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如何投资深交所债券ETF 提供了哪些投资机会?
发布时间：日 04:41
　　编者按：深交所第一只债券ETF――嘉实中期国债ETF今日在深交所上市交易。本期就投资者关心的债券ETF有关内容进行专题解答，包括债券ETF的交易、申购、赎回、标的指数及资料查询等事项，敬请投资者留意。　　问：债券ETF给投资者提供了哪些投资机会？　　答：债券交易型开放式指数基金（ETF）作为债券指数基金，投资者可以通过投资持有获得标的指数所代表债券市场的平均收益。投资者既可以在一级市场申购赎回，也可以在二级市场上买卖，还可以进行一二级市场的套利，以及未来作为期现套利和息差套利的工具。　　问：投资者如何买卖债券ETF，应注意哪些事项？　　答：债券ETF上市后，投资者可在深交所交易时间，通过证券公司委托买卖ETF份额，以交易系统撮合价成交。　　（1）买卖债券ETF以份额申报，价格最小变动单位为0.001元人民币，最小买入单位为100个基金份额（即“1手”），最小卖出单位为1个基金份额，同时可适用大宗交易的相关规则；　　（2）债券ETF交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行；　　（3）债券ETF实施当日回转交易，即当日买入的债券ETF，同日可以卖出。　　问：投资者如何申购、赎回债券ETF，应注意哪些事项？　　答：在债券ETF开放申购、赎回期间，投资者可通过申购赎回代办证券公司办理基金的申购和赎回。应注意以下事项：　　（1）申报时间为深交所的交易时间，基金管理人公告暂停申购或赎回业务时除外。　　（2）申购、赎回均以份额申报，且每笔申报必须是最小申购赎回单位的整数倍。目前，嘉实中期国债ETF的最小申购赎回单位为1万份。　　（3）投资者应按基金管理人当日公布的申购赎回清单备足对价，包括组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。　　（4）申购、赎回申请提交后不得撤销。　　问：债券ETF的基金份额净值何时公布？&　　答：债券ETF基金份额净值的计算在T日完成，并于T+1日在深圳证券交易所网站及基金公司官网上公告。目前，对于嘉实中期国债ETF，基金管理人暂不公布其实时份额参考净值（IOPV）。　　问：嘉实中期国债ETF标的指数是怎样的？　　答：中期国债ETF的标的指数――中证金边中期国债指数是国内首只成分类国债指数，与即将推出的中金所5年期国债期货（面值100万元人民币、票面利率为3%、剩余期限4~7年的中期国债）可以形成较好对应。　　中证金边中期国债指数挑选交易所市场和银行间市场上市交易、剩余期限在4到7年之间、固定利率付息和一次还本付息的国债品种组成样本。该指数基日为日，基点为100点，指数代码为H01017，指数简称为中期国债。该指数在考虑债券利息税收影响的基础上使用全价指数计算方法和“除数修正法”进行指数修正，样本每季度进行调整。　　中证金边中期国债指数在指数设计上结合了中期国债的具体特征，满足作为指数化产品标的的要求。首先，通过上市时间限制和成交天数、交易金额等指标的综合考量，确保入选样本有相对较高的流动性；其次，该指数样本剩余期限在4至7年之间，该期限的设定使指数及其相关产品对利率变化更加敏感，同时与即将推出的5年期国债期货具有较强的联动性，增加了产品的可交易性。　　问：投资者如何查询嘉实中期国债ETF标的指数和基金基本情况的信息？　　答：中证金边中期国债指数的编制方法等信息可参考中证指数有限公司网站：.cn。　　投资者如果想查询基金净值、相关公告、基金产品与服务等信息，可通过拨打基金管理人客户服务电话400-600-8800（免长途话费）、（010），或登录嘉实基金管理人网站（）进行咨询、查询。　　（免责声明：本文章仅为投资教育之目的而发布，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。深圳证券交易所力求本文章所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文章引发的损失不承担责任。国债ETF业务办理详情可咨询相关基金销售机构或基金管理公司。）
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投资基金理财&如何选购ETF
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ETF是以某已选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据所构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。目前，股市疯涨，但对很多问理财粉来说，选股是一件很困难的事，那么选择ETF，赚取和大盘指数一样的利润也是一个不错的选择。问理财(微信公众号：asklicai)首席分析师王子涵建议，投资者不妨从以下三个方面来遴选ETF基金。
首先，要综合考虑自己的风险承受能力和投资需求。ETF属于指数基金，由于要跟踪指数，基本是仓位都比较高，所以风险也比较高。建议问理财粉在投资之前注意风险。如果你想了解更多基金理财信息，建议下载问理财(微信账号：asklicai)手机APP，随时随地查看。
其次，选择自己看好的指数，根据对大盘以及行业、风格的判断，选择对应的ETF产品。问理财11月30日监测数据显示，目前市场上共有91只ETF，跟踪的标的包括以上证180、深证100等为代表的主要大盘指数和以金融、房地产、医药等为代表的行业指数等等。在股市行情向好时，问理财首席分析师王子涵建议问理财粉可以选择以大盘指数为跟踪标的的ETF，对于有经验的投资者可以适当配置以行业指数为跟踪标的的ETF，但要注意较好就收。
最后，既然要投资，历史的成绩对选择便具有重要的指导意义。问理财数据统计发现，很多ETF的收益甚至可以超越大盘指数。 ETF基金大多采用近乎满仓的操作策略，涨得快也跌得快，因此在不同的历史阶段，ETF随着牛熊市指数的表现也会不同。鉴于目前股市向好，问理财首席分析师王子涵建议选择在牛市时领涨的ETF。（兮风）
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(责编：梅足驰、王瑞景)
ETF,证券,投资,基金,股市
||||||||||||||||||||||||||||||ETF基金投资攻略 _ 财经频道 _ 东方财富网()
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ETF基金投资攻略
　　很多股民总会遇到这样一个问题：当他确定自己看好的行业并执行交易买入一只股票后，总能发现该行业几乎每只股票都在上涨，只有他手中的那只“原地没动”甚至下跌。但购买了(交易所交易型基金)产品，错误地买入或卖空某只股票的风险会大大降低，因为投资者参与的往往是某个行业甚至某几大行业的一揽子股票。　　这或许能解释在最近的上涨行情中，ETF为什么突然就火了。就像眼前的数据：2014年12月底的一周，场内ETF成交额突破1000亿元，中证ETF指数在日至12月26日，从3001点大涨至3658点。2014年，在90余只ETF基金中，场内交易价格累计上涨超过20%的达66只，买入者、申购者热情不减。那么，投资ETF的门槛高吗？如何才能选到合适的ETF&span style=“font-family:宋体； font-size:12pt”投资时又需要注意哪些问题？
　　“1993年，世界首只ETF产品诞生，为部分散户投资者提供了买入构成指数所有股票的简单途径。”华泰柏瑞沪基金经理张娅告诉记者，ETF管理的资产是一揽子股票组合，在这个组合中，每只股票的数量与某一特定指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值。ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。　　对于普通投资者而言，在二级市场购买1手上证50ETF，就相当于买入经过权重配比后的50只样本股。上证50的样本股主要为流通股本在2亿以上的大股本股票，这些股票无论是流通市值、总股本或是利润总额，均在A股市场有着举足轻重的地位，它们也时常被市场看作盈利能力最强的。　　因此，简单地说，ETF就是一个股票池，它可以代表一个市场的指数，或是某个行业、某个风格的指数。虽然有着“看以难懂”的名字，但实际上ETF很像一款“傻瓜”投资产品。普通投资者不需要在个股上思考太多、担心太多、交易太多，只需要看准ETF投资标的的大趋势即可。举个例子，如果你认为大盘指数会涨，无需为个股绞尽脑汁，直接出手上证50ETF即可。　　ETF最容易被投资者误解的地方是，有人认为它的门槛极高，只有机构投资者和大户能参与。又有人说它的门槛极低，是散户的最佳投资品。实际上，这两种说法都对。　　记者了解到，ETF不仅可以向申购赎回，还能像股票一样在证券市场交易，即在一级市场和二级市场同时交易，总体规模也可变化。正是因为它可以在一二级市场同时交易，所以它的门槛并不是唯一的。在二级市场交易时，买卖申报数量为100份或其整数倍，最低的资金门槛为100元左右，代销网点的每个基金账户单笔申购最低金额为1000元。　　二级市场的低门槛是它比较适合普通投资者的一面，但在一级市场申购和赎回基金份额，就需要较大资金量了。ETF基金申购的基本单位从30万份到100万份不等，A股市场上门槛最低的是上证1，以30万份为一个基本单位。这类投资的资金量至少在100万以上。以沪深为例，华泰柏瑞沪深3最小的申购赎回份额是90万份，最初的净值折算为2.6元，即最少需要234万元，嘉实沪深的申购单位为200万份，尽管发行面值为1元，但资金门槛为520万元，这一门槛让主体投资者只能是机构。　　还有一种投资方式的门槛是介于这二者之间的，2011年年底ETF成为标的品种，这一业务的门槛为50万元，它的好处是可以用杠杆做多和做空，但需要投资者具备专业的投资技巧。　　ETF在证券交易所交易时，与股票、封闭式基金一样，每天的涨跌幅限制也是10%，报价最小变动单位为0.01.ETF可同时在一级市场上申赎和二级市场上交易买卖，并具有实时净值与实时市值两种价格。理论上，两种价格应相等，但实际上由于供求等原因，两种价格往往不等，有时ETF的市值会高于净值(溢价)，有时折价，这就给投资者在两个市场套利提供了机会。　　根据上交所有关规定，买卖、申赎ETF产品份额时，当日申购的基金份额，同日可卖出，但不得赎回；当日买入的基金份额，同日可赎回，但不得卖出；当日赎回的证券，同日可卖出，但不得用于申购基金份额；当日买入的证券，同日可用于申购基金份额，但不得卖出。　　说白了，单独在一级或二级市场上，进行ETF交易均不能实现T+0交易。不过，若在一级和二级市场上双边交易，可以变相实现T+0交易。这种交易机制为ETF套利“打开了一扇窗”。　　当ETF二级市场价格小于基金单位净值时，通过二级市场买进ETF，然后于一级市场赎回一揽子股票，再于二级市场中卖掉股票，赚取之间的差价。比如，投资者现有资金100.30万元，上证50ETF二级市场价格1元，基金单位净值为1.05元，在场内买入基金份额100万份，再将买入的基金份额赎回，并将赎回的一揽子股票卖出变现，获利为3.76万元(104.06万元-100.30万元=3.76万元，除去0.5%的申购赎回费、0.3%的费、0.4%的证券交易费等相关费用).　　反之，当ETF基金单位净值小于二级市场价格时，首先在二级市场买进一篮子股票，然后在一级市场申购ETF，再于二级市场中以高于基金单位净值的价格将申购得到的ETF卖出，赚取之间的差价。　　从ETF的套利机制不难看出，对于普通中小投资者来说，在交易所出手买入ETF时，应以接近基金份额净值的市价买卖，尤其不要在折价或者溢价较高时追涨(杀跌)，以免因套利砸盘而遭受损失。　　目前国内市场已经有90多只ETF，有港股和美股账户的投资者还可以通过全球ETF进行全球投资。如果你看好某一国家的投资机会，可以通过购买该国的ETF而不是直接投资股票。善于进行全球投资的投资者有可能买上几只ETF就完成了全球资产配置。　　对于普通投资者来说，可能还是更看重ETF的指数基金特质，所以挑选ETF的重要标准是选指数，沪深300、上证50和中证500是几个有代表性的指数。　　风格特征较为鲜明的ETF可根据市场环境的不同，灵活组合投资，以优化组合的整体风险收益配比。以上证180价值、40为代表的风格指数，则是严格根据事先设定的价值来选股。比如华宝兴业以股息收益率、市盈率、市净率、市现率4项指标为筛选标准，从上证180指数中挑选60只最有价值特征的股票，每半年对成份股进行一次调整。而像上证消费80这样的指数，是根据主题划分的。消费主题、周期主题、经济转型与成长主题等紧跟市场热点的指数产品越来越多，例如ETF或是ETF等产品。　　总之，指数如果在其所跟踪的市场中均能以较少的股票样本实现较高的市场覆盖率，那么，该指数就具备较强的市场代表性，投资相应的ETF也能够更好地分散非系统性风险。而受益于ETF的投资费率较为低廉，投资者也可以顺应市场热点的变化，选择相应领域的ETF，在耗费较低成本的前提下选择把握风格轮动或板块轮动的机会。
(责任编辑：DF150)
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从套利机会出现的原因可以把ETF套利分成多类：一二级市场间套利，期货现货市场间套利，不同盯住指数间套利等。
一二级市场间套利
传统ETF交易机制有两层：首先，在交易时间内，投资人在一级市场可以随时以组合证券的方式申购赎回ETF份额；其次，在二级市场上，ETF在交易所挂牌交易，投资人可按市场价格买卖ETF份额。
当ETF的二级市场价格高于其基金份额参考净值（IOPV）一定幅度时，投资者可用相对较低的价格申购ETF份额，以较高的价格在二级市场卖出获得套利收益；当ETF二级市场价格低于IOPV一定幅度时，投资人可以反向操作。该种套利模式需要投资者有一定的资金基础，过少资金无法操作。
期货现货市场间套利
期货现货市场间套利是利用指数期货和ETF（代表一篮子股票现货）之间偏差赚取利润。如以指数期货为交易标的的套利。市场中有一些投资者，会利用期货现货市场与沪深300指数高度同步、偶有偏差的ETF来套利。
不同盯住指数间套利
如果投资者判断虽然市场的整体方向向上，但是盯住A行业的ETF前景比盯住B行业的更好，投资者就可以通过卖出盯住B行业ETF，同时买入盯住A行业ETF，从而获得两支ETF之间的差价。
另外一种是ETF和盯住指数之间的套利。
有些基金公司采用代表性复制法组建ETF，通过优选部分成分股复制指数来降低交易成本。选择使用代表性复制法的ETF没有完全复制盯住指数中的成分证券，因此在ETF和盯住的指数之间不时存在变动方向和变动幅度的不同步。
ETF：交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品。
责任编辑：NF016(本文来源：大洋网-广州日报
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网易公司版权所有如何优选ETF基金投资_财经频道_新浪网
专题缘起：ETF基金前五月业绩盘点PK 上线时间：日 负责人：张为
编前话：投资问答
2013年初，曾经有一个创业板的投资机会摆在我面前，我没有珍惜。《泰濉泛汀吨虑啻骸返钠狈慷加形业囊环葑樱胰从氪笳堑拇桨蹇椴迳矶2013年新兴产业股爆发了，我也没能够抓住机会。
接下来，我想试试医药以及金融板块的投资机会，还想关注一下中盘市值和香港恒生市场的投资机会，但我又不会选股，我希望快进快出，麻烦你告诉我，我该如何投资？
预期行情将要启动时，风格鲜明、行业众多、投资策略透明、交投活跃、流动性高、成本低廉的ETF基金当然是你这样类型投资者的首选。[]
内容撰写：新浪财经
ETF的投资步骤
图片制作：新浪财经
创业板ETF和沪深300ETF今年以来的业绩回报
数据来源：
两只ETF跟踪指数含义PK
创业板ETF基金（）于日成立，跟踪创业板指数（），创业板指数是从创业板股票中选取100只组成样本股，计算加权平均股价而得。
华泰柏瑞沪深300ETF（）于2012年5月成立，跟踪沪深300指数（），沪深指数是从沪深两市主板股票中选取300只组成样本股，计算加权平均股价而得。
长短期业绩PK
创业板ETF年内回报超越沪深300ETF44.54%
截至日，创业板ETF业绩回报为49.34%，华泰柏瑞沪深300ETF今年以来业绩回报为4.80%。创业板ETF业绩跑赢沪深300ETF近45个百分点。
创业板指三年回报超越沪深300指数5.7%
长期业绩比拼：日至日，创业板指数上涨2.45%，同期，沪深300指数下跌3.25%。最近三年以来，创业板指数跑赢沪深300指数5.7%。
未来行情展望PK
去年曾提出A股“钻石底”的多头李大霄表示，过高的价格买创业板股票，不如48.6元买中石油。
西藏银帆认为创业板整体估值偏高，短期谨慎看待。同时认为创业板经调整后或者等到下半年中报后仍有投资机会。
深TMT50ETF和商品ETF今年以来的业绩回报
数据来源：
两只ETF跟踪指数含义PK
招商深证TMT50ETF基金（）于日成立，跟踪深证TMT50指数（），深证TMT50指数由招商基金向指数公司定制开发，反映深圳证券市场中的科技（Technology）、媒体（Media）和电信(Telecom)类上市公司的整体运行情况。
国联安商品ETF基金（）于2010年11月成立，跟踪上证大宗商品股票指数（），上证大宗商品股票指数是从能源、有色、农业等行业股票板块中选取前50只股票组成样本股，计算加权平均股价而得。
长短期业绩PK
TMT-ETF年内回报超越商品ETF56.72%
截至日，深TMT50ETF今年以来业绩回报为43.80%，国联安商品ETF今年以来业绩回报为-12.92%。深TMT50ETF业绩跑赢国联安商品ETF56.72%。
商品股票指数三年回报跑输TMT指数17.53%
二者最近三年业绩都为负。日至日，TMT50指数下跌8.35%，同期，上证商品股票指数下跌25.88%。上证商品股票指数跑输TMT50指数17.53%。
未来行情展望PK
TMT-ETF基金经理罗毅3月26日表示，TMT部分子行业符合成长性行业的特征，挖掘出一些具有投资价值的成长股的概率较高。文化传媒行业中，一些兼具市场化和国有化的标的有望受益于业务领域整合而得以做大做强。而通信行业则面临行业拐点向上的投资机会。
新浪财经专栏作家、东证期货北京投研中心总监闫新兵5月29日表示，受美国房地产销售等数据提振，商品有所反弹，但整体来说目前商品市场缺乏连续性行情。
金融180ETF和消费80ETF今年以来的业绩回报
数据来源：
两只ETF跟踪指数含义PK
金融ETF基金（）于日成立，跟踪上证180金融股指数（），反映上证180指数中银行、证券、保险和信托等金融股走势。
招商上证消费80ETF基金（）于2010年11月成立，跟踪上证消费80指数（），由可选消费和医药卫生类公司股票组成。
长短期业绩PK
80消费ETF年内回报超越180金融ETF8.42%
截至5月28日，招商上证消费80ETF今年以来业绩回报为13.19%，国泰上证180金融ETF今年以来业绩回报为4.77%。消费80ETF业绩跑赢180金融ETF8.42%。
80消费指数与180金融指数三年回报大致相当
日至日，上证80消费指数上涨2.11%，同期，上证180金融指数上涨2.02%。
未来行情展望PK
深圳一位成长型基金经理看来，“假设市场发生风格转换，但银行、地产等价值股的空间也就10%~15%，吸引力并不大。”北京一位基金经理认为，“现在小品种高估，而金融地产等今年以来基本没涨，未来一段时间应该会有相对收益。”
深圳一家私募总经理表示，除了医药股，消费股目前估值较合理，如酿酒板块。此外，高端品牌服装也存在上涨动能。
民企50ETF和央企50ETF今年以来的业绩回报
数据来源：
两只ETF跟踪指数含义PK
上证民营企业50ETF基金（）于日成立，跟踪上证民营企业50指数（），指数挑选沪市规模大、流动性好、最具代表性的50家民营公司股票为样本。
上证中央企业50ETF基金（）于日成立，跟踪上证中央企业50指数（），反映在沪市上市的中央企业控股上市公司的整体表现。
长短期业绩PK
民企50ETF年内回报超越央企50ETF27.35%
截至5月28日，上证民企50ETF回报为24.56%，上证央企50ETF回报为-2.79%。民企ETF业绩跑赢央企ETF27.35%。
民企50指数三年回报超越央企指数24.36%
日至日，上证民企50指数上涨8.14%，同期，上证央企50指数下跌16.22%。上证民企50指数近三年来回报超越上证央企50指数24.36%。
未来行情展望PK
中国上市公司市值管理研究中心报告显示，在2013年度A股上市公司市值管理综合绩效排名中，民企整体价值创造绩效也创出近7年新高。同时，国有上市公司，特别是重资产型上市公司出现市值劣化倾向，表现出较为显著的民“进”国“退”特征。
国企的整体上市更多以公司规模效应为利益体现，而民企的整体上市更多以股东财富增值为利益体现。
编后语：投资点睛
投资路上，相信自己。不要一看到ETF、TMT、FOF等字母就望而却步，以为是有多高深莫测的东西。虽然基金创新品种不断，但只要用心，理解他们的含义其实很简单，这也是投资过程中的必须。比如TMT，就是科技（Technology）、媒体（Media）和电信(Telecom)的缩写简称，这些都是我们每天见到的熟悉的行业。
市场上的ETF越发越多，不必感到难选，无非就是从行业、风格、规模、特色、流动性等指标来选择。查询它们长短期的历史业绩，结合自己各方面的知识，大胆去评估它们在后市的投资机会。
风险提示：ETF基金是波段操作的利器，也是定投的好品种。但在熊市，跌幅可能超过主动管理型股票基金。ETF基金众多，从长期业绩来看，走势分化严重，需要擦亮眼睛，选择具有投资空间的品种。[]