能不能推 荐好的投资理财，国美金融的基金产品咋样咋样？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2022-05-26 04:25 标签： 金融投资理财有哪些

　　上半年，银行理财产品异常繁荣，半年募集资金近9万亿，超去年全年，而产品预期收益也被银行哄抬起来。

　　一味夸大收益，潜藏诸多风险，这引起了监管层的高度重视。

　　继房地产集合信托产品监管被暂停后，6月29日，银监会发布《商业银行理财产品销售管理办法(征求意见稿)》(下称“办法”)，对银行理财产品整个销售流程的规范和控制征求意见。

　　与此同时，业内传言银监会叫停了六类银行理财产品，并称将银行理财资金池内涉及信托转让等六种模式的品种界定为违规。

　　6月以来，监管层对商业银行存贷比监测实施月度日均方式，要求存贷比日均不得高于75%。为达标，银行铆足劲揽储，作为工具之一，银行理财产品发行空前疯狂，这滋生了一些不规范和风险因素。

　　事实上，监管层意识到并在着手规范，其中，近期理财资金池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据及高息揽存、银银合作等行为传言被叫停就是例证。

　　监管层出台“办法”以及叫停举动是否会影响银行理财产品的规模以及方向？大多数受访者表示比较乐观。

　　所谓上有政策，下有对策。业内人士认为，在银行理财产品的运行中，监管层和各银行之间存在着博弈关系，有新规出来，也会有其他的金融创新手段，或出新品等的可能性都不排除。

　　由于时间过短，市场还没来得及反应，“就目前而言，对短期发行没有多大影响，不过，可能需要一段时间调整。” 普益财富研究员分析说。

　　根据普益财富披露前6个月的银行理财产品数据来看，发行依旧有所增长，同时，为应对月末考核压力，月底扎堆发行现象很明显。

　　“一般情况，月末、季度末，银行理财产品总体发行规模比较大。”

　　普益财富研究员说：“一方面，新发布办法的本身为征求意见稿，没有完全定下来；另一方面，办法的实施时间在2012年，也给了银行一定缓冲的时间去适应变化。”

　　根据普益财富披露的7月发行监测数据，截至7月11日，已发行453款产品，其中274款为债券类，4款信贷类和4款结构性产品， 171款其他类。

　　信息披露不规范，是银行理财产品的短板之一。在统计过程中，信息不全与缺失是常有的事，而产品数据滞后、不及时也较为常见。

　　由于没有硬性规定，一些银行理财产品可能等到销售结束后，才会披露其发行和销售的信息。

　　“有时候，产品本身量并不多，银行会优先优质客户购买，后期再把产品说明书等资料挂出来的方式都有。”在北京一家中资银行工作的人士告诉记者。

　　同时，在资金运作上也有不少问题。比如，资金流向与实际操作含混晦涩，组合投资批量运作等都存在一定风险。

　　与以往数据相比，7月初的理财产品发行走稳，而风险等级也偏低，除了四款“中”级评级产品外，其他评级均为“较低”或“低”。

　　从产品期限看，一个月以下的超短期产品占比仍较大，约37%。在7月发行的产品中，最高预期收益排名前十产品的计价币种中，还是以澳元类与人民币类较多。

　　但澳元类产品数量整体在下降。在美元预期走强的对冲基金做多的背景下，以美元计价的银行理财产品数量增多，仅7月上旬就发行了31只，而前期火爆的澳元产品数量则开始下降。

　　此外，币种越来越丰富。除去平常较多的人民币、美元、澳元、港元、日元五种货币类型外，欧元、英镑也多起来。

6月24日，据北京商报、网易财经核实，黄光裕已经出狱。当日，国美零售（00493.HK）最高涨幅24.64%，收盘上涨17.39%、国美金融科技（00628.HK）最高涨幅68.92%，收盘大涨47.3%。6月26日收盘，国美零售下跌8.64%，但国美金融科再涨5.5%。

事实上，“国美系”两家上市公司之所以出现大涨，主要受黄光裕被假释利好消息刺激，但互金商业评论发现，黄光裕出狱后面对的却是一个“烂摊子”，一是国美零售年累计亏损79亿，二是国美金融科技核心业务基本瘫痪。相比而言，国美消金的创收能力最强，但不在两家上市公司体系内。

国美金融科技核心业务瘫痪

国美金融科技前身为华银控股，2016年9月，华银控股宣布发行的20.66亿股新股获得认购完成，其中杜鹃旗下的Swiree公司认购其中16.53亿股，占流通股本比例为61.2%，成为该公司的第一大股东。同年10月，华银控股收购国美信达商业保理有限公司；2017年1月，华银控股收购天津国美融资租赁有限公司，同年2月更名为国美金融科技有限公司。

国美金融家科技2019年报显示，截至报告期末，集团录得营业收入6989万人民币，较去年6900万元增加1%；归母净利润约-3197万元，亏损主要原因为集团应收贷款及其他应收款项计提减值亏损 3305万元，部分亏损亦由集团美元定期存款产生汇兑亏损562万元。

其中，商业保理服务收入4379万元，较2018年4617万元减少约5%，主要由于国内经济情况所致，大部分公司自2018年起对投资变得谨慎，贷款申请有所减少。与此同时，集团对商业保理客户提高了审核门槛，导致2018年至2019年上半年贷款减少，2019年下半年贷款数量有所增加，但由于利息收入于贷款期间确认，2019年商业保理收入仍然减少。

融资租赁业务由于经营亏损转为2019年录得经营溢利258万元，融租租赁业务包括车辆售后回租及手机售后回租业务，由于这两业务坏账比例偏高及高额渠道推广费，目前已停止车辆售后回租业务，同时暂停手机租赁业务。

年报披露，2019年集团整体发展计划及相关人员配置均作出重大调整，集团计划发展不同业务，团队扩大至107人。其中，商业保理业务开始稳定，营运团队开始精简；融资租赁业务暂停，停止发放贷款，营运人员大幅下调，加上其他金融业务发展计划推迟，人员重组后只留下支持上述金融服务APP相关人员，总人数减至2019年底的36人。

在互金商业评论看来，国美金融科技靠裁员维持低营运成本背后，是融资租赁与商业保理两大核心业务基本瘫痪，而新业务尚在探索与开发，整个公司失去大幅创收的能力。

国美零售三年累计亏损79亿

入狱12年间，黄光裕的妻子打理着整个国美，并曾对黄光裕说，“等你出狱，我还你一个更好的国美”。然而，国美金融科技在陷入困境的同时，国美零售亦连续三年亏损。

国美零售2019年财报显示，截至报告期末，集团录得营业收入594.83亿元，较上年同期下降7.57%；归母净利润亏损25.9亿元，较上年亏损大幅收窄。年，国美零售营收分别下滑6.60%、10.6%、7.57%，同时归母净利润分别为-4.50亿元、-48.87亿元、-25.9亿元。据此计算，国美零售2017年至2019年，三年累计亏损79.27亿元。

中国家用电器研究院发布的《2019年中国家电市场全渠道份额》报告显示，国美市场占有率仅为5.8%，排名第四，排在其前面的苏宁易购占比22.8%，京东占比14.4%，天猫占比8.8%。

4月19日，拼多多宣布将认购国美零售发行的2亿美元可转债，如最终全部行使转换权，拼多多约占国美发行转换股份扩大后的5.62%。5月28日，京东集团宣布以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债，未来转股完成时，京东集团可获得国美零售约2.80%的股份。

针对拼多多、京东认购国美零售可转债，市场上有声音认为两大电商有意补强线下短板，获得更多下沉市场份额。但还有一种声音认为，表面上是拼多多、京东认购国美可转债，但实际上是国美向腾讯站队。从这个意义上讲，在苏宁与阿里巴巴联姻之后，腾讯与国美合作是一种抗衡。

4月25日，拼多多向美国SEC递交20F文件，披露了公司最新股权架构显示，黄峥持股43.3%，投票权为88.4%；腾讯持股6.5%，投票权为3.4%。6月5日，京东通过港交所上市聆讯，发布PHIP版招股书显示，腾讯持股17.8%，为最大股东，投票权为4.6%；刘强东持股15.1%，投票权为78.4%。

公开资料显示，2015年8月，阿里巴巴宣布以约283亿元战略投资苏宁，成为其第二大股东。同花顺个股资料显示，截至3月31日，淘宝中国持有苏宁易购19.99%股份。

消费金融能否扛起国美大旗？

为了摆脱增长困境，国美控股曾大力布局互联网金融。互金商业评论注意到，国美控股先后成立美美投资（原美美理财）、美易理财，投资控股华人金融。遗憾的是，受监管政策及自身经营的种种因素，三家P2P平台已全部停止运营。

互联网金融业务败退之后，国美金融着力发展消费金融。2015年5月，国美在天津注册国美小额贷款有限公司；2016年8月，国美上线消费分期产品美易分、美借，2018年3月升级为国美易卡。2019年7月，国美小额经营范围新增“开展网络小额贷款业务”。

国美易卡披露的“资金方借款相关协议”显示，其合作金融机构包括：浦发银行天津分行、南京银行、国美小贷、中融信托、威海蓝海银行、众邦银行、九江银行、光大信托、北银消费金融、宁波通商银行、福建华通银行、海口农商银行、杭银消费金融、华润信托、工商银行天津分行。

国美消金有多赚钱？我们从国美贷款费率可窥见一斑。

6月16日，北京法院审判信息网发布的《国美小额贷款有限公司与丁仁川一审民事判决书》显示，2018年3月6日，借款人丁仁川与国美小贷签订《借款协议》约定，贷款本金1.5 万元，贷款期数12期，分期利率为0.66%/期，逾期罚息利率为0.1%/日，还款方式为等额本息，每期还款金额为1472元。

据此以IRR公式计算，该笔贷款实际年化费率为31%，逾期罚息年利率高达36.5%（一年按365天计算）。这也意味着，在借款人丁仁川发生逾期后，其承担的逾期年化费率为67.5%。

此外，国美控股还发起成立厦门金美信消费金融有限责任公司（简称“金美信消金”），为金美信消金第二大股东，持股比例为33%。工商资料显示，金美信消金的法人代表为周亚飞，而华人金融百科资料显示，周亚飞曾任国美控股常务副总裁、华人金融董事长。

金美信消金2019年报显示，全年营业收入2.57亿元，净利润2586.88万元，实现开业两年连续盈利。截至2019年底，金美信消金累计发放贷款突破40亿元，贷款余额21.3亿元，服务客户人数达43万人。

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