实达集团：放量收阴主力出逃 短线有回调压力
异动表现：停牌1个多月的(600734)于昨日公告重组方案并复牌，该股以涨停开盘后一直维持到上午临收盘时被大单打开涨停，其后便出现宽幅震荡格局，成交量放大，收出带长下影线的中阴线。
点评：在重组方案中，公司拟向昂展置业、中兴鸿基、青岛永华成、建银资本、红塔创投和陈勇非公开发行不超过3.81亿股股份，购买其所持有的房地产业务资产，发行价为7.34元/股。公司将实现控股股东昂展置业以及中兴鸿基房地产业务资产的整体上市。但由于目前房地产行业已进入调整期，今后公司的盈利能力仍存较大不确定性。
该股在重组停牌前保持了良好的上升通道，不过，昨日该股未能延续停牌前的涨停走势，留下较大的上跳空缺口，同时全天换手率也高过22%，成交量放大过快，短线有回调压力。(恒泰证券 于兆君)
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恒泰证券 于兆君　　
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> 内容实达集团走投无路 神州数码乘虚收购实达外设　全球品牌网　 请加微信号：xiangmu114，有惊喜！　据透露，不管是成立新的还是直接入主外设，神州都将控股51％以上，并且将以注入资金的方式进行合作。 　　风雨飘摇之中的福建实达电脑集团股份有限公司（600734.SH，下称实达集团），正在紧锣密鼓地对其硕果仅存的一块优质资产——福建实达电脑设备有限公司（下称实达外设）进行处置。　“神州数码将控股实达外设。”7月22日，实达集团品牌宣传处形象传播主办沈松对记者透露，“目前双方已经进入最后的和资产清点，相信不久将可以公布结果。”　　实达外设创下了自成立以来连续16年盈利的产业奇迹，并且能够一直在实达集团的资本漩涡中“独善其身”，而如今却即将由实达集团的子公司变成由神州数码控股有限公司（0861.HK，简称神州数码）控股，个中的无奈之举就是实达集团积重难返的缩影。　　入主在即　　“神州数码从今年初就已经开始与实达集团接触，双方交涉的焦点在于由谁控股。”实达集团内部人士告诉记者，“入主可以说是板上钉钉的事了。”　　一个可以佐证实达外设将被神州数码纳入麾下的事实是，实达集团7月1日发布的公告称，董事蔡智康和两名独立董事提出辞职。蔡智康是实达外设，虽然他的任期到6月30日已经到期，但在除两名独立董事外的其余董事都按兵不动的情况下，他选择辞职就耐人寻味了。　　“神州数码入主实达外设后，董事长的席位肯定是神州数码的人，因而蔡智康只能辞职。”实达集团内部人士这样分析。　　据透露，神州数码获得掌控权后，将完全采用实达外设的人员、产品和，重点发展业务中的税控收款机和金融POS产品。　　“神州数码看中的就是实达外设在税控收款机和金融POS产品的领先地位，借助实达外设可以轻而易举地在国内电子支付业务领域独占鳌头。”实达集团内部人士称。　　事实上，实达集团欲出售实达外设的意图早在两年前就已显现。　　日，香港实达科技控股有限公司（0706.HK，下称实达科技）发布收购公告：收购福建实达电脑设备公司65％股权，总收购价格为2.69亿港元。但由于转让协议没有通过中国证监会的批准而告吹。　　“先后有10家左右的企业主动找过实达外设要求兼并收购与合作，实达外设也非常积极主动地与他们接触，但最终都由于无法消除分歧而不了了之。”实达外设的一位员对记者说。　　尤其在去年下半年以来，在实达外设内部曾经有多种与合作的传言，但都没有被证实。今年春节前后，公司内部有消息称，实达外设将与安智集团结盟，并且言之凿凿，“双方已经在资本层面上的合作进行过实质性谈判”。　　安智集团是在巴黎上市的公司，目前在电子支付终端领域位居世界第一位，于1995年3月在中国成立公司。　　“实达外设的产品与安智集团几近重叠，选择与其合作的资金意图非常明显，但双方却由于发展战略、企业文化等方面的差异而擦肩而过。”上述人士表示。　　而就在安智集团的身影还未淡出之际，神州数码却半路杀出，并且与实达外设一拍即合。　　“双方曾经考虑将占实达外设业务总量三分之一左右的电子支付业务与神州数码成立新的合资公司，由神州数码进行现金投资，但由于以税控收款机为代表的电子支付产品群将随着国家税控项目的推进，成为实达外设最具增长潜力的业务，单独分拆出来不利于外设业务的整体发展，这个方案一度搁浅。”上述人士向记者透露，“但神州数码还在继续游说，也不排除单独进行电子支付业务合作的可能。”　　据透露，不管是成立新的合资公司还是直接入主实达外设，神州数码都将控股51％以上，并且将以注入资金的方式进行合作。　　走投无路　　“实达集团真的走投无路了，不然也不会将外设这根唯一的救命稻草交给别人。”实达集团内部人士说。　　此前，实达集团内部就有消息传出，实达集团的资金链已经断裂，实达即将散伙，负责人贾红兵可能会带领四五十人到上海去做商。记者就此向实达集团求证，实达方面有关人员表示，“在目前的状况下，什么事都可能发生。”　　而在一个多月前，实达集团在安徽芜湖的PC生产就已经停产。　　事实上，实达集团的问题已经在近期集中爆发，截至今年6月15日，逾期担保额和逾期借款总额达3.3亿元，公司及下属公司已经遭遇了3起诉讼。同时，公司及一干人今年已经先后两次遭到上海交易所的公开谴责。　　在实达集团面临生死存亡之际，已经无法得到实达集团任何资源支持且越来越被拖累的实达外设，不想等死就只能另寻出路。实际上，实达集团从2000年实行制度以来，基本上没有直接给实达外设提供过资金支持，而且实达外设每年还要将利润的大部分上交到集团，以填补亏损的窟窿。　　另外，实达外设由于基本上以行业采购为主，客户欠款情况特别严重，有时候客户欠款总额甚至高达几个亿，这对于年营业额还不到10亿元的实达外设来讲无疑是一个沉重的负担，因而资金是否充裕将直接影响到实达外设的正常运营和发展。　　外设产业一直是实达集团的基础产业和核心产业，而实达外设作为国内最大的商用外设专业和国家火炬计划重点高新技术企业，在实达集团亿元的主营业务收入中就占到了9亿元左右。　　尽管在实达集团中扮演了中流砥柱的角色，实达外设的业绩也止不住衰退的脚步，近两年的净利润下滑幅度均超过了50％，2004年的净利润还不到2000万元。其中主营业务在2004年还是保持着高速增长，各种终端产品全年销售量超过12万台，比历史最好成绩高出20％，但由于外设产品的售价逐年呈现下滑的趋势，虽然还在增长，整体利润却不可避免地下滑。　　业内分析人士认为，处在债务危机中的实达集团，一直以来都想通过出售实达外设来缓解资金压力，只不过这种愿望现在表现得更为迫切。　　然而，实达集团仅存的两大业务PC和外设，如果就这样一个走向解散，一个被别人控股，那么，没有主营业务的实达集团将彻底终结曾经创造的从16个人到16个亿的实达神话。相关文章·&·&·&·&·&·&·&·&·&·&·&·&
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600734 : 实达集团：关于福建实达集团股份有限公司发行股份购买资产申请材料反馈意见的回复
来源：交易所&&&
作者：佚名&&&
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　　MOORE STEPHENS
　　关于福建实达集团股份有限公司
　　发行股份购买资产申请材料
　　反馈意见的回复
　　中国证券监督管理委员会：
　　贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》 152739 号) 《福
　　建实达集团股份有限公司发行股份购买资产申请 材料反馈意见》(以下简称“反馈
　　意见”)已收悉。其中反馈意见第 23、26 条回复如下：
　　一、反馈意见第 23 条：截止 2015 年 4 月 30 日，实达信息、长春融创对实达集团
　　的其他应付款余额为 8112.1 万元。请你公司补充披露前述其他应付款产生的原因，
　　实达信息、长春融创及昂展置业关于偿还前述占用款项所出具承诺的履约能力，请
　　独立财务顾问和会计师核查并发表明确意见。
　　回复：
　　(一)其他应付款产生的原因
　　截至 2015 年 4 月 30 日，长春融创对实达集团的其他应付款余额为 7,036.67 万
　　元，实达信息对实达集团的其他应付款余额为 1,075.43 万元，合计余额为 8,112.10
　　万元。
　　1、长春融创所属子公司长春嘉盛的净月上城项目自 2011 年初开工，至 2013
　　年三季度实现预售，项目开发周期长、投入大。项目占用资金部分来源于长春融创
　　的往来款，截至 2015 年 4 月 30 日，长春融创对长春嘉盛的其他应收款余额为
　　20,151.46 万元。在建设期间，实达集团以其自身财力陆续的向长春融创提供资金，
　　以间接支持净月上城项目的开发，因此形成长春融创对实达集团的其他应付款余额
　　7,036.67 万元。2014 年，随着净月上城项目的预售款回笼，实达集团陆续收到长春
　　嘉盛支付的往来款，截至 2015 年 4 月 30 日，实达集团对长春嘉盛的其他应付款余
　　额为 3,219.30 万元，因此，本次交易拟置出公司长春融创(含下属子公司)对实达
　　集团的债务净额为 3,817.37 万元。
　　2、实达信息成立于 2000 年之前，设立之初主要为开展软件系统集成等领域的
　　业务，后来该项业务盈利情况不佳，逐步停滞，并转变为实达集团的投资平台，承
　　担对下属企业的持股职能。最近十年，公司除了少量的有色金属贸易业务，没有其
　　他收入来源，由于受专业资源限制，有色金属贸易业务量不大，且行业普遍的利润
　　率较低，公司长期亏损。因此，作为实达集团的全资子公司，在进行相关业务拓展
　　及持股投资的资金，均由实达集团提供资金支持，对实达集团的 1,075.43 万元其他
　　应付款即为多年来滚存产生的往来款项。
　　(二)关于偿还前述占用款项所出具承诺的履约能力
　　本次交易完成后，上市公司将不再持有实达信息、长春融创的股权，为避免形
　　成关联方资金占用，进而损害上市公司利益。实达信息和长春融创已出具承诺函，
　　承诺在本次交易交割前归还其对实达集团的所有与经营无关的往来款。昂展置业也
　　已出具承诺如下：
　　“一、在本次交易交割前，拟售出子公司归还其对上市公司的所有与经营无关
　　的往来款。否则，本公司承诺将代其向上市公司偿还。
　　二、如因向拟售出子公司提供与经营无关的往来款导致任何损失，本公司将以
　　现金支付的方式无条件承担上市公司因此受到的全部经济损失。”
　　鉴于长春融创的债务负担较大、实达信息目前没有实际经营，长春融创及实达
　　信息难以依靠自身资金实力偿还相关款项。景百孚先生作为实达集团、嘉年华国际
　　控股有限公司(0996.HK)和仁天科技控股有限公司(0885.HK)的实际控制人，具
　　有较强的资金实力。为保证昂展置业上述的履约能力，景百孚先生承诺“若昂展置
　　业不能履行上述承诺的相关义务时，将由本人将代为履行”。
　　综上，根据景百孚先生的出具的相关承诺，昂展置业具备偿付对上述公司应付款项
　　的履约能力。
　　会计师核查意见：经核查，实达集团对实达信息、长春融创的往来余额是基于上市
　　公司对控股子公司的经营支持，解决其经营所需资金形成的。长春融创的债务负担
　　较大、实达信息目前没有实际经营，长春融创及实达信息难以依靠自身资金实力偿
　　还相关款项。为保证昂展置业上述的履约能力，景百孚先生承诺“若昂展置业不能
　　履行上述承诺的相关义务时，将由本人将代为履行”。景百孚先生作为实达集团、
　　嘉年华国际控股有限公司(0996.HK)和仁天科技控股有限公司(0885.HK)的实际
　　控制人，具有较强的资金实力，其为昂展置业的履约能力提供保障，具有可行性。
　　二、反馈意见第 26 条：请你公司补充披露标的资产可辨认净资产公允价值和商誉
　　的确认依据及对上市公司未来经营业绩的影响。请独立财务顾问和会计师核查并发
　　表明确意见。
　　回复：
　　根据致同会计师事务所(特殊普通合伙)出具的审计报告(致同审字( 2015 )第
　　110ZA4714 号)，于基准日 2015 年 4 月 30 日标的资产深圳兴飞账面净资产为
　　41,161.01 万元；根据中联资产评估集团有限公司出具的《资产评估报告》(中联评
　　报字［2015］第 876 号)，于基准日，采用资产基础法深圳兴飞 100%股权评估值
　　50,205.20 万元，评估增值 9,044.19 万元，主要是无形资产-土地使用权以及公司内
　　部研发形成的专利、专有技术评估增值。
　　本次备考深圳兴飞可辨认净资产公允价值以经致同会计师事务所(特殊普通合伙)
　　审计后的账面净资产为基础，同时调整本次评估资产大额增值的项目后作为可辨认
　　净资产的公允价值。购买资产支付的对价与可辨认净资产公允价值之间的差额，确
　　认为商誉。具体情况如下：
1,500,000,000.00
　　长期股权投资初始成本
2014 年1月1日深圳兴飞净资产账面价值
431,980,814.38
76,916,663.59
　　资产评估增值大额合计
——无形资产/土地使用权增值额
16,239,748.66
——无形资产/专利权增值额
60,676,914.93
2014 年1月1日深圳兴飞净资产公允价值
508,897,477.97
991,102,522.03
　　在未来，标的资产纳入上市公司合并范围后，计算归属于上市公司应享有的净利润，
　　应以深圳兴飞的账面净利润为基础，考虑资产评估增值对摊销额、资产减值准备等
　　金额的影响。本次土地使用权评估增值 1623.97 万元，专利权评估增值 6076.69 万
　　元，在不考虑资产减值的情况下，土地使用权按照剩余年限摊销、专利权按照 5 年
　　摊销，则每年将稀释利润 1247.55 万元。如果商誉经评估减值，亦将减少归属于上
　　市公司的净利润。
　　会计师核查意见：
　　经核查，标的资产可辨认净资产公允价值和商誉的确认依据符合企业会计准则
　　的要求。在不考虑资产减值的情况下，土地使用权按照剩余年限摊销、专利权按照
　　5 年摊销，则每年将稀释利润 1,247.55 万元。如果商誉经评估减值，亦将减少归属
　　于上市公司的净利润。
　　(以下无正文)
　　(本页无正文，为立信中联会计师事务所(特殊普通合伙)关于《关于福建实
　　达集团股份有限公司发行股份购买资产申请材料反馈意见的回复》之签章页)
　　立信中联会计师事务所(特殊普通合伙)
　　2015 年 11 月 20 日
责任编辑：cnfol001
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倍新咨询：量能有所萎缩 有震荡回调要求
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上证指数 src=./W.png OLDSRC=W.png />倍新咨询　　昨天我们认为二八分化严重加剧，短期低价权重股仍是当前热点，但创业板持续超跌后也有反弹机会。今天资金继续猛攻上证里面的大盘股，金融、有色、煤炭、钢铁甚至是高速板块都有资金介入，使得今天有色金属板块特别是小金属个股涨幅位居首位，稀土永磁、煤炭等也排在前列。国产软件股下午被浪潮软件快速拉升而带起，也位居涨幅榜前列。今天创业板指收了根阳线，有超跌反弹的需求，而上证今天的量能开始缩小，连续拉升后又震荡整固的要求。截止收盘，上证收在2126.61点，上涨21.55点。深综指涨0.95%，中小板指数涨1.02%，创业板指数涨1.09%。
盘面上，涨停板有22只个股，大多数都集中在周期权重股身上，如有色金属板块的豫光金铅、盛达矿业、兴业矿业、罗平锌电、广晟有色、金钼股份、山东地矿，钢铁板块的新钢股份，电力板块的华电能源，东北电气，高速板块的龙江交通，工程建设板块的科达股份。有重组消息的还有茂业物流、大东南、荃银高科、亚星化学、大橡塑等。老板电器中报预增。福建板块则有实达集团涨停。民营银行概念股有华峰氨纶涨停。
后市方面，上证近期大幅上涨，但今天量能有所萎缩，有震荡回调要求。而创业板大幅下跌后则有超跌反弹机会。建议投资者逐步关注风格的短期转换。（来源：新浪财经）
本文来源：中国证券报·中证网
责任编辑：王晓易_NE0011
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