美银美林在中国的总部Merrill信托配置在中国市场有什么发展前景？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2024-01-15 13:15 标签： 美银美林在中国的总部
美银美林（BofA Merrill）周二（12月8日）发布2016年10大交易推荐以饕全球投资者，同时包含了操作的逻辑推理和全球经济形势分析。美国和全球其他地区债务情况美国经济和全球其他地区的经济形势存在差距，主要原因来自于债市。该行分析师表示，美国5年来的宽松政策令利率和美元汇率双双走低，从而造成其他国家借贷随之降低，中国、巴西、澳大利亚和加拿大等国均提升了各自的负债水平。换言之，美国正通过推升其他国家杠杆率的方式来完成自身的去杠杆化。相关数据显示，全球债务总量自2007年以来已经增加了57万亿。高负债率令中国经济面临极大风险由于中国仍无法自由兑换外汇，该行认为中国受美国货币政策的影响将远大于其他各国，因此而承担了过多的债务。麦肯锡公司（McKinsey）预测中国债务水平自2007年以来已经提高四倍，其债务与GDP比例也已超过美国。中国政府今年8月11日意外实施汇改，人民币贬值对全球金融市场形成了巨大冲击，注定会成为2015年值得铭记的大事件，也令全球市场一窥中国经济面临的挑战。美银美林认为人民币兑美元有望于2016年再度贬值最多10%，或重塑全球汇市前景，同时令已遭重创的新兴市场货币以及商品类货币继续承压。全球其他地区情况错综复杂美银美林表示，欧洲央行（ECB）进一步的量化宽松政策将支持外围国家债务水平，尤其是在长期来讲。此外，日本央行（BOJ）进一步扩大刺激政策的空间有限，当前市场或低估了日元潜在的反弹动能。2016年10大关键交易策略1.买入美元/人民币6个月直接远期合约：美银美林2016年重点汇市推荐。2.买入30年期美债：人民币进一步贬值将缓解中国抛售美债力度，同时降低联邦基金实际利率。3.买入3月期的欧元/美元看涨期权，行权价1.10；同时设置12月16日的触碰失效期权（KO），行权价为1.1050：历史数据显示，美联储完成首次加息后短期内通常会出现美元多头获利了结操作。4.买入1年期的欧元/美元看跌期权，行权价1.00；同时买入1年期的美元/日元看跌期权，行权价120：这是基于2016年对欧元的看空态度以及对日元的看多态度。5.买入欧元美元5年掉期：这是美银美林重点推荐的货币政策背离交易。6.买入6月期和5年期的英镑/美元双向期权：目的是应对可能出现的英国脱离欧盟的情况。7.做多澳元/韩元：这笔操作可以有效抵消人民币带来的波动风险。8.做空土耳其里拉/日元：美银美林技术团队重点推荐操作。9.相对于美债更应卖出3年期房利美（Fannie Mae）债券：以此来抵消美国大选带来的影响。10.做多12月期美债对隔夜指数掉期（OIS）：金融市场改革将最终胜过中国的外汇干预。校对：FOX
　　新浪美股 北京时间8月21日讯，美银美林（Bank of America Merrill Lynch）分析师表示，本轮美股牛市的旅程可能还没有结束。　　本月，美国股市顶住了土耳其货币危机和其他贸易恐慌的影响，稳健上涨，抵消了8月份股市的疲弱的。相反，随着市场准备庆祝本次长牛加冕，三大股指本月迄今都上涨了逾1%——至少从某种程度上来说——这可能成为有记录以来持续时间最长的牛市。　　这一令人瞩目的表现引发了一些紧张情绪，即市场上行动能是否即将消退。　　但美银美林（Bank of America Merrill Lynch）技术研究分析师苏特迈尔（Stephen Suttmeier）仍对市场前景感到乐观。　　观察美股走势的人士表示，股市广度的强弱，从标普500指数上周创下的纽约证交所综合上涨-下跌线的纪录高点可以看出，股市在触壁之前还有很长的路要走。　　Suttmeier称，“这表明市场在转变，而不是市场顶部。”“考虑到有关增长相对于价值达到顶峰的争论，我们发现有趣的是，罗素1000指数和罗素1000指数的A-D线上周都创下新高。”　　Suttmeier指的是一种非常流行的、迄今利润丰厚的投资策略，即专注于成长型股票，而不是那些被视为相对便宜的股票。据FactSet的数据，自2009年3月以来，iShares Russell 1000 Growth ETF IWF上涨了329%，而iShares Russell 1000 Value ETF IWD上涨了215%。　　道琼斯工业股票平均价格指数（Dow Jones Industrial Average DJIA）和道琼斯运输股票平均价格指数（Dow Jones Transportation Average DJT）的上涨都意味着股市走强。道琼斯指数理论也表明，尽管牛市持续了很长一段时间，但牛市依然强劲。责任编辑：张国帅
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美银美林2014年2月18日——新兴市场或将成为全球金融稳定的最大威胁【核心观点】1.美林在其最新的《新兴市场与亚洲基金经理调查》显示：新兴市场目前面临的投资状况为近年来最差，大多数基金经理认为新兴市场将成为全球金融稳定的最大威胁。【图片1】全球投资者认为新兴市场风险最大2.二月份基金经理调查数据显示目前投资者在其资产组合中对俄罗斯、墨西哥、泰国、土耳其、南非、巴西与哥伦比亚的低配情况接近历史最高水平。目前对金砖国家资产减持情况创下有数据记录以来最高值。俄罗斯曾经连续8月成为投资者最看好的市场，但因为最近的新兴市场调整而被下调至中性。【图片2】投资者大幅低配俄罗斯3.行业配置上，相较于2014年1月，投资者对周期性股票（非必须消费品类、科技与金融股）仍然维持超配，但超配比例有所下滑，特别是金融股从超配下降为低配（超配40%下降为低配27%）。医疗保健类股票配置比例大幅上升（低配30%上升为低配9%）。其他防御型股票仍然维持低配态度，但较1月低配幅度有所缓和。【图片3】依然维持超配周期性股票、低配防御性股票4.亚洲新兴市场。由于外汇市场波动，投资者在其投资组合中对印尼、马来西亚、新加坡、菲律宾与泰国的减持幅度达到2009年以来最低值；投资者维持了对北亚国家/地区（韩国、中国、中国香港与台湾）的超配态度，对韩国增持比例净增长18%。尽管澳大利亚仍然属于低配国家，但这是2011年12月以来投资者对其评价最好的一次。【图片4】超配中、韩、香港与台湾，低配其余亚太新兴市场5.行业配置上，相较于2014年1月，投资者依然超配工业与科技股，但超配幅度有所下滑，增持了必需消费品与制药类股票，在这些股票配置上继续采用了“杠铃策略”。投资者对中国经济增长的悲观预期以及对大宗商品的减持使得他们进一步减持原材料类股票，从减持9%下滑至减持43%。【图片5】亚太市场超配工业、科技与医疗股、原材料股遭遇滑铁卢(独家整理：第一财经研究院机构策略项目组 罗麒)推荐：请关注【全球宏观与投资策略】微信号：IIStrategy——聚焦全球宏观，精耕投资策略关于我们【全球宏观与投资策略】订阅号为第一财经研究院机构策略项目组出品。聚焦全球宏观，精耕投资策略。致力于成为最专业的中文投资策略平台，专业服务买方投资人，第一时间发现、筛选、深度分析最优秀的投资策略。覆盖全球宏观，以及股票、债券、商品、外汇等大类资产。【全球宏观与投资策略】订阅号发布内容100%为第一财经研究院机构策略项目组独家整理，以系统性丰富中文世界全球宏观与投资策略资讯，为中国金融与投资体系的全球化贡献力量。我们服务于全新的投资逻辑2.0时代。我们理解，最近几年中国金融投资已经从国内、单市场、单向的投资逻辑1.0时代，提升为国内外、跨资产、注重对冲的投资逻辑2.0时代。丰富这一时代的全球宏观与投资策略资讯，是我们的理想、定位与目标。更完备、更集中的全球宏观与投资策略资讯，机构策略网（www.iistrategy.com）上线进入倒计时，敬请期待。任何建议和意见，请与我们联系：iis@yicai.com版权声明：尊重原创，期待合作，不可抄袭。未经【全球宏观与投资策略】订阅号许可，任何个人与单位不得复制、转载、摘编或以其他任何形式使用。

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