这是两个问题，其一是如何挑选基金，其二是如何判断基金潜力。也可以说是一个问题，因此我们要根据基金的两个重要指标去挑选基金，这里的两个指标，一个就是增长潜力，而另一个是风险程度。所谓收益与风险相伴而生，高收益必然伴随高风险，这是投资界的真理。需要投资者做的，要么是在给定风险水平的条件下尽可能提高收益，要么是在给定收益水平的条件下尽可能降低风险。因为同样的收益不意味着同样的风险，同样的风险不意味着同样的收益。一、根据基金的增长潜力挑选基金基金的潜力，也就是增长潜力。增长潜力是无法量化的，有经验的投资者可以根据一些信息得出一个相当模糊正确懂的结论，就是这只基金潜力比较大，很大，比较小，很小等定性而非定量的结论，从而去挑选增长潜力比较大或者很大的基金。这些信息有哪些呢？我认为他们是持仓信息、过往业绩、基金经理历史业绩、费率。持仓信息是指最近季度的持仓信息，几年甚至上个季度的持仓信息毫无价值，基金会按季度披露公布其重仓的股票债券，从中可以得到很多信息。判断基金增长潜力最重要的信息莫过于持仓信息，我们可以从基金重仓的证券和比例知道基金风格、持仓估值。这方面指数基金有优势，因为基金的持仓信息通常只会披露重仓的部分，而指数基金的持仓和指数是对应的，我们可以通过查阅指数的成分股来确定指数基金的持仓信息。指数增强基金或者指数量化基金，因为增加了增强策略或量化策略，持仓股票可能大致相同，但持仓比例已经有了很大的变化，所以只能通过基金定期披露的持仓信息来看判断优劣。我们以获得晨星（中国）2022年积极配置型基金奖易方达新经济混合为例来讲解如何通过基金披露的持仓信息来判断基金增长潜力。可以看到易方达新经济混合在6月末重仓的十只股票分别是天齐锂业、贵州茅台、五粮液、纳思达、南都电源、新和成、航天宏图、隆基绿能、华贸物流、洋河股份，持仓比例占持仓股票的40.85%。持仓风格是较为分散的，天齐锂业是锂矿，贵州茅台、五粮液、洋河股份是白酒，纳思达是打印设备及材料，南都电源是储能电池，新和成是药物营养品，航天宏图是卫星导航，隆基绿能是光伏设备，华贸物流是物流。这对于主动型基金来讲，是很不错的，主动基金收取的持有费率是最贵的，理应去均衡配置各行业的优质企业，而非押注在一个赛道，真看好一个赛道买行业指数基金就足已。再来看看持仓估值，前五大重仓股票持仓比例合计能占到30.28%，他们的估值水平基本就代表了整个基金估值水平，动态市盈率分别是14.24、34.57、16.00、40.26、8.25，算术平均值22.67（以20为评判标准，低于20为低估,20-40为适中，40以上为高估），估值适中。再来看看它们的近五年净利润年均增速，分别是6.57%、25.69%、28.07%、80.32%、-38.86%，算术平均值20.36%，两个算术平均值来比较，市盈率比近五年净利润年均增速等于22.67/20.36=1.11（以1.5为评判标准，低于1为低估，1-2为适中，2以上为高估），估值适中。易方达新经济混合持仓风格分散，持仓估值适中，算是增长潜力比较好的基金，从持仓信息这个维度，可以评80分。过往业绩不单单指基金近一周、近一月、近一年的业绩表现，更是指基金近三年、近五年、近十年的业绩表现，没有经历过完整牛熊市的基金，其水平都可以说有待商榷。不同类型的基金业绩表现不能混为一谈，因为其持仓风格差异太大，所面临的风险区别也很大。根据业绩挑选基金的有所谓的“4433法则”，即近1年业绩排名在同类基金中位列前1/4；近2/3/5年业绩排名在同类基金中位列前1/4；近3个月业绩排名在同类基金中位列前1/3；近6个月业绩排名在同类基金中位列前1/3，分别对应长期业绩和短期业绩。4433法则可以作为过往业绩评价筛选的一个量化指标，实际应用中可以根据自己需要灵活使用。我们以获得晨星（中国）2022年混合型基金奖国富中国收益混合为例来讲解如何通过基金过往业绩来判断基金增长潜力。可以看到国富中国收益混合近五年、近三年、近两年的收益表现都是排在前列，近一年、近6月、近1月的收益表现则排在末尾，近3月的收益表现排在中游。我更看重长期收益多一点，所以尽管国富中国收益混合短期业绩表现很差劲，但是我依然认为在过往业绩的维度，可以评70分。基金经理历史业绩，可以得到两个重要信息，一是基金经理其他基金管理收益是否和本基金有较大差异，二是本基金的业绩表现是否主要由现任基金经理贡献。我们以获得晨星（中国）2022年积极债券型基金奖易方达裕详回报债券为例来讲解如何通过基金经理历史业绩来判断基金增长潜力。可以看到易方达裕详回报债券的基金经理是新上任的，不到一年，这一年收益表现不算强，基金的主要收益是上任基金经理。对比前后两任基金经理的业绩表现水平，也可以看到易方达裕详回报债券现任基金经理水平是不如前任的，这是扣分项。现任基金经理林虎是新人，年均回报1.17%不算高，考虑任职时间较短尚不能评判其水平。另一位基金经理王晓晨是老人，年均回报6.19%，而且得过金牛奖，管理易方达裕详回报债券收益表现也算可以，比较稳重。两位基金经理的过往业绩表现和接管本基金业绩表现相差不大，后续看点主要是林虎的业绩表现能否好转。易方达裕详回报债券这种情况就是典型的牛基换了新人，其过往业绩表现已缺乏参考价值，新任基金经理组合是老带新，其中一个水平还行，新人水平还有待进步，所以在基金经理过往业绩这个维度，易方达裕详回报债券的评分是不高的，我只能给60分。费率包括基金的购买费率和持有费率，前者是指申购费和卖出费（一次性费用），后者是指管理费、托管费和销售服务费（持续性费用），持有费率更为关键。购买费率，货币基金都是免费的，债券基金比较低，其他类型基金一般来讲申购费A类基金是0.08-0.15%之间（银行app里的基金为0.8%-1.5%），C类基金免费；卖出费一个月以内费率是比较高的（买基金真不建议做短期操作），一个月之后A类基金0.5%，C类基金免费，三年以上A类基金也免费。持有费率各类型基金有较大差别，下图为各类型基金大致持有费率可供参考。费率对于基金增长潜力为什么重要，我们可以简单假设一下，基金A和基金B每年收益表现相同，均为每年10%的增长，基金A、B申购买费率均忽略不计，持有费率A为1.75%，B为0.60%，在二十年后每购买一元A变成1.0825^20=4.88元，每购买一元B变成1.094^20=6.03元，两者相差1.15元，仅仅因为每年1%的费率差异，就造成如此大的差异；如果时间放长一点，变为40年，在四十年后每购买一元A变成1.0825^40=23.83元，每购买一元B变成1.094^20=36.36元，两者差距进一步扩大。我们以获得晨星（中国）2022年普通债券型基金奖工银四季收益债券为例来讲解如何通过费率来判断基金增长潜力。申购费0.80%，销售平台打一折是0.08%，赎回费1.5%-0.75%-0.10%-0.05%，中规中矩。持有费率合计0.8%，在非纯债基中不算高的，也不算很优惠那种，同样是中规中矩。在费率这个维度，我给工银四季收益债券评分80.二、根据基金的风险程度挑选基金基金的风险程度是指基金可能会带来的亏损，可以理解为亏损发生的概率。这同样是无法量化的，有经验的投资者可以根据一些信息有一个基金风险程度高低的大概感觉，从而结合增长潜力挑选基金，最优的策略肯定是高潜力低风险，次优的策略则是高潜力高风险或低潜力低风险，最差的策略是低潜力高风险。这些信息又有哪些呢？我认为他们是持仓信息、回撤、波动、规模。持仓信息不管在基金增长潜力方面，还是在基金风险程度方面，都是最重要的信息，没有之一。分散持仓的基金通常比集中持仓的基金风险程度要低，也就是一般而言大盘指数基金风险程度比行业指数基金风险程度要低。从常理来说，一个持仓估值很高的基金，近期表现名列前茅，继续上涨可能性很低，也就是风险程度会比较高；一个持仓估值很低的基金，近期表现还很糟糕，继续下跌可能性很低，也就是风险程度比较低。然而投资中没有什么完全确定的事情，具体情况要具体分析。一个分散持仓的基金风险程度可能比集中持仓的基金风险程度要高，造成这种情况的原因可能有两点，一是持仓不够分散，二是持仓股票发展前景不如集中持仓的基金。一个持仓估值很高的基金，即便它近期表现名列前茅，它的风险程度依然可能是低的；一个持仓估值很低的基金，即便它近期表现很糟糕，它的风险程度却可能并不一定低。原因是持仓估值很高的基金所持有股票可能发展前景好，估值逐步因发展而消化，变得便宜；持仓估值很低的基金所持有股票可能发展前景差，估值逐步因经营恶化而走高，变得昂贵。我们再以获得晨星（中国）2022年积极配置型基金奖易方达新经济混合为例来讲解如何通过基金披露的持仓信息来判断基金风险程度。如前所言，易方达新经济持仓风格是较为分散的。持仓估值，前五大重仓股票持仓比例合计能占到30.28%，动态市盈率算术平均值22.67，估值适中。前五大重仓股票的近五年净利润年均增速，算术平均值20.36%，两个算术平均值来比较，市盈率比近五年净利润年均增速等于22.67/20.36=1.11，估值适中。持仓风格分散，意味着风险分散，不容易全面爆雷。持仓估值适中，意味着单边下跌的可能性较小，所以从持仓信息这个维度，易方达新经济混合可以评90分。这里的回撤专指基金历史业绩中从复权净值高点向下跌的最大幅度，晨星基金网有最差三个月回报（持有三个月下跌的最大幅度）、最差六个月回报（持有六个月下跌的最大幅度）可查、天天基金APP有近一年最大回撤（最近一年下跌的最大幅度）可查，支付宝理财有最大回撤（成立以来下跌的最大幅度）可查。最差六个月回报和最大回撤这两个数据更可靠一些，可以直观看到你买入可能会面临的最大风险。历史回撤不一定不会被打破，不过有很大的参考意义，越是成立时间长、基金经理没有变动的基金，它的历史回撤越不容易被打破，因为投资风格不会发生特别大的变化。当一只基金持续下跌，你忍不住想要入手加仓的时候，不妨查一查历史回撤，再对比当前从高点的回撤，就能大概知道买入后所面临的下跌风险。我们再以获得晨星（中国）2022年混合型基金奖国富中国收益混合为例来讲解如何通过回撤来判断基金风险程度。可以看到国富中国收益混合最差三个月回报是-22%，最差六个月回报是-16.41%，大家可能对这个回撤数据没什么概念。可以和葛大妈的中欧医疗健康混合对比一下，也可以和埋葬无数人的易方达中概互联对比一下，就国富中国收益混合这只基金而言，回撤10%就是机会，作为一只高风险基金，它在回撤这个维度的评分可以打95分。波动是指基金收益的波动率，数学上实际上是标准差，也就是基金收益的波动幅度。譬如一只基金近五年年化收益是10%，波动率是5%，那我们基本可以得出结论，这只基金近五年年化收益大概率在[5%，15%]之间波动。我们再以获得晨星（中国）2022年普通债券型基金奖工银四季收益债券为例来讲解如何通过波动来判断基金风险程度。近三年标准差为1.96%，近三年年化回报是5.12%，那么学过概率论的朋友就应该知道近三年任何时候买入这只基金的收益大概率置信区间在[3.16%，7.08%]。同理，近五年收益大概率置信区间在[2.89%，7.07%]，近十年收益大概率置信区间在[2.84%，9.94%]。综上所述，工银四季收益债券波动幅度虽然较纯债基大，但小于一般非纯债基，收益下限很有保障，上限也算不错，在波动这个维度的评分可以打90分。规模是指基金的资金规模，股市难免会有大的波动，根据我国现行基金相关法律法规规定，资金规模小的基金很容易就在熊市中清盘。很多人有这样一种感觉，明明自己买基金很容易亏钱，为什么绝大多数基金历史业绩都是正收益。这里面固然有不少基民朋友投资习惯不好，跌拿得住，涨拿不住。还有一个很大的原因就是，表现不好的基金早清盘了。这个比较简单，货币基金、纯债基金波动比较小，不用担心规模问题，选大公司投就好了，不要贪那0.5-1.5%的收益，你想的是利息，人家想你的是本金，小公司管理不严格，风控不过关，把低风险理财搞得血本无归不是没有概率的。非纯债基金可能最大回撤相对大一点，大概在10%左右，也就是规模大于6000万即可。大盘指数基金可能最大回撤，大概在40%左右，也就是规模要大于9000万。其他基金，包括行业指数基金、混合基金、主动型股票基金等，可能最大回撤在60%，规模要大于1.3亿才保险。规模这个就不举例了，这个很好判断。三、一个综合性的指标有个数据指标综合考虑增长潜力和风险程度，是根据历史收益数据表现算出来的。它就是夏普比率，是衡量基金风险调整后收益的指标，也就是基金要比无风险收益率高的超额收益率，每1%超额回报需要承担多少（计为a%）下跌风险。a就是这个夏普比率，a大于1，说明基金获得超额回报的同时风险低于超额回报。a小于1，说明基金获得超额回报的同时风险大于超额回报。我们最后以获得晨星（中国）2022年积极债券型基金奖易方达裕详回报债券为例来讲解如何运用夏普比率。易方达裕详回报债券的近三年夏普比率1.79，近五年夏普比率1.54。这个说明获得超额回报的风险小于超额回报本身带来的收益，但是两者相差不是很多，所以只能说中规中矩。从夏普比率考虑，易方达裕详回报债券评分大概是75分。最后总结一下如何挑选基金，无外乎通过各种信息判断基金的增长潜力和风险程度，根据自己的风险承受能力挑选增长潜力相对大而风险相对小的基金。以上只是个人观点，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。万水千山总是情，点赞再走行不行。欢迎关注@六二一投资。

本文是知乎上最详细、最完善的基金攻略，绝对胜过你买的所有高价课程！兴哥选基金的方法一直在更新迭代。从最开始的“天天三招”到后来的“晨星四式”。现在直播给大家讲，选择成长期的主动基金。今天在这个回答给大家整体梳理下。9月25日更新：由于天天基金夏普比例的编制方式有所改变，由月夏普改成了年夏普，之前在天天三招给大家的数值参考已不适用，今天特意更新下。先说下夏普比率到底是什么夏普比率，一个可以同时对收益与风险加以综合考虑的指标，广泛运用于基金市场，目前已成为国际上用以衡量基金绩效表现的最为常用的一个标准化指标。夏普比率可以帮助投资者在固定所能承受的风险下，追求最大的报酬；或在固定的预期报酬下，追求最低的风险。这就是夏普比率的核心思想。计算公式夏普比率 ＝（投资组合预期收益率 － 无风险利率）/ 投资组合标准差夏普比率代表投资人每多承担一分风险，可以拿到几分超额报酬，若夏普比率为2，代表风险每增长风险每增长1%，就换来2%的多余收益。夏普比率若为正值，代表基金报酬率大于风险；若为负值，代表基金风险大于报酬率。我们投资的一般都是股票型基金或者混合型基金，夏普比率越高越好，因为夏普比率越高，就代表着投资组合相对于它所承担的风险的表现越好。不说太复杂，直接上实操数据，大家参考。由于各平台的数据不一，天天基金和晨星网的夏普数据就有较大差别，我们还是以天天基金为主近1年夏普比率在2.5以上的基金，风险报酬率是很好的，也就是天天三招中的第一条改为夏普比率在2.5以上，越高越好。天天三招（知乎上实操性最强的选基法）最早是在这个回答里提出的，很多粉丝也是看了我这个回答才关注的看过不少人写的选基方法，很多都写得非常复杂，操作起来也很繁琐。兴哥这个“天天三招”简单有效，小白学了也马上能用。具体方法夏普比率在0.3以上，越高越好。最大回撤在10%以内，这个我会放宽点，15%以内也会考虑。最后这个很重要，多时段优秀，至少看2年。这个方法有很强的操作性，很多粉丝用这个方法选出了很好的基金，投资获得了很高的收益。实例我自己在2019年用这个方法选出来的牛基。定投一年，40%以上的收益。定投一年能拿到41.48%的收益历史业绩过去一年在支付宝上排名第一名词解释夏普比率夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。多时段优秀其实是参考了台湾教授发明的“4433”选基法最近1年收益率排名在同类基金前1/4。最近2年、3年、5年及今年收益率排名在同类基金前1/4。最近6个月收益率排名在同类基金前1/3。最近3个月收益率排名在同类基金前1/3。但这个“4433”选基法太苛刻死板，我把它衍生了下。建议新手小白就用这三招，先试着自己找下好基金。晨星四式（比较专业的参考标准）我在这个回答有比较详细的介绍，还引用了我自己投过的两只基金做案例。简单来说，就是用好晨星网的指标分析。有4块1）历史最差回报通过最差历史回报可以从概率的角度分析这只基金的最大下跌可能性与你的风险承受能力是否匹配。2）风险评估平均回报为年度化的平均月几何回报，得出数据未必与过去一年实际年度回报相等。这个指标需要与历史回报相结合来看就是把风险和收益进行数据化。万元波动图能直观的看出具体收益。标准差标准差反映计算期内总回报率的波动幅度，即基金每月的总回报率相对于平均月回报率的偏差程度，波动越大，标准差也越大。标准差越大，波动越厉害，说明收益来自于较大的风险，下跌的时候一般比较猛。晨星风险系数晨星风险系数反映计算期内相对于同类基金，基金收益向下波动的风险。其计算方法为：相对无风险收益率的基金平均损失除以同类别平均损失。一般情况下，该指标越大，下行风险越高。一般情况下，该指标越大，下行风险越高。夏普比率夏普比率是衡量基金风险调整后收益的指标之一，反映了基金承担单位风险所获得的超额回报率（Excess Returns），即基金总回报率高于同期无风险收益率的部分，一般情况下，该比率越高，基金承担单位风险得到的超额回报率越高。夏普率越高，说明在相同风险下，获得的收益越高，在相同收益下波动就小，简而言之，低风险高收益，这里需要注意的是，有些基金低风险低收益，夏普率也会高，所以夏普率的比较一定是在同一类型中比较。3）风险统计阿尔法系数阿尔法系数（α）是基金的实际收益和按照β系数计算的期望收益之间的差额。其计算方法如下：超额收益是基金的收益减去无风险投资收益（在中国为1年期银行定期存款收益）；期望收益是贝塔系数β和市场收益的乘积，反映基金由于市场整体变动而获得的收益；超额收益和期望收益的差额即α系数。说白了，阿尔法就是每一只主动基金追求的额外收益，可以理解为跑赢同类指数的能力，阿尔法越大，说明她的额外收益越高。贝塔系数贝塔系数衡量基金收益相对于业绩评价基准收益的总体波动性，是一个相对指标。β越高，意味着基金相对于业绩评价基准的波动性越大。β大于1 ，则基金的波动性大于业绩评价基准的波动性。反之亦然。如果β为1 ，则市场上涨10％，基金上涨10％；市场下滑10％，基金相应下滑10％。如果β为 1.1,市场上涨10％时，基金上涨11%, ；市场下滑10％时，基金下滑11% 。如果β为 0.9, 市场上涨10％时，基金上涨9% ；市场下滑10％时，基金下滑9% 。马尔基尔认为，风险分为系统风险和非系统风险，非系统风险是由于特定公司的特定原因引起的股票涨跌，当一个投资组合里的股票数达到60只时，可以基本消除系统风险，股票数超过60只对进一步消除系统风险没有什么作用，即60只是上限。R平方R平方(R-squared)是反映业绩基准的变动对基金表现的影响，影响程度以0至100计。如果R平方值等于100 ，表示基金回报的变动完全由业绩基准的变动所致；若R平方值等于35，即35%的基金回报可归因于业绩基准的变动。简言之，R平方值愈低，由业绩基准变动导致的基金业绩的变动便愈少。此外，R平方也可用来确定贝塔系数（β）或阿尔法系数（α）的准确性。一般而言，基金的R平方值愈高，其两个系数的准确性便愈高。简单说，如果R平方等于100，即和大盘完全相关，如果R平方与大盘相差很大，贝塔就没有意义了，但从另一个方面来看，如果你的投资组合里基金的R平方都接近于100，那么你的组合将随大盘同步波动，分散投资的意义不大。4）投资风格箱大盘股：累计市值百分比小于或等于 70%的股票，即满足 Cum-Ratio ≤ 70%。中盘股：累计市值百分比在 70%-90%之间的股票，即满足 70% < Cum-Ratio ≤ 90%。小盘股：累计市值百分比大于 90%的股票，，即满足 Cum-Ratio> 90%。在完成规模分类的基础上，把大盘、中盘和小盘分别作为一个“打分集合”，对其中的股票衡量价值得分和成长得分。看不懂问题也不大，按一般股民理解的大中小盘也行。这里要说明的是，大盘小盘的概念是针对基金投资的风格，如果投资的股票是大盘股就是大盘基金，投资的股票是小盘股就是小盘基金，和基金的规模无关，一个100亿的基金可能是小盘基金，一个20亿的基金可能是大盘基金。这是我比较喜欢的一个工具，可以很方便的查看基金的投资风格。风格箱是个3*3矩阵，横轴代表价值型、平衡型、成长型，纵轴代表大盘、中盘、小盘。关于价值平衡成长风格的分析比较复杂，这里直接给出结论。风险由大到小为：成长>平衡>价值，小盘>中盘>大盘。但风险与收益是伴随的，往往成长型基金收益也较高。小盘股一般是很难投资的，尤其在A股暴涨暴跌的环境下，特别是新手小白，非常不建议投资小盘股。总之，你可以通过风格箱对你的基金风格做定位，以此来构建你的投资组合。建议有一定基础的才用这四式，完全小白估计看懂都难。没有人天生就是投资大佬，投资是需要学习的，我不太建议基金小白一开始去阅读一些财经文章或者看一些零散的知识来入门基金，既耗时耗力，又很难形成自己的投资体系。同时这里要明确提醒基金小白，投资第一原则：不懂不要投，懂了安心投。选择成长期的主动基金这是我最近的研究，专门针对主动基金的。优质主动基金的生命周期潜伏期：现在我们看见的很多“名基”，刚开始并不是这样的。起初基金经理都没什么名气，规模也比较小。主动基金要想脱颖而出，首先必须要把业绩做出来。一般短期业绩（一年以内）做的比较突出的，会引起市场的关注。此时由于部分投资者自发申购，规模会有所增加。成长期：这种势头如果能继续保持，业绩持续2-3年领先，能做出大幅超额收益，这就算是“跑出来”了。到这个时候，基金经理的市场认可度会迅速提高，不论是基金公司还是销售机构都会大力推荐，投资者也会极力追捧，规模会快速扩张。成熟期：基金的规模超过100亿元，或基金经理管理的总规模超过200亿元时，由于规模的原因，再像之前那样做出大幅超额收益会比较困难了。此时策略会有所调整，一般不会再以大幅超额收益为目标，转而追求“稳定的超额收益”。成熟期如果继续向前发展，这种“稳定的超额收益”能再持续若干年，下一个目标就是“十年十倍基”了，皇冠上的明珠。但如果没有能力驾驭这么大规模的资金，难以继续做出“稳定超额收益”的话，那就会慢慢湮没于人海之中。实例在实际直播中，我也是用了我自己投过的基金做实例。广发医疗保健股票这就是一只成长期的主动基金，有非常高的大幅超额收益。这个方法不像上面两个，不好量化。本来主动基金的选择就是件很复杂的事，主要决定因素还是在于基金经理的。基金经理的年龄、从业年限和基金业绩存在着正相关的关系。 基金投资是长期的投资，我们不是为了去抓住一闪而过的流星，基金活得久才是王道！基金投资并不难，兴哥从实操着手给大家准备了一整套基金攻略，看完下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。基金攻略：（1）基金怎么选？（2）基金什么时候买？（3）基金什么时候卖？（4）想直接抄作业的，看这篇兴哥在知乎已经写了上百篇基金投资实操干货。关注 兴哥，一定会让你有收获，关键是绝不来虚的。

选基了解基金经理必不可少2018-03-21
来源：新浪网
浏览：　　公募基金数量突破5000只 你该怎么选？　　每经记者 左越 每经编辑 叶峰　　公募基金数量突破5000只，选项多了，有时未必全是快乐。虽然可供选择的余地更大了，但选择的难度也就随之陡然增加。　　选择基金同样是这样。当5000只基金摆在面前，怎么投，投什么？说实话，并没有一个最优解，但我们可以试着从以下方面做出努力。　　如何选靠谱基金？　　要说5000只基金，其实真正合适多数投资者的也还是少数。天相投顾投资研究中心经理贾志就提到，即便是基金只有两三千的时候，持有人也很难选择到合适的基金。等到了5000只或是以后数量更多的时候，其实持有人要考虑的事情也和之前是相似的。　　究竟要如何才能选到适合自己、又能带来稳定、持续回报的靠谱基金呢？　　《每日经济新闻》记者发现，无论是基金经理还是第三方分析师的观点，其实都很有共性。记者结合天相贾志、南方基金基金经理夏莹莹、好买基金研究中心总监曾令华、九泰基金FOF投资管理部王义发等业内人士的观点，总结了如下几条：　　第一，个人投资者的自我评估。　　即评估自己的风险承受能力、风险承受意愿、大致的投资期限，厘清自己的投资目标，并且不能过于看重过往业绩和明星基金经理效应。最近常常看到有文章指出公募基金20年，基金市场的长期收益率很高，但从基民个体来看，很多人并没赚到钱。这一是因为买入时点不对，二就是没能坚持长期投资。对于低风险投资者来说，50%债券基金、30%货币基金、20%股票基金是合理的；中端风险承受能力的投资者，30%债券基金、20%货币基金、50%股票基金是可以参考的比例；高风险承受组能力的投资者，可以全部配置股票基金，但留下20%~30%的债券基金或货币基金仍不失明智之举。　　第二，提高对基金行业的了解，其中很重要一步是要了解基金经理。　　这似乎是一件“不可能”的任务，但必要的功课仍然是少不了的。比如说，通过基金定期报告、通过互联网、第三方专业机构来了解基金经理投资风格，尽量选择坚持基本面研究的基金经理，看重企业业绩、未来成长、估值，而不是追逐热点、炒作的基金经理。对于有经验的投资者来说，通过观察基金的历史波动情况，是可以大致判断投资团队的风格水平的。　　但是也有一个相对捷径的方式。那就是，如果能找到有5~10年管理基金经验、管理能力经过市场检验被市场认可的基金经理，其产品可以相对多配置一些。　　第三，充分认识基金产品，不要轻信推荐。　　首先公募基金和其他产品要分清，要了解公募基金的几大主要类型，即股票、债券、QDII、货币等等，再从中构建属于自己风格的投资组合。买基金是一件谨慎的事情，要经过充分的调研，尽量不要因为去银行办个业务就入手一只被推销的基金。　　第四，一些大众原则。　　尽管每个投资者的资金状况和安排不一致，但仍有一些原则适合于所有人。首先，不要把所有的钱放进同一只基金；其次，如果你的钱很有限，那么不要过分分散投资，根据风险偏好的高与低，配置股票基金和货币基金就好；再次，投资不能影响生活和正常开支；最后，即便是长期投资也并非一成不变，也是需要一定的动态调整。至少每半年跟踪一次自己组合的收益，并不是一件很辛苦的工作。　　FOF能解决选基难的问题吗？　　一提到选基难的问题，其实记者首先想到了FOF。因为FOF推出的一大指向就是投资者选基难的痛点，将选择基金的事情交给专业基金经理。　　那么，FOF在解决选基难的问题时，能发挥怎样的作用呢？　　九泰基金王义发提到，FOF可以帮助投资者更专业地进行基金筛选和配置，更好地满足投资者给定风险下的收益最大化需求。在挑选FOF时，FOF投资团队的专业性程度、投资框架和策略的清晰明了性、产品相关费率以及产品风险收益属性，对于投资者自身的匹配程度，均是需要考虑的。　　南方基金夏莹莹则表示，FOF解决的不仅是选基难的问题。FOF在组合构建上注重从投资目标出发，通过战略和战术资产配置相结合的方法，在中长期实现投资目标。其次，FOF根据定性和定量相结合的方法，择优选取基金，构建投资组合。与普通个人投资者不同，机构投资者能够通过实地调研的方式，对基金公司的治理、投研团队实力，基金经理投资理念、投资方法和投资风格等有更加深入的了解，并将此与历史业绩分析相结合，对基金进行优选。通过对市场的深度认识，将不同风格的基金进行合理搭配，以便中长期实现投资目标。　　讲到这里，其实另一个问题也出现了。随着FOF数量的不断增多，投资者日后又要如何选择FOF呢？　　夏莹莹向记者提到，“未来FOF数量增多，投资者在选择FOF时，除需要对自身风险承受能力和投资期限有充分认识外，也需要对基金公司整体实力、产品线、FOF组合的类型、资产配置方法、基金选择方法、主要投资内部基金还是外部基金等有一定了解。尽量选择与自身投资目标和风险承受能力相匹配的产品。”　　还可以试试定投指数基金　　面对越来越多的基金产品，其实还有一个方法或许可以供投资者考虑——选择几只指数基金，坚持定投。　　选择指数型基金定投可以最大程度地解决投资“择时”的问题、摊薄成本、降低风险、省时省力、人为干扰因素也少。在坚持长期投资的过程中，定投指数基金还是有明显的优势。尤其是对于时间精力有限的投资小白们，指数型基金定投不失为一个好选择。　　值得注意的是，定投的理想标的要具备三个特点，高波动、灵敏度高、绩优基金。而指数基金跟踪指数，往往波动频率高，对市场反应最为直接，有潜力的品种长期业绩也突出。　　那什么时候开始定投最好？永远是现在。　　听说过定投曲线吗？如果市场走出一波先下跌后回升的行情，就构成了微笑曲线。在这个过程中坚持定投，那么在市场低迷时就能以较低的成本获取筹码，等到市场回升，也就是收获盈利的时候了。这也是定投的朋友们常说的，绝对的低点当然不是轻易就能抓到的，但在下跌时坚持定投，单位份额的成本不断被摊薄，待到市场上行，总会获得更高的收益。　　但也要给大家提个醒，收获微笑曲线的前提，一定是“坚持投入，等待回升”。下了定投的决心，就要有坚持到底的觉悟。定投也好，普通的基金投资也好，都是长期的理财工具，三年五年，在定投的时间期限中其实都不算长。而如果过分关注短期的净值变化，反而会增加市场下跌时的恐慌感，甚至做出终止定投的错误决定，最终前功尽弃。