资金分析不是猜测，结合介入资金的进进出出，分时图/k线/盘面表现，来判断主力意图，以做到以主力共进退。
　　一、龙虎榜看成交数据
　　游资还是机构？游资风格？是否有联系？（是否是著名游资，还是一日游资？是否有同一资金的不同马甲？机构上面写的是机构专用，而证券营业部则是代表游资）；
　　一家机构，还是多家机构，还是游资混杂，机构当然是越多越好,机构进驻往往中期行情较大，一日游较少；
　　而游资和机构混杂说明游资和主流资金达成共识，继续大涨概率较高；
　　机构买入金额占到当日成交金额的百分比多少，越多筹码集中当然越好；（若游资单个买入量过大则抛售概率也大）
　　前5买入和卖出的相对值多少？（差别别太大）
　　第一次涨停，还是连续涨停；（首次涨停的空间更大）
　　是游资接力，还是机构推升；（强力游资介入的个股走牛的概率更大些）
　　是加仓涨停，还是对到涨停？（加仓涨停无疑更看好，对到拉升显示主力不肯投入过多筹码调整压力大）
　　游资风格如何？号召力怎样；（有的游资只擅长一日游，有的游资擅长波段）
　　第一个涨停买入的主力出了没有？有何关系；（是接力还是锁仓：接力的持续性更强，锁仓后的抛压大）
　　个股所在板块有几家涨停，板块效应强不强（越是有板块效益越是持续性强）；
　　二、主力被套的操作策略
　　1、等待观望：忍耐，等待机会再次启动来自救；龙虎榜体现的是暂时消失；
　　2、止损：龙虎榜体现的卖出金额比买入金额少；
　　3、T 0自救：龙虎榜体现的是同时出现在买卖栏；（）
　　4、其他友好主力前来搭救；龙虎榜体现的是暂时消失；
　　三、龙虎榜个股分析：
　　基本面----年报业绩、分红情况等；
　　资金面----机构买入比例，游资T等；
　　技术面----主要是股价后市走向预判。
　　分析的目的是为了实战，是否可以买、卖、持，最后的落脚点。
　　1、实力游资：有实力游资介入说明该板块有可能活跃,若是明显的板块启动则成功率更大；
　　2、加仓：表明非常看好后市，可以跟进；在盘面上表现的是连续大涨或者涨停；
　　3、对倒：对倒的股票一般上升空间有限了，除非有新的利好出来导致有新增实力游资入场；对倒出现后一般就是出货；在盘面上表现的是标准的对倒出货图形；
　　4、一家独大：抛压可能较大，需要资金接力才行；在盘面上表现的快速涨停；
　　5、出货：一般来看最大的主力出局后股价基本也到头了，成也萧何败萧何，因为基本都是散户行情了；在盘面上表现是高位十字星/乌云盖顶/黄昏之星；
　　6、锁仓：推升涨停的主力没有出货的动作，随着股价的进一步上涨，这部分锁仓的仓位就是一个大的抛售力量。
　　一般来说，活跃的游资主要集中在江浙，成都，深圳，上海，福建等地方，而有号召力的游资不单指钱多，更指技术好，有独立的涨停板拉升及盘口控制能力，甚至可以打造出市场热点，这个不是哪个游资都可以做到的。尽管有时失手，但资金之大，控盘能力之强不是一般不知名游资所能比的；跟上了这些强资，吃肉喝汤才可能。市场里能将几只股做成一轮行情的领涨龙头的都是市场里消息最权威、嗅觉最灵敏、技术最深厚、资金最雄厚、号召力最强大的资金。他们代表了中国市场最顶级的操盘做庄水平，最牛的赚钱能力。只有很好的研究了他们的选股及其运作模式，你才能成为这个市场里的一，而不是二或许七。跟一流主力资金跑的是一流投资者，跟二流的是二流，跟三流的是三流。当然这里的流不是指品行，是指对这个市场的领悟和适应能力。
　　因为这些大资金进货容易出货难，所以他们在选股上会选择一些热点，这样游资集体接力，货才好出，到疯狂时还能吸引一些大散户的跟风，所以得散户得天下也是有道理的。
　　查看龙虎榜，这些知名马甲首次介入这些牛股大都在拉升初期或中期。在他们首次介入之后，注意是首次介入，后面都至少还出现了至少20个点以上的涨幅。在出货末期也会有介入，那时已经是借该营业部的名气用障眼法了，吸引跟风。这点也是要注意的，市场上的主力资金之间确实有着千丝万缕的背后联系。
　　当然以后我们持有的股票，只要首次出现了上述身影，结合实际的题材与位置。就可以适当提高自己的盈利预期，不要轻易放手。不是说只要他们参与的都是大牛，也有阳痿的。只是市场里大部分的大牛基本都有他们的参与。熟悉他们是我们做短线、炒题材一个必修课，一个重要的参考因素。因为他们才是深知A股市场之道的犀利主力。
　　误区：强悍的游资主力虽然有影响股价的实力，但是他们也是趋势交易，因此还是个股的趋势重要，而不要因为某个实力游资进入而盲目追入，因为他们的行为并非定性，强力游资主力也会一日游，也会止损砸盘；而有每个游资都有自己的性格，被套后有的砸盘止损，有的对倒自救；因此，买卖要综合分析，仍然要遵循大势第一，仓位第二，个股第三的原则；仍然要遵循交易计划；
　　市场有号召力的游资
　　包括国泰君安交易单元(227002)；上海福山路证券营业部（被套后会自救）；成都北一环路证券营业部；上海江苏路证券营业部；上海天山路证券营业部；交易单元(010000)；深圳益田路证券营业部；南京太平南路证券营业部；上海打浦路证券营业部；成都建设路证券营业部；国泰君安广州人民中路证券营业部（据传明星私募泽熙投资的席位很多都在国泰君安）
　　包括光大深圳金田路证券营业部(风格怪异)；上海世纪大道证券营业部；杭州庆春路证券营业部(一流游资)；余姚阳明西路证券营业部；宁波解放南路证券营业部；奉化南山路证券营业部；
　　包括中信杭州延安路证券营业部（传说是章建平的席位）；深圳福华一路证券营业部；福州连江北路证券营业部；上海世纪大道证券营业部；上海淮海中路证券营业部；中信证券上海溧阳路证券营业部(2014年异军突起)
　　包括宁波翠柏路证券营业部（宁波敢死队）；宁波大庆南路证券营业部（喜欢反复炒作一只股票）；绍兴证券营业部；厦门美湖路证券营业部；
　　包括无锡清扬路证券营业部；杭州环球中心证券营业部
　　包括成都蜀金路证券营业部；南京江宁金箔路证券营业部；江阴福泰路证券营业部；绍兴上大路证券营业部；深圳益田路荣超商务中心证券营业部；杭州定安路证券营业部；扬州文昌中路证券营业部；
　　西藏同信证券有限责任公司上海东方路证券营业部（泽熙投资徐翔）
　　西藏同信证券有限责任公司北京陶然亭路证券营业部
　　财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部
　　财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部
　　中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部
　　中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部
　　申银万国证券股份有限公司上海陆家嘴环路证券营业部
　　东兴证券股份有限公司泉州温陵北路证券营业部
　　方正证券股份有限公司台州解放路证券营业部
　　长江证券股份有限公司佛山普澜二路证券营业部（吃独食，成功率高且跟风少,但次日疯狂出货多一日游；）
　　宏源证券股份有限公司上海康定路证券营业部
　　瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部
　　齐鲁证券有限公司宁波江东北路证券营业部
　　国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部
　　湘财证券杭州教工路证券营业部
　　海通证券股份有限公司南通人民中路证券营业部
　　申银万国上海玉屏南路证券营业部：虽不是著名游资，但是懂得自救；
　　1、臭名昭著的游资： 光大金田路，经常爱砸盘；且会二进宫，比如 002151 出自其手；
　　一日游的游资：顺德大良路，只知道追高，不知道护盘；
　　中信定安路、光大南山路、国泰君安北一环、银河绍兴、上海国宾路；成都游资特点：
　　西藏同信北京陶然亭路；英大深圳园岭三街
　　成都私募善于概念股的炒作，且善于挖掘，一般都是打头阵，但是口碑一般；
　　机构一般喜欢买在高位，游资往往利用机构介入而掩护出货；
　　2、国泰君安上海福山路证券营业部与国泰227002关系似乎很密切：经常出现在同一个股的炒作当中
　　比如中京电子；227022买入，掩护福山路出货；8月6日
　　棒杰股份：与227002一同出现在买入榜，迟一天出局；8月6日
　　华虹计通：当天买入，让227002出局；8月5日；
　　捷顺科技：当天买入，让227002出局；7月25日；
　　8月2日，福山路出局后2609最后一个涨停；
　　不可能是巧合 国泰君安国泰君安证券股份有限公司总部听说也是徐大席位。
　　3、经常在炒作的高位后出现国泰227002的身影，比如国海证券2012年12月20日出现3家国泰营业部的身影（426和福山路），同时还有一家机构，事实证明那是主升浪结束的标志，其在高位出现的目的是为了吸引跟风。

本文来源：网易财经 责任编辑： 康振宇_NF4275

　　绿色动力真是“名”副其实的“刺心股”。

　　这只“魔力”附身的次新股屡屡在A股重挫时暴涨。沪指创出2691点新低时，绿色动力强劲上攻；沪指大跌2%时，绿色动力却上演涨停好戏，一时成为了亿万股民刺心的“魔咒”。

　　不过A股泥沙俱下，另类的绿色动力也终究走上了下跌之路，一波跌幅超40%。值得注意的是，作为A+H环保第一股，绿色动力港股股价仅为3.5港元，A/H股溢价率高达4.17倍，曾经是A股市场上溢价第一股。那么，绿色动力到底值3块还是值16块呢？

　　绿色动力环保（H股K线图）

　　绿色动力（A股K线图）

　　A/H股溢价全A股第二高

　　绿色动力是北京市国有资产经营有限责任公司控股的专门从事循环经济、可再生能源产业的上市企业。成立于2000年3月，2005年北京国资委注资，并一举成为公司第一大股东，持股比例高达61.16%。

　　而后，绿色动力于2014年6月在港交所上市；2018年5月，绿色动力A股上市获证监会批文，成为A/H股两地上市的首支环保股。从业务来看，绿色动力主要涉及城市垃圾处理项目的投资建设、运营管理、技术研发等，说白了，就是垃圾焚烧发电企业。

　　但上市之初，绿色动力便露出妖股本性。大盘越跌，绿色动力越涨，一度收货15个一字涨停板，累计上涨逾500%。市场专业人士称，绿色动力大涨一方面是因为其涨停后股价并不高，另一方面则是因为其较小的流通盘便于主力资金炒作。但在炒作期过了之后，短期游资都已获利了结，绿色动力便开始一路阴跌，目前距高点已跌去40%左右。但A/H股溢价率仍是沪深A股数一数二的水平。

　　绿色动力仅值3块？

　　绿色动力在港交所也已上市4年多了，但股价最高只在2015年牛市中冲击过7.77港元/股，随后便一直在3.5-4.5港元/股附近震荡。

　　为什么港股无法给出A股那样的高估值呢？从财务角度或许能给出答案。

　　首先，增收不增利成隐患。2017年中保报，绿色动力营收同比增速达18.4%，而归母公司净利润却仅为16.45%；到2017年年底，绿色动力营收同比增加17.97%，但归母公司净利润却变脸，利润同比降低10.61%。

　　其次，税收优惠成利润来源的一大支撑。以过去三年来看，2015年，绿色动力利润为1.5亿元，税收优惠就占了57.33%，高达8627万元；2016年，利润总额增至2.5亿元，税收优惠比例降至 40%，但仍有1亿元左右；2017年，由于并未受到以前年度的所得税退税，税收优惠仅为9194万元，占利润总额2.56亿元的36%左右。也就是说，一旦未来国家削减了对环保行业的税收优惠，公司的利润支撑、盈利能力将会受到极大牵制。

　　第三，作为资金密集型的环保行业，前期的“烧钱”似乎是必不可免的。从绿色动力的经营活动现金流增速来看，增速几乎均为负值。2017年年中虽然有所好转，但到2017年年底，经营活动现金流转负至369%。而对于当前追求确定性收益的投资者来说，仅有行业增长想象力支撑的业绩，显然是无法令投资者买单的。这或者是港股投资者不肯给予如A股般高溢价的原因。

　　最后，值得一提的是，绿色动力的资产负债率相当高。以近三年水平来看，2015年合并资产负债率高达57.94%，随后两年，该比率逐年攀升，分别为62.64%、67.19%。

　　但是横向来看，A股的伟明环保、盛运环保、中国天楹、上海环境的资产负债率却是远低于绿色动力的，2017年同行业的资产负债率仅为49.06%。而在港股来看，除了光大国际与其资产负债率较为相似外，粤丰环保也远不及此，H股同行业虽高于A股，但仍不及绿色动力。

　　以上几方面的财务局限，或许是制约港股对绿色动力想象力的几大关键因素。而绿色动力到底值3块还是值17块，其实就在于投资者胆子够不够大、想象力够不够“丰富”。但从近期的走势来看，绿色动力走势的确稍显动力不足。

　　市场不少专业人士认为，垃圾发电行业未来实际上前景十足。

　　一是，根据《国家新型城镇化规划（）》预测，我国城镇化率将达到60%，城镇化率的不断提高，将使得生活垃圾处理需求稳步增加。且根据中国固废网E20研究院测算，到2020年，我国垃圾焚烧处理率将达到50%，市场投资空间和建设空间约为1000亿元左右。

　　二是，垃圾焚烧的发电项目容易具有区域垄断性，某家公司在取得某一地区的特许经营权后，便会形成对地区市场的长期垄断。考虑到绿色动力的北京国资背景与资源优势，不少投资者愿意给予这样的市场空间以溢价。

　　三是，不少投资者认为，当下绿色动力财报表现不好，是因为资金密集型行业需要公司前期需要大量“烧钱”垫资来建设垃圾焚烧厂，而且这种模式下的BOT项目投资回报期较长。据绿色动力招股书披露，公司的投资回收期一般为8-12年左右。因此，前期大肆“砸重金”显然会对现金流形成掣肘。

　　据披露，公司目前垃圾焚烧发电的在建项目就有6个，筹建项目则多达12个。这种只占现金流不产生营运收入的项目的确会使财务报表变得“难看”。

　　截止2018年一季度，公司长期借款高达33.5亿元，短期借款高达3亿元，一年内到期的非流动性负债也高达3.5亿元。未来在投入陡增、回款变慢的情况下，会不会存在流动性危机仍不好说，但东方园林类似的股价走势似乎能对此有所预示。

　　环保公司栽在环保上

　　除却财务表现不尽人意之外，在上市首月，子公司就给绿色动力添堵了。

　　据公告称，因环保问题，公司全资子公司泰州绿色动力再生能源有限公司（以下简称“泰州公司”）收到泰州市环境保护局作出的《行政处罚决定书》。公告显示，根据原环保部对泰州公司进行的监督性检测，检测结果表明泰州公司1#焚烧炉二噁英排放浓度均值（0.19 I-TEQ ng/m3）超过《生活垃圾焚烧污染控制标准》中二噁英（0.1 I-TEQ ng/m3）标准限值0.9倍，废气超标排放，违反了《中华人民共和国大气污染防治法》的规定，因此给予泰州公司罚款100万元的处罚。