（原标题：20%收益率的末日狂欢）

　　P2P行业在不断洗牌的过程中，产品收益率也在逐步下降，当年20%预期收益率的辉煌几乎已经不复存在。在一次北京市金融工作局内部闭门会上，相关人士透露，像这些收益20%的网贷平台最好不碰。不过，北京商报记者调查后发现，收益率在20%的平台仍然不少，究竟是什么样的借款人可以承担如此高昂的费用？其背后是模式创新还是精心策划的骗局？

　　钱宝网：年收益最高达72%

　　在超高收益的平台中，微商模式是一种比较经典的模式。近期，一家名为“钱宝网”的平台因为微商的业务模式和高收益备受市场质疑。

　　据了解，钱宝网是江苏的一家平台，并将自己定位为微商。钱宝网官网介绍道，钱宝网独创4C闭环商业生态体系模型，率先提出“注意力经济”营销理念，是国内首家成功实现跨行业融合的信息化服务集团公司。

　　投资者如何实现收益？根据缴纳的保证金、完成的推广任务量以及期限的不同，所获得的收益也不同。一位投资者称，在钱宝网缴纳了10万元保证金，在每日签到并完成一定量的“看广告”和推广任务后，每月能拿到6000元左右的收益，年收益率相当于72%。钱宝网客服告诉北京商报记者，缴纳10万元保证金，任务量不同收益也不一样，目前有一种是缴纳10万元保证金，在35天完成相关任务量，可获3100元收益，折合年化收益率达32%。

　　实际上，钱宝网里的流通货币并非是电子化的人民币，而是一种取名为“钱宝币”的虚拟货币，与人民币的兑换比例是100：1。北京商报记者在钱宝网进行了注册，首次注册签到后得到15宝券和2次抢红包机会，红包奖励为不同数值的宝券和钱宝币。“投资者要想提现，需账户余额大于2000钱宝币（20元），提现周期在1-5个工作日，每次提现限额5万元”，该客服说道。也就是说如果缴纳10万元保证金需要分两次才能提现。

　　另外，投资者缴纳了保证金但平台却没有任何资金存管。该客服称，投资者的保证金全部存在银行，但目前没有第三方存管，完全靠平台自律。

　　钱宝网此前向外透露，钱宝网已拥有7600万会员，日均交易额峰值最高突破7000万元，2015年现金流达到220亿元

　　这类平台到底靠谱吗？网贷315首席信息官李子川表示，钱宝网的注册用户上千万，或许只是故意营造的繁荣假象，投资保证金、做任务获收益的“4C闭环”商业模式中，没有任何约束制定者的规则，平台方更像是在做一场赌博游戏。

　　异享金融：信息披露错乱

　　在小区墙、楼道间往往能看到各类车辆抵押贷的小广告，这类抵押贷往往利率特别高。在20%以上的平台中,还有很大一部分标是从线下的车辆抵押贷转为线上的标。

　　异享金融是一家河南的平台，从其官网可以看到，该平台主要做车辆抵押贷，年化收益率超过了20%。在官网的信息披露一栏中显示，“借款人与本公司有长期合作关系，为线下优质客户，现公司转型将借款人转为线上优质用户”。一位做车辆抵押贷的平台人士指出，这就是传统小贷公司项目转为线上项目的平台。

　　北京商报记者注册了异享金融之后，发现目前有两个散标可以投资，一个为凯迪拉克车辆周转贷，年化收益率20%；另一个是北斗星车辆周转贷，年化收益率高达24%。然而北京商报记者注意到这家平台线上信息披露极为不严谨。比如，异享金融App显示，凯迪拉克车辆周转贷借款人信息是男性，年龄30岁，学历为大专或本科，但App另一页公布的信息披露显示，借款人为马小姐，年龄为26岁。不仅借款人的名字对不上号，年龄也对不上。

　　“虽然该平台简单披露了车辆信息、借款人信息、融资用途、风控措施，但信息披露并不全，像车辆抵押情况、抵押率这些都没有”，上述车辆抵押贷的平台人士指出。在分析人士看来，给投资人的收益高达24%，借款人的利率必然超过24%，而按照相关法律规定，超过24%的利率并不受法律保护。

　　对于信息披露不严谨，以及借款利率的问题，北京商报记者试图联系异享金融客服，但截至发稿，两个客服电话一直无人接听，在线客服留言未获得回复。

　　“民间借贷押车其实就是民间高利贷” ，上述平台人士说道，如此高利率的平台也伴随着高风险。上述平台人士表示，对于投资人来说，这类高收益平台面临的风险主要是因为经营不善导致公司跑路的风险。线上投资人比较敏感、没有承受逾期的习惯，而高收益的资产都是垃圾资产、逾期率非常高，超过公司的垫付能力很容易出问题。

　　爱上贷：学生借贷月息高至3%

　　除了微商以及线下转线上的模式，一家涉及学生借款项目的平台的收益也高达20%。北京商报记者注意到一家名为爱上贷的平台，该平台在今年3月1日发出了降息公告称，调整之后的收益仍然很高，公告显示期限从1个月到18个月的标的，年化收益调整为18%-22.8%之间。

　　如此高的收益到底从何而来？据其官网资料显示，爱上贷是湖北联众智横股权投资基金管理有限公司旗下平台。全国企业信用信息公示系统显示，这家基金管理有限公司成立于2014年，注册资金1000万元。平台的资产主要来源于武汉当地，标的分为爱信宝、爱车宝、爱学宝以及新手标。该平台的爱学宝主要是针对湖北地区的在校学生，年化收益在20%左右，期限从3个月到1年不等。投资端的收益高达20%，那么借款端付出的利息又是多少？北京商报记者以借款人的身份联系到了该平台的一位负责人，该负责人表示，学生借贷利息为月息3%，即年息高达36%。如此高的利息学生能否承担得起？是否又具有法律效力呢？

　　在网贷之家首席分析师马骏看来，学生借款的利率一般比较高。因为学生借款的坏账率比较高，平台为了维持运营会给出比较高的借款利率。特别是现在骗贷的事情也经常发生，而且因为学生贷款金额比较小，一般是几千块，承担高利息对于借款人说还款压力也并不见得特别大。马骏也指出，如果这些高收益平台的风控、运营团队比较差，有可能在后续无法维系，资金链断裂出现提现困难。

　　北京大成律师事务所合伙人肖飒指出，这样的利率设计虽然符合民间借贷司法解释的有关规定，但不能说没有风险。《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》第十四条规定，违背社会公序良俗的民间借贷合同，人民法院可以认定为无效。向学生成规模地提供高利贷，在一些特定情形下可能会违背社会的善良风俗。因此，考虑到司法的社会效果，这一模式存在风险。

　　收益高达20%的金马财富平台目前已经歇业，该平台一款名为“徐女士陶瓷店资金周转借款”的标的，年化收益率达21%，借款人显示为一家建材销售公司，而这款借款标的被分拆成了16期，总借款金额达160万元。事实上，该平台的很多标的都为拆分资金及期限的标的。该平台在今年2月发布公告称，由于前期发布的企业贷款均采取拆分资金及拆分期限的发标模式，加上近期国内市场受到冲击，造成公司资金链断裂，暂停所有业务。

　　一家名为黑火金融的平台，在今年1月底发布运营公告称，由于已谈好合作的第三方资金因故迟迟未能到位，再加上年底各方面现金流非常短缺，平台仍无法兑现之前承诺的既定还款计划。据了解，黑火金融成立于2013年，由黑火集团和恒鑫实业共同建立，注册总资金为1000万元。黑火金融标的为房产和车辆抵押标的，多为1个月至6个月的短期标的，并且期限1个月的标的收益率均在24%左右，并且续标很多。黑火金融的一位投资人表示，自己投了该平台几个月，发现该平台多1个月短标，并且从标的金额、数量、信息等情况来看，有自融嫌疑。事实上，黑火金融在今年1月8日就已不能正常提现了，平台的公告称由于近期深受大型问题平台（某租宝、某大集团等）的牵连影响，因年底银根紧缩，资金有限，造成不能及时回款，并在当时制定了还款方案和计划，但是直到现在该平台仍不能正常提现。

　　市金融局：“最好不碰”

　　另据网贷之家数据显示，P2P平台的收益率从4%-20%以上不等。平均收益在20%的平台有200多家，而这些高息平台，出现资金断裂、提现困难的不在少数。

　　北京市金融工作局相关负责人在多次内部会议上指出，收益率在20%以上的平台最好不要碰。

　　肖飒认为，就目前的经济形势而言，优质的资产并不多，因此20%以上的高息难以说靠谱。这些高息平台的风险点可能在于非法集资，即非法吸收公众存款与集资诈骗。

　　“如果给予投资者的收益率在20%以上，那么平台向借款人收取的费用加起来少则25%左右，多则可能到30%甚至更高。”一位P2P平台高管直言。 “在投资人侥幸心理的驱动下，高息的诱惑性总是有效，多数的结果是本息无收，P2P的本质不是推高借贷资金成本，20%是极高了，建议收益超过15%的标的即可略过，此类平台容易出现借新还旧、虚假标的、资金池等风险。”李子川讲道。

　　事实上，在前几年网贷行业收益率20%的平台并不足为奇。近两年来网贷行业收益也逐渐走低，网贷之家数据显示，今年2月网贷行业综合收益率为11.86%。而马骏表示，不能一刀切说20%的平台就不靠谱。只是高收益肯定对应着高风险，从资产质量来讲，高收益标的所对应的资产质量比较差。目前来说，维持在行业平均数上下的收益率，是相对合理的。

　　在判断平台收益率是否合理的时候，不同背景、不同标的的平台，收益率都会存在差异。马骏表示，像一些国资系平台收益比较低，草根民营平台收益率高一点。票据类型资产的收益率天生就是比较低。而20%的收益率风险较高，这类平台比较适合有经验的老投资人。

　　“收益的范围要结合资产端与资金端的质量而定，如果利息奇高，肯定不靠谱；如果广告内容与合同内容不符，肯定不靠谱。建议投资人闲钱理财，勿动棺材本；鸡蛋分篮装分散投资风险；投资人抱团，分享信息；发现不靠谱的迹象，立即提现、报警。”肖飒提醒道。

让“金融获得感”滋润最贫困群众

——金融精准扶贫的“陕西模式”(上)

半月谈记者 储国强 张骏贺 张斌

地处中国西北的陕西省，境内有秦巴山区、六盘山区、吕梁山区等多个连片特困地区，是全面脱贫攻坚战役的主战场之一。党的十八大以来，陕西省金融系统探索一系列符合金融运行特征的扶贫新举，为打赢脱贫攻坚战蓄积了坚实力量，让最贫困群众感受到满满的“金融获得感”。

贫困户能贷款，“流浪汉”能创业

家住秦巴山区宁陕县的黄章友，前些年因病致贫。眼看着两个孩子上学支出越来越高，他一直在纠结如何创业脱贫。但家里一贫如洗，哪来的资金发展产业?

宁陕县农商行推出的农户脱贫贷款新政策解了黄章友的燃眉之急。凭着拿到的3万元贷款，他投身菌类种植，当年就有了收益。“去年我种了3万袋，挣回了3万块钱嘞!”

陕西省农村信用社联合社主任张全明介绍，这项政策的模式被群众总结为“5321”，“5”即5万元贷款额度，“3”即3年期限、“2”即免担保、免抵押“双免”，“1”即一律采用基准利率。此外，这项贷款还享受政府贴息优惠政策，对贫困户来说没有任何资金成本。这一深受群众欢迎的模式很快推广到陕西全省，一年多来已为贫困户发放贷款62亿元。

秦岭山中的陈永明的生活变迁，是陕西金融扶贫又一个生动的故事。

这位在外流浪了20年的单身汉，因家庭变故卖掉了老家的房子，四处漂泊打工。前几年不幸致残，他只得回到老家，想要养羊脱贫。

“5万元贴息贷款解决了我的大问题。”陈永明由此信心大增。养羊第一年，他就卖出17只羊，赚了一万多元。“今后生活应该不愁了。”

目前，形式多样的“扶贫再贷款+”金融扶贫模式在陕西遍地开花。如紫阳县创新“支农再贷款+财政+信贷+扶贫”模式，2亿元支农再贷款投放给农商行后，定向用于全县8000户特困户，县财政拿出风险担保基金和贴息资金各500万元为扶贫贷款兜底贴息，既降低了贫困户贷款成本，又保证了资金安全。

金融助产业，产业助脱贫

地处陕北地区的安塞县，是全国著名的“腰鼓之乡”，安塞腰鼓名气大，但相关产业发展滞后。因先天残疾无法参与腰鼓表演的农民刘斌斌，创办了安塞鼓王腰鼓制造公司，但创业初期的资金缺口令他一筹莫展。得知刘斌斌的困难后，安塞农商银行和县就业局为其发放了8万元财政贴息小额担保贷款，帮助企业重焕生机。目前，企业每年生产腰鼓3万多个，带动了12名残疾人就业。

为加快革命老区延安的脱贫步伐，地方政府、中国人民银行、金融机构密切配合，通过建立风险担保基金、创新信贷产品等政策措施，扶持特色产业发展，形成了市场拉动、再贷款支持、龙头企业带动的产业扶贫格局。2016年，延安金融机构共扶持72个农业企业，68个参与帮扶贫困户发展产业的专业合作社，覆盖贫困户近7000人。

在产业扶贫实践中，陕西还大胆尝试财政扶贫资金投资入股的新模式，组建“供销社+龙头企业+合作社+贫困户+银行信贷”投贷联动产业扶贫机制。陕西省供销合作总社与扶贫开发重点县签订委托投资协议，选择经营效益好、信誉度高、覆盖贫困户广的优秀涉农企业和合作社，持有企业或合作社不低于35%的股权，明确企业及合作社带动贫困户发展产业、脱贫增收的指标任务。贫困户凭借流转土地、在企业或合作社打工、股权定期分红等方式，获得多元收入。

陕西省丹凤县华贸牧业科技发展有限公司是一家涉及肉鸡养殖、熟食加工、有机肥生产等多项业务的陕西省农业产业化龙头企业。陕西省供销合作总社收购了企业35%的股权，按照“企业+合作社+贫困户”的模式，安排贫困户800多人进入企业工作。

围绕精准做文章，银证保集体发力

“金融扶贫贵在精准，不能眉毛胡子一把抓，必须将相对有限的金融资金用于能够产生最大扶贫效益的领域。”中国人民银行西安分行党委书记、行长白鹤祥对半月谈记者说，陕西金融扶贫始终抓住“精准”二字做文章。为此，全省成立金融扶贫工作联动机制，统筹制定全省金融扶贫规划。同时还建立精准扶贫信息共享机制，确保扶贫精准到人、精准到户。

在实践中，陕西省以产业脱贫、易地搬迁脱贫、教育脱贫三大领域为重点，大力推进金融服务与产品创新：创新推出“精准脱贫贷”“易地搬迁建房脱贫贷”“陕茶贷”等60多种金融扶贫产品，受到贫困户和企业的广泛欢迎。各地创新金融扶贫服务模式，形成了“再贷款+金融机构+贫困户”“扶贫贴息贷款+贫困户”“小额信用贷款+贫困户”等多种金融扶贫模式，提升扶贫效率。

扶贫联动，不止银行发力。陕西保险、证券机构也结合自身业务特点，投身脱贫攻坚。

陕西保险业扩大农业保险的覆盖面，在延安试点苹果收入保险，在我国最大的花椒生产基地韩城推出花椒综合指数保险，在盛产茶叶的安康、商洛、汉中推出茶叶低温气象指数保险……陕西省保监局副局长徐德宁说，去年农业保险为陕西省477万户次农户提供风险保障637亿元，累计为30余万户次农户支付赔款3.17亿元。

陕西省证监局副局长郭世明介绍，除了积极推动贫困地区的涉农企业进入多层次资本市场，证监局还积极引导辖区内上市公司和部分证券期货经营机构投身扶贫，加大投资规模，设立扶贫基金，与贫困村“一对一”结对帮扶。

白鹤祥表示，投身金融扶贫是金融系统必须履行的社会责任，要让贫困群众共享金融业发展成果。下一步，陕西省将进一步提升扶贫再贷款使用绩效，着力拓宽贫困地区融资渠道，加强金融扶贫效果监测评估，让金融扶贫给贫困地区群众带来的获得感落到实处。

三大创新激发金融扶贫活力

——金融精准扶贫的“陕西模式”(下)

陕西洛川老庙镇过村村民刘俊杰，在自己的果园内向中国邮储银行负责果农小微贷款贷后调查的工作人员展示收获的苹果 邵瑞 摄

半月谈记者 储国强 张斌 张骏贺

为更好地推进金融扶贫，陕西省金融系统结合实际，探索出富有陕西特色的“双基联动”“两权抵押”“普惠金融”三大创新，有效帮助贫困地区群众走出脱贫资金困境，形成金融扶贫可复制、可推广的“陕西模式”。

“双基联动”：牵手基层组织实现精准扶贫

尽管各地信用社尽力新建营业网点，扩大服务覆盖范围，但农户与金融机构之间信息不对称，仍会造成一定程度的服务“缺位”。

为了消除金融机构与乡村农户之间“最后一公里”的隔阂，2016年起陕西省创新工作模式，由省银监局联合省委组织部、民政厅在全省范围内开展“双基联动”：基层金融机构对接村党支部、村委会等基层组织，联动合作，推动贫困户贷款的申请、审核与发放。

陕西省农村信用社联合社主任张全明介绍，该模式让基层组织发挥人熟、地熟、乡情熟的优势，与金融机构工作人员一同进村入户调查摸底，全面开展农户经济信息建档及评级授信工作，结合农户财产、收入等方面因素设计评级模型，合理评估农户信用等级。

在陕西宁陕县，每个村委会门口都挂有“双基联动”工作站岗位监督牌。所有农户的评级授信，都要有村风控小组组长签字。原本设于金融机构的风控小组，在这里由村支部书记、村主任以及多位村民代表组成。另外，镇信用社主任、客户经理还与村干部组成了农户信用等级评定领导小组。

陕西省银监局副局长刘政介绍，截至2017年一季度末，陕西省已建立了1.55万个“双基联动”工作站，为166万户农户授信986亿元。

“‘双基联动’对银行来说，最大的好处就是降低了风险，通过村委会，了解到村民最真实的信用情况。”宁陕县农商行董事长王显荣说，“银行也能更全面地了解基层村民的贷款需求，及时提供金融服务。”

“普惠金融”：让贫困地区群众享受金融便利

陕西铜川市宜君县于2016年被中国人民银行正式确定为全国首个农村普惠金融综合示范区试点。

走进位于宜君县彭镇的普惠金融综合服务站，服务大厅只有一个服务柜台、一名工作人员、一台“助农E终端”以及一个保险柜。但这里却是远近村民办理日常金融业务的首选。

26岁的贫困户王哲是这里的工作人员，他一边熟练地操作“助农E终端”，一边说，这个比平板电脑略大的设备是陕西信合2014年发明的助农金融电子产品，不但可以代收代缴费用，还能发放补助。

中国人民银行铜川中心支行副行长任晓龙介绍，截至2017年6月底，宜君已建成首批6个普惠金融综合服务站，同时，升级改造村级惠农支付服务点426个，初步形成了以普惠金融综合服务站为中心、惠农支付服务点为辐射的实体网络体系。“现在，村民办理基础金融不出村，综合金融不出镇已成为现实。”

此外，中国人民银行西安分行针对贫困地区贷款难问题，确立了“优惠+谅解+救济”的贫困户“信用重建”机制。曾因赌博而倾家荡产的马燕青是“信用重建”的直接受益人。“以前我爱赌钱名声不好，信用不良，想干点营生贷不到款。2015年，在银行和村里的帮助下，我贷到150万元。”如今，马燕青不但成立了养殖专业合作社，还带动了周边34户贫困户。

“两权抵押”：盘活乡村中“沉睡”的资产

因抵押物缺乏，兼之受困于金融改革滞后，贷款难问题在农村一直难以破解。2015年，陕西省安康市平利县被国家批准为农村承包土地经营权和农民住房财产抵押权贷款双试点县。

平利龙头实业公司总经理肖业双告诉半月谈记者，当地一共有四家银行，以前因为没有合适抵押物，老百姓总是贷不成款，发展产业的积极性备受打击。

平利县试点“两权抵押”贷款后，肖业双成了直接受益者。他将公司原有的博物馆和20亩土地一起抵押，仅半个月就完成第三方评估等手续，成功贷到1500万元。目前，公司经营的肖家大院已被评为国家3A级旅游景区。

当地一些农户也从“两权抵押”中获得实惠。农户吴华忠在平利农商行的帮助下，通过抵押房产贷款30万。“以前房产都不能抵押，新政策帮了我大忙。”老吴说，他自产自销拖把的生意规模扩大后，每月零售额有4万元左右。

平利县农商行董事长陈平说，平利县专门创建了农民住房财产权交易中心和农村承包土地经营权流转交易中心，同时还设立了1000万元的“两权抵押”贷款风险补偿金，实现了对县内所有金融机构发放“两权抵押”贷款。

中国人民银行西安分行党委书记、行长白鹤祥介绍，“两权抵押”贷款试点，破解了农户担保不足的难题，截至今年一季度，陕西2个农房试点抵押贷款余额1.27亿元，同比增长10.6%;8个农地试点抵押贷款余额2.58亿元，同比增长203%。

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