大额存单机构再扩容 银行迎战利率市场化
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17:20来源：新金融观察报
中国银行间同业拆借中心12月7日称，决定将大额存单发行主体范围进一步扩大，机构个数由目前的102家扩大至243家。市场人士分析，此举是为了让更多的城商行等中小银行有练兵机会，为全面实现市场化做准备。 机构扩容提速 12月7日，中国银行间同业拆借中心发布公告称，为了推进市场化，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围，决定将大额存单发行主体范围进一步扩大至11月底以前发行过同业存单的地方法人金融机构及外资银行，机构个数由原来的102家扩大至243家。 新金融记者注意到，这是大额存单发行主体范围的第二次大扩容。日，中国外汇交易中心曾发布消息，首次决定扩大大额存单发行主体范围，机构个数由最初的9家扩大至102家。 未来，大额存单的发行主体有望进一步扩大。根据同时发布的公告，市场利率定价自律机制还决定，将同业存单发行主体范围由市场利率定价自律机制核心成员与基础成员，进一步扩大至观察成员，这意味着机构个数将由目前的479家扩大至643家，而此前获得大额存单发行资格的机构都首先进入了同业存单市场。 接受新金融记者采访的业内人士普遍认为，大额存单的连续扩容意味着利率市场化制度准备进一步完善，反映出改革的进步。发行主体的加速扩容，为中国大额存单市场加速形成，提供了重要基础，这有助于完善中国货币市场等金融市场体系，增强金融市场的深度和广度。 银行转型求变 随着大额存单以及同业存单等工具的推广使用，银行对于资金的管理已经出现了一些新的变化。 中金公司固定收益研究员陈健恒曾撰文指出，在同业存单和大额存单逐步发展的情况下，银行的主动负债工具增加，将使银行过渡到主动负债管理模式。不难理解，在“以存定贷、以存定债”的传统模式下，无法有效扩大存款基数，银行就难以展开贷款和债券投资业务。但大额存单的出现，可使得银行主动负债，在资本总量约束下，适当地提高银行负债水平，解决短期内银行存款不足的问题。 但更为重要的是，当前选择大额存单这种负债模式，甚至可以降低银行的资金成本。某银行负责人给新金融记者算了一笔账，银行如果想吸收总额为1000万元的资金，有几个途径，第一是定期存款，但利率过低，储户现在几乎不考虑；第二、银行短期，年化成本大约在4.5%；第三是同业存单，大约利率在3.1%；第四、大额存单，利率大约是2.9%。“如果定期存款源源不断，我们肯定不会选择大额存单，但现实是居民存款已经理财产品化，大额存单的成本优势就出来了。”上述银行负责人如此告诉新金融记者。 “银行的主动负债工具增加，一旦存贷比考核取消，银行的业务模式可以从负债驱动转向资产驱动。”陈健恒认为，只要有合适的资产，银行不用担心没有相应的负债来支撑，完全可以市场化的发行同业存单和大额存单来支撑其资产。 新金融记者获悉，12月1日，天津滨海农商银行发行该行首期人民币大额存单，成为天津市第一家发行大额存单的法人银行。该行首期大额存单发行总额度为5亿元，18个月票面年利率为2.900%，2年票面年利率为3.045%。 滨海农商行资债财会部副总经理于茜告诉新金融记者：“我们首期大额存单就是两个期限，1年半和2年，这是根据我们银行目前的资产运用状况决定的。”于茜介绍，1年半和2年期限的大额存单，可以一定程度上降低该行因部分理财产品期限错配所产生的流动性风险。“3年期限时间过长，我们资产端没有合适的标的，1年或更短期限，我们暂时没有负债需求。”这也符合监管机构对于大额存单“先有资产运用、后有负债匹配”的监管要求。 可预见的未来，各商业银行会根据自身资产运用需求和流动性状况频繁、双向调整大额存单的收益率和期限。 短板依然存在 当然，随着大额存单发行主体和发行规模的逐渐扩大，建立一个银行间的大额存单交易平台的呼声越来越高。 央行负责人此前曾表示，“人民银行已授权全国银行间同业拆借中心为大额存单业务提供第三方发行、交易和信息披露平台。”毋庸置疑，通过第三方平台发行大额存单，更能体现大额存单电子化、标准化的特征，有利于存单的集中流通转让。但从实际操作看，与不断扩容的大额存单发行主体速度相比，平台建设已然滞后。 “交易平台发展滞后，会影响大额存单的流动性，但目前看，银行可通过多种手段暂时弥补这方面的不足。”某股份制银行一位业务负责人告诉记者，为大额存单匹配“内保外贷”产品是一种常见思路。 比如，某企业在天津和香港都有经营主体，并且有海外投资需求，但始终难以获得境外贷款，导致业务难以做大。但有了大额存单产品后，该企业可在国内某银行购买大额存单，并迅速将其质押作为企业“内保”的保证金，然后由银行在境外为其对接低息的贷款。 这也说明，大额存单不可能独立存在。只有深入推进中国利率市场化的改革，才能为大额存单的发展提供更广阔的舞台。
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本周热销基金　　导读　　大额存单包括9个品种，比普通存款期限的7个品种多了9个月和18个月两个品种，可更好地满足投资人对期限配置要求，再加上大额存单可以转让、提前支取和赎回，以及收益较高等特征，大额存单在一定程度上会替代银行理财产品。　　本报记者 李玉敏 北京报道　　面向企业和个人的大额存单CDs终于问世，利率市场化将接近尾声。　　6月2日，央行正式出台《大额存单管理暂行办法》，明确将推出面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。　　根据央行要求，存款类金融机构可通过“营业网点、电子银行、第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行”面向个人和企业发型大额存单，与现有银行存款、理财产品的发售方式类似。　　大额存单采用标准期限的产品形式。个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。　　对于大额存单的发行额度，央行采取备案制，“发行大额存单应当于每年首期大额存单发行前，向央行备案年度发行计划”。　　大额存单是一个推进存款利率市场化改革的重要举措。近年来，我国的利率市场化改革在加速推进，目前贷款利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍。　　央行相关负责人在答记者问时表示，“金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成。”　　将推高银行负债成本　　央行明确，大额存单作为一般性存款，纳入存款保险的保障范围。　　考虑到存款保险赔付上限为50万元，民生银行首席研究员温彬预计针对个人投资者发行的大额存单面额将介于30万至50万之间。央行也表示，未来，结合利率市场化推进进程和金融市场发展情况，可对大额存单起点金额适时进行调整。　　华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“存款保险制度将以往存款的隐形担保转化为公开透明的显性担保，明确了风险承担机制，有利于规范商业银行的经营运行，强化外部约束。”　　温彬认为，大额存单管理办法和存款保险制度的出台，与利率市场化相关的制度基础和负债工具创新已基本到位，我国利率市场化进程已接近尾声，他预计今年下半年或明年初取消存款利率上限，最终实现利率市场化。　　在温彬看来，今年以来，央行连续两次提高存款利率上限，此时放开银行向非金融机构投资人发行存单，会进一步提高银行负债市场化部分的比重和银行主动负债能力，也会重塑银行业竞争格局。　　杨驰也认为，大额存单对于银行、企业和个人是个多赢的选择。对于银行来说，一方面丰富了主动负债的渠道，吸收资金的规模、期限、时机都由银行自主决定，利率随行就市，提高了负债的主动性。此外，根据银监会关于调整商业银行存贷比计算口径的通知，对企业、个人发行的大额存单列入存贷比分母项，这也增加了大额存单的吸引力。对于企业和个人投资者来说，这是一种风险低、收益相对较高的投资方式，而且与理财、信托产品相比还有可自由流通的优势。　　不过，普遍的共识是，大额存单也将推升银行的负债成本。中银国际证券此前的研报认为，假设大额存单以5%的利率发行，取代目前5%两年期定期存款，那么银行资金成本可能会被推高4个基点。　　浙商证券的静态测算也显示，假设2015年大额存单在存款占比在1%左右，2016年大额存单在存款占比上升至3%，且CDs定价水平为6个月期同业存单的发行利率水平。大额存单的推出将影响银行2015年利润0.6%，影响2016年的利润2%左右。　　不过广发证券固定收益分析师黄鑫冬却认为，相对于银行理财，大额存单门槛显著提高，因此市场容量偏小，短期内对负债结构影响有限。　　温彬建议，为了应对利差收窄的不利影响，商业银行必须加快战略转型，一方面要提高资产配置能力和效率，重视资产端风险和收益的平衡，另一方面要提高中间业务收入占比。　　利率将低于同期限理财　　温彬认为，大额存单包括9个品种，比普通存款期限的7个品种多了9个月和18个月两个品种，可更好地满足投资人对期限配置要求，再加上大额存单可以转让、提前支取和赎回，以及收益较高等特征，大额存单在一定程度上会替代银行理财产品。　　央行有关负责人也表示，“通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。”　　在杨驰看来，由于大额存单的投资要求一般在30万元以上，远远高于银行理财5万元的门槛，因此预计可参与的个人投资者群体有限。同时，大额可转让存单承载着银行信用，风险相对较低，正常来说收益率也会低于银行理财产品。　　目前，大额存单的定价“固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率（Shibor）为浮动利率基准计息”。　　温彬认为，“Shibor利率只有1年期以内的短期品种，对于大额存单1年期以上品种如何定价仍是考验，因此尽快完善国债收益率曲线更加紧迫，中长期国债收益率或将成为中长期大额存单的定价基准。”　　从国际经验看，成熟金融市场国家的大额存单都可以流通转让，而且活跃的二级市场是推进存单市场发展的重要前提。　　央行的规定中也表示，大额存单可以转让、提前支取和赎回。大额存单转让可以通过第三方平台开展，还可以用于办理质押。　　民生证券宏观研究员李奇霖也认为，大额存单是有流动性的存款，与理财产品相比有流动性溢价，预计发行利率低于同期限理财。字号大小：
个人大额存单2016年1月第二期产品发行公告
发布时间: 日
　　尊敬的客户：
　　我行定于日至1月14日发行个人大额存单2016年1月第二期产品，产品具体信息如下：
日至1月14日
到期一次性还本付息
1、支持全部提前兑取。客户可于个人大额存单起息后14个工作日后通过我行各网点等渠道办理个人大额存单的提前兑付。个人大额存单到期日前3个工作日起，停止办理提前兑付等一切与债权转移相关的业务。 2、靠档计息。提前兑取持有期限不满3个月按起息日活期利率计息；持有3个月（含）-6个月之间，按起息日我行3个月整存整取挂牌利率计息；持有6个月（含）-1年，按起息日我行6个月整存整取存款挂牌利率计息；持有1年（含）-2年，按照起息日我行1年整存整取挂牌利率计息。
质押和存款证明
支持办理个人质押贷款和开立存款证明。
柜台、网络银行、手机银行
发行期内如遇央行利率政策调整，暂停该期产品发行，相关产品信息另行公告。
　　中国光大银行
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东海农商银行2016年第一期大额存单来了！利率上浮42%！
来源:通讯员投稿
新闻网:苏新网备2014066号
& & 【连云港金融网 www.0518.biz】东海农商银行大额存单震撼来袭！
& & 2016年第一期2月5日至3月31日发行！
& & 三个月 &1.562%；
& & 六个月 &1.846%；
& & 一年期 &2.13%；
& & 利率上浮42%！30万起存，限量发售！详询我行各营业网点！
& & 什么是大额存单？
& & 大额存单（Certificates of deposit，CD），是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证，属于一般性存款。
& & 大额存单优势
& & 一、高起点！
& & 二、高收益！
& & 三、高安全性！
& & 四、高灵活性！
& & 特别说明：
& & 本产品提前支取按本行挂牌活期利率按日计息；
& & 本产品不可自动转存，到期一次还本付息；
& & 本产品额度有限，先到先得，售罄为止；
& & 本产品采用电子方式（可选择打印存单）发售；
& & 大额存单发行期内，如遇存款基准利率调整，本期尚未销售的额度停止销售。
& & 东海农商银行圆鼎卡免开户费！免年费！免短信提示费！全国范围所有银行自助设备取款免手续费！转账免手续费！
& & 手机银行、网上银行免开户费！所有交易免手续费！交易便捷，全国范围可即时到账！
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