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9158自称“行业第一”遭非议（五）
云浮在线核心提示：场房间内生成的内容出现了问题，也是先由主播和房主承担，分销商可通过停止虚拟货币销售实现关系隔离，而再向上追溯，天鸽也可以通过接触合同的方式排除责任。 然而这样一种责任关系虽然巧妙地实现了安全，却存在真
[原标题：9158自称“行业第一”遭非议]
场房间内生成的内容出现了问题，也是先由主播和房主承担，分销商可通过停止虚拟货币销售实现关系隔离，而再向上追溯，天鸽也可以通过接触合同的方式排除责任。然而这样一种责任关系虽然巧妙地实现了安全，却存在真正有碍发展的分销商独立隐患。“目前分销商的数量也只有4个，每家分销商手下有300名左右的销售代理和6500名左右的秀场。利益分配上也是天鸽互动的营收收入系分销商30%-40%的比例分成，据了解，2013年四大分销商占据虚拟货币销售总收入的68.4%。并且分销商才是真正掌握秀场和主播这些业务资源的角色，那这样看来，天鸽互动尚有会被架空的质疑。如果能长久以往不在利益分配与所得上出问题，那上市公司定需要与分销商有更深层次的关系而非名义上的独立性才可维持。”梁明亮认为，过于强大的分销商也对9158本身构成了风险。对此，天鸽在招股书中强调了四点，第一、分销商符合互联网行业惯例；第二、分销商与天鸽利益一致；
云浮在线，详情请访问：/ly/gy/F31T14E2014.html
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9158房主怎么赚钱
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出门在外也不愁9158母公司上市 称靠美女主播赚钱的模式已经改变 _ 股票频道 _ 东方财富网()
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9158母公司上市 称靠美女主播赚钱的模式已经改变
天鸽互动董事长傅政军昨天在港交所新闻发布大厅。天鸽互动
　　昨天，在线视频社区9158母公司天鸽互动有限公司(股票代号：1980)正式在港交所挂牌，开盘价每股报5.99港元，较5.28港元的发行价上涨13.4%。若以开盘价计算，天鸽互动市值达到73亿港元。天鸽互动是继欢聚时代(YY)登陆纳斯达克之后，又一个成功上市的视频互动社区。天鸽互动成功上市表明秀场模式再次得到资本市场的认可。
　　□专访
　　天鸽互动正式在港交所挂牌上市，成为草根互联网登陆资本市场的又一典型样本。在中环港景街一号的联交所大厅里，这位36岁的创始人称，这(上市)只是一个开始。面对大家对在线视频社区靠美女主播赚钱打擦边球搞“暧昧经济”的质疑，傅政军一一答复。
　　□动态
　　开盘价较发行价涨13.4%
　　天鸽互动于6月底提交赴港上市申请，IPO(首次公开募股)发行价区间为4.5-5.3港元，计划公开发售约3.04亿新股，拟最高融资16亿港元。但其最终确定发行价为5.28港元，接近区间上限。天鸽开盘价为5.99港元，较5.28港元的发行价上涨13.4%。而最终天鸽互动在其首个交易日报收于5.72港元，较发行价上涨8.3%。
　　在挂牌后的新闻发布会上，傅正军在接受记者采访时称，近期港股和美股大盘都表现不好，但天鸽互动公开发售取得超额认购，且首日股价实现开门红，开盘价较发行价上涨13.4%，说明天鸽互动被投资人和股民所认可，未来天鸽互动会继续用最好的财务数据回报股民和投资人。
　　据悉，IPO完成后，天鸽互动董事长傅政军仍为第一大股东，傅政军及其父傅延长IPO后的持股比例为27.94%，此外，新浪持股24.65%，IDG持股16.43%。值得注意的是，此次天鸽互动10名基础投资者中大腕云集，包括奇虎360、董事长李瑞杰，的第二大股东胡坚，港股“女股神”的刘央也通过西京投资参与认购。
　　值得注意的是，昨天，汪涵、李玟等明星还低调现身港交所挂牌仪式现场。据悉，除天鸽互动外，还有利标品牌、绿叶制药两公司昨天也挂牌上市。其中，李玟是以利标品牌母公司执行总裁夫人的身份出席，而汪涵则是作为天鸽集团股东参与了上市庆典。
　　天鸽旗下经营着8个“多对多”实时社交视频社区(其中最主要的两大社区平台是9158和新浪秀)，以及1个“一对多”社区(即新浪秀场)。依靠草根用户在平台上的虚拟物品消费，2013年天鸽营收达5.48亿元，纯利2.06亿元，其毛也达87.6%，吸金能力不容小觑。
　　&&谈竞争
　　天鸽跟YY不一样
　　值得注意的是，天鸽并非视频互动社区行业上市第一人，与天鸽互动同为在线视频社区的YY(欢聚时代)在2012年11月就抢先在美股上市，正是由于YY成功赴美上市，天鸽、六间房、呱呱社区等“非主流”的网站才慢慢浮出公众视野。而作为首个吃螃蟹的人，YY股价也持续高歌，以10.5美元的开盘价增至如今的71美元左右。
　　除去YY，在线视频社区还活跃着六间房、呱呱社区等，而由于在线视频直播强大的吸金能力，百度也低调地在贴吧上线主播广场，涉足这一业务。虽然天鸽互动的招股书表示，按用户支出额划分，天鸽互动在行业中市场份额为第一，高于YY和六间房，但从实际收入上，在除去分销商、销售代理环节后，天鸽能够实际拿到手的营收比YY要低。
　　对此，傅政军向记者回应，天鸽与其他平台是一个向左，一个向右。在傅政军看来，YY和六间房是传统的在线秀场模式，只能主播表演，用户观看，而天鸽有两个方向，一个是一对多的秀场，一个是多对多的量贩式KTV，一对多强调表演，多对多更加强调社交性。傅政军称，和新浪合作的新浪秀业务是参与在线秀场市场的竞争，而在以9158为代表的“多对多”营收模式中，天鸽是首创，拥有天然优势，公司有信心在这两个市场保持领先市场份额。
　　在傅政军看来，未来3到5年，在线视频直播互动社区市场还将实现每年30%左右的增长。
　　&&谈暧昧
　　9158币不能再变现
　　实际上，在“得潘空叩锰煜隆钡耐保诠サ暮艹な奔淅锿饨缍冀谙呤悠瞪缜庵忠揽棵琅鞑プ哪Ｊ匠莆瓣用辆谩薄
　　此类视频秀场，女主播的收入直接取决于观众的热情，房主又需要从女主播收入中抽成，二者的收入共同来自于“虚拟礼物”的变现，或有一些擦边球的行为。美女主播为了能够提高收入，会选择和高消费粉丝私聊。
　　据悉，天鸽目前用户主要集中在二线到五线城市，占比高达89%。以旗下代表性业务9158平台为例，其网站分为“好声音专区”、“演艺天地”、“美女聊吧”、“唯舞独尊”、“我要K歌”等各专区，帅哥美女的主播的照片会不断滚动。
　　对于“暧昧经济”这一说法，傅政军并不满意。在傅政军看来，天鸽互动更是一个大众视频娱乐平台。
　　据傅政军介绍，在传统的在线秀场模式中，就是主播通过视频的方式在互联网上展示自己的才艺，观众可以与主播进行互动，并对主播的表演进行“打赏”，赠送鲜花、蛋糕、跑车、飞机等虚拟礼物。秀场模式中，女主播可以将“虚拟礼物”变现，因此其收入也直接取决于观众的热情。为了博眼球，秀场模式也更容易出现打“擦边球”的表演。为了管控风险，符合用户社交型需求，2008年傅政军主动转换了模式，首次在聊天室中加入多路视频，这样用户和用户间可以互动。同时还切断了秀场模式最关键的经济链条，用户在虚拟房间中获得的9158币只能消费，不再能直接兑换回现金，以此鼓励用户相互赠送而不是曲线变现，“实际上成了基于音乐的粉丝经济”。
　　“以前用户买鲜花都是送给主播，现在至少50%鲜花量是来自朋友间的消费。”傅政军称，转型全民KTV后，用户的消费也更加理性，每户平均消费也就一个月在一两百左右。
　　&&谈风险
　　潜在风险仍存在
　　值得注意的是，在全国净网行动的大背景下，主播、用户实时视频表演生产内容的在线视频直播互动社区会面临一定的监管风险。
　　傅政军向记者表示，由于天鸽互动一直加强自身监管，净网行动目前并未给公司带来太大的影响。据悉，天鸽互动有一套成熟的监管系统，除了对聊天室室主、主播、用户这三大群体的行为加以约束外，天鸽还自主研发监控系统，能够对所有聊天室每一到三分钟截图一次，并根据图像中脸占画面的大小、出镜部位进行筛选，即时将“问题”信息反馈给监管人员。
　　傅政军坦承，由于在语音监管方面存在难度，目前并不能做到对用户生成内容的100%监管，未来会在文字和语音方面继续进行技术研发，不断加大监管投入力度。
　　天鸽互动在招股书中也强调，社交视频网站内容受国家政策监督及干预力度较大，如果被处罚或者受到舆论负面评价，该行业内公司声誉及业绩将受到重大不利影响。
　　&&谈发展
　　在线医疗将成重点
　　据悉，现在天鸽互动还开始了向传统KTV市场的渗透，试图打通线上线下。截至目前，天鸽互动已经在杭州与两家KTV合作，每个包厢的消费者可以参与线上聊天室的排麦，歌曲唱完后还可以直接将评分结果与全国网友进行PK，线上线下网友可以即时互动，并相互赠送礼物。据介绍，未来KTV里的屏幕会越来越大，而用户的留言、送礼则会以弹幕的形式在屏幕上呈现。
　　对于天鸽，傅政军还有更多期待。
　　傅政军还告诉记者，在移动端上，天鸽互动今年将还推出6-8款移动游戏，并会与在线视频社区进行深度结合。
　　同时，还将加快在医疗领域布局，接下来将很快上线与爱康国宾合作的健康社区。
　　傅政军介绍，虽然天鸽互动也有教育板块，但未来将避开竞争激烈的在线教育市场，重点拓展视频医疗业务。“将基于已成熟的社交通讯平台，在电脑端和合作伙伴打造在线医疗社区，让医生、健身教练等人士在平台上与用户直接沟通，此外，在移动端构建类似微信的产品，让用户能通过移动视频实时进行交流互动和分享。”在傅政军看来，未来二线到五线城市的用户会较多，他认为这类患者更需要省城医生的帮助，而通过视频可以方便其找到知名医生。
(责任编辑：DF101)
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频道|企业方略
发布时间| 09:11
来源|虎嗅网
作者|Eastland
2012年11月欢聚时代在纳斯达克上市，很多人不了解这是一间怎样的公司，只是感叹雷军、李学凌另辟蹊径，在腾讯眼皮底下打造10亿美元级上市公司。为了上市，这家相对神秘的公司披露了许多重要信息，让我们有机会窥见它在业务、收入来源、组织结构等方面的真容。9158互动在人们眼里是典型的互联网企业，无非是按着“得屌丝者得天下”的思路看它如何吸引流量、如何变现以及转化率高低......
2012年11月欢聚时代(YY语音母公司)在纳斯达克上市，很多人不了解这是一间怎样的公司，只是感叹雷军、李学凌另辟蹊径，在腾讯眼皮底下把多人即时语音聊天业务打造成10亿美元级上市公司。而比YY还神秘的，是另一家、“岁入10亿，比YY还牛”的9158。因为“你们懂的”原因，IPO对9158来说一直只是期望与传说。
日，传说终于发生了，天鸽互动控股（9158视频社区母公司）向香港联交所提交了招股文件并同时启动了路演。为了上市，这家相对神秘的公司披露了许多重要信息，让我们有机会窥见它在业务、收入来源、组织结构等方面的真容。
行业地位争议：天鸽与YY，谁是老大？
根据招股文件，2013年天鸽互动营收5.48亿元（净亏损9261万元）。营收中排在首位的是2012年并入的新浪秀，2.32亿；9158排在第二位，1.94亿；其它社区（包括多多游戏、欢乐吧、久久明星交友、跳舞吧、心意吧及糖果社区）8500万。天鸽在游戏发布方面的尝试不算成功，连续三年收入徘徊在2?3百万元。招股书披露“不合格”的游戏有26款之多。拿得出手的只有2013年8月上线的《三国志：国战版》， 2014年1月活跃23.8万。
2011年、2012年、2013年，不算新浪带来的业务，9158加“其它社区”营收合计分别为2.51亿、2.33亿和2.79亿，与传说中的10亿元相差甚远且增长乏力。
天鸽招股书中称：根据我们委托艾瑞编制的报告，就用户支出总额而言，我们于中国社交视频道社区市场份额于2013年达到33.9%，而最接近我们的竞争对手于同期的市场份额为23.1%。
2013年，欢聚时代营收18.2亿，其中在线音乐及娱乐业务营收8.53亿。天鸽自称行业老大，欢聚时代当然不服。日前YY娱乐负责人对媒体表示“怀疑其（指艾瑞报告）科学性。”
虽然欢聚时代收入更高，但要向“频道主”支付内容费用却包括其中。2013年，欢聚时代在线音乐与娱乐营收（也就是用户的花费）为8.5亿元，频道主从中分得4.44亿元。而天鸽互动所计的收入是只用户花费的一部分，系从分销商按30%－40%的比例分成所得。2013年，天鸽互动视频社区收入超过5亿，用户花费超过10亿元。所以，天鸽第一、欢聚时代第二，艾瑞的报告看似有理有据。
欢聚时代用户的花费被上市公司做为营收入账后，去向是完全透明的，不允许有一分一厘差错，而艾瑞根据9158营收推算出的用户支出包含三方面的误差：一是销售代理的存货；二是虚拟货币销售中普遍存在折让；三是“自消费”的现象（意在刺激用户消费）。所以，欢聚时代的8.5亿和天鸽的10多亿，两个数字的精度不在一个量级，看官心中有数就是了。
天鸽大费周章地从“用户支出”角度计算市场份额，是因为按其生态模式（下文有详解），从收入角度计算“太吃亏”。为了在投资人面前证明自己的老大地位，不得不额外破费近40万元（根据招股文件，天鸽为这份报告支付了38.551万元）。
那么，天鸽搭起的是一个怎样的生态呢？
互动平台解参与者角色详解
天鸽控股目前经营8个多对多社交视频社区及1个一对多社区，其中最著名的是9158和新浪秀场。在天鸽互动平台的生态中，分销商、室主、主播和销售代理是主要获利者，他们各自的职责及利益分享方式如下：
分销商位于金字塔顶端。他们物色能赚钱的内容、招募主播、雇佣销售代理、发行并销售虚拟货币。 2013年，平台共有2.6万个视频聊天社区，每个社区只允许有1家分销商。
分销商仅有四家。各家实力相当，平均每家把持6500个聊天社区。 对天鸽来讲，分销商是独立第三方。做什么内容，卖多少虚拟货币都由分销商自行决定。 &
照天鸽官方说法，聊天室由用户创建并成为“室主”，申请人要组织至少五名主播，平台将对主播的表演能力进行评估。当聊天室有了一定人气，会有分销商与之洽谈合作推广、分成事宜。
普通用户到哪里去找五名主播，还要能够通过天鸽的审核评估？ 而且，有意思的是，室主还能经由“劳动服务公司”从天鸽平台获得“奖金”。 可见，典型的室主不是一般的观众，而是有志于在平台上赚钱的“个体劳动者”。
在天鸽平台上，3.48万名主播是抛头露面、吸引目光和金钱的主角。她们由分销商直接招募，分派给到2.6万个聊天室。平均每个聊天室摊不到2名，看来主播可以在多个聊天室走穴。
每7-10天，主播从分销商领取一次奖金。
4) 销售代理
销售代理是分销商招募的“业务员＋客服”，负责聊天室推广及虚拟币销售。每名销售代理只能服务于一个分销商。
“代理”这个称谓并不准确，他们并非代销，而是要先付钱把虚拟货币买下来，天鸽称之为“囤货”。付款后，销售代理获得“虚拟币兑换码”，再进一步向用户销售。每七至十天，分销商会将相当于销售额10％到20%的金额返还销售代理做为佣金。
2013年，天鸽平台上有1200名销售代理了2.6万个聊天室，平均每人负责22个。
5) 需要强调的是：分销不是分销、代理不是代理、室主不是用户
以下为天鸽平台参与者利益分配图。天鸽互动获得用户支出中的30%到40%、主播获得25％到35%、分销商获得5%到35%。
首先，分销商与天鸽根本不是“分销代理”关系。分销商在天鸽平台上做自己的生意、卖自己的的虚拟货币并将收入中的30％到40%划转天鸽。
其次，销售代理也不是真是正的代理，而要付钱把虚拟物品买断。他们不仅是为佣金奔忙更要为本钱博命！另外，根据网上零星线索，个别聊天室有传销行为。
再次，室主并不是真正的用户，而是“小本生意人”。室主、销售代理、主播三者的角色可以“互联”或交叉。有时，他们来自同一个家族；有时，主播与室主是同一个人。
不论天鸽还是分销商，与主播、室主、销售代表均无雇佣关系。实际上后面三类角色都是天鸽与分销商的马仔，销售代理“倒票”、室主“看场子”、主播表演。所谓“奖金”、“劳务费”就是是底薪和提成的代名词。
安全第一的组织架构
天鸽如此分配互动平台参与者的角色，核心的目的在于隔离风险。而且，设置了三道防火墙。
第一道将主播与聊天室隔离。内容出了问题，主播首当其冲，被室主取消“上麦资格”，其它由公安机关处理（如有违法）就是了。这点与新浪微博相同，多少传谣者被抓，微博方面并无法律责任。
第二道将室主与分销商及天鸽平台隔离。如果问题严重到主播担不下来，就轮到室主了。天鸽封掉聊天室、分销商停止销售虚拟币，大家检讨检讨、“配合一下调查”也就是了。这层“防火墙”是新浪微博没有的。
第三道将分销商与天鸽隔开。招股文件中，天鸽声称“我们主要与独立第三方分销商合作以销售及推广我们的虚拟货币”、“我们并不厘定售予代理或用户的虚拟货币的价格”、“我们对社区内容并不负全责。”
分销商是独立第三方，出了问题该坐牢坐牢，上市公司与之解除合作就是了。 分销商与销售代理之间只有一纸销售合同，而室主、主播连合同都没有、连临时工都不是。
天鸽组织架构的安全性很高，但上市公司却有被架空之虞。
在招股文件中，天鸽对如上组织架构强调了四点：第一符合互联网行业惯例；第二分销商与天鸽利益一致；第三分销商并非最终用户；第四以往曾与若干分销商终止过合作。
但是，互联网惯例不能简单套用。 天猫、京东平台面向数量众多、不特定的商家，每天开业、倒闭的不知有多少，平台当然要与每个商家的经营风险隔离开来。所以天猫、京东的商家为独立第三方，是合理的。
而天鸽只有四个特定的分销商，每家手下有300名销售代理、掌管6500个聊天室。做为独立第三方，分销商必然有独立的利益，与天鸽各赚各的钱、各吃各的饭。大方向一致，利益分配呢？分销商投奔YY、呱呱怎么办？四家分销联合向天鸽索取更多利益怎么办？发个招商广告就找到替代者？ &
钢铁公司不一定要自备电厂，原料和成品的运输可外包，甚至销售都不必自己做，但总得有几个炼钢车间或者是分厂吧？只有总经办、技术科、财务科，炼钢业务全部由“独立第三方”包办的钢铁公司，不就是一个空壳儿吗？ & & & &
站在商业角度，天鸽应与分销商利益打通而不是隔离，而且谁也不会相信天鸽与分销商真的没有“更深层关系”。但是，从“你们懂的”风险考虑，天鸽不得不与分销商划清界限，毕竟安全第一。
付费意愿超强的“精（tu）英（hao）”撑起天鸽
天鸽互动在人们眼里是典型的互联网企业，甚至有人干脆称之为“YY的前辈”。考查这样的企业，无非是按着“得屌丝者得天下”的思路看它如何吸引流量、如何变现以及转化率高低。
天鸽的特色是采用“多对多”视频串流模式，支持多用户实时互动；互动内容涉及音乐、脱口秀、社交、金融及教育；主要变现方式为虚拟物品出售。
2011年、2012年?2013年，天鸽平台付费用户数分别为19.4万、20.9万和27万。2013年，活跃用户数为1082万，付费转化率为2.5%（%，新浪秀场为3.5%）。
截至2013年底，天鸽平台已有910类虚拟物品上线，从简单的红玫瑰、棒棒糖到私人飞机、游艇。最贵的“求婚”，价格为人民币10万元！尽管付费用户人数不多（YY有320万），但他们在天鸽的人均花费却不低。2013年，9158和新浪秀付费用户年人均消费金额分别达到2129元和2111元（YY为525元）。
从下图看到，每年给天鸽带来6000元以上收益的用户，占付费用户的比例为3%左右。2011年、2012年、2013年分别为5400人、6100人和8400人，他们平均每人每年给天鸽带来的收益为2.6万元以上。因为天鸽只拿到四成，倒推过来，这些“土豪”平均每人每年要花6.5万元！
与绝大多数互联网企业不同，天鸽互动根本不是为屌丝服务的。正如某“互联网评论人士”所说，“支撑其发展的是付费意愿强烈的精英用户”！精英未必，但付费愿意强烈却是毫无疑问。
天鸽如何让用户产生强烈的付费意愿呢？
首先是森严的等级制度，从知府、巡抚到提督、总督，直至太子、太傅、皇帝。不同等级的特权与荣耀有天壤之别，从进入聊天室的特权到名字出现在用户名单位顶端、还有象征身份的特殊称号。虚拟世界的荣耀是用真金白银买的，最高的等级要花4万元取得。
其次是“情景促销”。花费成千上万元，在虚拟世界成为“精英”，怎能锦衣夜行，当然要经常出来收获艳羡；既然出面，就要有与身份相称的“消费”，送玫瑰花被当小气鬼，岂不白买了身份，怎么也得送“招财猫”、“皇冠”；斗起富来“飞机”、“游艇”一连气儿地招呼。有个“将军”为一个女主播争风吃醋，一晚上花掉70万元人民币。美女主播、令人怒火中烧的情敌、起哄的观众，此情此景多半是互联网思维包裹着的高科技“仙人跳”。
最后是或有的色情内容。其实用好以上两招，有没有色情内容都一样赚钱。
前面提到的“互联网评论人士”为9158辩称：“你是从哪看到9158依靠色情来吸引用户，你自己尝试使用了吗？” 、“媒体人都没有在这个平台注册账户，就已经能做出来该平台涉及色情的深度报道，而所谓的报道也都是从其他地方听取而来。”
这简直是难为媒体人了。天鸽披露，用户特权不仅看花费，还与期限相关。也就是说，如果一个媒体人花4万元升到最高级别还不行，要在9158泡个把月、砸百八十万，多半还会被“线下调查”，才能进入最隐秘的聊天室，才有报道9158的资格！
总之，在唤起并保持极个别用户强烈付费愿意方面，天鸽很成功。至于色情内容，力争成为上市公司的天鸽互动没有理由去鼓励，但也不容易杜绝，因此采用了上文所说的、另类的组织架构。
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