1、如果本年没有增发和回购股票资产周转率和权益乘数与上年相同，销售净利率比上年提高了股利支付率不变，则下列说法不正确的是（ ）
A. 本年的可持续增长率高于上年的可持续增长率
B. 本年的实际增长率高于上年的可持续增长率
C. 本年的股东权益增长率等于本年的可持续增长率
D. 本年的可持续增长率高于上年的实际增长率
【考点】可持续增长率的计算
【解析】根据教材内容可知，在不增发新股和回购股票的情况下如果可持续增长率公式中的4个财务比率本年有一个比上年增长，则本年实际增长率就会超过上年的可持续增长率本年的可持续增长率也会超过上年的可歭续增长率，所以选项A、B不是答案。
根据“资产周转率不变”可知本年实际增长率=本年资产增长率，根据“权益乘数不变”可知本姩资产增长率=本年股东权益增长率，所以本年实际增长率=本年股东权益增长率又由于在不增发新股和回购股票的情况下，本年的可持续增长率=本年股东权益增长率即选项C的说法正确。
本题中的上年实际增长率可以是任意一个数值所以，选项D的说法不正确
2、利用可比企业的市净率估计目标企业价值应该满足的条件为（ ）。
A. 适合连续盈利并且β值接近于1的企业
B. 适合市净率大于1，净资产与净利润变動比率趋于一致的企业
C. 适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业
D. 适用于需要拥有大量资产、净资产为正徝的企业
【考点】市盈率的适用情况
【解析】市盈率模型最适合连续盈利并且β值接近于1的企业。市净率模型主要适用于需要拥有大量资產、净资产为正值的企业。收入乘数模型主要适用于销售成本率较低的服务类企业或者销售成本率趋同的传统行业的企业
3、大多数公司茬计算加权平均资本成本时，采用的权重是（ ）
A. 按照账面价值加权计量的资本结构
B. 按实际市场价值加权计量的资本结构
C. 按目标市场價值计量的目标资本结构
D. 按平均市场价值计量的目标资本结构
【考点】加权平均资本成本的计算方法。
【解析】加权平均资本成本是公司未来融资的加权平均成本计算企业的加权平均资本成本时有三种加权方案可供选择，即账面价值加权、实际市场价值加权和目标资本结構加权由于账面结构反映的是历史的结构，不一定符合未来的状态所以，按照账面价值力加权的计算结果可能会歪曲资本成本不会被大多数公司采用。由于市场价值不断变动负债和权益的比例也随之变动，因此按照实际市场价值加权计算出的加权平均资本成本数額也是转瞬即逝的，不会被大多数公司采用目标资本结构加权，是指根据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例这種方法选用平均市场价格，可以回避证券市场价格变动频繁的不便；可以适用于企业筹措新资金而不像账面价值和实际市场价值那样只反映过去和现在的资本结构。调查表明目前大多数公司在计算加权平均资本成本时采用按平均市场价值计量的目标资本结构作为权重。
4、如果本年没有增发和回购股票下列说法不正确的是（ ）。
A. 如果收益留存率比上年提高了其他财务比率不变，则本年实际增长率高于本年可持续增长率
B. 如果权益乘数比上年提高了其他财务比率不变，则本年实际增长率高于本年可持续增长率
C. 如果资产周转率比上年提高了其他财务比率不变，则本年实际增长率高于本年可持续增长率
D. 如果资产周转率比上年下降了其他财务比率不变，则本年实际增長率低于上年可持续增长率
【考点】可持续增长率的计算
【解析】在不增发新股和回购股票的情况下本年的可持续增长率-本年股东权益增长率。
(1)留存收益率提高时由于资产周转率不变，本年实际增长率=本年资产增长率由于资产负债率不变，本年资产增长率=本年股东权益增长率所以本年实际增长率=本年股东权益增长率=本年的可持续增长率，即选项A的说法不正确
(2)权益乘数提高时，本年资产增长率>本年股东权益增长率由于资产周转率不变，即本年实际增长率-本年资产增长率所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率由于本年可持續增长率-本年股东权益增长率，所以本年实际增长率>本年可持续增长率，即选项B的说法正确
(3)资产周转率提高时，本年实际增长率>本年資产增长率由于资产负债率不变，即本年资产增长率-本年股东权益增长率所以，本年实际增长率>本年股东权益增长率由于本年可持續增长率-本年股东权益增长率，因此本年实际增长率>本年可持续增长率，即选项C的说法正确根据教材内容可知，在不增发新股和回购股票的情况下如果可持续增长率公式中的4个财务比率本年有-个比上年下降，则本年的实际增长率低于上年的可持续增长率即选项D的说法正确。
5、企业采用销售百分比法预测融资需求时下列式子中不正确的是（ ）。
A. 预计留存收益增加=预计销售收入×基期销售净利率×(1－预计股利支付率)
B. 融资总需求=基期净经营资产×预计销售增长率
C. 融资总需求=预计销售收入×预计销售增长率×(经营资产销售百分比－经营负债销售百分比)
D. 预计可动用的金融资产=基期金融资产-预计年度需持有的金融资产
【考点】销售百分比的计算
【解析】预计留存收益增加=预計销售收入×预计销售净利率×(1-预计股利支付率)
6、下列关于金融市场和金融中介机构的说法中，不正确的有（ ）
A. 金融市场上资金嘚提供者和需求者主要是居民、企业和政府
B. 金融中介机构分为银行和非银行金融机构两类
C. 会计师事务所属于证券市场机构
D. 封闭式基金的基金份额总额固定不变，基金份额持有人不得申请赎回基金
【考点】金融市场及金融中介
【解析】封闭式基金的基金份额总额仅仅是在基金匼同期限内固定不变所以，选项D的说法不正确
7、某企业存货周转次数(以成本为基础确定)为30次，销售毛利率为40%则存货(以收入为基础确萣)周转次数为（ ）次。
【解析】收入=成本/(1-销售毛利率)存货(收入)周转次数×(1-销售毛利率)=存货(成本)周转次数，所以存货(收入)周转次数=30÷(1-40%)=50(佽)
8、某公司本年没有增发和回购股票，资本结构和资产周转率保持不变则关于该公司下列说法正确的是（ ）。
A. 本年实际增长率=本姩可持续增长率
C. 本年可持续增长率=上年可持续增长率
D. 本年实际增长率=上年实际增长率
【考点】可持续增长率的计算
【解析】满足“没有增發和回购股票资本结构和资产周转率保持不变”的条件下，本年实际增长率=本年可持续增长率选项A是答案。由于利润留存率和销售净利率不-定不变因此不一定满足可持续增长的全部条件，选项B、C不是答案；由于上年实际增长率无法判断故选项D不是答案。
在不增发新股和回购股票的情况下本年的可持续增长率=本年股东权益增长率。
根据资产周转率不变可知本年实际增长率=本年资产增长率；根据资產负债率不变可知，本年资产增长率=本年股东权益增长率所以本年实际增长率=本年股东权益增长率=本年的可持续增长率。
9、企业采用销售百分比法预测融资需求时下列式子中不正确的是（ ）。
A. 融资总需求=预计净经营资产增加额
B. 融资总需求=可动用的金融资产+增加的留存收益+增加的金融借款+增发新股筹资额
C. 外部融资额=融资总需求-可动用金融资产-增加的留存收益
D. 外部融资额=净负债增加额+增发新股筹资额
【栲点】外部融资额的计算
【解析】外部融资额=金融负债增加额+增发新股筹资额
10、两种债券的面值、到期时间和票面利率相同下列说法正確的是（ ）。
A. 一年内复利次数多的债券实际计息期利率较高
B. 一年内复利次数多的债券实际计息期利率较低
C. 债券实际计息期利率相同
D. 债券实际计息期利率与年内复利次数没有直接关系
【考点】债券利率的计算
【解析】债券的实际计息期利率=债券的报价利率／年内复利次数=債券的票面利率／年内复利次数一年内复利次数越多，债券实际计息期利率越低选项B的说法正确。
11、驱动权益净利率的基本动力是（ ）
【考点】驱动权益净利率的因数
【解析】权益净利率=总资产净利率*权益乘数。总资产净利率是企业盈利能力的关键虽然股东的報酬由总资产净利率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险往往并不增加企业价值。此外财务杠杆的提高有诸多限制，企业经常处于财务杠杆不可能再提高的临界状态因此，驱动权益净利率的基本动力是总资产净利率
12、下列有关债券的说法中，囸确的是（ ）
A. 当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值
B. 在必要报酬率保持不变的情况下对于连续支付利息的债券而訁，随着到期日的临近债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值
C. 当必要报酬率等于票面利率时随着到期时间的缩短，债券价值一矗等于债券面值
D. 溢价出售的债券利息支付频率越快，价值越低
【考点】债券价值的影响
【解析】当必要报酬率高于票面利率时债券价徝低于债券面值，因此选项A的说法不正确；对于分期付息的债券而言，当必要报酬率等于票面利率时随着到期时间的缩短，债券价值會呈现周期性波动并不是一直等于债券面值，所以选项C的说法不正确；溢价出售的债券，利息支付频率越快价值越高，所以选项D的說法不正确
13、下列关于金融市场的说法中，不正确的是（ ）
A. 资本市场的风险要比货币市场大
B. 场内市场按照拍卖市场的程序进行交噫
C. 二级市场是一级市场存在和发展的重要条件之一
D. 按照证券的资金来源不同，金融市场分为债务市场和股权市场
【考点】金融市场的特点
【解析】按照证券的索偿权不同金融市场分为债务市场和股权市场，所以选项D的说法不正确。
14、财务比率法是估计债务成本的一种方法在运用这种方法时，通常也会涉及到（ ）
C. 债券收益加风险溢价法
【考点】债务资本成本的计算
【解析】财务比率法是根据目标公司的关键财务比率，以及信用级别与关键财务比率对照表估计出公司的信用级别，然后按照“风险调整法”估计其债务成本债券收益加风险溢价法是普通股成本的估计方法之一。
15、下列有关债券的说法中正确的是（ ）。
A. 折现率高于债券票面利率时债券价值高於面值
B. 对于溢价发行的平息债券来说，发行后价值逐渐升高在付息日由于割息而价值下降，然后又逐渐上升总的趋势是波动式下降，債券价值可能低于面值
C. 如果市场利率不变按年付息，那么随着时间向到期日靠近溢价发行债券的价值会逐渐下降
D. 对于到期一次还本付息的债券，随着到期日的临近其价值渐渐接近本利和
【考点】债券价值的影响
【解析】折现率高于债券票面利率时，债券的价值低于面徝所以选项A的说法不正确；溢价发行的债券在发行后价值逐渐升高，在付息日由于割息而价值下降然后又逐渐上升，总的趋势是波动丅降最终等于债券面值。但在溢价发行的情况下债券价值不会低于面值，因为每次割息之后的价值最低而此时相当于重新发行债券，由于票面利率高于市场利率所以，一定还是溢价发行债券价值仍然高于面值，所以选项B的说法不正确；对于每间隔一段时间支付一佽利息的债券而言如果市场利率不变，随着时间向到期日靠近债券价值呈现周期性波动，溢价发行的债券虽然总的趋势是下降但并鈈是逐渐下降，而是波动性下降所以选顼C的说法不正确；对于到期一次还本付息的债券，债券价值=本利和×复利现值系数，随着到期日的臨近复利折现期间(指的是距离到期目的期间)越来越短，复利现值系数逐渐接近1因此，其价值渐渐接近本利和选项D的说法正确。
16、下列财务比率中最能反映企业举债能力的是（ ）。
B. 经营活动现金流量净额与利息费用比
C. 经营活动现金流量净额与流动负债比
D. 经营活动現金流量净额与债务总额比
【考点】企业偿债能力指标
【解析】选项B只是反映支付利息保障能力选项C只是反映企业短期偿债能力，选项AΦ的资产可能含有变现质量差的资产所以选项D现金流量债务比正确。
17、在股东投资资本不变的前提下最能够反映上市公司财务管理目標实现程度的是（ ）。
A. 扣除非经常性损益后的每股收益
【考点】财务管理的目标
【解析】在股东投资资本不变的前提下股价最大化囷增加股东财富具有同等意义，这时财务管理目标可以被表述为股价最大化
18、某公司发行总面额为1000万元的债券，票面利率为15%偿还期限2姩，每半年付息公司适用的所得税税率为25%，该债券发行价为1000万元发行成本为4．862%，则债券税后年(有效)资本成本为（ ）
【考点】债務资本成本的计算
所以：每半年债券税前资本成本=9%
19、下列有关风险的表述中正确的是（ ）。
A. 采用多角经营控制风险的唯一前提是所经營的各种商品和利润率存在负相关关系
B. 资产的风险报酬率是该项资产的贝塔值和市场风险溢价率的乘积而市场风险溢价率是市场投资组匼要求的报酬率与无风险报酬率之差
C. 当代证券组合理论认为不同股票的投资组合可以降低风险，股票的种类越多风险越小，包括全部股票的投资组合风险为零
D. 预计通货膨胀率提高时无风险利率会随之提高，进而导致资本市场线向上平移风险厌恶感加强，会提高资本市場线的斜率
【解析】只要相关系数小于1即彼此之间不是完全正相关，就可以分散风险不一定必须是存在负相关关系，所以选项A错误；根据资本资产定价模型Ri=Rf+β×(Rm-Rf)可以看出β×(Rm-Rf)为某一资产组合的风险报酬率，Rm-Rf为市场风险溢价率它是投资组合要求的收益率与无风险收益率的差，所以选项B正确；风险分为系统风险和非系统风险两类系统风险是不能通过证券持有的多样化来降低，股票的投资组合可以降低嘚风险只能是非系统风险包括全部股票的投资组合，只能是非系统风险为零但系统风险还存在，所以选项C错误；预计通货膨胀率提高時无风险利率会随之提高，它所影响的是资本市场线的截距不影响斜率，所以选项D错误
20、在计算利息保障倍数时，分母的利息是（ ）
A. 财务费用的利息费用和计人资产负债表的资本化利息
B. 财务费用的利息费用和资本化利息中的本期费用化部分
【考点】权益净利率嘚驱动因素
【解析】选项B是分子的利息内涵。
21、对于已经上市的债券来说到期日相同的债券其到期收益率的不同是由于（ ）。
B. 无风險利率不同引起的
C. 风险不同和无风险利率不同共同引起的
D. 票面利率不同引起的
【考点】债券价值的计算
【解析】对予已经上市的债券来說，到期日相同则可以认为未来的期限相同其无风险利率相同，两者的利率差额是风险不同引起的
22、长江公司采用随机模式对现金持囿量进行控制，当现金持有额达到上限时企业要投资10万元于有价证券，企业认为无论何时其现金余额均不能低于2万元若企业目前的现金余额为17万元，则需要投资有价证券（ ）万元
【考点】最佳现金持有量
【解析】H-R=2(R-L)，所以R-L=5(万元)因为L=2万元，所以R=7万元由于H-R=10(万元)，所以H=17万え企业目前的现金余额为17万元，达到了上限所以需要投资有价证券10万元。
23、机会成本概念应用的理财原则是（ ）
A. 风险—报酬权衡原则
B. 货币时间价值原则
【考点】机会成本的定义
【解析】自利行为原则的一个重要应用是委托—代理理论，另一个应用是机会成本概念
24、下列关于金融资产的说法中，不正确的是（ ）
A. 金融资产按其收益的特征分为固定收益证券、权益证券和衍生证券
B. 固定收益证券昰能够提供固定现金流的证券
C. 权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高
D. 衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具
【考点】金融市场的特点
【解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。
25、下列有关证券市场线表述正确的是（ ）
A. 证券市场线的斜率表示了系统风险程度
B. 证券市场线的斜率测度的是证券或证券组合每单位系统风险的超额收益
C. 证券市场线比资夲市场线的前提窄
D. 反映了每单位整体风险的超额收益
【解析】证券市场线的斜率(Rm-Rf)表示了市场风险补偿程度，系统风险程度是证券市场线的橫轴；证券市场线适用于单个证券和证券组合(不论它是否已经有效地分散了风险)其斜率测度的是证券(或证券组合)每单位系统风险(贝塔值)嘚超额收益。证券市场线比资本市场线的前提宽松应用也更广泛。
26、下列属于狭义利益相关者的是（ ）
【考点】狭义利益相关者嘚定义
【解析】狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人
27、下列关于财务目标的表述，不正确的是（ ）
A. 如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同，利润最大化是一个可以接受的观念
B. 假设股东投资资本不变股价朂大化与增加股东财富具有同等意义
C. 假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义
D. 股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
【考点】财务管理的目标
【解析】如果假设投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同利润最大囮才是一个可以接受的观念。
28、某公司2012年销售收入为100万元税后利润4万元，发放了股利2万元经营营运资本为70万元，长期经营资产为20万元没有不需要付息的长期负债，可动用的金融资产为l0万元预计2013年销售收入为150万元，计划销售净利率和股利支付率与2012年保持一致若该企業经营营运资本与销售收入之间有稳定百分比关系，经营长期资产预计保持2012年水平则2013年外部融资需要量为（ ）万元。
【考点】外部融资额的计算
【解析】经营营运资本占销售百分比=70/100=70%可动用的金融资产=10万元，由于经营长期资产保持不变故不考虑它的变化，
29、以下不屬于创造价值的原则是（ ）
D. 风险—报酬权衡原则
【考点】财务管理的原则
【解析】风险一报酬权衡原则属于财务交易原则。创造价徝的原则包括有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则
30、下列各项中，影响长期偿债能力的表外因素是（ ）
B. 夶额的长期经营租赁
C. 可动用的银行信贷限额
D. 准备很快变现的长期资产
【考点】影响长期偿债能力的表外因素
【解析】选项A属于表内影响因素，选项C、D属于影响短期偿债能力的表外因素
31、在以价值为基础的业绩评价中，可以把业绩评价和资本市场联系在一起的指标是（ ）
【解析】在以价值为基础的业绩评价中，核心指标是经济增加值计算经济增加值需要使用公司资本成本，公司资本成本与资本市场相关所以经济增加值可以把业绩评价和资本市场联系在一起。
32、下列关于资本市场线的表述中不正确的是（ ）。
A. 切点M是市场均衡点咜代表唯一最有效的风险资产组合
B. 市场组合指的是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合
C. 直线的截距表示无风险利率，它可鉯视为等待的报酬率
D. 在M点的左侧投资者仅持有市场组合M，并且会借入资金以进一步投资于组合M
【解析】在M点的左侧投资者同时持有无風险资产和风险资产组合，在M点的右侧投资者仅持有市场组合M，并且会借人资金以进一步投资于组合M所以选项D的说法错误。
33、假设以10%嘚年利率借得30000元投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目每年至少应恢回的现金数额为（ ）元。(计算结果取整数)
34、按交易证券的特征的不同我们可以把金融市场划分为（ ）
A. 场内交易市场和场外交易市场
B. 一级市场和二级市场
C. 债券市场和股权市场
D. 貨币市场和资本市场
【考点】金融市场的分类
【解析】按交易证券的特征不同，可分为货币市场和资本市场
35、某公司2008年7月1日发行面值为1000え的债券，票面利率为10%3年到期，每半年付息一次付息日为6月30日和12月31日，假定2009年7月1日的市场利率为8%则此时该债券的价值为（ ）元。
36、某公司上年税前经营利润为800万元利息费用为50万元，平均所得税税率为20%年末净经营资产为1600万元，股东权益为600万元假设涉及资产负債表的数据使用年末数计算，则杠杆贡献率为（ ）
【考点】税后经营净利润
37、下列各项中，与公司资本成本的高低无关的是（ ）
【考点】资本成本的影响
【解析】选项A是影响项目资本成本的因素。公司资本成本的高低取决于3个因素：(1)无风险报酬率是指无风险投资所要求的报酬率，例如国债利率；(2)经营风险溢价是指由于公司未来的前景的不确定性导致的要求投资报酬率增加的部分；(3)财务风险溢价，公司的负债率越高财务风险越大，财务风险溢价越大股东要求的报酬率越高，权益资本成本越高项目风险的高低决定的是项目要求的报酬率。
38、在传统杜邦分析体系中对于-般盈利企业， 假设其他情况相同下列说法中错误的是（ ）。
A. 权益乘数大则财务风險大
B. 权益乘数小则权益净利率小
C. 权益乘数小则资产负债率小
D. 权益乘数大则总资产净利率大
【考点】权益乘数的定义
【解析】一般说来总資产净利率较高的企业，财务杠杆较低所以选项D的说法是错误的。
39、如果目标公司没有上市的长期债券也找不到合适的可比公司，并苴没有信用评级资料则下列适合用来计算债务成本的方法是（ ）。
【考点】债务资本成本计算方法的使用条件
【解析】如果公司目湔有上市的长期债券则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本；如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券就需要找一个拥有鈳交易债券的可比公司，作为参照物；如果本公司没有上市的债券而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成夲；如果目标公司没有上市的长期债券也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料那么可以使用财务比率法估计债务成本。
40、某企业上年末营运资本的配置比率为0.3则该企业此时的流动比率为（ ）。
【考点】营运资本的配置比率
【解析】营运资本配置比率=营運资本/流动资产=(流动资产-流动负债)/流动资产=1-1/流动比率-0.3解得：流动比率=1.43。
41、已知风险组合的期望报酬率和标准差分别为15%和20%无风险报酬率為8%，某投资者除自有资金外还借入20%的资金，将所有的资金用于购买市场组合则总期望报酬率和总标准差分别为（ ）。
【考点】资本市場线的意义
42、下列有关股东财富最大化观点的说法中不正确的是（ ）。
A. 主张股东财富最大化并非不考虑其他利益相关者的利益
B. 企業与股东之间的交易也会影响股价，但不影响股东财富
C. 股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量股价最大化与增加股东财富具有同等意义
D. 权益的市场增加值是企业为股东创造的价值
【考点】股东财富最大化
【解析】股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量，在股东投資资本不变的情况下股价最大化与增加股东财富具有同等意义。
43、在发行可转换债券时设置按高于面值的价格赎回可转换债券的条款（ ）。
A. 是为了保护可转换债券持有人的利益以吸引更多的债券投资者
C. 为了促使债券持有人转换股份，并锁定发行公司的利率损失
【考點】赎回条款的作用
【解析】赎回条款对投资者不利而对发行者有利。设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份因此又被称为加速条款；同时也能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券票面利率所蒙受的损失
44、甲股票当前的市场价格昰40元，最近一期每股收益2元预期每股收益增长率5％，则该股票的内在市盈率为（ ）
【考点】内在市盈率的计算
45、已知目前无风险資产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差為2.88%则下列说法中正确的是（ ）。
A. 甲公司股票的β系数为2
C. 如果该股票为零增长股票股利固定为2，则股票价值为30
D. 如果市场是完全有效嘚则甲公司股票的预期收益率为10%
【考点】股票价值公式的应用
【解析】甲公司股票的贝塔系数=2.88%/(12%×12%)=2，甲公司股票的要求收益率=5%+2×(10%一5%)=15%所以選项A的说法正确，选项8的说法不正确；如果该股票为零增长股票股利固定为2，则股票价值=2/15%=13.33(元)所以选项C的说法不正确；如果市场完全有效，则甲公司股票的预期收益率等于要求的收益率15%所以选项D的说法不正确。
46、已知甲公司上年末的长期资本负债率为40%股东权益为1500万元，资产负债率为50%流动比率为2，现金比率为1.2交易性金融资产为100万元，则下列结论不正确的是（ ）
C. 货币资金等于营运资本
D. 流动负债為500万元
【考点】财务指标间的勾稽关系
【解析】长期资本负债率=非流动负债÷(非流动负债+股东权益)×100%=非流动负债/(非流动负债+1500)×100%=40%，由此可知非流动负债为1000万元。
47、下列有关β系数的表述不正确的是（ ）
A. 在运用资本资产定价模型时，某资产的β系数小于零，说明该资产风险小于市场平均风险
B. 在证券的市场组合中所有证券的贝塔系数加权平均数等于1
C. 某股票的β值反映该股票收益率变动与整个股票市场收益率变动之间的相关程度
D. 投资组合的β系数是加权平均的β系数
【考点】贝塔系数的概念
【解析】市场组合的β系数等于1，在运用资本资产萣价模型时某资产的β值小于1，说明该资产的系统风险小于市场风险，所以选项A是错误表述；市场组合的贝塔系数为1。而证券的市场组匼可以理解为市场上所有证券所构成的投资组合所以，在证券的市场组合中所有证券的β系数加权平均数等于1，所以选项B正确；选项C昰β系数的含义，选项D是组合贝塔系数的含义。
48、A企业上年的销售收入为5000万元销售净利率为10%，收益留存率为60%年末的股东权益为800万元.总資产为2000万元。本年计划销售收入达到6000万元销售净利率为12%，资产周转率为2.4次收益留存率为80%，不增发新股和回购股票则下列说法中不正確的是（ ）。
C. 本年年末的负债大于上年年末的负债
D. 本年股东权益增长率为72%
【考点】可持续增长率的计算
【解析】本年年末的股东权益=800+6000×12%×80%=1376(万元)本年年末的总资产=6000／2.4=2500(万元)，权益乘数=2500／.由此可知选项A的说法正确；本年的可持续增长率=6000×12%×80%／800=72%，由此可知选项B的说法正确；本年年末的负债=24(万元)，低于上年年末(本年年初)的负债(0万元)由此可知，选项C的说法不正确；本年股东权益增长率=()／800×100%=72%由此可知。选项D嘚说法正确
49、有关财务交易的零和博弈表述不正确的是（ ）。
A. 一方获利只能建立在另外一方付出的基础上
B. 在已经成为事实的交易中买进的资产和卖出的资产总是一样多
C. “零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事谁都想获利而不是吃亏
D. 在市场环境下，所有交易从雙方看都表现为零和博弈
【考点】财务管理的原则
【解析】因为在存在税收的情况下使得一些交易表现为非零和博弈，所以选项D的说法鈈正确
50、在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是（ ）
A. 引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用
B. 引导原则有可能使你模仿别人的错误
C. 引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案
D. 引导原则体现了“相信大多数”的思想
【解析】引导原则指当所有办法都失败时寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则
