印度电商将迎“星球大战”, 亚马逊、阿里、腾讯均入局
印度电商将迎“星球大战”, 亚马逊、阿里、腾讯均入局
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印度电商的历史性谈判正在进行。最快四周之内，Snapdeal和Fllipkart合并的消息将会公布。印度电商生态将日月换新颜。目前，根据成交金额，Flipkart印度排第一，亚马逊紧随其后，Snapdeal排第三。日本软银、美国老虎环球基金这样的国际资本玩家，以及国际电商巨头eBAY、亚马逊和阿里巴巴，包括腾讯，在这出“宝莱坞”大片里，均有戏码。据印度媒体报道，交易将分两步：第一，软银从Snapdeal的其他股东手上购买股份，完成整体收购；第二，软银从Flipkart最大股东老虎环球基金购买部分股份后，将两家公司合并。在新公司，软银将成为大股东。有消息称，阿里巴巴控股的印度线上支付公司Paytm，也是Snapdeal的潜在买主。现在，谈判焦点在软银对Snapdeal的估值——不足十亿美金。一年前，估值还高达60亿美金。一年内缩水九成，Snapedeal的小股东如Kalaari Capital, Nexus Venture，有点难以接受。“剑龙出印度记”曾向Snapdeal负责媒介事务的高级副总裁RajinishWahi求证谈判进展，他没有回应。孙正义的“天元”之手软银孙正义主导了这起合并。他不再执念Snapdeal。本周二，印度媒体争相报道 Snapdeal 前一天举行的董事会，这笔买卖于是被公之于众。而这引发两位创始人Kuanl Bahl和Rohit Bansal的不满，认为董事会成员不该透露公司内部信息，Rajinish Wahi甚至还否认存在这一交易。其实，软银与其他股东的矛盾，早已公开化。在4月初的董事会上，软银取消了三年之内给Snapdeal1.5亿到2亿美金的贷款计划。此外，软银还准备出售印度支付公司Free Charge, 标价1.5至2亿美金。这家公司由而Snapdeal 收购，当时成本为4.5亿美元。“在Snapdeal 身上投入近十亿美金后，软银才意识到，这家公司没有任何前景（thecompany is not going anywhere）。”Satish Meena向“剑龙出印度记”透露。他是印度市场研究机构Forrester的资深分析师。年财年，Snapdeal亏损高达1.5亿美金，这是前一个财年的两倍。即便财报如此难看，两位创始人的薪水仍高达600万美金。面对业绩压力，今年2月，两人将工资降低到1元钱，同时裁员600人。但为时已晚，孙正义的战略忍耐也已耗尽。今年2月，软银对外透露，其对印度最大的两笔投资，包括Snapdeal和打车平台Ola，估值缩水3.5亿美金。而这距孙正义最近一次访问印度，仅过去三个月。彼时，他仍不吝溢美之词，称“21世纪属于印度”，计划设立高达1000亿美金的印度投资基金。孙在印度的两笔投资都泥足深陷，远远赶不上他在中国所获，这让软银的“印度梦”似乎越走越远。但，孙正义可能就此弃子吗？去年7月，在接受日本媒体采访时，孙正义表示：我在下日本围棋(Go)的时候，总是会预想七步之后的局面再落子。Snapdeal和Flikpart合并，显然，是孙深思熟虑后才出手，而且是他印度棋盘上的一手天元。一方面，再造后的Flipkart数据靓丽，估值肯定飙升，可以弥补之前Snapdeal留下的财务窟窿。另一方面，最新一轮10亿美金融资，Flikpart已获得eBAY、腾讯、微软的联合注资，软银把自己和这些巨头捆在一起，“他才有机会打赢和亚马逊的争夺战。” Satish Meena说。而对Flikpart来说，Snapdeal这个烂摊子，即便合并进来，也很难一加一大于二，但Flikpart更看重的，则是软银的背书。对决亚马逊这笔交易的另一端，便是亚马逊。这位共同的敌人，让Snapdeal和Flipkart这两位昔日敌手走到一起。3月17日，在新德里，“剑龙出印度记”参加了一场有好几位印度互联网精英参与的讨论会。Paytm创始人Vijay Shekhar Sharma、Flipkart联合创始人Sachin Bansal均坐在台上。嘉宾们有些焦虑。这也反映当下印度互联网和创业圈的一丝集体情绪：印度互联网起步时就已落后于美国和中国，因此，印度的本土创业企业在婴儿期时，就不得不去和肌肉发达的“成年男子”竞争，比如亚马逊，技术成熟、资金雄厚、人才储备丰富。而现在又加入不缺钱的阿里和腾讯，印度会不会成为国际巨头的竞技场，本土企业只能作壁上观？尤其是电商市场，更让印度本土玩家压力山大。eMarketer数据显示，印度电商暂时只占其万亿美元零售市场的2.5%，年销售额大约为233亿美元。但到 2020年，这个数字可以达到 800 亿美元，是现在的 3 倍。“失去了中国机会后的亚马逊，将想尽一切办法，在印度保持优势。” Satish Meena分析。2016年6月，亚马逊创始人贝索斯在印度承诺，将向亚马逊印度投资30亿美元。大笔烧钱，加上技术实力，换来不断飙升的市场占有率。根据市场研究机构竺道的数据，2016年，亚马逊在印度市场份额由14%攀至21%，成为唯一正增长的企业。（Flipkart的市场份额由2015年3月的43%跌至2016年3月的37%，Snapdeal的市场份额也由19%跌至14-15%。）亚马逊的表现蚕食着Snapdeal的信心。2016年底，Snapdeal的两位创始人，在一次研讨会上表示，印度是时候检讨电商政策了，应该借鉴中国的做法，采取适当保护，以免本土企业的生存空间遭国际巨头碾压。两位说得很直白，像亚马逊，只能投钱给印度企业，而不该在印度运营。不过，亚马逊毫发无损，倒是打民族主义牌的Snapdeal已先倒下。“等着瞧”阿里尽管印度媒体热衷传播这样的猜测：Paytm是Snapdeal的潜在买家。迄今，Paytm还未透露任何消息。“剑龙出印度记”在向Flipkart负责公关的副总Raj Senjam求询时，他同样没有回应。但是，早在上月，当腾讯参与Flipkart新一轮10亿美金的融资；加上阿里曾注资Snapdeal。国内就有媒体同行断言：从印度电商的背后可以看到中资的身影，更甚的是，这更像一场腾讯和阿里巴巴之间的“厮杀”。饶是如此，排名第二的亚马逊印度在哪呢？这种臆想要么来自对印度电商市场的无知，要么是被中国互联网巨头们这几年的高光表现烧得脑子不清，以为中国企业在海外攻城掠地，见神杀神，遇鬼杀鬼。且不说腾讯、阿里在Flipkart、Snapdeal 持股比例极小。出海经验丰富的阿里也仅仅今年3月才开始真正涉足印度电商市场。当时， Paytm获得2亿美元的新一轮融资，由阿里巴巴领投1.77亿，赛富资本跟投2300万。这被视为阿里进军印度电商市场的开端。一位印度业内人士透露，“阿里期望在印度复制他在中国的模式，和Paytm建设类似天猫这样的Paytm Mall，来进入印度线上零售市场。”这一计划进展得顺风顺水。Paytm副总裁President KunalAbhishek 近日向班加罗尔本土媒体透露，到2017年底，将招募2000人，在全国建立Paytm的生态圈。而印度媒体人也不惜渲染，孙正义可能在整合Flipkart后，转手卖给Paytm。总之，未来印度电商市场，将是马老师将对决贝索斯的星球大战。醒醒吧，这样的大片，现在连片花都没影呢。至于何时才能上演，借我另一印度记者朋友的话，“Watch and See”(等着瞧)。
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瘸腿亚马逊股价为啥飙得快
作者：吕锦明
　　亚马逊最新公布的2013年二季度财报显示期内录得亏损700万美元，但这并没有带给公司股东和业界太多的惊讶，因为亚马逊出现亏损也不是一两个季度的事了。
　　然而，让外界感到吃惊的是，虽然亚马逊的财报显示公司在海外市场表现不佳，但在市场的业务表现却超预期，这也成为其股价被炒上的由头在上周五盘中，亚马逊股价创下了313.62美元的历史纪录。
　　市场分析认为，尽管持续的业务扩张令亚马逊盈利受到影响，但投资者仍乐观认为，亚马逊新业务的营收增速有望超过传统零售业务，从而推升亚马逊的盈利能力。
　　有人戏言，亚马逊上市以来的16年里时常爆出亏损的消息，但公司股价却能一路高歌，市盈率甚至超过3000倍，这在市场乃至全球市场上，都堪称是一朵“奇葩”了。这也许就是以网络科技股为代表的虚拟经济所表现出的魅力所在。
　　亚马逊股价虽然跑得飞快，公司扩张的速度也十分迅猛，但显然亚马逊还是一匹瘸腿马。因为公司在美国国内市场与国际市场上的发展并不平衡，公司的盈利能力与公司扩张速度也不相匹配。
　　B.Riley&Co.的分析师斯科特指出，亚马逊的国际业务表现低于市场预期，公司在北美业务的增长并不足以弥补其国际业务的疲软给公司带来的影响。从公司二来看，正是由于其国际业务表现疲软，导致公司的净利润和营收双双未达到市场预期。
　　另外，亚马逊一直延续“高投入驱动高增长”的模式，公司营业收入的高速增长非常依赖于不断的、大规模的投入，亚马逊也由此得到了“贪食蛇”的绰号。
　　不过，亚马逊的高层们总是能在华尔街的分析师们发出质疑时回答说，“如果我们想追求利润，下个季度就可以让利润翻番。”甚至宣称，“我们并不追求高利润率，现金流才是我们想最大化的东西，如果用低利润的办法能够实现的事，我们就会去做。”
　　对于一个不追求高利润率的公司，其股票却能受到投资者的疯狂热捧并屡创新高，这不能不令人叹服虚拟经济魅力之大。“我相信它的成长前景”，这或许正是支撑亚马逊铁杆粉丝和忠实拥趸长期追捧、推高公司股价最强有力的理由吧。
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亚马逊股价大涨背后真正的原因
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12月25日消息，据国外媒体报道，电子商务网站亚马逊第三季度财报显示亏损，但其股票价格达到400美元高位。于是媒体的纷纷讲起了最新的股市故事“亚马逊的股价之谜”。
12月25日消息，据国外媒体报道，电子商务网站第三季度财报显示亏损，但其股票价格达到400美元高位。于是媒体的纷纷讲起了最新的股市故事“的股价之谜”。
由于该公司的股价不断创下历史新高，、、板岩、彭博和许多其他媒体指出，亚马逊过去从未出现可观利润并在最近一个季度出现亏损。不过，这不妨碍该公司成为20个最有价值的公司之一。在美国，其价值超过AT＆T和。但这是为什么？
原来答案是，虽然亚马逊已经上市多年，但其业务状况并没有明确的在该公司根据会计规则发布的财务报告中体现。具体而言，这些报告中最长提到的每股收益，亚马逊已经连续三年下降，不过对于投资者这不是最重要的事情。
研究表明，投资者这些年真正关心的不是盈利，而是经济利润。而在这方面亚马逊近乎是一个完美的例子。经济利润包括所有企业业务资本的成本，而今天的财务报告不会告诉你这些。投资者看到经济利润似乎有可能继续上升，而每股收益只能看做参考。亚马逊自2000年以来经济利润增长一贯出色，尽管盈利有所波动，但并不能影响投资者看重后市。
为何这两个利润的分歧如此之大？以亚马逊为例很好解释。会计规则认为，花在研发和广告的钱必须完全从利润中扣除。但每个做企业的人都知道，这样的支出是真正的投资，将在未来获得收益。因此，在计算经济利润时，咨询、研发和广告花费被视为资本性支出分别摊销到五年和三年。天下没有免费的午餐，在经济利润的框架下，亚马逊的利润贡献给每年新的资本成本指出，占据亚马逊7.2％的成本。
亚马逊的策略产生了巨大的变化。首席执行官杰夫·贝索斯过去五年的研发和广告支出翻了六倍。根据会计准则，这些庞大的支出扼杀了财报里的每股收益，但他们的经济盈利则显得十分突出。亚马逊是真正的“加强无形资产投资、自营能力和品牌实力，以提升其长期价值。”
当然，这样的措施可以使任何公司的业绩在未来几年更好看。亚马逊在过去14年其经济利润从-10亿美元增加至16亿美元。这骄人的成绩使投资者至少有一些理由相信增长可能会继续，这将有助于解释其股票价格大涨的。
没有人知道亚马逊是否在今天的价格下还是不错的投资。股票价格基于对不可知的未来的猜测。但亚马逊在最近几年暴涨的估值，通过对经济利润的考量变得少了很多神秘性。财务报表并不是最重要的投资考量。
本文来源：网易科技报道
责任编辑：王晓易_NE0011
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