杜克能源投资项目有风险吗?

原标题:A股头条:深交所发布上市公司风险分类管理办法,表示9月将开启增量资金驱动的中期上涨 来源:金融界网站

A股头条迎来重磅升级:

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1、深交所发布上市公司风险分类管理办法

深交所发布《深圳证券交易所上市公司风险分类管理办法》,自发布之日起施行。本办法按照上市公司风险严重程度和受监管关注程度不同,将上市公司从高到低依次分为高风险类、次高风险类、关注类、正常类四个等级。深交所对高风险类及次高风险类上市公司重点配置监管资源,对其信息披露、并购重组、再融资等事项予以重点关注。

2、《固体废物污染环境防治法》将于2020年9月1日起正式实施

4月29日,全国人大常委会审议通过修订后的《固体废物污染环境防治法》,将于2020年9月1日起正式实施。相较于现行《固废法》,新《固废法》将部分违法行为的罚款金额提升了十至二十倍,对于违反重点条例的企业,新《固废法》将罚金上限提高至500万元,并对医疗废物处理、垃圾分类、一次性塑料制品等进行了严格要求。

3、字节跳动:将严格遵守国家禁止出口、限制出口技术目录等要求 处理关于技术出口的相关业务

字节跳动表示,公司关注到商务部和科技部于8月28日,联合公布《关于调整发布<;中国禁止出口限制出口技术目录>;的公告》,公司将严格遵守《中华人民共和国技术进出口管理条例》和《中国禁止出口限制出口技术目录》,处理关于技术出口的相关业务。

4、私募大佬持仓曝光,看看他们选了哪些股

梳理高毅资产、淡水泉投资、千合资本、景林资产、重阳投资等百亿私募的持仓情况发现,百亿私募的持仓各有特色。高毅冯柳和千合王亚伟新进多只科技股,高毅邓晓峰重仓(行情601899,诊股),景林资产新进地产股,淡水泉赵军增持多只农业股,重阳裘国根和正心谷林利军则偏爱消费股。

5、8月IPO数量创新高,今年A股IPO募资额已超去年

即将结束的8月对于A股市场打新族来说那绝对是“忙碌”的一月。以新股申购日为统计口径,8月份以来,首发企业达63家,创历史单月新高。今年前8个月,A股首发募集资金规模为3015.11亿元,比去年全年多482.63亿元。

6、中信证券(行情600030,诊股):A股9月将开启增量资金驱动的中期上涨

中信证券研报称,A股在9月将开启增量资金驱动的中期上涨:增量资金提供了上行的动力;扰动因素消散打开了上行空间;基本面表现优异抬升了市场的底线。9月增量资金流入预计将再次提速。中美争端带来的扰动高峰已过;创业板注册制平稳落地,涨跌幅放宽并未造成市场冲击;中报平稳收官,解禁减持压力高峰已过。预计A股在9月将开启一轮中期上涨,驱动上是增量资金入场而非存量资金博弈,行业层面上是全局性的,行业内分化会加剧。

7、8月制造业PMI将公布

8月官方制造业PMI、非制造业PMI将公布。7月官方制造业PMI为51.1%,较前值回升0.2个百分点,连续5个月维持在荣枯线以上,且近两个月环比均有所扩大,表明经济稳定向好。

过去一周,市场重拾升势。首批18只创业板注册制新股被爆炒,引领创业板指数率先反弹。上证指数先抑后扬,周五时隔6个交易日重回3400点,周线收出“五连阳”。两市成交继续萎缩,日均成交、单日成交(周四)继前周后再创下半年新低。市场一方面关注宏观流动性收紧对整个资金面的影响,另一方面关注创业板炒作趋热后对其他板块资金的挤压。

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尿素:上周,印度中标了170万吨尿素,其中中国尿素继续大量中标,可能在80万吨以上,甚至可能达到100万吨。中标价格方面,虽然近两日山东等地尿素企业出厂报价已累计上涨了20-40元/吨至元/吨,但仍远低于出口可得的净出厂价,接下来尿素价格应有大幅上涨空间。

航天:28日,(行情000901,诊股)集团、航天科工集团在京签署深化战略合作协议,将以建设世界一流航天企业集团和世界一流航天防务集团公司为目标,加速推动全领域深度融合,共同提升中国航天国际竞争力和国际影响力,共同维护国家安全和国家利益。

核电:据报道,比尔-盖茨计划建造数百座小型核电站,伯克希尔哈撒韦旗下公司领投。报道称,比尔-盖茨创办的一家核能企业Terra Power周四表示,希望建造小型先进的核电站,可以储存电力,以补充由(行情000591,诊股)和风能等间歇性能源供应的电网。该项目得到了巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司拥有的PacifiCorp以及西北能源公司和杜克能源公司的支持。

(行情002291,诊股):未能及时完成定期报告系统信息录入及文件上传 中报披露日延期至8月31日

(行情600745,诊股)半年报:上半年净利润17.01亿元 同比增长超7倍

(行情000425,诊股)半年报:上半年净利润20.62亿元 同比下降9.7%

(行情002126,诊股):股东银轮实业计划减持不超3%股份

(行情002466,诊股)半年报:上半年净亏损6.97亿元 由盈转亏

(行情000625,诊股)半年报:上半年净利润26.02亿元 扭亏为盈

(行情002555,诊股)半年报:上半年净利润17亿元 同比增长64.53%

(行情600496,诊股)半年报:上半年净利润2.7亿元 同比增长48.4%

(行情600600,诊股)半年报:上半年净利润为18.55亿元 同比上涨13.8%

(行情688169,诊股)半年报:上半年净利润4亿元 同比增长19.42%

(行情600487,诊股)半年报:上半年净利润4.43亿元 同比下降近四成

中国石化半年报:上半年亏损228.82亿元

(行情600266,诊股):拟3亿元-6亿元回购股份

(行情002798,诊股):控股股东、实控人拟减持不超3%股份

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利用图片和文字展示信息已经完全不能满足用户的需求。现在,很多大型的机械设备厂家和精密产品制造商已经应用了VR技术,把机械的外形、材质、零部件和内部构造以及机械的设计原理、工作过程、性能特征、使用方式等等,通过三维的方式展现出来。随着虚拟现实技术的普及,已经广泛的应用在了各大工程机械公司,用以包装企业实力和形象,当然还可以为用户提供方便。下面介绍VR技术在工业领域的四个特点,供参考。

利用虚拟现实技术,可以让客户360度的观看机械内部构造和使用方法等等,同时还能把设备的检修保养、故障判断维护教程一并交给客户,这样不仅可以保证设备正常运行,还能更便捷的维修设备,大大的增加了客户的购买欲望。

2、便于携带,有效宣传

对机械设备企业而言,最烦的莫过于携带大型工具去参加展示,不仅浪费人力物力,没准还能对设备造成损坏。那么应用VR技术之后,就可以以影片、视频、动画等方式展示给客户,大大的缩短了时间和空间。

3、有利于命中项目招投标

VR的出现,已经打破了无法拍摄产品内部结构、单靠文字和CAD图纸说明的瓶颈,可以更加生动具体的为客户解释产品特性和优势,让客户在短时间内 了解产品及其优势,从而增加中标的几率。

4、降低风险,提高成交率

如果你以为虚拟仿真技术只有上面的3个优点,那你就错了。最重要是利用虚拟现实技术可以将机械形状和功能等逼真地展示出来,还能将一些危险系数较大的工程以三维动画的形式展示出来,降低新品开发风险,提高成交率。

而增强现实技术在工业上的应用目前下面这三个方向是比较乐观的,

所谓的现场服务也就是说服务人员几乎可以不用手操作就能快速地完成工作。例如:上海塔普今年12月底即将推出的智能眼镜,是将计算机视觉服务器数据和同步定位与地图整合,是AR行业里最能让人信服的应用之一。

它是通过平板计算机显示现场AR指令,方便技师快速地在交互式动画地图上看到各种不同款式汽车引擎盖下的每个零件。例如:北京银景科技特别是在计算机图形、高性能计算、数据可视化、虚拟仿真方面, 拥有世界一流的解决方案, 在国内外具有广泛的市场。

工厂是适合AR的一个自然应用。在工厂规划方面可以将未来规划的设施摆放在当前厂房里,戴上AR智能眼镜的员工可以直接正确判断货箱的方位以及自己的去向,直观的检查规划效果,灵活的做出修改。因此在这种情形下,AR就是效率。

一、公共事业股的优势在哪里

从行业来说,公共事业类股票最大的优势就是稳定和持续经营,在经济高速增长的时候,表现通常不如科技、医药等具备爆发式增长可能的行业。它的优势在于很难被取代,不会因为对手研发出了一款新药而被降维打击,也不会因为多年高额投入某项技术研发最终发现方向错误被时代抛弃。具体个股就不举例了,大家自行对照。

所以,在面临一些重大经济危机的时候,公共事业类股票表现通常是比较亮眼的;另一方面,经济增速越低的经济体,公共事业类股票表现普遍越好。(这里存在一个问题就是国情不同,可能会带来我国公共事业股回报不及预期及资产重组等不确定性,后面讨论这个问题。)

来看看危机下的公共事业股:美国公共事业ETF08年下跌了31.7%,今年下跌了26%,而08年下跌38.5%,今年下跌28.7%。

以及衰退市场中的公共事业股(因为没找到日本公共事业类ETF),以个股为例:东京2008年-本日(2017年不明原因单日暴涨300%以上,剔除2017数据对比,下同)股价累计上涨10.1%,年化收益0.9%,今年以来下跌;而日经225指数累计下跌7.3%,年化收益-0.7%。

在危机和衰退期的表现,公共事业股均略好于市场整体表现,从这点来说,未来我国经济增长速度也面临放缓的局面,公共事业股稳定的优势开始逐步显现。

之前,其实就连本身也已经多次申请破产重组,09年重组之后,19年爆出财务大面积造假,又面临破产重组的地步,股价也已经跌回1995年的水平(今年大跌后比1995年仍然上涨188%),长期持有公共事业股的风险显然远低于科技创新类公司,也低于市场整体指数。

二、公共事业股与国债对比

我国的国情、公共事业股的特点决定了,北控这类优质公共事业公司(首都最优质的公共事业资产,背靠国资委)的信用级别与国债的兑付能力基本相同

(一)极端情况下的收益率对比

以为例,股息率今年预计4%-5%左右,扣除红利税在3.2%-4%左右。2020年预计利润会出现一定程度的下降,股价也仍有进一步下跌的可能。

公司提升价值的方式有两个层面,一是每年的利润在通胀、利润再投资等因素下自然增长;二是每年的留存收益不断增加净资产。即使股价多年不增长,PE和PB会不断下降,股息率也会逐步提升。

2019年利润约80亿港币,假设未来十年利润不增长反而下降,平均利润降至60亿港币/年,派息率保持在20%的水平,目前价位买入,股息率3.6%,扣税后2.8%。股价经历涨涨跌跌,十年后终于涨回目前的价位,涨幅为0。目前十年期国债利率2.67%,持有北控在如此悲观的情况下,收益率好于十年期国债。

再做个更极端的假设,假设股价30年之后才涨回原价,30年通胀和业务扩张,也只实现平均利润70亿/年,低于30年之前。仍按20%派息率,扣税后股息率3.34%。而30年期国债收益率目前为3.28%。此时卖出国债,收益超过30年期国债。

至于和银行理财比,优势就更大一点。国债目前可以锁定几十年收益率,而未来降息周期,理财收益率长期看仍将向下,一两年以后低于3%是大概率事件。

如果经济突然向好利率升高呢?那肯定长期来说股票收益会好过理财了,这种情况就不讨论了。

(二)国企供股、并购等不确定性

对公共事业股的质疑在于,大股东不顾及小股东权益,未来可能出现派息率不及预期、溢价并购等可能。

还是以北控为例,首先第一点长期20%的派息率已经设定得十分保守;其次溢价收购虽然会提高市净率,但也会增加业务,推动利润提高,进而提高派息率。

这也是我设定条件如此苛刻的原因。你是否相信北控30年之间平均利润比2019年还低10亿元?这样苛刻的设定,已经足以对未来可能出现的不确定风险进行计提。

(三)低派息率的托底----长年低估值的私有化可能

股息率越低,留存收益就越高,市净率降得就越快。按上述假设,10年期留存利润480亿,市净率降至0.25。30年期留存利润1680亿,市净率0.13。

市净率对股息率是一个托底效应。这两三年已经有许多家国企在港股完成了私有化,市净率在0.3-0.5之间不等。如果股息率长期上不去,几十年中私有化概率应该说超过8成。很难想象燃气管道这么好的资产最后市净率0.1附近。

目前有许多行业股息率很高,但都不同程度面临一些经营稳定性的问题。比如房地产业,未来经济大幅向下,房地产业利润会不会大幅下降,会不会面临被兼并收购?过去几十年的房地产大周期会不会面临一个转势?

又比如火电厂高股息,会不会因为、垃圾发电长年持续的高投入,特高压建设提升输电能力,而导致利润长期往下最终退出历史舞台?

所以讨论长期股息回报,前提是经营稳定,这一点来说,公共事业股也各不相同,北控从股息率来说远谈不上非常高,但就稳定性预期这方面,很少有公司能比它更好了。

三、如何抵御股票相对国债的风险

股票毕竟不是国债,极端情况下0.1PB也不是没有(虽然公共事业股基本上没有这么低的时候),所以上述的计算方式有一个重要前提,就是买入后可以持续等待数年,让岁月熨平经济的波动。

1、资金不带杠杆,任何情况不会被强行平仓。

2、有充足的应急资金或现金流,在生活面临突发事件时不需要被动抛售。

3、对收益率抱有较低的预期,跑赢理财、国债就能接受。

4、对可能出现的下跌和亏损,以及可能的以年计的套牢平常心应对,不会产生焦虑和恐慌,更不会因此止损。

5、对可能出现的其他个股大幅上涨的机会,平常心应对,不会为调仓而提前卖出。

6、恩……活得够久……。

如果满足了以上六点,目前买入北控这类的公共事业股,虽然短期来看没有国债的稳定收益与高风险下良好的价格表现,但长期持有是明显优于国债,更优于银行理财。

最后还是坚持我一贯的预期,本次疫情造成的经济破坏将是无法估量的,因医疗不足导致的人道主义灾难已在上演,后期甚至有可能出现因粮食等必需物资匮乏的人道主义灾难。即使向北控这样的公司,股价向下不猜底,无杠杆、闲钱、平常心、保重身体是最重要的。

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