定投蚂蚁财富最适合定投的指数基金金怎么样？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-12-04 02:35 标签： 最适合定投的指数基金
上一篇《理财100问》中，我们谈论了什么是定投、以及什么样的基金适合定投？这一篇文章，咱们结合近几年市场讨论最多的定投品种--指数基金，聊聊如何结合估值做指数基金定投。1、什么是指数基金不少投资者可能都遇到过这种情形：大盘或某个行业蹭蹭往上涨，自己手里的基金却很“矜持”，就是不涨。这在市场整体或某个行业板块来大行情时，极为让人郁闷。为了避免上述尴尬，指数基金应运而生。所谓指数基金，是指通过锚定某个指数所包含的成分股，来构建投资组合的基金。通过这个组合，指数基金希望获得与目标指数大致相同的收益率。日常投资中，我们看到的上证50、沪深300、中证医药等指数，都有相关指数基金。1）指数基金的特点由于这种基金复制各类指数，而不主动选股，指数基金也被称为“被动型投资基金”。也正是因为无需主动选股，指数基金的管理费相比主动型基金较低。普通的股票基金，会收取1.5%左右的管理费；相比之下，指数基金的管理费一般是0.5%。除了管理费低，指数基金，更准确地说是指数基金锚定的指数，有个更大的特点--超长存续期。举个例子，美国最知名的指数之一，是诞生于100多年前的道琼斯指数（简称道指）。诞生初期，道琼斯指数，有20只成份股。100多年过去，这20家公司除了通用电气仍然存活（在2018年被剔出道指），其余19只成份股全部衰落。但发人深思的是，在这100多年里，道指不断创新高，从100点慢慢攀升至今天的三万多点。这背后，是该指数不断吐故纳新的原因，吸收新公司、替换老公司，以维持自身长期存续。2）“宽基指数”和“窄基指数”那么，指数基金能不能再往下细分？答案是肯定的。根据指数涵盖股票的多少，指数基金可以进一步分为“宽基指数基金”和“窄基指数基金”。宽基指数基金，是指成分股覆盖股票面广的指数基金，它包含的行业种类多，受个别行业波动的影响就小（可以理解成和大盘关系更紧密）。比如上证指数、沪深300指数、中证500指数等都属于宽基指数。而与之相对的就是窄基指数，其行业和个股更为集中。比如，行业指数和题材指数基金的成分股，则全部为某行业（比如新能源汽车行业、白酒行业）或某题材的上市公司群体。3）行业基金和题材指数基金需要注意的是，近几年出现了越来越多的行业指数基金和题材指数基金。由于它们反映的是市场上某个特定行业或某种投资风格特征的指数，所以有时候这类指数基金和大盘整体表现的差异较大，它们并不反映大盘的走势。这类基金更适合认同相关行业或题材前景，但不爱选股的投资者。4）指数基金总体向上，为什么还会有人会赔钱？指数基金的总体收益率如何？根据Wind数据，自2003年12月31日至2021年底，国内指数型基金总体螺旋向上，年化收益率9.66%。写到这里，有投资可能会问，既然指数基金总体看是向上的，为什么还是有人会赔钱？一个值得注意的原因，是很多投资者的入市节点，往往发生在股市烈火烹油时。如下图，我们会发现新增基金开户数，和市场走势高度一致。所以，总体来看，指数基金在熊市更值得坚持定投，而短期大涨之后进入牛市，指数基金包括其他股票基金，反而不适合投资。那么问题来了，我们怎么判断是熊市还是牛市，以及适不适合开始投资指数基金呢？这个问题的答案，就是估值。2、什么是估值，怎么看估值？所谓估值，简单来说，就是评判这个品种大概值多少钱。指数基金的估值方法多种多样，这里介绍常用的3种方法：市盈率估值法、市净率估值法、盈利收益率法。1）市盈率估值法市盈率是指股票价格除以每股收益的比率，又称本益比，通常用大写英文字母PE代替。它的计算公式为：市盈率（PE）=当前股价 / 每股收益。从公式可以看出，影响市盈率的因素有两个，分别为：股票市场价格和每股收益。其中，股票市场价格与二级市场中投资者的报价有关，会实时波动；每股收益与公司的盈利能力有关，盈利能力越强，收益越高。当股价不变，每股收益越高，市盈率越低；当每股收益不变时，股价越高，市盈率越高。 为了方便大家理解，我们举个例子。上市公司A的股票每股收益是10元，目前股票价格是100元，此时这个公司股票的市盈率=100元/10元=10倍。也就是说市场目前愿意为这家公司每一块钱的收益付出10倍价格。由于指数基金持有一篮子股票，当使用市盈率计算时，其计算方法是用成分股的总市值除以成分股近一年的归属母公司的净利润。一般而言，市盈率越低，表明基金估值越低，基金投资越有投资价值。但是，也有例外。需要提醒投资者的是，用市盈率法评估指数基金的估值高低，是有使用边界的。只有组合内公司群体长期净利润稳健增长的指数基金，市盈率才会有参考价值，比如各类宽基指数。相比之下，有些周期性行业，如钢铁、煤炭、航空、证券等，与宏观经济密切相关、盈利大起大落波动较大，很容易形成“市盈率陷阱”。举个例子。证券行业在大牛市时，因为交易佣金暴增，盈利快速上涨，会出现一种特殊现象：股价在高位，但市盈率处于历史低位。殊不知牛市繁荣周期一过，盈利下降，市盈率会重新骤升。因此，具有明显周期性的股票，仅看到市盈率偏低就进入，并不合适。那么对于周期性行业，什么估值方法比较合适呢？可以考虑市净率估值法。2）市净率估值法所谓市净率，指的是每股股价与每股净资产的比率，常用字母PB代替。其计算公式=每股市价/每股净资产。从公式可以看出，市净率的变动，取决于股票市场价格和公司净资产两重因素。举个例子，上市公司B股票价格150元，每股净资产30元，此时其市净率=150元/30元=5倍，也就是说一元钱的公司净资产要卖到五元左右。指数基金采用市净率估值时，它的算法是：用成份股的总市值，除以成份股近一年的归属母公司股东的权益。市净率数值越低，代表股票估值水平越低，对于周期性行业而言，如果在估值水平持续处于历史低位，则具有投资价值。3）盈利收益率法要问股神巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆最常用的估值指标是什么？不得不提盈利收益率。盈利收益率和市盈率很像，但又有很大区别。盈利收益率=E/P，数值上，盈利收益率是市盈率的倒数。它的含义是：如果买下一家公司，那么公司一年的盈利能带来多少收益？一般来说，盈利收益率越高，公司（股票指数）估值越低，越有可能被低估。和市盈率一样，盈利收益率也只适用于流通性好、收益稳定的股票。格雷厄姆认为：“当指数基金的盈利收益率大于10%，而且盈利收益率大于同期无风险利率时，这就是开始定投的最佳时机。”无风险利率一般指国债利率。截至2021年1月，10年期国债收益率约为2.8%。所以，在国内使用盈利收益率法，可以直接合并成：当指数基金的盈利收益率大于10%时开始定投；与之相对，如果盈利收益率低于10%，则要停止定投。3、查指数估值的方法市盈率、市净率、盈利收益率，都是股票常用的估值指标，也适用于指数基金估值。如何查询估值？下面我们就介绍两种简单获得指数估值的方法。1）指数官网相关指数，官网上都会显示其市盈率、市净率等估值指标，而且每个交易日都会更新估值。投资者可以进入指数官网查询。2）金融终端有一些付费的金融终端，也会提供齐全的数据，想要进行深入研究的投资者可以通过购买金融终端获得数据。但对于普通投资者来说，金融终端的价格较高，如果相对于收益来说成本太高，则不必考虑。4、总结本文我们介绍了3组知识点1）所谓指数型基金，是指通过购买某指数所包含的成分股来构建投资组合，以获得与该指数涨跌幅度一致，与目标指数大致相同的收益率的一类基金。它的投资对象是各类指数，如上证50、沪深300、中证医药、中证消费等。2）所谓估值，简单来说，就是评判这个品种大概值多少钱。指数基金的估值方法多种多样，这里介绍常用的3种方法：市盈率估值法、市净率估值法、盈利收益率法。3）查询指数估值，投资者可以通过指数官网、和金融终端两个渠道。关注“蚂蚁财富”官方账号，获取更多理财投资干货知识~风险提示：理财投资有风险，以上内容不构成投资建议。

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