央行再次下调人民币存贷款基准利率护航稳增长
央行再次下调人民币存贷款基准利率护航稳增长
来源：你我贷
制图：张芳曼降息的直接效应在于，通过推动银行下行，来降低企业融资成本，并改变其对未来经济趋冷的预期，从而有利于企业扩大需求，把经济增速稳定在合理区间内。贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍，表明利率市场化改革进一步向前推进，同时也能增强企业的贷款议价能力。“又降息了！”正当市场猜测存款准备金率下调窗口可能打开时，没想到迎来的却是降息这一更为有力的货币政策工具。7月5日晚间，央行宣布，自7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。此次降息距上次6月8日降息还不足一个月时间，这也是自日以来的首次“不对称降息”。“一月两降息，这样的频率在历史上已属于"中等强度"。从日到12月22日，短短3个月就降了5次息，这才是"高强度"的降息。”交通银行首席经济学家连平说。凸显出稳增长的强烈意图不对称降息意在刺激投资需求的同时，保护存款人利益、管理好通胀预期“7月1日公布的6月份制造业PMI（采购经理指数）为50.2%，仅在经济扩张与收缩的临界点50%之上一点点，创7个月来新低，预计即将公布的二季度GDP增速"破8"的可能性较大。这些都表明，经济有进一步下行的风险，必须把稳增长放在更加重要的位置。我们认为，经济增速在二季度可能已经触底，此次降息有利于防止经济惯性下滑，促进三季度经济增速回升，凸显出决策部门稳增长的强烈意图。”连平分析。降息的直接效应在于，通过推动银行贷款利率下行，来降低企业融资成本，并改变其对未来经济趋冷的预期，从而有利于企业扩大投资需求，把经济增速稳定在合理区间。另一方面，物价形势的稳定为降息解除了后顾之忧。“我们预计6月份的CPI涨幅将回落到2.4%，三季度的某些月份甚至会"破2"。”连平说。值得关注的是，此次央行采取的是“不对称降息”：一年期存款和贷款基准利率分别下调0.25和0.31个百分点。“贷款利率多降一点，有利于企业扩大投资需求，将银行部分盈利"让渡"给实体经济。而存款利率少降一点，则有双重"功效"：一方面，存款利率下调0.25个百分点后，一年期存款利率为3%，预计今年CPI涨幅也在3%左右，这样有利于维持正利率，保护存款人的利益；另一方面，如果存款利率下调太多甚至形成"负利率"，就可能使大量资金纷纷从银行体系涌出，增大物价上涨压力，加上CPI从今年四季度起很可能返身向上，重新步入上升通道，因此从管理通胀预期的角度考虑，存款利率也不宜下调太多。”连平说。利率市场化进一步推进贷款利率下限调整有利于强化降息效果，存款利率上限不调整体现谨慎态度与6月8日降息相似的是，此次降息也伴随着利率市场化的“动作”：央行宣布，自7月6日起将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。专家认为，这表明利率市场化改革进一步向前推进，同时也能增强企业的贷款议价能力，与贷款基准利率下调结合起来，可能使贷款利率进一步下浮，从而强化降息的效果。而与6月8日降息不同的是，这次并未调整存款利率浮动区间上限。“这是因为，上次将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍后，由于银行拉存款竞争非常激烈，绝大多数银行都将存款利率上浮到顶，没有带来利率市场化改革所期望看到的差异化定价。所以在目前情况下对存款利率市场化还需谨慎推进。”连平表示。是否继续降息取决于经济运行情况此次降息对商业银行的影响小于上次，年内不降息的可能性或更大又是下调贷款利率多一点，又是下调贷款利率浮动区间下限，会不会对商业银行带来较大压力？连平分析，虽然贷款利率浮动区间下限调整为基准利率的0.7倍，但在实际操作中不可能对所有企业的贷款利率都下浮到底，事实上银行对中小企业往往还执行上浮利率，在基准利率的基础上上浮10%至30%不等，加上此次并未像上次那样上调存款利率浮动区间的上限，因此这次降息对银行的影响将小于上次。“静态测算，此次降息将收缩银行息差10个基点，而上次收缩了20多个基点。”未来还会不会继续降息？专家坦言，这取决于经济运行情况，还有待观察。如果7、8月份经济企稳回升，降息的可能性就会减少；如果经济继续下行，则有可能继续降息。“我个人认为，三季度中国经济有望缓步回升，加上随着一年期存款利率接近全年CPI涨幅、没有大幅下调的空间，贷款利率也难以大幅下调，因此年内不降息的可能性或许更大。”连平判断。降息兼顾楼市调控客观上可能使楼市加速回暖，但成交量不可能回到2009年的高点央行降息的通知中强调要继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，继续抑制投机投资性购房，表明降息已兼顾了楼市调控。但短短一个月内连续两次降息，对房地产市场各方无疑将形成巨大的心理冲击。降息意在稳增长，客观上可能使逐步复苏的楼市加速回暖。贷款购房者的负担将进一步减轻。此次降息后，按照房贷100万元、20年等额本息还款法，在基准利率下，月供将再次减少148元。按照目前不少银行实行的首套房贷八五折利率优惠的情况计算，月供减少120元。两次降息合计，月供累计可减少近300元，降息给贷款购房者减负的效益越来越明显。但对房地产调控的大局而言，降息将使调控进一步显现成效的难度越来越大。信贷额度及利率水平一直被认为是房地产市场的风向标。尽管房贷的利率浮动下限仍然是基准利率的0.7倍，但目前各家银行贷款额度并不充足，出现低于八五折乃至八折的可能性暂时不大，反而可能会因为存贷差的缩小而减少折扣，但是降息对购房者的心理影响将非常大。北京中原地产市场研究部总监张大伟认为，降息会进一步改变市场预期。连续降息会使刚性需求的购房者入市的积极性继续提高。业内人士认为，信贷层面的逐步宽松使楼市的资金面明显好转，成交量的复苏对价格的支撑作用也逐渐体现。“目前市场虽然松动，但限购、限贷依然会有力地抑制投资投机性需求，因此成交量不可能回到2009年的高点。”张大伟表示，在降息的刺激下，虽然市场量价都将同涨，但幅度还是会比较有限。能否提振股市仍存不确定性货币政策放松信号较为明确，股市已具有一定吸引力对于A股市场而言，与上次降息时较为相似的是，此次降息又是市场处于较为关键的点位上。7月5日，上证综指出现较为明显的调整，最低点2192.65点基本处于近5个月来的最低位置，向下突破意味渐浓。降息能否“挽救”股市，市场对此颇为关注。不过，与上次降息时相比，投资者的反应已较为冷静。有人认为，上次降息后，上证综指已跌去近100点，加上此次“不对称降息”对银行股而言偏利空。因此，降息能不能提振股市，依然存在不确定性。值得注意的是，根据中登公司近日公布的数据，金融资本账户近期出现异动，公司、、社保基金、QFII、证券公司自营、基金专户理财产品和保险类投资者等金融机构投资者的开户数均出现显著增加。市场人士分析，短时间内连续两次降息，货币政策放松信号已较为明确，加之当下市场情绪过度悲观，使得股市已具有一定吸引力。
相关最新文章
内部评级法是经过长期对信贷风险的估算模型进行研究比较后再按照多系的调整所确定的基...
信贷，指的是金融机构在农村进行信贷活动的总称，包括存款吸收、贷款发放等行为，可以...
□本报记者陈劲仅凭个人信用即可获得贷款的个人小额贷款业务在深圳越来越流行。据记者...
4564亿元的不良贷款余额，或许仅是中国银行业资产质量隐忧的冰山一角。从知情人士...
宏观：欧元区方面，西班牙政府标售国债达到了销售目标，而且国债收益率仍然很低，说明...
热线电话(服务时间 09 : 00 - 21 : 00 )
Copyright (C) 2014 你我贷（）　版权所有；杜绝借款犯罪，倡导合法借贷，信守借款合约
关注你我贷官方微信央行再度降息
为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，中国人民银行决定下调人民币存贷款基准利率和金融机构存款准备金率：　　从日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。　　从日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。[]
视频播报：
表格一览：
金融机构人民币存贷款基准利率调整表
调整前利率
调整后利率
一、城乡居民和单位存款
（一）活期存款
（二）整存整取定期存款
二、各项贷款
三、个人住房公积金贷款
五年以下（含五年）
存款准备金率历次调整后的股市表现
公布后首个交易日沪指表现
08年10月08日
08年09月15日
08年06月07日
08年05月12日
08年04月16日
08年03月18日
08年01月16日
07年12月08日
07年11月10日
07年10月13日
07年09月06日
07年07月30日
07年05月18日
07年04月29日
07年04月5日
07年02月16日
07年01月5日
央行历次调整利率时间及调整后股市表现一览
公布次日股市表现(沪指）
一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点
10月30日，开盘：1732.77点，收盘1763.61点，涨2.55%
一年期存贷款基准利率下调0.27个百分点
10月9日，开盘：2125.57点，收盘2074.58点，跌0.84%
一年期贷款基准利率下调0.27个百分点
9月16日，开盘：2049.81点，收盘1986.64点，跌4.47%
一年期存款基准利率上调0.27个百分点
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
12月21日，开盘：5017.19点，收盘：5101.78点，涨1.15%
一年期存款基准利率上调0.27个百分点
一年期贷款基准利率上调0.27个百分点
9月17日 开盘：5309.06点，收盘：5421.39点，涨2.06%
一年期存款基准利率上调0.27个百分点
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
8月23日 开盘：5070.65点，收盘：5107.67点，涨1.49%
上调人民币存贷款基准利率0.27个百分点
7月23日 开盘：4091.24点，收盘：4213.36点，涨3.81%
一年期存款基准利率上调0.27个百分点
一年期贷款基准利率上调0.18个百分点
5月21日 开盘：3902.35低开127.91 报收4072.22 涨幅1.04%
上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%
3月19日，开盘：2864.26 报收 涨幅2.87%
一年期存、贷款基准利率均上调0.27%
8月21日，沪指开盘1565.46，收盘上涨0.20%
金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%
低开14点，最高1445，收盘1440，涨23点，涨幅1.66%
提高了住房贷款利率
沪综指下跌0.96％
一年期存、贷款利率均上调0.27%
沪指大跌1.58％，报收于1320点
一年期定期存款利率9.18%上调到10.98%
沪指下跌23.05点
各档次定期存款年利率平均提高2.18%；
各项贷款利率平均提高0.82%
沪指下跌27.43点
聚焦大降息：
“保增长”还有调控的空间
　　从股市的角度看，４万亿的经济刺激方案将给低迷的股市注入国家信心。据一些经济学家推算，未来一年内中国还有２００基点的降息空间。因此，“保增长”还有调控的空间，如果金融危机的影响继续，不排除更多“猛药”的出炉。　　
尽管２００８年仅剩下两个月不到的时间，但市场对央行继续降息的预期越来越浓。北大一份最新研究报告显示，中国经济在今年四季度还将为经济增长“保九”而努力。为了应对放缓的经济增速，央行在年内至少还将降息两次。[]　　
“防通缩”需要继续降息
　　央行第三季度货币政策执行报告提出，货币政策在近期要防通缩。业内人士认为，这意味着央行会继续降息，近期不排除进一步降息的可能。为确保银行体系的流动性，未来存款准备金率下调大有空间。[]
降息增加消费能力
　　还有几个方面是市场对降息预期强烈的原因。首先，包括美国在内的西方经济明年可能将步入衰退，这很可能导致中国出口出现零增长。因此，降息将推动更多资金从银行流到市场，增加消费能力；其次，目前中国一年期存款基准利率为３．６０％，与美国相差２６０个基点。目前，全球已开始了二度降息，中国极有可能跟进。[]
央票招标利率直线坠落近1%　
　　10月份的金融运行数据显示，尽管央行前期已经出台放松信贷、下调利率和准备金率的政策，但M1、M2增速仍创新低，显示出实体经济中的流动性并未显著增多。这也在客观上要求央行快速做出反应，继续降息，发挥政策的累积效应，为市场注入信心。[]
市场影响：
重大利好 A股已经处于“世纪大底”
　　宏源证券首席经济学家房四海表示，此次降息对于周四股市无疑是重大利好。不仅如此，他还认为A股已经处于“世纪大底”。[]
降息对股市是很正面的影响
　　天相投顾首席分析师仇彦英也表示，这次降息对股市是很正面的影响，由于这是一次超预期的降息，对股市会有显著的刺激作用。“如果是正常的降0.27个百分点，市场的反应不会太强烈。”[]
股市构成支撑
　　华宝信托宏观分析师聂文：从市场预期的降54个基点到目前实际的降108个基点，这对市场信心十分鼓舞，也会对股市构成一个很好的支撑，大幅下降存款准备金率，给资金面将注入充裕流动性，必将改变原来实体经济面临资金紧张的局面，对帮组目前实体经济走出困境有很大帮组，但对银行类个股，会比较中性，贷款的大量放出，意味着不良贷款率的上升。[]
2050点会形成重压
　　国元证券分析师郑F：经济下行周期是政策无法逆转的，要彻底扭转这个局面必须等待金融危机彻底风平浪静，人们从恐慌中恢复信心为止。 股市策略上，预计今日大盘存在大幅高开的可能，上证综合指数有望高开80点左右，但前期高点2050点会形成重压，而且这次降息的刺激会形成本轮反弹最后一个逃命点。[]
增加股票配置
　　英大证券李大霄：降息可以缓解流动性不足对经济及证券市场的影响，对证券市场也有积极的作用，利率的降低可以让股票市场对应的估值水平相应的提高，有利于提高投资者的信心，为资本市场的发展提供了良好环境。利率敏感型和高负债率企业会影响比较大，比如地产等行业。 []
行业影响：
央行“双率”下调 利好商业银行
　　目前中国商业银行利润增长的90%左右依靠利差收入的推动，而此次降息后，直接降低了银行的利息支出，同时也拉大了日益收窄的利差空间。[]
钢铁行业 降息可降低贷款成本
　　“我的钢铁”网钢铁行业主任研究员汪建华表示，这次降息使得贷款成本下降有利于缓解公司的资金紧张局面。他认为，现金流紧张和资产负债率高的企业可能受益于此次降息更大，而对于宝钢、武钢这样的大型企业来说资金的需求量大，可能受益更大。[]
地产行业购房者和开发商双赢
　　一位房地产企业业内人士也指出，央行对存贷款利率的调整累积效应将逐步显现，本次调整可以降低房企财务成本，缓解资金困境，降低买房人的利息负担从而刺激房屋销售。[]
家电行业 财务费用大幅下降
　　业内人士分析，与此次大幅度的降息有效降低家电行业内高负债公司财务费用相比，有力刺激市场需求才是最大的利好。降息除了直接刺激市场需求外，房地产等相关行业的受推动以后，也必然能带动家电行业的发展。[]
电力行业 降息助企业减亏
　　国元证券电力行业分析师常格非：此次大规模的降息对于电力行业上市公司来说都是巨大的利好。一方面，电力公司属于高负债企业，降息能减少电力行业公司的财务费用，从而提高企业盈利水平，这是最直接的有利影响。另一方面，此次降息幅度之大，表明了政府拉动内需、推动经济发展的决心。[]
专家评论：
叶檀：中国央行还有降息空间
　　 大幅降息与调低存款准备金率会在短期内刺激股市，国际大宗商品价格已在半小时内逆势飙升，但刺激时间的长短仍然取决于上市公司业绩与大小非、大小限的处理。如果说中国股市信心由货币政策、上市公司业绩、大小非大小限解禁三足支撑，降息只提供了一个支撑。而对于房地产市场而言，降息可以缓解房地产开发商的资金链，但降息意味着房地产投资价值继续下降，因此，房地产市场不会火爆。[]
华生：大幅降息强力支撑股市
　　此次货币政策力度之强出乎意料，此前市场预计不过54个基点，但从我国的利率水平来看，仍有一定的降息空间，不排除进一步降息可能，但很有可能不会超过此次降息幅度。华生表示，央行大幅降息对证券市场有较大的支撑作用，受制宏观经济下滑趋势，市场就此反转可能不大。
巴曙松：货币政策决策效率更高
　　巴曙松表示，数据表明我国宏观经济9月回落更快，前期国务院4万亿投资计划从项目选取到实施有一定的时间滞后，此次央行大幅降息态度更坚决，决策实施速度更快。同时认为此次次贷危机对中国经济的冲击比98年亚洲金融危机的力度更大，此次我国定调积极的财政政策和适度宽松的货币政策，表明通过货币政策刺激宏观经济的力度将更大，这次大幅降息也印证了这点。[]
韩志国：大幅降息是对之前货币政策的重大校正
　　 央行大幅降息是对之前货币政策的重大校正，我国经济面临三大危机，一是资金从紧使企业“断血”，而是人民币升值、次贷危机使“中国制造”走不出去，三是新劳动法的实施大幅增加企业成本，经济面临20年来最严峻的形势。韩志国认为，中国经济和股市远未到最坏时刻，降息对股市刺激有限，如果有利好刺激，今日盘面应有所反应，中国经济走出低谷还需要至少两年。[]
相关新闻：
其他市场：
马来西亚央行减息25个基点 5年以来首次减息
　　据报道，马来西亚中央银行24日宣布，削减隔夜政策利率25个基点至3.25%，这是马央行自2003年以来首次减息。此外，该央行还暗示，已准备进一步降息以避免经济严重放缓。[]
瑞士央行意外降息100个基点
　　瑞士央行20日将其基准利率―――三个月期隔夜拆借利率目标下调至0.5%到1.5%之间，并承诺将提供“充裕而且灵活”的资金，将隔夜拆借利率调低至这一区间的中部，这是瑞士央行自10月初以来第三次降息。[]
欧央行不排除再降息
　　特里谢表示，欧央行将注重“实效”，未来利率决策在很大程度上依赖于数据。特里谢称：“我不排除欧央行将继续下调利率的可能，如果我们证实物价稳定风险得到缓解。”他还指出：“我们必须视风险而定，如果通胀风险减轻，我们将得出结论。”[]
英国央行考虑再度降息
　　19日公布的英国央行货币政策委员会会议纪要暗示，11月份决定史无前例地减息1.5个百分点之前，曾考虑更大幅度的减息，但最终因担心可能对英镑汇率造成冲击而作罢。[]
美联储未来或被迫继续降息
　　鉴于近期公布的数据和金融市场形势,一些决策者已经感到进一步放宽政策可能是适当的。美国太平洋投资管理公司(PIMCO)首席投资官葛罗斯19日预测,目前已经处于1%水准的联邦基金利率仍然不够低。他还表示,美联储在降息至零或50个基点之外还应当思考有没有其它的对策。[] 　
澳联储敞开降息大门 澳元年内仍看空
　　澳大利亚联储公布了11月4日的会议纪要，会议纪要表示，澳大利亚经济仍存在下行的风险，之前降息的影响没有完全传导到企业领域，澳大利亚联储可能会进一步大幅降息[]
降息回顾：
央行两月三降息 政策宽松信号明显
　　中国人民银行决定，从日起下调金融机构人民币存贷款基准利率，一年期存款基准利率由现行的3.87%下调至3.60%，下调0.27个百分点；一年期贷款基准利率由现行的6.93%下调至6.66%，下调0.27个百分点；其他各档次存、贷款基准利率相应调整。个人住房公积金贷款利率保持不变。[]
中国“二降一免” 三大政策再度横空出世
　　中国人民银行10月8日决定，自15日起下调人民币存款准备金率0.5个百分点；自9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次也相应调整。同时，根据个人所得税法有关规定，国务院决定自日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。[]
央行“双降” 货币政策或转向
　　从日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。从日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。[]
专题制作：赵晓璇 全景网版权所有 严禁转载央行年内第二次降息 存贷款基准利率下调0.25个百分点-利率,央行-多彩贵州网贵州频道
您当前的位置 ：&&&&正文
央行年内第二次降息
存、贷款基准利率都下调0.25个百分点 存款利率浮动区间上限调整为1.5倍
金融机构存、贷款基准利率下调0.25个百分点
存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍
　　中国人民银行10日宣布，自日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。
　　这是今年以来央行第二次降息。央行表示，此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。
　　央行同时宣布，结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.3倍调整为1.5倍；其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。
　　央行称，下一步将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整，综合运用价量工具保持中性适度的货币环境，把握好稳增长和调结构的平衡点。
　　助实体经济降融资成本
　　●应对下行压力，稳定经济增长
　　&此次进一步下调存贷款基准利率，重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步推动社会融资成本下行，支持实体经济持续健康发展。&中国人民银行有关负责人在宣布降息时强调。
　　刚公布的4月份部分经济数据和一季度主要经济数据显示，当前中国经济下行压力仍在加大，宏观调控面临严峻复杂的形势。4月份中国出口同比下降6.2%，外需仍然低迷；工业生产者出厂价格PPI同比下降4.6%，企业经营仍然困难。而一季度经济增速进一步回落至7.0%，虽仍处合理区间，但创六年来新低。
　　包括货币政策在内的宏观调控政策，需要根据经济形势的变化不断预调微调。4月30日召开的中共中央政治局会议分析研究当前经济形势和经济工作时提出，保持宏观政策连续性和稳定性，加大定向调控力度，及时进行预调微调，高度重视应对经济下行压力。
　　&经济运行所面临的下行压力、物价总水平保持低位，都决定了通过名义利率适度下调以实现实体经济部门的实际融资成本稳中有降的客观需要，以此稳定实体经济运行预期。&央行研究局局长陆磊认为。
　　中国国际经济交流中心咨询研究部副部长王军认为，此次降息的主要目的是稳定经济增长，把经济增速稳住，为调结构、促改革、惠民生提供稳定的宏观经济环境。
　　●降低企业融资成本，寓改革于调控之中
　　&我们企业正经历由传统制造业向高科技行业的艰难转型，这时候国家降息扶一把，对我们转型升级是莫大的鼓舞。&北京中云能科技有限公司总经理玄宏伟得知降息，感到很振奋。
　　其实在央行此次降息之前，半年内已经进行了两次降息和两次降准。然而，实体企业特别是小微企业融资难融资贵问题仍然非常突出。
　　&尽管企业名义融资成本有所下降，但在CPI环比下降，特别是PPI较快下降的情况下，企业实际融资成本相对还是偏高的。降息主要是通过降低实体经济融资成本，提升市场投资意愿，使经济景气预期变得更好。&陆磊表示。
　　中信证券首席经济学家彭文生表示，与别的政策工具在实际操作中容易走形或者跑冒滴漏相比，降息的操作简单效果直接，能产生立竿见影的效果。
　　值得注意的是，在降息的同时，央行还宣布将存款利率浮动区间扩大至基准利率1.5倍。&这体现了央行寓改革于调控之中，有利于锻炼金融机构的自主定价能力，提高服务水平。&中国社科院金融所银行研究室主任曾刚表示。
　　恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽介绍，本次调整后的一年期存款利率上浮区间上限为3.375%，但预计本次降息后银行存款利率不会都执行上限水平，这在一定程度上也折射出中国存款利率的市场化改革已经接近收官。
　　为缓解融资难融资贵问题，下一步仍需进行一系列的结构性改革。陆磊指出，需要有效的金融监管政策和激励金融创新的法律法规加以配合。如扩大直接融资占比，发挥金融创新的作用，降低经济部门对短期宏观调控政策的过度依赖等等。
　　●降息非&中国版QE&，也非&强刺激&
　　半年内，央行三度降息，两度降准，使得外界对中国货币政策产生了一些诸如&强刺激&和&中国版QE(量化宽松)&等议论。对此，专家认为，无论是降息还是降准，其实都属于货币政策根据形势变化而进行的正常的预调微调。
　　&当前所谓&中国版QE&的说法是建立在传统货币政策工具失灵、缺乏操作空间的基础上，与近期中国货币政策量、价工具组合综合运用具有较大余地不符。&陆磊明确表示。
　　专家介绍，所谓QE是在利率已降至零甚至负，实体经济拿钱没有地方赚钱，常规利率杠杆无法发挥作用的情况下，央行直接购买政府债券。以中国实际情况看，即便经过三次降息，一年期贷款基准利率仍达5.1%，中国货币政策工具还有很大空间，不需要实施&中国版QE&。
　　最近半年来一连串的降息和降准，也并不是&强刺激&和&大放水&。王军指出，判断货币政策的执行情况很关键的指标是广义货币供应量M2。3月末，我国M2余额同比增长11.6%，低于12%左右的全年预期目标。&从M2看，货币政策没有搞&强刺激&和&大放水&，未来货币政策还有预调微调的空间。&
　　&继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，根据流动性供需、物价和经济形势等条件的变化进行适度调整，综合运用价量工具保持中性适度的货币环境，把握好稳增长和调结构的平衡点。&关于下一步货币政策取向，央行有关负责人明确表示。
　　别指望银行存款利率会上浮50%了
　　去年11月22日，央行时隔28个月首度降息，并决定扩大存款利率的浮动区间从1.1倍到1.2倍。一夜之间，多家中小银行迅速将存款利率一浮到顶，打响了一场储蓄争夺战，半个月后，原本淡定的五大行也按耐不住，随后全部一浮到顶。
　　那么这次，央行干脆一次性将存款利率浮动区间从1.3倍一下子提高到了1.5倍，银行们会行动吗？
　　&上浮50%？我们和大行股份行肯定不会这么搞，股市火了，我们存款压力是大，日均存款考核指标完成起来也难，但降息的基础上存款利率再上浮50%，我们不就没有净息差了吗？利润怎么办？&一位过有大行个人金融部人士对记者说。
　　&在存款保险制度已经实施的情况下，利率市场化也在加快推进，此次降息的同时，将存款利率上浮扩大到1.5倍，利率市场化几近完成，此次活期存款利率未做调整，其他期限存款利率下调的同时扩大上浮，银行息差进一步收窄。&交通银行金融研究中心高级分析师鄂永健表示。
　　华创债券团队则干脆指出，降息的同时，继续大幅放开存款上限，彰显了央行利率市场化的决心。从央行急切的上调存款上限的态度看，利率市场化的节奏后期有望加快，甚至下一次如果还有降息，可能会宣布取消存款上限，那么存款基准利率也就名存实亡了。
　　招商证券谢亚轩：
　　存款利率将全面放开
　　招商证券谢亚轩表示，降息边际效用下降，存款利率将全面放开.。
　　5月8日，央行在货币政策执行报告中对经济的看法是更为谨慎，经济面临下行压力，就业恶化，稳增长依然重要。物价保持低位运行的概率较大，国内需求疲软，货币政策仍有空间。
　　谢亚轩认为，再度降息符合预期，引导实体经济进一步降低融资成本仍需要利率工具的配合，不过降息的边际效用在下降。
　　存款利率上限进一步放开从1.3倍调整至1.5倍，预计再次调整将全面放开。央行在报告中用专栏的形式提到&金融机构存款定价的精细化、差异化程度进一步提升，分层定价、有序竞争的存款定价格局基本形成。&谢亚轩认为，这表明存款利率上限放开的市场条件已经具备。
　　展望未来，他预计货币政策仍会延续稳健中适度宽松的基调，降息降准仍然可期。除了价格工具之外，数量化工具仍会大量使用，更加关注货币政策传导效率，引导实体经济进一步降低融资成本带动总需求回暖。
　　央行研究局局长陆磊：
　　政策空间依然存在
　　中国人民银行研究局局长陆磊表示，利率政策作为传统货币政策工具，其运用意味着政策空间依然存在，通过降低融资成本以改善实体经济部门财务状况的政策效果显然可以预期，而当前所谓&中国版QE&的说法是建立在传统货币政策工具失灵、缺乏操作空间的基础上，与近期中国货币政策量、价工具组合综合运用具有较大余地不符。
　　兴业银行首席经济学家鲁政委：
　　货币政策转向实际上的宽松
　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，央行此次降息标志着货币政策调控思路的重大转变：由此前的&稳健&操作转向实际上的&宽松&。以此支持融资成本的下降和地方债置换。但是，如果降息不辅以流动性的宽松，利率的下降就很难持续，我由此预计，下一阶段央行的政策将是&扭转&，以常态化的降准或PSL压低3个月以上期限的利率。
　　综合新华社、中新网消息
本网各平台二维码，扫一扫新闻更精彩