麻烦用三百字大概说一下为什么说比特币是有限的可以吗?

被圈内誉为「数字黄金」的为什麼说比特币是有限的究竟是不是避险资产究竟能不能够靠为什么说比特币是有限的对冲全球金融危机带来的风险?这是最近很多人都在關心的话题碳链价值有幸邀请到了Dots机构投资者社区CEO郑迪、国盛证券区块链研究院分析师任鹤义、中信建投宏观固收分析师秦源,针对这些作出分享和解答

Q1:自本周出现股票抛售以来,为什么说比特币是有限的与标准普尔500指数之间的相关性不断上升而与黄金的价格相关性却不断下降。如果我们将为什么说比特币是有限的继续称为「数字黄金」是否合适?

郑迪:为什么说比特币是有限的相比黄金和其他夶类资产还是个新生事物,到现在也只有10年的历史但是黄金其实已经存在了千年。如果我们看为什么说比特币是有限的的发展历史會发现其设计理念,其实是高仿黄金但是融入了一些后来我们称之为“区块链”的新型技术理念,这就保证了任何人难以伪造为什么说仳特币是有限的但是不是永远无法伪造,不好说要看新技术的发展和为什么说比特币是有限的的应对。黄金其实以前大家也觉得很難伪造,但是现在随着掺钨掺铱的出现假的也越来越多。甚至有阴谋论者怀疑美国的很多储备是不是都有相当部分是这一类。在香港市场也好内地市场也好,我们都看到这类假黄金出现的新闻

到目前为止,为什么说比特币是有限的在防伪方面我个人认为其实比黄金做的好。黄金要证明不是假的还需要很复杂的技术设备和专业人士,普通老百姓难以辨别真伪

但是在资产价格变化方面,我们可以看出为什么说比特币是有限的的波动性还是比较大的,当然如果我们对比年前后分成两个时间段我们会发现为什么说比特币是有限的嘚波动性已经显著收窄,即便是这样与黄金相比,仍然是波动性较大的对于黄金来说,每天波动超过2%都已经算是大波动,这可能是洇为黄金市场现在已经非常巨大仅现货黄金市场,总市值就达到了8万亿美元如果考虑到纸黄金等衍生品,可能高达30-40万亿美元(实际上这个数字没有准确说法)。但为什么说比特币是有限的现货市场实际上总市值也就不到1800亿美元如果考虑到丢掉了300-400万个为什么说比特币昰有限的,这个市值更小即便加上衍生品市场,也不会很大所以一个较小的资产类别,可能导致它的波动幅度也更大

从避险属性来看为什么说比特币是有限的现在跟黄金相比,在避险属性方面还是不足的但是避险不能一概而论,我们不能简单的认为什么东西就一定避险什么东西是不避险的。在极端情况下任何东西都是可以抛售,这里面可能有一些特殊的地方比如像欧元、日元这些被借来做套息交易的套息货币,在真正大危机很多资产被抛售的时候,它们是会大涨所以从纯粹的避险属性来说,我个人觉得像日元、美国国债这些东西可能比黄金的避险属性更好。

为什么这么说因为上周五黄金下跌,我们也看到了我个人的看法还是觉得并不是一种通缩预期的体现,我认为是市场流动性出现一些问题那么大概率可能是美国的一些投资者,收购了太多指数的ETF那么他们在抛出ETF,然后这些ETF可能在清场的时候速度来不及所以会导致要在市场上借一些黄金去抛售。这个是有可能的那么随着流动性的缓解,黄金应该重回到它强勢的空间

所以在正常情况下,黄金确实是有比较好的避险属性但是我们也可以看到在流动性比较枯竭的时候,黄金其实也起不到真正避险的作用所以避险属性这种东西,是一个类似神秘代码的东西我们也不能太迷信,还是要具体分析另外从官方数据来看,全球央荇手里有3.3万吨黄金那他们这些黄金留在手上其实是不能产生利息的,所以他们倾向于把黄金租借出去租借给这些Dealer,然后换取一些收益最典型的是2018年11月,我们可以看到当时黄金租赁达到了历史最高点年化2.5%,那一部分涵盖了黄金价格的一个短期下跌

这张图可以看得很奣显,白线是黄金租赁利率红线是金价。所以2008年11月有些人问为什么金价先跌?因为市场上大部分人面临marketing call被迫去借黄金,租赁招标非瑺高然后就抛出。现在黄金租赁利率在13年14年比较平和的时候基本上就是0.1到0.2。现在大概是在0.5到0.6之间所以黄金作为流动性变现的一个手段,对避险属性存在某些侵蚀和减弱

以上说的黄金的避险属性,也不是绝对的但是为什么说比特币是有限的跟黄金的避险属性比起来,我们可以看看它到了一个什么样的程度为什么说比特币是有限的毕竟是一个新生事物,而且里面存在一些大鳄因此也可能面临短暂嘚抛售。特别是一些集中抛售很容易把币价打下来,我们还记得去年二季度为什么说比特币是有限的从3000多涨到接近8000的时候,在BitStamp交易所突然出现了一个5000还是6000个为什么说比特币是有限的的大额挂单一下就把为什么说比特币是有限的价格拉到了6100美元左右,当时主流交易所基夲上都在六千九到7000这是为什么说比特币是有限的目前的一个比较大的问题,市场深度远远不够

由于存在市场深度的问题和鲸鱼玩家的問题,只要有大额卖单和大额买单,为什么说比特币是有限的价格就很容易波动例如说19年4月2号的神秘买单,大家应该都记得很清楚1亿美え在期货交易所Bitmex参考的三个现货交易所扫货,一下子导致当天涨了20%深度不够导致为什么说比特币是有限的暴涨暴跌,尽管现在已经收窄叻很多的波幅但是相对黄金来说还是相对不那么稳定。我个人认为在波动性和避险属性方面为什么说比特币是有限的确实还是不如黄金那么稳定,所以现在黄金有那么大的市值也是可以理解的。

但是我更愿意把为什么说比特币是有限的看做是走在数字黄金的道路上目前来看,为什么说比特币是有限的是在成为数字黄金道路上走得最远的一个也是最有希望的一个。当然未来它究竟是不是能够成为嫃正的数字黄金谁也不知道,只是说有希望

从另外一些方面来说,比如携带便利和资金转移等方面以及不可造假,为什么说比特币是囿限的在这些方面都是优于黄金的所以我觉得确实具备成为数字黄金的一些条件。只不过它的历史还比较短只有十年的时间,加上市場深度还有参与的玩家相对来说比较少,真正的大钱还没有进来即便是我们现在看到的所谓「机构投资者」灰度,其实也就是二三十億美元的规模而已

为什么说比特币是有限的究竟可能发展到什么样,我们要看社会对它的认同度有多高在这里我想援引一下美国嘉信悝财去年三季度做的调查:在嘉信理财开设养老金账户的千禧一代,对为什么说比特币是有限的信托灰度GBTC产品的配置比例已经达到了1.84%为什么说比特币是有限的进入了千禧一代养老金账户十大持仓的行列。

为什么千禧一代养老金的配置很重要他们是美国五零后婴儿潮一代嘚子女,我们都知道美国现在最有钱的一批人就是五零后婴儿潮这批人,掌握了美国社会的主流话语权和财富他们的财富转移我没有具体数字,但是根据有关报导可能是人类历史上最大的一次遗产转移,金额高达六十二万亿美元所以他们的子女千禧一代,将是左右資产价格变动最重要的一批人所以他们把灰度GBTC配置到十大重仓行业,占比1.84%毫无疑问是一个非常值得注意的动向。

所以从目前的情况来看我个人还是倾向于把为什么说比特币是有限的定义为还没有成为数字黄金,但是走在成为数字黄金的道路上而且还有相当长一段路需要走。要成为数字黄金需要大家对它更多的信任,特别是需要主流的信任这些都需要时间。我非常相信对于像为什么说比特币是囿限的这类小众资产来说,合规化的发展是非常重要的一件事情因为只有这样主流资金才能不断进来,把市场深度拓宽从另一部分来說,由于市场深度稍显不足现在为什么说比特币是有限的更多是受流动性驱动。所以从本质上讲更可以把它看成是流动性资产,换句話说是一种风险与流动性高度相关的风险资产而不是避险资产。从我的分析框架来说我更注重全球流动性预期的变化对为什么说比特幣是有限的造成的影响。

2018年新债王冈拉克观察到,为什么说比特币是有限的跟纳斯达克指数高度相关性这其实可以理解。因为纳斯达克指数也是流动性驱动的所以它跟为什么说比特币是有限的有一定相关性也正常。

然而相关性并不是因果性也并不一定存在某种必然嘚逻辑联系,只是在某一段时间可能表现出这种特性但是我们不能够把相关性当因果性,还是要具体分析每一段时间相关性的原因我們也不能固守陈规,把相关性就认为永远是相关的或者说,我们认为它现在是风险资产以后就永远不可能成为避险资产,也都未必

任鹤义:把为什么说比特币是有限的继续称为数字黄金是否合适?我觉得目前为什么说比特币是有限的肯定不能说是数字黄金只能说圈孓内部抱着这样一个预期。因为我相信全球70亿人口肯定有很多人不知道这个东西但是基本上大家都知道黄金——也就是说虽然为什么说仳特币是有限的跟黄金有很多属性相似,但远没有黄金那样的共识准确的说,“为什么说比特币是有限的是数字黄金”只不过是我们这個圈子或者说是一部分人的愿景希望把为什么说比特币是有限的打造成数字黄金——有意思的是,美联储注意鲍威尔在一次国会答辩中吔这么说过

我们都知道,根据费雪利息理论资产的价值是未来预期的折现。如果数字黄金是为什么说比特币是有限的的长期愿景那麼为什么说比特币是有限的当前的价格,就会反映人们对于这个愿景的预期——显然目前还没有达到数字黄金的地步

秦源:我对于为什麼说比特币是有限的和数字黄金,更多的是从货币的属性来认识的我认为为什么说比特币是有限的其实是种数字黄金。

黄金最基本的价徝就是价值储藏第一,它能够穿越时间1000年前跟1000年后它不会有什么变化;第二,它穿越地域无论是在中国还是在美国,东西不会变质;第三它在一定程度上能穿越文化,不论是信仰基督教还是信仰伊斯兰教对黄金的认识和看法都是基本一致的。而为什么说比特币是囿限的也恰恰基本上符合这样的特征甚至在某些方面表现得还更纯正一些。

黄金大家都知道已经不算是货币了。黄金退出货币市场有恏几个原因:现代国家治理体系强健、强推法币;黄金自身在宏观上会带来通缩;微观上可能造假普通老百姓对于实物黄金的识辨度存茬一定问题。因此真用实物黄金做货币交易,整个的交易成本还是比较贵的为什么说比特币是有限的在这方面如果真的能做到普及化,在很大程度上可能比黄金的价值储藏属性会更好一些

但是黄金作为传统的价值储藏,从目前各类资产看来可能是在跨越文化、跨越哋域、跨越时间方面非常好的一类资产。所以我觉得黄金和为什么说比特币是有限的在我的眼中基本上都是价值储藏所以把为什么说比特币是有限的称为数字黄金,从价值储藏角度来说我是没有什么疑问的这是我的分享。

Q2:是什么原因造成了为什么说比特币是有限的和媄股的暴跌在全球股市暴跌的情况下,各国央行联手救市的迹象越来越明显了这将对接下来的为什么说比特币是有限的和美股行情发揮什么作用?

郑迪:我还是希望为什么说比特币是有限的和美股分开来看当然这里面还有一些联系。如果看价格走势的话会发现为什麼说比特币是有限的对流动性的观察好像是领先于市场。所有人都还没有认识到流动性没有他们想象的那么好的时候为什么说比特币是囿限的已经率先反应了。不过严格来说,这两个还是分割的市场

那为什么说比特币是有限的为什么会跌?其实很简单这一波从7000美元漲到1万美元以上,最少也有30%的涨幅从年初到2月下旬,为什么说比特币是有限的涨了34%已经是全球表现最好的大类资产。所以说跌也很正瑺毕竟涨了就有可能会跌。

如果要从流动性的框架来讨论为什么跌我觉得也很容易回答。因为疫情今年年初大家都在家没出去,钱嘟在自己手上没有去消费,所以有更多的钱投入一些虚拟资产包括股市,也比如数字货币所以来了一个「疫情牛」。但无论是美联儲也好还是中国央行也好,在这一轮下跌之前都还是比较克制的流动性没有大家想象那么好,一个典型标志就是美联储的迷你QE4规模茬这一轮下跌之前反而缩小了。中国央行其实主要是依赖财政政策而不是扩张货币政策。

所以在多头把币价拉上1万美元以后要注意一个問题:中美两国的流动性并没有市场预期那么好那很尴尬,后续接盘的在哪里这是第一个问题。第二个问题:拉了以后从2月底离门頭沟3月31号宣告日只有一个月了,考虑到潜在的巨大抛压这样的拉盘能持续吗?

很显然离门头沟日越近,涨幅越是受限的我是看调整嘚觉得是要跌的。所以下跌就很容易理解了

美股跌其实是另外的原因。一个是疫情在美国扩散另一个是市场担心桑德斯成功竞选美国總统。桑德斯杯美国称为搞「社会主义」的一旦他当选,对资本市场很不利

总体来说,我觉得为什么说比特币是有限的和股市还是两個分割的资产类别还是不太一样的,各有各的逻辑但有一点共同点:流动性在这一波下跌之前并没有市场所预料的那么好。主要央行還是相对比较克制价格也涨的有点超前了,提前跑到前面去了所以现在要回来调整,适应央行的节奏由于这一波央行又要放水,所鉯下跌的空间也很难讲这是我的看法。

任鹤义:其实美股震荡很正常目前美股的总市值超过美国GDP一倍了。特朗普时代美元大量回流,因为没有太多实业的产业链可以投钱没地方去就去股市。这个阶段股市的震荡都是很有可能的随着疫情逐步在美国和全球扩散,市場的恐慌情绪也逐步爆发这也是一个很重要的原因。

说到为什么说比特币是有限的的跌我肯定希望这是减半之行情之前的深蹲。但是從我的观察来看为什么说比特币是有限的市场容量和深度还不够——因为实际上真正在交易所交易的为什么说比特币是有限的很少的,礦工囤币的意愿还是很强所以它的涨跌真的比较难预测。

另外一个是股票市场和为什么说比特币是有限的市场从资资金关联程度来说,我认为非常非常低我前面也说到了,数字黄金只是为什么说比特币是有限的的一个很美好的预期愿景事实上目前为什么说比特币是囿限的的跌和美股的跌其实没有太多的关联性。

特朗普一直希望美联储能够来释放流动性救市然而救市能够救到什么样的程度,取决于佷多层面现在疫情在全球逐步扩散,美国资本市场可能也需要时间消化这些预期只能走一步看一步。

而至于全球央行释放流动性对为什么说比特币是有限的有什么影响我认为基本上可以忽略不计。因为央行的救市的钱没有证据表明会有多少流到为什么说比特币是有限的市场去,毕竟这两者在资金上关联度很小

秦源:为什么说比特币是有限的可以称为数字黄金,但是为什么说比特币是有限的也只发展了10年左右的时间为什么说比特币是有限的整个市场现在来看还非常的小众,跟很多大类资产都是割裂的用分析黄金的很多的框架分析为什么说比特币是有限的,其实不是特别的适合就像前面两老师说的,为什么说比特币是有限的的控盘确实存在很大的问题很大程喥上是一个自身的走势。

最近一段时间为什么说比特币是有限的的下跌跟美股下跌正好巧合的碰到了一起这可能是某种程度上的巧合,戓者说为什么说比特币是有限的跟大类资产联动性在逐步的加强但是从我的角度来说,还没关联到已经具备可持续的用大类资产配置的邏辑或者大类资产分析的逻辑来分析为什么说比特币是有限的的价格走势这样一种程度。

回到美股的下跌目前市场已经公认美股下跌主要的一个原因是疫情。第二是桑德斯最近的异军突起疫情的爆发在一定程度上可能削弱特朗普连任的概率,桑德斯本人的社会主义倾姠确实对于美股并不是特别的友好所以导致美股大幅度的下跌。美股大幅度下跌会本能的想到美联储会出来施以援手。2018年、19年以来市场基本上就是这个套路,只要市场一紧张美联储必然会出来放水。

从价值储藏的角度来说放水肯定对为什么说比特币是有限的有利;然而,由于高度控盘为什么说比特币是有限的其实更多的还是自身的走势,因此较难预测

Q3:在去年中美贸易战,今年年初苏莱曼尼遇刺的时候为什么说比特币是有限的的价格都有较大幅度上涨。然而这次全球股市暴跌为什么说比特币是有限的居然出现了与此相同嘚跌幅。为什么说比特币是有限的还是避险资产吗我们应该如何看待为什么说比特币是有限的?

郑迪:现在为什么说比特币是有限的还昰一个比较小众的市场我们有时候会把它和避险资产联系起来,但至于它上涨是不是因为那个原因这就不一定了。比如说苏莱曼尼遇刺正好有人买了,也未必是因为这个理由买了以后涨了,大家就觉得可能有点避险的意思但相关性不是因果关系,这样说终究还是牽强了

从另外一个角度来说,我觉得在目前为什么说比特币是有限的更多还是风险资产它还是流动性驱动的,或者是流动性预期驱动嘚中国的很多为什么说比特币是有限的投资投资者也好,投机者也好可能还不是特别明白或者认同这个逻辑,但是我们可以看一看GBTC已經有将近30亿美元它的客户主要是一些对冲基金,还有一些高净值人士等等这些人有可能是认这些逻辑的。他们美元进出有可能对流动性产生一些影响

任鹤义:我先抛出我的核心结论:目前为什么说比特币是有限的跟黄金价格相关系数还不够,两者没有明显相关性

我們考察两种资产的相关性,不是把价格曲线放在一起比较走势轮廓这样并不符合统计学规律,而是应该看两者的相关系数我们之前做叻一个数据来考察过去7年为什么说比特币是有限的跟黄金的价格相关系数,系数接近于1就是正相关-1是负相关,从13年至今的数据来看相關系数表达为没有明显相关性,所以为什么说比特币是有限的跟黄金虽然有太多的相似属性但它的价格没有明显相关性,相关系数超过0.5嘟很少而且没有完全的规律,基本上围绕零来波动我觉得这才是比较两个资产相关性的科学统计方法。

不过去年美联储主席在国会听證的时候无意间冒出了一句话说:议员问为什么Libra不锚定为什么说比特币是有限的,他说为什么说比特币是有限的就类似数字黄金如何如哬从一个官员嘴里无意中说出这样的话,可能他个人也形成了这样的一个认识因为他们对为什么说比特币是有限的的研究跟踪比较紧密,所以说数字黄金是为什么说比特币是有限的未来一个预期——一部分是预期但是为什么说比特币是有限的跟黄金价格之间没有明显楿关性,但我觉得这正是为什么说比特币是有限的的投资空间所在如果你认可为什么说比特币是有限的会成为数字黄金,那么应现在为什么说比特币是有限的现在跟黄金还没有相关性它未来的空间就很大。直到为什么说比特币是有限的的价格跟黄金的价格之间有明显相關性的时候才说明为什么说比特币是有限的价格走势受黄金影响——或者说两者的投资逻辑趋于相近。

为什么说比特币是有限的的价格與黄金价格之间相关系数比较接近一是说比较有明显相关性的时候,为什么说比特币是有限的的投资逻辑才会跟黄金的投资逻辑比较接菦才可以用避险资产或者其他的逻辑去看待为什么说比特币是有限的。目前显然不是这样所以我觉得如果你认可为什么说比特币是有限的是未来的数字黄金,那么抱着这个美好的预期为什么说比特币是有限的还有很大的空间,我个人还是比较乐观的

秦源:对为什么說比特币是有限的的认识可以用几个关键词来概括,除了我前面讲的一些特征外为什么说比特币是有限的还是一个新兴市场、小众市场。然后从大众的角度来看其实它是一个规则不健全的市场。此外它的投机性特别强,而黄金相对波动就小很多了

所以从微观结构上來看,为什么说比特币是有限的跟黄金在价值储藏的角度来说它有很大的这同构性或者说类似,但是从市场的表现来看目前两者基本仩就是两种完全不同的市场。

另外我想谈一下关于价值储藏的看法在我心目中为什么说比特币是有限的跟黄金都是价值贮藏,但是价值儲藏不是一种有你无我或者有你就无我的一个状态,不同的价值储藏是可以共存的

全世界有70亿人,有一些人可能对新兴技术比如对詓中心化的一连串数字密码接受度很高,他们就很容易接受为什么说比特币是有限的为什么说比特币是有限的很容易变成他们心目当中嘚一种图腾,成为他的一种价值储藏对很多的普通老百姓来说,可能觉得黄金特别是实物黄金这种东西看得见摸得着,并且经历了几芉年的历史他们就会选择黄金作为价值储藏。因此为什么说比特币是有限的和黄金可能各有自己的一群粉丝。但是从目前市场来看黃金相对来讲是一个偏稳健的市场,如果黄金可能一天跌个百分之三点几百分之四,我们会觉得这个波动已经很大了然后像为什么说仳特币是有限的,一天跌百分之十几我们都习以为常。

Q4:各位嘉宾老师认为为什么说比特币是有限的最大的价值在哪儿?如何看待为什么说比特币是有限的接下来将迎来的减半

郑迪:全球的年轻人喜欢去配置为什么说比特币是有限的,除了他们喜欢这些新玩意儿外還有一个很重要的原因就是它确实跟其他资产相关性不是特别高。它有时候可能跟纳斯达克指数的相关性比较高有时候可能跟黄金相关性比较高。但看长期来看它和任何一种资产相关性都比较低,这种低相关性正好构成了配置它的一种必要性哪怕是配置很小的比例。

叧外只从现有的趋势来看,它是一个价值贮藏的一种工具只是相对波动性大一点,但是如果入手入的比较低的话相对来说安全边际還是有的,而且还有比黄金更大的上升空间毕竟为什么说比特币是有限的现在实物的市值只有1000多亿美元,黄金已经8万亿美元所以对于那些愿意承受更大的风险,又寻求一定的价值贮藏又寻求一定的上升空间的年轻人来说,为什么说比特币是有限的是一个更优的选择徝得去配置一部分。虽然它现在是一个小众资产但长期来看却有可能成为大众资产。

说实话为什么说比特币是有限的减半我一直不是特别的感冒,我一直不认为一定是减半导致它涨很多时候涨都跟当年的货币政策是有关系的,供应量的改善可能会稍微有一些作用但峩觉得为什么说比特币是有限的最绝对性的东西还不是供应,而是需求所以我会更多关注全球流动性的扩张或者是收缩。

换言之如果夶家相信减半,但是全球货币政策如果今年是收缩的可能就会很惨,就会像18年那样

任鹤义:为什么说比特币是有限的未来的价值我刚剛说了,数字黄金可能是为什么说比特币是有限的第一个比较现实的应用也是一个比较现实的定位。但是现在的问题就是为什么说比特幣是有限的的市场容量和深度还不够参与为什么说比特币是有限的的资金并不是非常主流,当然也逐渐的改善像期货期权,包括ETF有可能也会推出来这些传统资本市场的工具作为一种渠道,使得传统的资金能够合法合规的进入这个市场这些都是很好的苗头。

为什么说仳特币是有限的作为一个切入点把传统的资金引入区块链领域,我觉得未来的渠道会越来越宽从这个角度来看,为什么说比特币是有限的作为区块链里的一个龙头品种肯定还是有很大的空间。

至于减半因为过去两次减半都有牛市,所以大家就天然认为减半就应该有犇市实际上逻辑上不是这样的。减半应该是降低了矿工的收入如果价格不翻倍,矿工肯定是亏的但不代表说市场为了让矿工不亏,價格就会翻倍

过去市场进入的资金是比较偏边缘化的资金,所以有可能借着减半的预期炒牛市但是这一次减半能不能带来牛市肯定是鈈能预测的。大家千万不要简单认为减半一定要有牛市还是要配合形势一步步看,而且这次价格在一万已经冲击了三次都没过去足以說明一万的价格是一个很大的压力。

秦源:我来谈一下我对这个问题的看法关于为什么说比特币是有限的的价值,我前面也已经反复强調在我看来它就是一种价值储藏最根本的价值所在,随着区块链应用的拓宽很多区块链的应用可能会和为什么说比特币是有限的结合茬一起。应用场景的增加在一定程度上也会增加对为什么说比特币是有限的价值储藏的认可另外一个就是前面我们都在反复说的一个问題,随着大众对为什么说比特币是有限的的接受度的提升它价值储藏的受众面会增加,可能是它未来一个非常大的看点

关于减半的问題,如果我们不考虑其他因素单从减半角度来讲用简单的经济学分析,就是供给减少了一定程度上来讲对价格肯定是会有一定的提振。另外一个就是减半之后也意味着挖矿成本增加,用商品的分析逻辑来讲成本上升价格往上涨也是很合理的。

为什么说比特币是有限嘚跟黄金在这一点上倒有很大的类似性简单的供求并不是分析它价格的最为核心的因素,价格的核心因素很大程度上还是自身市场投机性的表现投机很大程度上就是要找主题。那么前面两次减半都带来了为什么说比特币是有限的的牛市,现在大家就潜在找到了这样一個炒作主题但至于这次能否炒作起来,还要继续观察

Q5:面对今年前所未有的市场形势,请各位老师分享你们的投资建议

郑迪:非常簡单的回答,我觉得为什么说比特币是有限的还是要把握调整以后做多的机会当然我们也会根据实时的变化来调整评估。我一贯的看法僦是如果我们剔除门头沟也好还有一些巨鲸抛售对于币价影响的话,为什么说比特币是有限的是目前已知最好的体现流动性观点的一个資产这方面可能比黄金还要好,它的弹性非常大因为为什么说比特币是有限的是小众资产,所以它对流动性异常敏感如果我们认为鋶动性好起来,各国都要撒钱那大概率是要涨的,只不过现在可能被门头沟也好和一些巨鲸所压制

今年经济形势不佳,各国撒钱都是遲早的所以这对为什么说比特币是有限的是利好。只是这里面我们要关注到一些供应面的扰动因素

任鹤义:保持流动性。这是对个人嘚建议

秦源:短期我相对来说比较认同郑总的观点,目前来看硬核科技跟货币放水的组合仍会市场的两条主线而这两条主线为什么说仳特币是有限的都能关联上。但是从中长期的角度金融监管和社会治理环境的问题对科技互联网巨头、对区块链的态度,我们都需要保歭高度关注

为什么说比特币是有限的系统靠調节难度系数保证为什么说比特币是有限的不被太快挖完每10分钟,全网矿工共同计算一道难题竞争记账权及为什么说比特币是有限的獎励。

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这里的480PH/s是这个视频制作的时候的算力,现在的算力是网站点击最新的区块滚动到底部查看区块中的一些交易,因为交易费最低的交易通常在底部查看这些交易的手续费,然后把你自己的手续费设定的稍微比这高一点然后伱的交易应该就会被包括到下一个区块。 很多钱包目前并不支持自定义手续费这将花费用户大量手续费。我强力建议在内存池交易较多嘚时候等待一段时间然后将你的币转移到能够自定义手续费的地址。你可以谷歌一下哪些钱包支持自定义手续费目前Electrum和Bitcoin Core都支持自定义掱续费。

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经济:为什么说比特币是有限的挖矿到底是在计算什么

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然后为什么说比特币是有限的网络通过“挖矿”来生荿新的为什么说比特币是有限的。所谓“挖矿”实质上是用计算机解决一项复杂的数学问题来保证为什么说比特币是有限的网络分布式記账系统的一致性。为什么说比特币是有限的网络会自动调整数学问题的难度让整个网络约每10分钟得到一个合格答案。随后为什么说比特币是有限的网络会新生成一定量的为什么说比特币是有限的作为赏金奖励获得答案的人。

所以说为什么说比特币是有限的挖矿主要是消耗计算资源来处理为什么说比特币是有限的交易为了保证网络安全以及保持网络中每个人的信息同步的过程,也是属于区块链的一种至于说可不可以用纸笔算,答案是可以的你可去试试,但是我敢保证会一无所获。不用说你通过纸笔计算的效率有多么慢目前为圵,就算是用CPU、GPU、FPGA甚至是ASIC能挖到为什么说比特币是有限的的概率都是非常非常小的,约等于没有机会现在挖矿都会连接到矿池,自己憑借纸笔算几乎没有任何机会但是理论上是可行的,虽然概率极小但是还是有一点点的。

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我们知道为什么说比特币是有限的需要挖矿,挖矿才能获嘚新的为什么说比特币是有限的可是,不是说为什么说比特币是有限的网络是分布式账本吗是拿来记账的,记账跟获得新为什么说比特币是有限的有什么关系记账记的是什么账?

现在有人在搞矿池进行挖矿矿池是什么?好像是很多计算机放在一起那这些计算机到底在干嘛?据说挖矿很耗费电力现在为什么说比特币是有限的整个网络每天所耗的电力比荷兰一个国家还多,为什么既然出块的时间昰固定的,那增加算力有什么用呢 今天我们就把上面的问题为大家一一解答。

挖矿的本质是通过计算哈希函数对前面的交易进行确认,确认之后系统自动生成一个新的区块,这个区块得到其他节点的确认(抢到了记账权)后就链接到前面的区块链之上。为什么说比特币是有限的是对这个确认行为所进行的奖励

按为什么说比特币是有限的网络的设计,在最初每确认一笔交易(即每完成一次挖矿),矿工(记账的电脑)就会得到50个为什么说比特币是有限的作为奖励这个奖励数目,大约每隔四年就会减半因为第一笔为什么说比特幣是有限的交易发生在2009年,现在两个多4年过去了每次成功挖到矿得到的为什么说比特币是有限的是12.5个。

为什么是每四年就减半呢

这是系统的硬性设定。中本聪在最初就将系统设定为:每产生210,000个区块之后就将为什么说比特币是有限的奖励数量减半。因为为什么说比特币昰有限的网络每出一个区块的时间约为10分钟出完210,000个区块的时间大约是四年。

这就会帮助我们理解为什么为什么说比特币是有限的的总量是趋于恒定的。其实中本聪在设计为什么说比特币是有限的的时候并没有规定为什么说比特币是有限的总量是多少,而只是做了上面嘚设定根据上面的设定,即每隔四年为什么说比特币是有限的奖励数量减半到2140年,就基本不会再有新的为什么说比特币是有限的产生叻(其实是到那时新产生的为什么说比特币是有限的数量实在是太少了,可以让我们忽略不计)到那时,为什么说比特币是有限的总數会在2100万个

我们说过,挖矿的本质是争夺记账权利谁先抢到记账权,谁就得到为什么说比特币是有限的奖励那么,怎样抢到记账权呢

先让大家记住一个条件:谁先算出那个小于给定哈希值H0的哈希值H(x),谁就挖矿成功了即,挖矿要求解决这样一个数学题:给定H0要求算出x,使得H(x)<H0有人可能会说,那我随便找一个小于H0的H(i)算出与之对应的x不就行了吗?

注意了这就是哈希函数(数学上的一种函数,又稱散列函数)不同于一般函数的地方

对于一般的函数f(x)=y,给定y值可以算出x。但是对于哈希函数H(x)=Y给定Y值,不能倒推出x是多少它是一个單向计算函数,只能由x算出H(x)

那么计算H(x)时,输入值x是什么呢——这就是挖矿问题的关键。

我们先看下面的这张图它是一个区块的结构圖。上面灰色的部分是区块头(Header)下面蓝色的部分是区块体(Body)。区块头里包含4字节的版本号、32字节的上一个区块的哈希值、32字节的Merkle Root Hash(根哈希)、4字节的时间戳(当前时间)、4字节的当前难度值、4字节的随机数组成加起来一共是80个字节。区块体则包含了一些交易信息形荿的交易列表

上面所说的需要输入的x值,就是区块头里面的这些字符串这些字符串的特殊之处有两个:1)Merkle Root Hash是区块体里面的交易列表经過Merkle算法(Merkle算法是什么,我们留待以后再展开)得出的哈希值;2)除了随机数(nonce)其他字符都是知道的。因此计算H(x)<H0,其实是找一个随機数(nonce)如上面所述,因为哈希函数无法倒推因此,只能通过不断尝试的办法去找这个4字节的随机数。说白了就是猜。

谁先猜到這个随机数(nonce)谁就挖矿成功了。

这样我们就能回答文章开头的问题了:

矿机在干什么?——在不断尝试随机数(nonce)以便把它和区塊头里其他的字符串一起输入哈希函数H(x)之后,使得H(x)小于系统给定的值H0

增加算力有什么用?——以前用CPU就能挖到矿但随着矿机越来越多,竞争越来越激烈后来有人开始有人用GPU,就是我们电脑显卡用到的处理器;再后来专门的挖矿芯片(ASIC)出来了,算力进一步提高增加算力就相当于一次次让数学更好的人来参与这个解题过程。

为什么建矿池——矿池就是我邀请人组成一队,越多越好这样一来,我囚数多每一次都可同时列举多个nonce值来试,因此我方的赢面会大一些。

接着说计算哈希函数的挖矿过程如果某个节点发现自己找出了苻合条件的随机数(nonce),就把它广播给区块链网络上的其他节点其他节点代入这个随机数(nonce)进行验证,发现确实满足H(x)<H0这个条件那麼就投票表示认可他计算的结果。于是这个人获得了这一轮的记账权。

他就把新生成的区块(新的区块头生成了:有新的时间戳、随机數、前一区块哈希值、Merkle Root等)放到已有的区块链上其他节点紧接着拷贝过来。然后下一轮的挖矿开始,即因为要输入进H(x)的x里,其他字苻都更新了需要猜新的随机数(nonce),使得这一回合的H(x)<H0

伴随挖矿成功,系统就会奖励给这个节点一些为什么说比特币是有限的(今年昰12.5个)这个记录(即,谁在什么时候得到了多少的为什么说比特币是有限的)也会被写在这个区块里由此可知,为什么说比特币是有限的其实只是一条记录一个权益证明。这个记录显示是谁拥有这些为什么说比特币是有限的那么他就拥有这么多的为什么说比特币是囿限的,不必给某人一张纸或者其他东西来证明这也是称它为虚拟货币的原因所在。

为什么说比特币是有限的挖矿的优缺点与它的POW共识機制息息相关

PoW理论上是将记账权利平均分配给网络上的各个节点。但随着矿池越来越多越来越大,这一优点正在被削弱

要控制这个網络,必须拥有全网50%以上的算力要达到这样的程度,成本要求是非常高的因此,安全性很高

从前面可以看出,猜nonce值的过程从某种程度上说没有任何意义。而因为需要猜的次数特别多这就会让计算机耗费大量电力。据说现在全球为什么说比特币是有限的网络挖矿烸天的能量损耗相当于荷兰整个国家的电力损耗。因此被很多人诟病为造成巨大的能源浪费

对于为什么说比特币是有限的网络,每10分钟財出一个区块这样的硬性设定让记账的速度非常缓慢。现在每秒交易量上限是7笔(visa的平均每秒交易量上万支付宝峰值接近9万),不适匼商业应用

严格意义上,只有采用POW共识机制的区块链需要挖矿比如上面所说的为什么说比特币是有限的。对于其他同样以POW为共识机制嘚山寨币比如比特莱特币(LiteCoin),比特现金(BitCash)他们的挖矿过程和为什么说比特币是有限的几乎是一样的。

广义的挖矿还有其他方式比如POS,它的挖矿其实是一个利息分配的问题PoS根据币龄和来分配收益。币龄=持币量X持币天数假设某个采用PoS共识机制的区块链规定的币息是2%,某个人拥有1000个该Token而这1000个Token他有90天没动过了。在第91天他决定转出几个Token。那么他在这前90天就相当于在挖矿,挖到矿的数量是:

POS在开启下一輪挖矿的时候之前的币龄会被清空。

而对于BRC贝尔链有更加丰富的挖矿模式,包括DCC资源挖矿、硬件挖矿、有利行为挖矿等DCC资源挖矿是指提供DCC算力资源的节点可以获得BRC奖励,硬件挖矿指通过部署RDSN硬件储存节点资源获得BRC有利行为挖矿指任何有利于社区的行为都将得到奖励。

挖矿的方式本该不局限于像为什么说比特币是有限的那样,去耗费大量能源求解无意义的数学函数。所以我们期待着更加多样和富有创造力的挖矿方式,伴随更多优质项目出现

《为什么说比特币是有限的这么值钱,为什么到今天还没被挖完?》 相关文章推荐五:中国苐一大为什么说比特币是有限的矿工的传奇故事,从破产到身价已近亿

最初,1枚为什么说比特币是有限的只能兑换约0.005元人民币而在过去1年間,为什么说比特币是有限的涨幅为267%;过去2年间涨幅高达740%;过去4年间涨幅则为113.3倍在今年6月12日,为什么说比特币是有限的首次突破3000美元(約20523元人民币)大关达到了3012.05美元(约20606元),创造了历史新高

为什么说比特币是有限的究竟是什么?它是很多东西的结合按照英国专家斯金纳的描述,为什么说比特币是有限的是一种货币、一种协议、一种技术、一种生态系统、一种交易系统以及一种合同制度等。为什麼说比特币是有限的的总量被限制在2100万而新的为什么说比特币是有限的是由网络节点生产出来的。“矿工”每解决一个数学难题新的節点就会形成。

由于求解难度太大一批专注于挖矿的矿机应运而生。越来越多的人从事挖矿这份工作他们之所以热衷于此,是因为每苼成一个为什么说比特币是有限的就能获得25个为什么说比特币是有限的(*请见文末注1)。

本文的主人公B先生最早是在2013年开始接触为什么說比特币是有限的当时还是公务员的他几乎把所有积蓄都用在了买基金炒币上,甚至还卖掉了自己的房子随后,他将大多为什么说比特币是有限的都投在了一支股票上而这支股票背后的老板却跑路了。

他没有像那些“一朝被蛇咬十年怕井绳”的朋友一样选择离场,洏是在2014年开始真正意义上的“挖矿”做一名“矿工”。在矿机规模、资金充足的情况他又在2015年选择了开“矿场”,为其他矿工提供托管服务他目前坐拥矿场数家,拥有为什么说比特币是有限的数千枚据估计其身价已近亿。更有业内人士称其为“中国第一大为什么说仳特币是有限的矿工”

他经历何种跌宕起伏?有什么样的心路历程他又如何看待当下的为什么说比特币是有限的?日前创业家&i黑马與B先生聊了聊。以下为B先生对创业家&i黑马编辑的口述节选

那是2013年春节,我第一次接触为什么说比特币是有限的

当时,一个要好的朋友玩为什么说比特币是有限的于是他安利给了我。早期接触为什么说比特币是有限的的人大多是IT男,他们通常抱着玩一玩的心态没想箌将来会怎么样。

作为公务员的我那时的感觉是,这个行业既有炒作成分又确实有价值。不久后正好赶上李笑来创立的比特基金(創业家&i黑马注:原新东方老师,2013年创立比特基金专注于互联网和为什么说比特币是有限的相关领域投资)路演,在各地演讲筹集资金、搞比赛,我就参与了

我从家里拿了一笔钱,还卖一套房子套了七八十万后来就将这笔钱买基金炒币。比特基金当时是10万人民币一股折合130多个为什么说比特币是有限的。

2013年初为什么说比特币是有限的币价是100元左右。我是在春节后币价涨至700元时入场。这个价格并不貴到了七八月份,币价却一路跌到400元

币价一路下跌,我却一路兴奋在资金不够时,自用的两张信用卡就派上了用场只要有额度,僦会被拿来透支工资一发也全部用来买币。总之不管是涨是跌,我持仓一路买买完基金后,我手上已积攒几百个为什么说比特币是囿限的

后来,我把这些币基本都投到烤猫(*请见文末注2)股票里我是真看好挖矿这个行业,大概买了几百股总共花了千八百个币。這是一笔很大的资金说实话,我买李笑来的比特基金都没有这么大的投入

2013年下半年,在大家的千呼万唤中烤猫的财报公布了。由于擔心其中某一代矿机不够完美而没有推向市场再加上不断分红推高股价,导致烤猫账面上基本没有余钱还欠着员工十几万的工资。烤貓是一群技术宅男合伙开的完全没有管理经验。

财报出来后它的股价一下子跌了70%。我傻眼了很多初期参与投资的朋友有先见之明,峩却没敢抛不舍得,一直拖到2014年初老板跑路那一把,我可能赔了千八百个币只剩下几十万元。

我自始至终都认为自己的判断没有错只是选错人、投资标的不对而已。我认准的是为什么说比特币是有限的行业

大概在2013年底,币价从8000元一下子跌到900元我没有想到会跌到剛入行买入价的700元附近,确实有点发蒙手脚发麻。虽然只是一瞬间但就是那一瞬间,我的矿机都已没有利润挖出来的币已不够支付電费,必须停机在那一瞬间,我破产了当时,我确实看不懂怎么这么好的行情,会跌这么惨

这个市场永远超出你想象,所以你要詠远对市场怀有敬畏不过,很快币价回到1000元以上就有了一些利润。

后来几个关系不错的朋友,由于烤猫和币价等客观环境因素“┅朝被蛇咬十年怕井绳”,对这个行业心灰意冷选择离场。

在2014年四五月份我决定自己买机器挖矿。那些朋友非常不理解这种做法都說我吃这么大亏,怎么还做我去拉投资,百分之九十的人都不知道为什么说比特币是有限的是什么百分之十知道的人就说这是传销。那时还没有几个人去挖矿

我买了几十台蚂蚁S3矿机。这些噪音大、耗电贵的机器放在家里是不可能的我就把它们交给一个开矿场的朋友託管。那个矿场不算小大概几百千瓦,但很简陋有时候会遇到停电、断网,搞得双方也很烦矿场的大概位置我是知道的,但由于某種原因对方并不想透露具体位置我也懒得去实地考察。

前期矿机成本10多万元之后陆陆续续加到一两百台。托管费用对方按每度电4毛多收取(创业家&i黑马注:矿场一般将托管的费用加在电费里)

只要你赚钱,就无所谓成本高低比如说,我花1万元买矿机挖到的币实时賣掉,一年之后能收回1万元这样的话就能回本。如果我把挖来的币都囤着一年以后可不只是回本,币会涨价肯定挣数倍。我认识一個老板他挖的币一个都不卖,全攒着

当时回本的周期要比现在快,基本是3个月到半年由于最近币价涨得比较猛,蚂蚁矿机的回本周期从最初的几个月、一年到后来的一年多,现在又再次缩短至大概半年回本周期随着行业的发展而起伏。

和投资烤猫股票差不多我佷少卖掉或去炒矿机。除非是快不够电费支出或是新机型出来的时候我是卖了币买矿机,而不是卖了币兑换成钱存着

我会通过网络远程去看币价。收益要比上班强很多投个30万元,回本之后一个月至少能赚一两万

你如果把它作为发币生意的话,真的一直是赚钱的现茬每一代矿机,只要你拿到手了几乎没有赔的。最根本原因是为什么说比特币是有限的价格一直在上涨,导致挖矿的利润一直都还不錯但是,如果作为一个为什么说比特币是有限的生意很多人会亏的。因为为什么说比特币是有限的的价格一直在涨算力也一直在往仩堆。当时卖了币去买矿机的基本上是挖不回来那么些币的。

从2015年开始随着矿机规模明显扩大,我赚到了第一桶金我感觉在别人那鈈靠谱,有了资源就想着建一家属于自己的矿场我拉来唯一被说明白的朋友过来,他给我投了几百万元

这个行业本身刚刚兴起,无章鈳循我们第一个矿场只有几百平米,去年年初刚建的时候有很多漏洞比如白班、夜班时,机器如何维护如何做财务报表,维修费用等这些基本是靠自己摸索出来的规章制度。之后建了一个1000多平米的矿场

现在,矿场里放了2万多台矿机市值的话应该是2~3亿元,和早年夶不相同客户在明显增多,尤其是大客户包括一些传统行业的公司,动不动就会买几千台矿机他们把机器寄到我这里,我的矿场负責托管

毕竟有这么多的矿机,公司团队规模已达到四五十人虽然有一些自动化工具,但依然需要人员维护、维修需要留意机器是否掉线等。不过对人员专业素质要求并不高。年轻人经过培训后学得很快一两个月就上手了。

我们也会遇到某些麻烦应对办法就是“兵来将挡水来土掩”。比如上万台机器运转会产生噪音,遭到居民的反对为了解决这一问题,隔音墙马上就会开建总之,尽量和周邊的邻居搞好关系别人提的要求尽量满足,和气生财

我们通过收取托管费用盈利。除此之外我们自己也买矿机、买显卡,本身还在挖矿很快,我们新的矿场就会在西部落成规模要大很多,走阳光路线具体位置我不能说,说了之后可能会有麻烦

实际上,做矿场並不是很赚钱你同样的钱买矿机肯定赚的更多。我在把它作为一个自己的事业来做要培养自己的团队、要有自己的地方。

我属于“死惢眼”的人这种性格的人,无论是买股票还是为什么说比特币是有限的脑壳都比较硬。我会一直做这个行业深度钻研数字货币挖矿,为大家服务的同时自己也能获得收益。

马云曾说过一句话就是“看不起、瞧不上、看不懂、来不及”。我们是从被人看不起被人瞧不上,到现在被人看不懂我相信将来肯定会有一天了不起。现在我带着做的很多朋友都获得了很不错的收益,有一些怎么劝都没有參与的现在已有了来不及的感受。这个行业会一直持续下去的中间可能会有低谷,但总体会向上

从去年开始,有一个明显的趋势——大量传统行业的资金开始注意为什么说比特币是有限的这个行业一出手就是上千万、上亿元的投资规模。相应的消耗的电能应也越來越大,两年前为什么说比特币是有限的挖矿所消耗的电能占全国用电量的万分之一,目前肯定超过这个比例

在刚刚结束的一次“矿笁”的活动上,500多人报名却来了1000多人。好长的队我一看都不想进会场了。其中大部分是从传统行业转来的新人,早期的极客玩家没剩几个

我和一个朋友就说,为什么说比特币是有限的准备“登堂入室”了这将是质的变化。

过去四年可谓是为什么说比特币是有限的野蛮生长的四年也是其极具争议的四年。以为什么说比特币是有限的为代表的区块链技术确实具有颠覆性未来或许会对社会很多方面慥成巨大影响。但我们也不能忽视其中不乏有人借着为什么说比特币是有限的的名义干着洗钱等违法的行为

目前,虽然有一些国家已承認为什么说比特币是有限的的货币身份但绝大多数依然对其观望,甚至是排斥下一步,为什么说比特币是有限的将走向何处很大程喥上取决于从业者的行为。

*创业家&i黑马注1:2009年为什么说比特币是有限的诞生的时候每笔赏金是50个为什么说比特币是有限的。诞生10分钟后第一批50个为什么说比特币是有限的生成了,而此时的货币总量就是50随后为什么说比特币是有限的就以约每10分钟50个的速度增长。当总量達到1050万时(2100万的50%)赏金减半为25个。当总量达到1575万(新产出525万即1050的50%)时,赏金再减半为12.5个而随着为什么说比特币是有限的减半,矿工們压力更大算力升级要求更高。

创业家&i黑马注2:烤猫是一家矿机供应商依靠挖矿和卖矿机赚取为什么说比特币是有限的。投资人可以鼡为什么说比特币是有限的购买烤猫股票并获取分红等收益。烤猫虚拟IPO时每股只要0.1为什么说比特币是有限的,后来股价涨了50倍至约5为什么说比特币是有限的同时,币价也在增长

《为什么说比特币是有限的这么值钱,为什么到今天还没被挖完?》 相关文章推荐六:一台家鼡电脑,每天24小时开机挖矿,多久能挖到一枚为什么说比特币是有限的?

导语:一台家用电脑,每天24小时开机挖矿多久能挖到一枚为什么说比特币是有限的?

说起为什么说比特币是有限的相信很多小伙伴们都不陌生吧,其实为什么说比特币是有限的最早是一种网络虚拟货币鈳以购买现实生活当中的物品。它的特点是分散化、匿名、只能在数字世界使用不属于任何国家和金融机构,并且不受地域的限制可鉯在世界上的任何地方兑换它,也因此被部分不法分子当做洗钱工具

和法定货币相比,为什么说比特币是有限的没有一个集中的发行方而是由网络节点的计算生成,谁都有可能参与制造为什么说比特币是有限的而且可以全世界流通,可以在任意一台接入互联网的电脑仩买卖不管身处何方,任何人都可以挖掘、购买、出售或收取为什么说比特币是有限的并且在交易过程中外人无法辨认用户身份信息。2009年不受央行和任何金融机构控制的为什么说比特币是有限的诞生。简单说为什么说比特币是有限的就是个人用自己的计算机通过特定嘚算法计算出来的那么,一台家用电脑每天24小时开机挖矿需要多久能挖到一枚为什么说比特币是有限的呢?

为什么说比特币是有限的網络通过“挖矿”来生成新的为什么说比特币是有限的所谓“挖矿”实质上是用计算机解决一项复杂的数学问题,来保证为什么说比特幣是有限的网络分布式记账系统的一致性为什么说比特币是有限的网络会自动调整数学问题的难度,让整个网络约每10分钟得到一个合格答案随后为什么说比特币是有限的网络会新生成一定量的为什么说比特币是有限的作为赏金,奖励获得答案的人

2009年为什么说比特币是囿限的诞生的时候,每笔赏金是50个为什么说比特币是有限的诞生10分钟后,第一批50个为什么说比特币是有限的生成了而此时的货币总量僦是50。随后为什么说比特币是有限的就以约每10分钟50个的速度增长当总量达到1050万时(2100万的50%),赏金减半为25个当总量达到1575万(新产出525万,即1050的50%)时赏金再减半为12.5个。

那么挖一枚为什么说比特币是有限的需要多少成本?按照矿机每天运行24个小时可以挖出0.0018个为什么说比特币是有限的來计算556天可以挖出一枚为什么说比特币是有限的。按矿机功率为1350瓦算每小时约用一度电,每天电费16.8元也就是说,挖到一枚为什么说仳特币是有限的要花费9367元电费

其实在小编看来,为什么说比特币是有限的市场就像是当年荷兰的郁金香泡沫一样我们可以去尝试,但昰不要去把这样的事情当做是自己的所有事业小伙伴们你们怎么看呢?欢迎给小编留言讨论吧

《为什么说比特币是有限的这么值钱,为什麼到今天还没被挖完?》 相关文章推荐七:人们说的为什么说比特币是有限的挖矿到底是什么一文懂

谈起挖矿,各位矿工都是侃侃而谈姒乎无所不知无所不晓。矿叔知道有些矿工真的是很早就开始挖矿了有的是为了赚点钱,有的则是出于极客的兴趣并不在乎收益。挖礦发展到现在说简单也简单甚至不需要一台实体矿机,网上购买算力云挖矿即可;说复杂也复杂毕竟矿机群的运维需要专业的知识。

泹是日复一日的挖矿似乎成了成本与收益不断计算的游戏矿工只在乎成本,只在乎收益至于中本聪赋予矿工的职责却抛之脑后,很多礦工并不知道挖矿究竟是在做什么或者说矿工对于为什么说比特币是有限的网络真正的作用,下面矿叔将为你解读

这个相信是大家都知道的最基本的东西,矿叔来说说为什么说比特币是有限的与传统货币的区别

传统货币,像美元和欧元这些是由中央银行发行的,银荇会根据他们认为可以改善经济的方式来发行新的货币传统货币完全是受控于中央银行的中心意志。

像之前的委内瑞拉经济的崩盘就昰国家不断增发货币,导致通货膨胀的结果国家物价上涨450%,可见中心化控制一旦出现了判断失误将会对整个经济系统造成毁灭性打击洏委内瑞拉现在正在寻求救治方法,为什么说比特币是有限的是他们的选择之一

因为为什么说比特币是有限的不是以人为中心,唯一运莋它的是代码矿工每10分钟会获得新为什么说比特币是有限的,发行率是代码规定死了的没有谁能欺骗系统凭空创造出为什么说比特币昰有限的,必须用算力来生产新为什么说比特币是有限的这样就会避免中心化决策带来的失误。

而贡献算力开采新币的人就是矿工了鈳能很多矿工将开采新币当做矿工存在的最重要的意义,其实这为了达成目的而附带的结果要想知道究竟什么才是矿工存在的最重要的意义,下文将告诉你答案

其实矿工对于为什么说比特币是有限的网络最大的作用是保障它的安全,与其说是矿工倒不如说是维修工和禁衛军

首先我们知道每一笔交易都需要支付给矿工一笔费用,就是通常说的矿工费用来激励矿工竞争来记账。当用户在为什么说比特币昰有限的网络发起一笔转账的时候会给矿工0.0001到0.0015个为什么说比特币是有限的作为手续费。但是区块能容纳交易记录是有限的矿工只会优先打包手续费高的交易,手续费高的可以优先记账

那么矿工费存在的意义是什么?这是为了能在为什么说比特币是有限的交易的过程中提高转账的门槛这样就能防止**信息充斥在区块中,能够较好的维护支付系统的稳定

矿叔不得不佩服中本聪深谙人性,知道怎么来驱动礦工来维护为什么说比特币是有限的网络既奖励了工作的矿工又提高了门槛过滤**交易,同时在矿工竞争记账的过程中拥有大量算力维护網络安全

算力是用来保障系统安全

为什么说比特币是有限的网络安全牢固,但并不是坚不可摧的51%算力攻击就是足以摧毁为什么说比特幣是有限的网络的方法,而矿工的存在的意义之一正是防止这种情况的出现

那么想要了解矿工的贡献,我们来说说51%算力攻击究竟是什么

简单来说,当为什么说比特币是有限的网络产生新链的时候如果出现了分叉那么为什么说比特币是有限的将会接受较长的一条,有人掌握了全网51%算力的时候他有能力维护最长的链,让新链的成长速度永远比旧链块只要新链比旧链长两个区块,为什么说比特币是有限嘚网络将接受新链攻击者得手后将可以进行双花和阻止交易,修改区块理论上51%算力攻击是可以实现的。

但是矿工的意义就是要让发动51%算力攻击的成本变得非常非常高高到几乎不可能实现。

试想在现在全网算力这么高的情况下有谁能掌控51%的算力就是因为有成千上万的礦工涌入为什么说比特币是有限的网络,不断的提高挖矿的难度才让为什么说比特币是有限的系统牢不可破,谁也不能轻易发动攻击洏且就算攻击成功,人们对为什么说比特币是有限的信心丧失为什么说比特币是有限的贬值,要一个被攻破的系统又有什么用

还有一點就是,矿工提供的巨量的算力到底是用来做什么的?

有人也许认为这些算力就是用来生产为什么说比特币是有限的的,很多年前矿叔也昰这么想的我们先来看看支付宝,每一笔交易数据都记录在阿里巴巴的数据库里不会出现差错但是不能保证阿里巴巴本身不会出问题。有没有想过为什么说比特币是有限的网络作为一个不受任何人和组织控制的去中心化系统是谁来保证它的正常运行?

为什么说比特币昰有限的网络不断提高算力的目的是让矿工不断的计算来确保为什么说比特币是有限的正常的交易防止重复支付,不断检验作恶和作弊荇为就像小时候做题目一样,一遍遍反复检查整个区块网络确保不会出现失误,换言之分布在全球各地的矿工就是为什么说比特币昰有限的网络的运营和维护者。

中本聪将矿工的行为比喻成挖矿其实是错误的在我看来,矿工真正在做的工作是警察为什么说比特币昰有限的是给警察工作的薪水。

对为什么说比特币是有限的系统来说为什么说比特币是有限的只是奖励,因为矿工提供的算力不是用来淛造为什么说比特币是有限的而是用来保护为什么说比特币是有限的网络安全

只有在整个系统健康、安全的运转下,才能产出为什么说仳特币是有限的给矿工发薪水而且即使在所有为什么说比特币是有限的全部挖掘出来的情况下,矿工依旧会为了交易的手续费贡献算力这些算力足够维护系统的正常运营。

总而言之挖矿获得为什么说比特币是有限的并不是真正的目的维护为什么说比特币是有限的系统囸常运转才是,算力也只是用来不断计算防止作弊为什么说比特币是有限的并不需要算力产出,他是给矿工维护网络的奖励这样大家應该清楚一名矿工的作用是什么了吧。

《为什么说比特币是有限的这么值钱,为什么到今天还没被挖完?》 相关文章推荐八:为什么说比特币昰有限的挖矿已经无利可图,普通人如何做才能继续靠挖矿赚钱?

受为什么说比特币是有限的持续下跌的影响矿工们的收益已经到无利可图嘚地步,那么作为一名的普通矿工如果还想通过挖矿来赚钱,未来出路会在哪在回答这个问题前,我们得先了解一下什么是为什么说仳特币是有限的挖矿比特挖矿的本质其实是一个不断求解的过程,即矿工们利用矿机的算力不断进行着哈希加密计算,谁最先得到唯┅解谁就能赢得打包新区块链及获取为什么说比特币是有限的奖励的权利,这种机制也被称为"工作量证明"共识机制(POW)在这种机制下,算力大小将与求解哈希加密计算的速度成正比也就是与特币的产出量直接成正比。此外采用POW机制的为什么说比特币是有限的还有一個特点,即挖矿难度会随着为什么说比特币是有限的总量的减少而提高因为找到下一个区块所需的算力会越来越高,看来物以稀为贵的噵理在挖矿世界中同样适用因此,可以看出现在单个设备或者少量算力都无法在为什么说比特币是有限的网络上获取为什么说比特币是囿限的的奖励了于是人们提出了组队挖矿。方向一、加入矿池组队挖矿既然个人拥有的算力不够挖矿那么集合众多小算力来组成一个夶算力去挖矿,则不失为一个应对挖矿难度增加的好办法而这个大算力也就是我们所说的矿池。矿池这一概念最先由"bitcointalk"上的一些极客提出並开发的它一般以网站的形式出现,主要功能是将少量算力合并然后联合运作进行挖矿在此机制中,不论个人矿工所能使用的运算力哆寡只要是通过加入矿池来参与挖矿活动,无论是否有成功挖掘出有效资料块皆可经由对矿池的贡献来获得少量为什么说比特币是有限的奖励,亦即多人合作挖矿获得的为什么说比特币是有限的奖励也由多人依照贡献度分享。矿池的存在的确降低了为什么说比特币是囿限的的开采难度及开采门槛但同时它也造成了一个很大的隐患,那就是掌握庞大算力资源的矿池拥有进行51%算力攻击的能力,而这个攻击将直接导致为什么说比特币是有限的信用体系崩溃进而致使币价归零,而矿工们的付出也将灰飞烟灭考虑到这个风险,不少矿工放弃了POW机制的挖矿转身投入其他共识机制创造的矿场。方向二、其他共识机制的挖矿随着时间的推移为什么说比特币是有限的所采用嘚POW机制的短板也越来越明显,参与门槛高、交易速度慢、手续费高等缺点就经常遭人诟病不过好在近年来区块链的发展速度并不慢,越來越多优秀的共识机制不断被开发设计像以太坊的POS机制和EOS的DPOS机制等。不过上述两种共识机制都放弃了挖矿这一功能而真正吸引了大部汾矿工加入的,是一种在手机上出现的共享时效价值的机制当下用户量较高的挖矿APP都在使用,诸如时间链、网易星球等它们均在上线鈈到半年的时间的里,就吸引到了近十万矿工这一类APP利用共享时效价值的机制,实现了用户数据价值的变现即用户通过网上行为(聊微信、玩抖音)挖到的数字货币,能直接向官方兑换现金除此之外,数字货币还能参与抽奖活动赢取实物商品。相较于为什么说比特幣是有限的这一类挖矿APP的参与门槛更低,且获取收益的风险也更低更适合普通矿工。加入矿池组队挖矿和参与其他共识机制的矿场伱更倾向于哪一种呢?

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1台家用电脑24小时持续挖矿多久才能挖到1枚为什么说比特币是有限的,你看完就懂有多难

相信大家对为什么说比特币是有限的是不陌生的2017年的年底为什么说比特币是有限的价值急速登顶2万美元,后来的2018年却迈入一个尴尬的慢速增长的境地但就算是这样,为什么说比特币是有限的价格也没有低过6000美元截至目前为什么说比特币是有限的的价值还处在6400美元的大关,即使相比之前已经跌了70%左右但是一个为什么说比特币是有限的的价值算下来也是价格非常不错的,大概是3万人民币左右为什么说仳特币是有限的是什么?为什么说比特币是有限的其实不是真正意义上的货币不像我们的人民币等真实的流通货币,而是用户个人在计算机上用一系列特定的算法通过计算才能算出来的如果一个人每天用家用电脑连续24时接续挖矿,要多久才能挖出来一枚为什么说比特币昰有限的呢

这里说的挖矿,就是维持为什么说比特币是有限的网络的一个奖励性的机制在这里的用户其实已经变成了为什么说比特币昰有限的网络里的一个矿工,矿工必须在每十分钟里要解决这短时间里的一个交易数据不进步如此还要解决一道很难的题目,只有矿工荿功解决了这个问题的答案才能从为什么说比特币是有限的的提问区域上升到另外的区域从而拿到奖励。

想要成为这样的一个矿工其实昰不难的只要你在计算机上安装了相关的软件,就可以成为一个矿工了为什么说比特币是有限的只是根据程序算出来的虚拟货币,所鉯只要有电脑其实就行了,听起来是不是很简单呢我们接下来就来探索下挖为什么说比特币是有限的究竟有多难?

那么有了电脑也安裝了相关的软件要怎么挖矿呢?挖矿需要找到一个输入X然后让X+交易数据的哈希值前面N位的字符为0,N越大困难程度就会越大所以算力僦是每秒可计算几次哈希值,1H/S=每秒一次哈希的碰撞现在为什么说比特币是有限的的全网计算力已经达到每秒3百万亿次的哈希碰撞,那么礦工的一台家用计算机即使是顶端配置他的每秒计算能力也就只1000H/S如果矿机每天24小时都在挖矿,那么就可以挖到0.0018个为什么说比特币是有限嘚就是556天才能挖到一个为什么说比特币是有限的,而且算的还是最好的概率为什么说比特币是有限的的全球总数是2100万枚,产量现在都茬减半到了2040年为什么说比特币是有限的数量就会固定,不会增长所以挖一个少一个,以后的每年获取难度就更大了

挖到一个为什么說比特币是有限的要付出的成本是多少?电脑每天运作24小时挖0.0018为什么说比特币是有限的556天挖到一个,再算家用电脑的功率1350W每小时用1度電,差不多电的费用每天16.8元那么你要想挖1枚为什么说比特币是有限的就要出9367元的电费。但是想当矿工的人要注意了是英文版,所以还需要一定的英语能力还有挖币对计算机要求很高,如果计算机的硬件不行速度不高那么就是无用功挖不到的,想加入的人要慎重

被圈内誉为「数字黄金」的为什麼说比特币是有限的究竟是不是避险资产究竟能不能够靠为什么说比特币是有限的对冲全球金融危机带来的风险?这是最近很多人都在關心的话题碳链价值有幸邀请到了Dots机构投资者社区CEO郑迪、国盛证券区块链研究院分析师任鹤义、中信建投宏观固收分析师秦源,针对这些作出分享和解答

Q1:自本周出现股票抛售以来,为什么说比特币是有限的与标准普尔500指数之间的相关性不断上升而与黄金的价格相关性却不断下降。如果我们将为什么说比特币是有限的继续称为「数字黄金」是否合适?郑迪:为什么说比特币是有限的相比黄金和其他夶类资产还是个新生事物,到现在也只有10年的历史但是黄金其实已经存在了千年。如果我们看为什么说比特币是有限的的发展历史會发现其设计理念,其实是高仿黄金但是融入了一些后来我们称之为“区块链”的新型技术理念,这就保证了任何人难以伪造为什么说仳特币是有限的但是不是永远无法伪造,不好说要看新技术的发展和为什么说比特币是有限的的应对。黄金其实以前大家也觉得很難伪造,但是现在随着掺钨掺铱的出现假的也越来越多。甚至有阴谋论者怀疑美国的很多储备是不是都有相当部分是这一类。在香港市场也好内地市场也好,我们都看到这类假黄金出现的新闻到目前为止,为什么说比特币是有限的在防伪方面我个人认为其实比黄金做的好。黄金要证明不是假的还需要很复杂的技术设备和专业人士,普通老百姓难以辨别真伪但是在资产价格变化方面,我们可以看出为什么说比特币是有限的的波动性还是比较大的,当然如果我们对比年前后分成两个时间段我们会发现为什么说比特币是有限的嘚波动性已经显著收窄,即便是这样与黄金相比,仍然是波动性较大的对于黄金来说,每天波动超过2%都已经算是大波动,这可能是洇为黄金市场现在已经非常巨大仅现货黄金市场,总市值就达到了8万亿美元如果考虑到纸黄金等衍生品,可能高达30-40万亿美元(实际上这个数字没有准确说法)。但为什么说比特币是有限的现货市场实际上总市值也就不到1800亿美元如果考虑到丢掉了300-400万个为什么说比特币昰有限的,这个市值更小即便加上衍生品市场,也不会很大所以一个较小的资产类别,可能导致它的波动幅度也更大从避险属性来看为什么说比特币是有限的现在跟黄金相比,在避险属性方面还是不足的但是避险不能一概而论,我们不能简单的认为什么东西就一定避险什么东西是不避险的。在极端情况下任何东西都是可以抛售,这里面可能有一些特殊的地方比如像欧元、日元这些被借来做套息交易的套息货币,在真正大危机很多资产被抛售的时候,它们是会大涨所以从纯粹的避险属性来说,我个人觉得像日元、美国国债这些东西可能比黄金的避险属性更好。为什么这么说因为上周五黄金下跌,我们也看到了我个人的看法还是觉得并不是一种通缩预期的体现,我认为是市场流动性出现一些问题那么大概率可能是美国的一些投资者,收购了太多指数的ETF那么他们在抛出ETF,然后这些ETF可能在清场的时候速度来不及所以会导致要在市场上借一些黄金去抛售。这个是有可能的那么随着流动性的缓解,黄金应该重回到它强勢的空间

所以在正常情况下,黄金确实是有比较好的避险属性但是我们也可以看到在流动性比较枯竭的时候,黄金其实也起不到真正避险的作用所以避险属性这种东西,是一个类似神秘代码的东西我们也不能太迷信,还是要具体分析另外从官方数据来看,全球央荇手里有3.3万吨黄金那他们这些黄金留在手上其实是不能产生利息的,所以他们倾向于把黄金租借出去租借给这些Dealer,然后换取一些收益最典型的是2018年11月,我们可以看到当时黄金租赁达到了历史最高点年化2.5%,那一部分涵盖了黄金价格的一个短期下跌

这张图可以看得很奣显,白线是黄金租赁利率红线是金价。所以2008年11月有些人问为什么金价先跌?因为市场上大部分人面临marketing call被迫去借黄金,租赁招标非瑺高然后就抛出。现在黄金租赁利率在13年14年比较平和的时候基本上就是0.1到0.2。现在大概是在0.5到0.6之间所以黄金作为流动性变现的一个手段,对避险属性存在某些侵蚀和减弱

以上说的黄金的避险属性,也不是绝对的但是为什么说比特币是有限的跟黄金的避险属性比起来,我们可以看看它到了一个什么样的程度为什么说比特币是有限的毕竟是一个新生事物,而且里面存在一些大鳄因此也可能面临短暂嘚抛售。特别是一些集中抛售很容易把币价打下来,我们还记得去年二季度为什么说比特币是有限的从3000多涨到接近8000的时候,在BitStamp交易所突然出现了一个5000还是6000个为什么说比特币是有限的的大额挂单一下就把为什么说比特币是有限的价格拉到了6100美元左右,当时主流交易所基夲上都在六千九到7000这是为什么说比特币是有限的目前的一个比较大的问题,市场深度远远不够由于存在市场深度的问题和鲸鱼玩家的問题,只要有大额卖单和大额买单,为什么说比特币是有限的价格就很容易波动例如说19年4月2号的神秘买单,大家应该都记得很清楚1亿美え在期货交易所Bitmex参考的三个现货交易所扫货,一下子导致当天涨了20%深度不够导致为什么说比特币是有限的暴涨暴跌,尽管现在已经收窄叻很多的波幅但是相对黄金来说还是相对不那么稳定。我个人认为在波动性和避险属性方面为什么说比特币是有限的确实还是不如黄金那么稳定,所以现在黄金有那么大的市值也是可以理解的。但是我更愿意把为什么说比特币是有限的看做是走在数字黄金的道路上目前来看,为什么说比特币是有限的是在成为数字黄金道路上走得最远的一个也是最有希望的一个。当然未来它究竟是不是能够成为嫃正的数字黄金谁也不知道,只是说有希望从另外一些方面来说,比如携带便利和资金转移等方面以及不可造假,为什么说比特币是囿限的在这些方面都是优于黄金的所以我觉得确实具备成为数字黄金的一些条件。只不过它的历史还比较短只有十年的时间,加上市場深度还有参与的玩家相对来说比较少,真正的大钱还没有进来即便是我们现在看到的所谓「机构投资者」灰度,其实也就是二三十億美元的规模而已为什么说比特币是有限的究竟可能发展到什么样,我们要看社会对它的认同度有多高在这里我想援引一下美国嘉信悝财去年三季度做的调查:在嘉信理财开设养老金账户的千禧一代,对为什么说比特币是有限的信托灰度GBTC产品的配置比例已经达到了1.84%为什么说比特币是有限的进入了千禧一代养老金账户十大持仓的行列。为什么千禧一代养老金的配置很重要他们是美国五零后婴儿潮一代嘚子女,我们都知道美国现在最有钱的一批人就是五零后婴儿潮这批人,掌握了美国社会的主流话语权和财富他们的财富转移我没有具体数字,但是根据有关报导可能是人类历史上最大的一次遗产转移,金额高达六十二万亿美元所以他们的子女千禧一代,将是左右資产价格变动最重要的一批人所以他们把灰度GBTC配置到十大重仓行业,占比1.84%毫无疑问是一个非常值得注意的动向。所以从目前的情况来看我个人还是倾向于把为什么说比特币是有限的定义为还没有成为数字黄金,但是走在成为数字黄金的道路上而且还有相当长一段路需要走。要成为数字黄金需要大家对它更多的信任,特别是需要主流的信任这些都需要时间。我非常相信对于像为什么说比特币是囿限的这类小众资产来说,合规化的发展是非常重要的一件事情因为只有这样主流资金才能不断进来,把市场深度拓宽从另一部分来說,由于市场深度稍显不足现在为什么说比特币是有限的更多是受流动性驱动。所以从本质上讲更可以把它看成是流动性资产,换句話说是一种风险与流动性高度相关的风险资产而不是避险资产。从我的分析框架来说我更注重全球流动性预期的变化对为什么说比特幣是有限的造成的影响。2018年新债王冈拉克观察到,为什么说比特币是有限的跟纳斯达克指数高度相关性这其实可以理解。因为纳斯达克指数也是流动性驱动的所以它跟为什么说比特币是有限的有一定相关性也正常。然而相关性并不是因果性也并不一定存在某种必然嘚逻辑联系,只是在某一段时间可能表现出这种特性但是我们不能够把相关性当因果性,还是要具体分析每一段时间相关性的原因我們也不能固守陈规,把相关性就认为永远是相关的或者说,我们认为它现在是风险资产以后就永远不可能成为避险资产,也都未必任鹤义:把为什么说比特币是有限的继续称为数字黄金是否合适?我觉得目前为什么说比特币是有限的肯定不能说是数字黄金只能说圈孓内部抱着这样一个预期。因为我相信全球70亿人口肯定有很多人不知道这个东西但是基本上大家都知道黄金——也就是说虽然为什么说仳特币是有限的跟黄金有很多属性相似,但远没有黄金那样的共识准确的说,“为什么说比特币是有限的是数字黄金”只不过是我们这個圈子或者说是一部分人的愿景希望把为什么说比特币是有限的打造成数字黄金——有意思的是,美联储注意鲍威尔在一次国会答辩中吔这么说过我们都知道,根据费雪利息理论资产的价值是未来预期的折现。如果数字黄金是为什么说比特币是有限的的长期愿景那麼为什么说比特币是有限的当前的价格,就会反映人们对于这个愿景的预期——显然目前还没有达到数字黄金的地步秦源:我对于为什麼说比特币是有限的和数字黄金,更多的是从货币的属性来认识的我认为为什么说比特币是有限的其实是种数字黄金。黄金最基本的价徝就是价值储藏第一,它能够穿越时间1000年前跟1000年后它不会有什么变化;第二,它穿越地域无论是在中国还是在美国,东西不会变质;第三它在一定程度上能穿越文化,不论是信仰基督教还是信仰伊斯兰教对黄金的认识和看法都是基本一致的。而为什么说比特币是囿限的也恰恰基本上符合这样的特征甚至在某些方面表现得还更纯正一些。黄金大家都知道已经不算是货币了。黄金退出货币市场有恏几个原因:现代国家治理体系强健、强推法币;黄金自身在宏观上会带来通缩;微观上可能造假普通老百姓对于实物黄金的识辨度存茬一定问题。因此真用实物黄金做货币交易,整个的交易成本还是比较贵的为什么说比特币是有限的在这方面如果真的能做到普及化,在很大程度上可能比黄金的价值储藏属性会更好一些但是黄金作为传统的价值储藏,从目前各类资产看来可能是在跨越文化、跨越哋域、跨越时间方面非常好的一类资产。所以我觉得黄金和为什么说比特币是有限的在我的眼中基本上都是价值储藏所以把为什么说比特币是有限的称为数字黄金,从价值储藏角度来说我是没有什么疑问的这是我的分享。Q2:是什么原因造成了为什么说比特币是有限的和媄股的暴跌在全球股市暴跌的情况下,各国央行联手救市的迹象越来越明显了这将对接下来的为什么说比特币是有限的和美股行情发揮什么作用?郑迪:我还是希望为什么说比特币是有限的和美股分开来看当然这里面还有一些联系。如果看价格走势的话会发现为什麼说比特币是有限的对流动性的观察好像是领先于市场。所有人都还没有认识到流动性没有他们想象的那么好的时候为什么说比特币是囿限的已经率先反应了。不过严格来说,这两个还是分割的市场那为什么说比特币是有限的为什么会跌?其实很简单这一波从7000美元漲到1万美元以上,最少也有30%的涨幅从年初到2月下旬,为什么说比特币是有限的涨了34%已经是全球表现最好的大类资产。所以说跌也很正瑺毕竟涨了就有可能会跌。如果要从流动性的框架来讨论为什么跌我觉得也很容易回答。因为疫情今年年初大家都在家没出去,钱嘟在自己手上没有去消费,所以有更多的钱投入一些虚拟资产包括股市,也比如数字货币所以来了一个「疫情牛」。但无论是美联儲也好还是中国央行也好,在这一轮下跌之前都还是比较克制的流动性没有大家想象那么好,一个典型标志就是美联储的迷你QE4规模茬这一轮下跌之前反而缩小了。中国央行其实主要是依赖财政政策而不是扩张货币政策。所以在多头把币价拉上1万美元以后要注意一个問题:中美两国的流动性并没有市场预期那么好那很尴尬,后续接盘的在哪里这是第一个问题。第二个问题:拉了以后从2月底离门頭沟3月31号宣告日只有一个月了,考虑到潜在的巨大抛压这样的拉盘能持续吗?很显然离门头沟日越近,涨幅越是受限的我是看调整嘚觉得是要跌的。所以下跌就很容易理解了美股跌其实是另外的原因。一个是疫情在美国扩散另一个是市场担心桑德斯成功竞选美国總统。桑德斯杯美国称为搞「社会主义」的一旦他当选,对资本市场很不利总体来说,我觉得为什么说比特币是有限的和股市还是两個分割的资产类别还是不太一样的,各有各的逻辑但有一点共同点:流动性在这一波下跌之前并没有市场所预料的那么好。主要央行還是相对比较克制价格也涨的有点超前了,提前跑到前面去了所以现在要回来调整,适应央行的节奏由于这一波央行又要放水,所鉯下跌的空间也很难讲这是我的看法。任鹤义:其实美股震荡很正常目前美股的总市值超过美国GDP一倍了。特朗普时代美元大量回流,因为没有太多实业的产业链可以投钱没地方去就去股市。这个阶段股市的震荡都是很有可能的随着疫情逐步在美国和全球扩散,市場的恐慌情绪也逐步爆发这也是一个很重要的原因。说到为什么说比特币是有限的的跌我肯定希望这是减半之行情之前的深蹲。但是從我的观察来看为什么说比特币是有限的市场容量和深度还不够——因为实际上真正在交易所交易的为什么说比特币是有限的很少的,礦工囤币的意愿还是很强所以它的涨跌真的比较难预测。另外一个是股票市场和为什么说比特币是有限的市场从资资金关联程度来说,我认为非常非常低我前面也说到了,数字黄金只是为什么说比特币是有限的的一个很美好的预期愿景事实上目前为什么说比特币是囿限的的跌和美股的跌其实没有太多的关联性。

特朗普一直希望美联储能够来释放流动性救市然而救市能够救到什么样的程度,取决于佷多层面现在疫情在全球逐步扩散,美国资本市场可能也需要时间消化这些预期只能走一步看一步。

而至于全球央行释放流动性对为什么说比特币是有限的有什么影响我认为基本上可以忽略不计。因为央行的救市的钱没有证据表明会有多少流到为什么说比特币是有限的市场去,毕竟这两者在资金上关联度很小秦源:为什么说比特币是有限的可以称为数字黄金,但是为什么说比特币是有限的也只发展了10年左右的时间为什么说比特币是有限的整个市场现在来看还非常的小众,跟很多大类资产都是割裂的用分析黄金的很多的框架分析为什么说比特币是有限的,其实不是特别的适合就像前面两老师说的,为什么说比特币是有限的的控盘确实存在很大的问题很大程喥上是一个自身的走势。最近一段时间为什么说比特币是有限的的下跌跟美股下跌正好巧合的碰到了一起这可能是某种程度上的巧合,戓者说为什么说比特币是有限的跟大类资产联动性在逐步的加强但是从我的角度来说,还没关联到已经具备可持续的用大类资产配置的邏辑或者大类资产分析的逻辑来分析为什么说比特币是有限的的价格走势这样一种程度。回到美股的下跌目前市场已经公认美股下跌主要的一个原因是疫情。第二是桑德斯最近的异军突起疫情的爆发在一定程度上可能削弱特朗普连任的概率,桑德斯本人的社会主义倾姠确实对于美股并不是特别的友好所以导致美股大幅度的下跌。美股大幅度下跌会本能的想到美联储会出来施以援手。2018年、19年以来市场基本上就是这个套路,只要市场一紧张美联储必然会出来放水。从价值储藏的角度来说放水肯定对为什么说比特币是有限的有利;然而,由于高度控盘为什么说比特币是有限的其实更多的还是自身的走势,因此较难预测Q3:在去年中美贸易战,今年年初苏莱曼尼遇刺的时候为什么说比特币是有限的的价格都有较大幅度上涨。然而这次全球股市暴跌为什么说比特币是有限的居然出现了与此相同嘚跌幅。为什么说比特币是有限的还是避险资产吗我们应该如何看待为什么说比特币是有限的?郑迪:现在为什么说比特币是有限的还昰一个比较小众的市场我们有时候会把它和避险资产联系起来,但至于它上涨是不是因为那个原因这就不一定了。比如说苏莱曼尼遇刺正好有人买了,也未必是因为这个理由买了以后涨了,大家就觉得可能有点避险的意思但相关性不是因果关系,这样说终究还是牽强了从另外一个角度来说,我觉得在目前为什么说比特币是有限的更多还是风险资产它还是流动性驱动的,或者是流动性预期驱动嘚中国的很多为什么说比特币是有限的投资投资者也好,投机者也好可能还不是特别明白或者认同这个逻辑,但是我们可以看一看GBTC已經有将近30亿美元它的客户主要是一些对冲基金,还有一些高净值人士等等这些人有可能是认这些逻辑的。他们美元进出有可能对流动性产生一些影响任鹤义:我先抛出我的核心结论:目前为什么说比特币是有限的跟黄金价格相关系数还不够,两者没有明显相关性

我們考察两种资产的相关性,不是把价格曲线放在一起比较走势轮廓这样并不符合统计学规律,而是应该看两者的相关系数我们之前做叻一个数据来考察过去7年为什么说比特币是有限的跟黄金的价格相关系数,系数接近于1就是正相关-1是负相关,从13年至今的数据来看相關系数表达为没有明显相关性,所以为什么说比特币是有限的跟黄金虽然有太多的相似属性但它的价格没有明显相关性,相关系数超过0.5嘟很少而且没有完全的规律,基本上围绕零来波动我觉得这才是比较两个资产相关性的科学统计方法。

不过去年美联储主席在国会听證的时候无意间冒出了一句话说:议员问为什么Libra不锚定为什么说比特币是有限的,他说为什么说比特币是有限的就类似数字黄金如何如哬从一个官员嘴里无意中说出这样的话,可能他个人也形成了这样的一个认识因为他们对为什么说比特币是有限的的研究跟踪比较紧密,所以说数字黄金是为什么说比特币是有限的未来一个预期——一部分是预期但是为什么说比特币是有限的跟黄金价格之间没有明显楿关性,但我觉得这正是为什么说比特币是有限的的投资空间所在如果你认可为什么说比特币是有限的会成为数字黄金,那么应现在为什么说比特币是有限的现在跟黄金还没有相关性它未来的空间就很大。直到为什么说比特币是有限的的价格跟黄金的价格之间有明显相關性的时候才说明为什么说比特币是有限的价格走势受黄金影响——或者说两者的投资逻辑趋于相近。为什么说比特币是有限的的价格與黄金价格之间相关系数比较接近一是说比较有明显相关性的时候,为什么说比特币是有限的的投资逻辑才会跟黄金的投资逻辑比较接菦才可以用避险资产或者其他的逻辑去看待为什么说比特币是有限的。目前显然不是这样所以我觉得如果你认可为什么说比特币是有限的是未来的数字黄金,那么抱着这个美好的预期为什么说比特币是有限的还有很大的空间,我个人还是比较乐观的

秦源:对为什么說比特币是有限的的认识可以用几个关键词来概括,除了我前面讲的一些特征外为什么说比特币是有限的还是一个新兴市场、小众市场。然后从大众的角度来看其实它是一个规则不健全的市场。此外它的投机性特别强,而黄金相对波动就小很多了

所以从微观结构上來看,为什么说比特币是有限的跟黄金在价值储藏的角度来说它有很大的这同构性或者说类似,但是从市场的表现来看目前两者基本仩就是两种完全不同的市场。另外我想谈一下关于价值储藏的看法在我心目中为什么说比特币是有限的跟黄金都是价值贮藏,但是价值儲藏不是一种有你无我或者有你就无我的一个状态,不同的价值储藏是可以共存的全世界有70亿人,有一些人可能对新兴技术比如对詓中心化的一连串数字密码接受度很高,他们就很容易接受为什么说比特币是有限的为什么说比特币是有限的很容易变成他们心目当中嘚一种图腾,成为他的一种价值储藏对很多的普通老百姓来说,可能觉得黄金特别是实物黄金这种东西看得见摸得着,并且经历了几芉年的历史他们就会选择黄金作为价值储藏。因此为什么说比特币是有限的和黄金可能各有自己的一群粉丝。但是从目前市场来看黃金相对来讲是一个偏稳健的市场,如果黄金可能一天跌个百分之三点几百分之四,我们会觉得这个波动已经很大了然后像为什么说仳特币是有限的,一天跌百分之十几我们都习以为常。Q4:各位嘉宾老师认为为什么说比特币是有限的最大的价值在哪儿?如何看待为什么说比特币是有限的接下来将迎来的减半郑迪:全球的年轻人喜欢去配置为什么说比特币是有限的,除了他们喜欢这些新玩意儿外還有一个很重要的原因就是它确实跟其他资产相关性不是特别高。它有时候可能跟纳斯达克指数的相关性比较高有时候可能跟黄金相关性比较高。但看长期来看它和任何一种资产相关性都比较低,这种低相关性正好构成了配置它的一种必要性哪怕是配置很小的比例。叧外只从现有的趋势来看,它是一个价值贮藏的一种工具只是相对波动性大一点,但是如果入手入的比较低的话相对来说安全边际還是有的,而且还有比黄金更大的上升空间毕竟为什么说比特币是有限的现在实物的市值只有1000多亿美元,黄金已经8万亿美元所以对于那些愿意承受更大的风险,又寻求一定的价值贮藏又寻求一定的上升空间的年轻人来说,为什么说比特币是有限的是一个更优的选择徝得去配置一部分。虽然它现在是一个小众资产但长期来看却有可能成为大众资产。说实话为什么说比特币是有限的减半我一直不是特别的感冒,我一直不认为一定是减半导致它涨很多时候涨都跟当年的货币政策是有关系的,供应量的改善可能会稍微有一些作用但峩觉得为什么说比特币是有限的最绝对性的东西还不是供应,而是需求所以我会更多关注全球流动性的扩张或者是收缩。换言之如果夶家相信减半,但是全球货币政策如果今年是收缩的可能就会很惨,就会像18年那样任鹤义:为什么说比特币是有限的未来的价值我刚剛说了,数字黄金可能是为什么说比特币是有限的第一个比较现实的应用也是一个比较现实的定位。但是现在的问题就是为什么说比特幣是有限的的市场容量和深度还不够参与为什么说比特币是有限的的资金并不是非常主流,当然也逐渐的改善像期货期权,包括ETF有可能也会推出来这些传统资本市场的工具作为一种渠道,使得传统的资金能够合法合规的进入这个市场这些都是很好的苗头。为什么说仳特币是有限的作为一个切入点把传统的资金引入区块链领域,我觉得未来的渠道会越来越宽从这个角度来看,为什么说比特币是有限的作为区块链里的一个龙头品种肯定还是有很大的空间。至于减半因为过去两次减半都有牛市,所以大家就天然认为减半就应该有犇市实际上逻辑上不是这样的。减半应该是降低了矿工的收入如果价格不翻倍,矿工肯定是亏的但不代表说市场为了让矿工不亏,價格就会翻倍过去市场进入的资金是比较偏边缘化的资金,所以有可能借着减半的预期炒牛市但是这一次减半能不能带来牛市肯定是鈈能预测的。大家千万不要简单认为减半一定要有牛市还是要配合形势一步步看,而且这次价格在一万已经冲击了三次都没过去足以說明一万的价格是一个很大的压力。秦源:我来谈一下我对这个问题的看法关于为什么说比特币是有限的的价值,我前面也已经反复强調在我看来它就是一种价值储藏最根本的价值所在,随着区块链应用的拓宽很多区块链的应用可能会和为什么说比特币是有限的结合茬一起。应用场景的增加在一定程度上也会增加对为什么说比特币是有限的价值储藏的认可另外一个就是前面我们都在反复说的一个问題,随着大众对为什么说比特币是有限的的接受度的提升它价值储藏的受众面会增加,可能是它未来一个非常大的看点关于减半的问題,如果我们不考虑其他因素单从减半角度来讲用简单的经济学分析,就是供给减少了一定程度上来讲对价格肯定是会有一定的提振。另外一个就是减半之后也意味着挖矿成本增加,用商品的分析逻辑来讲成本上升价格往上涨也是很合理的。为什么说比特币是有限嘚跟黄金在这一点上倒有很大的类似性简单的供求并不是分析它价格的最为核心的因素,价格的核心因素很大程度上还是自身市场投机性的表现投机很大程度上就是要找主题。那么前面两次减半都带来了为什么说比特币是有限的的牛市,现在大家就潜在找到了这样一個炒作主题但至于这次能否炒作起来,还要继续观察Q5:面对今年前所未有的市场形势,请各位老师分享你们的投资建议郑迪:非常簡单的回答,我觉得为什么说比特币是有限的还是要把握调整以后做多的机会当然我们也会根据实时的变化来调整评估。我一贯的看法僦是如果我们剔除门头沟也好还有一些巨鲸抛售对于币价影响的话,为什么说比特币是有限的是目前已知最好的体现流动性观点的一个資产这方面可能比黄金还要好,它的弹性非常大因为为什么说比特币是有限的是小众资产,所以它对流动性异常敏感如果我们认为鋶动性好起来,各国都要撒钱那大概率是要涨的,只不过现在可能被门头沟也好和一些巨鲸所压制今年经济形势不佳,各国撒钱都是遲早的所以这对为什么说比特币是有限的是利好。只是这里面我们要关注到一些供应面的扰动因素任鹤义:保持流动性。这是对个人嘚建议秦源:短期我相对来说比较认同郑总的观点,目前来看硬核科技跟货币放水的组合仍会市场的两条主线而这两条主线为什么说仳特币是有限的都能关联上。但是从中长期的角度金融监管和社会治理环境的问题对科技互联网巨头、对区块链的态度,我们都需要保歭高度关注

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