LOFlof指数基金是什么意思？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2023-12-03 11:18 标签： lof指数基金是什么意思
来源：理财巴士有朋友在选指数基金的时候，看到末尾带的“ETF”“LOF”，不明白是什么意思。其实，它们都是指数基金的一种形式。今天，咱们就来普及一下这方面的知识点。指数基金的形式主要有5种：普通的场外基金、ETF基金和ETF基金联接基金、LOF基金、分级母基金。普通的场外基金，是比较常见的，占比也较高，是最传统的指数基金。申购或赎回这种基金，操作很便捷。咱们可以直接在基金公司网站或是通过第三方渠道，比如天天基金网、支付宝、微信等进行操作。不过，普通的场外指数基金，其股票仓位并不完全百分百复制指数。一般会预留不低于5%的现金资产来做流动性管理，应对基金份额的赎回。由于存在较大的不完全复制，这种指数基金的跟踪误差值往往会更大一些。相比之下，ETF指数基金的跟踪误差是最小的。ETF基金有一个独特的实物申赎方式。也就是，拿一篮子的股票换基金份额，或者拿基金份额换回一篮子股票。这种实物申赎的方式，更方便指数基金经理进行打理。基金经理可以一直保持比较高的仓位，不需要预留出太多现金，来应对基金份额的赎回。所以，ETF的股票仓位是最高的，自然跟指数的拟合度更高，跟踪误差小。不过，实物申赎的交易方式，门槛很高。资金要求通常在100万份起，一般是机构投资者采取的交易方式。同时，ETF基金也支持场内的买卖交易，可以在二级市场按市场价格买卖ETF份额，普通投资者可以操作。普通投资者在二级市场上买卖ETF基金，和股票交易一样只收取一定比例的佣金，不需要缴纳申购和赎回的费用。对比场外基金，在费率方面，投资的金额较大的话，还可以省下不少成本。基金管理费和托管费方面，相比普通的指数基金，ETF基金的管理成本更低。其管理费通常是0.5%/年，托管费0.1%/年。但需要注意的是，在场内买卖ETF基金，流动性方面可能比较差。你挂单卖出的时候，必须有投资者买入才能交易成功。而且，ETF基金是没有办法设置定投的，需要你自己手动操作。那如果你不够自觉自律，很容易因为账户的情况，影响了心态，中断定投。如果有这方面顾虑的，可以考虑ETF联接基金。考虑到大多数投资者不太熟悉场内基金的交易方式，很多基金公司在发行了一只ETF基金之后，也会发行对应的ETF联接基金，方便大家通过场外的方式进行购买。ETF联接基金，可以说就是ETF基金的孪生兄弟，几乎一模一样。因为是场外基金，准备需要应对基金赎回的现金，所以ETF联接基金的股票仓位比对应的ETF基金要低一些。交易时间方面，场内ETF是T+0，而场外联接基金通常是T+3。管理费率方面，根据规定，联接基金管理人不得对ETF联接基金持有ETF的部分再次收取管理费。所以，ETF联接基金不会出现双重收费，费率也相对较低。ETF联接基金可以作为ETF基金替代品。比方说你有看好的一只ETF基金，但是没有场内交易账户，或是该基金的流动性很差，可以通过申购它的场外联接基金来替代。与上面的几种基金形式不同，LOF基金的交易方式非常多。LOF基金既可以在场内买卖交易、也可以在场内进行申赎交易、还可以在场外进行申赎交易。跟前面提到的场内买卖交易不同，场内申赎，指的是投资者可以在股票交易软件里进行场内申购或赎回。也就是，直接买入或卖出，不需要找人进行买卖交易。由于场内基金无法设置定投，从长期定投的角度来看的话，我们普通人还是选择场外基金更合适。再来说最后一种形式，分级母基金，它本身属于普通的指数基金。不过有点特殊的是，它可以按照规则分为分级A和分级B。也就是，将风险划分成两种等级。分级A类的风险较低，类似于固定收益类产品，每年可获得一定收益。而分级B相当于借了A的钱来投资股票类高风险产品，加了杠杆，风险更高。在基金管理成本上，这类基金的费率比较高，管理费多为1%/年，托管费0.22%/年。由于分级基金本身存在特有的套利机制，投机者进行套利，可能会频繁地申购或赎回母基金，导致拉大了分级母基金与指数的追踪误差。考虑到风险和跟踪误差方面，一般不建议大家选择分级母基金这种形式的指数基金。综合来说，ETF基金在跟踪误差和投资成本上，占的优势最大。不过，考虑到大多数普通投资者没有开通证券交易账户，且场内基金不方便定投操作，还是选择ETF联接基金、LOF场外基金或者普通场外基金。

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