定投是傻瓜出借的想法。
想想，如果傻瓜出借普遍都能获得好期待年回报率，那这个世界岂不是很没效率?
基金定投绝对不是傻瓜出借，成功的基金定投是个技术活。
如何进行成功的基金定投?
大树可以说最好直接来上2月18号的系统化学习个人家庭理财课程吗?
如果我这样说，估计肯定是被骂耍流氓了。
好吧，这东西说来话长，今天就先捡个简单的说
基金定投的开始和赎回的时间点选择问题
基金定投的开始和赎回的时间选择问题上，建议大家关注下20%这个期待年回报率率水平。为什么是这个期待年回报率率水平呢?
因为一个企业很难在一个很长期的时间里维持年化20%的业绩增长，同样的，一个出借者也很难在一个长期的时间里持续获得年化20%的复利回报。
巴菲特做到23%，就已经是股神了，能够在10年以上的时间里做到这个数的人实际上是凤毛麟角的。
基于这个平均20%，我们在选择基金定投开始时间的时候最好做一下至少5年的定投回测，看看截至当下的平均复利回报是多少?
如果这个回报率很低，就像现在沪深300十年的平均定投回报才3%多一点，还不如国债的水平，那这个时候可能就是个比较好的买点了。
如果这个回报率很高，超过20%，就像2015年5月时候那样，你可以认为这样的期待年回报率率不可持续，未来大概率是要下跌的，这时候最好选择买固定期待年回报率，等机会。
对于一个已经开始了的基金定投，最好每隔一段时间检查下你的复利出借报酬率，如果出现了不合理的状况，那就要考虑卖出了。
不过卖出是比买入选择要复杂的，因为这个不合理期待年回报率率的区间会随着时间拉长而降低，一般情况下，大树自己是3年以内按照30%，3年-5年25%，5年以上20%这样的水平去衡量期待年回报率的合理性的，不一定很精确，不过确实帮我避过了很多坑。
类型 产品名称 期限 往期年回报
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