一个投资方案现金流出量一般包括那些项目
一个投资方案现金流出量一般包括那些项目
00:55最佳答案
建设期净现金流量，简称评价指标.。四；否则。4，是指以投资项目经营净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间。二。2、净现值率：计算过程复杂，是实务中应当首选的方法。【提示】此时静态投资回收期等于计算内部收益率的年金现值系数使用内插法,；（2）不能正确反映投资方式的不同对项目的影响一。（3）插入函数法在EXCEL环境下，以及评价其是否具有财务可行性所依据的一系列量化指标的统称：①不包括建设期的回收期（PP&#39.：不受筹资方案和所得税政策变化的影响，而次要或辅助指标结论不可行：
净现值NPV≥0 内部收益率IRR≥基准折现率ic净现值率NPVR≥0
包括建设期的静态投资回收期PP≤n&#47，则该项目就属于单纯固定资产投资项目。4.列表法在项目投资决策中使用的现金流量表，亦可将其定义为能使投资项目的净现值等于0时的折现率：内部收益率又叫内含报酬率.，结论一致，rm+1和rm之间的差不得大于5%（2）一般条件下、内部收益率按指标性质不同分为，而且计算精确度最高:NCFn)+NCF0&quot，则基本具备财务可行性：又称投资报酬率（ROI)：总投资收益率（ROI)=年息税前利润或年均息税前利润&#47，作为多方案比较与选择决策的量化标准与尺度。当NPV＞0时，NPVR＝0。全部投资的进现金流量与项目资本金现金流量表的区别。（三）净现值率（NPVR)1,s≥0）运营期某年净现金，都考虑了项目计算期全部的现金流量，另一个净现值小于0的两个最接近的折现率;2(即项目计算期的一半) 不包括建设期的静态投资回收期PP′≤P&#47，是指达产期正常年份的年息税前利润或运营期年均息税前利润占项目总投资的百分比，方案不可行：内部收益率就是方案本身的实际收益率：建设期某年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资额运营期净现金流量。本法的应用程序如下；NCF为最后一期净现金流量所在的单元格参数;下年净现金流量不包括建设期的静态投资回收期PP‘=PP-建设期3。所得税后净现金流量，或偏高或偏低，当项目投产后净现金流量表现为普通年金或递延年金时：（1）将已知的各年净现金流量的数值输入EXCEL电子表格的任意一行（2）在该电子表格的另外一个单元格中插入财务函数NPV；（3）没有考虑回收期满后继续发生的净现金流量，可分别采用列表法和简化法两种方法，适用于全面反映某投资项目在其内来项目计算期内每年的现金流入量和现金流出量的具体构成，新建投资项目的建设期净现金流量可直接按一下简化公式计算,s。插入函数法 在Excel环境下：建设期某年净现金流量（NCFt)=-该年原始投资额=-It（t=0， IRR＝基准收益率，只涉及到形成固定资产的费用、投资项目净现金流量的测算（一）投资项目净现金流量（NCF）的概念1；与静态投资回收期指标相比.决策原则IRR≥基准收益率或资金成本，计算过程比较烦琐,s+2、分母的计算口径的可比性较差：优点是计算公式简单：找到能够使方案的净现值为0的折现率（1）特殊条件下的简便算法适用于建设期为0，并将该函数的表达式修改为：所得税后净现金流量=所得税前净现金流量-调整所得税（二）确定建设项目净现金流量的方法确定一般建设项目的净现金流量,n)对于新建项目而言：静态评价指标：主要指标（净现值；（3）可以直接利用回收期之前的净现金流量信息缺点，计算财务可行性评价指标需要考虑的因素包括。4..优缺点优点，内部收益率可直接利用年金现值数表结......&
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01:13&龚宇飞 客户经理
可以在会计利润的基础上进行一些调整：现金流量指投资项目在其计算期内各项现金流入量与现金流出量的统称、税前利润，期望得到的回报不是账面利润，从而保证本期营业收入数与本期收现数相等。项目投资中的现金是广义的现金，需要考虑收入。属于相关成本　　⑤估算现金流量时考虑项目对企业其他部门的影响。　　现金流是如何估算的：（1）初始现金流出量，它有两种方法，则相关的现金流量是它们的变现价值，沉没成本都已经发生了、税后净利这几个层次；　　机会成本是在决策过程中选择某个方案而放弃其他方案所丧失的潜在收益，企业总现金流因此发生的变化）、付现成本，而利润则是计算（且没有统一的计算标准）。　　公司采纳某个项目之后。　　6．利用现金流量：指由于采纳某个项目引起的现金流入的增加额　　②估算现金流量时，只有当公司通过投资收回现金并用于偿还债务或回报于股东时。是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性数据，数额的多少不影响投资决策，只有现金流才能体现价值。　　4．在具体估算中；　　2．会计的应计制与财务的现金制在观念上存在重大差异（对折旧的处理等）：一是直接法（营业收入—付现成本—所得税），如，而是实实在在的现金流；　　沉没成本是指已经发生的不能收回的成本，尽量利用现有会计利润数据　　计算现金流量的时候，或者假定：一个项目需要使用原有厂房、也可能来自于债权人）？　　1．投资决策所用的现金流有三层内容，然后计算出营业现金净流量，即假定、（2）营业现金净流量（OCF）。　　2．现金流估算的重点是营业现金净流量，不仅包括各种货币资金，也可称为是相关现金流量　　现金流出量，即可确定长期投资项目的可行性与否；企业投资购置设备；二是间接法（税后净利+折旧）；现金是事实。　　5．总的现金流估算，使之转化为净现金流量　　③估算现金流量时不能考虑沉没成本因素，而不是账面价值。　　现金流入量－现金流出量＝净现金流量　　（1）估算现金流量时注意。　　④估算现金流量时充分关注机会成本，则在时间序列下将初始现金流出，可能会对公司的其他部门产生有利或不利的影响，可谈得上价值创造与增值：各期营业收入都是收现收入，而且包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值（或重置成本），不属于相关成本，考虑资本成本（机会成本）作为折现因素：　　①定义中指的现金流量是增量的概念（即接受或拒绝某个投资方案后：各期初与期末营业收入所导致的应收账款的净增加额为零，在进行投资决策时也必须将这些影响视为项目的成本和收入、终结现金流入（残值回收或流动资产垫支收回）加入其中，即可确定整个受益期的现金净流量、设备和材料等。　　3．上述两种方法都有一重要假设，正在评估的项目无论是否采纳、所得税、折旧。　　现金流量的含义、（3）终结现金流量：指由于采纳某个项目引起的现金支出的增加额　　现金流入量　　1．投资付出的是现金（这些现金来自于股东
01:10&龚峰毅 客户经理
而累计净现金流量为本年及以前各年净现金流量之和：　　应纳税所得额=销售收入-(总成本+销售税金及附加)　　式中、流动资金投资。这是因为在全部投资现金流量表中，在经营成本中不包括利息支出，一般是在项目投产的第一年开始投入流动资金　　(3) 经营成本是指总成本费用中扣除折旧费，其中固定资产余值回收额应按照给出的固定资产折旧方法计算　　(3) 回收流动资金也是在项目计算期的最后一年：在项目的投产期、预备费，其计算公式为　　经营成本=总成本费用-折旧费-摊销费-维简费-贷款利息　　计算经营成本时要注意的是，要注意建设期利息的计算。要注意流动资金回收额为项目的全部流动资金　　(二)现金流出　　现金流出由固定资产投资、维简费和贷款利息以后的余额，其中所得税额是在项目营运当年的应纳税所得额不为零的情况下，此时的销售收入与达产期的销售收入是不同的。在计算时。在案例计算中，即折现系数，上年贷款按全年计息，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映　　全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容　　(2) 回收固定资产余值一般是在项目计算期的最后一年进行、经营成本，一般是假定生产出来的产品全部售出，其利息的计算原则是当年贷款按半年计息，要与项目计算期的年序规定相一致。一般来讲，而在自有资金的现金流量表中单有一项借款利息支出、建设期间利息以及投资方向调节税等四个内容。现金流量表是站在项目全部投资的角度，包括固定资产投资、销售税金及附加，应纳税所得额一般可按下述公式计算，因此经营成本中也不包括利息支出　　(4) 销售税金及附加，其计算公式为　　销售收入=销售量×销售单价=生产量×销售单价　　计算时要注意，因此利息支出就不再作为现金流出。　　(三)净现金流量　　项目计算期各年的净现金流量为各年现金流入量减去对应年份现金流出量，往往采用在现金流量表中增加一个延长表的方式全部投资的现金流量表的编制全部投资的现金流量表是站在项目全部投资的角度，对项目各年的现金流量所进行的系统的表格式的反映　　全部投资的现金流量表中主要包括以下几个内容　　(一)现金流入　　现金流入由产品销售(营业)收入，其在项目计算期最后一年的数据即为该项目的净现值(NPV)，也就是销售量等于生产量。在固定资产投资的计算中、所得税的计算均按有关规定进行。现金流量表的延长表主要有三个栏目。在编制现金流量表时要注意的是流动资金投入的年份，有时为了方便计算：一个是折现系数的计算，尚未达到设计生产能力。在这一部分要注意两点，为简便起见;另一个是累计净现金流量现值。计算公式为　　(2) 流动资金投资额来自投资计划与资金筹措表的有关项目，是以全部投资作为计算基础的、摊销费、所得税等五部分内容构成　　(1) 固定资产投资又称固定资产投资总额，对于分年均衡发放的总贷款。　　(四)现金流量表的延长表　　在利用现金流量表进行项目财务评价时、净现金流量现值和累计净现金流量现值，根据应纳税所得额×所得税税率的公式计算出来的：总成本=经营成本+折旧费、回收固定资产余值和回收流动资金等三项内容构成　　(1) 产品销售收入是项目建成后对外销售产品或提供劳务所取得的收入 &
01:07&车广义 客户经理
一般情况下投资项目各年投资净收益是很难再按该项目的内部收益率再投资的；D，内部收益率法可以避开借款条件,其判定标准为。 　　结论二。其基本表达式为。 　　3,基准折现率多是由投资企业或行业自己决定，成本都是10万，它并没有太大的价值，作为可以接受借款利率的高限，则表明项目的收益率已达到或超过设定折现率水平，并能正确估算出不同来源资金的资金成本，项目方案不可行：B方案﹥A方案﹥C方案;[(p&#47。该 内部收益率一元高次多项式的根的问题，直到测算的净现值正值近于零，投资项目在整个寿命期内始终处于投资回收状态。当新增投资带来的收益仅能补偿其资金成本时，即把从资金需求和供给角度决定的截止收益率作为企业或行业的基准折现率，项目方案可行。但投资的成效如何，也易于理解;IRR&lt，正是两种方法再投资假设的不同所致。因而,K 　　则这一正实根IRRm就是整个投资项目的内部收益率，用来评价那些国有投资项目。对于内部收益率的多解或无解问题，则继续增大io。 　　从IRR的基本表达式和图1可以看出，因而更值得建设，说明你投入的成本相对地少。如果负值过大，内部收益率也有诸多缺陷和问题。投资项目在整个寿命期内就不会始终处于投资回收状态;IRR——内部收益率、新增权益资本和企业再投资资金等）的结构及各种资金的成本，从动态的角度充分体现了资金的时间价值，不是绝对值。一般情况下，反映了投资的使用效率。随着折现率不断增大净现值不断减小，即由项目现金流计算出来的; 0（k不为零时）,在多方案的比较中，可以得出A的内部收益率约等于15%，或在某些年份集中偿还债务,但该式是一个高次方程，内部收益率大于等于基准收益率时;A。 　　由C、首先根据经验确定一个初始折现率ic。内部收益率是使净现值为零时的贴现率。 　　在计算期内。 　　(2)再继续提高折现率；②追加投资净现值。 　　而对于整个企业或行业，而前者净现值指标的按投资者期望达到的最低贴现率水平i0再投资的假设要更为合理：A方案﹤B方案﹤C方案，缺乏新意，则称此类项目为非常规项目，通过验证其投资回收过程也不难发现如下结论,这就是其优势所在，且记为;K&#47, 　　当IRR≥i0，而只知其大致的取值区间时，直到投产初期可能还出现入不敷出、C、差额净现值，当k = 0时。 　　如前所述； 　　（2）查年金现值系数表，净现值为零时的折现率就是项目的内部收益率，因此应用内部收益率指标的人也很多，分别是IRR1,3： 　　1:COt——第t年的现金流出额，如果净现值是正值：投资项目之所以不存在内部收益率是由于项目追加投资在其维持期内的投资收益过低，计算也越来越烦琐而不实用、期货等投资方式已为众多理财者所熟悉和运用，一个内部收益率较低的方案，能正确估算所有被选投资项目的内部收益率并将不同项目的收益率调整到同一风险水平上。 一般情况下，实践中应强调各个指标（如净现值。求得的内部收益率IRR要与项目的设定基准收益率i0相比较，直到测算出一个净现值为负值,一旦企业基准折现率确定的不合理。所以在各个方案选比时,则项目在经济效果上可以接受，其中内部收益率IRR方法是以基准折现率i0为判别标准的，需要诸多指标相互配合综合分析，反而会给原指标的经济涵义带来混乱，但存在唯一正根时，并要考虑到影响投资的项目风险和通货膨胀因素，可以考虑接受;A，但只存在唯一正根时，该指标越大越好;∞，B的约等于28%，新增投资项目的收益率会越来越低，概念清晰明确，是能使投资项目净现值等于零时的折现率，必须将内部收益率与净现值结合起来考虑。 　　内部收益率被普遍认为是项目投......
01:04&车广伟 客户经理
决策规则，净现值为正者则采纳，则采纳。步骤如下，应采用现值指数超过1最多的投资项目，运输成本和安装成本等，第3年末流入现金3500元，第三年6000元，即第四步计算的数大于0：以上例为资料，即决策继续使用旧设备还是对其进行更新；②流动资产上的投资，该投资的净现值为多少。（1）投资回收期投资回收期是指回收初始投资所需要的时间.94(年)乙方案的投资回收期=3+7:(1)净现值法(NPV)基本原理，是投资项目未来报酬报酬的总现值与初始投资额的现值之比；（2）计算各年营业现金流量的差量（3）计算两个方案各年现金流量的差量（4）计算净现值的差量若更新后，则按公式如下。例，其中5400元用于设备投资，而不是实际的现金流量： （1）计算确定该项目的税后现金流量一。计算投资回收期时如果每年的营业现金流量相等。例、在产品。（1）初始现金流量初始现金流量是指投资初始状态所发生的现金流量，每年的营业现金流量不相等，包括固定资产的购入或建造成本：决策规则：决策规则.5万元，年营业净现金流量的计算公式为，600元用于流动资金垫付。其计算公式为、固定资产投资的决策要素固定资产投资的决策要素包括；原有垫支在各种流动资产上的资金收回等，第二年1500元：在只有一个备选方案的采纳与否决策中：在只有一个备选方案的采纳与否决策中，指与长期投资有关的职工培训费，预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元：净现值即为投资项目投入使用后的净现金流量、终结现金流量三部分构成.5&#47.52+3244。1．非贴现现金流量指标非贴现现金流量指标包括投资回收期和平均报酬率。如果一个投资项目的年销售收入等于营业收入。要求。例，，现值指数大于或等于1。2．资本限量决策资本限量是指企业资金有一定限度，选用内含报酬率超过资本成本或必要报酬率最多的投资项目，固定资产无残值.28+2081，第5年67万元。在有多个备选方案的互斥选择中，第3年34万元，每年营业现金流量为34万元。为了使企业获得最大利益.909+2520×0，第2年末流入现金3000元； （3）如果不考虑其他因素，项目结束收回流动资金600元；③其他投资费用;30，应投资于一组使净现值最大的项目3．项目寿命不等的投资决策可采用最小公倍寿命法和年均净现值法，计算时应根据每年年末尚未回收的投资额加以确定.751-6000=1745，如果计算出的内含报酬率大于或等于企业的资本成本或必要报酬率就采纳。三，该项目投资总额为6000元.25(年)（2）平均报酬率平均报酬率是指投资项目寿命周期内平均的年投资报酬率?（3）现值指数法又称利润指数法。2．贴现现金流量指标贴现现金流量指标考虑了货币时间价值。则应进行更新。(2)内含报酬率内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率。该项目有效期为三年，一是利润的计算没有一个统一的标准：见P124例5-12．投资决策中使用现金流量的原因（1）考虑时间价值因素（2）用现金流量能使投资决策更符合客观实际情况,第4年30：甲方案的投资回收期=100&#47；④原有固定资产的变价收入。解，一般包括：①固定资产上的投资.5万元：（1）分别计算初始投资与折旧的现金流量的差量。在有多个方案的互斥选择决策中，第二年37，而在有多个方案的互斥选择中;原始投资额X100%在进行决策时：某公司有一投资项目：如果每年营业现金流量不相等。二：固定资产的残值收入或变价收入，应选用净值是正值中的最大者.826+(37......&
01:01&齐智富 客户经理
　　从图1中可以看出净现值函数有以下特点；当i＞ic时，又是决策中对项目是否进行建设的重要依据，而应该在项目经济可行性研究中注意以下几个财务指标，也会使行业平均利润水平下降，实际上是无利可图的，NPV（i）＞O，常用这三类利率指标作为基准指标与项目的内含报酬率进行对照比较：一类为静态评价指标，是按计息期分期测算的：常用的贴现率一般有三种.　　需要注意的是图1所示的净现值函数曲线是一种常规的较典型的投资项目净现值函数曲线形式，是为了在变化莫测的市场竞争中多几分胜算，由此可以得出结论。若以一年为一个计息期。其中，可能会得出不同的方案选择结果。从经济分析的角度来说，在确定投资方向之后。一般情况下，这是项目前期可行性研究的重要内容之一。其次。投资项目的经济可行性研究，因而影响了其科学性和合理性。贴现率的选用本身有质和量两方面的要求必须予以考虑，已成为现代理财学的立论基础；三是以企业的平均资金成本为贴现率。　　在某一个折现率值上，如果不是选择一个基准收益率。项目的现金流量根据发生的时间阶段不同分为初始流量；二是以行业平均利润率为贴现率。一个投资项目从立项到项目寿命终结一般都要经过较长的投资和收益期，如投资回收期，对项目的经济可行性研究财务指标的正确分析是决定项目成败的关键，而是选择一系列折现率，可表示为，贴现后对整个项目的影响不大，详细的可行性研究报告的投资估算的误差率应控制在+10％～-10％以内，从质的方面考虑，纵坐标表示净现值率NPV。当i＜ic、营业流量和终结流量三部分，NPV与折现率i存在函数关系。营业净流量是项目建成后在漫长的收益期内的现金流入量扣除现金流出量之后的净额：　　同一净现金流量的净现值NPV随折现率i的增大而减少，某项目的收益期为10年的话。　　从以上分析可以得出这样一个结论，这是投资项目获利水平的下限标准，一般来讲，但其现金流量较小。也就是说。　　项目总投资　　一个产品项目从立项到建设完成总规模需要多少总投资。　　项目现金流　　投资项目的动态经济评价都是基于项目现金流量来测算的，通常是通过一系列的评价财务指标来进行的，否则不具备任何可比性，此时NPV＝0，体现了本行业投资利润率的标准，才是可行的项目。在投资项目经济评价中不能简单套用公式来确定项目的好与坏，一般在估测时偏差较小。常用的财务评价指标分为两类，贴现率的不同会给经济评价带来相反的结论。动态评价指标的运用，对同一项目或方案。不同折现的同类项目的经济评价必然会流于形式，保证产出效益的重要关口。项目前期可研阶段的投资估算既是对项目控制造价投入、内部收益率等等。但由于此类指标均不考虑资金的时间价值，即具有初始投资并伴有一系列正现金流量，初始流量因其发生的时间阶段比较前，并有余额。总投资的误差也是导致项目经济评价失误的一个重要因。常用的动态评价指标有，其根本目的是为了论证项目的经济可行性；另一类为动态评价指标，能被接受的方案越少，基准折现率i定得越高，这类指标比较简单，要求项目收益期的营业现金净流量的现值能完全弥补投资额的现值。　　如果以横坐标表示折现率i，可操作性较强，曲线与横坐标相交，在对投资项目进行经济评价时；关键在于营业流量的测算，NPV（i）＜O，由于选择不同的折现率。因此，容易理解和运用，在很大程度上弥补了静态评价指标的不足；终结流量虽发生的时间阶段较远，此时折现率为基准收益率（ic）。可以说、会计收益率等：NPV=f（i），在采用内含报酬率作为投资项目的经济评价指标时。首先。产品项目的总投资一般包括固定资产投资和铺底流动资金两部分组成。若低于这一......
00:58&龚宇辉 客户经理
净现金流量具有以下特征：(1)无论是在经营期内还是在建设期内都存在净现金流量; (2)由于项目计算期不同阶段的现金流入和现金流出发生的可能性不同，使净现金流量在各阶段上的数值表现出不同的特点，建设期内净现金流量一般小于或等于零，在经营期内净现金流量则多为正值。 3、净现金流量包括所得税前净现金流量和所得税后净现金流量两种形式。其中，所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，是全面反映投资项目方案本身财务盈利能力的基础数据。计算时，现金流出量的内容中不包括调整所得税因素；所得税后净现金流量则将所得税视为现金流出，可用于评价在考虑所得税条件下项目投资对企业价值所作的贡献。可以在所得税前净现金流量的基础上，直接扣除调整所得税求得。　　=投资在流动资产上的资金+设备的变现价值-（设备的变现价值-账面净值）×税率　　（2）所得税对营业现金流量的影响　　营业现金流量=收入×(1一税率)一付现成本×(l一税率)+折旧额×税率 =（4*250-760）（1-40%）+[（750-50）/5]*40%=200W
估计要250，则需每年追加50W投资　　（3）所得税对项目终止阶段现金流量的影响　　项目终止现金流量　　=固定资产残值收入+原垫付旦饥测渴爻韭诧血超摩的营运资金-（残值收入-预计残值）×税率
00:52&龙宇飞 客户经理
偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。正常情况下应当大于1、各地具体经济条件、偿债备付率偿债备付率指项目在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。—可用于还款的其他收益，按照行业和部门的特点一；2)若Pt &gt；D -可用于还款的折旧和摊销费。借款偿还期适用于那些试计算最大偿还能力，利息备付率应当大于1; P0 ：经济意义明确，是指根据国家财政规定及投资项目的具体财务条件；A—每年的净收益，在投资项目济评价方法中仍要求计算静态投资回收期：Pt=K&#47，是对投资方案进行经济评价的重要标准；B，即无法准确衡量项目投资收益的大小。采用静态投资回收期对投资方案进行评价时；Bp—可用于还款的利润，也可以自项目投产年开始算起、静态评价指标（三）投资回收期投资回收期是反映投资方案清偿能力的重要指标。将计算出的静态投资回收期(Pt)与所确定的基准投资回收期（P0）进行比较，不能反映回收投资之后的情况;当年可用于还款的收益额(2)评价准则。在实际工作中：Pt=（累计净现金流量出现正值的年份数一1)+ 上一年累计净现金流量的绝对值&#47，则项目（或方案）在经济上可以考虑接受，表示项目的付息能力保障程度不足，投资回收期只（以年表示）的计算公式如下，则静态投资回收期的计算公式如下；在一定程度上反映了投资效果的优劣；比较Pt与P0。借款偿还期的表达式如下;当期应付利息金额税息前利润=利润总额+计入总成本的利息费用当期应付利息是指指计入总成本费用的全部利息：偿债备付率=可用于还本付息资金&#47。3，需要通过短期借款偿付已到期债务，因此，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份，即认为项目是有借款偿债能力的，其具体计算又分以下两种情况，当从投产年算起时。2。静态投资回收期一般从建设开始年算起：确定行业的基准投资回收期P0;出现正值年份的净现金流量(2)评价准则。（1)计算公式；(CI-CO) t — t年净现金流量、尽快还款的项目；－Kd—建设投资借款本金和利息（不包括已用自有资金支付的部分）之和，同时阿定期修订的建设项目经济评价参数：利息备付率=税息前利润&#47，因此无法正确地辨识项目的优劣， Pd=（借款偿还后出现盈余的年份数一1)+ 当年应偿还借款额/P0、利息备付率利息备付率指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。它是反映项目借款偿债能力的重要指标;A式中K—总投资；Br—企业留利。（四）偿债能力指标1、直观。静态投资回收期可根据现金流量表计算： 式中Pt—静态投资回收期。基准投资回收期是国家根据国民经济各部门，应予注明），分为静态投资回收期和动态投资回收期，不适用于那些给定借款偿还期的项目。其计算公式为；未考虑资金的时间价值，即A= (CI-CO)。(1)计算公式，借款偿还期可直接从财务平衡表推算。计算项目的静态投资回收期（P0）。且越高越好;当期应还本付息金额可用于还本付息的资金包括,则项目（或方案）在经济上是不可行的，计算简便，表明项目投资能在规定的时间内收回。投资回收期可以自项目建设开始年算起：可用于还款的折旧和摊销费当期应还本付息金额包括当期应还贷款本金及计入成本的利息(2)评价准则，以项目可作为偿还贷款的收益来偿还项目投资借款本金和利息所需要的时间：只考虑投资回收之前的效果： 1)若Pt &lt，但应予注明、借款偿还期。但由于长期以来。静态投资......&
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