【牛邦投教研报】全球移动通信行业最具影响力的年度展会——世界移动通信大会2月27日在西班牙巴塞罗那开幕。在令人眼花缭乱的新产品衬托中，第五代移动通信技术支持下“万物互联”的蓝图正愈加清晰地呈现。而在前不久刚刚结束的瑞士日内瓦ITU-T SG15会议上，中国移动、华为等多家中国企业和研究机构提交了多篇关于5G传送课题的提案，通过了《支持 IMT-2020/5G的传送网特性》标准正式立项。这个标准立项，不仅表明5G产业国际标准化再进一步，也可以看出中国在5G国际标准领域的技术领导力和标准话语权。牛邦投教研究员认为，这对中国的5G产业发展形成长期利好，同时短期内也点燃了市场“5G”概念的热情。从资金角度上看，市场超跌反弹以来，与5G有关的通信设备行业涨幅位居前列，也说明资金的关注度也比较高。那么，中国5G目前发展大概处在什么阶段呢？又存有哪些机会呢？5G已被置于国家战略。我们注意到，在国务院发布的《“十三五”国家信息化规划》中，十六次提到了“5G”。根据MT-2020(5G)推进组发布的5G网络时间表，我国将于2017年展开5G网络第二阶段测试，2018年进行大规模试验组网，并在此基础上于2019年启动5G网络建设，最快2020年正式商用5G网络。由此可见，目前5G技术处在研发试验阶段，并未形成完整的产业链，正式商用要到2020年。因此，在2020年之前(未进入商用阶段)，5G板块前期工作主要是“基础设施的建设”。因此，光通信领域业绩确定性较高。拥有技术壁垒较高的光器件领域以及核心技术的企业在前期也值得关注。而，2020年以后，5G大规模商用，很多应用或将成为可能，届时围绕云计算、车联网、物联网、VR/AR相关的应用将带给上游电子、通信产业很大的细分机会。中国5G技术还尚处在研发试验阶段，并未形成完整的产业链◆3月1日，为期4天的2018世界移动通信大会在西班牙巴塞罗那闭幕。“5G时代”成为全场一大亮点。中移动在MWC 2018上宣布，将建设全球最大5G试验网。除了中移动，其他的运营商也有相应的计划——下图所示是我国三大运营商关于5G的不熟计划：对比各国规划来看，美国、韩国走在世界前列，已经开始商用实验，美国有望在2018年就实现商用。从上面的对比分析中，我们可以看到，目前我国的5G规划仅仅是理论上的，离实施还是有一定的过程。至于谈到如何布局，一般而言，需要从5G的产业链来分析。正如前面所述，5G技术处在研发试验阶段，并未形成完整的产业链。◆政策方面：5G已被置于国家战略。2017年3月两会期间，李克强总理在《政府工作报告》中专门提及“第五代移动通信技术（5G）”对于国家未来发展的重要性。在国务院发布的《“十三五”国家信息化规划》中，十六次提到了“5G”。决策层有志于在5G网络技术上，走在全球前列。2月23日，国家发改委公布了《2018年新一代信息基础设施建设工程拟支持项目名单》，此次建设工程拟支持八个项目，其中三个为三大运营商的5G规模组网建设及应用示范工程，这标志三大运营商的5G试验网建设得到了发改委的支持。在瑞士日内瓦举行的国际电联第十五研究组全会上，中国移动、中国电信、华为、中兴等通信企业共同提出的5G承载网方案获得一致认可并通过标准立项。中国IMT—2020推进组已于1月16日发布了5G技术研发试验第三阶段第一批规范。通过第三阶段测试，预计在2018年底我国5G产业链主要环节将基本达到预商用水平。此前，工信部信息通信发展司司长闻库就曾表示，“预计2018年6月份5G国际标准第一个版本出台的时候，我们的产品基本上能够同步出台或者接近商用，为5G的快速发展奠定基础”。在当下这个阶段，5G板块哪些板块相对更具有确定性的机会？根据MT-2020(5G)推进组发布的5G网络时间表，我国将于2017年展开5G网络第二阶段测试，2018年进行大规模试验组网，并在此基础上于2019年启动5G网络建设，最快2020年正式商用5G网络。而国务院日前发布指导意见，规划到2020年信息消费规模达到6万亿元，力争到2020年5G商用。因此，在2020年以前，5G的投资逻辑和3G/4G时代一致，主要围绕运营商资本开支及网络建设展开，主设备商将成为最大受益者，而期间光通信也将持续景气，同时终端元器件升级及国产替代的受益也比较明显。另外，与设备匹配的如天线、基站滤波器等以及网络优化等细分领域将会部分受益，但具备不确定性。2020年以后，5G大规模商用，很多应用成为可能，届时围绕云计算、车联网、物联网、VR/AR相关的应用将带给上游电子、通信产业很大的细分机会。对此，牛邦投教研究员认为，目前可以从两个方面关注这个版块：●与5G相关的通信行业公司正处在“题材炒作”的风口浪尖，同时我们也可以找到一些确定性的机会。对于5G，前期的基础设施正在建设，特别是业绩确定性最高的光通信领域。数据统计显示，近期中国电信、中国移动新一轮光纤光缆集采已经落地，中移动第一批次光纤集采规模是1.1亿芯公里，全年预计是2.2亿芯公里；电信需求量5400万芯公里。预计2018年全年国内光纤光缆需求量过3.8亿芯公里，同比大幅提升约20%。因此，牛邦投教研究员认为，这其中最直接的受益者就是光纤光缆产业链上的企业，如光棒产能较大的企业。涉及传输网建设企业也直接受益，比如烽火通信等。总之，目前关于5G相对较为确定的机会之一是因为前期的基础设施正在建设导致业绩相对确定性较高的光通信领域。●另外一方面，技术壁垒较高的光器件领域，拥有核心技术的企业也值得关注，比如中际旭创、光迅科技和新易盛等企业。
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3月以来，沉寂许久的医药股在多重利好因素带动下，出现了一轮强劲反弹。于是，找了几只主动管理型的医药行业基金。富国医疗保健行业混合，基金成立于2013年，基金经理——于洋，从2018年2月开始独立掌管这只基金。从履历看，这个基金经理可算是一个“新人”，2017年10月才担任基金经理，但是分别在第一创业、华创、安信三家证券公司当过医药行业的分析师，可以说在医药行业的研究也有十几年的时间了。从重仓来看，加大投入的主要是创新药业和创新器械等领域。基金经理认为，医药行业已经从仿制为主逐步走向仿创和创新的发
摘要：56号文有两个超预期之处，一是明确了资管产品增值税暂时按简易计税方法征收，税率3%，二是将起始征收时间从日推迟到了日。56号文也明确了资管产品管理人的范围，将公募基金及其子公司纳入。我们认为，这不是首次将公募基金纳入增值税纳税主体。按现有文件，公募基金除交易股票和债券所获得的价差可免缴增值税外，其它方面享受的政策与一般金融机构一样。资管产品的票息或股息收入，是否缴纳增值税，主要根据140号的“保本”定义和穿透原则确定。ABS作为一种特殊的债券类资产，不需要缴
以下这3个投资误区，你是否“中招”了？
误区一：买新基金更便宜？
有的基民患有“恐高症”，认为新基金净值低，老基金净值已经上涨很多，所以买“便宜”的新基金更好。这种想法正确么？这些投资者可能误用了股票投资“低买高卖”的思路。事实上，基金并不存在“便宜”一说，基金能否为投资者创造良好回报，根本上是由基金管理人的投资能力决定的。与股票不同，基金的单位净值表示：基金总净资产/基金总份额，代表每单位基金的持有人权益，而非市值。基金分红后，单位净值会降低，但显然不代表这只基
原标题：从零开始讲投资：最容易忽略的基金收益杀手——赎回费　一只基金被机构资金大额赎回，单日基金净值飙涨44.77%，“逆袭”收益排行榜；一只基金A/C份额因大额赎回，单日净值增长齐刷刷飙至55%以上，稳坐当月涨幅榜前茅……　　“被大额赎回了，为啥基金净值会是飙涨？拿走了，不就该大跌吗？”这是一位朋友给出的第一反应。　　相信不少小白也跟他一样，有这种赎回了基金即“不留下一片云彩”的错误想法。今天，我们就来说说最容易被忽略的基金收益杀手——赎回费。　　先上一个科普，根据规定，在赎回开放式基金时，基
经常遇到朋友问：某某指数基金现在并不贵，要不要一次性把资金投入，梭哈一把，接下来要是涨了，岂不就赚大了哈哈！
买入就上涨，这是世界上最美好的心愿啦，只是经常不大会实现而已。那么，我们到底要不要一次性投入呢？
首先，要看您手头有木有钱……
如果您跟我一样，都是靠工资过日子的，每个月从牙缝里挤点钱出来买基金，一次性投入也就无从谈起啦。
但如果手里有一笔资金，甭管是拆迁了，还是发年终奖了，是应该定投呢，还是一次性投入呢？
六祖慧能说过：不是风动，不是幡动，仁者心动。你选择的策略反映
在选择真命天“基”的时候，还有一个指标与业绩同样重要，却被很多投资者忽略！它就是——最大回撤率。最大回撤率通常是指一个时间周期内产品收益率下降幅度的最大值，或者说是统计期内可能出现的最大亏损值。给大家举个例子，小明10元购入的一只基金涨到了10.2元，继续上涨到12元后，出现下跌直到8.5元才停止，后续又上升到9元。从最高点12元到最低点8.5元的过程，正是小明遭遇的最大亏损。那么这段时间里小明买基金的最大回撤率就是（8.5-12=-3.5）/12≈-29.2%。为什么最大回撤率很重要？继续上面
（此文发表于2017年1月，今天来读它仍具有一定的参考意义。）贸易战一旦开打，中美将怎样互相伤害？索罗斯给出了一个震惊四座的论断！　　　　中美贸易战氛围愈发剑拔弩张。特朗普及其内阁成员频频强硬表态，使对美国贸易保护主义加剧的担忧似乎正一步步迈向现实。美国商务部长被提名人罗斯（Wilbur Ross）19日尖锐表态，称中国是“保护主义最严重”的经济体，更表示那些违反贸易规则的国家应该“被严厉惩罚”。特朗普高级顾问安东尼-斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）在达沃斯经济论坛上也表示，如
说几件大事！
作者：老吴 昨天收评的时候，老吴说走势走得有点怪异，看不懂，原本要直接上去的走势，怎么就硬生生的下来了，也没看到什么利空，不太符合逻辑！晚上终于看到了一个消息，说中国要针对美国关税采取反制措施。就一句话，也没确认，我相信很多人也不会在意。但是这个事情是极度重要的！
在3月初的时候，中国公布了一组经济数据，2月出口数据增长44%，而预期是11%，远远超过了预期。这个事情当时老吴还重点在文章讲解过，超强劲的经济数据对市场形成重大利好，同时也表示过对于一些担忧。而这个担忧就是特朗姆的
今日市场受美国对华出口商品征收关税以及全球金融是大跌影响，周五A股市场呈现全线低开，三大股指开盘跌幅均超3%，盘中行业板块和题材板块全线飘绿，农业板块、航空、医疗保健、医药等行业盘中表现活跃，其中，农业板块盘中逆势走强领涨两市行业。题材板块方面，涉及到农业等概念题材呈现全线活跃，猪肉、生态农业、乡村振兴、土地流转等概念盘中活跃，其中，种业股盘中集体走强，敦煌种业、登海种业等个股涨停，黄金概念、地方国资改革以及部分新零售概念股盘中走强，上海三毛、渝开发A、深纺织A等个股盘中涨停。总体来看，周五市场
任志强退而不休，还在继续评论楼市。近日，任志强再次唱多房价。他称：“房价上涨，赚得更多的是购房者，而非开发商，按2000年买房计算，当时30万的房子，现在至少是500万，购房者赚的一定比开发商多，因为开发商卖掉房子就30万，就算全是利润也只有30万，远不及从30万变成500万的利润空间大，特别是买30万的房子，首付只付了6万，把6万变成500万是多少倍？”对此，新华社评论称：“某地产大亨日前称房价上涨购房者一定比开发商赚得多，因为“当初30万的房子现在是500万”，照此逻辑，开发商岂不成招财送宝
3月以来，沉寂许久的医药股在多重利好因素带动下，出现了一轮强劲反弹。于是，找了几只主动管理型的医药行业基金。富国医疗保健行业混合，基金成立于2013年，基金经理——于洋，从2018年2月开始独立掌管这只基金。从履历看，这个基金经理可算是一个“新人”，2017年10月才担任基金经理，但是分别在第一创业、华创、安信三家证券公司当过医药行业的分析师，可以说在医药行业的研究也有十几年的时间了。从重仓来看，加大投入的主要是创新药业和创新器械等领域。基金经理认为，医药行业已经从仿制为主逐步走向仿创和创新的发
过去17年，全国社保基金资产增值超过十倍。在很多股民心目中，它是A股市场最早的“国家队”，最为神秘的力量。社保基金的业绩到底如何？在今年的“两会”期间，全国社保基金理事会理事长楼继伟透露，2017年，社保基金收益率超过9%。此前的年间，社保基金年化投资收益率8.37%。如果你觉得每年不到10%的收益，也不怎么样，那你就错了。其一，这一业绩处于国际同行的领先水平。著名的加拿大养老基金(CPPIB)十年间，年化收益率为7.3%；加州公务员退休基金(CalPERS)
摘要：56号文有两个超预期之处，一是明确了资管产品增值税暂时按简易计税方法征收，税率3%，二是将起始征收时间从日推迟到了日。56号文也明确了资管产品管理人的范围，将公募基金及其子公司纳入。我们认为，这不是首次将公募基金纳入增值税纳税主体。按现有文件，公募基金除交易股票和债券所获得的价差可免缴增值税外，其它方面享受的政策与一般金融机构一样。资管产品的票息或股息收入，是否缴纳增值税，主要根据140号的“保本”定义和穿透原则确定。ABS作为一种特殊的债券类资产，不需要缴
如果基金跌了30%，你是什么心态？被称作台湾“定投教母”的萧碧燕，是这么说的：“能遇到下跌30%的时候一定要非常开心，因为这是非常难得的加仓机会。”那么，我的基金跌了30%，我应该高兴咯。等等，定投教母这段话里其实是包括了两个隐含条件的：1、基金本身没有问题，下跌是市场引起的，所以跌下去还能涨得回来；2、有足够的钱来加仓。所以，今天文章的主题：基金定投应该如何加仓，我们就围绕着这两个条件来说说。第一个条件，基金本身没问题这个我们强调过很多次了，大家用我们的诊断工具就可以跟踪基金的业绩表现。过去几
狄更斯在《双城记》开篇中如此写道： 这是最好的时代，这是最坏的时代；这是智慧的时代，这是愚蠢的时代；这是信仰的时期，这是怀疑的时期；这是光明的季节，这是黑暗的季节；这是希望之春，这是失望之冬……老司基觉着，这段话用来形容如今的公募基金行业再恰当不过。今天是周一，A股各大指数基本以红盘报收，创业板指大涨1.19%。在说行业大事之前，按照惯例，我们先来盘点下老司基低估1号的最新净值情况。上周（第十一周）上证指数下跌1.13%，低估1号再次跑赢大盘，微跌0.89%。表现最好的基金为110031易方达恒
以下这3个投资误区，你是否“中招”了？
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有的基民患有“恐高症”，认为新基金净值低，老基金净值已经上涨很多，所以买“便宜”的新基金更好。这种想法正确么？这些投资者可能误用了股票投资“低买高卖”的思路。事实上，基金并不存在“便宜”一说，基金能否为投资者创造良好回报，根本上是由基金管理人的投资能力决定的。与股票不同，基金的单位净值表示：基金总净资产/基金总份额，代表每单位基金的持有人权益，而非市值。基金分红后，单位净值会降低，但显然不代表这只基
原标题：从零开始讲投资：最容易忽略的基金收益杀手——赎回费　一只基金被机构资金大额赎回，单日基金净值飙涨44.77%，“逆袭”收益排行榜；一只基金A/C份额因大额赎回，单日净值增长齐刷刷飙至55%以上，稳坐当月涨幅榜前茅……　　“被大额赎回了，为啥基金净值会是飙涨？拿走了，不就该大跌吗？”这是一位朋友给出的第一反应。　　相信不少小白也跟他一样，有这种赎回了基金即“不留下一片云彩”的错误想法。今天，我们就来说说最容易被忽略的基金收益杀手——赎回费。　　先上一个科普，根据规定，在赎回开放式基金时，基
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千呼万唤始出来，继招商MSCI中国A股国际通指数A发布后，3月19日南方基金正式发布了MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金。不少朋友纠结了，两家产品改选哪家呢？先简单介绍下两家基金各自的基本情况。招商的这一只是被动指数型基金，南方3月19日发布的是一只ETF，后续还会有ETF联接型基金。招商的这一只呢场外的可以直接认购，南方的这一只就不行啦。从已公开信息查询，南方MSCI中国A股国际通交易型开放式指数证券投资基金认购方式有三种：网上现金、往下现金、往下股票换购。这三种方式都要求你要
如果说近段时间以来有什么持续性表现较好的题材，就不能不提到新能源板块了。中证新能源汽车指数在最近1个月的时间里面创下了18%的高增长率，着实令人叹为观止。究其原因，一方面得益于4月1号即将正式实施的新能源汽车双积分政策驱动，另一方面的行业发展现状也给出了积极的信号。两会期间工信部部长充分肯定了我国新能源汽车与国际先进水平基本同步发展的客观现实，连续三年产销量全球第一，累积推广新能源汽车总量超过180万辆，新能源汽车技术水平显著提升。涉足新能源领域的基金为数不少，包括相关指数基金以及重仓相关领域的
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关注天天基金2017年中国5G市场前景预测及行业发展趋势【图】_中国产业信息网
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2017年中国5G市场前景预测及行业发展趋势【图】
& & 需求方面，传统4G解决方案已无法应对网络流量的激增。思科预计到2020年全球移动数据流量将达到367.2EB/年，对应5年的复合增长率为53%。流量的爆发对现行网络传输速率提出更高的要求。全球数据单月流量（单位：EB） 数据来源：公开资料整理& &&相关报告：智研咨询发布的《》& &&政策驱动，各国积极抢滩5G。ITU（国际电信联盟）已成完成5G愿景研究，预计2020年将完成标准制定，其中第一阶段将于2018年9月R15冻结，第二阶段将于2020年3月 R16 冻结。各国纷纷开展5G研发，谁掌握了下一代通信标准的话语权，谁就掌握了未来的主动权。各国5G规划&进展
地区 主要内容
美国 1）开放24GHz以上频谱范围中11GHz频率用于5G移动和固定无线宽带服务； 2）启动美国国家科学基金会牵头的&先进无线通信研究计划&5G研发项目，该计划斥资4亿美元。
欧洲 1）在第七框架研究计划中设立了多个关于5G技术的研究项目，并基于公私合作机制推出5G PPP，计划在2020年前对5G研究投入7亿欧元； 2）2016年5月欧盟委员会发布关于通信重要计划，确定了五项关键技术：云计算、物联网、大数据、网络安全和5G技术。
中国 1）我国&十三五&期间将为5G储备不低于500MHz的频谱资源； 2） 5G技术研发试验第二阶段规范开启，预计17年底完成；18年进行大规模试验组网。
日本 1）14年成立5GMF以加强行业学术界、政府和国际合作； 2）日本政府注入2000万美元预算推进5G关键技术研发。
韩国 计划年12月起提供5G核心服务的模拟服务，2018年冬季奥运会期间启动5G通讯，随后2020年在全球率先推出5G技术商用。 数据来源：公开资料整理& &&据预测，2025年5G服务将为移动宽带运营商带来2470亿美元的收入。2021年全球5G移动用户将达到1.5亿。爱立信移动报告也显示，韩国、日本、中国以及美国将成为全球5G用户增长最快的第一批国家。5G市场空间巨大。& &&5G的应用十分多样化。峰值速率和平均小区频谱效率不再是唯一的要求。除此之外，体验速率、连接数、低延时、高可靠、高能效都将成为系统设计的重要考量因素。 & &&应用场景也更丰富，具体包括： & &&1）连续广域覆盖场景。站址和频谱资源受限。将大规模天线阵列技术与新型多址技术结合，能提高系统频谱效率和多用户接入能力。在网络架构方面，综合多种无线接入能力及集中网络资源协同与QoS控制技术，为用户提供稳定体验速率保证。 & &&2）热点高容量场景。超密组网能更有效的复用频谱资源，全频谱接入则能充分利用低频和高频频率资源。同时将大规模天线、新型多址技术相结合，频谱效率进一步提升。 & &&3）低功耗大连接场景。新型多址技术通过多用户信息的叠加传输可成倍提升系统的设备连接能力，通过免调度传输有效降低信令开销和终端功耗；FOFDM和FBMC等新型多载波技术、终端直接通信均可实现功耗有效降低。 & &&4）低时延高可靠场景。需采用更短的帧结构和更优化的信令流程，引入支持免调度的新型多址和D2D技术以减少信令交互和数据传输，并运用更先进的调制编码和重传机制以提升传输可靠性。& &&具体来说，5G包括大规模天线、新型多址、高频段通信、新型多载波、先进编码调制、全双工、超密集组网、组网关键技术。5G关键技术
技术名称 现状 内容
大规模天线 四个问题亟待解决 1）信道估计及建模；2）导频污染；3）FDD系统的部署；4）商业化部署及成本控制
新型多址 竞争激烈 一共有15种非正交多址技术的候选方案在竞争，中国将有华为SCMA、中兴MUSA和大唐的PDMA参与。
高频段通信 需统一规划 1）高频段频谱信道具有很多新的特征，比如高路损、高散射等，需要理论界进一步的研究；2）元器件成本高昂；3）需要识别出6GHz&100GHz当中的最佳频谱。
新型多载波 三种技术呼声最高 F-OFDM、FB-OFDM和UF-OFDM.这三种多载波技术均采用了滤波器机制，良好的滤波器设计及滤波器输入参数是三种技术的实现关键。
先进编码调制 Polar码还需锤炼 1）eMBB场景的上行和下行数据信道均采用LDPC编码方案；2）eMBB场景的上行控制信道采用Polar编码方案；3）uRLLC和mMTC场景的数据信道和控制信道的编码方案需要进一步研究。
全双工 模型深入分析验证 未来商业部署后，必然面临着多邻居小区的同频异频干扰、异构异制式小区干扰等问题，全双工系统的工作原理、自干扰的消除算法、信道及干扰的数学建模还缺乏深入的理论分析和系统的实验验证。
超密集组网 现实场景效果待验 现实场景下，如何有效进行节点协作、干扰消除、干扰协调成为重点解决的问题
组网关键技术 网络切片已获取 随着SDN和NFV的逐步成熟，5G组网技术已能实现控制功能和转发功能的分离，以及网元功能和物理实体的解耦。3GPP标准中主流的切片选择方案已验证。 数据来源：公开资料整理& &&历次基站的升级，都带来一轮原有基站改造和新基站建设潮。预计2017年我国4G广覆盖阶段将基本结束，4G基站将达360万，三大运营商4G 建网累计投资将超过4500 亿元。若未来5G 宏基站数量及单价均是4G基站1.25 倍，那么我国5G建设投资将达到7050亿元，较4G投资增长56.7%。此外，在小基站建设方面，业内认为5G小基站将达百万规模，投资额百亿级左右。5G基站规模 数据来源：公开资料整理& &&未来智能终端配置的无线连接协议越来越多，射频器件及终端天线行业快速成长。据美国Qorvo预测，平均每部4G手机的射频器件价值为50元，其中滤波器的价值约为26元。考虑到5G将新增1个无线连接协议，增加多个频段，预计单部5G手机的平均射频器件价值将为4G的2.5倍，约为125元。且大规模天线技术的应用将使手机天线由目前的2根增长至至少8根，预计每部5G手机的天线价值将达到20元。若5G手机将于2019年起量，当年手机射频及天线市场规模达到855 亿元。2G\3G、4G、5G射频器件及天线规模（单位：亿元） 数据来源：公开资料整理
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过去一年,中国的农村发生了翻天覆地的变化。作为重要生…
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【互联网大会曝5G商用时间表 基金看好细分龙头】热议已久的5G技术在第四届世界互联网大会上曝出2020年商用的时间表，背后的投资机会也颇受关注。证券时报记者发现，公私募已经在该领域有所布局，而5G概念股也是近期受调研的热门板块。机构投资者表示，短期网络建设配套会最先受益，细分龙头值得关注。（证券时报）
　　热议已久的5G技术在第四届世界互联网大会上曝出2020年商用的时间表，背后的投资机会也颇受关注。证券时报记者发现，公私募已经在该领域有所布局，而5G概念股也是近期受调研的热门板块。机构投资者表示，短期网络建设配套会最先受益，细分龙头值得关注。　　公私募提前布局　　12月4日，在中国互联网大会上，总经理陆益民表示，5G信号预计明年将在一些城市进行试验，2019年进行试商用，预计2020年正式商用。　　不过，对于5G商用的时间表，资本市场的表现颇为淡定。昨日上证综指下跌0.24%，申万一级行业指数中，通信行业跌幅为0.38%。而从11月初至11月22日，该指数上涨5.76%，不少个股阶段涨幅较高。有业内人士表示，龙头股短期涨幅过大，又临近年底，获利回吐的情况也属正常。　　事实上，11月份也不乏5G利好信号。11月15日，工信部发文确定5G移动通信系统中频段使用规划，并强调5G系统是我国实施“网络强国”和“制造强国”战略的重要信息基础设施，更是发展新一代信息通信技术的高地。　　在此之前，公私募等机构已经在5G领域提前有所布局。如今年以来涨幅达118.93%的通讯行业龙头，三季报显示有4只社保基金位列前十大流通股东，69家旗下264只公募基金持仓。　　主题基金分类下的46只5G概念主题基金中，今年业绩排名第一的银河美丽优萃，也将作为第一大重仓股，净值占比8.76%。　　除了公募基金和社保基金，私募基金也有所布局。三季报显示，淡水泉新进个股中，便有、2只属于通信行业、5G概念股。　　从近期情况来看，11月份5G概念股颇受机构关注，例如，就有东方港湾、民森投资、新价值投资等知名私募参与调研。　　机构看好细分龙头　　在机构人士看来，随着5G商用时间表公布，相应的投资机会也随之来临，部分投资人士认为网络建设配套相关公司会最先受益，将重点关注细分龙头。　　银叶投资权益投资副总监秦怀宝表示，在5G发展的不同阶段，爆发的公司也不同。从投入顺序来看，如果5G能够在2020年商用，虽然具体进度不好把握，但在商用之前需先铺设网络，因此，做网络建设相关配套、光纤光缆、光通讯元器件等相关公司会先受益。　　对于前期涨幅较大的通信行业个股，秦怀宝认为，上涨主要还是集中在白马股，市场预期已经有所兑现。如果配置的话，一是需要跟踪5G建设进度以及是否超预期，二是等待相关板块个股进入合理估值区间。　　一家公募基金专户投资经理也认为，如果5G信号2020年商用，资本市场上从明年就应该开始布局了，目前关注点锁定网络建设和设备商，其中细分龙头值得关注，后期会找合适机会参与。　　经理张炳炜表示，长期来看，5G产业会对社会生态带来较大改变，一些新的应用会对娱乐、消费形态带来长期影响，因此，可关注5G的中长线投资机会，挖掘其中价值标的。　　沪上某小型公募基金经理则表示，虽然5G前景值得看好，但推进的节奏和回款都不确定。在他看来，每一波技术进步对社会都是好的，但未必对公司股东回报率是好的，关键是看需要花多少钱，有多大概率能赚多少钱。5G行业相关基金基金代码基金简称近六月收益手续费操作519035<b style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%1.50% 0.15% 001170<b style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%1.50% 0.15% 350005<b style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%1.50% 0.15% 001102<b style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%1.50% 0.15% 213001<b style="font-size:16font-family:'arial';color:#ff%1.50% 0.15% 数据来源：，银河证券，截至日期：　　相关报道&&&　　　　　　　　
(原标题：互联网大会曝5G商用时间表 基金看好细分龙头)
(责任编辑：DF309)
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