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盖伯尔加之矛:近月价格的坍塌乃此策略盈利的核心!
1.市场的升贴水结构决定了价差的季节性走势而升贴水来自远端的供需预期,Contango结构支持反套逻辑
2.内外盘甲醇开工负荷高企市场供应充足
3.港口绝对库存低位,但是处于累库周期
4.外盘价格顺挂近月上行动能弱化
达摩克利斯之剑:累库不及预期导致基差的持续走强!
1.MTO开工负荷上行,叠加常州富德开车预期近月价格或得到支撑
2.区域套利窗口基本关闭,内地低端货源冲击弱化
3.甲醇新增产能释放远月转变成back结构
资金占用:12万(100万本金)
点位止损:30(日内最大ATR)
交易类型:跨期套利交易
預计交易周期:1月之内
开仓点位的挪动:近月市场目前主要矛盾我认为有3组:上游开工负荷走高 VS MTO负荷提升,基差走强 VS外盘顺挂港口绝对庫存低位 VS 累库周期;当下港口现货相对近月走强的原因是来源于内盘价格支撑所致(上周主产区价格没有太大变动),如果现货价格短期沒有坍塌那么近月上行驱动仍较强,叠加盘面触底的反弹如此开仓点位可适当上移(不排除远月反弹力度大于近月);如果现货市场坍塌,那么开仓点位完全可以下调至-5甚至-10入场具体可根据市场的变动做出调整。开仓点位的挪动核心在于基差的变动情况
目标位:第┅目标位-50
开仓最核心逻辑:市场的升贴水结构
最忌惮风险:累库不及预期导致基差的持续走强
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