近日，传出一个令人震撼的消息：1.43万亿的规模“直逼”。　　不过，规模剧增的不止余额宝，整个货币基金市场的情况都十分乐观。　　说到底，货基规模剧增，与收益脱离不了关系。今年以来，“资产荒”变成“资金荒”，货币基金收益也跟着水涨船高。　　而在一众货币基金中，有两只表现尤为出色。　　前两天，天天货基榜上，位居首位的是嘉合货币B，7日年化收益9.505%；嘉合货币A则以9.273%，排名第二。它们的收益比第三位国开货币B的6.791%要高出一大截。　　关于嘉合货币A、B，早前笔者也曾在文章中提到过。它们来自同一家基金公司——嘉合基金。嘉合货币B虽收益最高，但它很“傲娇”，500万起购；嘉合货币A更像平民版本，200元就能买到。　　嘉合货币B尤其值得一提，这已经不是它第一次冲到排行榜首位了。　　众所周知，基本上，每到季末、年末，市场资金紧张，相应的，货基收益就会。　　去年年末的时候，嘉合货币B就以不可超越的架势，一路飙升，战绩是这样的：　　嗯，日，7日年化收益高达29.438%！惊喜不惊喜，意外不意外？！　　当然了，这个高收益没能持续很长时间，日时，已经迅速滑落至4.3%了。　　近期来看，嘉合货币B从6月中旬以来，收益率便一路走高，7月2日，7日年化10.455%，7月3日则略有回落，为9.505%，今天跌到5.898%。　　另一只—嘉合货币A，收益率与嘉合货币B的走势基本一致，也是在日达到最高点，29.151%。　　近期，嘉合货币A7月2日的收益率为10.22%，第二天回落至9.273%，今天则跌到5.673%。　　但是，笔者还要提示一点，7日年化收益的大小并不能代表实际收益的多少，后者要通过万份收益来体现。　　嘉合货币A的万份收益和7日年化收益表就能充分说明这个问题：　　可以看出，嘉合货币A7日年化收益最高的是7月2日，10.22%，当天万份收益仅1.8404；万份收益最高的则是6月27日，高达6.9086。而7月3日，虽然7日年化收益仍高达9.2730%，但万份收益降到了0.9412。所以，不要被看起来很高的7日收益率蒙蔽哟！　　谷粒群有个小伙伴，这波提前埋伏，投资了10万块的嘉合货币A。这么算一下，从6月15日到7月3日，他到手的收益有352.04元。　　对比一下余额宝，在这期间的收益为211.241元。所以，嘉合货币A表现还是不错的。　　前天还有人想买，但看起来为时已晚。　　所以，如果你们看好它们，不妨在季末、年末的时候注意提前埋伏，小赚一笔也是好的。
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7日年化收益率指数基金为什么能长期上涨呢？- 盛博股票学习网
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指数基金为什么能长期上涨呢？
来源: 网络作者：匿名时间： 10:12
指数基金为什么能长期上涨呢？之前有朋友问过，我们怎么知道指数基金会长期上涨呢？会不会投了四五年低估值的指数基金之后，我们会大幅亏损呢？指数长期上涨的根本动力指数背后公司盈利的上涨是推动指数长期上涨的根本动力。我们来看一个例子~王大爷开了一家工厂，生产水果罐头。最初工厂是投了1000万建立的，买了设备、买了原材料。第一年赚了100万的净利润。罐头卖的不错，王大爷决定扩大生产。他把第一年赚的100万再投入了进去，又买了一些设备。第二年罐头赚了110万。王大爷尝到了甜头，每年的利润都会再投入进去。10年后，王大爷已经拥有了一家年利润260万、持有资产两千多万的罐头工厂。每年的净利润再投入，让王大爷有了更多的厂房、设备、原材料和员工。王大爷还收购了附近的果园，自己种水果，把中间利润环节去掉，节约原材料的成本；引入先进的罐头生产线，原本需要20个人三班倒生产，改良后只需要10个人，大大提高了效率。不过王大爷发现现在罐头卖不动了，每年能销售出去的罐头数量固定在20万罐，每个罐头20%的净利润。虽然罐头卖不动，但王大爷发现罐头可以提价格，每隔一段时间罐头的价格提一提，只要提价不太高，罐头的销量没有太大变化，仍然是20万罐。虽然水果原材料价格在上涨、工人的工资也在上涨，但罐头提价后，王大爷的净利润仍然能增长。其实指数基金也是如此。指数基金背后就是若干家像王大爷这样的公司，它们中有的生产汽车、有的生产白酒、有的生产家电、有的坐拥水电站发电。每年他们都能创造价值，获取利润。每年净利润的再投入，能够让公司拥有更多资产、获得更多净利润；生产效率的提高，同样的资产能创造更多的利润；物价的上涨也会经过传导后反应在价格、利润上。所以只要国家有一个稳定的环境，指数背后的公司就能创造越来越多的盈利。或许某些年份遭遇困境，盈利会下滑，但长期看盈利会不断上涨。这是指数长期上涨的根本动力。以红利为例。假如我们5年前，一次性投资红利ETF1000万，把它看成是一个公司的话，这个公司2012年净利润是111万左右。这111万的利润，其中有30%左右会以现金分红形式分给我们，剩下的70%会再投入生产，增加更多的设备、创造更多的净利润。过去5年，这个1000万的公司，每年净利润如下（假如每年分红再投入）：2012年： 111万2013年： 145万2014年： 167万2015年： 188万2016年： 204万 5年净利润合计815万，净利润带来81.5%的收益。这还是在经济下行周期，企业整体盈利情况不好的情况下。等经济重新进入上行周期，盈利增速会更夸张。其他的低估指数基金，例如红利机会、基本面50等也是类似情况。这个收益是不是我们投资指数基金的收益呢？不一定。&指数基金之父&约翰博格说过，长期投资指数基金的收益，等于&盈利增长率投资期内市盈率的变化买入时的股息率&。上面说的就是&盈利增长率&。还要加上另外的因素，主要就是&投资期内市盈率的变化&。如果我们在指数基金低估的时候投资，未来市盈率大概率会上涨，&投资期内市盈率的变化&能给我们带来正的收益。如果在高估的时候投资，未来市盈率大概率会下跌，&投资期内市盈率的变化&反而会带来负的收益。换句话说，我们在低估的时候买入，未来市盈率还会有较大幅度增长，最后我们的总收益是大幅高于指数背后公司净利润增长的。估值表里处于低估的指数基金，基本都是&投资期内市盈率的变化&能带来正收益的品种，配合企业盈利的上涨，收益都会不错。总结在一个长期的角度，只要国家经济正常发展，指数基金就能长期上涨。在一个中期的角度，例如投资5年，80%级别的总盈利增长低估买入后的市盈率增长，大概率收益也会不错。所以投资指数基金，只要买的便宜，想要亏损都是很难的。 　　
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导读：制图 沈浩临近月底，银行理财产品收益率节节攀升，杭州城内“破五”的理财产品比比皆是。但你知道吗？有一类资产的预期收益率甚至比这些银行理财产品还要高出一头，而且安全性十分
制图 沈浩临近月底，银行理财产品收益率节节攀升，杭州城内“破五”的理财产品比比皆是。但你知道吗？有一类资产的预期收益率甚至比这些银行理财产品还要高出一头，而且安全性十分出色——那就是我们经常提到的货币基金。6月23日（上周五），已经有逾180只货币基金的7日年化收益率在4％以上，10只货币基金的7日年化收益率已经超过5％，更有2只货币基金的7日年化收益率超过6％。如果考虑到一些货币基金还分成A类和B类等，部分B类基金的7日年化收益率已经接近7％。面对众多的货币基金产品，投资者应该如何挑选，需要注意些什么？什么是货币基金？货币基金，顾名思义就是投资于短期货币工具[包括国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券] 的开放式基金。货币基金有哪些特点？风险低：几乎0风险，媲美银行储蓄收益稳定：一般年化收益为3％-5％申购费用：0费用投资范围：仅国债、票据等货币市场工具赎回时间：随时赎回，最快当日到账货币基金收益率为什么会持续飙升？货币基金的收益率与资金面的宽松有关，市场资金宽松，货币基金的收益率就维持在低位；但如果市场资金紧缺，那么货币基金收益率就会节节攀升。银华日利基金经理洪利平表示，在去杠杆、防风险的大环境下，去年四季度以来，央行货币政策从稳中偏松微调至稳中偏紧，同时今年以来管理层监管从严，导致货币基金收益率上升。高收益率还能持续多久？华安期货分析师曹晓军认为，预计在6月底之前，由于跨月资金需求比较集中，货币产品收益率都将保持较高的水平。不过他也强调，货币基金收益率高企的情况不一定能够长时间持续。“虽然目前来看现金是最好的资产，但从长期来看，现金为王的时间段还是短暂的。”货币基金的购买渠道有哪些？摆在投资者面前的一个现实问题就是去哪里购买货币基金？不同渠道购买的货币基金，在灵活性与收益性上，又有什么不同？一般来说，货币基金的购买渠道无非就是四个：银行、基金公司、券商以及通过互联网平台购买。在许多投资者看来，在银行购买货币基金似乎是第一选择，道理很简单：银行招牌大、安全，万一出了事可以第一时间找到银行。需要指出的是，由于货币基金没有申购赎回费，许多从银行渠道购买的货币基金本质上和从基金公司处购买并没有什么区别。唯一的区别在于赎回时间，许多银行T+1日申请赎回的货币基金，要T+2日才能到账。而基金公司赎回货币基金存在快速通道，往往当天就能赎回。这一设置和在互联网平台购买类似，绝大多数在互联网平台上销售的货币基金（比如余额宝）销售门槛低，起购金额低（1元申购），T+0赎回。在券商购买货币基金则需要预先开立一个基金账户，一般来说证券版的货币基金分为两种：一种是场外货币基金；另一种是场内货币基金。场外货币基金要看证券公司是否代销相应基金公司的产品；场内货币基金则只要有股票账户或场内个人基金账户就可以。如何挑选货币基金？
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　　来源：公众号“新浪金融” 作者：苏黎
　　今年以来，随着流动性趋紧，货币市场利率攀升，货币基金收益一路水涨船高，从年初的破“3”一直到最近的破“7”。近日，嘉合货币B的七日年化收益率更是创下10.455%新高，震惊业内！
　　Wind数据显示，从6月18日开始，嘉合货币B的七日年化收益率就像是“打了鸡血”，一路从4.24%飙涨到6月27日的9.413%，首次破“9”。紧接着，在6月30日七日年化收益达到10.226%，并在7月2日创下10.455%的新高。
　　有市场传言称，嘉合货币B是为了在上半年结束之前冲一把业绩。事实上，这并不是嘉合货币第一次“狂飙猛进”。在2016年年底，嘉合货币A曾上演过一出更惊为天人的年终冲刺。
　　在 日，嘉合货币A的七日年化收益率还是3.03%，一夜之后到了12月23日就陡增至8.905%，当日万份收益更是飙涨至 11.003元。12月27日，嘉合货币A七日年化收益率站上20.611%，12月29日疯狂冲到29.15%。厉不厉害？颤不颤抖？而且从12月26 日起，嘉合货币A万份收益连续五天超过6元。这意味着，如果你当时买了1万元的嘉合货币A，五天的收益最高能超过46元！
　　为何嘉合货币能频频一鸣惊人？
　　凯石财富首席分析师桑柳玉指出，嘉合货币在16年末和今年6月末有两次明显的收益率陡增，可能的原因有两个。
　　第一、大额赎回。
　　16年年三季度末，嘉合货币A/B的合计份额为93.43亿份，到了16年末近26.98亿份，因此不排除去年年末的收益率冲高有大额赎回的因素。&&
　　第二、兑现浮盈，释放正偏离度。
　　偏 离度指货币基金使用“摊余成本法”和“影子定价法”计算净值时产生的偏差。基金公司日常是采用“摊余成本法”计算资产净值，而“影子定价法”则反映了货币 市场基金持有债券在现有市场情况下的价格水平。当使用“影子定价法”计算的资产净值大于使用“摊余成本法”的资产净值时，会发生正偏离，说明基金资产的价 值被低估。
　　简单的来说，就是由于净值计算方法不同而产生的偏差得到了校正。
　　此外，去年末出现收益率飙升后，嘉合基金相关人士在接受媒体采访时表示，“年底债券投资到期，我们释放了一些收益，导致最近七天的收益率比较高，不过，今天（12月29日）和后续的收益没法保证”。这一采访或许能佐证桑柳玉分析的第二个观点。
　　那么问题来了，这种高收益率可持续吗？显然是不能的。
　　桑柳玉分析称，不论是以上的哪种原因，都只能在短期内提升货币基金的业绩，是不太可能长久持续的。因此，嘉合货币B虽然在上年年结束之际创下10%的七日年化收益率新高，但大概率还会重复2016年年底的路径，重回正常水平。
　　说 起嘉合基金，也是一家神秘低调的中小型基金公司，公开资料显示，嘉合基金成立于2014年。中航信托股份有限公司与上海慧弘实业集团有限公司各占股 27.27%，属于中航系下的信托系基金公司。目前公司旗下共有2只公募产品：0.61亿元的嘉合磐石混合与104.08亿元的嘉合货币，公司总资管规模 为104.69亿元。
　　值 得一提的是，在今年5月，嘉合基金还开创了公募基金19年以来首例新发基金募集合同未生效的案例。4月29日，嘉合基金公告嘉合睿金定期开放灵活配置混合 型基金未达到基金合同生效条件，因此基金合同暂不生效。业内猜测，极有可能是筹集未能满足单一客户持有占比需低于50%。最终基金发行失败，把钱都退换给 认购的投资者，打响公募退款&“第一枪”。这个事情也反应出嘉合作为中小基金公司的尴尬：影响力小，资金来源单一，遇上行情不好的弱市，发新品更是举步维 艰。
　　至于这次嘉合货币B的七日年化收益率究竟是无意为之，还是有意冲业绩，我们不得而知。但有一点是比较确定的，嘉合货币B的七日年化收益率会逐渐回归常态。
责任编辑：徐巧 SF184