蚂蚁理财金选中的基金值得买吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-07-20 14:08 标签： 蚂蚁财富是干什么用的

现在蚂蚁被各路舆论声讨，网上也有一些科普视频。比较有名的是一个自称早年做过投资的阿姨做的一起视频，讲了百倍杠杆和abs。我粗略看了一下，很专业，大体说得不错。

但可能是这位阿姨和专业人士交流多了，忽略了隔行如隔山的隔阂之大，很多她可能以为是常识的内容没有说出来，却让很多抨击蚂蚁的人产生了误解。实际上这种困扰我也经常会有，内行人说话，“出表、优先劣后”几个次就能说明，达到“你懂我懂”的交流目的。但跟外行人说时，却自以为说完了解释的很详细，实际上对方理解的压根不是那么回事。

在这我讲讲很多b站网友对蚂蚁业务模式和所谓百倍杠杆的误解

误解①蚂蚁的30亿百倍杠杆，是他出了30亿，从银行等金融机构借了几千亿，高息转贷吃利差。赚了是自己的，赔了蚂蚁跑路，债主银行就惨了

误区②：蚂蚁有的百倍杠杆，30亿撬动千亿万亿，欠了银行很多钱。万一用户欠钱不还，蚂蚁就会破产，银行也就从蚂蚁要不回债，有大额坏账了

蚂蚁集团的财报可以自己去看，蚂蚁总资产3100y，总负债1000，资产负债率只有30%左右

蚂蚁核心业务和模式，并不是找银行借钱转贷吃利差，而是倒卖花呗借呗欠条当中介吃差价（abs），和给金融机构介绍当军师业务吃管理费（联合贷款）。自己很少持有贷款资产（仅有400亿左右），也不怎么借钱（短期+长期借款300亿左右）

在这粗略的讲一下蚂蚁的商业模式

蚂蚁的百倍杠杆，主要是abs和联合贷款搞出来的

abs：比如我有100块，年息10%借给张三，拿到一张一年后能得110元的欠条。这会儿有家金融机构说，自己的资金成本是5%，觉得张三挺靠谱能按期还款，愿意花102买我这张欠条。这样过一年，金融机构能吃8块利息，对应自身5%资金成本，还能赚3块（防杠，仅是粗略计算）。我也高兴，因为转手就转了2块美滋滋，还能拿102再去放贷给李四，做大业务规模。

如此五轮下来，我赚到了10元倒卖欠条的差价，金融机构花了510买了500元年化10%的欠条。

五十轮五百轮过后，我放给张三李四王二麻子的贷款越来越多。但因为我的欠条基本都出手了，我只赚到了差价，并没吃利息。所谓“不持有欠条，只做欠条的搬运工“。从头看，相当于我是张三李四和金融机构的对接人了：欠钱的是张三李四，拿欠条的是金融机构，这就是“出表”的意思。（防杠，这是真出表的“出表”，市面上所谓出表还有各种假出表，比如表外代持等等，那是另外的事儿了，与此话题无关）

出表后，他们不还钱不关我事--债主是是金融机构，亏得是他们。同样，我跑路也不关金融机构和张三李四的事：你们欠债该还钱还钱，我只吃倒卖欠条的差价。

（当然，abs还有分级等操作，但不影响“蚂蚁倒卖欠条获利，买房持有吃息获利”的业务本质）

联合贷款：我手里有100，找到个优质贷款客户张三，张三有1万块资金需求，年化10%。我就找到银行（银行资金成本假设5%），说我有个优质客户介绍给你。

这样，咱们拼团贷款：我出1%对应100元，你出99%对应9900元。他给利息时，咱们也1:99分成。但是但是 优质客户是我找的，我也知道你的资金成本只有5%。所以，麻烦再给我你贷款金额2%的管理费呗，你也有3%赚头，不能让我白介绍业务了嘛。

金融机构愿意，因为花了2%管理费，拿到了10%利息的优质客户

蚂蚁也高兴，出了100，就赚了大额的管理费，美滋滋

综上两种业务模式，你可以发现都是轻资产，类似于中介和军师。蚂蚁哪怕跑路了，也不影响

误区③：蚂蚁的百倍杠杆放大了社会的债务风险

蚂蚁的的百倍杠杆确实一定程度上增加了社会的债务风险，如果任由他发展也确实会非常可怕。但这主要问题是贷款规模过大后，客户资质差、投向消费贷过虚等引起的，所以国家也在这些角度加强了监管。

蚂蚁的风险，和很多外行人理解的“百倍杠杆炒股炒房”、“空手套白狼借钱转贷，放大了风险”等等，完全不是一码事

有一个常识是，金融机构一定要往外放贷，这是金融机构的天职，没有蚂蚁也会放。蚂蚁不过是给他当了军师和中介，可以理解成金融机构把“客户经理、业务经理”外包给蚂蚁了，让蚂蚁帮忙找业务拿业务提成----单纯这种行为，并不会增加贷款和金融体系的杠杆，只不过原来可能贷给王胖子的钱，被贷给了蚂蚁介绍来的客户张三和李四。

误区④：你存在余额宝的钱，和你在支付宝买基金理财的钱被花呗借呗拿去放贷了

余额宝是以天弘为首的货币基金，货币基金主要资产是以国债、存单、高信用债券为主的稳健型资产。实际上不论是货基还是其它基金，所有散户能买的公募基金（没有100w成为合格投资者，你能在支付宝买的基金就都是公募），钱都不可能被拿去放贷。

因为公募基金的投向都有严格规定，公募基金无论是货基、股基、债基、混合基，都有各自的投资范围，绝不可能跑到花呗借呗去放贷。一旦有这种情况，不光基金公司连带着托管行也要进监狱。

当然，不排除部分基金持有少量的蚂蚁发的abs（就是①里的欠条），这只是正常的资产配置，不能说“你买基金，蚂蚁拿去放贷了”。而且哪怕有，这部分规模也占比很小很小

至于你在支付宝里买到的理财，投向多种多样，不排除有一些底层资产是花呗借呗的债权，但规模和占比也不会太大，绝不能说是“你买理财金就被拿去花呗借呗放贷”了。

最后祛除了这么多误区，蚂蚁是不是没问题了？

蚂蚁的问题实际上很大，但并不在这些误区里。他的核心问题隐藏的更深，我目前总结了四个

①贷款投向对蚂蚁的单一审核过度依赖。相当于各家银行，几千上万亿的贷款都是通过一位在蚂蚁支行工作的马经理放出去的，这太集中在马经理身上了，万一马经理老眼昏花怎么办？风险很大

②贷款投向脱实向虚，消费贷不是生产性贷款，这个不解释

③贷款客户审核问题，蚂蚁为了做大规模，会不会向没有还款能力的人放款？或者为了做大规模，滥发额度，超过还款能力授信？这都是风险

④规模太大后 会引发花呗借呗用户的“客户自我庞氏”行为，简单说就是客户不停拆东墙补西墙，最后客户自己的资产负债变成了个人庞氏。

尽管啥社会都有这种自己拆东补西的人，但是一旦蚂蚁规模做到太大，极易引发群体性的这种行为，极其危险

网贷天眼讯：支付宝基金理财天弘基金怎么样？安全吗？余额宝的基金公司是天弘基金，成立于2004年。近年来银行系宝宝的崛起，各种类似余额宝产品，也具备随时取现，随时消费属性，也能获得较第三方基金公司稍高的收益 ...

  • 9月28日晚间，蚂蚁财富终于在微信公众号发布消息：《给大家添堵了，是我的错》，回应被刷频和痛骂一天的“#年纪越大，越没有人会原谅你的穷#”文案，声明中主要透露了三点信息：1、承认了广告是蚂蚁财富联合16家基金公司共同推出的；2、向同一集团的支付宝公司表示了深深的歉意；3、向中枪的16家基金公司诚挚地道歉。具体声明如下：这组广告是蚂蚁财富联合16家基金公司共同推出的，本意是希望通过这一组广告来传递“让理财为生活创造更多机会”的想法，鼓励年轻人关注理财。文案的类型有很多种，但我们偏偏选了最不合适的那种，在此我们向广大用户致以深深的歉意。因为是两家独立公司主体，所以在整个广告制作并发布的过程中，我们没有跟支付宝公司做任何沟通，在此我们也向受牵连的支付宝公司表示深深的歉意。16家基金公司的伙伴们，这一事件也给你们带来了很多困扰，我们也向大家诚挚地道歉。我们已经删除投放的广告，并重新去阐释最初的想法，这是我们当下唯一能做的。蚂蚁财富市场团队2017年9月28日事件的源头，是9月28日网传支付宝联合16家基金公司推出了一组GIF海报，这些海报的主题是：#年纪越大，越没有人会原谅你的穷#，16则文案因为太“扎心”，火便了朋友圈。在这份文案上，依次出现的16家基金公司是南方基金、万家基金、国泰基金、招商基金、华夏基金、富国基金、建信基金、上投摩根基金、兴全基金、博时基金、中欧基金、天弘基金、嘉实基金、广发基金、民生加银和光大保德信基金公司。一位名为“一夜暴富的喆”的网友在文章评论区表示称系文案的作者，并表示“不是支付宝的推广，是蚂蚁财富号联合16家基金机构的推广”。然而在随后，支付宝通过官方微博发布声明称，该组广告并非支付宝的广告、支付宝品牌从未参与任何策划、制作、发布。支付宝在情况说明中表示，该组海报在未经支付宝授权许可下，借用支付宝名义展开营销，已要求相关方删除广告并消除影响。蚂蚁财富是蚂蚁金服旗下的理财平台，支付宝是蚂蚁金服旗下第三方支付平台。从股权关系上，蚂蚁财富是蚂蚁金服集团的孙子公司，而支付宝是蚂蚁金服的子公司。http://***.*****.***/large/559baf06a

  • 据悉，支付宝平台多款中低风险的定期理财产品出现收益负增长的情况。其中一款"国寿安鑫利365天"的理财产品，3月17日单日跌幅达0.05%，换算为年化为-18.25%。支付宝的产品一向稳健，那此次收益负增长是什么情况，投资者应该怎么办呢？【具体情况】经过了解，该产品成立以来年化收益率为4.63%，属于中低风险理财产品，由中国人寿养老保险股份有限公司提供，但近几天连着亏损本金，让网友觉得支付宝变成了“支负宝”。在产品说明上，投资去向主要包括三种：1、存款、存单、国债；2、政策性金融债；3、高等级信用债；前两者不可能亏损，那亏损的原因只能是第三种，高等级信用债说白了就是企业债，在目前的形势下，再好的企业也可能亏损。http://***.*****.***/large/pgc-image/17e9dde36a52 【投资启示】有很多人觉得中低风险意味着无风险，甚至认为会保本，这次事件也给广大投资者上了一课，即这些理财产品发生风险时，募资方不会赔付，而作为中介的支付宝更不会保本，因为这是支付宝的表外业务。通过“支负宝”，我们可以得出以下几个结论：1、能够“保本”的，只能是存款和国债；2、理财产品历史上能保本主要是无债务违约风险发生；3、当出现债务违约时，固收类的理财产品出现亏损很正常。【投资者该怎么办？】那投资者想做到保本的效果，应该怎么办呢？有下面两种办法：1、把钱全部投入存款或国债，绝对保本，但跑不赢通胀；2、做合理的资产配置，比如80%资金投入存款或国债，20%投入有风险资产。行情好的时候能跑赢通胀，行情差的时候能保本。最后想说的是，在小马读财所有亏损的项目，可以用7号球员来保本，有兴趣的朋友可以关注下。【总结】综上，支付宝变成“支负宝”，是企业债违约所致，尽管这些产品被标为中低风险，但该亏损的还是会亏损，支付宝作为渠道方，没有保本的义务。以上内容仅代表小马读财观点，并非标准答案，小马读财也不提供标准答案，如有质疑欢迎提出，我们欢迎高质量的不同声音与我们共同探讨与进步。

  • 　　支付宝活期理财新产品体验怎么样？京东金融、余额宝、微信理财通、百度理财哪个好？对于活期理财产品，除了收益，用户也关注“限额”的问题，包括转入限额、快速转出限额及持仓限额等。支付宝活期理财新产品体验怎么样？京东金融、余额宝、微信理财通、百度理财哪个好？比较情况如下： 　　而从收益来看，截至2017年5月24日，“京东小金库”、“余额宝”、“微信理财通”七日年化收益均超过了4%，领先“百度百赚”3.9360%的收益水平。 　　对于活期理财产品，除了收益，用户也关注“限额”的问题，包括转入限额、快速转出限额及持仓限额等。 　　接下来，小编就给各位看官普及下限额的小知识。之所以说它重要，因为一旦限制了投资额度，也就意味着你投资将会被束手束脚，甚至遗憾的错过好的投资时机。 　　通俗来讲，转入限额就是指，一个投资者每天能投该产品多少钱。快速转出限额，则决定了你需要钱的时候，有多少钱能够在2小时内快速赎回。而持有限额的高低，代表了一个人总共能买这款产品的金额，对于这点，流动资金多的“土豪”用户更为关注。 　　目前来看，在京东小金库（理财金）、余额宝、微信理财通、百赚利滚利版四款“宝宝”产品中，转入限额方面，“京东小金库”和“百度百赚”最高，银行单日转入最高可达100万，相比较而言，“余额宝”和“微信理财通”仅为50万。 　　转出额度方面，支持2小时快速转出的金额上限，“京东小金库”和“百度百赚”以单日50万高限额再次领先，“余额宝”和“微信理财通”则分别为5万和6万。 　　除了转入、转出限额外，四大产品在持仓限额上，表现出了较大差异。其中，“京东小金库”和“微信理财通”均无上限，能够最大程度上满足高净值人群的理财需求，“百度百赚”则以500万的限额居于中部水平。 　　值得一提的是，经小编通过蚂蚁金服客服处了解，“余额宝”持仓限额将降到30万，目前系统正在上线，该动作或与3月颁布的《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定（征求意见稿）》对于风险准备金的要求有关。 　　在这里，小编还要多说一句，之所以说“限额”很重要，因为它直接影响到投资人的决策。用户一旦被限制了投资额度，也就意味着你的投资将会被束手束脚，甚至遗憾的错过好的投资良机。 　　最后综合来看，BATJ的活期理财代表产品，从高到底排序：收益方面，微信理财通>京东小金库>余额宝>百度百赚；转入限额方面，京东小金库=百度百赚>余额宝=微信理财通；快速转出限额方面，京东小金库=百度百赚>微信理财通>余额宝；持仓限额方面，京东小金库=微信理财通>百度百赚>余额宝。 　　以上就是关于“支付宝活期理财新产品体验怎么样？京东金融、余额宝、微信理财通、百度理财哪个好？”的问题介绍，希望能够帮到大家！ 　2017活期理财产品排行有吗？收益高的活期理财有什么？ 基金理财产品排行2017最新版有吗？如何买到好基金？ 》》》选择最合适自己的理财产品《《《

  • 每年春节这段时间是上班族们最忙碌的时候，相亲、结婚、买房、出国留学、旅游等，相亲和结婚的就不说了，这是老一辈人最热衷的事情。今天要说的是买房、出国留学和出国旅游这些事情。 这两年出国留学、出国旅游、置业已经成了很常见的事情，只要家里稍微有点底子，都希望能把自家孩子送出国深造，再有钱一点的直接选择海外置业，带着父母全家海外游更是变得屡见不鲜。 虽说现在国内的教育、经济环境都很不错，但是在很多人眼里国外依然非常有吸引力，那对于普通上班族来说，每个月月薪过万或者不过万，又该怎么权衡出国旅游、出国留学、海外置业呢？理财专家建议不妨根据三者所要求的经济能力来排序。 1、出国旅游 现在出国旅游大多分为两类：购物游和家庭舒适游。想要购物的人一般都比较向往欧美日韩，毕竟这些地方是购物者的天堂。还有一类就是全家老小春节的时候一起去东南亚旅游，这些地方风景优美，重在享受美景，对经济条件的要求也会相对较低。 理财点评：相对海外留学、置业来说出国旅游对经济收入的要求较低，但仍然是一笔不小的数字。如果有家庭出游的大蒜，一定要提前做好旅游资金的存储准备，还有保险也是必不可少。旅游资金这部分钱可以通过基金定投来存储，如大成基金、华夏基金都有定投产品。 2、海外求学 海外求学是现在很多家长对孩子的期许，除了对家庭条件有所要求之外，最重要的是孩子要有这个能力。所以很多家长在孩子很小的时候就开始灌输出国留学的理念，报各种兴趣班、爱好培训等。对于这类家庭来说，负担无疑是比普通家庭还要重很多。 理财点评：对于海外求学家庭来说，出国留学费用不比在国内上学，几乎是国内的3倍以上。所以家长们如果有送孩子出国留学的打算，就要早些准备。一般来说是建议坚持投资稳定固收类的理财产品，如大麦理财11%的年化收益，银行级别的风控安全，而且收益比银行要高得多。 3、海外置业 海外置业逐渐成为一种时尚，除了向往海外生活之外，更多的人是抱着投资房地产的想法选择海外置业。况且现在国内对于楼市的抑制非常严重，想要买二套房、三套房投资代价很大，所以选择海外置业的人也就越来越多。 理财点评：海外置业是三者中资金要求最高的，而且每年的物业、管理等各种费用都比国内要高，重点是国外置业的投资价值并没有国内高，如果有海外置业的想法，这些问题一定要考虑清楚。

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　　 格隆汇7月20日丨据中国基金报，“蚂蚁理财金选”举办年中开放日，发布了截至2022年6月30日的金选基金运行情况报告。透过报告可以发现，市场震荡走势下，基民正逐渐养成分散投资、长期持有的理财习惯。近一年，有33%的金选基金交易用户选择分散投资，平均持有时长也增至401天。

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