2015年中国人寿保险股份有限公司工作会议在京召开
日前，2015年中国人寿保险股份有限公司（以下简称“中国人寿”）工作会议暨先进单位表彰大会在京召开。中国人寿杨明生董事长发表了重要讲话，林岱仁总裁作了题为《抢抓机遇快发展，凝心聚力求突破，奋力开创公司发展改革新局面》的工作报告。会议总结了中国人寿2014年实现的三个根本性地变化——业务结构的根本性转变、销售队伍的根本性突破、员工士气的根本性提升。
中国人寿2014年的经营管理工作艰苦而不凡，按照集团公司“稳中求进、改革创新、转型升级、再创辉煌”的总体要求，大力实施“五个聚焦”的发展策略，迎难而上，开拓创新。2014年中国人寿实现总保费收入3312.4亿元，市场份额继续保持第一；政保合作业务快速增长，截至2014年底城乡居民承保业务市场份额居行业第一；大力实施“聚焦个险、聚焦队伍”发展策略，截至2014年底个险持证人力居行业第一。此外，去年中国人寿经营效益明显改善，投资收益明显提升；产品创新方面也取得显著成效，2014年新推出41款产品，其中有6款在行业评比中获奖。
杨明生董事长号召系统上下要建设高效的产品研发机制，建设先进的业务处理系统，巩固和提升县域绝对的优势地位。针对2015年主要任务，林岱仁总裁表示，要坚持“抢抓机遇、主动作为、稳中求进、创新发展”的工作方针，遵循“重价值、强队伍、优结构、稳增长”的经营思路，实施“强化对标、聚焦突破”的经营策略，在业务发展上实现提速，在“五个聚焦”上形成突破，在瓶颈性问题上进行攻坚，努力增强公司持续发展能力与核心竞争力，迈向做强公司的新征程。
会议还隆重表彰了中国人寿2014年在价值贡献、创新进步、卓越竞争、个险发展等方面表现突出的优秀单位。当前位置： >
赵奇峰：五个同行业第一
——记全国五一奖章获得者、辽河油田欢喜岭采油厂采油作业三区齐5#站站长赵奇峰
中国网-中国视窗
| 发布时间 10:13:06
对油井进行电流测试（刘海 摄）
欢喜岭采油厂采油作业三区齐5#站站长赵奇峰不仅在有10万名职工的辽河油田赫赫有名，就是在中国石油天然气行业也颇有名气，因为他在工人中创造了五个同行业第一：撰写出版了190万字的岗位技术专著；通过技术创新为企业创效5300多万元；在省部级以上刊物发表专业技术论文以及获得的科技成果奖最多；第一个以个人名字命名正式出版视频教材；第一个被评为全国“十大杰出青年技师”。
赵奇峰今年40岁，1993年石油技校毕业后分配到欢喜岭采油厂当采油工。参加工作20年来，先后实施了技术创新项目30多项，其中获国家专利5项，新受理专利7项，先后荣获“集团公司技术能手”、辽宁省“有突出贡献技能人才”、“全国技术能手”、首届“中国十大杰出青年技师”等荣誉称号，并被聘任为“集团公司技能专家”和“全国高技能人才培养示范基地特聘技师”，今年“五一”前，又荣获全国五一劳动奖章。
赵奇峰刚入厂时在欢喜岭采油厂采油作业二区当采油工，曾经和他一起工作过的现采油作业五区新06号站站长刘萍说，赵奇峰给她最深的印象是好读书。
赵奇峰是欢喜岭村土生土长的农村孩子。也是因为家乡脚下的石油，他念了石油技校，后来成为欢喜岭采油厂的一名工人。赵奇峰入厂不久，工友们就发现，他和别人不一样。
工友们都说赵奇峰不大爱说话，可对弄不懂的技术问题，他却总是刨根问底。刘萍说，在井站工作的都是工人，赵奇峰提出的好多问题，他们也答不上来。找不出问题的准确答案，他就上书本上找，于是，工友们看到，午休了，人们吃完饭休息时坐在一起聊天或眯一会儿，可赵奇峰却躲在安静处看书。有时工友们发现赵奇峰上班时眼睛发红，一问才知道，他看书到半夜，没睡多少觉。
采访时，一位工友找来赵奇峰最早看的一本书，题目是《青工比赛试题会编》，总共有600多页，他们说赵奇峰能把这本书全都背下来。
参加工作不久，赵奇峰看到站上一口井产量波动较大，就记录了一些生产和管理数据，尝试着对这口井进行分析。可有人对他说：“小赵，现在大中专生有的是，你只不过一个技校生，一个采油工，能搞出啥名堂？”
这句话让赵奇峰深受刺激，也让他陷入思考：难道一名工人就只能干点简单活儿，不能从事油水井分析这样高技术含量的工作吗？好多工友说赵奇峰是个“有心人”，别人说“采油工就是量油测气，清蜡扫地”，他也不争辩，也不气馁，悄悄地读书，暗暗地较劲。他先后学完了几十种专业技术书籍，记了100多万字的学习笔记，还先后拿到了石油工程专业大专、本科文凭。
1997年，欢喜岭采油厂举办两年一次的第五届技能大赛，赵奇峰获得采油工组理论和操作的“双冠军”；年中，参加辽河石油勘探局第六届技能大赛，获得采油工种第一名；年底，代表辽河油田参加中国石油天然气集团公司技能大赛，获得采油工种第七名，获技术能手称号。赵奇峰一赛成名。
知识改变命运，这句话在赵奇峰身上得到了充分体现。
用脑子干活
在工业企业，需要任劳任怨的“老黄牛”式的工人，更需要既有“老黄牛”精神，又掌握现代专业知识的技能型工人，赵奇峰就是这样的复合型人才。
用脑子干活，这是赵奇峰的又一特点。入厂快半年时，赵奇峰遇到了一件事儿：油井加热炉倒烟。加热炉倒烟，火不往里走，就起不到加热的作用。遇到设备出问题，一般人的做法是向领导汇报，由领导安排维修，可赵奇峰没有这样做，他看着加热炉琢磨开了，等找出毛病了，他把炉子拆了，把堵塞的火嘴透开，又将加热炉重新装上，问题解决了。这里边还有一个有趣的小插曲：赵奇峰在那琢磨、拆炉子时，正好被一位作业区领导看见，这位领导没有打招呼，躲在一边看这小伙子在干什么，等看完全过程后，这位领导一阵惊喜：这样的工人太少了！几天后，赵奇峰被提为站长，这时，赵奇峰入职才半年。
由于抽油机长时间在野外运转，抽油机的减速箱渗油、漏油现象非常严重。赵奇峰知道，油漏多了会造成减速箱缺机油，发现晚了就可能造成减速箱干磨烧坏了。还有，一部分减速箱机油从刹车轴漏出，把刹车片泡了，刹车就失灵了，容易发生安全事故。善于动脑子的赵奇峰擦干净几个漏油的箱子又琢磨开了。他发现，抽油机漏油主要是因为抽油机减速箱运转部位的密封胶圈使用时间过长，胶皮硬化，失去密封效果。以前的解决办法就是定期擦一擦，还有的工人在漏油点的下边挂个污油桶接油；实在没招了就更换抽油机或减速箱。2010年，赵奇峰受站上油泵、油井加盘根的启发，对抽油机漏油的地方，挑选不同的填料进行实验，一次在家里更换液化气罐胶管时，拿着柔软又有韧性的胶管，他的灵感突然来了：用液化气罐用的胶管做填料！液化气罐用的胶管从强度、耐磨性和可塑性上都能满足作为堵漏填料的要求。由于胶管本身是中空的，在紧压盖过程中，胶管就变扁了，横向面积大了，密封效果就非常明显。为了增加胶管的韧性，赵奇峰又向胶管内注入了玻璃胶。软胶管堵漏在现场应用后取得了非常好的效果，很多油井经过堵漏处理后已经正常运行了3年多没有发生渗漏。
赵奇峰参加工作20年来，先后实施了技术创新项目30多项，为企业创效5300多万元。
2000年，赵奇峰担任了欢喜岭采油厂采油专业兼职教练，2006年担任了辽河油田参加中国石油集团公司技能大赛采油专业总教练。赵奇峰干这项工作照样用脑子，他总结出了教学“八法”，即技能帮带学、疑难讲解学、养成习惯学、分步提高学、示范引领学、案例分享学、相互促进学、比武提高学。从开始担任教练至今，赵奇峰共带出辽宁省、中国石油集团公司技术能手23名，其中6名为国家级技术能手；油田公司级技术能手30名，厂处级技术能手63名。
四套专业教材，全部是正规出版社出版，作者就是赵奇峰。
善于总结，将实践知识系统化、理论化，这是赵奇峰的又一特点。
业内人士曾将辽河油田比作“地质大观园”，意思是地下油藏结构极其复杂。复杂的地质及油藏的复杂性，采油过程会时常出现意想不到的情况，要想开采顺利，就要求采油工了解和掌握油水井的生产规律和油层中油、气、水的运动规律，并运用这些规律去合理开采，深挖油井潜力，保持油井高产稳产。然而，石油行业系统地指导油水井分析的书籍很少，赵奇峰决心解决这一问题。他将实践中遇到的问题认真整理，结合自己及许多高技能员工解决这些问题的经验、办法，以大量实例，有针对性地对油水井分析的全过程进行讲解。两年时间，赵奇峰完成了95万字的《油水井分析入门与提高》一书。
这本书2011年由石油工业出版社出版后，在辽河油田及石油系统引起很大反响。由于该书出自“实践着的理论家”之手，有很强的可操作性，很受采油工欢迎。现在，这本书既是采油工人分析油水井入门和提高的指导书，也成了员工技术比赛油水井分析项目的参考书。
辽河油田公司近年新增员工较多，他们的技能操作水平亟待提高；蒸汽驱、SAGD等重点项目的实施，也使辽河油田的生产工艺更加复杂，对岗位工人的能力提出了更高的要求。
工作在生产一线的赵奇峰知道新工人需要什么，他精心编写了20万字的“脚本”，向欢喜岭采油厂领导作了汇报，得到大力支持。这个“剧组”2012年5月开机，2013年5月完成任务。
这套名为《辽河油田公司采油工操作技能视频教程》拍摄制作了92个实际操作技能项目的视频。这套教程从识别、使用工具开始，由浅入深系统演示了采油岗位常用操作技能，内容翔实，通俗易懂，图文声像并茂，便于采油工学习。教程制作完成后，得到了油田公司领导的高度认可，将它升级为辽河油田公司操作岗位员工视频教程。
赵奇峰还编写了15万字的《采油工百项操作技能实训指导》，该书于2012年由中国工人出版社出版；2013年，按照辽河油田公司人事处安排，赵奇峰担任主编编写了80万字的《辽河油田公司操作岗位员工培训教材》。这本书目前已经通过石油工业出版社的三审，将很快出版。
年轻人需要有梦，有梦就是有希望，追逐梦想就是追逐希望。（顾威 武增涛 张园园）
来源:中工网--《工人日报》 责任编辑：李孟孟
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中国人寿(601628)公告正文
中国人寿：2014年年度报告
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿保险股份有限公司
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（股票代码：601628）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&二〇一五年三月二十四日
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本年度报告内容的真实、准确、完整，
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
&&&&董事会会议应出席董事&11&人，实际出席董事&10&人。董事长、执行董事杨明生，执行董事林岱仁、
苏恒轩、缪平，非执行董事张响贤、王思东，独立董事&Bruce&D.&Moore（莫博世）、梁定邦、张祖同、
黄益平出席了会议。非执行董事缪建民因其他公务无法出席，书面委托非执行董事张响贤代为出席并
表决。
&&&&本公司&2014&年度按企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经安永华明会计师事务
所（特殊普通合伙）和安永会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并
出具标准无保留意见的审计报告。
&&&&公司董事长杨明生先生、主管会计工作的副总裁杨征先生、总精算师利明光先生及会计机构负责
人郑志武先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
&&&&根据&2015&年&3&月&24&日董事会通过的&2014&年度利润分配方案，按照&2014&年度净利润的&10%提取
任意盈余公积人民币&31.60&亿元，按已发行股份&28,264,705,000&股计算，拟向全体股东派发现金股
利每股人民币&0.40&元（含税）,共计人民币&113.06&亿元。上述利润分配方案尚待股东于&2015&年&5&月
28&日举行之年度股东大会批准后生效。
&&&&本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况。
&&&&本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。
&&&&本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资
者注意投资风险。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
释义及重大风险提示………………………………………………………………………4
公司简介……………………………………………………………………………………5
财务摘要……………………………………………………………………………………9
董事长致辞…………………………………………………………………………………11
管理层讨论与分析…………………………………………………………………………14
董事会报告…………………………………………………………………………………39
监事会报告…………………………………………………………………………………46
重要事项……………………………………………………………………………………48
股份变动及股东情况………………………………………………………………………59
董事、监事、高级管理人员及员工情况…………………………………………………63
公司治理……………………………………………………………………………………81
内部控制……………………………………………………………………………………101
荣誉与奖项…………………………………………………………………………………105
财务报告……………………………………………………………………………………106
内含价值……………………………………………………………………………………107
备查文件……………………………………………………………………………………114
附件…………………………………………………………………………………………115
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
释义及重大风险提示
本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
&&&&&&&&&公司、本公司1&&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿保险股份有限公司及其子公司
&&&&&&&&&集团公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿保险（集团）公司，是本公司的控股股东
&&&&&&&&&资产管理子公司&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿资产管理有限公司，是本公司的控股子公司
&&&&&&&&&养老保险子公司&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿养老保险股份有限公司，是本公司的控股子公司
&&&&&&&&&财产险公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿财产保险股份有限公司，是集团公司的控股子公司
&&&&&&&&&保监会&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国保险监督管理委员会
&&&&&&&&&证监会&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国证券监督管理委员会
&&&&&&&&&联交所&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&香港联合交易所有限公司
&&&&&&&&&上交所&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上海证券交易所
&&&&&&&&《公司法》&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&《中华人民共和国公司法》
&&&&&&&&《保险法》&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&《中华人民共和国保险法》
&&&&&&&&《证券法》&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&《中华人民共和国证券法》
&&&&&&&&《公司章程》&&&&&&&&&&&&&&&&&&《中国人寿保险股份有限公司章程》
&&&&&&&&&中国&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&为本报告之目的，指中华人民共和国，但不包括香港特别行
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&政区、澳门特别行政区及台湾地区
&&&&&&&&&元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&人民币元
重大风险提示：
&&&&&&&本公司已在本报告中详细描述了存在的宏观风险、业务风险、投资风险等风险事项，敬请查阅“管
理层讨论与分析”部分关于公司未来发展可能面对的风险因素的相关内容。
1
&&&&财务报告中所述的“本公司”除外
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&本公司是根据《公司法》、《保险法》于&2003&年&6&月&30&日在中国北京注册成立，并于&2003&年
12&月&17&日、18&日及&2007&年&1&月&9&日分别在纽约、香港和上海三地上市的人寿保险公司。本公司注
册资本为人民币&28,264,705,000&元。
&&&&本公司是中国最大的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构
组成的中国最广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管
理有限公司成为中国最大的保险资产管理者。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。
&&&&本公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。本公司是中国领先的
个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至&2014&年&12&月&31&日，本公司拥有约
1.97&亿份有效的长期个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，同时亦提供个人、团体意
外险和短期健康险保单和服务。
公司法定中文名称：
&&&&中国人寿保险股份有限公司（简称“中国人寿”）
公司法定英文名称：
&&&&China&Life&Insurance&Company&Limited（简称“China&Life”）
法定代表人：杨明生
董事会秘书：郑勇
&&&&联系地址：北京市西城区金融大街&16&号
&&&&联系电话：86-10-
&&&&传&&&&&&真：86-10-
&&&&电子信箱：ir@
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
证券事务代表：蓝宇曦
&&&&联系地址：北京市西城区金融大街&16&号
&&&&联系电话：86-10-
&&&&传&&&&&&真：86-10-
&&&&电子信箱：lanyuxi@
&&&&*&证券事务代表蓝宇曦先生亦为与公司外聘公司秘书之主要联络人
公司注册地址：北京市西城区金融大街&16&号
&&&&邮政编码：100033
公司办公地址：北京市西城区金融大街&16&号
&&&&邮政编码：100033
&&&&联系电话：86-10-
&&&&传&&&&&&真：86-10-
&&&&公司网址：www.
&&&&电子信箱：ir@
香港办事处：
&&&&联系地址：香港湾仔轩尼诗道&313&号中国人寿大厦&14&楼&1403&室
&&&&联系电话：852-
&&&&传&&&&&&真：852-
公司选定的&A&股信息披露报纸名称：《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》
登载年度报告的中国证监会指定网站的网址：.cn
H&股指定信息披露网站：&香港交易及结算所有限公司“披露易”网站&www.hkexnews.hk
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本公司网站&www.
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中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
公司年度报告备置地点：北京市西城区金融大街&16&号中国人寿广场&12&层
公司股票简况：
&&&股票种类&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&A股&&&&&&&&&&&&&&&&&&&H股&&&&&&&&&&&&&&美国存托凭证
股票上市交易所&&&&&&&&&&&上海证券交易所&&&&香港联合交易所有限公司&&&&纽约证券交易所
&&&股票简称&&&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿&&&&&&&&&&&&&&&中国人寿&&&&&&&&&&&&&&&—
&&&股票代码&&&&&&&&&&&&&&&&&&601628&&&&&&&&&&&&&&&&&&2628&&&&&&&&&&&&&&&&&LFC
H&股股份过户登记处：
&&&&香港中央证券登记有限公司
&&&&香港湾仔皇后大道东&183&号
&&&&合和中心&17&楼&&号铺
美国存托凭证托管银行：
&&&&Deutsche&Bank
&&&&60&Wall&Street,&New&York,&NY&10005
公司境内法律顾问：北京市金杜律师事务所
公司境外法律顾问：瑞生国际律师事务所
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&美国德普律师事务所
公司首次注册日期：2003&年&6&月&30&日
公司首次注册地点：北京市朝阳区朝外大街&16&号
公司最近一次变更注册日期：2014&年&6&月&19&日
公司最近一次变更注册地点：北京市西城区金融大街&16&号
企业法人营业执照注册号：965
税务登记号码：41X
组织机构代码：-X
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
公司聘请的会计师事务所情况：
&&&&&境内会计师事务所：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&北京市东城区东长安街&1&号东方广场安永大楼&16&层
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&签字会计师姓名：张小东、黄悦栋
&&&&&境外会计师事务所：安永会计师事务所
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&香港中环添美道&1&号中信大厦&22&楼
公司上市以来主营业务的变化情况：未发生变化
公司上市以来历次控股股东的变更情况：未发生变化
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&本报告期比
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1
&&&&&&&&&&&&&&&&&主要会计数据&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&2013&年&&&&&上年同期&&&&&&&2012&年
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&增减
全年业绩
营业收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&445,773&&&&&423,613&&&&&&&5.2%&&&&&&&&&405,379
&&其中：已赚保费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&330,105&&&&&324,813&&&&&&&1.6%&&&&&&&&&322,126
营业支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&405,520&&&&&394,710&&&&&&&2.7%&&&&&&&&&394,424
&&其中：赔付支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&109,371&&&&&138,710&&&&&&-21.2%&&&&&&&&&75,075
营业利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&40,253&&&&&&28,903&&&&&&39.3%&&&&&&&&&&10,955
利润总额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&40,402&&&&&&29,451&&&&&&37.2%&&&&&&&&&&10,968
归属于母公司股东的净利润&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&32,211&&&&&&24,765&&&&&&30.1%&&&&&&&&&&11,061
归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润&&&&&&&&&32,104&&&&&&24,354&&&&&&31.8%&&&&&&&&&&11,051
经营活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&78,247&&&&&&68,292&&&&&&14.6%&&&&&&&&&132,182
于&12&月&31&日
资产总计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,246,567&&&1,972,941&&&&&13.9%&&&&&&&1,898,916
&&其中：投资资产&2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,100,954&&&1,848,744&&&&&13.6%&&&&&&&1,790,803
负债合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,959,236&&&1,750,356&&&&&11.9%&&&&&&&1,675,815
归属于母公司股东的股东权益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&284,121&&&&&220,331&&&&&&29.0%&&&&&&&&&221,085
总股本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&28,265&&&&&&28,265&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&28,265
每股计（元／股）
每股收益（基本与稀释）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.14&&&&&&&&0.88&&&&&30.1%&&&&&&&&&&&&0.39
扣除非经常性损益后的基本每股收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1.14&&&&&&&&0.86&&&&&31.8%&&&&&&&&&&&&0.39
归属于母公司股东的每股净资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10.05&&&&&&&&&7.80&&&&&29.0%&&&&&&&&&&&&7.82
每股经营活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.77&&&&&&&&2.42&&&&&14.6%&&&&&&&&&&&&4.68
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
主要财务比率
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&增加&1.61
加权平均净资产收益率（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12.83&&&&&&11.22&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.38
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&增加&1.76
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）&&&&&&&&&&&12.79&&&&&&11.03&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.37
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&减少&1.51
资产负债比率&3（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&87.21&&&&&&88.72&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&88.25
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&增加&0.50
总投资收益率&4（%）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.36&&&&&&&4.86&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.79
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个百分点
注：
1、&涉及净利润的数据及指标，采用归属于母公司股东的净利润；涉及股东权益的数据及指标，采用归属于母公司
&&&&股东的股东权益。
2、&投资资产=货币资金+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+买入返售金融资产+贷款+定期存款+可
&&&&供出售金融资产+持有至到期投资+存出资本保证金+投资性房地产
3、&资产负债比率=总负债/总资产
4、&总投资收益率=(投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失-投资
&&&&业务营业税金及附加+投资性房地产总收益)/((期初投资资产+期末投资资产)/2)
非经常性损益项目和金额
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&非经常性损益项目&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&&&&&&&&&2013&年&&&&&&&&&&&&&&&&2012&年
&&&&&&&&&&&非流动资产处置损益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&209&&&&&&&&&&&&&&&&&&30&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&67
&&&&&&&&&计入当期损益的政府补助&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&27&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10
除上述各项之外的其他营业外收支净额&&&&&&&&&&&&&&&(87)&&&&&&&&&&&&&&&&&510&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(64)
&&&&&&&&&&&&&&所得税影响数&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(37)&&&&&&&&&&&&&&&&(137)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(3)
&&&&&&&&&&少数股东应承担的部分&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(5)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&107&&&&&&&&&&&&&&&&&411&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10
&&&&&&&说明：本公司作为保险公司，投资业务（保险资金运用）为主要经营业务之一，非经常性损益不
包括持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益
的金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
董事长致辞
&&&&&&&2014&年,全球经济复苏艰难曲折，国内经济下行压力持续加大，多重困难和挑战相互交织。面对
复杂的经营环境和金融保险市场的激烈竞争，本公司紧紧围绕“价值优先、规模适度、优化结构、注
重创费”的经营思路，扎实推进“创新驱动发展战略”，大力实施聚焦价值、聚焦队伍、聚焦期交、
聚焦个险、聚焦城区的“五个聚焦”发展策略，科学谋划，合理布局，攻坚克难，取得了一系列令人
鼓舞的成绩。本公司在续期保费集中止收的巨大压力下，实现了业务发展稳中有进；加大中长期期交
业务发展力度，实现了业务结构的显著优化；有效应对费率市场化挑战，实现了新业务价值的明显提
升；坚持有效扩张的队伍发展策略，实现了销售人力和产能的强劲提升；在改革攻坚的关键时期，实
现了创新驱动发展的新突破；在业务平稳健康发展的同时，实现了经营风险的有效防控。公司在转型
升级的道路上坚定自信地迈出了新的步伐。
&&&&&&&本报告期内，本公司营业收入为人民币&4,457.73&亿元，同比增长&5.2%；归属于母公司股东的净
利润为人民币&322.11&亿元，同比增长&30.1%；每股收益（基本与稀释）为人民币&1.14&元，同比增长
30.1%；一年新业务价值为人民币&232.53&亿元，同比增长&9.2%。2014&年本公司市场份额2约为&26.1%，
继续占据寿险市场主导地位。截至本报告期末，本公司总资产达人民币&22,465.67&亿元，较&2013&年
底增长&13.9%；内含价值为人民币&4,549.06&亿元，同比增长&32.9%。截至&2014&年&12&月&31&日，偿付
能力充足率为&294.48%。
&&&&&&&本公司董事会建议派发每股人民币&0.40&元（含税）的末期股息。上述建议尚待&2015&年&5&月&28
日（星期四）举行之&2014&年度股东大会批准后生效。
&&&&&&&本公司积极承担企业社会责任，依托专业和规模优势，继续深入开展城乡居民大病保险、新农合
经办、新农保等政策性业务以及农村小额保险业务，并为航天员、航天科技人员和超过&16&万名大学
生村官提供保险保障服务。本公司积极参与公益慈善事业，本报告期内给予中国人寿慈善基金会持续
性捐赠人民币&3,000&万元。通过中国人寿慈善基金会向相关机构捐款人民币&3,600&多万元，主要用于
助养汶川地震、玉树地震和舟曲泥石流致孤儿童；支持湖北郧西县和广西天等县、龙州县的扶贫项目；
救助失独家庭；在辽宁省部分农村地区援建基层卫生院肾病透析室；为宁夏南部山区部分乡镇医院配
备急救车和彩色&B&超医疗设备；支持为贫困地区女性提供“两癌筛查”及重大疾病保障等。
2
&&&&根据保监会公布的&2014&年度寿险公司保费统计数据计算
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&2015&年是《国务院关于加快发展现代保险服务业的若干意见》（以下简称“新国十条”）的深入贯
彻之年，也是“十二五”规划的收官之年。在我国经济发展新常态下，保险业将进入“大发展、大挑
战、大调整、大分化”的新时期，行业社会地位将不断提升，市场将进一步扩大，创新步伐将明显加
快，发展环境将更加优化。本公司将坚持“抢抓机遇、主动作为、稳中求进、创新发展”的工作方针，
坚定不移地贯彻“重价值、强队伍、优结构、稳增长”的经营思路，在业务发展上实现提速，在“五
个聚焦”上形成突破，在瓶颈性问题上进行攻坚，努力增强公司持续发展能力和核心竞争力，迈向转
型升级、做强公司的新征程。
&&&&本公司将保持业务稳定增长，继续巩固公司市场领先地位；深入推进结构调整，全面提升新业务
价值。公司将坚持以个险为主渠道，进一步加快中长期期交业务发展；努力提升团险渠道业务和效益
贡献水平；继续加快银保期交业务发展，推进银保渠道转型；积极加强电销、网销和柜面直销等新渠
道建设发展。公司将继续实施销售队伍建设战略性投入，持续推动传统营销队伍转型升级，高起点建
设包括新型收展队伍、保险规划师队伍等在内的新型“大个险”队伍。采取更为积极有力措施，进一
步加快重点城市业务发展，巩固和提升县域市场竞争优势。积极深化资源整合与共享，推进渠道互通、
业务互动。深入实施“创新驱动发展战略”，加大产品创新力度，建立高效产品研发机制，满足客户
多方位的保险保障需求；建立前端多点受理、总部智能运营、省级共享作业的“睿运营”模式，建设
综合业务处理系统，改善客户体验，提升公司运营管理水平。严格依法合规经营，严防重点风险，推
动公司持续健康发展。
&&&&“新国十条”带来保险业发展的又一个春天，保险业发展已经从行业意愿上升为国家意志。本公
司将充分把握政策机遇，主动作为，在行业新一轮大发展中赢得先机，本公司将继续加强与政府合作，
加快城乡居民大病保险、新农合等政策性业务发展，巩固行业领先地位。积极跟进个税递延型商业养
老保险政策落地进程，设计开发对接产品，抢抓市场机遇；进一步丰富养老险、健康险产品线，加快
商业养老、健康业务发展，推进健康险专业化管理；积极探索商业性业务与政策性业务互动。
&&&&面对新形势、新机遇、新挑战，全体国寿人将坚定信心，乘势而上，抢抓机遇快发展，凝心聚力
求突破，不断推动公司转型升级，切实增强公司持续发展能力与核心竞争力。公司将继续秉承“成己
为人，成人达己”的“双成”文化理念，为客户提供优质服务，为股东创造更大价值，为再创中国人
寿新的辉煌而不懈努力。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&承董事会命
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&杨明生
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&董事长
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&中国北京
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2015&年&3&月&24&日
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
管理层讨论与分析
一、2014&年经营情况综述
&&&&&2014&年，本公司业务发展稳定增长，业务结构显著优化，经营效益明显改善，市场领先地位保持
稳固。本报告期内，归属于母公司股东的净利润为人民币&322.11&亿元，同比增长&30.1%；一年新业务
价值为人民币&232.53&亿元，同比增长&9.2%。截至本报告期末，本公司内含价值为人民币&4,549.06&亿
元，同比增长&32.9%。本报告期内，本公司已赚保费为人民币&3,301.05&亿元，较&2013&年同期增长&1.6%，
其中寿险业务已赚保费为人民币&2,855.74&亿元，较&2013&年同期下降&1.8%，健康险业务已赚保费为人
民币&326.24&亿元，较&2013&年同期增长&34.9%，意外险业务已赚保费为人民币&119.07&亿元，较&2013
年同期增长&20.3%；长险首年保费较&2013&年同期增长&1.4%，首年期交保费较&2013&年同期增长&15.5%，
首年期交保费占长险首年保费比重由&2013&年同期的&35.05%提升至&39.94%；十年期及以上首年期交保
费较&2013&年同期增长&22.0%，十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重由&2013&年同期的&52.40%
提升至&55.33%；续期保费较&2013&年同期下降&1.4%，续期保费占总保费的比重由&2013&年同期的&58.45%
下降至&56.82%。截至&2014&年&12&月&31&日，有效保单数量较&2013&年底增长&11.3%；保单持续率（14&个
&&&&&&&&&&&&&&&&&3&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4
月及&26&个月）&分别达&89.00%和&86.00%；退保率&为&5.46%，较&2013&年同期上升&1.60&个百分点。
&&&&&本公司个险渠道业务稳定增长，业务结构明显优化。本报告期内，个险渠道总保费同比增长&3.9%，
长险首年保费同比增长&8.3%，首年期交保费同比增长&8.7%，十年期及以上首年期交保费同比增长
17.0%；五年期及以上和十年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重分别为&96.03%和&68.36%，
同比提高&10.23&和&4.89&个百分点；续期保费同比增长&3.0%。持续推进有效扩张队伍建设策略，并取
得明显成效。截至本报告期末，保险营销员共计&74.3&万人，较&2013&年底增长&13.8%。持续强化渠道
专业化建设，产品策略和销售策划效果显著。
&&&&&团险渠道效益型业务保持较快增长，保费总体规模保持稳定。本报告期内，团险渠道总保费保持
稳定，短期险保费同比增长&12.7%，短期意外险保费同比增长&14.5%。积极服务经济社会发展和参与
社会保障体系建设，创新服务领域，积极拓展高端医疗保险业务，有效推进大学生村官保险、计划生
育保险、老年意外险等业务发展；积极开展国际共保、中俄旅游保险等国际业务。截至本报告期末，
3
&&长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标，它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。指在考察月前
14/26&个月生效的保单在考察月仍有效的件数占&14/26&个月前生效保单件数的比例
4
&&退保率=当期退保金/(期初寿险、长期健康险责任准备金余额+当期寿险、长期健康险保费收入)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
团险销售人员共计&1.9&万人。
&&&&&银保渠道积极应对监管政策新变化和市场竞争新挑战，加强产品创新，深化渠道合作，强化销售
队伍建设，在保持一定的业务规模基础上，主动调整业务结构，大力发展期交业务，渠道转型发展初
见成效。本报告期内，银保渠道总保费同比下降&7.3%，长险首年保费同比下降&0.4%，首年期交保费
同比增长&41.0%，五年期及以上首年期交保费同比增长&98.5%。截至本报告期末，银行保险渠道销售
代理网点&6.1&万个，销售人员共计&7.1&万人。
&&&&&2014&年，国内资本市场股债双牛，债券收益率持续下行，蓝筹股估值显著提升。本公司主动应对
资本市场环境，持续推动投资品种和渠道多样化，努力优化资产配置结构。投资组合方面，加大了权
益、其他金融产品和高等级信用债的配置力度；投资管理方面，实质性推进境内外市场化委托投资，
推动投资风格和投资策略的多元化；地域方面，探索境外投资模式，稳妥推进海外商业不动产项目投
资和公开市场策略试点。截至本报告期末，本公司投资资产达人民币&21,009.54&亿元，较&2013&年底
增长&13.6%；主要品种中债券配置比例由&2013&年底的&47.25%降至&44.77%，定期存款配置比例由&2013
年底的&35.93%降至&32.85%，权益类投资配置比例由&2013&年底的&8.38%升至&11.23%，债权投资计划、
信托计划等金融资产5配置比例由&2013&年底的&3.14%升至&4.32%。本报告期内，息类收入稳定增长，净
投资收益率6为&4.71%；价差收入和公允价值变动损益大幅上升，资产减值损失显著下降，总投资收益
率为&5.36%，包含联营及合营企业投资收益在内的总投资收益率7为&5.45%；考虑当期计入其他综合收
益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收益率8为&8.56%。
&&&&&2014&年，本公司深入实施“创新驱动发展战略”。公司加大产品创新力度，先后推出防癌保险等
41&款新产品，其中&6&款产品在行业评比中获奖。创新销售模式，通过创新产品组合策略，有效推动了
主力产品的销售；通过开展客户服务增值活动，强化客户关系管理，有效推动了长期期交业务快速发
展和价值提升。加强渠道创新，开展柜面直销试点，全系统实现柜面销售新单保费超过人民币&30&亿
元。服务和技术创新有序开展，互联网应用不断深入，以网站服务、手机&app&保单服务应用为核心的
e&宝账项目上线推广，短期险电子保单全面应用，国寿&e&家用户达&71&万人，云助理注册用户达到&47
万人；智能理赔平台上线，理赔平均处理时效提速&8.9%；推进“95519”呼叫中心归并扩大试点，进
一步提升服务水平；开展“两核”区域集中试点，优化了运营管理模式；举办服务体验活动，优化&58
5
&&含债权投资计划、信托计划、项目资产支持计划、资产支持证券和专项资管计划
6
&&净投资收益主要包含债权型投资利息收入、存款利息收入、股权型投资股息红利收入、贷款类利息收入、投资性房地产净收益等
7
&&包含联营及合营企业投资收益在内的总投资收益率=(投资收益+公允价值变动损益-投资资产资产减值损失-投资业务营业税金及附
加+投资性房地产总收益)/((期初投资资产+期初长期股权投资+期末投资资产+期末长期股权投资)/2)
8
&&综合投资收益率=(投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动损益+当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公
允价值变动净额-投资资产资产减值损失-投资业务营业税金及附加+投资性房地产总收益)/((期初投资资产+期末投资资产)/2)
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&15
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
项服务流程，改善客户服务体验。加快推进投资管理机制创新，境内外市场化委托顺利“破冰”，首
批选定境内&15&家及境外&8&家专业投资管理机构管理不同风格投资组合，取得了阶段性成果。
&&&&&&&本公司持续遵循美国《萨班斯—奥克斯利法案》404&条款，并坚持组织开展财政部等五部委联合
发布的《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制配套指引》以及保监会《保险公司内部控制基本准
则》的遵循工作；同时，公司以美国&COSO&发布的《内部控制——整合框架》（2013）为依据，对公司
内部控制体系进行了对标，以适应新框架要求。公司持续遵循保监会《人身保险公司全面风险管理实
施指引》，梳理完善全面风险管理框架，强化风险偏好体系的向下传导机制，开展风险监测、风险预
警分级管理及操作风险管理量化分析工作，加强对重点风险领域的防范能力。
二、利润表主要项目分析
（一）营业收入
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
已赚保费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&330,105&&&&&&&&&&&&&&&&&&&324,813
&&寿险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&285,574&&&&&&&&&&&&&&&&&&&290,738
&&健康险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&32,624&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24,180
&&意外险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11,907&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,895
投资收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&107,793&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&95,911
公允价值变动损益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,743&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(237)
汇兑损益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&268&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(437)
其他业务收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,864&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,563
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&445,773&&&&&&&&&&&&&&&&&&&423,613
&&&&&&&已赚保费
&&&&&&&1、寿险业务
&&&&&&&本报告期内，寿险业务已赚保费同比下降&1.8%，主要原因是公司主动控制趸交保费规模以及续期
保费下降。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&2、健康险业务
&&&&&&&本报告期内，健康险业务已赚保费同比增长&34.9%，主要原因是公司加大健康保险发展力度。
&&&&&&&3、意外险业务
&&&&&&&本报告期内，意外险业务已赚保费同比增长&20.3%，主要原因是公司加大转型发展力度，实施积
极的财务政策，加大队伍投入，基层公司拓展业务积极性进一步提升。
&&&&&&&保险业务收入业务分项数据：
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
寿险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&285,619&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&290,778
&&首年业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&111,346&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&110,946
&&&&趸交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&70,006&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&74,629
&&&&首年期交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&41,340&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&36,317
&&续期业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&174,273&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&179,832
健康险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&33,192&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24,713
&&首年业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19,525&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,829
&&&&趸交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&14,459&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,995
&&&&首年期交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,066&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,834
&&续期业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,667&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10,884
意外险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12,199&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10,799
&&首年业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&12,049&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10,788
&&&&趸交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11,888&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10,633
&&&&首年期交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&161&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&155
&&续期业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&150&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&331,010&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&326,290
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&保险业务收入渠道分项数据：
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&2013&年
个险渠道&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&205,417&&&&&197,698
&&长险首年业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&34,455&&&&&&31,815
&&&&趸交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&335&&&&&&413
&&&&首年期交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&34,120&&&&&&31,402
&&续期业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&165,131&&&&&160,302
&&短期险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,831&&&&&&&5,581
团险渠道&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&17,440&&&&&&17,658
&&长险首年业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,989&&&&&&&4,720
&&&&趸交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,878&&&&&&&4,561
&&&&首年期交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&111&&&&&&159
&&续期业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&506&&&&&&563
&&短期险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&13,945&&&&&&12,375
银保渠道&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&99,825&&&&&107,658
&&长险首年业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&77,881&&&&&&78,178
&&&&趸交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&65,918&&&&&&69,695
&&&&首年期交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11,963&&&&&&&8,483
&&续期业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21,815&&&&&&29,387
&&短期险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&129&&&&&&&93
其他渠道&1&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8,328&&&&&&&3,276
&&长险首年业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,262&&&&&&&&280
&&&&趸交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&889&&&&&&&18
&&&&首年期交&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&373&&&&&&262
&&续期业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&638&&&&&&475
&&短期险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,428&&&&&&&2,521
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&331,010&&&&&326,290
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
注：
1、&其他渠道主要包括大病保险业务、电销等。
2、&保险业务收入渠道分项数据按照销售人员所属渠道统计口径进行列示。
&&&&&&&本报告期内，本公司保险业务收入前五家及其他分公司情况：
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&分公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年保险业务收入
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&江苏&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&32,274
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&广东&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29,322
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&山东&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&23,464
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&河北&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21,582
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&河南&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20,604
&&&&&&&&&&&&&中国境内其他分公司&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&203,764
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&331,010
&&&&本报告期内，本公司保费收入前五位的保险产品经营情况：
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&保险产品&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&保费收入&&&&&&&&&&&&&&&&&&&新单标准保费收入&1
国寿鑫丰新两全保险（A&款）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&62,635&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,263
国寿福禄双喜两全保险（分红型）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29,749&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,403
康宁终身保险&2&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24,623&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
国寿福禄鑫尊两全保险（分红型）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21,338&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,531
国寿鸿盈两全保险（分红型）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16,293&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&857
注：
1、&标准保费按照保监会《关于在寿险业建立标准保费行业标准的通知》（保监发[号）及《关于<关于在
&&&&寿险业建立标准保费行业标准的通知>的补充通知》（保监发[2005]25号）文件规定的计算方法折算。
2、&康宁终身保险已于&2008&年停售，保费收入均为续期保费。本公司于&2009&年开始销售国寿康宁终身重大疾病保
&&&&险。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&投资收益
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
以公允价值计量且其变动计入当期损益的
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,856&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,008
金融资产收益
可供出售金融资产收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&31,298&&&&&&&&&&&&&&&&&&29,192
持有至到期投资收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25,357&&&&&&&&&&&&&&&&&&22,590
银行存款类利息&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&34,934&&&&&&&&&&&&&&&&&&32,667
贷款利息&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8,138&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5,773
其他类收益&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,210&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,681
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&107,793&&&&&&&&&&&&&&&&&&95,911
&&&&&&&1、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益
&&&&&&&本报告期内，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益同比增长&92.0%，主要原因
是股票规模大幅度增加，股票、债券价差收入以及债券利息收入较高增长所致。
&&&&&&&2、可供出售金融资产收益
&&&&&&&本报告期内，可供出售金融资产收益同比增长&7.2%，主要原因是债券利息收入及基金价差收入增
加。
&&&&&&&3、持有至到期投资收益
&&&&&&&本报告期内，持有至到期投资收益同比增长&12.2%，主要原因是公司根据市场情况，适时增加高
等级信用债和金融债配置力度，利息收入增加。
&&&&&&&4、银行存款类利息
&&&&&&&本报告期内，银行存款类利息同比增长&6.9%，主要原因是一般定期存款配置规模小幅增加。
&&&&&&&5、贷款利息
&&&&&&&本报告期内，贷款利息同比增长&41.0%，主要原因是保户质押贷款业务规模增加，以及公司加大
债权投资计划、信托计划等投资品种的配置力度。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&公允价值变动损益
&&&&本报告期内，公允价值变动损益变动的主要原因是交易性股票配置规模大幅度增加及市值上升。
&&&&汇兑损益
&&&&本报告期内，汇兑损益变动的主要原因是外币借款计价货币贬值影响。
&&&&其他业务收入
&&&&本报告期内，其他业务收入同比增长&8.4%，主要原因是公司推进代理业务发展，代理财产险公司
业务手续费收入增加。
（二）营业支出
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
退保金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&97,685&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&64,863
赔付支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&109,371&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&138,710
&&寿险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&93,980&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&128,038
&&健康险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11,924&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,642
&&意外险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,467&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,030
摊回赔付支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(327)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(207)
提取保险责任准备金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&108,606&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&109,016
摊回保险责任准备金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(41)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(94)
保单红利支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24,866&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&18,423
营业税金及附加&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,924&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,305
手续费及佣金支出&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&27,147&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25,690
业务及管理费&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&26,212&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25,602
摊回分保费用&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(79)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(160)
其他业务成本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9,004&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,748
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
资产减值损失&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,152&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,814
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&405,520&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&394,710
&&&&&&&退保金
&&&&&&&本报告期内，退保金同比增长&50.6%，主要原因是受资本市场和理财产品等多种因素影响，银保
渠道部分产品退保增加。
&&&&&&&赔付支出
&&&&&&&1、寿险业务
&&&&&&&本报告期内，寿险业务赔付支出同比下降&26.6%，主要原因是寿险业务满期给付减少。
&&&&&&&2、健康险业务
&&&&&&&本报告期内，健康险业务赔付支出同比增长&56.0%，主要原因是健康险业务规模增长。
&&&&&&&3、意外险业务
&&&&&&&本报告期内，意外险业务赔付支出同比增长&14.4%，主要原因是意外险业务规模增长。
&&&&&&&提取保险责任准备金
&&&&&&&本报告期内，提取保险责任准备金同比下降&0.4%，保持稳定。
&&&&&&&保单红利支出
&&&&&&&本报告期内，保单红利支出同比增长&35.0%，主要原因是分红账户投资收益率上升。
&&&&&&&营业税金及附加
&&&&&&&本报告期内，营业税金及附加同比增长&47.4%，主要原因是投资业务应税收入增加。
&&&&&&&手续费及佣金支出
&&&&&&&本报告期内，手续费及佣金支出同比增长&5.7%，主要原因是公司业务结构优化，期交首年业务佣
金支出增加。
&&&&&&&业务及管理费
&&&&&&&本报告期内，业务及管理费同比增长&2.4%，主要原因是公司加强费用管控，有效抑制管理费用增
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&22
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&其他业务成本
&&&&&&&本报告期内，其他业务成本同比增长&16.2%，主要原因是卖出回购金融资产规模增加而导致利息
支出增加。
&&&&&&&资产减值损失
&&&&&&&本报告期内，资产减值损失同比下降&69.8%，主要原因是符合减值条件的权益类投资资产减少。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&9
（三）利润总额
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
寿险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&30,651&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&22,038
健康险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3,252&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,739
意外险业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,546&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&608
其他业务&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,953&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,066
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&40,402&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29,451
&&&&1、寿险业务
&&&&本报告期内，寿险业务利润总额同比增长&39.1%，主要原因是投资收益增加。
&&&&2、健康险业务
&&&&本报告期内，健康险业务利润总额同比增长&18.7%，主要原因是业务规模增长及投资收益增加的
影响。
9
&&近年来，公司健康险业务和意外险业务面临良好的外部发展机遇，公司加大了健康险、意外险的发展力度，特别是健康险业务发展迅
猛，在公司保险业务收入中的份额逐年上升，而原有分部口径中的团体业务、短期保险业务和大病保险业务分部在公司保险业务收入
中的比重相对很低。为了更好地反映外部环境变化、公司业务结构变化及未来业务发展方向，向报告使用者提供更有用的信息，公司
将经营分部由个人业务、团体业务、短期保险业务、大病保险业务和其他业务调整为寿险业务、健康险业务、意外险业务和其他业务。
本年度，公司管理层已经基于新的经营分部分析和评价经营业绩。具体参见财务报告部分。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&23
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&3、意外险业务
&&&&本报告期内，意外险业务利润总额同比增长&154.3%，主要原因是业务规模增长及业务质量改善。
&&&&4、其他业务
&&&&本报告期内，其他业务利润总额同比增长&21.8%，主要原因是子公司投资收益增加及联营企业净
利润增长。
（四）所得税
&&&&本报告期内，本公司所得税费用为人民币&78.88&亿元，同比增长&77.5%，主要原因是应纳税所得
额与递延税款的综合影响。
（五）净利润
&&&&本报告期内，本公司归属于母公司股东的净利润为人民币&322.11&亿元，同比增长&30.1%，主要原
因是投资收益增加以及受传统险准备金折现率假设的变动影响。
三、资产负债表主要项目分析
（一）主要资产
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&12&月&31&日&&&&&&&2013&年&12&月&31&日
投资资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,100,954&&&&&&&&&&&&&&&&&1,848,744
&&定期存款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&690,156&&&&&&&&&&&&&&&&&664,174
&&持有至到期投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&517,283&&&&&&&&&&&&&&&&&503,075
&&可供出售金融资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&607,531&&&&&&&&&&&&&&&&&491,527
&&以公允价值计量且其变动计入当期损
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&53,041&&&&&&&&&&&&&&&&&&34,159
益的金融资产
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24
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&&买入返售金融资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&11,922&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&8,295
&&货币资金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&47,132&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21,406
&&贷款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&166,453&&&&&&&&&&&&&&&&&&118,626
&&存出资本保证金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,153&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,153
&&投资性房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,283&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,329
长期股权投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&44,390&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&34,775
其他类资产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&101,223&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&89,422
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,246,567&&&&&&&&&&&&&&&&&1,972,941
&&&&&&&定期存款
&&&&&&&截至本报告期末，定期存款同比增长&3.9%，主要原因是一般定期存款配置规模增加。
&&&&&&&持有至到期投资
&&&&&&&截至本报告期末，持有至到期投资同比增长&2.8%，主要是公司根据市场情况，适时增加高等级信
用债和金融债配置规模。
&&&&&&&可供出售金融资产
&&&&&&&截至本报告期末，可供出售金融资产同比增长&23.6%，主要是公司根据市场情况，适时增加高等
级信用债和基金配置规模。
&&&&&&&以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
&&&&&&&截至本报告期末，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产同比增长&55.3%，主要是交
易性股票配置规模增加。
&&&&&&&货币资金
&&&&&&&截至本报告期末，货币资金同比增长&120.2%，主要原因是流动性管理的需要。
&&&&&&&贷款
&&&&&&&截至本报告期末，贷款同比增长&40.3%，主要原因是保户质押贷款业务规模增加，以及公司加大
对债权投资计划、信托计划等投资品种的配置力度。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&&&&投资性房地产
&&&&&&&截至本报告期末，投资性房地产同比下降&3.5%，主要原因是投资性房地产折旧的影响。
&&&&&&&长期股权投资
&&&&&&&截至本报告期末，长期股权投资同比增长&27.6%，主要原因是新增合营企业、向联营企业增资及
联营企业其他权益增长。
&&&&&&&截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&12&月&31&日&&&&&&&&&&&&2013&年&12&月&31&日
&&&&&&&&&投资资产类别
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&金额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&占比&&&&&&&&金额&&&&&&&&&&&&&&占比
固定到期日投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,804,584&&&&&&&&&&&&&&&&&85.90%&&&&1,662,752&&&&&&&&&&89.94%
&&定期存款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&690,156&&&&&&&&&&&&&&&&&32.85%&&&&&664,174&&&&&&&&&&&35.93%
&&债券&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&940,605&&&&&&&&&&&&&&&&&44.77%&&&&&873,567&&&&&&&&&&&47.25%
&&保险资产管理产品&1&&&&&&&&&&&&&&&&&62,348&&&&&&&&&&&&&&&&&2.97%&&&&&&&&55,107&&&&&&&&&&&2.98%
&&其他固定到期日投资&2&&&&&&&&&&&&&&111,475&&&&&&&&&&&&&&&&&5.31%&&&&&&&&69,904&&&&&&&&&&&3.78%
权益类投资&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&236,033&&&&&&&&&&&&&&&&&11.23%&&&&&154,962&&&&&&&&&&&&8.38%
&&股票&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&94,914&&&&&&&&&&&&&&&&&4.52%&&&&&&&&79,716&&&&&&&&&&&4.31%
&&基金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&83,642&&&&&&&&&&&&&&&&&3.98%&&&&&&&&59,007&&&&&&&&&&&3.19%
&&其他权益类投资&3&&&&&&&&&&&&&&&&&&&57,477&&&&&&&&&&&&&&&&&2.73%&&&&&&&&16,239&&&&&&&&&&&0.88%
投资性房地产&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,283&&&&&&&&&&&&&&&&&0.06%&&&&&&&&&1,329&&&&&&&&&&&0.07%
现金、现金等价物及其他&4&&&&&&&&&&&&&59,054&&&&&&&&&&&&&&&&&2.81%&&&&&&&&29,701&&&&&&&&&&&1.61%
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,100,954&&&&&&&&&&&&&&&&&&100%&&&&&1,848,744&&&&&&&&&&&100%
注：
1、&固定到期日投资项下的保险资产管理产品包括基础设施和不动产债权投资计划、项目资产支持计划。
2、&其他固定到期日投资包括保户质押贷款、信托计划、存出资本保证金等。
3、&其他权益类投资包括私募股权基金、未上市股权、股权投资计划等。
4、&现金、现金等价物及其他包括货币资金、买入返售金融资产。
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（二）主要负债
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&12&月&31&日&&&&&&&&2013&年&12&月&31&日
保险合同准备金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,603,446&&&&&&&&&&&&&&&&1,494,497
&&未到期责任准备金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,230&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6,896
&&未决赔款准备金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&7,316&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,655
&&寿险责任准备金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,558,970&&&&&&&&&&&&&&&&1,461,267
&&长期健康险责任准备金&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29,930&&&&&&&&&&&&&&&&&&&21,679
保户储金及投资款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&72,254&&&&&&&&&&&&&&&&&&&65,062
应付保单红利&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&74,745&&&&&&&&&&&&&&&&&&&49,536
卖出回购金融资产款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&46,089&&&&&&&&&&&&&&&&&&&20,426
长期借款&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2,623&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
应付债券&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&67,989&&&&&&&&&&&&&&&&&&&67,985
递延所得税负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&19,375&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4,919
其他类负债&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&72,715&&&&&&&&&&&&&&&&&&&47,931
合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1,959,236&&&&&&&&&&&&&&&&1,750,356
&&&&&&&保险合同准备金
&&&&&&&截至本报告期末，保险合同准备金同比增长&7.3%，主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责
任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试。
&&&&&&&保户储金及投资款
&&&&&&&截至本报告期末，保户储金及投资款同比增长&11.1%，主要原因是部分投资合同规模增加。
&&&&&&&应付保单红利
&&&&&&&截至本报告期末，应付保单红利同比增长&50.9%，主要原因是分红账户投资收益率上升。
&&&&&&&卖出回购金融资产款
&&&&&&&截至本报告期末，卖出回购金融资产款同比增长&125.6%，主要原因是流动性管理的需要。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&27
中国人寿保险股份有限公司&2014&年年度报告
&&&&长期借款
&&&&2014&年&6&月，因海外投资业务需要，本公司之一间子公司申请了为期&5&年、固定利率的&2.75&亿
英镑银行借款。截至本报告期末，借款余额为人民币&26.23&亿元。
&&&&应付债券
&&&&截至本报告期末，应付债券较&2013&年底维持稳定，主要原因是公司&2014&年未发行次级定期债务。
&&&&递延所得税负债
&&&&截至本报告期末，递延所得税负债同比增长&293.9%，主要原因是可供出售金融资产公允价值上升。
（三）股东权益
&&&&截至本报告期末，本公司归属于母公司股东的股东权益为人民币&2,841.21&亿元，同比增长&29.0%，
主要原因是可供出售金融资产公允价值上升及本报告期盈利的综合影响。
四、现金流量分析
（一）流动资金的来源
&&&&本公司的主要现金收入来自保费收入、非保险合同业务收入、投资资产出售及到期收到现金和投
资收益。这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市场
波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。
&&&&本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源，以满足现金支出需求。截至本报告期末，现
金及现金等价物为人民币&470.34&亿元。此外，本公司几乎所有的定期银行存款均可动用，但需缴纳
罚息。截至本报告期末，本公司的定期存款为人民币&6,901.56&亿元。
&&&&本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源，以满足无法预期的现金支出需求。由于本公司在
其投资的某些市场上投资量很大，也存在流动性风险。某些情况下，本公司的投资证券数量之大，可
能足以影响其市值。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&28
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（二）流动资金的使用
&&&&本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、意外险和健康险产品之相关负债，营业
支出以及所得税和向股东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付
款、提款和贷款。
&&&&本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求。
（三）合并现金流量
截至&12&月&31&日止年度&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&&&&&&&&&&&&&&&&&&2013&年
经营活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&78,247&&&&&&&&&&&&&&&&&&&68,292
投资活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(69,257)&&&&&&&&&&&&&&&&&(60,233)
筹资活动产生的现金流量净额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&16,704&&&&&&&&&&&&&&&&&&(56,105)
汇率变动对现金及现金等价物的影响额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&10&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(76)
现金及现金等价物净增加/(减少)额&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&25,704&&&&&&&&&&&&&&&&&&(48,122)
&&&&本公司建立了现金流测试制度，定期开展现金流测试，考虑多种情景下公司未来现金收入和现金
支出情况，并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整，以确保公司的现金流充足。本报告期
内，全年经营活动产生的现金流量净流入同比增长&14.6%，主要原因是保户投资款现金流入增加。全
年投资活动产生的现金流量净流出同比增长&15.0%，主要原因是投资管理的需要。全年筹资活动产生
的现金流量净额变动的主要原因是流动性管理的需要。
五、采用公允价值计量的主要项目
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&公允价值变动对当期
&&&&&&&&&项目名称&&&&&&&&&&&&&&&&期初余额&&&期末余额&&&&&&&&&&&&&当期变动
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&利润的影响金额
以公允价值计量且其变动
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&34,159&&&&53,041&&&&&&&&&&&&&&&18,882&&&&&&&&&&5,184
计入当期损益的金融资产
&&&&可供出售金融资产&&&&&&&&&&&&&&491,527&&&592,272&&&&&&&&&&&&&&100,745&&&&&&&&&&&&&&&&&&-
&&&&&&&&&&&合计&&&&&&&&&&&&&&&&&&&525,686&&&645,313&&&&&&&&&&&&&&119,627&&&&&&&&&&5,184
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&29
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六、再保业务情况
&&&&本公司目前采取的分保形式主要有成数分保、溢额分保及巨灾超赔分保安排，风险保障体系更加
全面。现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品。本公司目前溢额分保的自留额按个人险和
团体险分别确定。本公司分出业务的接受公司（包括合同和临分）主要是中国人寿再保险股份有限公
司。各经营分部的再保情况载于本年报财务报告附注“分部信息”部分。
七、偿付能力状况
&&&&保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量，其计算方法是以公司的实际资本（根据相
关监管要求为认可资产减去认可负债的差额）除以应具备的最低资本。下表显示了截至本报告期末本
公司的偿付能力充足率：
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&单位：百万元
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2014&年&12&月&31&日&&&&&&&2013&年&12&月&31&日
&&&&&&&&&&&&实际资本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&236,151&&&&&&&&&&&&&&&&&&&168,501
&&&&&&&&&&&&最低资本&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&80,193&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&74,485
&&&&&&&&偿付能力充足率&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&294.48%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&226.22%
&&&&本公司偿付能力充足率增长的主要原因是受当期综合收益大幅上升的影响。
八、核心竞争力分析
&&&&本公司拥有强大的品牌优势，是国内唯一一家三地上市的寿险公司，是《财富》“世界&500&强”
和“世界品牌&500&强”企业中国人寿保险（集团）公司的核心成员。截至&2014&年，中国人寿品牌已
连续&8&年入选世界品牌实验室（World&Brand&Lab）发布的“世界品牌&500&强”；位列“中国&500&最具
价值品牌”排行榜第&5&位，品牌价值达人
