是谁成就了“余额宝”？|货币基金|余额宝|利率_新浪财经_新浪网
是谁成就了“余额宝”？
　　文/新浪财经专栏作家 肖磊
　　如果这几年的中国股票市场跟美国股市、日本股市一样，年回报率达到20%―30%，投资者和消费者的风险偏好就会发生重大变化，更多的人会追逐风险资产，而不是货币资产。在整个资本市场不稳定，货币贬值担忧始终存在的情况下，市场对货币基金等安全性的追逐远远胜过股市等风险资产。
是谁成就了“余额宝”？
　　近来，“余额宝”因规模效应增加，对银行“储蓄”体系构成了一定的威胁，跟各种金融产品在中国的发展一样，开始被“诟病”。但“余额宝”并不是一个突然冒出来的产品，其发展有理有据，就像“网购”本身并没有创造出新产品，但网购给消费者带来了实实在在的便利，是人类进入互联网时代的必然结果。
　　金融创新跟实体经济的创新完全不同，金融创新是基于资金流动的创新，这种创新的目的在于加速资金的周转。金融创新本身不产生价值，但金融创新如果能够触动资金运转，它就可以增加财富创造活动，间接创造财富。
　　“余额宝”不是突然强大起来的
　　早在2012年5月，支付宝就获得了基金支付牌照，同时获得此牌照的还有易宝支付、财付通、快钱等民营第三方支付平台。支付平台将繁琐的基金买卖交易，变成了像给“支付宝”等充值一样简单。
　　支付宝跟其他几个第三方支付平台相比，有大量的“沉淀资金”，其每一个用户的背后，是巨大的、有后续消费和投资能力的用户。但银行账户上活期存款的利息很低，只有0.35%。比活期存款利息更低，支付宝账户里的钱根本就没有利息，因为支付宝不是银行类金融机构，金融监管政策不允许支付宝等给账户上的钱发利息。
　　于是，“支付宝”就顺水推舟，进行了一次水到渠成的创新，推出了基于支付宝账户的“余额宝”(日上线)。在不影响支付宝账户所有消费、转账和支付等功能的情况下，用户还可以把没有利息的支付宝资金转入余额宝。一旦把钱从支付宝账户转到“余额宝”，支付宝公司就自动帮用户把钱买成货币基金，在“余额宝”里的钱就可以得到货币基金的收益，同时支付宝还允许你直接用“余额宝”里的钱进行消费。
　　与此同时，互联网金融在中国金融市场化改革的大背景下迅速展开，P2P网贷普遍把收益率做到了15%-20%。拥有充足现金流的互联网企业开始大面积介入金融业务。去年十月，阿里巴巴出资11.8亿元认购天弘基金26230万元的注册资本额，成为持股天弘基金51%的绝对控股人。去年10月16日下午，阿里小微国内事业群总裁樊治铭表示，未来与余额宝合作的货币基金只有“天弘”一家且不会有其他家。
　　目前，余额宝天弘增利宝货币基金的七日年化收益率超过6%，远高于活期存款利率。截至日，余额宝规模突破2500亿元，客户数超过4900万户，平均每分钟“净申购”300万元。天弘基金也成为国内最大的基金管理公司，在全球货币基金当中，“天弘”排名第14位。
　　“余额宝”触动了什么利率？
　　单从数量上来看，“余额宝”对银行体系的影响并不大，整个1万亿左右的货币基金也仅占到我国居民储蓄余额的2%。真正让银行业警惕和紧张的，或许是余额宝等相比普通居民存款的高收益引发的“存款搬家”趋势。
　　问题的关键点实际上银行是没有搞清楚的，像“余额宝”这种产品，银行一直在推。另外，一些银行系统发售的理财产品，其收益比余额宝可能还要高，但为什么余额宝会有如此迅速的传播和规模效应，这才是银行业需要思考的。
　　中国的金融货币政策依然具有非常强的“管制”色彩，央行决定金融机构存贷款基准利率，银行的竞争优势只能体现在两个方面，一个是由垄断等历史原因形成的天然优势，另一个就是靠服务和品牌宣传，以及受到严格监管之下的，同质化严重的代售业务和产品“创新”。
　　国际上诸多发达国家的金融市场，银行业竞争激烈，各国央行一般不会直接左右金融机构存贷款利率。比如美联储，是通过调整联邦基金利率(同业拆借市场的利率)来调整和引导整个美元市场利率状况的，因此美国的同业拆借市场利率就代表了美元的市场利率水平。
　　中国市场存在两种并驾齐驱的利率，一个是金融机构存贷基准利率，一个是同业拆借利率，但中国有点反向操作。美国是存贷利率市场化，同业拆借利率由美联储固定调整，而中国是同业拆借比较市场化，存贷利率则固定调整。中国民众所参与的储蓄、借贷等活动，主要依据的不是同业拆借市场的利率，是金融机构存贷款基准利率，而同业拆借市场利率远高于银行的存款利率，且很难影响到固定的存贷款利率。但问题是，同业拆借利率实际上真正代表了市场利率。
　　随着中国货币政策的相对稳健，以及美元市场的紧缩，银行业资金短缺现象自去年中开始严重。去年六月份银行间银行拆借利率(隔夜拆借利率)飙升至13%以上。余额宝也正是那时候推出的，银行拆借利率的飙升必然引起对货币基金的需求和追捧，是整个利率市场上升之后资金的自然流动和调节。也就是说，市场利率飙升、银行资金短缺在前，“余额宝”诞生和迅速发展在后。
　　“余额宝”推高了谁的成本？
　　随着中国M2增速进一步回落、趋稳，美联储宣布退出QE步伐的加快，新兴市场均受到了影响。中国整个房地产行业的风险开始加重，今年以来，中国各监管阶层屡次向金融机构警示房地产市场面临的风险，暗示降低对房地产市场的支持，这是近期以来造成房贷利率上浮的主要原因。
　　另外，2013年银行新增信贷接近十万亿元，“余额宝”等分流的几千亿资金相对银行整体信贷规模来说，实在是影响不了什么。更为重要的一点是，相比近年来房价的增速，房贷利率的上浮对消费者的伤害可以忽略。消费者更应该明白的是，利率的高企有助于刺破房地产信贷泡沫。如果银行依然用低利率的方式支持房地产市场，使其房价以每年超过20%的速度上升，就算“余额宝”永远不会出现，很多人同样会被拒之在“购房者”门外。
　　“余额宝”等看上去推升了银行的融资成本，但由于余额宝等产品属于大宗资金，大大降低了银行发动各种资源来拉散户存款的成本。两者平衡之后，对银行的整个资金成本的影响并不是太大。否则银行就不可能有庞大的“协议存款”需求，供此类资金合作了。
　　由于近年来各类表外业务的发展，银行间的资金配置也是非常不对称的，对同业拆借的要求越来越高。“余额宝”介入同业拆借市场，实际上是增大了同业拆借之间的资金供给，从理论上来说是压低了同业拆借利率，这反而有助于降低长期市场利率。相比银行一直以来利用低息储蓄来做这一市场，“余额宝”只是分走了银行业超过万亿利润当中的沧海一粟。
　　对于“余额宝”等推高了社会融资成本的说法，需要继续研究。2011年经《中国企业家调查系统》发布，调查表明，国有企业的负债水平要明显高于民营企业。另外，地方政府负债水平越来越高。中国民营企业和中国家庭实际上都是低负债、高储蓄者，如果存贷利率能够市场化，利率的上升增加的是低效率国有企业和负债无节制地方政府等的负担，民营企业和老百姓反而受益。要知道，真正的就业机会和可持续消费能力是由民营企业和老百姓提供的。
　　一直以来，国有企业融资成本远低于民营企业，“富人”持有更多的房子等资产，“穷人”持有现金和储蓄，利率上升以及市场化有助于降低国企影响力，提高整个经济的效率，也有助于缩小越来越严重的贫富差距，对整个中国经济的健康发展也是有利的。
　　从根源上来说，高储蓄率让金融改革停滞，让银行有足够的钱去吹大房地产泡沫，让国企得到了低廉的发展资金，挤压了民营经济的活力，市场化改革遇到了前所未有的挑战。但大家天天讨论的是高储蓄率的原因，而不是讨论如何通过利率市场化等改革来降低储蓄率。“余额宝”等，虽然是“货基”，目前90%的资金会流入银行协议存款，但掌握了资金的主动权，在条件成熟的时候，可以投入国债、票据等市场，未来是有能力降低储蓄率的。
　　当然，关于“余额宝”等对银行业的冲击，以及对利率市场化改革等的贡献，目前还不宜过分夸大。但如果不能从顶层设计解决问题，那就应该相信市场的改造能力。市场往往不会像经济学家认为的那样没完没了的寻找问题的根源，市场总是会及时的，在最直接和最需要改变的地方开始“实践”。
　　“余额宝”道路坎坷，前途光明
　　人民币汇率走向，利率市场化改革，股市、债券等市场的表现，都将成为影响货币基金发展的重要因素，目前中国的货币基金规模依然较小，发展空间非常之大，美国货币基金规模最高时占到GDP总额的20%以上，中国货币基金规模目前不到GDP的7%。综合中国各类发展货币基金的条件，货币基金具备大“爆发”和长期“繁荣”的基础。
　　货币基金在中国也有十多年的历史了，十多年来虽然收益率偏低，但几乎没有货币基金有过亏损。货币基金制度方面的改革也非常及时，去年证监会推行的货币基金T+0业务，货币基金目前可以随时提取。以往货币基金的“赎回”跟股票类似，需要T+1的时间周期，调整之后，基金公司可以先行“垫付”赎回的基金份额，因此“余额宝”这类产品才可以如此灵活。
　　但任何市场发展过快，都会引来监管机构的关注。据相关媒体报道，证监会即将下发一项关于货币基金风险提示的文件，主要针对的可能就是各类“宝”的风险管理规定。要求基金公司就所投资银行协议存款做出风险管理，用风险准备金做出保障。业内人士担忧，货币基金投资协议存款提前支取不罚息的红利一旦被银监会叫停，或银行出于自身风险而无法支付高额利息，严重依赖协议存款单一投资标的的货币基金的投资将面临重大挑战。
　　未来对“余额宝”的监管也将可能在对投资标的的规范、风险保证金要求、申赎回限制等方面展开。但对于以银行间货币业务为主要投资方向的“天弘基金”等，就算停止“提前支取不罚息”，对产品长远发展影响不大，而受到伤害最大的是整个银行拆借市场吸引资金的能力，会加剧银行业资金短缺等问题。
　　“余额宝”面临的可能是收益率降低的考验，实际上这类产品的收益率本身就应该是浮动的，最惨的结果，无非是把收益降到活期利率水平，安全性不会受到质疑，“收益率”波动对此类产品规模增长的趋势性影响较小。
　　风险保证金问题是最主要一个方向，但目前“余额宝”等依靠的是整个阿里巴巴等集团的融资能力，在具体流动性资金要求方面不会受到束缚。至于散户投资赎回金额限制等方面，应该是一个较为灵活的监管，在出现流动性危机的情况下，可能会有具体限制措施出台，目前还没有这个必要。
　　如果说监管“余额宝”等的目的在于防止“存款”集体搬家，保护金融市场安全等，有点遏制“金融”市场化发展的味道。监管机构需要明白的是，余额宝等面临的“问题”不是单独存在的，就像多年来中国市场，炒股、炒房、炒金、炒信托等过程当中出现的“羊群效应”、“大妈心态”一样，是中国经济多方面综合因素的产物。
　　如果这几年的中国股票市场跟美国股市、日本股市一样，年回报率达到20%―30%，投资者和消费者的风险偏好就会发生重大变化，更多的人会追逐风险资产，而不是货币资产。在整个资本市场不稳定，货币贬值担忧始终存在的情况下，市场对货币基金等安全性的追逐远远胜过股市等风险资产。市场风险偏好使然，“余额宝”作为货币基金脱颖而出的品牌产品，有可能在不久的将来将整个天弘基金的规模推升至一万亿规模，甚至更高。
　　(本文作者介绍：财经专栏作家) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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name="description" content="余额宝的出现为零花钱提供了一个理财增值的好途径。余额宝利息多不多？余额宝利息跟银行存款利息相比谁更多？相信这是很多朋友比较像了解的问题，通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。
> 详细信息余额宝利息怎么算？比银行高多少？ 发布于： 16:46:27余额宝的出现为零花钱提供了一个理财增值的好途径。余额宝利息多不多？余额宝利息跟银行存款利息相比谁更多？相信这是很多朋友比较像了解的问题，通过“余额宝”，用户存留在支付宝的资金不仅能拿到“利息”，而且和银行活期存款利息相比收益更高。
余额宝收益-投哪网
余额宝的收益介绍
转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益，收益计入余额宝资金内。注：15:00后转入的资金会顺延1个工作日确认。
举例：周一15:00前转入余额宝的资金，基金公司会在周二确认份额，周三中午12:00前将周二的收益发放到余额宝内。双休日及国家法定假期，基金公司不进行份额确认。
收益如何计算：（ 余额宝资金/10000 ）X基金公司公布的每万份收益。
6月13日15:00前余额宝资金转入500元；
6月14日基金公司公布的每万份收益是1.1907；
6月15日您的余额宝可以查询到13日的收益为：
（500 / 10000 ）X 当天基金公司公布的每万份收益 1.1907≈ 0.05元。
余额宝服务实际上是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝网站中，用户将资金转入余额宝的过程中，支付宝和基金公司通过系统的对接将一站式为用户完成基金开户、基金购买等过程，而用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。
“跟一般‘钱生钱’的理财服务相比，余额宝更大的优势在于，它不仅能够提供高收益，还全面支持网购消费、支付宝转账等几乎所有的支付宝功能。”上述负责人分析说，用户在购物或者转账时都可以直接选择使用余额宝内的资金进行付款，这意味着资金在余额宝中一方面在时刻保持增值，另一方面又能随时用于消费。链接地址：相关阅读中信银行信用卡商城能够让信用卡用户以中信信用卡付款方式购买由供应商提供的商品，并授权卡中心从指定中信信用卡账户或用于代替此账户的其它中信信用卡账户中一次性全额或分期扣除所购商品的价款。那中信银行信用卡...中信银行信用卡中心进度怎样查询？查询方法有几种呢？下面投哪网小编为您详细介绍一下关于中信银行信用卡中心进度查询方法。
中信银行信用卡中心进度查询方法：
1.通过手机短信查询中信银行...俗话说的好，人靠衣服马靠鞍，一个再邋遢的人经过一番精心梳妆再加上光鲜亮丽的外衣，给人的感觉也会立马不同。这个道理在正当红的P2P网贷行业同样适用。
在激烈竞争下，P2P网贷平台为了夺人眼球烧钱推...
人生活、工作和为人处事，是为了开心和快乐，钱是用来花的，即使投资理财也不是什么困难的事情，在联保投资网理财，也是为了开心、快乐。
生活形形色色，充满新鲜诱惑的东西数不胜数。但很多人就是因为自...三八妇女节又来到了，每当节日里，各个商家“费尽心思”促进消费，比如品牌衣服和包包打折促销；花店生意红火，一束花表心意；甚至理财市场上，不少金融机构也推出妇女节专属理财产品......一时间，不少女性傍...毕业半年小白领一个，不敢投股票也没那能力和精力去研究，想买基金，不知从何着手。那么有没有适合的理财方式呢？刚工作不久的小菜鸟们，可以选择P2P理财，门槛低，高收益，不过为了更好理财要注意下面几点。
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今天小编就将p2p网络借贷平台上几种比较主流的标集中起来，给大家讲述一下这些标的...投哪网（）于2012年正式上线，由深圳投哪金融服务有限公司负责运营。我们为有资金需求的借款者和有闲散资金的投资者 搭建了诚信、规范、专业、透明的互联网金融理财平台。目前注册资本...联系信息QQ：当前位置： >
> &哪个银行存款利息高，余额宝和银行存款对比
哪个银行存款利息高，余额宝和银行存款对比
哪个银行存款利息高，余额宝和银行存款对比
存款利率指客户按照约定条件存入银行帐户的货币，一定时间内利息额同贷出金额即本金的利率。有活期利率和定期利率之分，有年/月/日利率之分。
存款存哪个银行利息高？从上表可知，国有五大行在各期限存款利率上完全一致，且利率统一较低。国有五大行存款年利率如下：活期利率：0.35%;整存整取：3个月2.60%，6个月2.80%，1年期3.00%，2年期3.50%，3年期4.00%,5年期4.25%;零存整取：1年期2.60%，3年期2.80%，5年期2.90% 。不过五大行全部保留了五年期存款项目，整存整取存款利率为4.25%。
余额宝和银行存款对比？互联网金融兴起于&余额宝&，虽然说现在的余额宝已经不见当年的辉煌，但依然还有一批死忠的客户，其规模依然不容小视。P2P理财是继余额宝之后发展和衍生出来的理财新贵，以雷霆万钧之势，席卷全国。银行存款是互联网金融之前的传统理财方式，虽然现在的90后对银行存款这样的传统方式嗤之以鼻，但是依然拥有一大批中老年客户，群众基础扎实。下面看看P2P平台三益宝的投资专家是如何评价三种理财产品的。
P2P网贷投资
互联网金融领域，P2P无疑是近两年发展最迅猛的行业之一，一些P2P投融资平台甚至出现了投资者疯狂抢标、新标一出即被&秒杀&的现象。信用贷款不同P2P平台投资收益较大，但最低年化收益率也比6%的贷款基准利率更高，更远高于银行存款收益，最高年收益甚至高达20%。P2P理财这种投资方法，资金流动性也较强，借款标到期之前，投资者可通过转让债权的方式收回资金。如近期上线三益宝平台，依靠安全保障和稳定的收益吸引了一批投资者关注，加之年末节日，三益宝平台各种抽奖活动使得注册会员和投资金额不断飙升。
总结：P2P投资收益远高于余额宝和货币基金，而且投资门槛低，流动性强，是不错的投资方法。如果选择P2P平台投资可以考虑三益宝平台。
银行定期存款
银行存款是最常见的投资方法之一。但是银行存款收益低，甚至赶不上通胀的速度，有一种说法是存银行就等于贬值。目前活期存款年利率为0.35%(银行最高可上浮10%)，收益超低，优势在于可以随存随取，不会冻结资金。1年期定期存款利率为3%，收益接近活期存款的10倍，但定期存款期间资金冻结，提前取款则只能计活期存款利息。
总结：定期存款的储户们可以改选购买银行理财产品，收益更高，不过有一定的资金门槛。因此银行理财产品不符合低门槛、高流动性的条件。
依托于淘宝的巨大客户群，余额宝一经问世就吸引了80后、90后的网购主力军，铺天盖地的宣传及&诱人&的收益，让余额宝有了爆炸式的增长。目前，其最新七日年化收益率为4.698%。相比其他类型基金，货币基金具有高安全性、高流动性的特征。绝大部分情况下，余额宝收益略高于银行一年期定期存款收益。相比定期存款，余额宝不仅收益更高，资金流动还完全不受限制，用户可随时将资金从余额宝转入支付宝用于消费或提现。和银行存款相比，余额宝就相当于&活期存款拿定期利息&。
总结：余额宝不过4%-5%的年化收益率吸引力还略显不足。
欢迎关注微信公共号：xiajin100悄然上线的阿里“余额宝”，号称存10万年息4000元，这个利息的实质，其实是用户购买货币基金的投资收益。但文中也说道，“增利宝”也并非保本产品，但作为货币型基金，从历史上来看，货币基金亏损的可能性极小，其年化收益率普遍在3%至4%，对抗银行的活期存款利率绰绰有余。Q1:所谓货币基金亏损的可能性极小，是个什么概念？Q2:如此看来，那还有谁愿意存钱在银行啊？大量沉淀在支付宝里的资金会不会对传统的银行存款业务造成冲击？相关问题：
【数字背后的分析】余额宝的“年利率”其实和银行差不多，以工商银行为例，一年期整存整取年利率3.25%，门槛高，5w起存。现在余额宝日收益年化利率4.8%——4.9%，乍看起来好像存进去一年不动，收益是4.8%——4.9%，比银行高出1.5%——1.6%，其实它有一个规定，双休日及国定假日是不算份额的，那么我们算一下，一年52个星期x2天（双休日）+11天（国定假日）=115天，扣除这115天（不算份额）还剩250天，这样4.8%x(250/365)=3.29%——(4.9%x250/365)=3.35%之间，利率差的不多，它是胜在灵活，低门槛之上。
6.20 参考评论中的各项意见，把这个答案补完。感谢 以及评论里所有提出问题的朋友，使这个答案更全面清楚。===================================1.支付宝是干什么的？提这个问题和回答问题的人都忘了一个根本点：支付宝只是支付结算工具，不具备银行的创造流动性、扩张信用的能力。别忘了，支付宝本身需要在商业银行开立托管户。支付宝的账户托管模式简单来说如下图：……这个简图实在是太简单了，涉及支付宝托管、 资金划拨、对账等具体流程，请务必参考
中的解答。 概括起来，对个人用户来讲，是银行账户的钱向支付宝账户——非传统银行账户，姑且叫它“虚拟货币账户”吧——移动；对支付宝而言，是用户银行账户的钱向支付宝账户的钱移动；对支付宝的托管行而言，是别的银行的钱向自己银行的账户移动。越多的用户的钱进入支付宝账户，支付宝的总账金额就越大，就意味着支付宝在商业银行账户（即托管户）里的金额越大。根据对第三方支付平台的监管规定，托管户只能开在一家银行。——据我所知，开在工行。不过无论开在哪家，那个银行都是大大的欢喜。2.余额宝里的收益从哪来？投资于天弘基金管理的货币市场基金。就这么简单。跟投资于任何一个基金没有本质差别。支付宝的支付结算功能在银行来说只是中间业务，换成慢点的笨办法西联汇款和邮电汇款也能办到。支付宝不过是当前技术环境下最快最便捷的汇款工具而已。老头老太太去柜台排队买基金，年轻点的通过网银买基金，更时髦的通过支付宝买基金，不过是支付方式变了，只是把一个银行账户的钱转移到另一个银行账户并购买了一种金融产品。对天弘基金而言，多了一个影响力很大、非常便利的销售渠道。说难听点，要不是余额宝，谁知道天弘基金是神马？3.余额宝的风险如何？在天弘基金按照约定的投资范围、投资限制和风险偏好约束尽职管理的前提下，投资于货币市场的基金风险是比较低的。货币市场基金的投资范围一般根本没有二级市场股票，基本上是固定收益类的低风险投资，常见的比如国内银行间市场和交易所市场上市交易的国债、金融债、央行票据、高等级的企业债和公司债、中期票据、短期融资券、债券逆回购、银行存款。都是基本没有波动、持有至到期吃利息的投资品种。这里就有一百只货币市场基金，收益的区间范围大家都能看得到。没有反例的情况下，我不能说天弘基金的表现会比这里随便哪一只差，也不能说会比随便哪一只好。我只有一个问题，为什么是天弘？绝大多数货币市场基金都是T+3清算，天弘凭什么做到T+0我不知道。但是清算时间越短，对资金头寸安排能力要求越高。极端情况下，余额宝的客户大规模赎回，发生资金净流出的时候，所投资的资产都没法T+0变现，天弘拿什么支付？任何不说明风险的收益都是耍流氓。支付宝以活期存款收益为靶子，以支付“利息”为宣传手段，模糊了实际来源于投资产品收益的性质，实际上是存在销售误导的。4.余额宝对银行可能有什么冲击？先说银行拉存款、放贷款以及制造理财产品的动机——由于有存贷比的限制（贷款总额/存款总额&=75%），分母不够大的情况下，分子也增加不了。所以，过去几年且目前可以预见未来相当时间里，银行的主要挑战在于拉存款、扔贷款基于余额宝的特性，对银行的影响有以下几个方面：1.存款。如上所述，由于账户托管的原因，支付宝帮助托管行把散户在其他银行的钱弄到托管行账户里了。这可给银行送了不少存款呢！（已经投资于基金的就不是存款了，不过从资金归集到真正投资出去和收益分配之前都有一些时间差，这个时间差中的零散金额形成了银行存款科目的增加。）BTW：支付宝之前多年可没给过客户一分钱利息，而同时银行是给支付宝利息的——这部分可是支付宝欠客户的。2.贷款过去几年里，银行一直在努力把自己的贷款往外转，最简单的理财产品结构就是，银行把贷款转让给其他金融机构作出比如说信托计划，自己发个理财认购信托计划。银行在往外扔贷款。同时，基金公司是不能直接放贷款滴，这是“分业经营”大原则卡死的。所谓“支付宝放贷款”那纯粹是个笑话。3.理财如上所述，很多理财产品本来就是银行部分舍弃利差硬造出来的，具体方式和原因超出了本文论述问题，不表。银行造理财产品的冲动大到监管部门不得不连续发文、通过各种方式限制其发展的规模。市面上新生一个货币市场基金也好新生一个固定收益理财产品也好，银行见惯啦。5.余额宝有什么好处？评论里有位同志说自己月月月光，银行理财产品起点高，攒不下那么多初始资金规模，用余额宝就算是零花钱也能有还不错的收益。我觉得这才是非常理性的思路。余额宝与传统理财的竞争，其实主要在这部分散户上。信托投资起点100万，银行理财产品多数起点至少5万，买传统货币基金还得1000块呢。即使偏好其他理财方式，绝大多数人也不会对账户上几百块的零头做什么处理，拿个活期利息算了。利用余额宝的便捷性，让小额零散资金也有一定的收益，是个不错的选择。6.“阿里金融帝国”的说法怎么回事？其实已经超过了本文所要解答的问题范围。因为支付宝就是支付宝，是支付结算工具。支付宝公司不可以放贷款、账户里的钱不叫做存款。阿里旗下，目前有贷款牌照的是阿里小贷。就像淘宝和支付宝不能混为一谈一样，阿里小贷也不等于支付宝。至于阿里小贷，我很看好。依托于淘宝商户的交易信息和支付宝账户里的账户流水信息，比任何传统金融机构都能更直观更准确地掌握借款人的经营状况、信用情况。基础数据量极大、真实性高、可以系统批量处理，这可以极大程度上提升发放贷款时对信用风险的甄别程度和审核效率。这是任何银行都比不上的。但是，阿里小贷作为一个小额贷款公司，不能吸收存款，只能以自有资金发放贷款，规模不容易做上去。所以阿里跟建行、跟山东信托合作过，通过交易结构的设计从其他渠道获取资金。但是，直接从支付宝获取资金是万万不能的……PS：之前跟阿里小贷谈合作的时候有同事去现场尽调过，说阿里的审贷大厅有礼堂那么大，几百个审贷员24/7地不停审贷、批贷，大厅前头的大型电子显示屏实时滚动“15点03分发放贷款人民币53000元”……这种效率可让银行和其他金融机构羡慕死了哇。说阿里会对金融行业造成挑战，这我不反对。挑战到什么程度，有待观察。说余额宝造成挑战，我不同意。
反驳一下第一名的观点。说的原理没有错，但其实他说的是当支付宝只承担结算功能时的情况，这种情况下，支付宝那么大的规模（大概300亿左右）确实是托管银行的存款。但他忽略了一个现实：现在的核心是支付宝的钱被用来买了货币基金！这样对托管银行而言，支付宝带来的存款只是临时的存款了，一天过后，原来的存款就变成基金公司的资产了！银行的存款了？没了！（银行只能靠存款来放贷款，而不能靠其它的资产形式来发放贷款，这就是为什么银行理财产品销售多少，存款就下降多少的原因）另外，支付宝只是基金公司的一个渠道吗？国内银行之所以风生水起，关键之一就是它掌握着渠道和客户，但是支付宝开始可以购买基金、保险、定期存款等产品之后，它就变成拥有足矣匹敌任何一家银行的渠道了。更别谈它的客户数量是任何一家银行也不敢小觑的。因此，正如马云所说的，支付宝已经要开始改变银行了。颤抖吧，银行！
人生的关键几步就是黑天鹅事件的影响累积。