理财会跌吗产品持续下跌？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-11-17 02:01 标签： 房地产利好消息

最近股市红彤彤，但以稳健著称的债券基金、银行理财等产品，却吃了一波负收益。

以万得中长期纯债基金指数为例，截至11月15日，近一周下跌0.46%。这个跌幅对于股票基金自然是小波动，但纯债基金一年的收益也就4%左右，这个跌幅确实太突出了。

某纯债基金的净值走势图不止债券基金，大家买的一些理财产品最近也在亏钱，如果持有时间不长可能已经伤到本金了。说好的稳稳的收益呢？上面提到的债券基金、低风险银行理财等稳健型产品，底层配置的多为债券，近期大幅波动的核心就在于债券市场的调整。

债券赚钱的方式也是两种，一种是利息收入，一种是买卖价差。前者是长期向上的，后者随着市场利率水平的波动而波动。

最近债券市场下跌的原因主要是：

1、上周五新的防疫政策发布，经济复苏预期向好，市场利率上行。

2、最近各项支持地产的政策发布，“宽信用”政策预期升温，市场利率上行。

3、最近股市有所回暖，可能有大资金从债市向股市转移。

市场利率与债券价格是负相关的关系——市场利率上行，债券价格下跌。比如11月10日至14日，十年期国债收益率从2.7%到2.82%，对应中证全债指数下跌了0.57%。

总的来说，这是一次由市场预期带来的债券市场的转向。当然，这并不是债市第一次出现类似的波动。近10年债市出现过3次大幅回调，分别发生在2013年、2016年、2020年。

中证全债指数走势图以中证全债指数为例，这三次大跌幅度和持续时间分别为：

  • 2020年5月-7月：回调2.85%，持续2个月左右。

近10年最大的几次回调大概就是这样，可以作为一个参考。近期债市是否还会继续向下，取决于经济复苏和政策变化是否对市场预期造成大的影响。

债券投资面临的风险有3个：利率风险、信用风险、流动性风险。最近的调整主要由利率风险引起，长期来看，这个波动是可以被修复的。（以中证全债指数走势为例，历次大跌后都涨回来了。）

所以，持有这类产品的豆友们不需要过度悲观，债券投资仍然是我们资产配置的重要组成部分，如果不是出现了暴雷，可以继续持有。不过仍然要提醒大家的是，债券的投资并非稳赚不赔，更不能完全躺平。
首先要注意分散配置，避免单一债券踩雷的风险。其次，股债配置比例可在风险承受范围内根据市场行情调整，提高投资性价比。比如，当股市处于相对高位时，可以卖掉一部分权益资产买入债券，变相的部分止盈，而反过来在股市低位，则可以卖掉一部分债券买入权益资产，变相加仓。

　　3月11日，记者从融360大数据研究院了解到，2月份银行共发行8764只，环比降幅为20.62%，同比减少2322只，同比降幅为20.95%。

　　融360认为，2月份理财发行量明显减少的原因主要是春节假期影响，其次是理财新规的影响也在持续，因此银行理财发行量近几个月同比降幅一直在20%以上。

　　自资管新规发布后，保本理财发行量占比逐渐下降，保本理财产品逐渐退出市场。2月，保本类(保证收益类+保本浮动收益类)银行理财发行量为2103款，占比为24%，环比下降0.96个百分点，同比下降7.5个百分点。

　　此外，在2月份发行的理财产品中，共有1851只银行理财产品门槛为1万元(包括1500美元)，占总发行量的21.12%，占比环比增加2.6个百分点。

　　理财收益率方面，根据融360大数据研究院提供的数据，2018年银行理财的平均预期收益率最高值在2月份，达到4.91%，之后一直在持续下跌，2019年2月银行理财平均预期收益率跌至4.35，环比下降3BP，

　　至此，银行理财收益率已经连续12个月下跌，创造了22个月以来的最低值。融360指出，由于2019年流动性宽松预期仍然强烈，银行理财收益率仍存在下行的可能性。

　　结构性存款方面，据融360大数据研究院不完全统计，2月结构性存款发行量为440只，环比减少28.22%。收益率方面，2月结构性存款平均预期收益率为4.25%，环比上升7BP，连续6个月上涨，和银行理财收益率走势相悖。

　　融360表示，结构性存款收益率不仅受银行自身的负债成本影响，也受所挂钩的衍生品价格走势影响。1月份和2月份春节附近银行揽储压力大，结构性存款收益率继续升高，而一些企业利用结构性存款和票据利率的倒挂利差进行套利，而年关过后，结构性存款和票据之间的套利空间缩小，银行也展开对票据套利的自查。结构性存款作为保本类的产品，收益率已经快接近银行理财的平均预期收益率，预计3月份继续上涨的可能性不大。

　　融360大数据研究院金融分析师杨慧敏认为，未来理财产品收益率会有所分化。对接老资产的产品，由于老资产存在一些拉高收益的非标类资产，这类理财产品的收益率会相对较高;而对于对接新资产的产品来说，主要资产配置为货币市场和债券市场产品，容易受市场利率下跌的趋势影响，所以收益率相对较低，甚至部分产品会有跌破4%的风险。

　　“但整体来看，由于部分创新存款类产品收益都达到4%以上，银行理财‘保4’的压力依然很大，所以短期来看，银行理财平均收益率不会跌破4%。”杨慧敏称。

你好，因为金融产品的涨跌反映了金融市场的波动，但也与投资资产的变化有一定的关系。金融产品一般为非资本保护浮动收入金融，金融产品的收入和本金可能因市场变化而产生收入或损失。收入用户在投资产品时，最好选择他们能承受的产品进行投资。

随着监管政策的调整和金融公司的成立，银行金融管理不是资本保护产品，可能会损失本金。投资者应清楚地认识到，资本保护金融产品已被清除，金融产品不可避免地打破刚性支付。

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